Fixed Income: Relatório anual – 2025

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Captação de Recursos no Brasil: Mercado de crédito privado movimenta R$ 605 bi em 2025.

  • Valor total de captação referente ao ano de 2025 registra queda de 6% em comparação ao ano anterior.
  • Em debêntures, setor de Energy & Utilities lidera com 36,7% de captação do mercado no último ano.
  • Os certificados de recebíveis do agronegócio apresentam captação de BRL 43 bi no ano, apresentando crescimento de 4% em relação ao ano anterior

O cenário de captação de recursos utilizando a emissão de debêntures, notas comerciais e operações de securitização (CRI, CRA, CR) foi objeto de análise do mais recente relatório anual do mercado de crédito privado brasileiro no TTR Data, que revelou emissão de 2141 séries com uma captação total de BRL 605 bi no ano de 2025.

Esses dados representam um aumento do valor total captado de 6% quando comparado ao mesmo período do ano anterior.



Valor total emitido no mercado de crédito privado (Debêntures, Notas comerciais CRI, CRA, CR) em 2025.
Fonte: TTR Data.



Em relação ao mercado de debêntures, foi registrada a emissão de 1085 séries com uma captação total de BRL 468 Bi no período de janeiro a dezembro de 2025, apresentando uma queda percentual de 5% quando comparado ao mesmo período do ano anterior, enquanto isso, a emissão de notas comerciais registra aumento de 8% em relação ao ano anterior, com R$ 51 bi emitidos em 241 séries. No mercado de securitização, foi registada a emissão de 815 séries de CRI/CRA/CR com uma captação total de BRL 86 bi, apresentando uma diminuição de 17% em relação ao mesmo período do ano anterior.



Valor total emitido no mercado de crédito privado (Debêntures, Notas Comerciais, CRI, CRA, CR) por trimestre.
Fonte: TTR Data.
 

Maiores Emissões do ano

No mercado de debêntures, a maior emissão do ano de 2025 foi a 2ª emissão, em oito séries, realizada em dezembro pela Epr Iguaçu, no valor de BRL 8,59 bi, com remuneração indexada ao IPCA. Segundo a empresa, os recursos captados com a oferta serão utilizados para financiamento do CAPEX e/ou reforço de capital de giro da Emissora. A Oliveira Trust DTVM atuou como agente fiduciário e o BNDES como coordenador líder da operação.


A respeito do mercado de Notas Comerciais, maior emissão do ano de 2025 foi a 1ª emissão, em duas séries, realizada em junho pela Eldorado Brasil, no valor de BRL 13,0 bi, com remunerações indexadas ao DI. Segundo a empresa, os recursos captados com a oferta serão utilizados pela Emitente para usos corporativos gerais. A operação contou assessoria jurídica do escritório Tozzini Freire. A Trustee DTVM atuou como agente fiduciário e o Banco Bradesco BBI atuou como coordenador líder da operação

No mercado de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI), a maior operação do ano de 2025, foi a 538ª emissão, em nove séries, realizada em novembro pela Opea, no valor de BRL 1,73 bi. A operação é concentrada em alguns devedores, tendo como lastro créditos imobiliários devidos pela Beton e possui remunerações indexadas ao DI, IPCA e Pré-fixadas. A operação contou assessoria jurídica dos escritórios Mattos Filho e Pinheiro Guimarães. A Oliveira Trust DTVM atuou como agente fiduciário e o BTG Pactual Investment Banking como coordenador líder.

Já no mercado de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA), a maior operação do ano de 2025 foi a 419 ª emissão, em cinco séries, realizada em outubro pela Eco Securitizadora, no valor de BRL 3,0 Bi. A operação é concentrada e tem como lastro Direitos Creditórios do Agronegócio devidos pela Seara Alimentos LTDA., possuindo remuneração indexada ao dólar e IPCA. A operação contou com a Vórtx atuando como agente fiduciário e a XP Investimentos como coordenador líder.

Ranking de assessores jurídicos, agentes fiduciários e coordenadores líderes

Disponibilizamos em nossa plataforma os rankings de assessoria jurídica, agentes fiduciários e coordenadores líderes referentes ao ano de 2025 em emissões públicas de Debêntures, Notas Comerciais, CRI e CRA, onde a atividade dos assessores é refletida pelo valor total e número de emissões / séries.

Ranking Consolidado

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, lidera o Machado Meyer Advogados, contabilizando um total de BRL 117,9 bi.

