Informe mensual sobre el mercado transaccional latinoamericano – Noviembre 2022

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Mercado M&A de América Latina registra un descenso del 15% en 2022

  • Hasta noviembre, se han registrado 2.955 transacciones y un importe de USD 88.308m
  • En el año se han registrado 158 transacciones de Private Equity y 977 de Venture Capital
  • Colombia y México, países que registran aumento en el número de transacciones en LatAm
  • Deal del mes: Mondelēz International completa la adquisición de Ricolino

El mercado de M&A en América Latina ha contabilizado en noviembre de 2022 un total de 175 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 2.817m, de acuerdo con el informe mensual de Transactional Track Record, en colaboración con Datasite.

Por su parte, en los primeros 11 meses del año se han producido un total de 2.955 transacciones, de las cuales el 45% registran un importe conjunto de USD 88.308m, lo que implica un descenso del 15% en el número de transacciones y una disminución del 40% en su importe, con respecto al mismo período de 2021.

Ranking de transacciones por países

Según datos de noviembre, por volumen, Brasil lidera el ranking de países más activos de la región con 2.006 transacciones, lo que representa un descenso interanual del 17%, y con una disminución del 47% en el capital movilizado, que ha llegado a USD 50.626m. Le sigue en el listado México, con 387 transacciones (un aumento del 4%) y un descenso del 10% de su importe (USD 14.973m), con respecto al mismo período de 2021.

Por su parte, Chile sube su posición en el ranking, con 280 transacciones (un descenso del 13%) y con un descenso del 11% en el capital movilizado (USD 13.737m). Colombia, por su parte, sube una posición en el ranking y refleja 228 transacciones en los 11 meses de 2022 (aumento del 2%) y un capital movilizado que ha alcanzado los USD 9.215m (con un descenso del 23% respecto al año anterior). Argentina, por su parte, continúa en quinto lugar en el ranking y registra 166 transacciones (un descenso del 14%) y un descenso del 66% en el capital movilizado (USD 3.924m).

En último lugar, Perú registra 102 transacciones (descenso del 13%) y un descenso del 24% en el capital movilizado (USD 2.561m).

Ámbito Cross-Border

En el ámbito Cross-border, se destaca en noviembre el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior, especialmente en Norteamérica y Europa, donde se han llevado a cabo 87 y 75 transacciones en cada región, respectivamente. Por su parte, las compañías que más han realizado transacciones estratégicas en América Latina proceden de Norteamérica y Europa, con 522 y 381, respectivamente.

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions

Hasta noviembre de 2022, se han contabilizado un total de 158 transacciones de Private Equity por USD 8.428m, lo cual supone una disminución del 18% en el volumen de transacciones y un descenso del 35% en su importe, con respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, el segmento de Venture Capital ha contabilizado hasta noviembre un total de 977 transacciones con un importe agregado de USD 7.697m, lo que implica una variación negativa del 5% en el número de transacciones y un descenso del 56% en su importe en términos interanuales.

En el segmento de Asset Acquisitions, hasta finales de noviembre, se han registrado 296 transacciones, por un valor de USD 12.589m, lo cual representa un descenso del 24% en el número de transacciones y un descenso del 52% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2021.

Transacción Destacada

Para noviembre de 2022, Transactional Track Record ha seleccionado como transacción destacada la adquisición de Ricolino por parte de Mondelēz International a Grupo Bimbo.

La transacción, valorada en USD 1.329m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Galicia Abogados y Hogan Lovells México. Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por Bank of America y por Deloitte México.

Dealmaker Q&A

Felipe Mariño, socio en Gómez-Pinzón, ha conversado con TTR para esta edición, y ha analizado las perspectivas del mercado transaccional en Colombia y América Latina para 2023: “Los principales drivers para la consolidación del mercado de M&A latinoamericano son, en primer lugar, la reacción que tenga el sector empresarial a los cambios regulatorios que implementen los nuevos gobiernos (particularmente en materia tributaria y energética), y por otro lado el comportamiento de factores e indicadores macroeconómicos de alto impacto para el clima de negocios como la inflación y la devaluación. Para que pueda desarrollarse un mercado de M&A fluido y dinámico en la región, es necesario que el sector empresarial se esté desarrollando de manera saludable, dentro de un marco legal y económico de seguridad y estabilidad”.

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Informe mensual sobre el mercado transaccional mexicano – Noviembre 2022

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Mercado transaccional mexicano registra un aumento del 4% hasta noviembre

  • En noviembre, se han registrado 30 transacciones en el país por USD 411m
  • A lo largo de 2022, se han registrado 387 transacciones por USD 14.973m
  • Adquisiciones extranjeras en Tecnología e Internet aumentan un 27% en 2022
  • Sector de Internet, Software y Servicios IT, el más destacado del año

El mercado de M&A en México ha contabilizado en el mes de noviembre de 2022 un total de 30 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 411m, de acuerdo con el informe mensual de Transactional Track Record.

