Informe trimestral sobre el mercado transaccional latinoamericano – 3T

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Mercado M&A en América Latina registra una disminución del 10% hasta el tercer trimestre de 2022

  • Transacciones de Venture Capital disminuyen un 16% hasta el tercer trimestre del año
  • Colombia y México, únicos países con aumento en el número de transacciones en 2022
  • Deal del trimestre: EIG Global Energy Partners y Fluxys cierran la adquisición del 80% de GNL Quintero

El mercado transaccional de América Latina ha registrado hasta el tercer trimestre de 2022 un total de 2.455 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 74.015m, según el más reciente informe de Transactional Track Record, en colaboración con Datasite y Aon. Estas cifran suponen una disminución del 10% en el número de transacciones y una disminución del 38% en su valor, con respecto a las cifras registradas en el tercer trimestre de 2021.

Private Equity y Venture Capital

Hasta el tercer trimestre de 2022, se han contabilizado un total de 129 transacciones de Private Equity, de las cuales 53 tienen un importe no confidencial agregado de USD 7.208m. Esto supone una disminución del 16% en el número de transacciones y un descenso del 36% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2021.


En cuanto al segmento de Venture Capital, hasta el tercer trimestre del año se han llevado a cabo 791 transacciones, de las cuales 617 tienen un importe no confidencial agregado de USD 6.936m, lo que supone una disminución del 3% en el número de transacciones y un descenso del 54% en el capital movilizado, con respecto al mismo periodo de 2021.

Ranking de transacciones por países

En 2022, por número de transacciones, Brasil lideró el ranking de países más activos de la región con 1.699 deals (disminución del 11%) y una disminución del 39% en el capital movilizado en términos interanuales (USD 46.020m). Le sigue en el listado México, con 310 transacciones (alza del 8%) y con un descenso del 24% de su importe (USD 11.365m), con respecto al mismo periodo del año pasado.

Por su parte, Chile sube un puesto en el ranking, con 209 transacciones (un descenso del 21%) y con un descenso del 24% en el capital movilizado (USD 9.665m). Colombia, por su parte, desciende en el ranking, pero es el único país de la región (con México) que registra un aumento en el número de transacciones. Así, registra 187 transacciones (aumento del 6%), con un descenso del 21% en capital movilizado (USD 7.518m).

Entre tanto, las 143 transacciones ocurridas en Argentina representan un descenso del 4% y una disminución del 64% en su importe (USD 3.795m), respecto del mismo periodo del año pasado. Perú, por su parte, ha registrado 83 transacciones (descenso del 9%) y una disminución del 37% en su capital movilizado (USD 1.880m), respecto al mismo periodo del año anterior.

Ámbito Cross-Border

En el ámbito Cross-Border, se destaca el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior hasta el tercer trimestre de 2022, especialmente en Norteamérica y Europa, donde se han llevado a cabo 69 y 56 transacciones, respectivamente. Por su parte, las compañías que más han realizado transacciones estratégicas en América Latina proceden de Norteamérica, con 442 operaciones, Europa (319), y Asia (66).

Transacción Destacada

En el tercer trimestre de 2022, TTR ha seleccionado como transacción destacada la relacionada con el consorcio formado por EIG Global Energy Partners y Fluxys, que ha cerrado la adquisición del 80% de la chilena GNL Quintero a Enagás Chile (45,4%) y Ontario Municipal Employees Retirement System (OMERS) (34,6%).

La transacción, valorada en USD 1.154m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Linklaters; Barros & Errázuriz; White & Case; Guerrero Olivos; Baker McKenzie; Carey; y por Milbank US. Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por Citigroup Global Markets.

Ranking de Asesores Financieros y Jurídicos

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico de 2022 de transacciones de M&A, Private Equity, Venture Capital y Mercado de Capitales en América Latina, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por su importe.

