Informe América Latina – 1T 2020

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Operaciones M&A de América Latina disminuyen un 32% en el primer trimestre de 2020 

Brasil es el único país con aumento del capital movilizado en el primer trimestre de 2020  

Operaciones de Venture Capital aumentan un 70,55% con respecto al primer trimestre de 2019

El mercado transaccional de América Latina cierra los tres primeros meses del año con un total de 396 operaciones, de las cuales 164 tienen un importe no confidencial que suman aproximadamente USD 13.203m, según el más reciente informe de Transactional Track Record.

Estas cifras suponen una disminución del 32,08% en el número de operaciones y un descenso del 37,47% en el importe de las mismas, respecto al mismo periodo de 2019.

Ranking de Operaciones por Países

En el primer trimestre de 2020, por número de operaciones, Brasil lidera el ranking de países más activos de la región con 239 operaciones (disminución del 26%), y un alza del 4% en el capital movilizado en términos interanuales (USD 9.937m), lo que lo convierte en el único país con un aumento del capital movilizado en la región. Le sigue en el listado México, con 58 operaciones (baja del 22%), y con un descenso del 77% de su importe con respecto al mismo periodo del año pasado (USD 1.112m).

Por su parte, Chile continúa en el ranking, con 38 operaciones (un descenso del 46%), y con una disminución del 60% en el capital movilizado (USD 969m). Argentina, por su parte, registra el mismo número de operaciones que Colombia, 25 operaciones (descenso del 34%), con un descenso del 59% en capital movilizado (USD 544m). 

Entre tanto, las 25 operaciones ocurridas en Colombia, representan una disminución del 63%, así como un descenso del 76% en su importe respecto al mismo periodo del año pasado (USD 368m). Perú, por su parte, ha registrado 16 operaciones (baja del 58%) y un descenso del 64% en su capital movilizado respecto al mismo periodo del año anterior (USD 519m).

Ámbito Cross-Border

En el ámbito Cross-Border se destaca el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior en el primer trimestre de 2020, especialmente en Norteamérica y Europa, donde se han llevado a cabo 10 operaciones en cada región. Por su parte, las compañías que más han realizado transacciones estratégicas en América Latina proceden de Norteamérica, con 52 operaciones, Europa (44), y Asia (11).

Private Equity y Venture Capital

En el primer trimestre de 2020 se han contabilizado un total de 31 operaciones de Private Equity, de las cuales 11 transacciones tienen un importe no confidencial agregado de USD 617m. Esto supone una disminución del 18,42% en el número de operaciones y un descenso del 77,74% en el importe de estas con respecto al mismo periodo de 2019.

En cuanto al segmento de Venture Capital, a lo largo del trimestre se han llevado a cabo 79 transacciones, de las cuales 51 operaciones tienen un importe no confidencial que suman alrededor de USD 630m, lo que supone una tendencia estable en el número de transacciones y un aumento del 70,55% en el capital movilizado con respecto al primer trimestre del año pasado.

Transacción Destacada

En el primer trimestre de 2020, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición del 99,2% de la Empresa de Energía de Boyacá (EBSA), por parte de Northland Power.

La transacción, valorada en USD 734m, ha estado asesorada por la parte legal por Posse Herrera Ruiz; Latham & Watkins y Baker Mckenzie. Por su parte, Inverlink y CIBC – Canadian Imperial Bank of Commerce han sido asesores financieros

Ranking de Asesores Financieros y Legales

Relatório Trimestral Portugal – 1T 2020

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Primeiro trimestre fecha com redução de 19% no volume de  Fusões e Aquisições 

Os dados do primeiro trimestre do ano demostram uma desaceleração no mercado transacional português.

Valor e número de transações 

Até o fim de março de 2020, o TTR – Transactional Track Record mapeou 79 transações envolvendo empresas portuguesas, o que representa uma diminuição de 19% no volume de operações em relação ao mesmo período de 2019. Houve uma interrupção de uma tendência de alta que se repetia trimestre a trimestre desde o começo de 2019.

Segundo o relatório mais recente do TTR – Transactional Track Record, já no tocante ao valor total transacionado, foram movimentados EUR 3,2bi, o que representa um aumento considerável de 36% em relação ao mesmo período do ano passado.

Setores 

Com referência aos setores com mais atividade transacional, o setor imobiliário continua na liderança com 28 transações, o que representa um aumento de 40% em relação ao mesmo período de 2019. O segundo setor mais ativo é o de tecnologia com 13 transações e em terceiro lugar, temos o setor de higiene e cuidados da saúde, que não apresentou variação e se manteve com seis transações. 

Transações Cross-border 

As operações transnacionais mapeadas pelo TTR no primeiro trimestre refletem resultados diversos em relação ao mesmo período de 2019.  