Por su parte, en el transcurso del año, se han producido un total de 387 transacciones, de las cuales 189 registran un importe conjunto de USD 14.973m, lo que implica un aumento del 4% en el número de transacciones y una disminución del 10% en su importe, con respecto al mismo período de 2021.

En términos sectoriales, el de Internet, Software y Servicios IT, además de Banca e Inversión, han sido los más activos del año, con 53 y 44 transacciones cada uno, respectivamente.

Ámbito Cross-border

En lo que respecta al mercado Cross-Border, a lo largo de 2022, las empresas mexicanas han apostado principalmente por invertir en Estados Unidos y Colombia, con 20 y 19 transacciones cada país, respectivamente. Por importe, Omán se destaca con USD 620m.

Por otro lado, Estados Unidos es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en México, con 126 transacciones, seguido de Brasil y Chile, con 18 y 17 transacciones cada país, respectivamente. Por importe, se destaca Estados Unidos, con USD 6.079m.

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions

Hasta noviembre de 2022, se han registrado un total de 34 transacciones de Private Equity por USD 1.542m, lo cual supone un aumento del 26% en el número de transacciones y un crecimiento del 51% en su importe, con respecto al mismo periodo del año anterior.

Entre tanto, en el mismo periodo, se han contabilizado un total de 147 transacciones de Venture Capital por USD 2.513m, lo cual supone un descenso del 3% en el número de transacciones y una disminución del 41% en su importe, con respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el segmento de Asset Acquisitions, hasta el mes de noviembre, se han registrado 51 transacciones, por un valor de USD 796m, lo cual representa un descenso del 4% en el número de transacciones y una disminución del 86% en su importe, con respecto a noviembre de 2021.

Transacción destacada

Para noviembre de 2022, Transactional Track Record ha seleccionado como transacción destacada la relacionada con Mondelēz International, empresa dedicada a la producción y comercialización de alimentos con sede en East Hanover, Nueva Jersey, que ha completado la adquisición de Ricolino a Grupo Bimbo.


La transacción, valorada en USD 1.325m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Galicia Abogados, Grupo Bimbo, Hogan Lovells México y Mondelēz International. Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por Bank of America y por Deloitte México.

Ranking de asesores jurídicos En el ranking TTR de asesores jurídicos, por número de transacciones y por importe, lidera en el transcurso de 2022 Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez, con 49 transacciones y con USD 2.793,10m.

Informe mensual sobre el mercado transaccional español – Noviembre 2022

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Las transacciones de Private Equity en España registran un aumento del 10% en 2022

  • Hasta noviembre, se han registrado 2.512 deals de M&A y un importe de EUR 99.825m
  • El sector Inmobiliario es el más activo del año, con 577 transacciones y un alza interanual del 28%
  • En el año se registran 320 operaciones de Private Equity y 544 de Venture Capital 

El mercado transaccional español ha registrado hasta el mes de noviembre un total de 2.512 transacciones con un importe agregado de EUR 99.825m, según el informe mensual de TTR en colaboración con Intralinks.

Estas cifras suponen una disminución del 8% en el número de transacciones con respecto al mismo periodo de 2021, así como un descenso también del 9% en el capital movilizado.

Por su parte, en el mes de noviembre se han registrado 172 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de aproximadamente EUR 4.740m.

En términos sectoriales, el sector Inmobiliario ha sido el más activo del año, con un total de 577 transacciones y un aumento del 28% con respecto al mismo periodo de 2021, seguido por el de Internet, Software y Servicios de IT, con 305 y un descenso del 9%.

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, hasta noviembre de 2022 las empresas españolas han elegido como principal destino de inversión a Estados Unidos y Portugal, con 46 transacciones en cada país.

Por otro lado, Estados Unidos y Reino Unido, con 188 y 162 operaciones respectivamente, son los países que mayor número de inversiones han realizado en España.

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions 

Hasta noviembre se han contabilizado un total de 320 transacciones de Private Equity por EUR 39.520m, lo cual supone un aumento del 10% en el número de transacciones y un aumento del 37% en el importe de las mismas, respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el segmento de Venture Capital se han llevado a cabo 556 transacciones con un importe agregado de EUR 5.122m, lo que implica un descenso del 14% en el número de transacciones y un descenso del 30% en el importe de las mismas, en términos interanuales.

En el segmento de Asset Acquisitions, hasta noviembre se han registrado 732 transacciones por un valor de EUR 15.624m, lo cual representa un aumento del 3% en el número de transacciones, y un aumento del 26% en el importe de éstas, en términos interanuales.

