Informe Mensual América Latina – Mayo 2021

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Mercado M&A de América Latina registra un aumento del  26% en mayo de 2021

En el año se han registrado 1.050 operaciones y un importe de USD 67.970m 

En el año se han registrado 62 operaciones de Private Equity y 340 de Venture Capital 

Operaciones de Venture Capital registran aumento del 60% en el transcurso de 2021 

Brasil, México, Chile y Colombia, países que registran mayor crecimiento hasta mayo

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El mercado de M&A en América Latina ha contabilizado en mayo de 2021 un total de 180 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 8,215.43m, de acuerdo con el informe mensual de Transactional Track Record en colaboración con Datasite. 

Por su parte, en los cinco primeros meses del año se han producido un total de 1.050 transacciones, de las cuales 512 registran un importe conjunto de USD 67,960m, lo que implica un aumento del 25,60% en el número de operaciones y un aumento del 248,86% en el importe de estas, con respecto a mayo de 2020.  

Ranking de Operaciones por Países 

Según datos registrados en el mes de mayo, todos los países estudiados por TTR han registrado un crecimiento en el número de transacciones y en su capital movilizado. Por número de operaciones, Brasil lidera el ranking de países más activos de la región con 693 operaciones (con un aumento del 34%), y con un aumento del 286% en el capital movilizado (USD 40,424m). Le sigue en el listado México, con 132 operaciones (con un aumento del 18%), y un crecimiento del 221% de su importe con respecto a mayo de 2020 (USD 9,246m). 

Por su parte, Chile mantiene su posición en el ranking, con 110 operaciones (un aumento del 45%), y con un crecimiento del 440% en el capital movilizado (USD 8.041m). Colombia en cuarta posición refleja 72 transacciones en los cinco primeros meses de 2021 (crecimiento del 22%) y un capital movilizado que ha alcanzado los USD 2.778m (un alza del 11% respecto al año anterior). Argentina, por su parte, continúa en el ranking y registra 61 transacciones (un aumento de 22%), y un aumento del 1,156% en el capital movilizado (USD 7.569m). 

En último lugar, Perú presenta 39 operaciones, (crecimiento del 11%) y con un aumento del 268% en el capital movilizado (USD 2.095m). 

Ámbito Cross-Border

En el ámbito cross-border se destaca en mayo el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior, especialmente en Norteamérica y Europa, donde se han llevado a cabo 30 y 26 operaciones en cada región, respectivamente. Por su parte, las compañías que más han realizado operaciones estratégicas en América Latina proceden de Norteamérica y Europa, con 205 y 107 operaciones, respectivamente. 

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions

En mayo de 2021 se han contabilizado un total de 62 operaciones de Private Equity por USD 6.396m, lo cual supone un aumento del 5,08% el número de operaciones y un aumento del 727,60% en el importe de éstas, con respecto al mismo periodo del año anterior.  

Por su parte, el segmento de Venture Capital ha contabilizado en el quinto mes del año un total de 340 operaciones con un importe agregado de USD 5.564m, lo que implica una variación positiva del 60,38% en el número de operaciones y un aumento del 388,51% en el importe de las mismas en términos interanuales. 

En el segmento de Asset Acquisitions, hasta finales de mayo se han registrado 118 operaciones, por un valor de USD 16.830m, lo cual representa un descenso del 23,87% en el número de operaciones, y un aumento del 229,55% en el importe de estas, con respecto al mismo periodo de 2020.

Transacción Destacada

Para mayo de 2021, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la adquisición del 21,15% de Concesión La Pintada por parte de  
John Laing, empresa dedicada a invertir y gestionar infraestructuras con sede en Londres. 

La operación, valorada en USD 44,17m, ha estado asesorada por la parte legal por Philippi, Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría C. Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por Banca de Inversión Bancolombia. 