O volume de aquisições realizadas por empresas dos Estados Unidos em Portugal sofreu uma redução de 29%, em relação ao primeiro trimestre de 2019. Além disso, fundos de Private Equity e Venture Capital estrangeiros reduziram seus investimentos em empresas portuguesas em 63%, totalizando apenas três transações nesse trimestre. 

Já as aquisições de empresas portuguesas por estrangeiras no setor de Tecnologia e Internet, tiveram um grande salto e aumentaram em 150% em relação a 2019, com cinco transações no total. 

No sentido contrário, foram mapeadas no primeiro trimestre doze transações onde empresas portuguesas realizam aquisições no exterior, sendo a Espanha o destino preferido, com cinco transações realizadas e EUR 750m movimentados. Da mesma forma, Portugal é o principal destino onde as empresas espanholas investem, totalizando sete transações e EUR 800m movimentados nesse trimestre. 

 Private Equity 

As transações envolvendo fundos de Private Equity tiveram uma diminuição de 62% no volume, totalizando apenas cinco transações no primeiro trimestre desse ano. Já o valor transacionado,  apresentou um aumento de 17% em relação ao mesmo período de 2019, sendo EUR 806m. 

Venture Capital

As transações envolvendo fundos de Venture Capital apresentaram uma diminuição considerável no primeiro trimestre, com uma redução de 73% no total do valor transacionado, totalizando apenas EUR 26m. Da mesma forma, o volume de transações diminuiu 48% totalizando onze operações. O setor mais procurado pelos fundos foi o de Tecnologia onde foram registradas nove transações. 

Transação destacada do trimestre

A transação destacada pelo TTR no primeiro trimestre, foi a conclusão da aquisição de 100% da OMTEL,  proprietária de torres de telecomunicações, pela Cellnex Telecom por EUR 800m. Em lei portuguesa a parte compradora foi assessorada pelos escritórios VdA – Vieira de Almeida, SRS Advogados e Gómez-Acebo & Pombo Portugal. Do lado vendedor, também em lei portuguesa, atuou o escritório Uría Menéndez – Proença de Carvalho.

Relatório Mensal Brasil – Fevereiro 2020

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Primeiro bimestre fecha com redução de 32% no volume de Fusões e Aquisições 

Número de investimentos de Venture Capital aumentam 19% no primeiro bimestre 

Em fevereiro foram movimentados BRL 11,9bi no Brasil em Fusões e Aquisições 

Os dados do primeiro bimestre do ano demostram uma desaceleração no mercado transacional brasileiro.  

Valor e número de transações 

Segundo o mais recente relatório do TTR – Transactional Track Record, foram registradas 156 transações envolvendo empresas brasileiras, o que representa uma diminuição de 32% em relação ao mesmo período de 2019. Já no tocante ao valor total transacionado, foram movimentados aproximadamente BRL 21bi, o que representa um modesto aumento de 4% em relação ao mesmo período do ano anterior. 

Setores 

Com referência aos setores com mais atividade transacional, o setor tecnológico continua na liderança com 41 transações, seguido pelo setor financeiro com 28 transações e no terceiro lugar, figura o setor imobiliário com 21. 

Transações Cross-border 

As operações transnacionais mapeadas pelo TTR no primeiro bimestre refletem uma diminuição considerável em relação ao mesmo período de 2019. O volume de aquisições realizadas por empresas dos Estados Unidos no Brasil sofreu uma redução de 53%, porém mantiveram a posição como as que mais adquiriram empresas brasileiras, com oito negócios e um total de BRL  928,3m transacionados, seguido por Singapura e Alemanha, ambos com duas transações. 

As aquisições de empresas brasileiras por estrangeiras no setor de Tecnologia e Internet, tiveram uma redução de 46%. Além disso, fundos de Private Equity e Venture Capital estrangeiros reduziram seus investimentos em empresas brasileiras em 57%, em relação ao primeiro bimestre de 2019. 

No sentido contrário, foram mapeadas no primeiro bimestre sete transações onde empresas brasileiras realizam aquisições no exterior, sendo os Estados Unidos o destino preferido. Neste contexto as empresas mexicanas superaram as brasileiras com o dobro, 14, de transações deste tipo. 

Venture Capital 

As transações envolvendo fundos de Venture Capital tiveram uma performance bastante positiva no primeiro bimestre, com um aumento de 602% no total do valor transacionado, BRL 1,77bi, em relação ao mesmo período de 2019. O volume de transações aumentou 19% com 38 operações. O setor mais procurado pelos fundos foi o de Tecnologia onde foram registradas 24 transações. 

Transação destacada 

A transação destacada pelo TTR em fevereiro foi a conclusão da venda pela EDP Renováveis do complexo eólico Babilônia para a Actis por BRL 598m.

