Informe mensual sobre el mercado transaccional latinoamericano – Mayo 2024

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Mercado M&A de América Latina registra un descenso del 26% hasta mayo de 2024

  • Hasta mayo, se han registrado 996 transacciones y un importe de USD 26.000m
  • Importe de transacciones de Private Equity aumentan un 24% en 2024
  • Transacciones de Venture Capital disminuyen un 35% en el transcurso de 2024
  • Argentina, único país con resultado positivo en el capital movilizado en el mercado M&A de LatAm

El mercado transaccional de América Latina ha registrado hasta mayo un total de 996 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 26.000m, según el más reciente informe de TTR Data y Datasite. 

Estas cifras implican un descenso del 26% en el número de transacciones y del 25% en su importe, con respecto a mayo de 2023.   

En cuanto a mayo, se ha registrado en el mes un total de 149 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 6.157m.

Ranking de Transacciones por Países

Según datos registrados hasta el mes de mayo, por número de transacciones, Brasil lidera el ranking de países más activos de la región con 592 transacciones (con un descenso del 29%) y con un descenso del 3% en el capital movilizado (USD 16.129m). Le sigue en el listado México con 130 transacciones (un descenso del 16%) y un decrecimiento del 68% de su importe (USD 3.189m), con respecto a mayo de 2023.

Por su parte, Chile desciende en el ranking, con 113 transacciones (una disminución del 33%) y con un descenso del 71% en el capital movilizado (USD 2.371m). Colombia, por su parte, desciende una posición en el ranking, con 105 deals (un descenso del 2%) y una disminución del 8% en el capital movilizado (USD 2.189m), en términos interanuales.

Entretanto, Argentina sube un lugar en el ranking, es el único país con resultados positivos en el mercado transaccional, y presenta 66 transacciones (no obstante, disminuye un 20%) y registra un aumento del 235% en su capital movilizado (USD 3.053m). En último lugar, Perú disminuye su actividad y registra 48 transacciones (un descenso del 16%), con un descenso del 65% en su importe (USD 1.342m). 

Ámbito Cross-Border

En el ámbito cross-border, se destaca en mayo el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior, especialmente en Europa y Norteamérica, donde se han llevado a cabo 26 y 22 transacciones, respectivamente. Por su parte, las compañías que más han realizado transacciones estratégicas en América Latina proceden de Norteamérica y Europa, con 172 y 106 deals, respectivamente.

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions

En mayo de 2024, se han contabilizado un total de 71 transacciones de Private Equity por
USD 2.232m, lo cual supone una tendencia a la baja en el número de transacciones (-6%) y un aumento del 24% en su capital movilizado, con respecto al mismo periodo del año anterior. 

Por su parte, el segmento de Venture Capital ha contabilizado en los cinco primeros meses del año un total de 252 transacciones con un importe agregado de USD 1.928m, lo que implica una variación negativa del 35% en el número de transacciones y un aumento del 17% en su importe, en términos interanuales.

En el segmento de Asset Acquisitions, hasta mayo se han registrado 175 transacciones, por un valor de USD 3.708m, lo cual representa un aumento del 5% en el número de transacciones y un alza del 17% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2023.

Transacción Destacada

Para mayo de 2024, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la relacionada con
Actis, firma de private equity con sede en Londres, Reino Unido, a través de Niagara Energy, ha adquirido un 92,35% en Enel Generación Perú, a través de una Oferta Pública de Adquisición (OPA).

La OPA ha contado con el asesoramiento jurídico de Rebaza, Alcázar & De Las Casas, Hogan Lovells Italy, Garrigues Perú y Milbank US.Adicionalmente, también han participado como asesores jurídicos en Acquisition Finance con Estudio Echecopar.

TTR Dealmaker Q&A con 414 Capital RIóN

Alexander von Griesheim, socio de 414 Capital RIóN, fue entrevistado por TTR Data con el objetivo de conocer las tendencias y el mercado M&A en México y en América Latina: “En 2024, las expectativas del mercado en general son buenas, ya que parece haber consenso en el hecho de que las tasas de interés deben empezar a bajar hacia finales el año. Este fenómeno probablemente genere buenas expectativas, posibilidad de apalancar un poco más las transacciones de M&A, y por parte de los compradores ser algo más flexibles en elevar valuaciones, logrando mayores cierres. Este efecto seguramente se detonaría en el último trimestre del año, por lo que durante el tercer trimestre el volumen de cierres no sería tan alto.”. 

