Informe Trimestral América Latina – Mayo 2020

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Operaciones M&A de América Latina disminuyen un 30% en el primer semestre de 2020

  • Brasil, México y Chile lideran el mercado transaccional en el año por número de operaciones
  • Operaciones de Venture Capital aumentan un 6,74% en el primer semestre del año
  • Mauricio Borrero, socio de Dentons Cardenas & Cardenas, participa en esta edición y describe las perspectivas del mercado M&A en los mercados de la región

Madrid, 10 de julio de 2020– El mercado transaccional de América Latina ha registrado en los seis primeros meses del año un total de 835 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 20.654m, según el más reciente informe de TTR – Transactional Track Record. Estas cifran suponen una disminución del 29,77% en el número de operaciones y un descenso del 59,85% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2019.

Por su parte, en el segundo trimestre de 2020 se han contabilizado un total de 343 operaciones con un importe agregado de USD 5.772,05m.

Private Equity y Venture Capital

Hasta el segundo trimestre de 2020 se han contabilizado un total de 52 operaciones de Private Equity, de las cuales 17 transacciones tienen un importe no confidencial agregado de USD 681m. Esto supone una disminución del 32,47% en el número de operaciones y un descenso del 85,69% en el importe de estas con respecto al mismo periodo de 2019.


En cuanto al segmento de Venture Capital, a lo largo del primer semestre se han llevado a cabo 206 transacciones, de las cuales 134 operaciones tienen un importe no confidencial que suman alrededor de USD 1.211m, lo que supone un aumento del 6,74% en el número de transacciones y un descenso del 29,98% en el capital movilizado con respecto al primer semestre del año pasado.

Ranking de operaciones por países

Hasta el segundo trimestre de 2020, por número de operaciones, Brasil lidera el ranking de países más activos de la región con 514 operaciones (disminución del 25%), y una baja del 67% en el capital movilizado en términos interanuales (USD 11.028m). Le sigue en el listado México, con 121 operaciones (baja del 22%), y con un descenso del 53% de su importe con respecto al mismo periodo del año pasado (USD 3.802m).

Por su parte, Chile continúa en el ranking, con 79 operaciones (un descenso del 37%), y con una disminución del 65% en el capital movilizado (USD 1.483m). Colombia, por su parte, registra 57 operaciones (descenso del 51%), con un descenso del 38% en capital movilizado (USD 2.367m).

Entre tanto, las 52 operaciones ocurridas en Argentina representan una disminución del 30%, así como un descenso del 76% en su importe respecto al mismo periodo del año pasado (USD 622m). Perú, por su parte, ha registrado 29 operaciones (baja del 63%) y un descenso del 76% en su capital movilizado respecto al mismo periodo del año anterior (USD 571m).

Ámbito Cross-Border

En el ámbito Cross-Border se destaca el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior en el primer semestre de 2020, especialmente en Norteamérica y Europa, donde se han llevado a cabo 23 y 19 operaciones en cada región, respectivamente. Por su parte, las compañías que más han realizado transacciones estratégicas en América Latina proceden de Norteamérica, con 134 operaciones, Europa (97), y Asia (24).

Transacción Destacada

En el segundo trimestre de 2020, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición de la empresa brasileña Argo Energía, por parte de Grupo Energía Bogotá, de Colombia, and Rede Eléctrica, de España.

La transacción, valorada en USD 662,59m, ha estado asesorada por la parte legal por Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados; Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados; TozziniFreire Advogados; y por NBF Advogados. Por su parte, Merrill Lynch Brasil; Banco Itaú BBA; y Banco Santander Brasil han sido los asesores financieros de esta operación.

Entrevista con Dentons Cardenas & Cardenas

Mauricio Borrero, socio de Dentons Cardenas & Cardenas, ha conversado con TTR para esta edición, y ha analizado las perspectivas del mercado transaccional de Colombia y América Latina en medio de la coyuntura de la Covid – 19: “Se evidencia un aumento en las transacciones de “distressed M&A”, y probablemente este será uno de los motores del mercado de M&A durante los próximos 18 a 24 meses. Creo que sólo volveremos a la normalidad durante 2023”.

Ranking de Asesores Financieros y Jurídicos

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico del primer semestre de 2020 de operaciones de M&A, Private Equity, Venture Capital y Mercado de Capitales, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por importe de las mismas.

