Dealmaker Q&A

Posted on

Content available in English and Spanish (scroll down)

TTR Dealmaker Q&A with Galicia Abogados Founding Partner Manuel Galicia

Galicia Abogados

Manuel Galicia

Manuel Galicia specializes in advising companies on financial matters, mergers and acquisitions and aspects related to corporate governance and business strategy. He is a member of the board of directors of several companies. Clients identify him as a pro-business advisor, with strategic and tactical qualities and extensive experience in legal matters.
He participated as legal advisor to the Coordinadora de Organizaciones Empresariales de Comercio Exterior during the negotiations of the North American Free Trade Agreement and the Mexico-European Union Free Trade Agreement (NAFTA) and has participated as advisor to national and international organizations.

He is a founding partner of Galicia Abogados, Chairman of the Executive Committee and member of the Compensation, Business Development, New Partnership Model and Sustainability Committees.

TTR: How would you describe the current situation of the players in the M&A market in the country and Latin America with the current global political and economic situation in this year?

International M&A activity was very intensive in many jurisdictions and smashed all records in 2021. We expect a slight deceleration this year.

The region is facing political instability and elections processes, which combined with geopolitical issues/war, together with higher interest rates and inflation will cause valuation and execution of transactions to take longer.

TTR: What are the most relevant drivers for consolidating the M&A market in Mexico this year?

Despite the current situation described above, Mexico and some larger economies in the region will be facing opportunities because of asset integration and repositioning for future growth. Brazil, Mexico, Argentina and Colombia have become major tech hubs. The dependency on cash and lack of a competitive banking system opens the door for Fintech companies to enter the market with disruptive technologies. The entering of the market is taking also a regional flavor.

Likewise, consumer base continues increasing in the region and there is a strong demand for more efficient service offerings. Mexico is now looking at renewed interest given supply/chain geopolitical issues in China and Europe as companies seek to relocate their manufacturing hubs closer to the US.

At the same time, PE and VC funds have identified the opportunity and have committed high capital proceeds to the region in different sectors as technology, education, energy, health, fintech and real estate. We expect high M&A activity because of consolidation in some of these sectors because of instability, as well as part of strategical repossession.

TTR: In which sectors might international investors find the biggest opportunities in Mexico and Latam? Why?

Technology; Logistics/Supply Chains; Education; Agribusiness; Infrastructure; Financial Sector; Energy. As to the reasons, please see above.

TTR: How will the conflict between Russia and Ukraine affect the energy sector, and what does this mean for M&A market in Latin America?

The war is affecting the supply/chain dynamic worldwide and causing a high level of inflation and interest rates. Although such crisis causes oil prices to increase and should benefit Mexico, we are still importing part of the oil that is consumed in Mexico and the increase of prices of products imported into Mexico is generating a negative economic impact.

To a certain extent, this is also a great opportunity for Mexico due to our geographical location, but we are not taking advantage of such situation due to the lack of strategy by the present administration. This is our main cost, missing the opportunity of taking advantage of our location, talent and infrastructure.

TTR: What will Galicia Abogados main challenges be in terms of M&A deals in the region in the next months?

Assisting our clients to develop creative ways to close deals despite valuation and political uncertainty; provide objective elements of what to expect from the government; become partners to our clients in developing diplomatic-business advice; become a more active player in the domestic market not used to hire law firms in Mexico.

  1. Continue taking advantage of our regional network by partnering with our BF’s due to the increase of regional work, specially from Brazil and Colombia.
  2. The pricing of our services, especially because of price dumping
  3. Retain talent and be flexible to incorporate talent within the region
  4. Develop our new model of collaboration as an essential part of our business model to become a more flexible firm, implementing some of the lessons learnt during the past two years
  5. Establish better processes to be able to use AI for the benefit of our clients
  6. Continue to implement and strengthen our sustainability strategy, incorporating international ESG standards in our Model aligned to the Sustainable Development Goals and the 2030 Agenda
  7. Continue to maintain our leadership in the Mexican and LatAm markets as the only Mexican firm able to provide our clients a unique legal service offer which includes strong transactional and regulatory expertise coupled with strategic capabilities in litigation and ESG   

