Informe trimestral sobre el mercado transaccional mexicano – 1Q25

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Capital movilizado en el mercado M&A de México disminuye un 46% en el primer trimestre de 2025

  • En el primer trimestre de 2025, se han registrado 54 transacciones por USD 1.039m
  • Industria Específica de Software el más destacado del año con 9 deals
  • Capital movilizado de Venture Capital aumenta un 66% en el primer trimestre de 2025
  • Entrevista de TTR Data a Pedro Costa, líder de M&A y soluciones transaccionales de Aon

El mercado de M&A en México ha contabilizado en el primer trimestre del año un total de 54 transacciones, de las cuales 24 suman un valor no confidencial de USD 1.039m, de acuerdo con el informe trimestral de TTR Data (www.ttrdata.com). Estos datos reflejan un descenso del 40% en el número de transacciones y del 46% en su valor, con respecto al primer trimestre de 2024.

En términos sectoriales, el de Industria Específica de Software, además del Inmobiliario, son los más activos del año, con un total de 9 y 6 transacciones, con un descenso del 53% y 50%, respectivamente, en términos interanuales.

Ámbito Cross-Border

En lo que respecta al mercado cross-border, en lo que va de año, las empresas mexicanas han apostado principalmente por invertir en Colombia, con 3 transacciones. Por importe, destaca Brasil, USD 5,56m.

Por otro lado, Estados Unidos es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en México, con 16 transacciones, seguido de Colombia y España, con 4 cada uno. En términos de valor, destaca Estados Unidos, con USD 813m.

Private Equity y Venture Capital

En el primer trimestre de 2025, se han producido un total de 2 transacciones de Private Equity, de las cuales una ha tenido un importe no confidencial de USD 55m, lo cual representa un descenso del 91% en el número de transacciones y del 79% en su valor, con respecto al primer trimestre de 2024.

Por su parte, en los primeros tres meses de 2025, México ha registrado 18 transacciones de Venture Capital valoradas en USD 271m, lo que representa una disminución del 25% en el número de transacciones y un aumento del 66% en el capital movilizado, con respecto al mismo periodo del año pasado.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el primer trimestre del año 10 transacciones, con un importe de USD 114m, lo cual implica un descenso del 50% en el número de transacciones y del 83% en su valor, en términos interanuales.

Transacción Destacada

En el primer trimestre de 2025, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la adquisición de Cemex Dominicana por parte de Cementos Progreso.

La transacción, valorada en USD 950m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Mayer Brown; Medina Garnes Abogados; Cuatrecasas España y Squire Patton Boggs. Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por J.P. Morgan y Lazard.

Ranking de Asesores Jurídicos y Financieros

En el ranking TTR Data de asesores financieros, por valor y por número de transacciones, lidera BBVA, con 2 transacciones y USD 612m.  

En cuanto al ranking de asesores jurídicos, por valor, lidera Mijares, Angoitia, Cortés y Fuentes, con USD 717m. Por número de transacciones, lidera en el primer trimestre de 2025 Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez, con 7 transacciones.

Dealmaker Q&A con Aon

TTR Data ha entrevistado en exclusiva a Pedro Costa, líder de M&A y soluciones transaccionales de Aon, para conocer las perspectivas del mercado de Fusiones y Adquisiciones en 2025: “Hay dos escenarios que influyen en la toma de decisiones de los inversores: por un lado, los constantes cambios en las políticas fiscales y regulatorias que aumentan las incertidumbres legales en la región. Por otro, los efectos del cambio climático imponen desafíos operacionales y reputacionales cada vez más complejos. Estos factores son fundamentales para la correcta estructuración de los negocios, impactando directamente en la valoración de los riesgos asumidos durante una transacción de fusiones y adquisiciones (M&A). Aon ha estado ayudando a sus clientes de diversos sectores con un conjunto de soluciones integradas que apoyan la mitigación de riesgos y brindan mayor previsibilidad a los acuerdos de fusiones y adquisiciones. Para reducir el impacto de los eventos climáticos adversos, contamos con la aplicación de modelos predictivos avanzados que ayudan en la evaluación de la exposición de los activos y operaciones al cambio climático, además de soluciones en Seguros Paramétricos que ofrecen cobertura para eventos generados por las inclemencias del clima”.

