Informe trimestral sobre el mercado transaccional latinoamericano – 1T 2023

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Mercado M&A en América Latina registra una disminución del 38% en el primer trimestre de 2023

  • Transacciones de Venture Capital disminuyen un 51% en el primer trimestre del año. 
  • Chile, único país con aumento en el número de transacciones en 2023.

El mercado transaccional de América Latina ha registrado en el primer trimestre de 2023 un total de 604 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 7.904m, según el más reciente informe de TTR Data, en colaboración con Datasite y AON. Estas cifran suponen una disminución del 39% en el número de transacciones y una disminución del 69% en su valor, con respecto a las cifras registradas en el primer trimestre de 2022.

Private Equity y Venture Capital

En el primer trimestre de 2023, se han contabilizado un total de 37 transacciones de Private Equity, de las cuales 8 tienen un importe no confidencial agregado de USD 199m. Esto supone una disminución del 37% en el número de transacciones y un descenso del 96% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2022.

En cuanto al segmento de Venture Capital, en el primer trimestre del año se han llevado a cabo 161 transacciones, de las cuales 121 tienen un importe no confidencial agregado de USD 870m, lo que supone una disminución del 51% en el número de transacciones y un descenso del 73% en el capital movilizado, con respecto al mismo periodo de 2022.

Ranking de transacciones por países

En 2023, por número de transacciones, Brasil lideró el ranking de países más activos de la región con 370 deals (disminución del 46%) y una disminución del 65% en el capital movilizado en términos interanuales (USD 4.771m). Le sigue en el listado Chile, con 84 transacciones (aumento del 9%) y con una disminución del 66% de su importe (USD 1.581m), con respecto al mismo periodo del año pasado. 

Por su parte, México continua el ranking, con 71 transacciones (un descenso del 34%) y con un descenso del 80% en el capital movilizado (USD 832m). Colombia, por su parte, desciende en el ranking, con 45 transacciones (descenso del 51%), y con una disminución del 85% en capital movilizado (USD 504m).

Entre tanto, Argentina ha registrado 38 transacciones (descenso del 31%) y una disminución del 59% en su importe (USD 446m), respecto del mismo periodo del año pasado. Perú, por su parte, ha registrado 24 transacciones (descenso del 38%) y una disminución del 54% en su capital movilizado (USD 579m).

Ámbito Cross-Border

En el ámbito cross-border, se destaca el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior, especialmente en Norteamérica y Europa, donde se han llevado a cabo 25 y 14 transacciones, respectivamente. 

Por su parte, las compañías que más han realizado transacciones estratégicas en América Latina proceden de Norteamérica, con 88 transacciones, Europa (59), y Asia (13).

Transacción Destacada

Para el primer trimestre de 2023, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la relacionada con Vale, Poscom Ferien y Dongkuk Steel, que han vendido su participación en Companhia Siderúrgica do Pecém a ArcelorMitta.

La transacción, valorada en USD 2.200m, ha contado con el asesoramiento jurídico de VMCA Advogados; Advocacia José Del Chiaro; Lefosse; Cleary Gottlieb Steen & Hamilton US; y Tauil & Chequer Advogados Associado a Mayer Brown.

Ranking de Asesores Financieros y Jurídicos

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico de 2023 de transacciones de M&A, Private Equity, Venture Capital y Mercado de Capitales en América Latina, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por su importe.

Dealmakers Q&A con Aon

TTR Data ha entrevistado en exclusiva a Felipe Junqueira, Director de Fusiones y Adquisiciones y líder de soluciones transaccionales de AON para América Latina, para conocer las perspectivas del mercado transaccional en 2023: “El sector del Venture Capital, al ser bastante atrevido y dependiente de las inversiones, ha sufrido en cierta medida con las incertidumbres y el cambio de paradigmas en la circulación y destino del capital en los últimos tiempos. Hemos visto un movimiento interesante en el Caribe y en algunos países de la región con inversiones crecientes en centros de desarrollo de ecosistemas que entendemos que todavía tienen un potencial de crecimiento muy grande”.