Informe Mensual México – Mayo 2020

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Mercado transaccional en México cae un 25% hasta mayo de 2020

En mayo se han registrado 11 transacciones en el país por USD 145,65m 

A lo largo de 2020 se han registrado 99 transacciones  

Adquisiciones extranjeras en Tecnología e Internet han disminuido un 50% en 2020 

Sector Financiero y de Seguros, el más destacado del año con 16 operaciones

El mercado de M&A en México ha contabilizado en mayo de 2020 un total de 11 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 145,65m, de acuerdo con el informe mensual de Transactional Track Record.  

Por su parte, en los cinco primeros meses del año se han producido un total de 99 transacciones, de las cuales 44 registran un importe conjunto de USD 2.779m, lo que implica un descenso del 25% en el número de operaciones y una disminución del 60,60% en el importe de estas, con respecto al mismo período de 2019.  

En términos sectoriales, el Financiero y de Seguros ha sido el más activo del año, con un total de 16 transacciones, seguido por el de Internet, con 15.  

Ámbito Cross-Border  

Por lo que respecta al mercado cross-border, a lo largo de 2020 las empresas mexicanas han apostado principalmente por invertir en Estados Unidos, con 11 operaciones, seguido de España, con 5 transacciones. Por importe destaca Estados Unidos, con USD 910,95m.  

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Por otro lado, Estados Unidos, es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en México, con 19 operaciones, seguido de Chile y Canadá, con 5 transacciones en cada país. Por importe, se destaca Estados Unidos, con USD 198,32m.

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions

Hasta mayo de 2020 se han contabilizado un total de 4 operaciones de Private Equity por USD 73m, lo cual supone un descenso del 55,56% en el número de operaciones y un aumento del 7,98% en el importe de éstas, con respecto al mismo periodo del año anterior.  

Por su parte, en el segmento de Venture Capital se han contabilizado hasta mayo un total de 31 operaciones con un importe agregado de USD 303m, lo que implica un descenso del 13,89% en el número de operaciones y un alza del 132,09% en el importe de las mismas en términos interanuales. 

En el segmento de Asset Acquisitions, hasta el mes de mayo se han registrado 26 operaciones, por un valor de USD 866m, lo cual representa una disminución del 23,53% en el número de operaciones, y un descenso del 62,83% en el importe de estas, con respecto a mayo de 2019. 

Transacción Destacada  

Para mayo de 2020, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la inversión de Aztecavo, por parte de HMC, por un valor de USD 145m. 

La operación ha estado asesorada por Nader Hayaux & Goebel Abogados.

Ranking de Asesores Financieros y Legales

Relatório Trimestral Brasil – 1T 2020

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Primeiro trimestre fecha com redução de 26% no volume de Fusões e Aquisições 

Número de investimentos de Venture Capital aumentam 6% no primeiro trimestre

No 1T20 foram movimentados BRL 44bi no Brasil em Fusões e Aquisições

Os dados do primeiro trimestre do ano demostram uma desaceleração no mercado transacional brasileiro.

Valor e número de transações 

Até o fim de março de 2020, o TTR – Transactional Track Record mapeou 239 transações envolvendo empresas brasileiras, o que representa uma diminuição de 26% no volume de operações em relação ao mesmo período de 2019.

Segundo o mais recente relatório do TTR – Transactional Track Record, houve uma brusca interrupção de uma tendência de alta que se repetia trimestre a trimestre desde 2018.  Já no tocante ao valor total transacionado, foram movimentados aproximadamente BRL 44,1bi, o que representa um aumento de 18% em relação ao mesmo período do ano anterior. 

Setores mais ativos  

Com referência aos setores com mais atividade transacional, o setor tecnológico continua na liderança com 55 transações, seguido pelo setor imobiliário e o setor financeiro com 33 transações cada. Em terceiro lugar, temos o setor de higiene cuidados da saúde, que não apresentou variação e se manteve com 24 transações. 

Transações Cross-border 

As operações transnacionais mapeadas pelo TTR no primeiro trimestre refletem uma diminuição considerável em relação ao mesmo período de 2019. O volume de aquisições realizadas por empresas dos Estados Unidos no Brasil sofreu uma redução de 35%, porém mantiveram a posição como as que mais adquiriram empresas brasileiras, com quinze negócios e um total de BRL  1,4bi transacionados, seguido por Singapura, França e Canadá, todos com três transações cada.  

As aquisições de empresas brasileiras por estrangeiras no setor de Tecnologia e Internet, tiveram uma redução de 47%. Além disso, fundos de Private Equity e Venture Capital estrangeiros reduziram seus investimentos em empresas brasileiras em 30%, em relação ao primeiro trimestre de 2019. 

No sentido contrário, foram mapeadas no primeiro trimestre onze transações onde empresas brasileiras realizam aquisições no exterior, sendo os Estados Unidos o destino preferido, com cinco transações realizadas. 

Venture Capital 

As transações envolvendo fundos de Venture Capital tiveram uma performance bastante positiva no primeiro trimestre, com um aumento de 129% no total do valor transacionado, sendo BRL 1,84bi, em relação ao mesmo período de 2019. O volume de transações aumentou 6% totalizando 52 operações. O setor mais procurado pelos fundos foi o de Tecnologia onde foram registradas 30 transações. 

Transação destacada 

A transação destacada pelo TTR no primeiro trimestre, foi a conclusão da aquisição pela IHS Towers, da CSS – Cell Site Solutions, fornecedora de soluções de infraestrutura, por BRL 2bi.

Em lei brasileira o comprador contou com a assessoria do escritório Souza, Mello e Torres, enquanto no lado vendedor esteve o Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados. O Banco Itaú BBA e o Citigroup foram os assessores financeiros da transação. 

Rankings de assessoria financeira e jurídica 

Com referência aos assessores financeiros, o Banco Itaú BBA lidera o ranking em volume com 11  transações, enquanto o ranking por valor total é liderado pelo Banco BTG Pactual com BRL 6,8bi. 

Já na assessoria jurídica, no tocante ao valor total, o ranking é liderado pelo Cescon, Barrieu Flesch & Barreto Advogados com BRL 8,3bi.  Já o ranking por volume é liderado pelo escritório Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados com um total de 13 transações. 

Informe Mensual México – Febrero 2020

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El mercado transaccional mexicano registra USD 1.056m de capital movilizado hasta febrero de 2020

En 2020 se han registrado 42 deals, un 18% menos con respecto a febrero de 2019

Subsectores Financiero y de Seguros e Internet son los más destacados hasta febrero

El mercado de M&A en México ha registrado en los dos primeros meses del año 42 fusiones y adquisiciones, de las cuales 19 contabilizan un importe agregado de USD 1.056m, de acuerdo con el informe mensual de Transactional Track Record. Estas cifras suponen una disminución del 17,65% en el número de transacciones y un descenso del 65,74% en el importe de las mismas, con respecto al mes de febrero de 2019. 

Por su parte, en febrero se han contabilizado 17 operaciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 415,22m.

En términos sectoriales, el Financiero y de Seguros, seguido de Internet, han sido los más activos del año, con un total de 9 y 5 transacciones, respectivamente.

Ámbito Cross-Border  

Por lo que respecta al mercado cross-border, hasta febrero de 2020 las empresas mexicanas han apostado principalmente por invertir en España, Argentina y Estados Unidos, con3 operaciones en cada país. Por importe destaca Panamá con USD 152,60m, derivada de la operación destacada del mes en TTR. 

Por otro lado, Estados Unidos Y España son los países que más han apostado por realizar adquisiciones en México, con 8 y 3 operaciones, respectivamente. Por importe, se destaca Estados Unidos, con USD 155,12m.

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions

Hasta el segundo mes de 2020 se han contabilizado un total de 2 operaciones de Private Equity por USD 66m, lo cual supone un aumento del 100% en el número de operaciones y del 94,72% en el importe de las mismas, respecto al mismo periodo del año anterior. 

Por su parte, el mes de febrero se han contabilizado un total de 13 operaciones de Venture Capital por USD 170m, lo cual supone una tendencia estable en el número de operaciones y un aumento del 75,01% en el importe de éstas, con respecto al mismo periodo del año anterior. 

En el segmento de Asset Acquisitions, en el año se han registrado 9 operaciones, por un valor de USD 385m, lo cual representa una disminución del 30,77% en el número de operaciones, y un aumento del 256,93% en el importe de estas, con respecto a febrero de 2019.

Transacción Destacada  

Para febrero de 2020, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la adquisición 100% de Ideal Panamá por parte de Carso Energy. 

La operación, valorada en USD 152,6m, ha estado asesorada por la parte de Due Dilligence por Santander Corporate Investment Banking (México).

Ranking de Asesores Financieros y Legales

Informe América Latina – Noviembre 2019

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Capital movilizado en el mercado M&A de América Latina aumenta un 39,55% hasta noviembre de 2019 

137 operaciones registradas en noviembre alcanzan un importe de USD 28.286,68m 

Brasil y Colombia registran incrementos positivos por volumen e importe en 2019   

El mercado transaccional de América Latina ha registrado en noviembre un total de 137 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 28.286,68m, según el más reciente informe de Transactional Track Record.

Por su parte, en los once primeros meses del año se han contabilizado un total de 2.070 transacciones, de las cuales 870 registran un importe conjunto de USD 115.606m, lo que implica una aumento del 1,57% en el número de operaciones y un alza del 39,55% en el importe de éstas, con respecto al mismo periodo del año pasado

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions

Hasta noviembre de 2019 se han contabilizado un total de 109 operaciones de Private Equity por USD 10.319m, lo cual supone un descenso del 10,34% en el número de operaciones y un aumento del 13,67% en el importe de éstas, con respecto al mismo periodo del año anterior.  

Por su parte, el segmento de Venture Capital ha contabilizado hasta noviembre un total de 377 operaciones con un importe agregado de USD 4,324m, lo que implica una variación positiva del 21,61% en el número de operaciones y un aumento del 35,86% en el importe de las mismas en términos interanuales. 

En el segmento de Asset Acquisitions, hasta el mes de noviembre se han registrado 376 operaciones, por un valor de USD 36.285m, lo cual representa un aumento del 10,26% en el número de operaciones, y un aumento del 113,11% en el importe de estas, con respecto a 2018.

Ranking de Operaciones por Países

Según datos registrados hasta el mes de noviembre, por número de operaciones, Brasil lidera el ranking de países más activos de la región con 1.217 operaciones (con un aumento interanual del 10%), y con un alza de 48% en el capital movilizado (USD 69.099m). Le sigue en el listado México, con 267 operaciones (con un descenso del 17%), y un aumento del 25% de su importe con respecto al mismo periodo de 2018 (USD 18.313m). 

Por su parte, Chile mantiene su posición en el ranking, con 217 operaciones (una disminución del 2%), y con un alza del 50% en el capital movilizado (USD 12,585m). Colombia, por su parte, sube una posición en el ranking, desplaza a Argentina y registra 185 operaciones (un aumento del 19%), y un alza del 228% en el capital movilizado (USD  10.473m), con lo cual se convierte, junto con Brasil, en los dos únicos países con resultados positivos en la región, tanto en número de operaciones como en importe.  

Entretanto, Argentina ha registrado 136 operaciones (una baja del 29%), con una disminución del 16% en su importe respecto al mismo periodo del año pasado (USD  5,056m). Y en último lugar, Perú presenta 118 operaciones (caída del 20%) y con un aumento del 1% en su capital movilizado (USD 7.369m).

Ámbito Cross-Border

En el ámbito cross-border se destaca en noviembre el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior, especialmente en Europa, donde se han llevado a cabo 48 operaciones. Por su parte, las compañías que más han realizado operaciones estratégicas en América Latina proceden de Norteamérica y Europa, con 309 y 267 operaciones, respectivamente. 

Transacción Destacada

Para noviembre de 2019, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la relacionada con Grupo Pão de Açúcar, el cual ha concluido la OPA sobre el 100% de Grupo Éxito. 

La operación, que ha registrado un importe de USD  2.218,89m, ha estado asesorada por la parte legal por Brigard Urrutia; Cabinet Bompoint; Souza, Mello e Torres; Zancan, Almeida e Silva Advogados; DLA Piper Martinez Beltrán; Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados; y Posse Herrera Ruiz. Por la parte financiera, la operación ha sido asesorada por BR Partners Assessoria Financeira; Banco Bradesco BBI y Banco Itaú BBA.  

Ranking de Asesores Financieros y Jurídicos