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí.

Informe trimestral sobre el mercado transaccional español – 1Q25

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Capital movilizado en el mercado de M&A en España aumenta un 20% en el primer trimestre de 2025

  • En 2025 se han registrado 697 transacciones de M&A por un importe de EUR 20.608m
  • El sector Inmobiliario ha registrado el mayor número de transacciones en 2025, con 155 deals
  • Las inversiones de fondos extranjeros de private equity y venture capital en empresas españolas han disminuido un 23% respecto al mismo periodo de 2024
  • TTR Data Dealmaker Q&A con Carolina Albuerne, socia de Uría Menéndez, con perspectivas para el mercado M&A español en 2025

El mercado transaccional español registra en el primer trimestre de 2025 un total de 697 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 20.608m, según el informe trimestral de TTR Data (www.ttrdata.com). Estas cifras suponen un descenso del 19% en el número de transacciones y un aumento del 20% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2024.

En términos sectoriales, el Inmobiliario es el más destacado del año, con un total de 155 transacciones, aunque ha registrado un descenso del 7% con respecto al primer trimestre de 2024; seguido por el sector de Internet, Software y Servicios IT, con 57 transacciones y un descenso interanual del 41%; y el sector de Soporte Empresarial y Profesional, que registra 47 transacciones y una disminución del 2% con respecto al primer trimestre de 2024.

Ámbito Cross-Border

En lo que respecta al mercado Cross-Border, en el transcurso del año, las empresas españolas han elegido como principales destinos de sus inversiones a Portugal, Reino Unido y Estados Unidos, con 17, 13 y 12 transacciones respectivamente. En términos de importe, Francia es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un importe agregado de aproximadamente EUR 1.000m.

Por otro lado, Estados Unidos (37), Francia (34) y Reino Unido (34) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España en el transcurso del año. Por importe, destaca Francia, con un importe agregado de aproximadamente
EUR 1.913m.

Private Equity y Venture Capital

En 2025, se han contabilizado un total de 74 transacciones de Private Equity, de las cuales 17 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 7.427m. Esto supone un descenso del 27% en el número de transacciones y un alza del 60% en su importe, con respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 129 transacciones, de las cuales 106 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 1.211m. En este caso, ha existido una disminución interanual del 29% en el número de transacciones y un aumento del 18% en el capital movilizado.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el año 201 transacciones con un importe de EUR 1.396m, lo cual implica un descenso del 9% en el número de transacciones y del 60% en su importe, con respecto al primer trimestre de 2024.

Transacción del Trimestre

Para el primer trimestre de 2025, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada
la adquisición de un 5,01% del accionariado de la francesa Veolia por parte de Criteria Caixa, brazo inversor de La Caixa.

La transacción, valorada en aproximadamente EUR 1.000m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Uría Menéndez España.

Ranking de Asesores Jurídicos y Financieros

El ranking TTR Data de asesores financieros en el mercado de M&A de 2025 por importe lo lidera BBVA con EUR 1.780m y, por número de transacciones, lo lideran BBVA y Banco Santander, con 7 deals cada uno.

En cuanto al ranking de asesores jurídicos del mercado de M&A de 2025 por importe, lideran Pérez-Llorca, Uría Menéndez España y Cuatrecasas España, con EUR 5.412m, EUR 3.726m, y EUR 3.520m, respectivamente.

Por número de transacciones, Cuatrecasas España, Garrigues España y Pérez-Llorca, se sitúan en los primeros tres puestos, con 34, 31 y 17 deals asesorados, respectivamente.