No ranking de Agentes Fiduciários, a Pentágono DTVM lidera contabilizando o valor de BRL 221,5 bi. Já a respeito do ranking de coordenadores líderes, o Itaú BBA Assessoria Financeira lidera contabilizando o valor de BRL 150,7 bi.

Relatório anual sobre o mercado transacional brasileiro – 4Q2025

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Fusões e Aquisições movimentam BRL 313,5bi em 2025

  • Volume de transações registra crescimento de 7% no período
  • Setor de Internet, Software & IT Services é o mais ativo do ano, com 340 transações
  • Estados Unidos é o país que mais investiu no Brasil, com 162 aquisições

O cenário transacional brasileiro foi objeto de análise no relatório mensal do TTR Data, que revelou 1877 transações movimentando um total de BRL 313,5bi até em 2025.

Esses números representam um crescimento de 7% no número de transações em relação ao mesmo período de 2024, tal como um aumento no capital mobilizado em 15%. Do total das transações, 39% possuem os valores revelados e 85% das operações já estão concluídas.

No quaro trimestre, 487 fusões e aquisições foram registradas, entre anunciadas e concluídas, e um valor total de BRL 101,8bi.

O setor de Internet, Sofware & IT Services é o mais ativo com 340 transações, seguido pelo setor de Real Estate, com 200 transações.


Operações do mercado transacional de 4Q2023 a 4Q2025
Fonte: TTR Data.


Âmbito Cross-Border

Empresas brasileiras voltaram-se principalmente para os Estados Unidos, realizando 58 transações no valor de BRL 8,7bi em 2025, seguido pelo Chile com 15 operações. 

Por outro lado, os Estados Unidos e o Reino Unido lideraram os investimentos no Brasil, com 162 e 33 transações,respectivamente.                                                        


Empresas norte-americanas que adquirem negócios brasileiros registraram um aumento de 3%, as aquisições estrangeiras nos setores de Tecnologia e Internet diminuiram em 3%.

Em relação aos fundos estrangeiros de Private Equity e Venture Capital que investem em empresas brasileiras, houve 0um crescimento de 18% em 2025.

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions


No segmento de Private Equity, houve 119 transações totalizando BRL 56,8bi, com um crescimento de 11% em volume.

Em Venture Capital, 367 rodadas de investimento movimentaram BRL 14,5bi, representando uma queda de 7% no volume de operações.

O segmento de Asset Acquisitions registrou 352 transações e BRL 73,2bi em 2025, refletindo um crescimento de 14% no volume em comparação ao mesmo período do ano passado.

Transação do mês

A transação destacada pelo TTR Data em 2025, foi a conclusão da aquisição da Basf Coatings pela Sherwin Williams. O valor da transação é de USD 1,1bi. 

A operação contou com a assessoria jurídica em lei brasileira dos escritórios Machado Meyer Advogados; Todorov, Giannini e Nisiyama Sociedade De Advogados; BMA Advogados; e Demarest Advogados. O Citigroup e Deutsche Bank realizaram a assessoria financeira.


Ranking de assessores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica em 2025 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total. 

Quanto ao ranking de assessores financeiros, por número de transações lidera em 2025 o Banco Itaú BBA com 46 operações. Em valor, lidera o BTG Pactual com um total de BRL 99,6bi.

Relatório trimestral sobre o mercado transacional brasileiro – 2T25

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Fusões e Aquisições movimenta BRL 146bi no primeiro semestre de 2025

  • No primeiro semestre foram registradas 827 transações
  • Setor de Internet, Software & IT Services é o mais ativo do ano, com 160 transações
  • Private Equity registra aumento de 57% no capital investido
  • Volume de operações em Assets Acquisitions aumenta em 16%


O mercado transacional brasileiro registrou um total de 827 transações e movimentou BRL 146bi no primeiro semestre de 2025, de acordo com o relatório mensal do TTR Data 

Esses números representam um aumento de 1% no número de transações em relação ao mesmo período de 2024, bem como um crescimento de 24% no capital mobilizado. Do total das transações, 36% possuem os valores revelados e 82% das operações já estão concluídas.

O setor de Internet, Software & IT Services foi o mais ativo no período, com um total de 160 transações, representando um aumento de 1% em relação ao mesmo período de 2024. Em seguida está o setor de Real Estate e Banking & Investment, com 78 e 62 transações, respectivamente.



