TTR Dealmaker Q&A con Santiago Ferrer e Iván Libenson socios de Cuatrecasas México
Cuatrecasas
Santiago Ferrer
Especialista en fusiones y adquisiciones y competencia económica, asesora a empresas nacionales e internacionales.
Santiago Ferrer asesora a clientes en fusiones y adquisiciones, coinversiones, financiaciones, y en competencia económica en numerosos sectores, incluyendo el de consumo, de las infraestructuras, de la agrociencia e inmobiliario.
Con más de 20 años de experiencia, ha liderado numerosas operaciones a lo largo de su carrera, y antes de incorporarse a Cuatrecasas trabajó para firmas internacionales en Chicago, Ciudad de México y Nueva York.
Lidera el Área de Fusiones y Adquisiciones y Competencia Económica en la oficina de la Ciudad de México.
Ha participado en diversas publicaciones en medios internacionales.
Abogado recomendado
Chambers & Partners (Global y Latin America), Legal 500, Latin Lawyer, IFLR, Leaders League, LACCA y Best Lawyers en Corporate M&A, Project Finance y Competition & EU Law
Iván Libenson
Especialista en fusiones y adquisiciones; financiamientos y derecho bursátil
Iván Libenson ha concentrado su práctica en derecho corporativo, bursátil y financiero —incluyendo operaciones de fusiones y adquisiciones, emisión de valores, financiamiento de proyectos y reestructuraciones—, y ha representado a clientes nacionales e internacionales de los sectores público y privado en la estructuración e instrumentación de diversas operaciones en las áreas mencionadas.
También ha participado en diversas emisiones realizadas bajo la Regla 144A y la Regulación S, así como en ofertas públicas de adquisición en el mercado de valores mexicano.
Su experiencia en fusiones y adquisiciones incluye algunas de las operaciones más importantes en el mercado mexicano de los últimos años. Ha participado en operaciones complejas de financiamiento y refinanciamiento de empresas privadas y públicas, incluyendo el financiamiento de proyectos corporativos y de infraestructura.Antes de incorporarse a Cuatrecasas, fue socio de una prominente firma de abogados de Nueva York en la Ciudad de México, y socio de una de las más importantes firmas de abogados de México.
Iván Libenson está habilitado para ejercer como abogado en México y Nueva York.
Es profesor de derecho en seminarios de posgrado de la Universidad Panamericana (Ciudad de México).
TTR: ¿Cómo describirían el comportamiento del mercado de fusiones y adquisiciones en México durante 2025? ¿Qué factores macroeconómicos y políticos están teniendo mayor impacto en la dinámica del mercado?
Si bien el inicio del año fue un poco lento en el sector, tuvo un repunte importante a partir del segundo trimestre del año y pareciere continuar acelerándose, definitivamente el cambio de gobierno en México y en Estados Unidos, la implementación de la reforma judicial y la desaparición de los organismos autónomos han generado incertidumbre en los inversores, por otro lado, el reacomodo geopolítico del dinero a partir de las decisiones del gobierno americano continúa generado expectativas e los actores internacionales buscando establecer una presencia en México.
TTR: ¿Qué sectores están mostrando mayor actividad o resiliencia en el actual entorno? ¿Están observando un cambio en el apetito de los inversores locales e internacionales frente a años anteriores?
En general los sectores de retail y todos aquellos relacionados con el consumo interno continúan con gran dinamismo y en la mira de los inversores internacionales, en los sectores regulados la actividad no ha sido tan alta como en años anteriores.
TTR: Desde la práctica de M&A de Cuatrecasas México, ¿cómo están evolucionando las estructuras de las operaciones?
Si bien las estructuras de las operaciones no se han modificado de manera significativa, notamos mayor precaución de los inversores buscando mecanismos de salida más limpios y pactando cada vez más métodos alternativos para la solución de controversias, esto junto con un crecimiento en la demanda por las pólizas de R&W y tax insurance en un número importante de las operaciones.
TTR: ¿Qué papel están jugando los fondos internacionales y corporativos en el mercado mexicano en lo que va de 2025? ¿Se está fortaleciendo el interés por parte de inversores provenientes de Estados Unidos u otras jurisdicciones?
Consideramos que el interés se mantiene estable, pero a la expectativa de que el gobierno mande señales claras sobre el papel que tendrá la inversión privada en aquellos sectores que pueden ser más interesantes para los grandes inversores como lo son infraestructuras y energía. Vemos mayor precaución en el capital proveniente de Asia y por otro lado un interés renovado en el capital proveniente de Europa.
