Informe trimestral Chile 2T18

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Capital movilizado en el mercado M&A de Chile aumenta 191% en el segundo trimestre de 2018  

 

  • 30 operaciones registradas en el segundo trimestre alcanzan un importe de USD 5.838m 
  • Sector Financiero y de Seguros es el más destacado del semestre, con 19 operaciones 
  • Transacción del Trimestre: AES Gener concluye la venta de Eléctrica Santiago por USD 300m 

 

El mercado de M&A en Chile ha registrado hasta junio de 2018 un total de 96 operaciones, de las cuales 45 tienen un importe no confidencial que suman aproximadamente USD 6.937m, según el más reciente informe de Transactional Track Record. Estas cifran suponen una disminución del 22,58% en el número de operaciones y un aumento del 120,01% en el importe de las mismas, con respecto a las cifras de junio de 2017. 

Por su parte, en el segundo trimestre del año se han producido un total de 58 transacciones, de las cuales 30 registran un importe conjunto de USD 5.838m, lo que implica un descenso del 3,33% en el número de operaciones y un aumento del 190,98% en el importe de las mismas, con respecto al segundo trimestre del año pasado. 

De las operaciones contabilizadas de enero a junio, 34 son de mercado bajo (importes inferiores a USD 100m), 10 de mercado medio (entre USD 100m y USD 500m), y 1 de mercado alto (mayores a USD 500m). 

En términos sectoriales, el sector Financiero y de Seguros es el que más transacciones ha contabilizado a lo largo de 2018, con un total de 19 operaciones, seguido por el sector de Internet, con 9; Distribución y Retail, con 8; y Minería, con 7.  

Ámbito Cross-Border  

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en lo que va de año las empresas chilenas han apostado principalmente por invertir en Perú y México, con 7 y 4 transacciones, respectivamente. Por importe, destaca Perú, con USD 382,73m. 

Por otro lado, Estados Unidos (5 operaciones), Argentina (4) y Canadá (3) son también los países que más han apostado por realizar adquisiciones estratégicas en Chile. Por importe, destaca China, con USD 4.132m. 

Venture Capital  

En el transcurso de 2018, Chile ha registrado 11 operaciones de Venture Capital, de las cuales 5 operaciones contabilizan un importe revelado de USD 6,50m. Estas operaciones representaron una tendencia al alza del 10% en el número de operaciones y una baja del 90% en el importe, con respecto al mismo periodo del año pasado.  

Transacción Destacada 

Para el segundo trimestre de 2018, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la realizada por AES Gener, en la que se ha concluido la venta de Eléctrica Santiago por USD 300m. 

La operación ha estado asesorada por la parte legal por Claro y Cía. Abogados y por Philippi, Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría Chile. Por la parte de asesoría jurídica en financiación de adquisiciones, se ha obtenido de Milbank, Tweed, Hadley & McCloy US; Garrigues Chile, y por Echeverría – Ilharreborde Abogados. 

 

Ranking de Asesores Financieros y Jurídicos 

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico del mercado M&A chileno durante el segundo trimestre de 2018, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por importe de las mismas. 

En el ranking chileno de asesores jurídicos en el segmento de Fusiones y Adquisiciones, Carey ha ocupado el primer lugar por capital movilizado (USD 4.321,47m) y por número de operaciones, con 8 transacciones registradas en el país. 

Informe trimestral Colombia 2T18

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Mercado de Fusiones y Adquisiciones en Colombia registra 72 operaciones hasta junio de 2018 

 

  • En el segundo trimestre se han registrado 29 transacciones en Colombia
  • 4 operaciones registradas en el periodo alcanzan un importe de USD 30m
  • Transacción del trimestre: Brookfield Asset Management adquiere un 41,9% adicional en Gas Natural Fenosa Colombia

 

El mercado de M&A en Colombia ha registrado hasta junio de 2018 un total de 72 operaciones, de las cuales 20 tienen un importe no confidencial que suman aproximadamente USD 1.407m, según el más reciente informe de Transactional Track Record. Estas cifran suponen una disminución del 7,69% en el número de operaciones y un descenso del 39,66% en el importe de las mismas, con respecto a las cifras de junio de 2017. 