Para conocer la entrevista completa, ingrese aquí. 

Relatório mensal sobre o mercado transacional portugues – Maio 2024

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Fusões e Aquisições movimentam EUR 4,3bi em 2024

  • Número de transações diminui em 24% em comparação a 2023
  • Setor de Real Estate foi o mais ativo no período, com 36 transações
  • Capital mobilizado regista aumento de 0,5%

Entre janeiro e maio de 2024, o mercado transacional português viu a concretização de 199 operações, totalizando EUR 4,3bi. Destas, 37% revelaram seus valores, conforme aponta o mais recente relatório do TTR Data.

Estes números representam uma queda de 24% no número de transações em comparação com o mesmo período de 2023, no entanto, houve um aumento de 0,5% no capital mobilizado.

Em maio, foram registadas 21 fusões e aquisições, entre anunciadas e encerradas, e um valor total de EUR 828,92m.

Operações do mercado transacional de maio de 2023 a maio de 2024
Fonte: TTR Data.

Em termos setoriais, o setor de Real Estate foi o mais ativo em 2024, com 36 transações, seguido pelo setor de Internet, Software & IT Services com 19 operações, o qual registou uma queda de 39% comparado a 2023.

Âmbito Cross-Border

No âmbito Cross-Border, quanto à número de transações, a Espanha e França, foram os países que mais investiram em Portugal no período, contabilizando 27 e 15 transações, respectivamente. 

As empresas portuguesas escolheram a Espanha e o Reino Unido como principal destino de investimento, com 13 e sete transações, respectivamente.

As aquisições estrangeiras no setor de Tecnologia e Internet aumentaram em 56% em comparação ao mesmo período de 2023. 

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

Até maio de 2024, foram contabilizadas 18 transações de Private Equity e um total de EUR 527m. 

Em Venture Capital, foram realizadas 44 rodadas de investimentos e um total de EUR 215m, representando uma queda de 30% no número de transações.

No segmento de Asset Acquisitions, foram registadas 53 transações com um valor de EUR 1,7bi, representando uma queda de 8% no volume de operações.

Transação do mês

A transação destacada pelo TTR Data em maio de 2024, foi a venda pela Quinta Da Marinhado do The Oitavos para o BTG Pactual, Square View e Green Jacket. O valor da transação é de EUR 160m. 

A operação contou com a assessoria jurídica em lei portuguesa dos escritórios Morais Leitão, Galvão Teles, Soares da Silva & Associados; e VdA – Vieira de Almeida. Do lado financeiro, foi assessorada pelo BTG Pactual e em Due Diligence pela EY Portugal.

Ranking de consultores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica até maio de 2024 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total. 

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações e em valor lidera ao longo de 2024, o escritório PLMJ, com 10 transações e contabilizando um total de EUR 608,40m.

No que se refere ao ranking de assessores financeiros, por número de transações e em valor lidera em 2024 o Banco Santander com quatro operações e contabilizando EUR 329,17m.

Relatório mensal sobre o mercado transacional brasileiro – Maio 2024

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Fusões e Aquisições movimentam BRL 81,1bi em 2024

  • Setor de Internet, Software & IT Services é o mais ativo do ano, com 121 transações
  • Estados Unidos é o país que mais investiu no Brasil, com 67 aquisições
  • Capital mobilizado registra queda de 3% no período

O cenário transacional brasileiro foi objeto de análise no relatório mensal do TTR Data, que revelou 592 transações movimentando um total de BRL 81,1bi até maio de 2024.

Esses números representam uma diminuição de 29% no número de transações em relação ao mesmo período de 2023, bem como uma queda de 3% no capital mobilizado. Do total das transações, 48% possuem os valores revelados e 79% das operações já estão concluídas.

Em maio, 84 fusões e aquisições foram registradas, entre anunciadas e concluídas, e um valor total de BRL 16,3bi.

Operações do mercado transacional de maio de 2023 a maio de 2024
Fonte: TTR Data.

O setor de Internet, Software & IT Services é o mais ativo com 121 transações, apresentando uma queda de 19% em relação a 2023, seguido pelo setor de Real Estate, com 59 transações.