Galicia Abogados

Manuel Galicia

Manuel Galicia está especializado en el asesoramiento a empresas en materia financiera, fusiones y adquisiciones y aspectos relacionados con el gobierno corporativo y la estrategia empresarial. Es miembro del consejo de administración de varias empresas. Los clientes lo identifican como un asesor pro-empresa, con cualidades estratégicas y tácticas y amplia experiencia en asuntos legales.
Participó como asesor legal de la Coordinadora de Organizaciones Empresariales de Comercio Exterior durante las negociaciones del Tratado de Libre Comercio de América del Norte y del Tratado de Libre Comercio México-Unión Europea (TLCAN) y ha participado como asesor de organismos nacionales e internacionales.

Es socio fundador de Galicia Abogados, Presidente del Comité Ejecutivo y miembro de los Comités de Compensación, Desarrollo de Negocio, Nuevo Modelo de Asociación y Sostenibilidad.

TTR: Cómo describe la situación actual de los players del mercado M&A en México y América Latina con la actual coyuntura política y económica global en el año? 

La actividad internacional de fusiones y adquisiciones fue muy intensa en muchas jurisdicciones y batió todos los récords en 2021. Esperamos una ligera desaceleración este año. La región se enfrenta a la inestabilidad política y a los procesos electorales, lo que unido a las cuestiones geopolíticas/guerras, junto con los tipos de interés y la inflación más elevados, hará que la valoración y la ejecución de las transacciones se prolonguen.

TTR: ¿Cuáles serán los drivers más relevantes para la consolidación del mercado M&A para México en 2022?

A pesar de la situación actual descrita, México y algunas economías más grandes de la región tendrán oportunidades debido a la integración de activos y al reposicionamiento para el crecimiento futuro. Brasil, México, Argentina y Colombia se han convertido en importantes centros tecnológicos. La dependencia del efectivo y la falta de un sistema bancario competitivo abren la puerta a que las empresas Fintech entren en el mercado con tecnologías disruptivas. La entrada en el mercado está tomando también un sabor regional.

Asimismo, la base de consumidores sigue aumentando en la región y existe una fuerte demanda de ofertas de servicios más eficientes. México está viendo un renovado interés dadas las cuestiones geopolíticas de la cadena de suministro en China y Europa, ya que las empresas buscan reubicar sus centros de fabricación más cerca de los Estados Unidos.

TTR: ¿Cuáles serían los sectores que podrían ofrecer las mayores oportunidades en México y Latinoamérica a los inversores internacionales en 2022 y por qué?

Tecnología; Logística/Cadenas de Suministro; Educación; Agroindustria; Infraestructuras; Sector financiero; Energía. En cuanto a las razones, ver respuesta anterior.

TTR: ¿Cómo afectará el conflicto entre Rusia y Ucrania al sector energético y qué significa esta coyuntura para el mercado de fusiones y adquisiciones en América Latina?

La guerra está afectando la dinámica de la cadena de suministro a nivel mundial y provocando un alto nivel de inflación y de tasas de interés. Aunque dicha crisis hace que los precios del petróleo aumenten y debería beneficiar a México, seguimos importando parte del petróleo que se consume en México y el aumento de los precios de los productos importados en México está generando un impacto económico negativo.

Hasta cierto punto, esto también es una gran oportunidad para México por nuestra ubicación geográfica, pero no estamos aprovechando dicha situación por la falta de estrategia de la actual administración. Este es nuestro principal costo, perder la oportunidad de aprovechar nuestra ubicación, talento e infraestructura.

TTR: ¿Cuáles serán los principales retos para Galicia Abogados en términos de transacciones de M&A en la región para los próximos meses?

