Informe Trimestral LatAm 2T18

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Capital movilizado en el mercado de M&A en América Latina crece un 21,92% hasta junio de 2018 

 

 

 

  • En el segundo trimestre del año se han registrado 440 transacciones en la región 
  • 174 operaciones registradas en el trimestre alcanzan un importe de USD 19,701m 
  • Perú y México, países que registran aumento en capital y en transacciones  

 

 

 

El mercado transaccional de América Latina cierra hasta junio de 2018 con un total de 928 operaciones, de las cuales 375 tienen un importe no confidencial que suman aproximadamente USD 52.078m, según el más reciente informe de Transactional Track Record. Estas cifran suponen una disminución del 10,51% en el número de operaciones y un aumento del 21,92% en el importe de las mismas, con respecto a las cifras de 2017. 

Por su parte, en el segundo trimestre del año se han producido un total de 440 transacciones, de las cuales 174 registran un importe conjunto de USD 19.701m, lo que implica un descenso del 16,51% en el número de operaciones y una disminución del 2,89% en el importe de las mismas, con respecto al segundo trimestre del año pasado.

 

Source: TTR

Private Equity y Venture Capital 

En el segundo trimestre de 2018 se han contabilizado un total de 23 operaciones de Private Equity, de las cuales 8 transacciones tienen un importe no confidencial agregado de USD 281,61m. Esto supone una disminución del 47% en el número de operaciones y una baja del 90% en el importe de las mismas con respecto al mismo periodo de 2017. 

En cuanto al segmento de Venture Capital, en el trimestre se han llevado a cabo 79 transacciones, de las cuales 50 operaciones tienen un importe no confidencial que suman alrededor de USD 375,42m, lo que supone un aumento del 7% en el número de transacciones y un descenso del 45% en el capital movilizado con respecto al segundo trimestre del año pasado. 

 

Ranking de Operaciones por Países 

Hasta junio de 2018, por número de operaciones, Brasil lidera el ranking de países más activos de la región con 471 operaciones (disminución del 9%), y un ascenso del 10% en el capital movilizado en términos interanuales (USD 29.641m). Le sigue en el listado México, con 163 operaciones (un aumento del 18%), y con un crecimiento del 534% de su importe con respecto al mismo periodo del año pasado (USD 7.025m). 

Por su parte, Argentina sube en el ranking, con 110 operaciones (un descenso del 3%), y con una baja del 19% en el capital movilizado (USD 2.551m). Chile, por su parte, registra 96 operaciones (baja del 23%), con un ascenso del 120% en capital movilizado (USD 6.937m).  

Entre tanto, Colombia ha bajado un puesto en el ranking con un registro de 72 operaciones, lo cual representa un 8% menos, así como un descenso del 40% en su importe con respecto al mismo periodo del año pasado (USD 1.407m). Perú, con uno de los mejores resultados de la región con México, ha registrado 75 operaciones (tendencia estable), con un aumento del 215% en su capital movilizado con respecto al mismo periodo del año anterior (USD 5.533m). 

 

Ámbito Cross-Border 

En el ámbito Cross-Border se destaca el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior en el primer trimestre de 2018, especialmente en Norteamérica y Europa, donde se han llevado a cabo 7 operaciones en cada región.

Por su parte, las compañías que más transacciones estratégicas han realizado en América Latina proceden de Norteamérica, con 50 operaciones, Europa (42), y Asia (16).

Source: TTR

 

Transacción Destacada 

En el segundo trimestre de 2018, TTR ha seleccionado como transacción destacada la realizada por BCI, la cual ha concluido la adquisición de TotalBank a Banco Popular. La transacción, valorada en USD 528,90m, ha estado asesorada por la parte legal por Carey, Avila Rodriguez Hernandez Mena & Ferri, Garrigues España, BCI (Banco de Crédito e Inversiones), BCI, Cravath, Swaine & Moore, Banco Santander, Stearns Weaver Miller Weissler Alhadeff & Sitterson, City National Bank of Florida, y Sandler O’Neill & Partners. 

 

Ranking de Asesores Financieros y Jurídicos 

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico del segundo trimestre de 2018 de operaciones de M&A, Private Equity, Venture Capital y Mercado de Capitales, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por importe de las mismas. 

Informe trimestral – México 2T18

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Mercado M&A de México aumenta un 6,85% en el
segundo trimestre de 2018

 

  • De abril a junio se han registrado 78 transacciones en el país
  • 38 operaciones registradas en el segundo trimestre alcanzan un importe de USD 2.369m
  • El sector inmobiliario es el más destacado del periodo, con 18 operaciones
  • Transacción destacada: Actis completa la compra de InterGen Servicios México

El mercado de M&A en México ha contabilizado de enero a junio de 2018 un total de 165 operaciones, de las cuales 70 suman un importe no confidencial de USD 7.076m, de acuerdo con el informe trimestral de Transactional Track Record. Estos datos reflejan un aumento del 19,57% en el número de operaciones y un alza del 4,34% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2017.