Ranking de Asesores Financieros y Legales

Informe Mensual México – Mayo 2021

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Mercado transaccional mexicano registra aumento del 18% hasta mayo de 2021

En mayo se han registrado 23 transacciones en el país por USD 2.371,47m

A lo largo de 2021 se han registrado 132 transacciones por USD 9.246m

Empresas de EE.UU. adquiriendo empresas mexicanas han aumentado un 95% en 2021

Adquisiciones extranjeras en los sectores de tecnología y Internet han registrado un alza del 166% en 2021 

Fondos extranjeros de Private Equity y Venture Capital invirtiendo en compañías mexicanas han aumentado un 200%

El mercado de M&A en México ha contabilizado en mayo de 2021 un total de 23 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 2.371,47m, de acuerdo con el informe mensual de Transactional Track Record.

Por su parte, en los cinco primeros meses del año se han producido un total de 132 transacciones, de las cuales 64 registran un importe conjunto de USD 9.246m, lo que implica un aumento del 17,86% en el número de operaciones y un alza del 220,68% en el importe de estas, con respecto al mismo período de 2020. 

En términos sectoriales, Tecnología, ha sido el más activo del año, con 39 transacciones y un crecimiento del 86% con respecto a mayo de 2020, seguido por el sector Financiero y de Seguros, con un total de 34 transacciones y un crecimiento del 79% con relación al mismo periodo de 2020.

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado cross-border, a lo largo de 2021 las empresas mexicanas han apostado principalmente por invertir en Estados Unidos, Chile y España, con 11, 9 y 7 operaciones respectivamente. Por importe destaca Estados Unidos, con USD 1.317,50m. 

Por otro lado, Estados Unidos, es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en México, con 43 operaciones, seguido de España con 7 transacciones. Por importe, se destaca Estados Unidos, con USD 1.319,15m.

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Por su parte, las empresas estadounidenses que adquieren empresas mexicanas han aumentado en un 95,45% hasta el mes de mayo, con respecto al mismo periodo de 2020, mientras que las adquisiciones extranjeras en los sectores de tecnología y Internet han registrado un aumento del 172,73% con respecto a mayo de 2020. 

En cuanto los fondos extranjeros de Private Equity y Venture Capital invirtiendo en empresas mexicanas han registrado un aumento del 200% hasta mayo de 2021.

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions

Hasta mayo de 2021 se han contabilizado un total de 7 operaciones de Private Equity por USD 76m, lo cual supone un aumento del 16,67% en el número de operaciones y un descenso del 39,88% en el importe de éstas, con respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el segmento de Venture Capital se han contabilizado hasta mayo un total de 64 operaciones con un importe agregado de USD 1.426m, lo que implica un aumento del 88,24% en el número de operaciones y un aumento del 340,07% en el importe de las mismas en términos interanuales.

En el segmento de Asset Acquisitions, hasta el mes de mayo se han registrado 19 operaciones, por un valor de USD 4.897m, lo cual representa una disminución del 32,14% en el número de operaciones, y un aumento del 468,59% en el importe de estas, con respecto a mayo de 2020.

Transacción del mes 

Para mayo de 2021, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la adquisición de acciones de inversión sin derecho a voto de Arca Continental Lindley por parte de AC Bebidas. 

La operación, valorada en USD 78m, ha estado asesorada por la parte legal por Estudio Rubio Leguía Normand. 

Ranking de asesores financieros y jurídicos 

Informe Mensal Brasil – Maio 2021

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Mercado de Fusões e Aquisições brasileiro movimenta BRL 221bi até maio de 2021 

Até maio de 2021, foram registradas 693 transações por um total de BRL 221bi 

O setor de Tecnologia e Internet é o setor mais ativo, registrando 287 transações e um aumento de 88% no volume de operações 

As empresas norte-americanas foram as que mais investiram no mercado brasileiro, mobilizando um capital de BRL 49bi 

O mercado transacional brasileiro registrou um total de 693 transações e movimentou BRL 221bi  até maio, segundo relatório mensal do TTR. 

Esses números representam um aumento de 37% no número de transações em relação ao mesmo período de 2020. Do total das transações, 50% possuem os valores revelados e 82% das operações já estão concluídas. 

Em maio, 129 fusões e aquisições foram registradas, entre anunciadas e concluídas, por um valor total de BRL 15,8bi. 

O setor de Tecnologia permanece o mais ativo do ano, com um total de 287 transações, representando um aumento de 88% em relação ao mesmo período de 2020. Em segundo lugar está setor de Financeiro e Seguros, com 126 transações.