Transacción del mes 

En noviembre de 2022, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición del negocio de torres de CK Hutchison Holdings en Europa por parte de Cellnex Telecom.

La transacción, que ha registrado un importe de aproximadamente EUR 10.000m, ha sido asesorada por la parte legal por Clifford Chance; McCann Fitzgerald; PwC Tax & Legal España y por Linklaters Spain. La asesoría por la parte financiera ha sido prestada por AZ Capital; HSBC y por PwC España.

Por la parte de Due Dilligence, el deal ha sido asesorado por PwC España y por Arthur D. Little Spain. Por la parte de Legal Advisory Acquisition Finance, la transacción ha sido asesorada por Clifford Chance Spain.

Ranking de asesores financieros y jurídicos 

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico hasta noviembre de 2022 en M&A, Private Equity, Venture Capital y Mercado de Capitales, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por importe de las mismas.

En cuanto al ranking de asesores jurídicos en M&A, por número de transacciones lidera en el transcurso de 2022 Garrigues España, con 150 transacciones, mientras que por importe lidera la firma Uría Menéndez España, con EUR 36.807m.

En cuanto al ranking de asesores financieros en M&A, por número de transacciones lidera en el transcurso de 2022 Arcano Partners, con 18 transacciones, mientras que por importe lidera Rothschild, con EUR 8.706m.

Dealmaker Q&A

Juan Sainz de los Terreros, socio en Udekta Capital Founding, ha conversado con TTR para esta edición, y ha analizado las perspectivas del mercado de microcaps en España para 2023: “La inversión en empresas de reducida capitalización en España está creciendo, aunque lo hace a un ritmo muy lento. La evolución es positiva pero todavía sigue siendo una clase de activo que apenas existe en las carteras de los inversores. El número de fondos de inversión españoles especializados en microcaps es mínimo. A pesar de ello, pensamos que la inversión en pequeñas compañías capitalizadas en Bolsa, es la que más se va a desarrollar durante los próximos años”.

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Relatório mensal sobre o mercado transacional brasileiro – Novembro 2022

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Mercado de Fusões e Aquisições brasileiro movimenta BRL 258,0bi em 2022

  • Até novembro foram registradas 2006 transações 
  • Volume de transações apresenta diminuição de 17% em relação a 2021
  • Setor de Internet, Software & IT Services é o mais ativo do ano, com 413 transações
  • Estados Unidos é o país que mais investe no Brasil, com 194 aquisições

O mercado transacional brasileiro registrou um total de 2006 transações e movimentou BRL 258,0bi até novembro, de acordo com o relatório mensal do Transactional Track Record em colaboração com a Intralinks e TozziniFreire.

Esses números representam uma diminuição de 17% no número de transações em relação ao mesmo período de 2021. Do total das transações, 46% possuem os valores revelados e 81% das operações já estão concluídas.

Em novembro, 103 fusões e aquisições foram registradas, entre anunciadas e concluídas, e um valor total de BRL 7,0bi.

Operações do mercado transacional de novembro de 2021 a novembro de 2022
Fonte: Transactional Track Record

O setor de Internet, Software & IT Services foi o mais ativo no período, com um total de 413 transações, representando uma diminuição de 27% em relação ao mesmo período de 2021. Em segundo lugar está o setor de Industry-Specific Software, com 293 transações.

Âmbito Cross-Border

Até novembro de 2022, as empresas brasileiras escolheram os Estados Unidos como seu principal destino de investimento, com 49 transações e um total de BRL 7,3bi, seguido pelo México e Colômbia, com 18 e 16 operações, respectivamente.

Os Estados Unidos e o Reino Unido, com 194 e 40 transações, respectivamente, são os países que mais investiram no Brasil. 

As empresas norte-americanas que adquirem empresas brasileiras registraram uma queda de 16% em comparação com o mesmo período do ano passado. Já as aquisições estrangeiras nos setores de Tecnologia e Internet diminuiram em 20%.

Em relação aos fundos estrangeiros de Private Equity e Venture Capital que investem em empresas brasileiras, houve uma diminuição de 11% até novembro.

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

Em Private Equity, foram contabilizadas 87 transações e um total de BRL 20,5bi no período, registrando uma queda de 35% no número de operações, em comparação com o mesmo período de 2021.

No âmbito do Venture Capital, foram realizadas 690 rodadas de investimento, movimentando um capital de BRL 22,7bi, o que resulta uma queda de 4% no número de transações.

No segmento de Asset Acquisitions, foram registradas 184 transações e um total de BRL 43,7bi até novembro, representando uma diminuição de 27% no número de operações, em relação ao mesmo período do ano passado.

