Informe mensual sobre el mercado transaccional latinoamericano – Enero 2024

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Mercado M&A de América Latina registra una disminución del 32% en enero de 2024

  • En enero, se han registrado 151 transacciones y un importe de USD 2.248m
  • En el mes se han registrado 9 transacciones de Private Equity y 39 de Venture Capital
  • Transacciones de Venture Capital disminuyen un 47% en el transcurso de 2024
  • Argentina, Colombia y México, países que registran aumento de capital movilizado en el mercado M&A en LatAm

El mercado transaccional de América Latina ha registrado en enero un total de 151 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 2.248m, según el más reciente informe de TTR Data y Datasite.

Estas cifras implican un descenso del 32% en el número de transacciones y del 10% en su importe, con respecto a enero de 2023.

  

Ranking de Transacciones por Países

Según datos registrados en el mes de enero, por número de transacciones, Brasil lidera el ranking de países más activos de la región con 103 transacciones (con un descenso del 26%) y con un descenso del 11% en el capital movilizado (USD 1.819m). Le sigue en el listado Chile, con 13 transacciones (con un descenso del 61%) y un descenso del 69% de su importe (USD 77m), con respecto a enero de 2023.

Por su parte, Colombia sube en el ranking, con 12 transacciones (una disminución del 40%) y con un aumento del 4.174% en el capital movilizado (USD 465m). México, por su parte, desciende una posición en el ranking y registra 12 transacciones (un descenso del 56%) y un aumento del 101% en el capital movilizado (USD 156m), en términos interanuales.

Entretanto, Argentina disminuye su actividad y registra 5 transacciones (un descenso del 44%), con un aumento del 227% en su importe (USD 50m), lo que convierte al país austral, junto con México y Colombia, en los únicos en el mercado con cifras positivas.  En último lugar, Perú presenta 6 transacciones (disminución del 14%) y una caída del 91% en su capital movilizado (USD 14m).

Ámbito Cross-Border

En el ámbito cross-border, se destaca en enero el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior, especialmente en Europa y Norteamérica, donde se han llevado a cabo 5 y 4 transacciones, respectivamente. Por su parte, las compañías que más han realizado transacciones estratégicas en América Latina proceden de Norteamérica y Europa, con 25 y 14 deals, respectivamente.

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions

En enero de 2024, se han contabilizado un total de 9 transacciones de Private Equity por USD 527m, lo cual supone una tendencia a la baja tanto en el número de transacciones (-25%) como en su importe (-8%), con respecto al mismo periodo del año anterior. 

Por su parte, el segmento de Venture Capital ha contabilizado en el primer mes del año un total de 39 transacciones con un importe agregado de USD 255m, lo que implica una variación negativa del 47% en el número de transacciones y un descenso del 15% en su importe, en términos interanuales.

En el segmento de Asset Acquisitions, en enero se han registrado 29 transacciones, por un valor de USD 813m, lo cual representa un aumento del 7% en el número de transacciones y un alza del 92% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2023.

Transacción Destacada

Para enero de 2024, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la relacionada con
Grupo Calleja, empresa salvadoreña especializada en la gestión de supermercados, que ha adquirido el 86,51% de Grupo Éxito en la Oferta Pública de Adquisición (OPA) lanzada en Colombia y Estados Unidos. 

La transacción, valorada en USD 1.016m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Brigard Urrutia; White & Case US; y Philippi Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría Colombia. Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por Citi y BR Partners Assessoria Financeira. 

TTR Dealmaker Q&A con Estudio Muñiz

Mauricio Olaya, socio de Estudio Muñiz, fue entrevistado por TTR Data con el objetivo de conocer las tendencias y el mercado M&A en Perú y en América Latina: 

“El 2024 se comporta de manera interesante para la región al haberse visto favorecida como consecuencia de las tensiones comerciales a nivel global, lo que ha generado que diversos países “volteen la mirada” hacia nuestra región como mercado (con un tamaño poblacional interesante, con grandes oportunidades en infraestructura y tecnología, materias primas de interés y una ubicación estratégica para la distribución y comercialización de productos)”. 