Por su parte, en el segundo trimestre del año se han producido un total de 29 transacciones, de las cuales 4 registran un importe conjunto de USD 30m, lo que implica un descenso del 40,82% en el número de operaciones y una disminución del 98,61% en el importe de las mismas, con respecto al segundo trimestre del año pasado. 

Source: TTR

De las operaciones contabilizadas de enero a junio, 16 son de mercado bajo (importes inferiores a USD 100m) y 4 de mercado alto (superior a USD 500m).  

En términos sectoriales, el sector de Distribución y Retail es el que más transacciones ha contabilizado a lo largo de 2018, con un total de 7 operaciones, seguido por el Financiero y de Seguros (6), e Internet y Eléctrico, con 5 operaciones cada uno. 

Ámbito Cross-Border  

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en lo que va de año las empresas colombianas han apostado principalmente por invertir en Perú y España, con tres y dos transacciones, respectivamente. Por importe, destaca de nuevo Perú con USD 48,63m.  

Por otro lado, Estados Unidos (6 operaciones) España y Canadá (3 operaciones en cada país) son también los países que más han apostado por realizar adquisiciones estratégicas en Colombia. Por importe destaca Suiza, con USD 409m. 

Venture Capital  

En el transcurso de 2018, Colombia ha registrado 5 operaciones de Venture Capital, de las cuales 2 operaciones contabilizan un importe revelado de USD 130,53m. Estas operaciones representaron una tendencia a la baja del 44% en el número de operaciones y un aumento del 798% en el importe, con respecto al mismo periodo del año pasado.  

 

Transacción destacada 

Para el segundo trimestre de 2018, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la realizada por Brookfield Asset Management, con la adquisición de un 41,9% adicional en Gas Natural Fenosa Colombia. 

La operación, valorada en USD 387,68m, ha estado asesorada por la parte legal por Posse Herrera Ruiz, Baker Mckenzie Colombia, Brookfield Asset Management, y Márquez Barrera Castañeda Ramírez. Por la parte financiera, la operación ha sido asesorada por BBVA Corporate Finance y por Credicorp Capital Colombia. 

Ranking de asesores financieros y jurídicos  

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico del mercado M&A colombiano durante el segundo trimestre de 2018, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por importe de las mismas. 

En el ranking colombiano de asesores jurídicos, en el segmento de Fusiones y Adquisiciones y por importe, Garrigues Colombia ha ocupado el primer lugar con un capital movilizado de USD 779,62m. Por número de transacciones, el ranking lo lidera Brigard & Urrutia Abogados, con 8 operaciones en el semestre.  

Relatório Trimestral – Brasil 2T18

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Relatório Trimestral mostra M&A em alta de 18% no Brasil no primeiro semestre de 2018

 

  • Primeiro semestre fecha com 471 transações, queda de 9,07%, comparado ao mesmo intervalo de 2017
  • Total investido no 2T18 chega a 35 bilhões de reais, alta de 2,54% em comparação com o ano anterior
  • Venture Capital tem o melhor primeiro semestre dos últimos três anos
Igreja e Convento de São Francisco (Salvador)

 

De acordo com os dados disponíveis no Relatório Trimestral do Transactional Track Record (TTR), publicado em parceria com a LexisNexis e TozziniFreire Advogados,  o volume financeiro de fusões e aquisições no mercado brasileiro somou 101 bilhões de reais no primeiro semestre de 2018, marcando um crescimento no valor total aportado de 18% em comparação ao mesmo intervalo do ano anterior, e o melhor resultado dos últimos três anos. De janeiro a junho foram registradas 471 operações, queda de 9% em relação às 518 anotadas no primeiro semestre de 2017.

No segundo trimestre do ano foram registrados 217 novos negócios, uma queda de 14,23%. As 14 transações de grande porte – maiores ou igual a 500 milhões de reais – assinaladas de abril a junho somaram 32,4 bilhões de reais.

O subsetor mais ativo foi o de Tecnologia.

O subsetor mais ativo, mantendo tendência iniciada em 2014, foi o de Tecnologia. No ano, foram 102 operações, alta de 23% comparada ao mesmo período de 2017. Destas, 48 ocorreram no segundo trimestre. O crescimento dos investimentos no setor acompanha o aumento de 25% nas aquisições estrangeiras nos segmentos de Tecnologia e Internet.   Já o setor Financeiro e Seguros, com 61 transações, teve crescimento de 9% no ano.   

No último trimestre, foram 48 operações no segmento Tecnologia, 33 em Financeiro & Seguros, 22 em Distribuição & Retail, e 19 em Saúde, Higiene e Estética.

 

Operações cross-border

No âmbito cross-border inbound, em que empresas estrangeiras investiram em empresas baseadas no Brasil, foram contabilizadas 102 operações de aquisição de empresas brasileiras no semestre. Os Estados Unidos seguem como o país que mais investe no  mercado brasileiro. As 40 operações envolvendo empresas norte-americanas comprando no mercado nacional, somaram, desde o início do ano, 4,4 bilhões de reais. Na segunda colocação, em termos de valores, ficou o Japão, com 3,78 bilhões de reais, com a China logo a seguir, com 2,14 bilhões de reais investidos no país. Destaque também para Canadá, com seis transações e 1,5 bilhão de reais em investimentos. O setor de Tecnologia foi aquele em que foram registradas mais operações de empresas estrangeiras em 2018.

No cenário outbound, as compras brasileiras no exterior tiveram como alvo prioritário operações nos Estados Unidos, foram quatro transações, todas sem valores revelados. Outro mercado alvo foi a Argentina, onde aquisições brasileiras totalizaram 788 milhões de reais.

 

Private Equity e Venture Capital

No cenário de private equity e venture capital foi anotado um crescimento de 50% dos investimentos de fundos estrangeiros em empresas brasileiras, alacançando um total de 40 deals realizados.

Crescimento de 50% dos investimentos de fundos estrangeiros em empresas brasileiras

Esses aportes estrangeiros tiveram forte influência no volume financeiro das operações de venture capital registradas pelo TTR no país no primeiro semestre. Nessa modalidade de investimentos, foram registradas 101 operações desde o início do ano, um leve crescimento de 5% em comparação ao mesmo intervalo de 2017. Porém, em termos de valores, o crescimento é mais significativo, tendo atingido a marca de 23% ao ser contabilizado o total referente a 63 transações que tiveram seus valores revelados, e somaram 1,97 bilhão de reais investidos. Os fundos de venture capital tiveram como alvos preferidos os segmentos Tecnologia, 53 operações no ano, Financeiro e Seguros, 20, Internet, 16, e Saúde, Higiene e Estética, com 11.

No segundo trimestre, entretando, os números ficaram abaixo daqueles resgistrados no ano anterior, queda de 11% no total de transações e de 36% no valor aportado, 717 milhões de reais.

Já no panorama dos investimentos de Private Equity, 2018 continua a ser de queda. No apanhado do ano, baixa de 27% no total de transações registradas, 30, encerrando o período com 45% menos de investimentos do que o mesmo intervalo do ano anterior, 4,9 bilhões de reais.

 

Transação TTR do Trimestre

A transação eleita pelo TTR como a de destaque do trimestre foi a aquisição do controle societário Eletropaulo pela Enel, após a conclusão da Oferta Pública de Aquisição (OPA) sobre a totalidade das ações da distribuidora de energia paulista por 5,55 bilhões de reais. A Enel superou as ofertas concorrentes lançadas pela Neoenergia e Energisa pelo controle da empresa paulista.

A Eletropaulo recebeu assessoria financeira na transação dos bancos Itaú BBA e Bradesco BBI, e legal dos escritórios Barbosa, Müssnich, Aragão e Lefosse Advogados. Por sua vez, a Enel foi assessorada pelo Banco BTG Pactual. A Enel Brasil Investimentos Sudeste recebeu a assistência jurídica do Cescon, Barrieu Flesch & Barreto Advogados.  

Quer ter acesso a todos os detalhes da transação? Clique aqui.

 

Rankings Financeiros e Jurídicos

O pódio do ranking TTR de assessores financeiros por valores das transações fecha o primeiro semestre de 2018 com a liderança do Banco Itaú BBA, que também lidera por quantidade de transações, 10, e acumulou o valor de 49,7 bilhões de reais, seguido por Riza Capital, 41,8 bilhões de reais, seguido por Morgan Stanley, com 40,4 bilhões de reais.

O ranking de assessores jurídicos por valor é liderado por Cescon, Barrieu Flesch & Barreto Advogados, com total acumulado de 47,4 bilhões de reais, seguido de Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados, com 45,1 bilhões de reais e líder por número de transações, 25, com TozziniFreire Advogados na terceira colocação com 39,3 bilhões de reais.

Para ter acesso aos rankings completos,  clique aqui.

Informe Mensual Latam – Mayo 2018

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Capital movilizado en el mercado M&A de América Latina aumenta 4,53% en mayo de 2018

  • 124 operaciones registradas en el mes alcanzan un importe de USD 7.536m
  • México es el país que registra los mejores resultados de 2018
  • Deal del mes: DP World compra el 100% de Cosmos Agencia Marítima, Neptunia y Triton Transports

 

El mercado transaccional de América Latina ha registrado en el mes de mayo un total de 124 operaciones, de las cuales 52 tienen un importe no confidencial que suman aproximadamente USD 7.536m, según el más reciente informe de Transactional Track Record, en colaboración con Ontier.

Estas cifras implican un descenso del 39,22% en el número de operaciones, así como un aumento del 4,53% en el importe de estas con respecto a mayo de 2017.

Por su parte, en los cinco primeros meses del año se han contabilizado un total de 751 transacciones, de las cuales 312 registran un importe conjunto de USD 48.119m, lo que implica decrementos del 14,56% en el número de operaciones y un aumento del 33,37% en el importe de estas, con respecto al mismo periodo del año pasado.

Ranking de Operaciones por Países

Según datos registrados hasta el mes de mayo, por número de operaciones, Brasil lidera el ranking de países más activos de la región con 377 operaciones (pese al descenso del 15%), y con un aumento del 26% en el capital movilizado en términos interanuales (USD 27.794m). Le sigue en el listado México, el único país con resultados positivos en la región, con 136 operaciones (un aumento del 24%), y con un crecimiento del 11% de su importe con respecto al mismo periodo de 2017 (USD 6.486m).

Por su parte, Argentina sube una posición en el ranking, con 88 operaciones (un descenso del 9%), y con una disminución del 24% en el capital movilizado (USD 2.027m). Chile, por su parte, registra 76 operaciones (una disminución del 27%), y un alza del 157% en el capital movilizado (USD 6.253m).

Entre tanto, Colombia ha registrado 63 operaciones (una baja del 5%), con una disminución del 37% en su importe respecto al mismo periodo del año pasado (USD 1.402m). Pese a ubicarse en el último lugar por número de operaciones, Perú presenta un comportamiento positivo, con 57 operaciones (caída del 7%) y con un aumento del 188% en su capital movilizado (USD 4.799m).

Ámbito Cross-Border

En el ámbito cross-border se destaca en mayo el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior, especialmente en Europa, donde se han llevado a cabo 3 operaciones, mientras que en Norteamérica se han registrado 2 transacciones. Por su parte, las compañías que más han realizado operaciones estratégicas en América Latina proceden de Europa y Norteamérica, con 10 operaciones en cada región.

Private Equity y Venture Capital

Hasta mayo se han contabilizado un total de 42 operaciones de Private Equity, de las cuales 18 han registrado un importe de USD 2.630m, lo cual supone una disminución del 41% en el número de operaciones y un descenso del 21% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2017.  Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 127 transacciones, de las cuales 73 registran un importe agregado de USD 733,16m, lo que corresponde a un aumento del 2% en el número de operaciones y una baja del 5% en el importe de las mismas con respecto a mayo del año pasado.

Transacción Destacada

Para mayo de 2018, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada en América Latina la relacionada con DP World, el cual ha comprado el 100% de Cosmos Agencia Marítima, Neptunia y Triton Transports. La operación, que ha registrado un importe de USD 315,70m, ha estado asesorada por la parte legal por Garrigues Perú, Simpson Thacher & Bartlett US, Cleary Gottlieb Steen & Hamilton US, y Rodrigo, Elías & Medrano Abogados. Por la parte financiera, la operación ha sido asesorada por EFIC Partners.

Informe Mensual España – Mayo 2018

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El importe de operaciones de M&A en España se incrementa en un 223% en mayo de 2018

 

  • En el mes se han contabilizado 161 transacciones valoradas en EUR 15.600m
  • El sector Inmobiliario es el más activo de mayo, con 53 transacciones
  • El periodo registra 14 operaciones de Private Equity y 32 de Venture Capital

 

El mercado transaccional español ha registrado en mayo un total de 161 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 15.600m, según el informe mensual de TTR en colaboración con Intralinks. Estas cifras suponen un aumento del 223,03% en el capital movilizado y una disminución del 7,47% en el número de operaciones con respecto al mismo periodo de 2017.

Por su parte, en los cinco primeros meses del año se han contabilizado un total de 828 transacciones, de las cuales 331 registran un importe conjunto de EUR 38.511m, lo que implica una disminución del 11,54% en el número de operaciones y un aumento del 21,09% en el importe de éstas, con respecto al mismo periodo del año pasado.

En términos sectoriales, el Inmobiliario ha sido el más activo del año, con un total de 258 transacciones, seguido por el de Tecnología, con 103, y el de Internet, con 56.

Ámbito Cross-Border

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en los cinco primeros meses del año las empresas españolas han elegido como principales destinos de inversión a Portugal, con 15 operaciones, a Estados Unidos, con 14 transacciones, y a Reino Unido, con 11.

Por otro lado, Estados Unidos (37), Reino Unido (29), Francia (22), y Alemania (21) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe destaca Luxemburgo, con EUR 3.070,20m.

 

Private Equity y Venture Capital

En el quinto mes de 2018 se han contabilizado un total de 14 operaciones de Private Equity por EUR 2.175m, lo cual supone un descenso del 18% en el número de operaciones y un aumento del 174% en importe de éstas, con respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el segmento de Venture Capital se han llevado a cabo en abril un total de 32 operaciones con un importe agregado de EUR 119,69m, lo que implica un descenso del 20% en el número de operaciones y una disminución del 64% en el importe de las mismas en términos interanuales.

 

Mercado de capitales

En el mercado de capitales español se han cerrado a lo largo del año seis salidas a Bolsa y 14 ampliaciones de capital.

Transacción del mes

En mayo de 2018, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición del 20,07% de Gas Natural Fenosa a Repsol por Rioja Bidco Shareholdings, empresa controlada por CVC Capital Partners.

La operación, que ha registrado un importe de EUR 3.816,31m, ha estado asesorada por la parte legal por Garrigues España, Pérez-Llorca, Carey, Estudio Beccar Varela, Brigard & Urrutia Abogados, Muñoz Tamayo & Asociados, Uría Menéndez España, y Clifford Chance España. Y por la parte financiera, han sido asesorados por Santander Global Corporate Banking España y por AZ Capital.

Por su parte, KPMG España ha prestado servicios de due diligence, Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados han sido asesores en Defensa de la Competencia y, Linklaters Spain, ha prestado asesoramiento en el proceso de financiación de la adquisición.

 

Rankings

En el ranking TTR de asesores financieros, por número de operaciones, lidera en los cinco primeros meses de 2018 el Banco Santander con cinco operaciones. Por importe, destaca Bank of America, con un acumulado de EUR 9.145,38m. Le sigue en el listado, por importe, Millennium BCP, con EUR 9.145,38m; y por número de operaciones, CREA Inversión, con cinco operaciones

En cuanto al ranking de asesores jurídicos, por importe, lidera la firma Allen & Overy Spain, con EUR 10.308,38m; seguido por Uría Menéndez España, con EUR 9.709,70m; y Clifford Chance España, con EUR 9.018,31m. Por número de transacciones, el ranking es liderado por Cuatrecasas España, Garrigues España y Uría Menéndez España, con 35, 34 y 28 transacciones, respectivamente.