Ayudar a nuestros clientes a desarrollar formas creativas de cerrar acuerdos a pesar de la valoración y la incertidumbre política; proporcionar elementos objetivos de lo que se puede esperar del gobierno; convertirnos en socios de nuestros clientes en el desarrollo de la asesoría diplomática-empresarial; convertirnos en un actor más activo en el mercado nacional que no está acostumbrado a contratar despachos de abogados en México.

  1. Seguir aprovechando nuestra red regional asociándonos con nuestros Best Friends debido al aumento del trabajo en la Región, especialmente de Brasil y Colombia.
  2. El precio de nuestros servicios, especialmente por el dumping de tarifas.
  3. Retener y contratar el mejor talento y ser flexibles para incorporar talento dentro de la región.
  4. Desarrollar nuestro nuevo modelo de colaboración como parte esencial de nuestro modelo de negocio para convertirnos en una empresa más flexible, aplicando algunas de las lecciones aprendidas durante los dos últimos años.
  5. Establecer mejores procesos para poder utilizar la IA en beneficio de nuestros clientes.
  6. Seguir implementando y fortaleciendo nuestra estrategia de sustentabilidad, incorporando estándares internacionales ASG en nuestro Modelo alineado a los Objetivos de Desarrollo Sostenible y la Agenda 2030.
  7. Continuar manteniendo nuestro liderazgo en los mercados de México y Latinoamérica como la única firma mexicana capaz de proporcionar a nuestros clientes una oferta única de servicios legales que incluye una fuerte experiencia transaccional y regulatoria junto con capacidades estratégicas de litigio y ASG.   

 

Informe mensual sobre el mercado transaccional mexicano – Abril 2022

Posted on

Mercado transaccional mexicano registra un aumento del 2% hasta abril de 2022

  • En abril se han registrado 24 transacciones en el país por USD 1.657m
  • A lo largo de 2022 se han registrado 117 transacciones por USD 3.985m
  • Adquisiciones extranjeras en Tecnología e Internet aumentan un 42% en 2022
  • Sector Internet, Software y Servicios IT, además de Inmobiliario, los sectores más destacados del año

El mercado de M&A en México ha contabilizado en el mes de abril de 2022 un total de 24 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 1.657m, de acuerdo con el informe mensual de Transactional Track Record.

Por su parte, en el primer cuatrimestre del año se han producido un total de 117 transacciones, de las cuales 67 registran un importe conjunto de USD 3.985m, lo que implica un aumento del 2% en el número de operaciones y una disminución del 40% en el importe de estas, con respecto al mismo período de 2021.

En términos sectoriales, el de Internet, Software y Servicios IT, además del sector Inmobiliario, han sido los más activos del año, con 19 y 18 transacciones cada uno, respectivamente, así como el Banca e Inversión, con un total de 12 transacciones.

Ámbito Cross-Border

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, a lo largo de 2022 las empresas mexicanas han apostado principalmente por invertir en Estados Unidos y Colombia, con 7 transacciones en cada país. Por importe destaca Omán, con USD 620m.

Por otro lado, Estados Unidos, es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en México, con 37 operaciones, seguido de Chile con 5 transacciones. Por importe, se destaca Estados Unidos, con USD 2.035m.

Venture Capital y Asset Acquisitions

Hasta abril de 2022 se han contabilizado un total de 54 operaciones de Venture Capital por USD 997m, lo cual supone una tendencia estable en el número de operaciones y una disminución del 0,39% en el importe de éstas, con respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el segmento de Asset Acquisitions, hasta el mes de abril se han registrado 21 operaciones, por un valor de USD 326m, lo cual representa un aumento del 10,53% en el número de operaciones, y una disminución del 93,28% en el importe de estas, con respecto a abril de 2021.

Transacción Destacada

Para abril de 2022, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la relacionada con Betterware de México, empresa dedicada a la venta directa de productos para el hogar con sede en Zapopan, Jalisco, la cual ha completado la adquisición de la compañía Jafra USA.