Perspectivas de 2025 con Uría Menéndez

Carolina Albuerne, socia de Uría Menéndez, ha conversado con TTR Data para esta edición trimestral, en la cual ha analizado las perspectivas del mercado transaccional de España en medio de la coyuntura económica actual: “En la Unión Europea, las tensiones geopolíticas y, más recientemente, las comerciales están marcando la agenda. La reacción de muchos inversores a la incertidumbre es la habitual: wait and see, y eso se ve en el menor apetito inversor. Las operaciones de M&A en EE. UU. ya se han ralentizado y la evolución de sus mercados, particularmente en el segmento tecnológico, es manifiestamente mejorable. El marco global favorece —al menos parcialmente— los procesos de renacionalización de las cadenas de producción y suministro. Quizás también con un menor énfasis global en la descarbonización. Es difícil que la Unión Europea pueda ser ajena a estas macrotendencias”.

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí.

Relatório trimestral sobre o mercado transacional brasileiro – 1Q25

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Fusões e Aquisições movimenta BRL 39,6bi no primeiro trimestre de 2025

  • No primeiro trimestre foram registradas 399 transações
  • Setor de Internet, Software & IT Services é o mais ativo do ano, com 79 transações
  • Em Venture Capital, registra aumento de 33% no valor total investido

O mercado transacional brasileiro registrou um total de 399 transações e movimentou BRL 39,6bi no primeiro trimestre de 2025, de acordo com o relatório mensal do TTR Data (ttrdata.com).

Esses números representam uma diminuição de 2% no número de transações em relação ao mesmo período de 2024. Do total das transações, 34% possuem os valores revelados e 80% das operações já estão concluídas.

O setor de Internet, Software & IT Services foi o mais ativo no período, com um total de 79 transações, contabilizando o mesmo volume em relação ao mesmo período de 2024. Em segundo lugar está o setor de Real Estate e Banking & Investment, com 33 e 29 transações, respectivamente. 

Operações do mercado transacional de 1Q2023 até 1Q2025

Fonte: TTR Data.

Âmbito Cross-Border

No primeiro trimestre de 2025, as empresas brasileiras escolheram os Estados Unidos como seu principal destino de investimento, com 29 transações e um total de BRL 503,31m, seguido por Portugal com quatro operações.

Os Estados Unidos e a Holanda, com 34 e 10 transações, respectivamente, são os países que mais investiram no Brasil. 

As empresas norte-americanas que adquirem empresas brasileiras registraram uma queda de 24% em comparação com o mesmo período do ano passado. As aquisições estrangeiras nos setores de Tecnologia e Internet diminuiram em 22%.

Em relação aos fundos estrangeiros de Private Equity e Venture Capital que investem em empresas brasileiras, houve uma diminuição de 20% até março.

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

Em Private Equity, foram contabilizadas 22 transações e um total de BRL 6,5bi no período, registrando uma queda de 35% no número de operações, em comparação com o mesmo período de 2024.

No âmbito do Venture Capital, foram realizadas 91 rodadas de investimento, movimentando um capital de BRL 3,0bi, o que resulta um aumento de 33% no valor investido.

No segmento de Asset Acquisitions, foram registradas 65 transações e um total de BRL 8,4bi no primeiro trimestre, representando um aumento de 6% no capital mobilizado, em relação ao mesmo período do ano passado.

Transação do trimestre

A transação destacada pelo TTR Data no primeiro trimeste de 2025, foi a conclusão da aquisição de 60% da Reframax Engenharia pela Shinagawa Refractories. O valor da transação é de BRL 600m.

A operação contou com a assessoria jurídica em lei brasileira dos escritórios Demarest Advogados; e Madrona Fialho Advogados. Do lado financeriro, contou com a asessoria dp Brasilpar; e Houlihan Lokey.            

Entrevista com Galapos

Maurício Bergamaschi, sócio fundador da Galapos e responsável pela área de M&A, conversou com o TTR para esta edição, e identificou quais setores mais promissores nos segmentos de M&A, Private Equity e Venture Capital no Brasil em 2025: “A tecnologia segue em destaque, com ênfase em SaaS, cibersegurança e inteligência artificial. Além deles, corretagem de seguros, varejo alimentar, produtos biológicos e geração de energia aparecem como áreas relevantes para buscar oportunidades. O agronegócio, em especial, vem sendo o grande propulsor da nossa economia e deve passar por grandes transformações, o que abre mais espaço para transações. Esses segmentos combinam crescimento projetado, potencial de inovação e economias de escala, fatores que costumam atrair capital mesmo em períodos de maior cautela.”