Para conocer la entrevista completa, ingrese aquí. 

Dealmaker Q&A

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TTR Data Dealmaker Q&A with Deloitte Legal Partner Luis Collado Moreno

Deloitte Legal

Luis Collado Moreno

Luis is M&A partner and head of Deloitte Legal in the Southern Zone of Spain. He has 20 years of experience advising companies in mergers and acquisitions (M&A) processes and other corporate transactions. He is also one of the leading lawyers in Spain in M&A according to TTR Data rankings.

TTR Data: What are your main conclusions for the M&A market in 2023? What are the most relevant drivers to consolidate the M&A market in Spain for 2024?

2023 has been a year with great challenges for the M&A market in Spain, marked by a complex economic context, especially in the second half of the year, which has significantly influenced both the type of transactions and the duration of M&A processes. 

However, we observe a large number of corporate transactions and a greater prominence of the middle market as opposed to large transactions. Proof of this are the conclusions of the new Deloitte study, “Situation and prospects of M&A in Spain 2024″ prepared based on TTR Data figures, which highlights that the number of transactions in Spain was 16% above the average between 2015 and 2023, up to a total of 2,421 transactions. In contrast, the combined value of transactions in 2023 amounted to only €42,358 million, a figure lower than that of the last 9 years. 

One of the most relevant drivers for consolidating the M&A market in Spain in 2024 will be the role of private equity. With 308 operations in 2023 it was the second best historical record, and the trend should continue in 2024. 

TTR Data: What legal and tax challenges do companies face in the M&A space in 2024 and why?

Taxation will continue to be a fundamental aspect of the transaction, particularly in a context of greater uncertainty regarding the price of the transactions transacted, where the adequate weighting of tax assumptions in the price model may condition the success of the transaction. Taxation will continue to have its effects in the dual sense of identifying and minimising the transmission of risks associated with the transaction business, as well as in terms of optimising returns on investment. 

And from a legal perspective, it is worth highlighting  the entry into force on September 1 of the Royal Decree-Law on foreign investments that will have a direct impact on the transaction market, I hope that  the reduction of the legal authorization period from six to three months for all types of operations, the better definition of what should be considered strategic sectors and the operations subject to the investor’s profile,  In addition to the measure, it will make it possible to carry out binding voluntary prior consultations, shorten the deadlines of M&A processes.  It is also noteworthy the high number and complexity of regulation in certain areas, mainly ESG, which is causing a growing weight of ESG criteria in M&A processes.

TTR Data: Continuing with the Private Equity segment. What is your analysis of your role in transactions in 2023 and what can we expect from your role in 2024?

A changing environment is a source of opportunities and Private Equity is particularly agile in identifying it. Proof of this has been that 2023 has been the second best historical record in the Private Equity segment, and the trend should continue in 2024 driven by the age of Private Equity investment portfolios and the possible change in trend towards more offensive positions, all while also taking into account the pipeline of accumulated pending operations. 

Regarding the role of Deloitte Legal, we believe that in view of the new requirements of the Private Equity sector, the complexity mentioned above in certain sectors and the need for geographical presence in certain transactions, it is essential to offer an end-to-end service in the transactional field that covers all the needs of companies, as we have been doing at Deloitte Legal.

TTR Data: What will be Deloitte Legal’s main challenges in Spain in 2024? What is your differential proposal in the market?

The main challenge for the M&A team at Deloitte Legal for 2024 is to continue working on our end-to-end approach in the transactional field, which is one of the strategic axes of the Firm and which we consider to be Deloitte Legal’s differential value proposition.

This approach is based on the integration of legal and tax services with our capabilities in the corporate, financial, strategic, technological and process fields, all built from a solid knowledge of the industrial sectors and their trends, and with the capabilities of a firm with a global presence. 

Spanish version

Deloitte Legal

Luis Collado Moreno

Luis Collado Moreno es socio de M&A y responsable de Deloitte Legal en la Zona Sur de España. Cuenta con 20 años de experiencia asesorando a compañías en procesos de fusiones y adquisiciones (M&A) y otras operaciones corporativas. Es además uno de los abogados líderes en España en transacciones según los ranking que elabora el directorio TTR Data.

