Informe Trimestral Chile – 4T 2019

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Capital movilizado en el mercado M&A de Chile aumenta un 39,44% en 2019 

De enero a diciembre se han registrado 242 transacciones en el país valoradas en USD 13.874m 

En el cuarto trimestre se han registrado 52 operaciones con un importe de USD 4.883,64m 

El sector Financiero y de Seguros es el más destacado del año, con 53 operaciones

El mercado de M&A en Chile ha contabilizado en 2019 un total de 242 operaciones, de las cuales 118 suman un importe no confidencial de USD 13.874m, de acuerdo con el informe trimestral de Transactional Track Record. Estos datos reflejan un aumento del 39,44% en el capital movilizado y una disminución del 0,82% en el número de operaciones, con respecto al mismo periodo de 2018. 

Por su parte, en el cuarto trimestre de 2019 se han contabilizado un total de 52 operaciones con un importe agregado de USD 4.883,64m. 

En términos sectoriales, el Financiero y de Seguros es el sector más activo del año, con un total de 53 transacciones, seguido por el Inmobiliario, con 39.

Ámbito Cross-Border  

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en lo que va de año las empresas chilenas han apostado principalmente por invertir en Brasil, Colombia y Perú, con 6 transacciones en cada país, respectivamente. Por importe, destaca Brasil, con USD 715,21m. 

Por otro lado, Estados Unidos y España, con 26 y 12 operaciones, respectivamente, son también los países que más han apostado por realizar adquisiciones en Chile. Por importe destaca Estados Unidos, con USD 3.534,86m.

Private Equity y Venture Capital

Hasta diciembre de 2019 se han producido un total de 14 transacciones de Private Equity valoradas en USD 242m, los cuales representan un aumento del 133% en el número de operaciones y un descenso del 10,22% en el capital movilizado con respecto a diciembre de 2018. 

Por su parte, Chile ha registrado hasta septiembre 30 operaciones de Venture Capital valoradas en USD 884m, lo que representa una tendencia estable en el número de operaciones y un alza del 352,26% en el capital movilizado con respecto al mismo periodo del año pasado

Compra de activos

En el segmento de Asset Acquisitions se han contabilizado a lo largo del año un total de 45 operaciones, de las cuales 22 tienen un importe no confidencial agregado de USD 2.170m. Esto supone un aumento del 4,65% en el número de operaciones y un alza del 102,88% en el importe de las mismas con respecto al mismo periodo del año anterior.

Transacción Destacada  

Para el cuarto trimestre de 2019, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la adquisición del 20% de Latam Airlines por parte de Delta Airlines. La transacción, valorada en USD 1.941m, ha estado asesorada por la parte legal por Claro y Cía. Abogados, Barros & Errázuriz Abogados y Demarest Advogados. Por la parte financiera, la operación ha estado asesorada por Santander Corporate Investment Banking.

Ranking de Asesores Legales y Financieros 

M&A in Spain– Special Report

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Real Estate sector leads Spanish transactional market, although 17.07% falls until December 

Spain registered until December 622 operations, related to real estate sector, represents a drop of 17.07% compared to the same period of 2018 

July was the month with the highest number of operations in the Spanish real estate market 

Real estate market in the country registers a 57.38% decrease in capital mobilized until December 2019 

Featured Deal:
TPG Capital closes the acquisition of 75% of Témpore Properties from Sareb 

Spain’s real estate sector has registered until December 2019 a total of 622 mergers and acquisitions, between announced and closed, for an aggregate amount of EUR 13,568m, according to Transactional Track Record data (www.TTRecord.com).

Despite a decrease of 17.07% in the number of operations and 57.38% in the amount thereof with respect to the twelve months of 2018, operations in the real estate sector lead the Spanish transactional market, above from the technology sector, with 334 operations; financial and insurance, with 176 transactions; and consulting, auditing and engineering, with 138 businesses carried out.

In monthly terms, in December 2019, a total of 51 operations in the Spanish real estate sector have been accounted for with an aggregate amount of EUR 1,336.33m and, in accordance with the evaluation corresponding to the twelve months of 2019 in the Spanish transactional market, July has been the busiest month in the sector, with 79 operations and with EUR 2,030.57m of capital mobilized.

 Transactions in the real estate transactional market from December 2018 to December 2019. Source: Transactional Track Record 

Cross-Border Deals

With regard to Cross-Border transactions in the real estate market, so far this year, Spanish companies have chosen Portugal as the main destinations for their investments with 16 operations. In terms of amount, the United States is the country in which Spanish companies have made a larger disbursement, with a total amount of EUR 1,306.23m.

The United States (54), United Kingdom (42) and France (23) are the countries of origin of the largest number of investments made in Spain throughout the year in real estate. By amount, he leads the United States, with an aggregate amount of EUR 2,987.40m.

Top M&A Deal

One of the most outstanding M&A operations of the year in Spain in real estate has been related to Tempore Holdings in August 2019.

The Luxembourg company, owned by TPG Real Estate Partners III, a fund that is also controlled by the US private equity firm TPG Capital, has closed the acquisition of 75% of the Spanish SOCIMI Témpore Properties a Sareb (Asset Management Company from Bank Restructuring) for a value of EUR 247.32m.

Venture Capital

In the course of the year, 9 Venture Capital operations have been registered in the Spanish real estate sector, of which eight transactions have a disclosed value that together record a capital mobilized for EUR 53m.

Registered operations include those related to the Spanish startup ProntoPiso, which has received EUR 14m of venture debt financing led by Inveready Capital, Sabadell Venture Capital and other private investors. In addition, the startup Housell stands out, which has closed a round of financing of EUR 12m signed by Cerberus Capital Management and the Aviv Group.

Private Equity

Up to December 2019, 12 Private Equity operations have been registered in the real estate sector, of which 11 have a disclosed value that together record a mobilized capital of EUR 2,081m.

Of the registered operations, Oaktree Capital Management stands out, which has agreed to acquire 100% of the Spanish SDIN Residencial from Banco Sabadell for an amount of EUR 882m. The list also includes Tropic Real Estate Holding, which has acquired an additional 18.43% in the Spanish Testa Residencial from Banco Santander for EUR 349.40m.

Informe América Latina – 4T 2019

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Importe de operaciones de M&A en América Latina aumenta un 40,20% en 2019  

2.432 operaciones registradas hasta diciembre alcanzan un importe de USD 126.668m 

En el cuarto trimestre del año se han registrado 633 transacciones en la región 

Brasil y Colombia, países que registran aumento en capital y en número de transacciones  

El mercado de M&A en América Latina ha contabilizado en 2019 un total de 2.432 operaciones, de las cuales 1.028 suman un importe no confidencial de USD 126.668m, de acuerdo con el informe trimestral de Transactional Track Record. Estos datos reflejan un aumento del 40,20% en el capital movilizado y un alza de 7,14% en el número de operaciones, con respecto al mismo periodo de 2018.  

Por su parte, en el cuarto trimestre de 2019 se han contabilizado un total de 633 operaciones con un importe agregado de USD 51.654,18m. 

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions

Hasta el cuarto trimestre de 2019 se han contabilizado un total de 151 operaciones de Private Equity, de las cuales 64 transacciones tienen un importe no confidencial agregado de USD 10.839m. Esto supone una disminución del 9,58% en el número de operaciones y un alza del 16,57% en el importe de las estas con respecto al mismo periodo de 2018. 

 
En cuanto al segmento de Venture Capital, en el año se han llevado a cabo 439 transacciones, de las cuales 279 operaciones tienen un importe no confidencial que suman alrededor de USD 5.322m, lo que supone un aumento del 30,65% en el número de transacciones y un crecimiento del 66,71% en el capital movilizado con respecto al mismo periodo del año pasado. 

Ranking de Operaciones por Países

Hasta diciembre de 2019, por número de operaciones, Brasil lidera el ranking de países más activos de la región con 1.448 operaciones (aumento del 17%), y un crecimiento del 48% en el capital movilizado en términos interanuales (USD 76.486m). Le sigue en el listado México, con 312 operaciones (un descenso del 12%), y con un alza del 26% de su importe con respecto al mismo periodo del año pasado (USD 18.922m).  
 

Por su parte, Chile continúa en el ranking, con 242 operaciones (un descenso del 1%), además de un crecimiento del 39% en el capital movilizado (USD 13.874m). Colombia, por su parte, desplaza a Argentina en el ranking y registra 216 operaciones (aumento del 19%), con un alza del 189% en capital movilizado (USD 12.618m), lo cual se convierte, junto con Brasil, en uno de los países con resultados positivos, tanto en el número de operaciones, como en importe. 

Entre tanto, Argentina ha descendido un puesto en el ranking, con un registro de 156 operaciones, lo cual representa un 25% menos, así como un descenso del 12% en su importe con respecto al mismo periodo del año pasado (USD 5.423m). Finalmente, Perú ha registrado 135 operaciones (una baja del 16%), con un aumento del 3% en su importe con respecto al mismo periodo del año anterior (USD 8.162m). 

Ámbito Cross-Border

En el ámbito Cross-Border se destaca el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior en 2019, especialmente en Europa y Norteamérica, donde se han llevado a cabo 63 y 54 operaciones, respectivamente. Por su parte, las compañías que más transacciones estratégicas han realizado en América Latina proceden de Norteamérica, con 352 operaciones, Europa (304), y Asia (89). 

Transacción Destacada

En el cuarto trimestre de 2019, TTR ha seleccionado como transacción destacada la relacionadas con Asterion Industrial Partners, compañía que ha cerrado la adquisición de 11 centros de datos de Telefónica. 

La transacción, valorada en USD 611,77m, ha estado asesorada por la parte legal por Holland & Knight, EY Abogados España, Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados; Uría Menéndez (España y Portugal) ; Clifford Chance (UK, España y USA); Rodrigo, Elías & Medrano Abogados; Carey; y Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez. Por la parte financiera, la operación ha estado asesorada por Bank of America Merrill Lynch; BBVA Corporate & Investment Banking; y EY España. 

Ranking de Asesores Financieros y Jurídicos

Informe Trimestral México – 4T 2019

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Capital movilizado en el mercado transaccional mexicano registra aumento del 25,64% hasta diciembre de 2019

De enero a diciembre se han contabilizado 312 operaciones en México 

En el cuarto trimestre se han registrado 85 transacciones en el país 

El sector Financiero y de Seguros es el más destacado del año, con 48 operaciones

El mercado de M&A en México ha contabilizado de enero a diciembre un total de 312 operaciones, de las cuales 123 suman un importe no confidencial de USD 18.922m, de acuerdo con el informe trimestral de Transactional Track Record. Estos datos reflejan un aumento del 25,64%% en el capital movilizado y una disminución del 11,61% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2018.  

Por su parte, en el cuarto trimestre de 2019 se han contabilizado un total de 85 operaciones con un importe agregado de USD 8.188,04m. 

En términos sectoriales, el sector Financiero y de Seguros es el que más transacciones ha contabilizado a lo largo de 2019, con un total de 48 operaciones, seguido por el de Internet con 44, además del de Tecnología, con 42 operaciones. 

Ámbito Cross-Border  

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en lo que va de año las empresas mexicanas han apostado principalmente por invertir en Estados Unidos y España con 19 y 18 transacciones, respectivamente. Por importe, destaca Brasil, con USD 1.410,36m.  

Por otro lado, Estados Unidos y España son también los países que más han apostado por realizar adquisiciones en México, con 69 y 17 operaciones, respectivamente. Por importe vuelve a destacar Estados Unidos, con USD 3.847,80m. 

Private Equity, Venture Capital y Compra de activos

Hasta diciembre de 2019 se han producido un total de 24 transacciones de Private Equity valoradas en USD 2.658m, las cuales representan una disminución del 29,41% en el número de operaciones y un aumento del 12,40% en el capital movilizado con respecto a diciembre de 2018.  

Por su parte, México ha registrado hasta diciembre 85 operaciones de Venture Capital valoradas en USD 1.914m, lo que representa un aumento del 21,43% en el número de operaciones y un alza del 261,44% en el capital movilizado con respecto al mismo periodo del año pasado. 

En el segmento de Asset Acquisitions se han contabilizado a lo largo del año un total de 80 operaciones, de las cuales 34 tienen un importe no confidencial agregado de USD 5.047m. Esto supone una disminución del 9,09% en el número de operaciones y un descenso del 16,72% en el importe de las mismas con respecto al mismo periodo del año anterior. 

Transacción Destacada  

Para el cuarto trimestre de 2019, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la adquisición de Portafolio Titán por parte de Fibra Uno. 

La operación, valorada en USD 822m, ha estado asesorada por la parte legal por Holland & Knight México, Sarur y Ritch Mueller.

Ranking de Asesores Legales y Financieros 

Relatório Trimestral Portugal – 4T 2019

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Portugal regista número record de fusões e aquisições em 2019 

Mercado português regista 427 Fusões e Aquisições em 2019, alta de 15%  

Aquisições no sector Imobiliário apresentam retração de 5% 

Investimentos realizados por fundos de Venture Capital registou alta de 81,8% 

Valor e número de transações 

Em 2019 o mercado transacional português registou o  número record de 427 transações, alta de 15,09% em relação ao ano anterior, de acordo com o mais recente Relatório de M&A do TTR -Transactional Track Record.

 No período, 175 transações tiveram seus valores divulgados que somaram 13,4 bilhões de euros, o que representa um aumento de 17,85%. O Volume de negócios vem crescendo a cada ano a uma taxa média de 10%. Em 2012 foram 166 transações mapeadas pelo TTR-Transactional Track Record.  

Tipo de transação 

Do valor total de 13,4 bilhões de euros, 3,9 bilhões estão relacionados com investimentos realizados por fundos de Private Equity e 363 milhões com os investimentos de fundos de Venture Capital. 

Setor com mais atividade 

O sector Imobiliário apesar de apresentar ligeira retração, 5%, manteve a posição de mais ativo do ano, com 91 transações registadas. Tecnologia em segundo com 62 operações, alta de 42%. A maior transação do ano no segmento imobiliário foi a aquisição pela Invesco dos edifícios onde operam os hotéis Tivoli Avenida Liberdade, Tivoli Oriente and Avani Avenida Liberdade, por 313 milhões de euros. 

Âmbito Geográfico

No âmbito das operações cross-border inbound, em que empresas estrangeiras investiram em companhias baseadas em Portugal, foram registadas 184 transações. As empresas espanholas seguem como as mais ativas, com 49 aquisições em 2019, e especial preferência pelo sector Imobiliário. A maior aquisição realizada por uma empresa espanhola no segmento imobiliário em Portugal foi protagonizada pela Merlin Properties que pagou 113,35 milhões de euros pelo edificíos Edifício 160Arts e Edificio048Magellexpo. 

Venture Capital  

Os investimentos realizados por fundos de Venture Capital registou alta de 81,8% no número de operações, 80, além de registar alta de 50,7% no valor total investido que alcançou 363 milhões de euros.  

As empresas que atuam no segmento de Tecnologia foram as que mais receberam  investimentos com um total de 41 operações, o que representa uma alta de 86%. A Portugal Ventures é a mais ativa com 26 investimentos.  

Private Equity 

Os investimentos realizados por fundos de Private Equity somaram 38 negócios em 2019, o que representa redução de 13,64%. Em relação aos valores investidos apenas 11 destes negócios tiveram valores divulgados que somaram 3,9 bilhões de euros. 

Transação TTR do Trimestre 

A conclusão da venda pelo Novo Banco  da GNB Vida para a Bankers Insurance Holdings, foi eleita pelo TTR como a transação destacada do quarto trimestre.

Em lei portuguesa os compradores contaram com a assessoria do PLMJ e da Garriges Portugal. O Novo Banco contou com a assessoria jurídica da Cuatrecasas Portugal.

Dealmakers 

Do ponto de vista dos Dealmakers, termo utilizado pelo TTR para demoninar os profissionais de assessoria, que são atores importantes na dinâminca do mercado de fusões e aquisições português, o relatório traz um completo ranking de assessoria jurídica em transações de Fusões e Aquisições em lei portuguesa, tendo em conta transações que se iniciaram em 2019.  

A firma de advogados Morais Leitão, Galvão Teles, Soares da Silva & Associados lidera o ranking por valor com 3,7 bilhões de euros, enquanto a firma PLMJ lidera o ranking pos número de transações com 35 deals.