La operación, valorada en USD 225m ha estado asesorada por la parte legal por DLA Piper y por Greenberg Traurig. Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por Santander Corporate Investment Banking (SCIB).



Ranking de Asesores Legales y Financieros

En el ranking TTR de asesores jurídicos, por número de operaciones y por importe, lidera en el transcurso de 2022 Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez, así como Galicia Abogados, con 13 y 5 transacciones, y con USD 1.561,62m y USD 1.329,85m, respectivamente.

En cuanto al ranking de asesores financieros, lidera Bank of America, tanto por importe como por número de operaciones, con 2 transacciones y USD 1.642,24m.

Informe mensual sobre el mercado transaccional mexicano – Febrero 2022

Posted on

Mercado transaccional mexicano registra un aumento del 13% en febrero de 2022

  • En febrero se han registrado 23 transacciones en el país por USD 1.005m
  • A lo largo de 2022 se han registrado 52 transacciones por USD 1.554m
  • Operaciones de Venture Capital aumentan casi un 8% hasta febrero de 2022
  • Sector Internet, Software y Servicios IT, además de Inmobiliario, los sectores más destacados del año

El mercado de M&A en México ha contabilizado en el mes de febrero de 2022 un total de 23 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 1.005m, de acuerdo con el informe mensual de Transactional Track Record.

Por su parte, en los dos primeros meses del año se han producido un total de 52 transacciones, de las cuales 29 registran un importe conjunto de USD 1.554m, lo que implica un aumento del 13,04% en el número de operaciones y un alza del 278,42% en el importe de estas, con respecto al mismo período de 2021. 

En términos sectoriales, el de Internet, Software y Servicios IT, además del sector Inmobiliario, han sido los más activos del año, con 7 operaciones cada uno, así como el Financiero y de Seguros, con un total de 6 transacciones.

Ámbito Cross-Border

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, a lo largo de 2022 las empresas mexicanas han apostado principalmente por invertir en Estados Unidos y Colombia, con 4 y 3 operaciones, respectivamente. Por importe destaca Omán, con USD 620m. 

Por otro lado, Estados Unidos, es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en México, con 14 operaciones, seguido de Francia con 3 transacciones. Por importe, se destaca Estados Unidos, con USD 362,70m.

Venture Capital y Asset Acquisitions

Hasta febrero de 2022 se han contabilizado un total de 26 operaciones de Venture Capital por USD 537m, lo cual supone un aumento del 8,33% en el número de operaciones y un aumento del 156% en el importe de éstas, con respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el segmento de Asset Acquisitions, hasta el mes de febrero se han registrado 8 operaciones, por un valor de USD 102m, lo cual representa una disminución del 11,11% en el número de operaciones, y un aumento del 298% en el importe de estas, con respecto a febrero de 2021.

Transacción Destacada

Para febrero de 2022, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la relacionada con la mexicana Femsa, la cual ha cerrado la adquisición de OK Market.

La operación, valorada en USD 54,53m ha estado asesorada por la parte legal por Morales & Besa Abogados.

Ranking de Asesores Legales 

En el ranking TTR de asesores jurídicos, por número de operaciones, lidera en el transcurso de 2022 DLA Piper Gallástegui y Lozano México y Greenberg Traurig México, con un capital movilizado de USD 225m.

Por número de operaciones lidera DLA Piper Gallástegui y Lozano México y Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez, con 2 operaciones cada uno.

Informe Mensual México – Octubre 2021

Posted on

Mercado transaccional mexicano registra aumento del 24% hasta octubre de 2021

  • En octubre se han registrado 36 transacciones en el país por USD 1.030,13m
  • Empresas de EE.UU. adquiriendo empresas mexicanas han aumentado un 67% en 2021
  • Adquisiciones extranjeras en los sectores de tecnología y Internet han registrado un alza del 51% en 2021 
  • Fondos extranjeros de Private Equity y Venture Capital invirtiendo en compañías mexicanas han aumentado un 75%

El mercado de M&A en México ha contabilizado en octubre de 2021 un total de 36 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 1.030,13m, de acuerdo con el informe mensual de Transactional Track Record.