Informe trimestral sobre el mercado transaccional español – 3T

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El número de transacciones de M&A en España disminuye un 10% hasta el tercer trimestre de 2022

  • En 2022, se han registrado 2.001 transacciones de M&A por un importe de EUR 88.810m
  • El sector inmobiliario ha registrado el mayor número de transacciones, con 468, y ha experimentado un aumento del 34% con respecto al mismo periodo de 2021
  • Las inversiones de fondos extranjeros de Private Equity yVenture Capital en empresas españolas han aumentado un 23% en el transcurso del año
  • Entrevista especial de TTR con Carmen Reyna, socia de Corporate de Pérez-Llorca

El mercado transaccional español registra hasta el tercer trimestre del año un total de 2.001 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 88.810m, según el informe trimestral de TTR en colaboración con Intralinks. Estas cifras suponen una disminución del 10% en el número de transacciones y un descenso del 6% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2021.

En términos sectoriales, el Inmobiliario es el más activo del año, con un total de 468 transacciones, y ha registrado un aumento del 34% con respecto al tercer trimestre de 2021; seguido por el sector de Internet, Software y Servicios IT, con 235 transacciones y un descenso interanual del 14%, y el sector de Servicios de Soporte Comercial y Profesional, que registra 126 transacciones y una disminución del 39%, con respecto al tercer trimestre de 2021.

Ámbito Cross-Border

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, hasta el tercer trimestre del año, las empresas españolas han elegido como principales destinos de sus inversiones a Estados Unidos, Reino Unido y Portugal, con 40, 34 y 28 transacciones, respectivamente. En términos de importe, Estados Unidos es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un importe agregado de EUR 4.997m.

Por otro lado, Estados Unidos (151), Reino Unido (132) y Francia (121) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España en el transcurso del año. Por importe, destaca Estados Unidos, con un importe agregado de EUR 31.085m.

Private Equity y Venture Capital

En los nueve primeros meses de 2022, se han contabilizado un total de 249 transacciones de Private Equity, de las cuales 77 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 36.943m. Esto supone un aumento del 12% en el número de transacciones y aumento del 49% en su importe, con respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 442 transacciones, de las cuales 375 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 4.146m. En este caso, ha existido una disminución con respecto al mismo periodo de 2021 del 15% en el número de transacciones y un descenso del 27% en el capital movilizado.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado hasta el tercer trimestre del año 599 transacciones con un importe de EUR 14.440m, lo cual implica un aumento del 3% en el número de transacciones y un aumento del 32% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2021.

Transacción del Trimestre

Para el tercer trimestre de 2022, TTR ha seleccionado como transacción destacada la venta por parte de Rolls-Royce Holdings, firma británica dedicada a la industria aeronáutica y la producción de turbinas e instalaciones energéticas, del 100% de la española Industria de Turbo Propulsores (ITP) a un consorcio formado por Bain Capital, JB Capital Markets y Sapa.

La transacción, valorada en EUR 1.700m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Pérez-Llorca; Cuatrecasas; PwC Tax & Legal España; Baker McKenzie y Uría Menéndez. Por la parte financiera, el deal ha sido asesorado por EY España. Por la parte de Due Dilligence, han participado EY España y PwC España.

Ranking de Asesores Legales y Financieros

El ranking TTR de asesores financieros en el mercado de M&A hasta el tercer trimestre de 2022, por importe, lo lidera Rothschild y Banco Santander, con EUR 8.021,22m y EUR 6.689,16m, respectivamente. Mientras que el ranking por número de transacciones lo lidera Banco Santander y Arcano Partners, con 16 transacciones cada uno.

En cuanto al ranking de asesores jurídicos del mercado M&A, por importe, lo lidera Freshfields Bruckhaus Deringer España, con EUR 28.798m, mientras que por número de transacciones, Cuatrecasas España se sitúa en el primer puesto, con 111 deals asesorados.