TTR Data: ¿Cuáles son sus principales conclusiones para el mercado de M&A en 2023? ¿Cuáles son los drivers más relevantes para consolidar el mercado de M&A en España en 2024?

El 2023 ha sido un año con grandes desafíos para el mercado de M&A en España, marcado por un contexto económico complejo, sobre todo en la segunda mitad del año, lo que ha influido de manera significativa tanto en la tipología de transacciones como en la duración de los procesos de M&A. 

No obstante, observamos un gran número de operaciones corporativas y un mayor protagonismo del middle market en contraposición a las grandes transacciones. Muestra de ello son las conclusiones del nuevo estudio de Deloitte, “Situación y perspectivas del M&A en España 2024” elaborado a partir de las cifras de TTR Data, que pone de relieve que el número de transacciones en España se situó un 16% por encima de la media entre 2015 y 2023, hasta un total de 2.421 operaciones. Por contraposición, el valor conjunto de las transacciones en 2023 ascendió a sólo 42.358 millones, cifra inferior a la de los últimos 9 años. 

Uno de los drivers más relevante para consolidar el mercado de M&A en España en 2024 consideramos que será el rol del Private Equity. Con 308 operaciones en 2023 fue el segundo mejor registro histórico, y la tendencia debería continuar en 2024. 

TTR Data: ¿A qué retos desde el punto de vista legal y fiscal se enfrentan las empresas en el ámbito del M&A en 2024 y por qué?

La fiscalidad seguirá constituyendo un aspecto fundamental de la transacción, en particular en un contexto de mayor incertidumbre en cuanto al precio de los negocios transaccionados donde la adecuada ponderación de las hipótesis fiscales en el modelo de precio puede llegar a condicionar el éxito de la operación. La fiscalidad seguirá desplegando sus efectos en el doble sentido de identificar y minimizar la transmisión de riesgos asociados al negocio transaccionado, así como en lo relativo a la optimización de los retornos de la inversión. 

Y desde la perspectiva legal, cabe destacar la entrada en vigor el pasado 1 de septiembre del Real Decreto sobre inversiones extranjeras que impactará de manera directa sobre el mercado de transacciones, espero que la reducción del plazo legal de autorización de seis a tres meses para todo tipo de operaciones, la mejor definición de los que deben considerarse sectores estratégicos y las operaciones sujetas atendiendo al perfil del inversor, unido a la medida la posibilitar la realización de consultas previas voluntarias vinculantes, acorte los plazos de los procesos de M&A.  También, sin duda, es reseñable el elevado número y la complejidad de la regulación en determinados ámbitos, principalmente en el de la ESG, que está provocando un creciente peso de los criterios ESG en los procesos de M&A.

TTR Data: Continuando con el segmento de Private Equity. ¿Cuál es el análisis que hace de vuestra figura en las transacciones en 2023 y qué podemos esperar de vuestro papel en 2024? 

Un entorno cambiante es fuente de oportunidades y el Private Equity es particularmente ágil en su identificación. Muestra de ello ha sido que 2023 ha sido el segundo mejor registro histórico en el segmento del Private Equity, y la tendencia debería continuar en 2024 impulsada por la antigüedad de las carteras de inversión del Private Equity y el posible cambio de tendencia hacia posiciones más ofensivas, todo ello además teniendo en cuenta el pipeline de operaciones acumuladas pendientes de ejecución. 

En cuanto al papel de Deloitte Legal, consideramos que ante los nuevos requerimientos del sector del Private Equtiy, la complejidad antes comentada en determinados sectores y la necesidad de presencia geográfica ciertas transacciones, es imprescindible ofrecer en el ámbito transaccional un servicio end-to-end que cubra todas las necesidades de las empresas tal y como venimos desempeñando desde Deloitte Legal.

TTR Data: ¿Cuáles serán los principales retos de Deloitte Legal en España durante 2024? ¿Cuál es su propuesta diferencial en el mercado?