Para entrevista completa, clique aqui

Ranking de assessores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica do primeiro trimestre de 2025 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total.

Quanto ao ranking de assessores financeiros, por número de transações e em valor lidera em 2025 a Banco Itaú BBA, com 10 operações um total de BRL 7,5bi.

No que se refere ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações e em valor em 2025 lidera o escritório Mattos Filho, com 21 operações econtabilizando um total de BRL 9,0bi.

Informe trimestral sobre el mercado transaccional latinoamericano – 1Q25

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Mercado M&A en América Latina registra una disminución del 11% en el primer trimestre de 2025, según informe de TTR Data

  • Transacciones de Private Equity disminuyen un 56% en el primer trimestre del año
  • Argentina, único país con aumento en valor y en número de deals en 2025
  • Deal del trimestre: Cementos Argos completa venta de su 31% en Summit Materials
  • Entrevista de TTR Data a Pedro Gonçalves da Costa, M&A and Transaction Solutions Leader de Aon en Brasil

El mercado transaccional de América Latina ha registrado en el primer trimestre de 2025 un total de 630 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 11.641m, según el más reciente informe de TTR Data (www.ttrdata.com), en colaboración con Datasite y Aon.

Estas cifras suponen una disminución del 11% en el número de transacciones y del 27% en su valor, con respecto a las cifras registradas en el primer trimestre de 2024.

Private Equity y Venture Capital

En el primer trimestre de 2025, se han contabilizado un total de 29 transacciones de Private Equity, de las cuales 9 tienen un importe no confidencial agregado de USD 1.192m. Esto supone una disminución del 56% en el número de transacciones y un descenso del 40% en su valor, con respecto al mismo periodo de 2024.


En cuanto al segmento de Venture Capital, en el primer trimestre del año se han llevado a cabo 130 transacciones, de las cuales 82 tienen un importe no confidencial agregado de USD 806m, lo que supone una disminución del 29% en el número de transacciones y un descenso del 42% en el capital movilizado, en términos interanuales.

Ranking de transacciones por países

En 2025, por número de transacciones, Brasil lideró el ranking de países más activos de la región con 399 deals (disminución del 3%) y una disminución del 24% en el capital movilizado (USD 6.864m), en términos interanuales. Le sigue en el listado Argentina, con 61 transacciones (aumento del 27%) y con un aumento del 125% de su valor (USD 1.750m), con respecto al mismo periodo del año pasado, lo que lo convierte en el único país con resultados positivos en la región.

Por su parte, Chile también sube en el ranking, con 60 transacciones (un descenso del 34%) y con un descenso del 68% en el capital movilizado (USD 1.048m). Le sigue México, que ha registrado 54 transacciones (descenso del 40%) y una disminución del 46% en capital movilizado (USD 1.039m).

Por su parte, Colombia ha registrado 50 transacciones (un descenso del 33%) y una disminución del 71% en su valor (USD 823m), respecto del mismo periodo del año pasado. Por último, Perú ha registrado 25 transacciones (descenso del 39%) y una disminución del 64% en su capital movilizado (USD 202m), en términos interanuales.

Ámbito Cross-Border

En el ámbito cross-border, se destaca el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior hasta el primer trimestre de 2025, especialmente en Norteamérica y Europa, donde se han llevado a cabo 23 y 21 transacciones, respectivamente.

Por su parte, las compañías que más han realizado transacciones estratégicas en América Latina proceden de Europa, con 90, Norteamérica (89) y Asia (22).

Transacción Destacada

Para el primer trimestre de 2025, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la venta por parte de la colombiana Cementos Argos de su participación del 31% en Summit Materials a Quikrete.

La transacción, valorada en USD 2.875m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Davis Polk y con el asesoramiento financiero de Morgan Stanley, Evercore Partners y Wells Fargo.

Ranking de Asesores Financieros y Jurídicos

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico de 2025 de transacciones de M&A, Private Equity, Venture Capital y Mercado de Capitales en América Latina, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por su importe.