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Relatório trimestral sobre o mercado transacional português – 1T 2023

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Fusões e Aquisições movimentam EUR 2,5bi no primeiro trimestre de 2023

  • No primeiro trimestre foram registadas 109 transações 
  • Capital mobilizado regista aumento de 68% em comparação a 2022
  • Setor de Real Estate foi o mais ativo no período, com 21 transações
  • Houve um crescimento de 59% no volume de transações em Venture Capital

O mercado transacional português registou no primeiro trimestre do ano, 109 operações com valor total de EUR 2,5bi, no qual 45% do total das transações possui os valores revelados, de acordo com o mais recente relatório do TTR Data.

Estes números representam uma diminuição de 14% no número de transações em comparação ao mesmo período de 2022, no entanto, o capital mobilizado registou um aumento de 68%.


Operações do mercado transacional de 1Q2021 a 1Q2023
Fonte: TTR Data

Em termos setoriais, o setor de Real Estate foi o mais ativo em janeiro, com 21 transações, seguido pelo setor de Business & Professional Support Services, com 18 operações.

Âmbito Cross-Border

No âmbito Cross-Border, quanto à número de transações, a Espanha e a França, foram os países que mais investiram em Portugal no período, contabilizando 13 e seis transações, respectivamente. 

As empresas portuguesas escolheram a Espanha e o Brasil como principal destino de investimento, com seis e quatro transações, respectivamente.

As empresas norte-americanas diminuiram em 60% suas aquisições no mercado português, no primeiro trimestre de 2023. As aquisições estrangeiras no setor de Tecnologia e Internet diminuiram em 61% em comparação ao mesmo período de 2022. 

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

No primeiro trimestre de 2023, foram contabilizadas seis transaçõe de Private Equity, representando uma diminuição de 25% no número de operações em comparação ao mesmo período de 2022.

Em Venture Capital, foram realizadas 35 rodadas de investimentos e um total de EUR 149m, representando um crescimento de 59% no número de transações.

No segmento de Asset Acquisitions, foram registadas 29 transações com um valor de EUR 287m, representando uma queda de 14% no número de operações.

Transação do trimestre

A transação destacada pelo TTR Data no primeiro trimestre de 2023, foi a aquisição pela LCN Capital Partners de um portfólio de 50 supermercados da Trei Real Estate, por um valor total de EUR 150m.

A transação contou com a assessora jurídica dos escritórios Morais Leitão, Galvão Teles, Soares da Silva & Associados e PLMJ. A CBRE Portugal foi o assessor financeiro e a KPMG Portugal realizou a Due Diligence.

Ranking de consultores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica no primeiro trimestre de 2023 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total. 

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações lidera ao longo de 2023, o escritório Morais Leitão, Galvão Teles, Soares da Silva & Associados,com sete transações. Em valor, lidera o escritório PLMJ contabilizando um total de EUR 850m.

No que se refere ao ranking de assessores financeiros, por número de transações lidera o Bluecrow com duas operações. Em valor lidera o BTG Pactual e o Morgan Stanley,contabilizando EUR 1,0bi cada.

Informe trimestral sobre el mercado transaccional mexicano – 1T 2023

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Las transacciones de M&A en México disminuyen un 34% en el primer trimestre de 2023

  • En el primer trimestre de 2023, se han registrado 71 transacciones por USD 832m
  • Sectores de Industria Específica de Software e Internet, Software y Servicios IT, los dos más destacados del año, con 12 y 9 transacciones, respectivamente.
  • Transacciones de Venture Capital disminuyen un 62% en el primer trimestre de 2023.

El mercado de M&A en México ha contabilizado en el primer trimestre del año un total de 71 transacciones, de las cuales 25 suman un importe no confidencial de USD 832m, de acuerdo con el informe trimestral de TTR Data. Estos datos reflejan un descenso del 34% en el número de transacciones y una disminución del 80% en su importe, con respecto al primer trimestre de 2022.