El principal reto del equipo de M&A en Deloitte Legal para 2024 es continuar trabajando en nuestro enfoque end-to-end en el ámbito transaccional, el cual es uno de los ejes estratégico de la Firma y que consideramos a su vez es la propuesta de valor diferencial de Deloitte Legal.

Dicho enfoque se fundamenta en la integración de los servicios legales y fiscales con nuestras capacidades en el ámbito corporativo, financiero, estratégico, tecnológico y de procesos, todo ello construido desde un sólido conocimiento de los sectores industriales y de sus tendencias, y con las capacidades de una firma con presencia global. 

Dealmaker Q&A

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TTR Data Dealmaker Q&A con Mauricio Olaya de Estudio Muñiz

Estudio Muñiz

Mauricio Olaya

Socio principal y director del área de Derecho Corporativo y de M&A de Muñiz, Olaya, Meléndez, Castro, Ono & Herrera Abogados, una de las firmas legales más importantes del mercado peruano. Considerado como abogado líder en su especialidad por las principales publicaciones legales internacionales guides (Chambers & Partners, The Legal 500, Leaders League, IFLR 1000, etc.). Ha participado en el cierre de las transacciones más significativas ocurridas en el Perú en distintos sectores económicos. Es, además, miembro del directorio de reconocidas empresas. Columnista de los diarios El Comercio y Gestión, y de la revista Semana Económica. Ponente habitual en conferencias y foros sobre temas vinculados al cumplimiento, gobierno corporativo, indicadores ESG, entre otros.

TTR Data: ¿Cuáles son sus principales conclusiones para el mercado de M&A en 2023? ¿Cuáles son los drivers más relevantes para consolidar el mercado de M&A en Perú y América Latina en 2024?

El mercado peruano de M&A ha tenido un comportamiento bastante dinámico durante el 2023. Ha habido un número de transacciones que excedió al del año precedente, pero, adicionalmente y lo más importante, es que ha habido muchos sectores económicos teniendo participación transaccional (diversidad). De otro lado, también ha existido diversidad con relación al ticket; es decir, transacciones pequeñas (entre US10 MM y US30MM), medianas (US$30MM a US$100MM) o grandes (montos superiores a US$100MM; entendiéndose esa definición en función al tamaño de nuestro mercado. Otro elemento para tener en cuenta es la existencia de un número pocas veces visto de transacciones en curso (en sus distintas etapas) y de actores peruanos realizando adquisiciones en mercados internacionales. Ahora bien, los grandes retos para Perú y la región latinoamericana en lo que le corresponde y está bajo su control, lo constituye un entorno de estabilidad y previsibilidad de su ecosistema empresarial. La incertidumbre con relación al futuro y entorno negativo para hacer negocios constituye el principal aniquilador de ocurrencia de transacciones de M&A o del valor del activo objeto de estas.

TTR Data: En 2023 vimos que se reflejaron divergencias de valoración entre compradores y vendedores en medio de un panorama de incertidumbre inversionista en M&A, Capital Privado y Venture Capital en América Latina: ¿Qué esperar en esta alternativa de inversión de cara al 2024 en la región?

No cabe duda, que la región latinoamericana (en términos generales, ya que esto tiene mayor o menor medida país por país) ha venido experimentando un nivel de incertidumbre incremental el año 2023. A esto se han sumado los problemas globales de incremento sostenido de tasas de interés e inflación. Como sabemos, el incremento de tasas de interés guarda relación directa con el impacto en el valor que sería ofrecido por el activo y, la incertidumbre, le incorpora un incremento a la tasa de descuento afectando también el valor. En resumen, los grandes retos para la región deben estar asociados con la estabilidad y la previsibilidad. La región debe ser consciente que está en permanente competencia con el resto del mundo y las oportunidades en distintos países. Evidentemente, tenemos algunas ventajas incomparables cuando nos referimos a materias primas que en algunos casos no tienen sustituto, pero si se desea una dinámica trasversal que genere cambios relevantes, debemos ofrecer un entorno adecuado y competitivo.  El 2024 se comporta de manera interesante para la región al haberse visto favorecida como consecuencia de las tensiones comerciales a nivel global; lo que ha generado que diversos países “volteen la mirada” hacia nuestra región como mercado (con un tamaño poblacional interesante, con grandes oportunidades en infraestructura y tecnología, materias primas de interés y una ubicación estratégica para la distribución y comercialización de productos).