Âmbito Cross-Border 

Até maio de 2021, as empresas brasileiras escolheram os Estados Unidos como seu principal destino de investimento, com 13 transações por um total de BRL 713m, seguido pela Colômbia com 6 transações e com um capital mobilizado de BRL 343m. 

Os Estados Unidos e o Reino Unido, com 75 e 13 transações, respectivamente, são os países que mais investiram no Brasil. Os Estados Unidos se destacam pelo total movimentado de BRL 49bi. 

As empresas norte-americanas que adquirem empresas brasileiras registraram um aumento de 114% em comparação com o mesmo período do ano passado. Já as aquisições estrangeiras nos setores de Tecnologia e Internet aumentaram 129%. 

Em relação aos fundos estrangeiros de Private Equity e Venture Capital que investem em empresas brasileiras, houve um aumento de 45% até maio de 2021. 

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

Em Private Equity, foram contabilizadas 45 transações por um total de BRL 25,6bi até maio, em comparação com o mesmo período de 2020. 

No mercado de Venture Capital, foram realizadas 218 transações movimentando um capital de BRL 18bi, o que resulta um aumento de 60% no número de transações. 

Já em Asset Acquisitions, foram registradas 58 transações por um total de BRL 59bi até maio, representando uma diminuição de 28% no número de transações, em relação ao mesmo período do ano passado. 

Transação do mês 

A transação destacada pelo TTR em maio de 2021, foi a conclusão da aquisição do Banco Pan pelo Banco BTG Pactual. 

A transação, que totalizou BRL 3,7bi, contou com a assessoria legal do escritório Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados. 

League Tables 

O relatório publica os rankings de asssessoria financeira e jurídica de maio de 2021 para M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercado de Capital, relatando a atividade dos escritórios líderes por número e valores de transações. 

Dealmaker Q&A

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Content available in English and Spanish (scroll down)

TTR DealMaker Q&A with Dentons Cárdenas & Cárdenas Partner Eduardo Cárdenas

Eduardo Cárdenas – Dentons Cárdenas & Cárdenas

Eduardo has more than 40 years of experience and a record of accomplishment that includes several of the most complex, high-value transactions in Colombia’s history. He is the head of the Firm’s Corporate and Mergers and Acquisitions practices and is recognized by major legal directories as a leading Tier I lawyer. His practice benefits from a period as Microsoft Corporation’s senior regional counsel for Latin America as well as from his experience advising local and foreign entities in all major sectors of the Colombian economy including financial services, technology, consumer goods, energy and natural resources, telecoms, and transportation, among others. 

TTR: The technology sector is the most active in the Colombian M&A market year-to-date. What will be the most significant drivers of consolidation in this sector over the medium-to-long term? 

E.C.:  The success of Rappi, Colombia’s first unicorn, has demonstrated that technology generates wealth and opportunities that transcend boundaries. With the pandemic we’ve evidenced that the importance of cash as a method of transaction is diminishing and will be replaced by other more efficient and convenient payment systems. The fintech industry has been very “hot” and will most probably be the target of many M&A deals in the coming months. Consolidation of tech regional players via acquisitions, like the recent purchase of Lagash in Colombia, Uruguay, Chile and Argentina by Mercado Libre, and the entrance of global tech players in the regional market is expected during the next 18 months. 

TTR: How significant a role do you expect foreign tech companies to play in the M&A market in 2021 in Colombia and Latin America? 

E.C.:  Foreign investment is urgently needed in Colombia and the tech sector is not the exception. The role foreign tech companies play in Colombia and in Latin America is part and parcel with the development and growth of the tech sector in Colombia. Fintech has been active the past couple of months through its involvement of foreign tech companies either through technological or capital support. The strong devaluation of the Colombian Peso will increase the appetite of foreign tech companies and private equity funds to perform acquisitions in Colombia.

TTR: Which other sectors in Colombia will attract the most interest from international investors in 2021 and why?