Por su parte, en los diez meses del año se han producido un total de 308 transacciones, de las cuales 166 registran un importe conjunto de USD 16.447m, lo que implica un aumento del 24,19% en el número de transacciones y un alza del 43,36% en el importe de estas, con respecto al mismo período de 2020. 

En términos sectoriales, el sector Tecnología, ha sido el más activo del año, con 87 transacciones y un crecimiento del 78% con respecto a octubre de 2020, seguido por el sector Financiero y de Seguros, con un total de 79 transacciones y un crecimiento del 68% con relación al mismo periodo de 2020.

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado cross-border, a lo largo de 2021 las empresas mexicanas han apostado principalmente por invertir en Estados Unidos, Chile y España, con 21, 15 y 14 transacciones, respectivamente. Por importe destaca Estados Unidos, con USD 2.185,10m. 

This image has an empty alt attribute; its file name is 02_FEB_MX_CB_map.jpg

Por otro lado, Estados Unidos, es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en México, con 105 operaciones, seguido de Reino Unido con 15 transacciones. Por importe, se destaca Estados Unidos, con USD 4.048,21m.

Por su parte, las empresas estadounidenses que adquieren empresas mexicanas han aumentado en un 66,67% hasta el mes de octubre, con respecto al mismo periodo de 2020, mientras que las adquisiciones extranjeras en los sectores de tecnología y Internet han registrado un aumento del 51,11% con respecto a octubre de 2020. 

En cuanto los fondos extranjeros de Private Equity y Venture Capital invirtiendo en empresas mexicanas han registrado un aumento interanual del 75% hasta octubre de 2021.

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions

Hasta octubre de 2021 se han contabilizado un total de 18 operaciones de Private Equity por
USD 825m, lo cual supone un aumento del 20% en el número de operaciones y un aumento del 224,70% en el importe de éstas, con respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el segmento de Venture Capital se han contabilizado hasta octubre un total de 133 operaciones con un importe agregado de USD 3.956m, lo que implica un aumento del 54,65% en el número de operaciones y un aumento del 275,39% en el importe de las mismas en términos interanuales.

En el segmento de Asset Acquisitions, hasta el mes de octubre se han registrado 42 operaciones, por un valor de USD 5.749m, lo cual representa una disminución del 10,64% en el número de operaciones, y un aumento del 444,82% en el importe de estas, con respecto a octubre de 2020.

Transacción del trimestre 

Para octubre de 2021, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la relacionada con Alsea y Bain Capital, las cuales han adquirido un 21,06% de Alsea Europe.

La operación, con un importe de USD 128,51m, ha estado asesorada por la parte legal por Garrigues España; Loyens & Loe; Latham & Watkins España y Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez. Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por Nomura y Arcano Partners. 

Ranking de asesores financieros y jurídicos 

Dealmaker Q&A

Posted on

Content available in English and Spanish (scroll down)

TTR Dealmaker Q&A with Mijares, Angoitia, Cortés y Fuentes Partners Francisco Glennie and Ignacio Armida

Mijares, Angoitia, Cortés y Fuentes

Francisco Glennie

Francisco joined the Firm in 2006 and has focused his practice on mergers and acquisitions (M&A), financings and general corporate matters. He has participated in several major domestic and cross-border acquisitions, joint-ventures, tender offers and other investments in a wide range of sectors, representing buyers, sellers, private equity funds and other Mexican and foreign investors. He has also been involved in several equity offerings (IPOs and follow-on’s) and debt issuances in Mexico and other markets.

Francisco obtained his law degree from Universidad Iberoamericana and an LL.M. degree from Columbia University, where he was a Harlan Fiske Stone Scholar. From 2012 to 2014 he was an associate in the New York office of Sullivan & Cromwell LLP.

Francisco is admitted to practice in Mexico and New York.