O comprador contou com a assessoria do escritório Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados enquando no lado vendedor atuou escritório Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados. O Banco Bradesco BBI atuou como assessor financeiro da EDP Renováveis.  

Informe Mensual España – Enero 2020

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El mercado transaccional español registra EUR 3.777m de capital movilizado en enero de 2020 

En el mes se han contabilizado 134 transacciones de M&A  

El sector Inmobiliario es el más activo del periodo, con 34 transacciones 

Enero registra 10 operaciones de Private Equity y 21 de Venture Capital 

El mercado transaccional español ha registrado en el mes de enero 134 fusiones y adquisiciones, de las cuales 53 contabilizan un importe agregado de EUR 3.777m, según el informe mensual de TTR. Estas cifras suponen una disminución del 39,91% en el número de transacciones y un descenso del 40,55% en el importe de las mismas, con respecto al mes de enero de 2019.  

En términos sectoriales, el sector Inmobiliario ha sido el más activo de enero, con un total de 34 transacciones, seguido por el de Tecnología, con 15. 

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado Cross-Border en enero de 2020 las empresas españolas han elegido como principales destinos inversión a Bélgica, México, y Arabia Saudí, con 2 operaciones en cada caso. En términos de importe, Portugal es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un valor aproximado de EUR 800m.  

Por otro lado, Reino Unido y Estados Unidos, con 10 y 6 operaciones respectivamente, son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe destaca Suiza, con un importe de EUR 781,50m. 

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions 

En el primer mes de 2020 se han contabilizado un total de 10 operaciones de Private Equity por EUR 1.213m, lo cual supone un descenso del 56,52% en el número de operaciones y del 67,58% en el importe de las mismas, respecto al mismo periodo del año anterior.  

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 21 transacciones con un importe agregado de EUR 39m, lo que implica una reducción del 44,74% en el número de operaciones y del 66,71% en el importe de las mismas, en términos interanuales. 

En el segmento de Asset Acquisitions, en el mes de enero se han registrado 43 operaciones por un valor de EUR 1.241m, lo cual representa una disminución del 45,57% en el número de operaciones, y un descenso del 21,58% en el importe de éstas, en términos interanuales. 

Transacción del mes 

En enero de 2020, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición del 74% de seis concesiones de peaje en sombra en España de ACS por parte de Hermes Infrastructure. 

La operación, que ha registrado un importe de EUR 703m, ha estado asesorada por la parte legal por CMS Albiñana & Suárez de Lezo; PwC Tax & Legal y Ashurst. Por la parte financiera, la operación ha sido asesorada por BBVA Corporate & Investment Banking. 

Por su parte, PwC Tax & Legal España y PwC España han prestado los servicios de Due Diligence en esta transacción.  

Ranking de asesores financieros y jurídicos 

Relatório Mensal Portugal – Janeiro 2020

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Portugal regista 17  fusões e aquisições em janeiro  

Após o excelente dinamismo do mercado de fusões e aquisições registrado em 2019 existe uma expectativa positiva para 2020, tanto em número de transações quanto em valor total das mesmas. O TTR – Transactional Track Record monitora constantemente o mercado e continua atualizando os dados de 2019, já que muitas transações ainda estavam sob cláusulas de confidencialidade. Os números do ano passado estão cada vez melhores, já são 449 deals mapeados, uma alta de 21% em relação à 2018.  

Pelo menos em relação ao valor das transações, o primeiro mês de 2020 não decepcionou. De um total de 17 transações registadas, sete tiveram seus valores divulgados que somaram EUR 2,62 bilhões, uma alta de 273% em relação ao mesmo mês de 2019, segundo os dados do relatório mais recente do TTR.

Do valor total em janeiro, EUR 800 milhões estão relacionados com investimentos realizados por fundos de Private Equity e EUR 13 milhões com os investimentos de fundos de Venture Capital. 

O sector Imobiliário terminou 2019 com uma pequena retração, 5%, porém manteve a posição de mais ativo do ano. No primeiro mês de 2020 ele já aparece como o mais atívo com quatro transações registadas. 

No âmbito das operações cross-border inbound, em que empresas estrangeiras investiram em companhias baseadas em Portugal, as empresas espanholas foram as protagonistas em 2019, porém o 2020 começou com as empresas francesas liderando, com duas transações tendo como targets as empresas Coverflex  e a Frulact.  

Transação destacada 

O TTR escolheu como transação destacada no mês de janeiro, a aquisição da OMTEL pela espanhola Cellnex Telecom, por EUR 800 milhões. O lado comprador contou com a assessoria dos escritórios  VdA – Vieira de Almeida, SRS Advogados e Gómez-Acebo & Pombo. Do lado vendedor atuaram os escritórios Uría Menéndez – Proença de Carvalho e Linklaters. Atuaram como assessores financeiros na transação PwC Portugal, Santander Corporate Investment Banking e Lazard.