E.C.:  With the wide range of climates and soils, we expect that the agricultural sector will continue to attract international investors, cannabis industry included. Interestingly, we are working on a project (Demetria) that precisely mixes the tech sector with the coffee industry by applying artificial intelligence (AI), which has had a game changing effect in the agricultural sector. This project blends Israeli based technology complemented by local know-how and local and international capital.

TTR: Foreign Private Equity and Venture Capital funds have upped their investments in Colombian companies by 50% YTD in 2021. What elements did the PE and VC transactions that have closed successfully this year have in common?

E.C.:  Both, Private Equity and Venture Capital funds, are constantly looking for opportunities to invest in. By nature, they are looking for greater return on investment and this goes hand in hand with taking more risks. PE and VC are important players in the M&A space and play an important role in making it very dynamic. Most of the acquired companies this year had strong management, healthy balance sheets and were leaders in their geographical market.

TTR: What will be the greatest challenges for Dentons Cárdenas & Cárdenas in its M&A advisory work in Colombia in 2021?

E.C.:  The greatest challenge for us will be responding to an expected added volume of deals that due to Covid-19 have been suspended or postponed. With our geographic coverage in the region, more cross-region work is expected. 

Spanish version

Eduardo Cárdenas – Dentons Cárdenas & Cárdenas

Eduardo cuenta con más de 40 años de experiencia y con una trayectoria que incluye varias de las transacciones más complejas y de alto valor en la historia de Colombia. Enfoca su práctica en las áreas de Derecho Corporativo, Fusiones y Adquisiciones, y Derecho Bancario y Financiero y los principales directorios legales internacionales lo reconocen como un abogado top tier. Su práctica se beneficia de su experiencia como asesor regional senior para Latinoamérica de Microsoft y asesora a clientes locales y extranjeros que pertenecen a los principales sectores de la economía colombiana, incluyendo los de servicios financieros, tecnología, bienes de consumo, retail, energía y recursos naturales, telecomunicaciones y transporte, entre otros.

TTR: El sector tecnológico ha sido el sector más activo en lo que va del año 2021 en el mercado M&A colombiano. ¿Cuáles serán los drivers más relevantes para la consolidación de este sector en el mediano y largo plazo?

E.C.:  El éxito de Rappi ha demostrado que la tecnología genera riqueza y oportunidades que transcienden las dificultades. Durante la pandemia hemos evidenciado que la importancia del efectivo está disminuyendo y que será reemplazado por otros sistemas de pago más eficientes y limpios. La industria de la tecnología financiera ha estado activa y probablemente será el objetivo de muchas fusiones y adquisiciones en los próximos meses. Durante los próximos 18 meses se espera también la consolidación de empresas tecnológicas regionales a través de adquisiciones, como la reciente compra de Lagash en Argentina, Chile, Colombia y Uruguay por parte de Mercado Libre, y a través de la entrada de empresas tecnológicas globales a el mercado regional.

TTR: ¿Qué papel espera que desempeñen las empresas extranjeras de tecnología en las fusiones y adquisiciones en Colombia y América Latina en 2021? 

E.C.: En Colombia, necesitamos inversión extranjera urgente, y el sector tecnológico no es la excepción.

El papel que juegan las empresas tecnológicas extranjeras en Colombia y en Latinoamérica es una parte muy importante del desarrollo y crecimiento del sector tecnológico en Colombia. La industria fintech ha estado activa los últimos meses con la participación de empresas de tecnología extranjeras, ya sea a través de inversión tecnológica o de capital. La fuerte devaluación del peso colombiano aumentará el apetito de las empresas tecnológicas extranjeras y los fondos de capital privado para realizar adquisiciones en Colombia. 

TTR: ¿Qué otros sectores podrían llamar la atención de los inversores internacionales en 2021 y por qué? 

E.C.: Con la amplia gama de climas y suelos, esperamos que el sector agrícola y la industria del cannabis continúe atrayendo inversores internacionales. Actualmente, estamos trabajando en un proyecto (Demetria) que mezcla con precisión el sector tecnológico mediante la aplicación de inteligencia artificial (IA) a la industria del café, impulsando innovación y tecnología en el sector agrícola. Este proyecto utiliza tecnología Israelí complementada con conocimiento y capital local e internacional.