Perspectivas de 2022 con Pérez Llorca

Carmen Reyna, socia de Corporate de Pérez-Llorca, ha conversado con TTR para esta edición trimestral y ha analizado las perspectivas del mercado transaccional de España en medio de la coyuntura económica actual: “Puede decirse que el mercado está consolidado, y creciendo de nuevo. La estabilización de la inflación y los tipos de interés, así como una mayor visibilidad de la salida de la crisis ucraniana, con su impacto en energía, sin duda ayudarían a dar un empujón aún mayor al sector”.

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí

Informe trimestral sobre el mercado transaccional chileno – 3T 2022

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Mercado M&A chileno registra descenso del 19% hasta el tercer trimestre de 2022

  • Hasta el tercer trimestre, se han registrado en el país 213 transacciones por USD 11.202m 
  • Los sectores de Banca e Inversión, además de Internet, Software y Servicios IT son los más destacados del año, con 28 transacciones cada uno 
  • Las transacciones de Private Equity disminuyen un 14% en 2022
  • Transacción destacada: EIG Global Energy Partners y Fluxys cierran la adquisición del 80% de GNL Quintero

El mercado transaccional chileno ha registrado hasta el tercer trimestre de 2022 un total de 213 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 11.202m, según el informe trimestral de Transactional Track Record, en patrocinio con Intralinks. Estas cifras suponen una disminución del 19% en el número de operaciones y un descenso del 12% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2021.

En términos sectoriales, el de Banca e Inversión es el más activo del año, así como el sector de Internet, Software y Servicios IT, con un total de 28 transacciones cada uno. Sin embargo, en términos interanuales, el sector de Internet, Software y Servicios IT ha registrado un descenso del 7% mientras que el sector de Banca e Inversión ha aumentado su actividad en un 43%.

Ámbito Cross-Border

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en 2022 las empresas chilenas han apostado principalmente por invertir en México y Colombia, con 16 y 10 transacciones, respectivamente.

Por otro lado, Estados Unidos es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en Chile, con 33 operaciones. Por importe, destaca Estados Unidos, con USD 3.130m.

Private Equity y Venture Capital

Hasta el tercer trimestre de 2022, Chile ha registrado 12 operaciones de Private Equity valoradas en USD 1.866m, lo que representa un descenso del 14% en el número de operaciones y un aumento del 70% en el capital movilizado con respecto al mismo periodo del año pasado.

Por su parte, Chile ha registrado 77 operaciones de Venture Capital valoradas en USD 655m, lo que representa una disminución del 15% en el número de operaciones y un descenso del 58% en el capital movilizado con respecto al mismo periodo del año pasado.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado hasta el tercer trimestre de 2022 un total de 22 transacciones con un importe de USD 3.342m, lo cual implica un descenso del 15% en el número de operaciones y un aumento del 280% en su importe con respecto al mismo periodo de 2021.

Transacción Destacada

Para el tercer trimestre de 2022, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la relacionada con el consorcio formado por EIG Global Energy Partners y Fluxys, que ha cerrado la adquisición del 80% de la chilena GNL Quintero a Enagás Chile (45,4%) y Ontario Municipal Employees Retirement System (OMERS) (34,6%).

La transacción, valorada en USD 1.154,19m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Linklaters; Barros & Errázuriz; White & Case US; Guerrero Olivos; Baker McKenzie; Carey y Milbank. Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por Citigroup Global Markets.

Ranking de Asesores Legales y Financieros

En el ranking TTR de asesores financieros, por importe y por número de operaciones, lidera en 2022 Citigroup, con 2 deals y con USD 1.890,19m.

En cuanto al ranking de asesores jurídicos, por número de operaciones y por capital movilizado lidera Carey con 17 transacciones y con USD 3.752,90m.