Âmbito Cross-Border

Empresas brasileiras voltaram-se principalmente para os Estados Unidos, realizando sete transações no valor de BRL 183,15m até maio de 2024, seguidas pela Colômbia com seis operações. 

Por outro lado, os Estados Unidos e Singapura lideraram os investimentos no Brasil, com 67 e 11 transações, respectivamente. 

As aquisições estrangeiras nos setores de Tecnologia e Internet aumentaram em 1%.

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

No segmento de Private Equity, houve 39 transações totalizando BRL 6,1bi, com uma queda de 13% no número de operações. 

Em Venture Capital, 167 rodadas de investimento movimentaram BRL 4,3bi, representando uma redução de 36% no número de transações.

O segmento de Asset Acquisitions registrou 97 transações e BRL 12,6bi até maio, refletindo um crescimento de 5% nas operações em comparação ao mesmo período do ano passado.

Transação do mês

A transação destacada pelo TTR Data em maio de 2024, foi a conclusão da aquisição da AB Concessões pelo Via Appia FIP, fundo da Starboard Asset. O valor da transação é de BRL 3,5bi, sendo BRL 2bi de earn-out e de BRL 1bi de dívidas.

A operação foi assessorada em lei brasileira pelo Veirano Advogados; Barbosa Müssnich Aragão (BMA Advogados); e Mello Torres Advogados. A assessoria financeira foi realizada pelo BTG Pactual; e XP Investimentos.

Entrevista com Finocchio & Ustra

Andrea Ometto Bittar Tincani é sócia da área societária e de fusões e aquisições do Finocchio & Ustra, conversou com o TTR para esta edição e analisou quais são os drivers mais relevantes para continuar a consolidar o mercado brasileiro na América Latina no curto e médio prazo: “O crescimento contínuo de setores estratégicos, como o de energia renovável, financeiro e tecnologia, e uma maior estabilidade política e jurídica, se comparada com os demais países da América Latina, tornam o mercado brasileiro atrativo aos olhos de investidores estrangeiros. 
Mesmo que nós brasileiros tenhamos a impressão de viver uma instabilidade política, quando comparado aos demais países da América Latina, o Brasil atualmente apresenta um cenário geopolítico mais estável e seguro aos investidores.”

Para entrevista completa, clique aqui.

Ranking de assessores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica até maio de 2024 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total. 

Quanto ao ranking de assessores financeiros, por número de transações lidera em 2024 o BTG Pactual com 20 transações. Em valor, lidera o Banco Itaú BBA contabilizando um total de BRL 27,8bi.

No que se refere ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações em 2024 lidera o escritório Bronstein Zilberberg Chueiri & Potenza Advogados,com 28 operações. Em valor, lidera o Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados contabilizando um total de BRL 27,4bi.

Informe mensual sobre el mercado transaccional mexicano – Mayo 2024

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Mercado M&A mexicano registra disminución del 16% en capital movilizado hasta mayo de 2024

  • En mayo, se han registrado 26 transacciones en el país por USD 1.370m
  • Hasta mayo, se han registrado 130 fusiones y adquisiciones por USD 3.189m
  • Transacciones de Venture Capital disminuyen un 10% hasta mayo de 2024

El mercado de M&A en México ha contabilizado hasta mayo de 2024 un total de 130 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 3.189m, de acuerdo con el informe mensual de TTR Data.

Estos valores implican un descenso del 16% en el número de transacciones y del 68% su importe, con respecto al mismo período de 2023. 

En cuanto al mes de mayo, se han registrado 26 transacciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 1.369m.

En términos sectoriales, el de Industria Específica de Software, además del Inmobiliario, han sido los más activos del año, con 26 y 19 transacciones, respectivamente.

Ámbito Cross-Border 

En lo que respecta al mercado cross-border, hasta el quinto mes de 2024, las empresas mexicanas han apostado principalmente por invertir en España y Colombia, con 9 transacciones en cada país. Por importe, destaca España, con USD 361m. 

Por otro lado, Estados Unidos es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en México, con 25 deals y USD 143m.

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions

Hasta mayo de 2024, se han contabilizado un total de 18 transacciones de Private Equity por
USD 523m, lo que implica un descenso del 10% en el número de transacciones y un aumento del 1.069% en su importe, en términos interanuales.

Por su parte, hasta mayo de 2024, se han contabilizado un total de 35 transacciones de Venture Capital por USD 341m, lo que implica un descenso del 10% en el número de transacciones y del 12% en su importe, con respecto al mismo periodo del año anterior.

En el segmento de Asset Acquisitions, hasta el mes de mayo, se han registrado 31 transacciones por USD 504m, lo cual representa un aumento del 11% en el número de transacciones y un descenso del 44% en su importe, con respecto a mayo de 2023.

Transacción Destacada

Para mayo de 2024, TTR Data ha seleccionado la adquisición del 49% de Copexa por parte de Fonadin  como transacción destacada del mes.

La transacción, valorada en USD 897m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Santamarina + Steta. 

TTR Dealmaker Q&A con 414 Capital RIóN

Alexander von Griesheim, socio de 414 Capital RIóN, fue entrevistado por TTR Data con el objetivo de conocer las tendencias y el mercado M&A en México y en América Latina: “En 2024, las expectativas del mercado en general son buenas, ya que parece haber consenso en el hecho de que las tasas de interés deben empezar a bajar hacia finales el año. Este fenómeno probablemente genere buenas expectativas, posibilidad de apalancar un poco más las transacciones de M&A, y por parte de los compradores ser algo más flexibles en elevar valuaciones, logrando mayores cierres. Este efecto seguramente se detonaría en el último trimestre del año, por lo que durante el tercer trimestre el volumen de cierres no sería tan alto.”. 

Para conocer la entrevista completa, ingrese aquí. 

Relatório trimestral sobre o mercado de crédito privado brasileiro – 1T 2024

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Captação de Recursos no Brasil: Debêntures e Certificados de Recebíveis movimentam R$ 68bi no primeiro trimestre de 2024usões e Aquisições movimentam BRL 64,3bi em 2024

  • Valor total de captação registra aumento de 15% em comparação ao trimestre do ano anterior
  • Em Debêntures, Setor de Oil & Gas Transportation (Midstream) lidera com BRL 8,0 bi captados.
  • Destaque para os certificados de recebíveis imobiliários, com captação de BRL 8,0 bi no trimestre.

São Paulo, 30 de Abril de 2024 – O cenário de captação de recursos utilizando a emissão de debêntures e operações de securitização (CRI,CRA,CR) foi objeto de análise do mais recente relatório do mercado de crédito privado brasileiro no TTR Data (ttrdata.com), que revelou emissão de 188 séries com uma captação total de BRL 68 bi no primeiro trimestre do ano de 2024.

Esses dados representam um aumento do valor total captado de 15% quando comparado ao mesmo período do ano anterior. Além disso, é observado que o número de séries apresentou diminuição de 45%, o que sugere emissões com maiores volumes financeiros nesse primeiro trimestre de 2024.

Fonte: TTRData. Número de séries e valor total emitido no mercado de crédito privado (Debêntures, CRI,CRA,CR) por trimestre.

Em relação ao mercado de debêntures, foi registrada a emissão de 86 séries com uma captação total de BRL 53,7 bi no primeiro trimestre do ano de 2024, aumento percentural de 20% quando comparado ao mesmo período do ano anterior. Já para o mercado de securitização, foi registado a emissão de 102 séries de CRI/CRA/CR com uma captação total de BRL 14 bi, apresentando valor semelhante ao mesmo período do ano anterior.

Valor total emitido no mercado de crédito privado (Debêntures, CRI,CRA,CR) por trimestre. Fonte: TTR Data.

Maior Captação do ano

No mercado de debêntures, a transação destacada pelo TTR Data no primeiro trimestre do ano de 2024 foi a sexta emissão, em três séries, realizada em fevereiro pela empresa NTS – Nova Transportadora do Sudeste, no valor de BRL 8,0 bi, com remuneração indexada ao DI. Segundo a empresa, os recursos captados com a oferta serão integralmente utilizados para propósitos corporativos gerais.

A operação contou com a assessoria jurídica dos escritórios Cescon, Barrieu Flesch & Barreto Advogados e Pinheiro Guimarães, a Pentágono Distribuidora De Títulos e Valores Mobiliários como agente fiduciário e o Banco Itaú BBA como coordenador líder da operação.

No mercado de CRI, a transação destacada pelo TTR Data no primeiro trimestre de 2024, foi a 124ª emissão, em cinco séries, realizada em janeiro pela empresa Vert Companhia Securitizadora, no valor de BRL 1,71 bi. A operação é concentrada em apenas um devedor (DASA), tem como lastro créditos imobiliários e possui remunerações indexadas ao DI e IPCA, além de séries com remuneração pré-fixadas.

A operação contou com a Pentágono DTVM como agente fiduciário e o Banco BTG Pactual como coordenador líder.

Já no mercado de CRA, a transação em destaque foi a 309ª emissão, em três séries, realizada em fevereiro pela Eco Securitizadora, no valor de BRL 1,75 bi. A operação é concentrada em apenas um devedor (JSL S.A), tem como lastro emissões de Direitos Creditórios do Agronegócio, e possui remunerações indexadas ao DI, IPCA além de uma série com remuneração pré-fixada.

A operação contou assessoria jurídica dos escritórios Mattos Filho e Tauil & Chequer Advogados Associado a Mayer Brown com a Pentágono DTVM atuando como agente fiduciário e o Banco BTG Pactual como coordenador líder.

Ranking de assessores jurídicos, agentes fiduciários e coordenadores líderes

Disponibilizamos em nossa plataforma os rankings de assessoria jurídica, agentes fiduciários e coordenadores líderes referente ao primeiro trimestre do ano de 2024 em emissões públicas de debêntures, cri, cra, onde a atividade dos assessores é refletida pelo pelo valor total e número de emissões.

Debêntures

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, por valor lidera oCescon, Barrieu Flesch & Barreto Advogados, com 8 emissões e contabilizando um total de BRL 13,77 bi. Já no ranking por número de emissões, lidera o Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados com 20 emissões, contabilizando o total de BRL 8,28 bi.

No ranking de Agentes Fiduciários, a Pentágono Distribuidora De Títulos e Valores Mobiliários lidera em volume e número de emissões, atuando em 49 emissões, contabilizando o valor de BRL 40,50 bi.

Já a respeito do ranking de coordenadores líderes, o Banco Itaú BBA lídera em volume e também em número de emissões, atuando em 33 emissões e contabilizando o valor de BRL 30,23 bi.

CRI

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, por valor lidera o Pinheiro Guimarães, contabilizando um total de BRL 1,46 bi. Já no ranking por número de séries, lidera o Tauil & Chequer Advogados Associado a Mayer Brown com 7 séries.

No ranking de securitizadoras lidera em volume e número de séries a Opea Securitizadora, contabilizando um valor total de BRL 2,95 bi com emissão de 16 séries.

No ranking de Agentes Fiduciários, a Oliveira Trust DTVM lidera em volume e número de séries, atuando em 48 séries, contabilizando o valor de BRL 5,0 bi.

Já a respeito do ranking de coordenadores líderes, o Banco Itaú BBA lídera em volume,  contabilizando o valor de BRL 3,3 bi. Em número de séries, lidera a BR Partners, com 13 séries.

CRA

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, Mattos Filho lidera em volume e número de séries, contabilizando um total de BRL 3,3 bi e 10 séries assessoradas.

No ranking de securitizadoras lidera em volume e número de séries a Eco Securitizadora, contabilizando um valor total de BRL 2,67 bi e 8 séries assessoradas.

No ranking de Agentes Fiduciários, a Vórtx lidera em volume, contabilizando R$ 4,4 bi emitidos. Em número de séries, lidera a Oliveira Trust DTVM atuando em 27 séries.

Já a respeito do ranking de coordenadores líderes, o Banco BTG Pactual lídera em volume e número de séries,  contabilizando o valor de BRL 3,69 bi com participação em 13 séries.

Nota: * Os Rankings TTR Data são elaborados com emissões encerradas entre 1 de janeiro e 31 de Março de 2024. São levadas em consideração emissões públicas de debêntures. Não estão incluídas no Ranking as emissões na modalidade colocação privada.  

Em caso de empate o critério de desempate é: empate por número de emissões, se desempata com o valor total; empate por valor total, se desempata por número de emissões. E quando existe um empate em número e valor, será mantida a mesma posição e a ordem será alfabética.

Nota:* Relatórios subsequentes podem mostrar alterações nos volumes dos meses anteriores, pois a data de emissão pode não estar alinhada com a data em que a oferta de títulos foi encerrada no mercado primário.