En términos sectoriales, el de Industria Específica de Software, además del de Internet, Software y Servicios IT, son los más activos del año, con un total de 12 y 9 transacciones, con un aumento del 33% y un descenso del 44% con respecto al primer trimestre de 2022, respectivamente.

Ámbito Cross-Border 

En lo que respecta al mercado cross-border, en lo que va de año, las empresas mexicanas han apostado principalmente por invertir en Estados Unidos y Colombia, con 3 transacciones en cada país. Por importe, destaca España, con USD 119m. 

Por otro lado, Estados Unidos es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en México, con 12 transacciones, seguido de España, con 6. En términos de importe, destaca Estados Unidos, con USD 74,5m.

Private Equity y Venture Capital 

En el primer trimestre de 2023, se han producido un total de 8 transacciones de Private Equity, de las cuales una tiene un importe no confidencial de USD 43m, lo cual representa un descenso del 33% en el número de transacciones y una disminución del 97% en su valor, con respecto al primer trimestre de 2022.

Por su parte, en los tres primeros meses de 2023, México ha registrado 18 transacciones de Venture Capital valoradas en USD 154m, lo que representa un descenso del 62% en el número de transacciones y una disminución del 81% en el capital movilizado, con respecto al mismo periodo del año pasado. 

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el primer trimestre del año 15 transacciones con un importe de USD 106m, lo cual implica un descenso del 6% en el número de transacciones y una disminución del 52% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2022. 

Transacción Destacada 

Para el primer trimestre de 2023, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la relacionada con Rovensa, que ha completado la adquisición de Cosmocel, a través de su filial Tradecorp. El importe asciende a aproximadamente USD 700m. 

La transacción ha contado con el asesoramiento jurídico de PwC Tax & Legal España; Santamarina + Steta; y Uría Menéndez España. Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por EY Portugal; J.P. Morgan Portugal; y por Seale & Associates. Por la parte de Due Dilligence, la transacción ha sido asesorada por PwC España. 

Ranking de Asesores Legales

En el ranking TTR de asesores financieros, lidera en el primer trimestre de 2023 Banco Santander, con 3 transacciones y un importe de USD 190m. 

En el ranking de asesores  legales, por importe, lideran Ritch Mueller y Mijares, Angoitia, Cortés y Fuentes, con USD 48m cada uno. Y, por número de transacciones, lidera en el primer trimestre de 2023, Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez, con 4 transacciones. 

TTR Dealmaker Q&A con Seale & Associates

Sergio García del Bosque, Managing Director de Seale & Associates, en conversación con TTR Data dio a conocer las tendencias y el mercado M&A en México y en América Latina: “Las empresas globales y los grupos de capital privado están mostrando un renovado interés en invertir en México debido al potencial de operaciones de nearshoring para servir al mercado norteamericano, así como a la oportunidad de incursionar en el mercado interno mexicano, que es grande y está en constante crecimiento. Basados en el nivel actual de actividad e indagaciones de nuevos proyectos, esperamos que el mercado de fusiones y adquisiciones en México se mantenga sólido durante el resto del año”.

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Relatório trimestral sobre o mercado transacional brasileiro – 1T 2023

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Fusões e Aquisições movimenta BRL 24,4bi no primeiro trimestre de 2023

  • Fundos de Venture Capital investem BRL 2,5bi no período
  • Setor de Internet, Software & IT Services é o mais ativo do ano, com 40 transações
  • Volume de operações registra diminuição de 47% em relação a 2022

 O mercado transacional brasileiro registrou um total de 359 transações e movimentou BRL 24,4bi no primeiro trimestre de 2023, de acordo com o relatório trimestral do TTR Data.

Esses números representam uma diminuição de 47% no número de transações em relação ao mesmo período de 2022. Do total das transações, 40% possuem os valores revelados e 78% das operações já estão concluídas.