Informe trimestral sobre el mercado transaccional mexicano – 3T 2022

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Las transacciones de M&A en México aumentan un 8% en el tercer trimestre de 2022

  • Hasta el tercer trimestre de 2022, se han registrado 310 transacciones por USD 11.365m
  • Los sectores Internet, Software Servicios IT e Inmobiliario, los dos más destacados del año, con 40 y 34 operaciones, respectivamente
  • Las transacciones de Private Equity aumentan un 24% hasta el tercer trimestre de 2022
  • Transacción destacada: SWVL adquiere Urbvan

El mercado de M&A en México ha contabilizado hasta el tercer trimestre del año un total de 310 transacciones, de las cuales 152 suman un importe no confidencial de USD 11.365m, de acuerdo con el informe trimestral de Transactional Track Record, en colaboración con Intralinks. Estos datos reflejan un aumento del 8% en el número de transacciones y un descenso del 24% en el importe de las mismas con respecto al tercer trimestre de 2021.

En términos sectoriales, el de Internet, Software y Servicios IT, además del sector Inmobiliario son los más activos del año, con un total de 40 y 34 transacciones, con un aumento del 38% y 63% respecto del tercer trimestre de 2021, respectivamente.

Ámbito Cross-Border

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en lo que va de año las empresas mexicanas han apostado principalmente por invertir en Estados Unidos, con 16 transacciones, seguido por Colombia con 14 operaciones. Por importe, destaca Suiza, con USD 1.135m.

Por otro lado, Estados Unidos es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en México, con 104 operaciones, seguido de Chile con 16 operaciones. En términos de importe, destaca Estados Unidos con un importe de USD 4.563m.

Private Equity y Venture Capital

Hasta el tercer trimestre de 2022 se han producido un total de 26 transacciones de Private Equity, de las cuales 2 tienen un importe no confidencial de USD 1.534m, las cuales representan un aumento del 24% en el número de operaciones y un aumento del 120% con respecto al tercer trimestre de 2021.

Por su parte, en los nueve meses de 2022, México ha registrado 120 operaciones de Venture Capital valoradas en USD 2.171m, lo que representa una tendencia estable en el número de operaciones y un descenso del 42,49% en el capital movilizado con respecto al mismo periodo del año pasado.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado hasta el tercer trimestre 43 transacciones con un importe de USD 693m, lo cual implica un aumento del 4,88% en el número de operaciones y un descenso del 88 % en su importe con respecto al mismo periodo de 2021.

Transacción Destacada

Para el tercer trimestre de 2022, Transactional Track Record ha seleccionado como transacción destacada la relacionada con SWVL, una empresa con sede en Dubai dedicada a operar autobuses en rutas fijas que permite a los clientes reservar y pagar por ellos mediante una app, la cual ha adquirido la empresa mexicana Urbvan por USD 82m. 

La transacción ha contado con el asesoramiento jurídico de Pérez Correa González y WilmerHale.

Ranking de Asesores Legales

En el ranking TTR de asesores legales, por importe y por número de transacciones, lideran hasta el tercer trimestre de 2022 Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez, y Galicia Abogados con 41 transacciones, además de un importe de USD 2.446,60m.  

Relatório do terceito trimestre sobre o mercado transacional brasileiro

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Fusões e Aquisições já movimentaram BRL 223,6bi em 2022

  • Foram registradas 1699 transações até o terceiro trimestre
  • Terceiro trimestre do ano registra 505 operações e um total de BRL 63,9bi
  • Houve uma queda de 10% no número de transações, em relação a 2021
  • Internet, Software & IT Services foi o setor mais ativo, com um total de 347 transações

O mercado transacional brasileiro registrou até o terceiro trimestre de 2022, 1699 operações com valor total de BRL 233,6bi, de acordo com o mais recente relatório  do Transactional Track Record em colaboração com o Intralinks.

No terceiro trimestre, 505 fusões e aquisições foram registadas, entre anunciadas e concluídas, e um valor total de BRL 63,9bi.

Operações do mercado transacional do 3Q de 2020 até 3Q de 2022
Fonte: Transactional Track Record.