TTR Data: Muñiz Law, al ser uno de los líderes en asesoría legal de M&A en el sector de energías renovables: ¿Cómo ha manejado la coyuntura actual en términos de asesoramiento en este sector y qué oportunidades ha encontrado en Perú en los últimos meses?

El sector de energía renovable es uno en el que el país tienes grandes oportunidades de desarrollo. En una mirada sostenible del mundo y una tendencia promovida desde todos los ángulos tanto de gobierno como privado de sustituir fuentes de energía, nuestro país cuenta con condiciones sumamente interesantes y oportunidades mayúsculas para que ese sector pueda desarrollarse. Esto se encuentra ocurriendo desde el mecanismo del M&A como forma de acelerar la presencia en el mercado como con el desarrollo de nuevas iniciativas de crecimiento orgánico por diversos actores en mayor medida internacionales.

TTR Data: ¿Cuáles serían otro de los sectores que podrían ofrecer las mayores oportunidades en América Latina a los inversores internacionales en 2024 y por qué?

Sin duda los sectores relacionados con materia prima o recursos naturales (por las razones ya comentadas de existencia de dichos recursos en la región así como por el interés de contar con fuentes de abastecimiento alternativas ante la tensión comercial global), infraestructura (por las grandes oportunidades existentes aun en la región), tecnología de la información y telecomunicaciones en general (por las grandes oportunidades también existentes en este lado del mundo) y diversos otros sectores que puedan atender un mercado de alrededor de 700 millones de habitantes que representan casi un 9% de la población mundial.

TTR Data: Continuando con el segmento de Private Equity y Venture Capital vemos que, después del ‘boom’ de 2021, el surgimiento de unicornios está disminuyendo y algunos están desapareciendo. ¿Cuál es la evaluación de estas industrias en 2023 y qué podemos esperar en 2024? 

Siendo un tema más complejo de analizar, el encarecimiento de las tasas de interés y la consecuente identificación de retornos importantes y con menor riesgo para los inversionistas, ha tenido un impacto en el mercado de Venture Capital. Los capitales semilla surgieron entre otras razones por la búsqueda de retornos acelerados en un mundo que ofrecía menos oportunidades para inversionistas de riesgo. La situación global incrementó las opciones y las opciones de Venture Capital compiten con ellas. Esto seguramente se estabilizará progresivamente a lo largo del año con la reducción de tasas de interés y ojala un mundo menos “alterado”. En lo que respecta al Private Equity la percepción es que este ha pasado a ser bastante más selectivo en la región tanto a nivel de países como de tipo de activos y, adicionalmente, bastante más “cerebral” en términos de ofertas de valor. La tensión competitiva al menos en Perú se ha visto reducida y los actores de Private Equity han estado últimamente menos activos en comparación con años previos.

TTR Data:¿Cuáles serán los principales retos de Muñiz Law en Perú y América Latina durante 2024?

En lo que respecta al mercado de M&A la tendencia será la especialización. Los equipos de M&A, aprovechando el dinamismo del mercado tendrán la capacidad de especializarse de manera más profunda por sectores generando con ello un beneficio al cliente y al proceso transaccional. De otro lado, el uso de la inteligencia artificial no debería ser soslayado sino que por el contrario debería demandar una especial atención. La actividad de transacciones “outbound” continuará familiarizando a los equipos con regulaciones en diferentes mercados permitiendo liderazgos de procesos de M&A internacionales por parte de firmas locales o regionales. En general, vemos un mercado competido en el que los elementos de diferenciación serán importantes. Nuestra apuesta parte del reconocimiento de la existencia de dicha competencia y sus capacidades técnicas pero nuestro afán como firma será diferenciarnos en la atención oportuna, de valor agregado y con equipos conformados por profesionales altamente especializados en M&A “puro” y con habilidades blandas que partan de la empatía al tratar procesos de alta relevancia en la “vida” de nuestros clientes familiares y corporativos. 