Operações do mercado transacional de 1Q2021 até 1Q2023
Fonte: TTR Data

O setor de Internet, Software & IT Services foi o mais ativo no período, com um total de 80 transações, representando uma diminuição de 34% em relação ao mesmo período de 2022. Em segundo lugar está o setor de Industry-Specific Software e Business & Professional Support Services, com 48 transações cada.  

Âmbito Cross-Border

No primeiro de 2023, as empresas brasileiras escolheram os Estados Unidos como seu principal destino de investimento, com 10  transações e um total de BRL 1,1bi, seguido pelo Chile com cinco operações.

Os Estados Unidos e o Reino Unido, com 32 e oito transações, respectivamente, são os países que mais investiram no Brasil.  

As empresas norte-americanas que adquirem empresas brasileiras registraram uma queda de 54% em comparação com o mesmo período do ano passado. Já as aquisições estrangeiras nos setores de Tecnologia e Internet diminuiram em 45%.

Em relação aos fundos estrangeiros de Private Equity e Venture Capital que investem em empresas brasileiras, houve uma diminuição de 60% até fevereiro.

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

Em Private Equity, foram contabilizadas 19 transações e um total de BRL 609m no período, registrando uma queda de 38% no número de operações, em comparação com o mesmo período de 2022.

No âmbito do Venture Capital, foram realizadas 101 rodadas de investimento, movimentando um capital de BRL 2,5bi, o que resulta uma queda de 57% no número de transações.

No segmento de Asset Acquisitions, foram registradas 31 transações e um total de BRL 2,3bi no primeiro trimestre, representando uma diminuição de 51% no número de operações, em relação ao mesmo período do ano passado.

Transação do trimestre

A transação destacada pelo TTR Data no primeiro trimeste de 2023, foi a venda pelo Banco Santander Brasil de 40% na WebMotors para a CarSales.com. O valor da transação é de BRL 1,2bi. 

A operação contou com a assessoria jurídica em lei brasileira dos escritórios Advocacia José Del Chiaro; Castro Barros Advogados e Pinheiro Neto Advogados.

Entrevista com MCM Corporate – Diligências e Projetos

Marcela Huertas, fundadora da MCM Corporate – Diligências e Projetos, conversou com o TTR para esta edição, e analisou os setores com maiores oportunidades para investidores internacionais no Brasil: “O agro é o carro chefe no Brasil, sempre nos ancora em momentos de crises, mas o agro tem se transformado, não falamos mais apenas em commodities, temos um valor agregado que é a tecnologia, um momento de crise nas big techs também é de grandes oportunidades para as agtechs, com as demissões de profissionais qualificados das big techs, as agtechs estão absorvendo boa parte dessa mão de obra qualificada e aprimorado as tecnologias voltadas para o agro. 

Temos Gestores bastante competentes focados no agro aqui no Brasil, e nós da MCM Corporate temos o privilégio de atender uma das principais Gestoras de agtech LATAM e vemos de perto o quanto o agro não se abala tanto com as crises, o mercado é grande, os investimentos e as operações voltadas para o setor estão cada vez mais tecnologicas e nao vejo euforia nesse setor, estão sempre trabalhando com necessidades reais, numeros reais, clientes reais.”

Para ler a entrevista completa, clique aqui.

Ranking de assessores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica do primeiro trimestre de 2023 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total. 

Quanto ao ranking de assessores financeiros, por número de transações e em valor lidera em 2023 o BTG Pactual, com seis operações um total de BRL 6,2bi.

No que se refere ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações em 2023 lidera o escritório Bronstein Zilberberg Chueiri & Potenza Advogados, com 16 operações. Em valor, lidera o Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados contabilizando um total de BRL 7,4bi.

Informe trimestral sobre el mercado transaccional español – 1T 2023

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El número de transacciones de M&A en España disminuye un 26% en el primer trimestre de 2023

  • En 2023, se han registrado 577 transacciones de M&A por un importe de EUR 9.955m
  • El sector inmobiliario es el más destacado por número de transacciones, con 148 deals, pero ha experimentado un descenso del 16% con respecto al primer trimestre de 2022
  • Las inversiones de fondos extranjeros de Private Equity y Venture Capital en empresas españolas han disminuido un 56% en el transcurso del año

El mercado transaccional español registra en el primer trimestre de 2023 un total de 577 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 9.955m, según el informe trimestral de TTR Data. Estas cifras suponen un descenso del 25,55% en el número de transacciones y un descenso del 52,68% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2022.