Ignacio Armida

Ignacio has experience in general corporate law, mergers and acquisitions and financings. He has advised buyers, sellers and investors in mergers, acquisitions, joint ventures and strategic partnerships. His expertise includes advising entrepreneurs and venture capital firms investing in start-up and early stage investments.

He has wide experience in cross-border and international transactions, which constitute most of his practice until now, representing Mexican and foreign entities. Furthermore, he has advised both sponsors and lenders on infrastructure financing projects. Ignacio has represented creditors and debtors in liability restructuring transactions, including syndicated loans.

He has recently focused his practice on structuring and implementing complex real estate transactions, representing property owners, developers and investors. Finally, Ignacio heads the firm’s industry leading fintech practice.

TTR: How would you describe the current situation of the players in the transactional market in Mexico in this “new reality”?

Players in the transactional market have continued to become more and more sophisticated and specialized. Their expectation and need for equally sophisticated and specialized legal advice comes hand in hand and was not affected by the COVID-19 pandemic, actually quite the opposite. This makes our work more challenging and forces us to be up-to-speed in terms of what is going on in the market and be more creative and think out of the box when it comes to structuring and coming up with solutions to our clients’ needs.

One sector that has seen increased specialization and sophistication is the venture capital sector, where venture capital funds have been making increasingly large investments in early stage companies and start-ups. This has resulted in a very dynamic and competitive venture capital scene.

We have also seen Mexican players take a more “global” approach with respect to their personnel. It is not unusual to find yourself working for a Mexican company but dealing with executives from all over the world, which as we pointed out before, created more competition and raises the bar in terms of quality.

TTR: What are the most relevant drivers for consolidating the M&A market in Mexico and Latin America, over the medium and long term?

We are optimistic that the M&A market in the region will continue to consolidate in the medium and long term, despite the sharp contrasts between countries in the region.

In the case of Mexico, the political uncertainty has undoubtedly affected certain sectors, but in general the M&A markets and players have shown their resilience and remained strong. 

Despite the uncertainty, we have seen an increase in the interest of foreign players to invest and acquire Mexican companies. Evidence of this trend is the venture capital sector, which as mentioned above has been very active and is expected to remain that way.

TTR: As one of the leading M&A legal advisors in the Mexican market, according to our TTR ranking, How has Mijares, Angoitia, Cortés y Fuentes handled the current crisis in terms of advising clients and What opportunities has the company identified in the past months through the current situation in the country?

We must say that the COVID-19 pandemic did not really affect substantively the way we advise our clients. Throughout 2020 and 2021 we have continued to work seamlessly on all types of M&A transactions, and learned to close some of the most complex deals remotely. People just learned to interact without face-to-face meetings. Of course, certain sectors have seen M&A activity slow down during the pandemic, and others have faced regulatory uncertainty that has driven M&A activity to seek sectors less affected. As a firm, we have been able to adapt to this change in focus and have been able to transition with our clients towards the more active sectors in the market. 

TTR: In which sectors might international investors find the biggest opportunities in Mexico in 2022? Why?

We see Education, Financial Services, specifically Fintech companies, TMT, and Manufacturing, as some of the sectors which have been more active in terms of M&A activity and which will likely continue to provide the biggest opportunities in 2022.

Likewise, we certainly expect venture capital to continue be very active in Mexico in 2022.

TTR: What is the outlook for the Mexican technology sector in 2022? 

The Mexican tech sector is one of the sectors that is exhibiting an upward trajectory in terms of competitiveness and consolidation. We expect to see this trend continue into 2022. Since the adoption of the fintech law, in 2018, a lot of players have sought to enter the market and secure a license to operate as a financial technology institution. These licenses have been issued in the past year and a half. We believe that once the focus of companies shifts from procuring their licenses to growing their business, the sector will start to become more consolidated. We expect to see increased M&A activity in this sector in the coming year. 

TTR: What will Mijares, Angoitia, Cortés y Fuentes’ main challenges be in terms of M&A deals in Mexico during 2022?