Informe anual sobre el mercado transaccional argentino – 2023

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Mercado M&A argentino registra aumento del 10% en 2023

  • En 2023, se han registrado en el país 214 transacciones por USD 2.759m
  • El sector de Industria Específica de Software, el más destacado de 2023, con 32 deals
  • Argentina, Chile y Perú, únicos países de América Latina con aumento en M&A en 2023

El mercado transaccional argentino ha registrado en 2023 un total de 214 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 2.759m, según el informe anual de TTR Data. Estas cifras suponen un aumento del 10% en el número de transacciones y una disminución del 36% en su importe, con respecto a 2022.

En términos sectoriales, el de Industria Específica de Software es el más activo del año, con un total de 32 transacciones.

Ámbito Cross-Border 

En lo que respecta al mercado cross-border, en 2023 las empresas argentinas han apostado principalmente por invertir en Brasil, con 13 transacciones.  

Por otro lado, Estados Unidos es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en Argentina, con 26 transacciones. 

Venture Capital

En 2023, se han contabilizado un total de 64 transacciones de Venture Capital, de las cuales 52 tienen un importe no confidencial agregado de USD 388m. Esto supone un descenso del 25% en el número de deals y una disminución del 74% en su importe, con respecto al año anterior.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en 2023 un total de 39 transacciones por
USD 651m, lo cual implica un aumento del 160% en el número de transacciones y una disminución del 7% en su importe, con respecto al 2022. 

Transacción Destacada 

Para 2023, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada del año la relacionada con Stellantis, entidad dedicada a fabricar y comercializar automóviles con sede en Lijnden, Países Bajos, que, a través de su filial Stellantis Argentina, ha completado la adquisición del 19,9% de Argentina Litio y Energía a Argentina Lithium & Energy.

La transacción, con un valor de USD 90m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Alfaro Abogados y Marval O’Farrell Mairal.

Dealmaker Q&A con AON

TTR Data ha entrevistado en exclusiva a Felipe Junqueira, director de fusiones y adquisiciones y líder de soluciones transaccionales de AON para América Latina, para conocer las perspectivas del mercado transaccional en 2024: “Durante los últimos meses del año, hemos visto una relativa recuperación en el ritmo de negociaciones. Naturalmente, muchas de las incertidumbres continúan y muchas otras han aparecido y aparecerán, lo que realmente nos da una señal sobre la relevancia de los esfuerzos de debida diligencia y transferencia de riesgos (cuando corresponda), especialmente en relación con la empresa target, ya que los esfuerzos relacionados con otros riesgos fuera de la transacción/target están más restringidos. Contar aquí con un grupo de asesores de renombre y un alcance muy completo de diligencia debida es esencial ya que apoya en la alineación y negociación de valoración, aportando argumentos más fundamentados para la negociación, incluyendo valoración y condiciones generales a acordar por las partes. Para 2024, confiamos en que la mayoría de las negociaciones iniciadas a finales de 2023 se cerrarán y que muchas otras comenzarán y finalizarán durante el próximo año”.

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí.

Ranking de Asesores Jurídicos y Financieros

En el ranking TTR de asesores jurídicos, por importe y por número de transacciones, lidera Marval O’Farrell Mairal, con 15 transacciones y con USD 909m.

En cuanto al ranking de asesores financieros, por importe, lidera Banco Itaú BBA, con USD 80m. Por número de transacciones, el ranking lo lidera Finanzas y Gestión, con 5 deals asesorados.