En términos sectoriales, el Inmobiliario es el más destacado del año, con un total de 148 transacciones, aunque ha registrado un descenso del 16% con respecto al primer trimestre de 2022; seguido por el sector de Internet, Software y Servicios IT, con 80 transacciones y un aumento interanual del 1%; y el sector de Servicios de Soporte Comercial y Profesional, que registra 46 transacciones y una tendencia estable con respecto al primer trimestre de 2022. 

Ámbito Cross-Border

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en el primer trimestre del año, las empresas españolas han elegido como principales destinos de sus inversiones a Estados Unidos y Portugal, con 13 transacciones cada país. En términos de importe, Italia es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un importe agregado de EUR 277m.

Por otro lado, Estados Unidos (40), Reino Unido (33) y Francia (32) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España en el transcurso del año. Por importe, destaca Estados Unidos, con un importe agregado de EUR 1.333m.

Private Equity y Venture Capital

En los tres primeros meses de 2022, se han contabilizado un total de 51 transacciones de Private Equity, de las cuales 8 tienen un importe no confidencial agregado de
EUR 2.205m. Esto supone un descenso del 48% en el número de transacciones y un descenso del 76% en su importe, con respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 118 transacciones, de las cuales 105 tienen un importe no confidencial agregado de
EUR 840m. En este caso, ha existido una disminución con respecto al mismo periodo de 2022 del 31% en el número de transacciones y un descenso del 60% en el capital movilizado.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el primer trimestre del año 198 transacciones con un importe de EUR 1.822m, lo cual implica un descenso del 11% en el número de transacciones y una disminución del 59% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2022.

Transacción del Trimestre

Para el primer trimestre de 2023, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la adquisición de Immucor por parte de Werfen, empresa española de diagnóstico especializado en Hemostasia.

La transacción, valorada en EUR 2.049m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Deloitte Legal; Milbank US; y Ropes & Gray US. Por la parte financiera, el deal ha sido asesorado por Barclays Bank; Deloitte España y Evercore Partners.

En la parte de Relaciones Públicas, la transacción ha sido asesorada por Grupo Albión y, por la parte de Legal Advisory Acquisition Finance, el deal ha sido asesorado porpor Allen & Overy.

Ranking de Asesores Legales y Financieros 

El ranking TTR de asesores financieros por importe en el mercado de M&A durante el primer trimestre de 2023 lo lidera Banco Santander, con EUR 1.091m. Mientras que el ranking por número de transacciones lo lideran OnetoOne Corporate Finance y Norgestión, con 4 transacciones cada uno.

En cuanto al ranking de asesores jurídicos, por importe lidera Uría Menéndez España, con EUR 2.049m, mientras que por número de transacciones, Garrigues España se sitúa en el primer puesto, con 21 deals asesorados.

Perspectivas de 2023 con Freshfields Bruckhaus Deringer España 

Armando Albarrán, socio de Freshfields Bruckhaus Deringer España, ha conversado con TTR Data para esta edición trimestral y ha analizado las perspectivas del mercado transaccional ibérico en medio de la coyuntura económica actual: “En general se observa un menor nivel de actividad transaccional.  Los potenciales compradores se enfrentan a mayores dificultades en el acceso a financiación, a mayores costes de financiación e incluso a un mayor escrutinio regulatorio y ello afecta a las operaciones, entre otras razones porque hay mayores dificultades para la fijación del precio de los activos y mayores incertidumbres en cuanto al calendario de las operaciones.  Dicho esto, creemos que sigue habiendo interés en los activos de calidad y que la calidad y la experiencia internacional en la ejecución de las operaciones serán factores relevantes en el éxito de las operaciones”.

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí