Informe Trimestral Portugal – 1T 2021

Fusões e Aquisições movimentam EUR 4,7bi no primeiro trimestre

Estados Unidos aumentaram suas aquisições em Portugal em 33%

Fundos de Venture Capital movimentaram EUR 759m no período


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No mercado transacional português foram mapeadas 86 fusões e aquisições e um valor total de EUR 4,7bi, tendo em conta as transações com valor revelado, segundo o relatório mais recente do TTR, em parceira com a Intralinks. Isto representa um aumento de 41% do valor movimentado e uma diminuição de 22% no número de transações em relação ao mesmo período de 2020.

Desde o início do ano, o setor Imobiliário é o mais ativo com 19 transações. No segundo lugar, os setores de Tecnologia e Financeiro e Seguros apresentaram 10 operações cada.

Âmbito Cross-Border 

No primeiro trimestre, os Estados Unidos aumentaram suas aquisições em Portugal em 33%. Já em relação aos Fundos de Private Equity e Venture Capital estrangeiros em Portugal, estes investiram 20% menos do que no ano passado. Na Tecnologia, empresas estrangeiras mantiveram o mesmo nível de atividade na comparação anual, com seis aquisições realizadas.

As empresas espanholas continuam sendo o principal investidor em Portugal e estiveram envolvidas em 11 operações até o fim de março. O segundo país que mais investiu em Portugal no trimestre foi França com 10 transações, e o terceiro mais ativo foram os Estados Unidos com oito operações em Portugal.

Em relação à atuação portuguesa no exterior, Espanha foi o destino favorito do trimestre, com quatro transações registadas até o fim de março. O segundo lugar onde Portugal investiu mais esse trimestre foi os Estados Unidos e o Brasil com duas transações em cada país.

Venture Capital

Os fundos de Venture Capital movimentaram um total de EUR 759m até o fim de março. Foram 14 transações representando um crescimento de 8%. O setor que mais atraiu investimentos foi o de Tecnologia com nove rodadas de investimentos.

Transação do trimestre 

A transação destacada pelo TTR no 1T21 foi a aquisição da Aquapor, por parte da francesa Saur. A operação do setor de Água e Saneamento movimentou EUR 200m.

A transação contou com a assessoria legal em lei portuguesa dos escritórios VdA – Vieira de Almeida, PLMJ e Uría Menéndez – Proença de Carvalho. A assessoria financeira ficou por conta da KPMG Portugal.

League Tables 

O informe publica os rankings de assessores financeiros e jurídicos até março de 2021 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercado de Capitais, onde se informa a atividade das firmas destacadas pelo número de transações e pelo valor total das mesmas.

Informe Trimestral Brasil – 1T 2021

Mercado transacional apresenta mesmo nível de atividade pré-pandemia

No primeiro trimestre os Estados Unidos aumentaram suas aquisições no Brasil em 120%

Fundos de Venture Capital  investem BRL 11,3bi no primeiro trimestre


O mercado transacional brasileiro registrou no primeiro trimestre, 327 operações com valor total de BRL 144,7bi, segundo dados do TTR. Isto representa um aumento de 263% do valor movimentado e 2% no volume de transações em relação ao mesmo período de 2020.

O setor de Tecnologia continua sendo o mais ativo e teve um aumento de 56% na comparação anual, com 142 transações registradas no primeiro trimestre. No segundo lugar, o setor Financeiro e Seguros aumentou em 28% o número de transações, apresentando 50 operações. Já o setor de Higiene e Saúde foi o terceiro mais ativo que com 45 transações teve um aumento de 36% na comparação anual.

Âmbito Cross-Border 

No primeiro trimestre os Estados Unidos aumentaram suas aquisições no Brasil em 120%. Da mesma forma, Fundos de Private Equity e Venture Capital estrangeiros investiram no Brasil 13% a mais do que no ano passado. Já em relação à Tecnologia, empresas estrangeiras aumentaram seus investimentos em 121% na comparação anual.

Os Estados Unidos continuam sendo o principal investidor no Brasil e estiveram envolvidos em 44 aquisições até o fim de março, o segundo país que mais investiu no Brasil no trimestre foi a Argentina com seis transações, e o terceiro mais ativo foi o Reino Unido com cinco aquisições.

Em relação à atuação brasileira no exterior, Colômbia foi o destino favorito do trimestre, com quatro transações registradas até o fim de março. O segundo lugar onde o Brasil investiu mais esse trimestre foi os Estados Unidos com três transações.

