Informe trimestral sobre el mercado transaccional colombiano – 1T

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Mercado M&A colombiano registra aumento del 17% en el primer trimestre de 2022

  • En 2022 se han registrado en el país 61 transacciones por USD 2.095m 
  • El sector de Banca e Inversión es el más destacado de 2022, con 11 operaciones 
  • Operaciones de Venture Capital aumentan un 65% en el transcurso del año 
  • Felipe Junqueira, líder regional de M&A y Private Equity de AON, participa en esta edición para América Latina y describe las perspectivas del mercado M&A en la región

El mercado transaccional colombiano ha registrado en el primer trimestre de 2022 un total de 61 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 2.095m, según el informe trimestral de Transactional Track Record. Estas cifras suponen un aumento del 17% en el número de operaciones y una disminución del 2% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2021. 

En términos sectoriales, el de Banca e Inversiones es el más activo del año, con un total de 11 transacciones, con un crecimiento del 1000%, seguido por el sector Internet, con 8 y un descenso del 20% con respecto al mismo periodo del año pasado. 

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en lo que va de año las empresas colombianas han apostado principalmente por invertir en México, Estados Unidos y Brasil, con 3, 2 y 2 transacciones, respectivamente. 

Por otro lado, Estados Unidos es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en Colombia, con 15 operaciones. Por importe, destaca Australia, con USD 588m. 

Venture Capital 

En el primer trimestre de 2022 se han contabilizado un total de 28 operaciones de Venture Capital, de las cuales 23 tienen un importe no confidencial agregado de USD 497m. Esto supone un aumento del 65% en el número de operaciones y un aumento del 9% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo del año anterior. 

Asset Acquisitions 

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el primer trimestre de 2022 un total de 4 transacciones, lo cual implica un aumento del 67% en el número de operaciones con respecto al mismo periodo de 2021. 

Transacción Destacada 

Para el primer trimestre de 2022, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la relacionada con BHP, la cual ha vendido el 33,3% del capital social de Cerrejón Zona Norte a Glencore Cerrejón. 

La transacción, valorada en USD 588m, ha estado asesorada por la parte legal por Philippi, Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría. 

Entrevista con AON 

Felipe Junqueira, líder regional de M&A y Private Equity de AON, ha conversado con TTR para esta edición, y han analizado las perspectivas del mercado transaccional de América Latina y Chile en 2022: “Entendemos que el sector financiero en general y el tecnológico seguirán presentando grandes oportunidades en la región. El sector financiero por su lado, continúa en proceso de transformación y el sector tecnológico, que permea todas las demás industrias, tiende a reforzarse con el aumento de la demanda de servicios y productos por parte de las empresas, con el objetivo de generar cada vez más eficiencias operativas y abarcar más mercados. Desde el punto de vista de M&A, esperamos un movimiento en empresas que buscan eficiencias de diferentes formas con miras a mejorar el acceso a insumos, además de un movimiento de verticalización en algunos sectores específicos. 

Destacamos también que los sectores de Infraestructura, Ingeniería y Energía también se suman a esta tendencia, debido a la demanda contenida y la baja inversión histórica en la mayoría de los países, sumado al cambio paulatino de la matriz energética”.

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí. 

Ranking de Asesores Legales y Financieros 

En el ranking TTR de asesores jurídicos, por importe y por número de operaciones, lidera Philippi, Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría, con 3 operaciones y un importe de USD 588m.

Informe anual sobre el mercado transaccional colombiano – 2021

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El mercado M&A en Colombia aumenta su actividad un 40% en 2021, según informe de TTR

  • En el transcurso del año se han registrado 232 deals por USD 13.007m
  • El sector Tecnología, además del Financiero y de Seguros, los más activos de 2021
  • Empresas estadounidenses adquiriendo empresas colombianas han aumentado un 46% en el año
  • Adquisiciones extranjeras en tecnología e Internet han aumentado un 53% en 2021
  • Deal destacado: Concluye la fusión de Union Acquisition Corp. II con Procaps

El mercado transaccional colombiano ha registrado en 2021 un total de 232 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 13.007m, según el informe anual de Transactional Track Record.

Estas cifran suponen un aumento del 40% en el número de operaciones y un crecimiento del 166% en el importe de estas, con respecto a diciembre de 2020. Por su parte, en el cuarto trimestre de 2021 se han contabilizado un total de 63 operaciones con un importe agregado de USD 3.509,21m.

En términos sectoriales, el Tecnológico es el más activo del año, con un total de 65 transacciones, seguido por el sector Financiero y de Seguros, con 33, y el de Internet con 25 operaciones. En términos interanuales, el sector Tecnología ha registrado un aumento del 81%, el sector Financiero y de Seguros ha registrado un alza del 32%, mientras que el sector de Internet ha tenido un valor estable en su actividad con respecto a 2020.

Ámbito Cross-Border

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, a lo largo de 2021 las empresas colombianas han apostado principalmente por invertir en Brasil y Perú, con 9 y 5 transacciones, respectivamente. Por importe destaca Brasil, con USD 472,91m.

Por otro lado, Estados Unidos, es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en Colombia, con 60 operaciones, seguido de España con 21 transacciones. Por importe, se destaca Estados Unidos, con USD 3.062,96m.

Por su parte, las empresas estadounidenses que adquieren empresas colombianas han aumentado en un 46% hasta el mes de diciembre, con respecto al mismo periodo de 2020, mientras que las adquisiciones extranjeras en los sectores de tecnología y Internet han registrado un aumento del 53% con respecto a diciembre de 2020.

En cuanto los fondos extranjeros de Private Equity y Venture Capital invirtiendo en empresas colombianas, se han registrado 8 transacciones, lo que representa un aumento interanual del 14% en el transcurso de 2021.

Private Equity y Venture Capital

En 2021 se han producido un total de 9 transacciones de Private Equity valoradas en USD 500m, las cuales representan un descenso del 18,18% en el número de operaciones y un aumento del 84% en el capital movilizado con respecto al mismo periodo de 2020.

Por su parte, en 2021, México ha registrado 80 operaciones de Venture Capital valoradas en USD 2.120m, lo que representa un aumento del 86% en el número de operaciones y un aumento del 253% en el capital movilizado con respecto al mismo periodo del año pasado.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado hasta diciembre 32 transacciones con un importe de USD 578m, lo cual implica un aumento del 39% en el número de operaciones y un descenso del 58% en su importe con respecto al mismo periodo de 2020.

Transacción Destacada del Año

Para 2021, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la fusión de Union Acquisition Corp. II, SPAC estadounidense, con la colombiana Procaps, comercializadora y productora de soluciones farmacéuticas. 

La operación, valorada en USD 1.125m, ha estado asesorada en la parte legal por Linklaters; Posse Herrera Ruiz; Greenberg Traurig y Philippi, Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría.

Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por Greenhill & Co.; Banco BTG Pactual.

Ranking de Asesores Legales y Financieros

En el ranking TTR de asesores financieros, por importe, lideran en 2021 Banco BTG Pactual con USD 4.811,79m. Por número de operaciones lidera Grupo Bancolombia, con 3 transacciones.

En cuanto al ranking de asesores jurídicos, por número de operaciones, lidera en el año Brigard Urrutia y DLA Piper Martinez Beltrán, con 20 operaciones cada uno y, por importe, lidera Posse Herrera Ruiz, con USD 5.028,46m.

Dealmaker Q&A

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TTR Dealmaker Q&A with DLA Piper Martinez Beltrán Partners Felipe Quintero and Juan Manuel De La Rosa

DLA Piper Martinez Beltrán

Felipe Quintero

Felipe is a Partner of the Corporate, M&A and Financial Practices of the firm and currently co-heads the M&A practice group. A significant component of his practice involves advising private equity funds and companies in local and cross-border mergers and acquisitions. 

Felipe works on a regular basis with the most active and significant private equity funds and investment companies in Colombia and Latin-America. 

Mr. Quintero is professor of Commercial Contracts at Universidad de los Andes, and member of the Board of the Shaio Foundation, a leading clinic specialized in the treatment of highly complex cardiovascular pathologies.

Juan Manuel De La Rosa

Juan Manuel is a partner in the areas of mergers and acquisitions, finance and corporate law. His practice is focused on advising private equity funds and strategic investors.

Between 2007 and 2008 he worked at Chadbourne & Parke in New York. In addition to having been a professor of the Obligations class at the law faculty of the Universidad de Los Andes, he designed and implemented the International Business course at the same faculty. Juan Manuel has been highlighted in several legal directories as one of the leading Colombian experts in mergers and acquisitions, and today is considered a leader in the local market by Chambers & Partners, Legal 500 and IFLR 1000 publications. 

TTR: How would you describe the current situation of the players in the transactional market in Colombia with the current political and economic situation?

In our experience, 2021 was a very active year in terms of M&A activity. The above due to the results of a global trend towards a gradual normalization of markets with the opening of economies, as well as a significant increase in consumption. While in 2020 the exercise aimed to the protection of existing investments and operations, as well as to the definition of defensive strategies, in 2021 the strategic and financial players better understood the dynamics of the pandemic and carried out transactions that had been suspended. This year had a significant investment boost in the industries that showed greater projection. We would highlight a special interest in technology, consumption, logistics, e-commerce, data centers, infrastructure, agriculture, the financial sector, and health. We expect a less active first semester of 2022 given the pre-electoral uncertainty, but a second semester with a significant increase whereby investments will continue to be invested in order to continue using the available capital. During 2022 it will be fundamental, in the case of Colombia, to be a country with strong and credible institutions and legal certainty. Likewise, we are beginning to witness an increase in the interest in investing in companies with a presence in several countries in the region, reducing the correlative risk in each jurisdiction, and expanding it to a regional risk.

TTR: What are the most relevant drivers for consolidating the M&A market in Colombia and Latin America, over the medium and long term?

From our perspective, international private equity funds and some strategic players are actively looking for growth opportunities and regional acquisitions. Regionally, we are characterized by having fragmented segments of the economy, which generate acquisition opportunities to execute consolidation strategies. Particularly in the case of Colombia, we have a growing market of people with middle-income that generate this type of opportunity. We also believe that the M&A market will consolidate in the medium term, to the extent that successful divestment processes continue by private equity funds and institutional investors, with certainty in tax regulations and institutional and judicial strength.

TTR: As one of the leading M&A legal advisors in the Colombian market, according to our TTR ranking, How has DLA Piper Martínez Beltrán handled the current crisis in terms of advising clients and what opportunities has the company identified in the past months through the current situation in the country?

We were fortunate to have advised many international private equity funds dedicated to investing towards a consolidation of their investments in the industries mentioned above. We also participated in numerous operations in the energy and infrastructure sectors, which have become an important bet by investors. Additionally, we were advisors in several operations in special situations (distressed M&A) given our important capacities in these matters. Most importantly, we were able to provide comprehensive advice with added value that allowed the identification and management of risks in a context full of challenges and uncertainties. DLA Piper is becoming the undisputed leader in large regional transactions, with consolidated regional practices (many of them co-led from Colombia), mainly through collaboration with private equity funds, investment funds and strategic investors in various jurisdictions in the region.

TTR: In which sectors might international investors find the biggest opportunities in Colombia in 2022? Why?

We would like to highlight the special interest investors are having in technology, logistics, e-commerce, data centers, infrastructure, agriculture, the financial sector and health. Particularly, the health sector (both products and services), has been seen as a defensive sector with a very strong investment thesis. The aging of the population, along with the technological innovation component and the trend towards consolidation that we are experiencing, are engines that have substantially driven investment in this sector. Likewise, we have seen significant interest in the retail sector and a relevant increase in transactions related to acquisitions of real estate projects (real estate M&A).

TTR: What will DLA Piper Martínez Beltrán main challenges be in terms of M&A deals in Colombia during 2022?

The main challenge for DLA Piper will be advising our clients during an election year. This will imply establishing adequate legal protections for our clients and understanding and being able to adequately reflect the concerns of our clients. Moreover, DLA Piper Martínez Beltrán has achieved exponential growth, quickly positioning itself as a leader in several legal areas and industries; therefore, one of the greatest challenges will be to maintain organized and sustained growth, in order to continue providing our clients with the best legal services in Colombia.

Spanish version

DLA Piper Martinez Beltrán

Felipe Quintero

Felipe es socio de las prácticas corporativas, de fusiones y adquisiciones y financieras de la firma y actualmente codirige el grupo de prácticas de fusiones y adquisiciones. Un componente significativo de su práctica consiste en asesorar a fondos y compañías de capital privado en fusiones y adquisiciones locales y transfronterizas. 

Felipe trabaja regularmente con los más activos y significativos fondos de capital privado y compañías de inversión en Colombia y América Latina.

El Sr. Quintero es profesor de Contratos Comerciales en la Universidad de los Andes y miembro de la Junta Directiva de la Fundación Shaio, una importante clínica especializada en el tratamiento de patologías cardiovasculares de alta complejidad.

Juan Manuel De La Rosa

Juan Manuel es socio de las áreas de fusiones y adquisiciones, derecho financiero y derecho corporativo. Su práctica está centrada en asesorar a fondos de capital privado e inversionistas estratégicos.

Entre los años 2007 y 2008 trabajó en la firma Chadbourne & Parke en Nueva York. Además de haber sido profesor de la clase de Obligaciones en la facultad de derecho de la Universidad de Los Andes, diseñó y puso en marcha el curso de Negocios Internacionales en esa misma facultad. Juan Manuel ha sido destacado en varios directorios legales como uno de los principales expertos colombianos en materia de fusiones y adquisiciones y hoy en día es considerado líder en el mercado local por las publicaciones Chambers & Partners, Legal 500 e IFLR 1000. 

TTR: ¿Cómo describiría la situación actual de los actores del mercado transaccional en Colombia con la actual coyuntura política y económica?

En nuestra experiencia, todo el 2021 fue especialmente activo. Lo anterior se deriva de una tendencia global a una normalización gradual de los mercados con la apertura de economías, así como un importante aumento del consumo.  El 2020 fue un ejercicio muy reactivo para proteger las inversiones y operaciones existentes y para definir las estrategias de respuesta, mientras que en 2021 los jugadores estratégicos y financieros entendieron mejor la dinámica de la pandemia y acometieron transacciones que se habían suspendido. Este año tuvo un impulso de inversión relevante en las industrias que mayor proyección presentan. Resaltaríamos el interés en tecnología, logística, e-commerce, data centers, infraestructura, agro, sector financiero, y salud. Esperamos un 2022 menos activo en el primer semestre ante la incertidumbre pre-electoral, pero con un segundo semestre con un repunte importante donde los fondos seguirán invirtiendo con una presión relevante para continuar utilizando el capital disponible.  En el 2022 será clave, en el caso de Colombia, procurar ser creíbles cuando decimos que somos un país con instituciones fuertes y seguridad jurídica. Así mismo, empezamos a ver un atractivo en realizar inversiones de empresas con presencia en varios países de la región, disminuyendo el riesgo correlativo que se tiene en cada jurisdicción, y ampliándolo a un riesgo más regional.

TTR: ¿Cuáles serán los drivers más relevantes para la consolidación del mercado M&A en el mediano y largo plazo para Colombia y América Latina?

En nuestra opinión vemos a los fondos internacionales y algunos jugadores estratégicos muy activos buscando oportunidades de crecimiento e implantación regional. Somos una región que se caracteriza por tener segmentos de la economía atomizados e informales, que generan oportunidad de adquisición para ejecutar estrategias de consolidaciones.  En el caso de Colombia, en particular, con un mercado creciente de personas de ingreso medio creciente que generan este tipo de oportunidades. También se consolidará el mercado de M&A en el mediano plazo, en la medida en que continúen procesos exitosos de fondos de capital privado e inversionistas institucionales en sus procesos de desinversión, en la certidumbre en la normatividad tributaria y en la fortaleza institucional y judicial.

TTR: DLA Piper Martínez Beltrán, al ser uno de los líderes en asesoría legal en el mercado M&A según nuestro ranking TTR: ¿Cómo ha manejado la crisis actual en términos de asesoramiento y qué oportunidades han encontrado en los últimos meses a través de la coyuntura actual en Colombia?

Tuvimos la suerte de asesorar a muchos fondos de capital privado internacionales con gran liquidez que se dedicaron a invertir para consolidar sus tesis de inversión en las industrias antes mencionadas. También participamos en muchas operaciones en el sector de energía e infraestructura que se han convertido en una importante apuesta anticíclica de los inversionistas. Asimismo, fuimos asesores en varias operaciones en situaciones especiales (distressed M&A) dadas nuestras importantes capacidades en la materia. No obstante, lo más importante fue dar una asesoría integral con valor agregado que permitiera identificar y administrar riesgos en un contexto lleno de retos e incertidumbres. DLA Piper se ha venido convirtiendo en el líder indiscutible en transacciones de gran envergadura regional, con prácticas regionales consolidades y con unos liderazgos claros (muchos de ellos coliderados desde Colombia), principalmente en colaboración con fondos de capital privado, fondos de inversión e inversionistas estratégicos en varias jurisdicciones de la región.

TTR: ¿Cuáles serían los sectores que podrían ofrecer las mayores oportunidades en Colombia a los inversores internacionales en 2022 y por qué?

Quisiéramos resaltar el interés en tecnología, logística, e-commerce, data centers, infraestructura, agro, sector financiero y salud. Particularmente, el sector salud (tanto producto como servicio) ha sido visto como un sector defensivo con una tesis de inversión muy fuerte. El envejecimiento de la pirámide poblacional, el componente de innovación tecnológica y la tendencia a la consolidación que estamos viviendo son motores que han impulsado sustancialmente la inversión en este sector. Así mismo, hemos visto un interés importante en el sector de retail y un incremento importante en las transacciones relacionadas con adquisiciones de proyectos inmobiliarios (M&A inmobiliario).

TTR: ¿Cuáles serán los principales desafíos para DLA Piper Martínez Beltrán en términos de transacciones de M&A en Colombia 2022?

El principal desafío de DLA Piper será poder asesorar a nuestros clientes en un año electoral; esto implicará establecer las protecciones adecuadas y entender y poder reflejar adecuadamente las preocupaciones propias de nuestros clientes. Así mismo, DLA Piper Martinez Beltrán ha logrado un crecimiento exponencial, posicionándose rápidamente como líder en ciertas áreas e industrias, por lo que el gran reto será mantener este crecimiento organizado para poder seguir brindándole a nuestros clientes el mejor servicio legal en Colombia.

Informe Trimestral Colombia – 3T 2021

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Mercado M&A colombiano registra aumento del 36% hasta septiembre de 2021

  • En 2021 se han registrado en el país 155 transacciones por USD 8.153m
  • El sector de Tecnología es el más destacado de 2021, con 43 operaciones
  • Operaciones de Venture Capital aumentan un 48,57% en el transcurso del año

El mercado transaccional colombiano ha registrado hasta septiembre de 2021 un total de 155 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 8.153m, según el informe trimestral de Transactional Track Record. Estas cifras suponen un aumento del 35,96% en el número de operaciones y un alza del 135,72% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2020.

Por su parte, tan solo en el tercer trimestre de 2021 se han contabilizado un total de 50 operaciones con un importe agregado de USD 5.380,61m.

En términos sectoriales, el de Tecnología es el más activo del año, con un total de 43 transacciones, seguido por el sector Financiero y de Seguros, con 20. En ese sentido, en términos interanuales el sector Tecnología ha registrado un aumento del 87%.

Ámbito Cross-Border

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en lo que va de año las empresas colombianas han apostado principalmente por invertir en Brasil, Perú, y Chile, con 5, 5 y 3 transacciones, respectivamente.  

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Por otro lado, Estados Unidos es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en Colombia, con 42 operaciones. Por importe, destaca de nuevo Estados Unidos, con USD 1.591,98m.

Venture Capital

En 2021 se han contabilizado un total de 52 operaciones de Venture Capital, de las cuales 44 tienen un importe no confidencial agregado de USD 1.648m. Esto supone un aumento del 48,57% en el número de operaciones y un aumento del 194,45% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo del año anterior.


Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado hasta septiembre de 2021 un total de 26 transacciones con un importe de USD 875m, lo cual implica un aumento del 36,84% en el número de operaciones y un aumento del 74,03% en su importe con respecto al mismo periodo de 2020.

Transacción Destacada

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Para el tercer trimestre de 2021, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la relacionada con Essity, empresa dedicada al desarrollo, la fabricación y la venta de productos y soluciones de higiene y salud con sede en Estocolmo, Suecia, la cual ha completado la adquisición de un 45,8% adicional en Grupo Familia, con lo que tomará el control del 95,8% de la empresa.

La operación ha estado asesorada por la parte legal por Cuatrecasas Colombia; Philippi, Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría y Brigard Urrutia. 

Ranking de Asesores Legales y Financieros

TTR and DLA Piper Webinar

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TTR y DLA Piper Martínez Beltrán publican el informe ‘Transacciones Corporativas en el Sector Salud’

Agosto 2020

 Transactional Track Record (TTR), plataforma de inteligencia empresarial líder que provee información clave del mercado transaccional de la Península Ibérica, América Latina y el Caribe, en alianza con la firma legal colombiana DLA Piper Martínez Beltrán, han publicado el informe especial ‘Transacciones Corporativas en el Sector Salud’: un resumen que destaca las oportunidades, retos y perspectivas para Colombia en el mercado de Fusiones y Adquisiciones en el Sector Salud a través del conocimiento y la visibilidad de los dealmakers más destacados de este segmento en el país.

En el segundo semestre de 2021, TTR convocó al webinar, ‘Transacciones Corporativas en el Sector Salud’, en alianza con DLA Piper Martínez Beltrán, para destacar los cambios, desafíos y oportunidades que se presentan en este segmento clave del mercado colombiano.

El informe especialTransacciones Corporativas en el Sector Salud’ presenta a algunos de los negociadores más destacados del país, incluidos la Operating Partner para el sector salud en Patria Investimentos y CEO del Grupo Avidanti – Grupo de Hospitales y clínicas en Colombia y Althea Colombia, Carolina Buendía; el Confundador y CEO de Lenus Capital Partners, Klaus Lederer;  el s socio del banco de inversión de BTG Pactual, Esteban García, y el socio de DLA Piper Martínez Beltrán, Felipe Quintero, quienes han brindado una evaluación clave en el mercado de Fusiones y Adquisiciones en el sector salud, así como las oportunidades que puedan estar involucradas en el corto y mediano plazo en el sector salud colombiano.

El Informe especial tiene diversas secciones sobre la evolución del mercado transaccional colombiano en el sector salud en los últimos 48 meses, así como en el periodo de pandemia generada por la crisis sanitaria del Covid – 19. También incluye un resumen de las perspectivas de los invitados al webinar, así como el ranking legal de las firmas más destacadas en el mercado transaccional colombiano durante el periodo de la emergencia sanitaria generada en 2020 y 2021.

DESCARGAR EL INFORME

“Transacciones Corporativas en el Sector Salud“

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