Esses números representam uma queda de 10% no número de transações em relação ao mesmo período de 2021. Do total das transações, 47% possuem os valores revelados e 77% das operações já estão concluídas.

O setor de Internet, Software & IT Services foi o mais ativo no período, com um total de 347 transações, representando uma diminuição de 26% em relação ao mesmo período de 2021. Em segundo lugar está o setor de Industry-Specific Software, com 247 transações. 

Âmbito Cross-Border

Até o terceiro trimestre de  2022, as empresas brasileiras escolheram os Estados Unidos como seu principal destino de investimento, com 36 transações e um total de BRL 6,4bi, seguido pelo Colômbia, com 15 operações e México, 14 transações.

Os Estados Unidos e o Reino Unido, com 167 e 35 transações, respectivamente, são os países que mais investiram no Brasil. 

O volume de  empresas norte-americanas que adquirem empresas brasileiras registrou uma diminuição de 1,7% em comparação com o mesmo período do ano passado. Já as aquisições estrangeiras nos setores de Tecnologia e Internet diminuiram em 1,4%.

Em relação aos fundos estrangeiros de Private Equity e Venture Capital que investem em empresas brasileiras, houve uma queda de 17% no período.

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

Em Private Equity, foram contabilizadas 72 transações e um total de BRL 15,5bi no período, registrando uma queda de 30% no número de operações, em comparação com o mesmo período de 2021.

No âmbito de Venture Capital, foram realizadas 574 rodadas de investimento, movimentando um capital de BRL 21,0bi, o que resulta uma queda 0,3% no número de transações.

No segmento de Asset Acquisitions, foram registradas 157 transações e um total de BRL 44,9bi até o terceiro trimestre de 2022, representando uma diminuição de 15% no número de operações, em relação ao mesmo período do ano passado.

Entrevista com TozziniFreire Advogados

João Busin, sócio responsável pela área de Private Equity e Venture Capital, e Fernando Silveira Carvalho, sócio especializdo em M&A e Private Equity & Venture Capital, conversaram com o TTR para essa edição, e analisaram os fatores mais relevantes para a consolidação do mercado de M&A no Brasil no quarto trimestre de 2022: “Para o último trimestre do ano, a nossa expectativa é de um volume de negócios talvez um pouco menor do que o dos dois primeiros trimestres, mas já apresentando uma aceleração em relação ao terceiro trimestre. O mercado apresenta boas oportunidades para investidores e vendedores que vinham aguardando alguns fatores de estabilização para tomarem suas decisões.

Nesse sentido, a clareza que deverá vir após as eleições certamente contribuirá bastante. Além disso, mesmo com o aumento global da inflação e o cenário de redução de margens operacionais e custos de capital elevados, notamos ainda boa disponibilidade de liquidez no mercado (seja por investidores financeiros ou por estratégicos — estes últimos com bons recursos levantados na última janela de IPOs).”

Para entrevista completa, clique aqui

Transação do trimestre

A transação destacada pelo TTR no terceiro trimestre de 2022, foi a conclusão da aquisição da LafargeHolcim Brasil pela CSN Cimentos. O valor da transação é de USD 1,02bi.

A operação contou com a assessoria jurídica, em lei brasileira, dos escritórios Pinheiro Guimarães; BMA – Barbosa Müssnich Aragão; Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados. Do lado financeiro, a transação foi assessorada pelo Banco Itaú BBA e BNP Paribas.

Ranking de assessores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica do terceiro trimestre 2022 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total.

Quanto ao ranking de assessores financeiros, por número de transações e em valor, lidera o BTG Pactual, com 56 operações e um total de BRL 60,8bi.

No que se refere ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações em 2022 lidera o escritório Bronstein Zilberberg Chueiri & Potenza Advogados, com 87 operações. Em valor, lidera o BMA – Barbosa Müssnich Aragão contabilizando um total de BRL 45,8bi.