Venture Capital

Os fundos de Venture Capital movimentaram um total de BRL 11,3bi até o fim de março, aumento de 469% em relação a 2020. Foram 120 rodadas de investimentos, representando um crescimento anual de 43%. O setor que mais atraiu investimentos foi o de Tecnologia com 80 transações, aumento de 48% na comparação anual. O setor de Financeiro e Seguros apresentou 23 transações, crescimento de 35% e o terceiro setor mais ativo foi o de Higiene e Saúde com um salto de 30% em relação a 2020, com 13 investimentos.

Transação do trimestre 

A transação destacada pelo TTR no primeiro trimestre foi a aquisição da CEB Distribuição, por parte da Neoenergia. A operação do setor de energia movimentou BRL 2,5bi.

A transação contou com a assessoria legal em lei brasileira dos escritórios Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados e Demarest Advogados.

League Tables 

O informe publica os rankings de assessores financeiros e jurídicos até março de 2021 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercado de Capitais, onde se informa a atividade das firmas destacadas pelo número de transações e pelo valor total das mesmas.

Informe Trimestral Perú – 4T 2020

Mercado M&A peruano registra descenso del 36% en 2020

En 2020 se han registrado 95 transacciones por USD 1.396m 

El sector Financiero y de Seguros es el más destacado del año, con 16 operaciones 


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El mercado transaccional peruano ha registrado en 2020 un total de 95 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 1.396m, según el informe trimestral de Transactional Track Record con la colaboración de Intralinks. Estas cifras suponen una disminución del 36,24% en el número de operaciones y un descenso del 83,29% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2019. 

Por su parte, en el cuarto trimestre de 2020 se han contabilizado un total de 27 operaciones con un importe agregado de USD 478,54m. 

En términos sectoriales, el Financiero y de Seguros es el más activo del año, con un total de 16 transacciones, seguido por el sector Inmobiliario, con 14 deals.

Ámbito Cross-Border

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en 2020 las empresas peruanas han apostado principalmente por invertir en Chile, con 4 transacciones y USD 71,30m.  

Por otro lado, Estados Unidos y Chile son los países que más han apostado por realizar adquisiciones en Perú, con 16 y 9 operaciones, respectivamente. Por importe, destaca Reino Unido, con USD 277,15m.  

Private Equity y Venture Capital 

En 2020 se han producido un total de 9 transacciones de Private Equity, lo cual representa una disminución del 25% en el número de operaciones con respecto al tercer trimestre de 2019.  

Por su parte, en 2020, Perú ha registrado 8 operaciones de Venture Capital lo que representa una tendencia estable en el número de operaciones con respecto al mismo periodo del año pasado.  

Asset Acquisitions 

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el año 23 transacciones con un importe de USD 211m, lo cual implica un descenso del 30,30% en el número de operaciones y un descenso del 92,09% en su importe con respecto a 2019.  

Transacción Destacada

Para el cuarto trimestre de 2020, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la adquisición del 19.05% de Cementos Bío Bío por parte de Grupo Gloria.

La operación, valorada en USD 46,80m, ha estado asesorada por la parte financiera por Credicorp Capital Chile. Por la parte legal, la operación ha sido asesorada por Miranda & Amado Abogados; Barros & Errázuriz Abogados; Grupo Gloria y Boll Mir & Álvarez Jana Abogados BMAJ. 

Ranking de Asesores Legales y Financieros

Informe Trimestral Argentina – 4T 2020

Mercado M&A argentino registra descenso del 16% en 2020

En 2020 se han registrado 143 transacciones en Argentina por USD 2.363m 

El sector de Tecnología es el más destacado del año, con 33 operaciones 


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El mercado transaccional argentino ha registrado en 2020 un total de 143 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 2.363m, según el informe trimestral de Transactional Track Record  en colaboración con Intralinks. Estas cifras suponen una disminución del 15,88% en el número de operaciones y un descenso del 61,74% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2019.Por su parte, en el cuarto trimestre de 2020 se han contabilizado un total de 38 operaciones con un importe agregado de USD 685,91m. 

En términos sectoriales, el Tecnológico es el más activo del año, con un total de 33 transacciones, seguido por el sector Financiero y de Seguros, con 29 operaciones cada uno. En términos interanuales, el sector Tecnológico ha registrado un aumento del 32%, así como el sector Financiero y de Seguros que ha registrado un alza del 81%. 