Dealmaker Q&A con Aon

TTR Data ha entrevistado em exclusiva a Pedro Costa, líder de M&A y soluciones transaccionales de AON, para conocer las perspectivas del mercado de Fusiones y Adquisiciones en 2025: “Hay dos escenarios que influyen en la toma de decisiones de los inversores: por un lado, los constantes cambios en las políticas fiscales y regulatorias que aumentan las incertidumbres legales en la región. Por otro, los efectos del cambio climático imponen desafíos operacionales y reputacionales cada vez más complejos. Estos factores son fundamentales para la correcta estructuración de los negocios, impactando directamente en la valoración de los riesgos asumidos durante una transacción de fusiones y adquisiciones (M&A).

Aon ha estado ayudando a sus clientes de diversos sectores con un conjunto de soluciones integradas que apoyan la mitigación de riesgos y brindan mayor previsibilidad a los acuerdos de fusiones y adquisiciones. Para reducir el impacto de los eventos climáticos adversos, contamos con la aplicación de modelos predictivos avanzados que ayudan en la evaluación de la exposición de los activos y operaciones al cambio climático, además de soluciones en Seguros Paramétricos que ofrecen cobertura para eventos generados por las inclemencias del clima”.

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí.

Relatório trimestral sobre o mercado transacional português – 1Q25

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Fusões e Aquisições movimentam EUR 918m no primeiro trimestre de 2025

  • No primeiro trimestre foram registadas 114 transações
  • Setor de Real Estate foi o mais ativo no período, com 20 transaçõesel
  • Volume de operações regista queda de 32%

O mercado transacional português registou no primeiro trimestre do ano, 114 operações com valor total de EUR 918m, no qual 37% do total das transações possui os valores revelados, de acordo com o mais recente relatório do TTR Data (ttrdata.com).

Estes números representam uma diminuição de 32% no número de transações em comparação ao mesmo período de 2024, bem como uma queda de 71% no capital mobilizado.

Operações do mercado transacional de 1Q2023 a 1Q2025

Fonte: TTR Data.

Em termos setoriais, o setor de Real Estate foi o mais ativo em janeiro, com 20 transações, seguido pelo setor de Internet, Software & IT Services, com 15 operações.

Âmbito Cross-Border

No âmbito Cross-Border, quanto à número de transações, a Espanha e Estados Unidos, foram os países que mais investiram em Portugal no período, contabilizando 17 e cinco transações, respectivamente.

As empresas portuguesas escolheram a Espanha e os Estados Unidos como principal destino de investimento, com oito  e quatro transações, respectivamente.

As empresas norte-americanas diminuiram em 28% suas aquisições no mercado português, no primeiro trimestre de 2025. As aquisições estrangeiras no setor de Tecnologia e Internet tiveram uma queda em 65% em comparação ao mesmo período de 2024.

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

No primeiro trimestre de 2025, foram contabilizadas 11 transaçõe de Private Equity, representando uma diminuição de 8% no número de operações em comparação ao mesmo período de 2024.

Em Venture Capital, foram realizadas 21 rodadas de investimentos e um total de EUR 135m, representando uma queda de 44% no número de transações.

No segmento de Asset Acquisitions, foram registadas 28 transações com um valor de EUR 88m, representando uma queda de 31% no número de transações.

Transação do trimestre

A transação destacada pelo TTR Data no primeiro trimestre de 2025, foi a conclusão da aquisição da Claranet Portugal pela NOS. O valor da transação é de EUR 152m.

A operação contou com a assessoria jurídica em lei portuguesa do escritório Morais Leitão, Galvão Teles, Soares da Silva & Associados; e Uría Menéndez Portugal.

Ranking de consultores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica no primeiro trimestre de 2025 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total.

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações lidera ao longo de 2025, o escritório Cuatrecasas Portugal,com 11 transações. Em valor, lidera o escritório Morais Leitão, Galvão Teles, Soares da Silva & Associados contabilizando um total de EUR 166,29m.

No que se refere ao ranking de assessores financeiros, por número de transações e em valor lidera o Banco Bradesco BBI com uma operação e contabilizando EUR 369,68m.