Entrevista com FM/Derraik Advogados

Fabiana Fagundes e Rodrigo Menezes, ambos sócios fundadores do escritório, conversaram com o TTR para essa edição, e analisaram os agentes mais relevantes para a consolidação do mercado de M&A no Brasil no 4Q22: “As empresas de tecnologia adquiriram feature companies relevantes e buscaram opções de verticalização/cross sell e up sell, ao passo que empresas tradicionais intensificaram suas estratégias de transformação digital através de operações de M&A.”

Para entrevista completa, clique aqui

Transação do mês

A transação destacada pelo TTR em novembro de 2022, foi a conclusão da venda, pela Rumo, de participação de 80% na Elevações Portuárias para Corredor Logística e Infraestrutura Sul, subsidiária da Corredor Logistica e Infraestrutura. O valor da transação é de BRL 1,4bi.

A operação contou com a assessoria jurídica em lei brasileira dos escritórios Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados; e Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados. Do lado financeiro, foi assessorado pelo BTG Pactual e Banco Bradesco BBI.

Ranking de assessores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica até novembro de 2022 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total. 

Quanto ao ranking de assessores financeiros, por número de transações e em valor, lidera o Banco BTG Pactual, com 74 operações e um total de BRL 63,8bi. 

No que se refere ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações em 2022 lidera o escritório Bronstein Zilberberg Chueiri & Potenza Advogados, com 99 operações. Em valor, lidera o Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados contabilizando um total de BRL 45,8bi.

Relatório mensal sobre o mercado transacional português – Novembro 2022

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Mercado de Fusões e Aquisições português movimenta EUR 11,3bi em 2022

  • Até novembro foram registadas 409 transações
  • Volume de operações regista diminuição de 23% em comparação a 2021
  • Setor de Real Estate foi o mais ativo no período, com 87 transações
  • Fundos estrangeiros de Private Equity e Venture Capital registam crescimento de 31% em operações em Portugal

O mercado transacional português registou até novembro de 2022, 409 operações com valor total de EUR 11,3bi, no qual 46% do total das transações possuem os valores revelados, de acordo com o mais recente relatório do Transactional Track Record em colaboração com a Intralinks.

Estes números representam uma diminuição de 23% no número de transações em comparação ao mesmo período de 2021, bem como uma queda de 38% do capital mobilizado.

Em novembro, foram registadas 20 fusões e aquisições, entre anunciadas e encerradas, e um valor total de EUR 1,1bi.

Operações do mercado transacional de novembro de 2021 a novembro de 2022
Fonte: Transactional Track Record.

Em termos setoriais, o setor de Real Estate foi o mais ativo até outubro, com 87 transações, seguido pelo setor de Internet, Software & IT Services, com 64 operações.

Âmbito Cross-Border

No âmbito Cross-Border, quanto à número de transações, a Espanha foi o país que mais investiu em Portugal no período, contabilizando 46 transações. Em segundo lugar está a França com 29 operações.

As empresas portuguesas escolheram a Espanha e a Alemanha como principal destino de investimento, com 19 e oito transações, respectivamente.

As empresas norte-americanas diminuiram em 42% suas aquisições no mercado português, até novembro de 2022. As aquisições estrangeiras no setor de Tecnologia e Internet diminuiram em 7% em comparação ao mesmo período de 2021.

Em relação aos fundos estrangeiros de Private Equity e Venture Capital que investem em empresas portuguesas, houve um crescimento de 31% no período em volume de operações.

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

Até novembro de 2022, foram contabilizadas 40 transações de Private Equity e um total de EUR 2,7bi. Houve uma diminuição de 14% no número de operações em comparação ao mesmo período de 2021.

Em Venture Capital, foram realizadas 94 rodadas de investimentos e um total de EUR 970m, representando uma diminuição de 13% no número de transações.

No segmento de Asset Acquisitions, foram registadas 101 transações com um valor de EUR 3,1bi, representando uma queda de 12% no número de operações.

Transação do mês

A transação destacada pelo TTR em novembro de 2022, foi a aquisição de uma participação de 8,71% no Banco CTT pela Generali. O valor da transação é de EUR 25,00m.

A operação contou com a assessoria jurídica em lei portuguesa dos escritórios Morais Leitão, Galvão Teles, Soares da Silva & Associados; e VdA – Vieira de Almeida. Do lado financeiro, a transação foi assessorada pela Arcano Partners.

Ranking de consultores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica até novembro de 2022 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total.

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações lidera ao longo de 2022, o escritório Garrigues Portugal, com 30 transações. Em valor, lidera o escritório PLMJ contabilizando um total de EUR 2,3bi.

No que se refere ao ranking de assessores financeiros, por número de transações lidera o CFI Portugal, com três operações. Em valor, lideram em 2022 o J.P. Morgan Chase International Holdings e o Seale & Associates, contabilizando EUR 652,99m, respectivamente.