TTR: ¿Cuáles son sus perspectivas para el segundo semestre del año en materia de M&A? ¿Qué señales deberían seguir de cerca los asesores, especialmente en sectores regulados como energía, infraestructura o tecnología?
En general son positivas. Será clave que el gobierno termine de definir los esquemas de participación del capital privado en Energía y particularmente en la explotación de hidrocarburos.
TTR: ¿Cuáles consideran que son los principales retos para Cuatrecasas México en los próximos meses, especialmente en la consolidación de su posicionamiento en el mercado legal transaccional?
Seguir creciendo tanto en volumen como en el monto de las operaciones en que participamos, manteniendo el nivel y calidad que nos distingue.cations and mass consumption.
English version
Santiago Ferrer
Specialist in M&A and economic competition, advising national and international companies.
Santiago Ferrer advises clients on mergers and acquisitions, co-investment, financing, and economic competition in an array of different sectors, including consumer, infrastructure, healthcare, AgroSciences and real estate.
With over 20 years experience, he has led several transactions throughout his career, having previously worked for international law firms in Chicago, Mexico City and New York.
He heads the M&A and economic competition practice at the Mexico City office.
He has contributed to several publications in the international media.
Recommended lawyer
Chambers & Partners (Global and Latin America), Legal 500, Latin Lawyer, IFLR, Leaders League, LACCA and Best Lawyers in Corporate M&A, Project Finance and Competition & EU Law
Iván Libenson
Specialist in M&A, financing, and stock market law
Iván Libenson has focused his practice on corporate, financial and stock market law—including M&A transactions, securities issues, project finance and restructuring—representing national and international clients in the public and private sectors in the structuring and implementation of transactions in all of the above areas.
He has also participated in several securities offerings in Mexico and abroad under Rule 144A and Regulation S, as well as takeover bids on the Mexican stock market.
His experience in M&A includes some of the largest transactions on the Mexican market in recent years. He has participated in complex financing and refinancing transactions for public and private companies, including corporate and infrastructure project finance.
Before joining Cuatrecasas, he worked as a partner at a leading New York law firm in Mexico City, and as a partner for a major Mexican law firm.Iván Libenson is admitted to practice law in Mexico and New York State.
He lectures on law in the postgraduate seminars at Universidad Panamericana (Mexico City).
Recommended lawyer
Chambers & Partners (Global and Latin America), Legal 500, Latin Lawyer, Leaders League, IFLR and Best Lawyers in Corporate M&A and Banking & Finance.
TTR: How would you describe the behavior of the mergers and acquisitions market in Mexico during 2025? What macroeconomic and political factors are having the greatest impact on market dynamics?
While the beginning of the year was a bit slow in the sector, it saw a significant rebound starting in the second quarter and seems to be continuing to accelerate. The change in government in Mexico and the United States, the implementation of judicial reform, and the disappearance of autonomous bodies have definitely generated uncertainty among investors. On the other hand, the geopolitical realignment of capital resulting from the American government’s decisions continues to generate expectations among international players seeking to establish a presence in Mexico.
TTR: Which sectors are showing the most activity or resilience in the current environment? Are you observing a change in the appetite of local and international investors compared to previous years?
In general, the retail sectors and all those related to domestic consumption continue to show great dynamism and are in the sights of international investors. In regulated sectors, activity has not been as high as in previous years.
TTR: From the M&A practice at Cuatrecasas Mexico, how are deal structures evolving?
While the structures of transactions have not changed significantly, we are seeing greater caution from investors who are seeking cleaner exit mechanisms and increasingly agreeing on alternative methods for dispute resolution. This comes along with a growth in demand for R&W and tax insurance policies in a significant number of deals.
TTR: What role are international and corporate funds playing in the Mexican market so far in 2025? Is interest from investors from the United States or other jurisdictions strengthening?
We believe that interest remains stable but is waiting for the government to send clear signals about the role that private investment will play in sectors that may be more interesting for large investors, such as infrastructure and energy. We see greater caution in capital coming from Asia and, on the other hand, renewed interest in capital from Europe.
TTR: What are your perspectives for the second half of the year in M&A? What signals should advisors, especially in regulated sectors like energy, infrastructure, or technology, be watching closely?
In general, our perspectives are positive. It will be key for the government to finish defining the schemes for private capital participation in Energy and particularly in hydrocarbon exploitation.
TTR: What do you consider to be the main challenges for Cuatrecasas Mexico in the coming months, especially in consolidating its position in the transactional legal market?
To continue growing in both the volume and value of the deals in which we participate, while maintaining the level and quality that distinguishes us.