Informe anual sobre el mercado transaccional chileno – 2023

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Mercado M&A chileno registra aumento del 15% en el 2023

  • En 2023, se han registrado en el país 384 transacciones por USD 15.031m
  • El sector de Industria Específica de Software es el más destacado de 2023, con 50 deals
  • Transacciones de Venture Capital aumentan un 23% en el transcurso del año

El mercado transaccional chileno ha registrado en 2023 un total de 384 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 15.031m, según el informe anual de TTR Data. Estas cifras suponen un aumento del 15% en el número de transacciones y un crecimiento del 2% en su importe, con respecto a 2022.

En términos sectoriales, el de Industria Específica de Software es el más activo del año, seguido del de Internet, Software y Servicios IT, con un total de 50 y 48 transacciones, respectivamente. 

Ámbito Cross-Border 

En lo que respecta al mercado cross-border, en 2023, las empresas chilenas han apostado principalmente por invertir en Estados Unidos, con 19 transacciones.  Por importe, destaca Colombia, con una inversión de USD 1.599m.

Por otro lado, Estados Unidos es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en Chile, con 49 transacciones y, por importe, destaca Alemania con USD 1.496m.

Private Equity

En 2023, se han contabilizado un total de 21 transacciones de Private Equity, de las cuales 2 tienen un importe no confidencial agregado de USD 1.412m. Esto supone una tendencia estable en el número de transacciones y un descenso del 32% en su importe, con respecto al año anterior.

Venture Capital

En 2023, se han contabilizado un total de 159 transacciones de Venture Capital, de las cuales 134 tienen un importe no confidencial agregado de USD 1.625m. Esto supone un aumento del 23% en el número de deals y un alza del 98% en su importe, en términos interanuales.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en 2023 un total de 38 transacciones, de las cuales 19 registran un valor no confidencial de USD 759m, lo cual implica un aumento del 12% en el número de transacciones y una caída del 74% en el importe, con respecto a 2022. 

Transacción Destacada 

Para 2023, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada del año la relacionada con Hapag-Lloyd, empresa dedicada a proveer servicios de transporte marítimo de carga y logística con sede en Frankfurt, Alemania, que ha completado la adquisición del 100% de las empresas chilenas SAAM Logistics y SAAM Ports a SM SAAM.  

La transacción, con valor de USD 995m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Claro & Cía.; Simpson Thacher & Bartlett US; Brigard Urrutia; Basham Ringe y Correa; Carey; Freshfields Bruckhaus Deringer; Posse Herrera Ruiz; Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez; Aguilar Castillo Love; Greenberg Traurig; Hapag-Lloyd; Bustamante Fabara; y Guyer & Regules.

Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por J.P. Morgan y Compass Lexeco.

Dealmaker Q&A con AON

TTR Data ha entrevistado en exclusiva a Felipe Junqueira, director de fusiones y adquisiciones y líder de soluciones transaccionales de AON para América Latina, para conocer las perspectivas del mercado transaccional en 2024: “Durante los últimos meses del año, hemos visto una relativa recuperación en el ritmo de negociaciones. Naturalmente, muchas de las incertidumbres continúan y muchas otras han aparecido y aparecerán, lo que realmente nos da una señal sobre la relevancia de los esfuerzos de debida diligencia y transferencia de riesgos (cuando corresponda), especialmente en relación con la empresa target, ya que los esfuerzos relacionados con otros riesgos fuera de la transacción/target están más restringidos. Contar aquí con un grupo de asesores de renombre y un alcance muy completo de diligencia debida es esencial ya que apoya en la alineación y negociación de valoración, aportando argumentos más fundamentados para la negociación, incluyendo valoración y condiciones generales a acordar por las partes. Para 2024, confiamos en que la mayoría de las negociaciones iniciadas a finales de 2023 se cerrarán y que muchas otras comenzarán y finalizarán durante el próximo año“.

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí.

Ranking de Asesores Financieros y Jurídicos 

En el ranking TTR Data de asesores financieros, por número de transacciones, lidera
LarraínVial, con 4 deals y, por importe, lideran J.P. Morgan Chase International Holdings y Morgan Stanley, con USD 2.900m cada uno. 

En el ranking TTR Data de asesores jurídicos, por número de transacciones y por importe, lidera Carey con 34 deals y USD 2.415m.