As a service firm in an increasingly competitive market, we believe one of our greatest challenges is to attract the best talent to become part of our team, and to make sure we keep our staff motivated. Having a talented team ensures that clients continue to seek our services for purposes of assisting them in transactions that are only growing in complexity. We see this as a virtuous circle, where the quality of our talent attracts new clients and keeps existing clients satisfied, while the level of transactions we are involved in helps us attract and keep the best and brightest talent out there. Keeping this cycle going is one of the major challenges faced by the firm.

Spanish version

Mijares, Angoitia, Cortés y Fuentes

Francisco Glennie

Francisco se incorporó al Despacho en 2006 y se enfoca en fusiones y adquisiciones (M&A), financiamientos y asuntos corporativos en general. Ha participado en diversas adquisiciones, tanto nacionales como internacionales, joint- ventures, tender offers y otras inversiones en distintos sectores, representando a compradores, vendedores, fondos de capital privado y otros inversionistas mexicanos y extranjeros. Asimismo ha participado en varias ofertas de acciones (iniciales y follow-on’s), así como emisiones de deuda tanto en México como en el extranjero.

Francisco estudió en la Universidad Iberoamericana y realizó una maestría (LL.M.) en la Universidad de Columbia en Nueva York, donde fue reconocido como Harlan Fiske Stone Scholar. De 2012 a 2014 trabajó como asociado en la oficina de Nueva York de Sullivan & Cromwell LLP.

Francisco está admitido a practicar en México y Nueva York.

Ignacio Armida

Ignacio cuenta con amplia experiencia en derecho corporativo en general, fusiones y adquisiciones y financiamientos. Ha asesorado a compradores, vendedores e inversionistas en adquisiciones, fusiones y alianzas estratégicas.Su experiencia incluye asesoramiento a emprendedores y firmas de capital de riesgo que invierten en Start-up y en inversiones en su etapa inicial.

Cuenta con una amplia experiencia en operaciones internacionales, que constituyen la mayor parte de su práctica hasta ahora, representando a entidades mexicanas y extranjeras. Por otro lado, ha asesorado tanto a patrocinadores como a prestamistas en operaciones de financiamiento de proyectos de infraestructura.

Ignacio ha representado a acreedores y deudores en operaciones de reestructuración de pasivos, incluyendo créditos sindicados. Recientemente ha enfocado su práctica en la estructuración e implementación de operaciones inmobiliarias, representando a propietarios, desarrolladores e inversionistas. Finalmente, Ignacio encabeza la práctica de Fintech en el despacho, la cual está reconocida como una de las mejores en el mercado.

TTR: ¿Cómo describiría la situación actual de los actores del mercado transaccional en México en la “nueva realidad”?

Los participantes del mercado transaccional se han vuelto cada vez más sofisticados y especializados. Sus expectativas y necesidad de asesoría legal igualmente sofisticada y especializada van de la mano y no se han visto afectadas por la pandemia del COVID-19, sino todo lo contrario. Esto hace que nuestro trabajo sea más desafiante y nos obliga a estar al día en términos de lo que está sucediendo en el mercado y a ser más creativos y a pensar de forma innovadora cuando se trata de estructurar y dar soluciones a las necesidades de nuestros clientes.

Uno de los sectores que ha experimentado una mayor especialización y sofisticación es el de venture capital, en el que los fondos han realizado inversiones cada vez más importantes en startups y empresas en fase inicial. Esto ha dado lugar a un sector de venture capital muy dinámico y competitivo.

También hemos visto a los participantes mexicanos adoptar un enfoque más “global” con respecto a su personal. No es raro encontrarse trabajando para una empresa mexicana pero tratando con ejecutivos de todo el mundo, lo que, como señalamos antes, ha creado más competencia y aumenta la calidad del trabajo.

TTR:¿Cuáles serán los drivers más relevantes para la consolidación del mercado M&A en el mediano y largo plazo para México y América Latina?