TTR: Fondos extranjeros de Private Equity y de Venture Capital han incrementado sus inversiones en compañías colombianas en un 50% en lo que va del año 2021, ¿Qué elementos tuvieron en común estas transacciones de PE/VC que cerraron con éxito este año? 

E.C.:  Tanto los fondos de Private Equity como los de Venture Capital, están constantemente buscando oportunidades de inversión. Por naturaleza, están buscando un mayor retorno de inversión y esto implica asumir más riesgos. PE y VC son actores importantes en el espacio de fusiones y adquisiciones y juegan un papel importante en hacerlo muy dinámico. La mayoría de las empresas adquiridas este año tuvieron una gestión sólida, balances sanos y eran líderes en su mercado geográfico.

TTR: ¿Cuáles serán los principales desafíos en términos de transacciones de M&A en Colombia durante 2021 para Dentons Cárdenas & Cárdenas?  

E.C.:  El mayor desafío para nosotros será responder y atender al incremento de transacciones de M&A, que debido al Covid-19 se han suspendido o pospuesto. Adicionalmente, con nuestra cobertura geográfica en la región, se espera más trabajo cross-border.

Informe Mensal Portugal – Maio 2021

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Setor de Tecnologia em Portugal é o setor líder em volume de transações até maio de 2021

Até maio de 2021, 141 transações foram registadas, totalizando um total de EUR 3,1bi

As aquisições de empresas norte-americanas em Portugal aumentou em 25%

Houve um aumento de 34% no número de transações de Venture Capital e 21% em Asset Acquisitions

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O mercado transacional português registou um total de 141 transações e movimentou EUR 3,1bi, no qual 40% do total das transações possuem os valores revelados, de acordo com o relatório mensal do TTR  em colaboração com o Datasite

Estes números representam uma diminuição de 10% no número de transações em comparação ao mesmo período de 2020, bem como uma diminuição de 53% do capital mobilizado.

Em maio, foram registadas 21 fusões e aquisições, entre anunciadas e encerradas, por um total de EUR 204m.

Em termos setoriais, o setor de Tecnologia lidera como setor mais ativo, com 23 transações, seguido pelo setor Imobiliário, com 22 transações.

Âmbito Cross-Border 

Em relação ao mercado Cross-Border, até maio de 2021, as empresas norte-americanas aumentaram em 25% suas aquisições no mercado português, liderando em capital mobilizado em investimentos em Portugal, por um total de EUR 643m. 

Por outro lado, quanto à número de transações, a Espanha foi o país que mais investiu em Portugal, contabilizando 16 operações. A França ficou em segundo lugar, com 11 transações e os Estados Unidos, com 10 transações.

O destino escolhido pelos portugueses para investimento, foi a Espanha, com 7 transações. Em segundo lugar encontra-se o Brasil, com 3 transações e em terceiro, os Estados Unidos com 2 transações.

As aquisições estrangeiras no setor de Tecnologia e Internet aumentaram 37% em comparação ao mesmo período de 2020. Já em relação aos Fundos de Private Equity e Venture Capital estrangeiros em Portugal, estes investiram 16% menos do que no ano passado.

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

Até maio de 2021, foram contabilizadas 8 transaçõesde Private Equity por um valor total de EUR 204m. Houve uma diminuição de 33% no número de transações e de 93% do valor total em comparação ao mesmo período de 2020.

Em Venture Capital, foram realizadas 35 operações por um valor total de EUR 829m, representando um aumento de 34% no número de transações.

No segmento de Asset Acquisitions, foram registadas 40 transações por um valor de EUR 596m, representando um aumento de 21% no número de transações e uma diminuição de 9% no total valor das transações.

Transação do mês 

Em maio de 2021, o TTR selecionou como transação destaque a aquisição da Imperial Chocolates pela Chocolates Valor, cujo valor não foi revelado.  

A operação contou com a assessoria jurídica da Telles Advogados e da Cuatrecasas. Do lado financeiro, a transação foi assessorada pelo Banco Sabadell e pelo PwC Espanha e Portugal que realizaram uma Due Diligence.

League Tables 

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica de maio de 2021 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade das empresas líderes é reportada pelo número de transações e pelo valor total.