Operações do mercado transacional de 2Q2023 até 2Q2025
Fonte: TTR Data.


Âmbito Cross-Border

No primeiro semestre de 2025, as empresas brasileiras escolheram os Estados Unidos como seu principal destino de investimento, com 30 transações e um total de BRL 1,4bi, seguido por Portugal e Espanha, com sete e seis operações, respectivamente.

Os Estados Unidos e Reino Unido, com 71 e 15 transações, respectivamente, são os países que mais investiram no Brasil.

As empresas norte-americanas que adquirem empresas brasileiras registraram uma queda de 12% em comparação com o mesmo período do ano passado. As aquisições estrangeiras nos setores de Tecnologia e Internet diminuiram em 19%.

Em relação aos fundos estrangeiros de Private Equity e Venture Capital que investem em empresas brasileiras, houve uma diminuição de 5% no primeiro semestre.

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

Em Private Equity, foram contabilizadas 48 transações e um total de BRL 15,1bi no período, registrando um aumento de 57% no total investido.

No âmbito do Venture Capital, foram realizadas 177 rodadas de investimento, movimentando um capital de BRL 6,0bi, o que resulta uma queda de 17% no número de transações.

No segmento de Asset Acquisitions, foram registradas 153 transações e um total de BRL 37,1bi no primeiro semestre, representando um aumento de 16% no volume de operações, em relação ao mesmo período do ano passado.

Transação do trimestre

A transação destacada pelo TTR Data no segundo trimeste de 2025, foi a conclusão da aquisição pela Serasa Experian da Clear Sale. O valor da transação é de BRL 1,7bi.

A operação contou com a assessoria jurídica em lei brasileira dos escritórios FM/Derraik Advogados; Trindade Sociedade de Advogados; Spinelli Advogados; Lefosse; e Stocche

Forbes Advogados. Do lado financeiro, contou com a asessoria do Banco Itaú BBA; e BTG Pactual.

Ranking de assessores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica do primeiro semestre de 2025 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total.

Quanto ao ranking de assessores financeiros, por número de transações e em valor lidera em 2025 o Banco Bradesco BBI com 17 operações e um total de BRL 45,4bi.

Relatório mensal sobre o mercado transacional brasileiro – Maio 2025

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Fusões e Aquisições movimentam BRL 120,0bi até maio de 2025

  • Setor de Internet, Software & IT Services é o mais ativo do ano, com 126 transações
  • Estados Unidos é o país que mais investiu no Brasil, com 56 aquisições
  • Capital mobilizado registra crescimento de 45% no período
  • Em Asset Acquisitions, houve um aumento de 18% volume de operações

O cenário transacional brasileiro foi objeto de análise no relatório mensal do TTR Data, que revelou 671 transações movimentando um total de BRL 120,0bi até maio de 2025.

Esses números representam uma diminuição de 1% no número de transações em relação ao mesmo período de 2024, no entanto, o capital mobilizado cresce em 45%. Do total das transações, 36% possuem os valores revelados e 82% das operações já estão concluídas.

Em maio, 114 fusões e aquisições foram registradas, entre anunciadas e concluídas, e um valor total de BRL 61,2bi.

O setor de Internet, Software & IT Services é o mais ativo com 126 transações, apresentando uma queda de 2% em relação a 2024, seguido pelo setor de Real Estate, com 63 transações.


Operações do mercado transacional de maio de 2024 a maio de 2025
Fonte: TTR Data.
 


Âmbito Cross-Border

Empresas brasileiras voltaram-se principalmente para os Estados Unidos, realizando 27 transações no valor de BRL 1,4bi até maio de 2025, seguido por Portugal com sete operações. 

Por outro lado, os Estados Unidos e o Reino Unido lideraram os investimentos no Brasil, com 56 e 11 transações, respectivamente.     

Empresas norte-americanas que adquirem negócios brasileiros registraram uma queda de 20%, as aquisições estrangeiras nos setores de Tecnologia e Internet diminuiram em 21%.

Em relação aos fundos estrangeiros de Private Equity e Venture Capital que investem em empresas brasileiras, houve uma queda de 6% em 2025.

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

No segmento de Private Equity, houve 39 transações totalizando BRL 14,8bi, com um crescimento de 114% no capital mobilizado.

Em Venture Capital, 145 rodadas de investimento movimentaram BRL 5,4bi, representando um aumento de 21% no total investido.

O segmento de Asset Acquisitions registrou 130 transações e BRL 33,9bi até maio, refletindo um crescimento de 18% no volume em comparação ao mesmo período do ano passado.

Transação do mês

A transação destacada pelo TTR Data em maio de 2025, foi a conclusão pela Flutter de 56% da NSX Group. O valor da transação é de USD 350m.

A operação contou com a assessoria jurídica em lei brasileira dos escritórios Demarest Advogados; Coelho & Dalle Advogados; e Pinheiro Neto Advogados. A KPMG Portugal realizou a assessoria financeira.

Ranking de assessores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica até maio de 2025 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total. 

Quanto ao ranking de assessores financeiros, por número de transações e em valor lidera em 2025 o Banco Itaú BBA com 11 operações e contabilizando um total de BRL 7,5bi.

Quanto ao ranking de assessores financeiros, por número de transações lidera em 2025 o Banco Itaú BBA com 13 operações. Em valor, lidera o BTG Pactual contabilizando um total de BRL 28,1bi.

No que se refere ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações em 2025 lidera o escritório Mattos Filho, com 33 operações. Em valor, lidera o Lefosse contabilizando um total de BRL 35,1bi. 

Relatório mensal sobre o mercado transacional brasileiro – Abril 2025

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Fusões e Aquisições movimentam BRL 56,5i até abril de 2025

  • Setor de Internet, Software & IT Services é o mais ativo do ano, com 106 transações
  • Estados Unidos é o país que mais investiu no Brasil, com 46 aquisições
  • Volume de transações registra queda de 0,9% no período
  • Em Venture Capital, houve um aumento de 48% no total investido

O cenário transacional brasileiro foi objeto de análise no relatório mensal do TTR Data, que revelou 537 transações movimentando um total de BRL 56,5bi até abril de 2025.

Esses números representam uma diminuição de 0,9% no número de transações em relação ao mesmo período de 2024, tal como uma queda no capital mobilizado de 13%. Do total das transações, 34% possuem os valores revelados e 82% das operações já estão concluídas.

Em abril, 119 fusões e aquisições foram registradas, entre anunciadas e concluídas, e um valor total de BRL 16,7bi.

O setor de Internet, Software & IT Services é o mais ativo com 106 transações, apresentando o mesmo número em relação a 2024, seguido pelo setor de Real Estate, com 51 transações.

Operações do mercado transacional de abril de 2024 a abril de 2025
Fonte: TTR Data.


Âmbito Cross-Border

Empresas brasileiras voltaram-se principalmente para os Estados Unidos, realizando 25 transações no valor de BRL 1,2bi até abril de 2025, seguido por Portugal com seis operações. 

Por outro lado, os Estados Unidos e a Holanda lideraram os investimentos no Brasil, com 46 e 10 transações,respectivamente.                                                                                                                                                         

Empresas norte-americanas que adquirem negócios brasileiros registraram uma queda de 23%, as aquisições estrangeiras nos setores de Tecnologia e Internet diminuiram em 31%.

Em relação aos fundos estrangeiros de Private Equity e Venture Capital que investem em empresas brasileiras, houve uma queda de 7% em 2025.

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

No segmento de Private Equity, houve 30 transações totalizando BRL 8,6bi, com um crescimento de 26% no capital mobilizado.

Em Venture Capital, 118 rodadas de investimento movimentaram BRL 4,8bi, representando um aumento de 48% no total investido.

O segmento de Asset Acquisitions registrou 98 transações e BRL 13,4bi até abril, refletindo um crescimento de 12% no capital mobilizado em comparação ao mesmo período do ano passado.

Transação do mês

A transação destacada pelo TTR Data em abril de 2025, foi a conclusão da aquisição pela CMA Terminals de 48% da Santos Brasil. O valor da transação é de BRL 6,3bi.

A operação contou com a assessoria jurídica em lei brasileira dos escritórios BMA Advogados e Lefosse. A Mediobanca realizou a assessoria financeira.


Ranking de assessores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica até abril de 2025 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total. 

Quanto ao ranking de assessores financeiros, por número de transações e em valor lidera em 2025 o Banco Itaú BBA com 11 operações e contabilizando um total de BRL 7,5bi.

No que se refere ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações em 2025 lidera o escritório Mattos Filho, com 28 operações. Em valor, lidera o Pinheiro Neto Advogados contabilizando um total de BRL 12,0bi.