Ámbito Cross-Border

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en 2020 las empresas argentinas han apostado principalmente por invertir en Brasil, con 15 transacciones y con USD 689,27m.  

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Por otro lado, Estados Unidos y México son los países que más han realizado adquisiciones en Argentina, con 18 y 8 deals, cada uno. Por importe, destaca Noruega, con USD 355m. 

Venture Capital 

Hasta el cuarto trimestre de 2020 Argentina ha registrado 53 operaciones de Venture Capital valoradas en USD 1.039m, lo que representa un aumento del 17,78% en el número de operaciones y un aumento del 16,88% en el capital movilizado con respecto al mismo periodo del año pasado. 

Asset Acquisitions 

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en 2020 un total de 16 transacciones con un importe de USD 552m, lo cual implica un descenso del 54,29% en el número de operaciones y un descenso del 82,21% en su importe con respecto al mismo periodo de 2019.  

Transacción Destacada

Para el cuarto trimestre de 2020, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la venta del 51% de Edenor por parte de Pampa Energía, valorada en USD 95,02m.

La operación ha estado asesorada por la parte legal por Alfaro Abogados y en la financiera por Banco Santander.

Ranking de Asesores Legales y Financieros

Informe Trimestral América Latina – 4T 2020

Mercado M&A en América Latina registra descenso del 10% en 2020

Brasil, México y Chile lideran el mercado transaccional en el año por número de operaciones 

Operaciones de Venture Capital aumentan un 32% en 2020


El mercado transaccional de América Latina ha registrado en 2020 un total de 2.405 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 71.948m, según el más reciente informe de Transactional Track Record. Estas cifran suponen una disminución del 10,26% en el número de operaciones y un descenso del 45,11% en el importe de las mismas, con respecto a la cifras registradas en 2019. 

Por su parte, en el cuarto trimestre de 2020 se han contabilizado un total de 712 operaciones con un importe agregado de USD 22.692,39m.

Private Equity y Venture Capital 

Hasta el cuarto trimestre de 2020 se han contabilizado un total de 158 operaciones de Private Equity, de las cuales 55 transacciones tienen un importe no confidencial agregado de USD 3.716m. Esto supone una disminución del 8,67% en el número de operaciones y un descenso del 67,23% en el importe de estas con respecto al mismo periodo de 2019. 

 
En cuanto al segmento de Venture Capital, a lo largo del año se han llevado a cabo 644 transacciones, de las cuales 446 operaciones tienen un importe no confidencial que suman alrededor de USD 5.658m, lo que supone un aumento del 31,97% en el número de transacciones y un aumento del 2,63% en el capital movilizado con respecto a 2019. 

Ranking de Operaciones por Países

En 2020, por número de operaciones, Brasil lideró el ranking de países más activos de la región con 1.549 operaciones (disminución del 5%), y una baja del 46% en el capital movilizado en términos interanuales (USD 43.953m). Le sigue en el listado México, con 302 operaciones (baja del 6%), y con un descenso del 26% de su importe con respecto al mismo periodo del año pasado (USD 13.387m). 

Por su parte, Chile continúa en el ranking, con 227 operaciones (un descenso del 14%), y con una disminución del 53% en el capital movilizado (USD 6.595m). Colombia, por su parte, registra 152 operaciones (descenso del 34%), con un descenso del 61% en capital movilizado (USD 4.751m). 

Entre tanto, las 143 operaciones ocurridas en Argentina representan una disminución del 16%, así como un descenso del 62% en su importe respecto al mismo periodo del año pasado (USD 2.363m). Perú, por su parte, ha registrado 95 operaciones (baja del 36%) y un descenso del 83% en su capital movilizado respecto al mismo periodo del año anterior (USD 1.396m). 

Ámbito Cross-Border

En el ámbito Cross-Border se destaca el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior en 2020, especialmente en Norteamérica y Europa, donde se han llevado a cabo 56 y 37 operaciones en cada región, respectivamente. Por su parte, las compañías que más han realizado transacciones estratégicas en América Latina proceden de Norteamérica, con 365 operaciones, Europa (257), y Asia (55). 

Transacción Destacada

En el cuarto trimestre de 2020, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición de Makro Supermayorista Perú, por parte de InRetail Perú

La transacción, valorada en USD 360m, ha estado asesorada por la parte legal por Rodrigo, Elías & Medrano Abogados. Por su parte, Corporate & Investment Banking Perú (Banco Santander) han sido los asesores financieros de esta operación. 

Ranking de Asesores Financieros y Legales