Somos optimistas en cuanto a que el mercado de fusiones y adquisiciones en la región seguirá consolidándose a mediano y largo plazo, a pesar de las marcadas diferencias entre los países de la región.

En el caso de México, la incertidumbre política ha afectado sin duda a diversos sectores, pero en general los mercados y los participantes en el sector de fusiones y adquisiciones han mostrado su fortaleza y se han mantenido constantes.

A pesar de la incertidumbre, hemos visto un aumento en el interés de los actores extranjeros por invertir y adquirir empresas mexicanas. Prueba de esta tendencia es el sector de venture capital, que como se mencionó anteriormente ha sido muy activo y se espera que siga así.

TTR: Mijares, Angoitia, Cortés y Fuentes, al ser uno de los líderes en asesoría legal en el mercado M&A mexicano según nuestro ranking TTR: ¿Cómo ha manejado la crisis actual en términos de asesoramiento y qué oportunidades han encontrado en los últimos meses a través de la coyuntura actual en México?

Debemos decir que la pandemia de COVID-19 no afectó de forma sustancial a la forma en que asesoramos a nuestros clientes. A lo largo de 2020 y 2021 hemos seguido trabajando sin contratiempos en todo tipo de operaciones de fusiones y adquisiciones, y hemos cerrado algunas de las operaciones más complejas a distancia. La gente ha aprendido a interactuar sin reuniones presenciales. Por supuesto, la actividad de fusiones y adquisiciones ha disminuido durante la pandemia, y otros se han enfrentado a una incertidumbre regulatoria que en algunos casos ha redireccionado la actividad de fusiones y adquisiciones a sectores menos afectados. Como Despacho, hemos sido capaces de adaptarnos a este cambio de enfoque y hemos transicionado con nuestros clientes hacia los sectores más activos del mercado.

TTR: ¿Cuáles serían los sectores que podrían ofrecer las mayores oportunidades en Mexico a los inversores internacionales en 2022 y por qué?

Vemos que el sector de Educación, los Servicios Financieros, específicamente las empresas Fintech, el sector TMT y manufacturero, son algunos de los sectores que han sido más activos en términos de actividad de fusiones y adquisiciones y que probablemente continuarán proporcionando las mayores oportunidades en 2022.

Del mismo modo, ciertamente esperamos que el capital de riesgo siga siendo muy activo en México en 2022.

TTR: En cuanto al sector Tecnología, ¿cuáles son las perspectivas para 2022 en México?  

El sector de tecnología en Mexico es uno de los que está mostrando una trayectoria ascendente en términos de competitividad y consolidación. Esperamos que esta tendencia continúe en 2022. Desde la aprobación de la Ley Fintech en 2018, una gran cantidad de actores han buscado entrar al mercado y conseguir una licencia para operar como una institución de tecnología financiera. Estas licencias se han emitido en el último año y medio. Creemos que una vez que el enfoque de las empresas pase de la obtención de sus licencias al crecimiento de su negocio, el sector comenzará a consolidarse. Esperamos ver una mayor actividad de fusiones y adquisiciones en este sector en el próximo año.

TTR: ¿Cuáles serán los principales desafíos en términos de transacciones de M&A en México para 2022 según Mijares, Angoitia, Cortés y Fuentes?

Como una firma de servicios en un mercado cada vez más competitivo, creemos que uno de nuestros mayores retos es continuar atrayendo al mejor talento para que forme parte de nuestro equipo, y asegurarnos de mantener a nuestro personal motivado. Contar con un equipo de talento garantiza que los clientes sigan buscando nuestros servicios para que les ayudemos en transacciones que no hacen más que aumentar en complejidad. Consideramos que se trata de un círculo virtuoso, en el que la calidad de nuestro talento atrae a nuevos clientes y mantiene satisfechos a los existentes, mientras que el nivel de las transacciones en las que participamos nos ayuda a atraer y mantener a los mejores y más brillantes talentos. Mantener este ciclo es uno de los principales retos del Despacho.