Por su parte, en el segundo trimestre del año se han registrado 78 operaciones, de las cuales 38 suman un importe no confidencial de USD 2.369m.

En términos sectoriales, el sector Financiero y de Seguros es el que más transacciones ha contabilizado a lo largo de 2018, con un total de 33 operaciones, seguido por el Inmobiliario, con 27, además de Internet, con 14 operaciones.

Ámbito Cross-Border

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en lo que va de año las empresas mexicanas han apostado principalmente por invertir en Estados Unidos, con 10 transacciones. Por importe, destaca de nuevo Estados Unidos, con USD 359,10m. 

Por otro lado, Estados Unidos y España son también los países que más han apostado por realizar adquisiciones en México, con 25 y 7 operaciones, respectivamente. Por importe vuelve a destacar Estados Unidos, con USD 1.643,96m.

Private Equity y Venture Capital

En el segundo trimestre de 2018 se han producido un total de 4 transacciones de Private Equity valoradas en USD 23,84m, las cuales representan una disminución del 60% en el número de operaciones y un descenso del 93% en el capital movilizado con respecto al segundo trimestre de 2017. 

Por su parte, en el periodo México ha registrado 18 operaciones de Venture Capital valoradas en USD 157,57m, lo que representa un aumento del 64% en el número de operaciones y un descenso del 50% en el capital movilizado con respecto al segundo trimestre del año pasado. 

Transacción del Trimestre

Para el segundo trimestre de 2018, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la relacionada con Actis, que ha completado la adquisición de InterGen Servicios México de manos de InterGen, controlada por Tokyo Gas. La operación, valorada en USD 1.260,00m, ha estado asesorada por la parte legal por Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez; Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom US; Milbank, Tweed, Hadley & McCloy US; Galicia Abogados y por Shearman & Sterling Stuart. Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por Barclays Capital, Bank of America Merrill Lynch, y Scotia Capital

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Ranking de asesores financieros y jurídicos

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico del segundo trimestre de 2018 de M&A, Private Equity, Venture Capital y Mercado de Capitales, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por importe de las mismas,

En cuanto al ranking de asesores jurídicos, por importe, lidera la firma Nader Hayaux & Goebel Abogados, con USD 1.500m; seguido por Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez, con USD 598,68m; y Mijares, Angoitia, Cortés y Fuentes, con USD 447,16m. Por número de operaciones, el ranking es liderado por Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez; Mijares, Angoitia, Cortés y Fuentes; y Galicia Abogados, con 14, 6 y 5 transacciones, respectivamente.

Informe trimestral – España 2T18

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El importe de operaciones de M&A en España aumenta un 16% en el segundo trimestre

 

  • En el periodo se han contabilizado 535 fusiones y adquisiciones por EUR 28.876m
  • En el trimestre se han registrado 56 operaciones de Private Equity y 86 de Venture Capital
  • El sector inmobiliario ha sido el más activo de los tres meses, con 169 transacciones
By Komal.tujare
Seville, Spain

 

El mercado transaccional español cierra el segundo trimestre del año con un total de 535 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 28.876m, según el informe trimestral de TTR en colaboración con Intralinks. Estas cifran suponen una disminución del 6,79% en el número de operaciones y un aumento del 16,04 en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2017.

Por su parte, en términos anuales, durante 2018 se han contabilizado un total de 1.054 operaciones con importe agregado de EUR 45.284m.

En términos sectoriales, el Inmobiliario es el más activo del año, con un total de 323 transacciones, seguido por el Tecnológico, con 120, y el de Internet, con 74.

Ámbito Cross-Border

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, hasta el segundo trimestre del año, las empresas españolas han elegido como principales destinos de sus inversiones a Estados Unidos y Portugal, con 18 y 16 operaciones, respectivamente. En términos de importe, Portugal es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un importe de EUR 1.568,80m.

Por otro lado, Estados Unidos (50), Reino Unido (38) y Francia (28) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España a lo largo del año. Por importe, destaca Luxemburgo, con un importe agregado de EUR 4.722,87m.

Private Equity y Venture Capital

En los seis primeros meses de 2018 se han contabilizado un total de 103 operaciones de Private Equity, de las cuales 30 operaciones tienen un importe no confidencial agregado de EUR 11.594m. Esto supone una disminución del 16% en el número de operaciones y del 25% en el importe de las mismas con respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 170 transacciones, de las cuales 131 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 868,04m. En este caso, ha existido una disminución del 19% con respecto al mismo periodo de 2017 en el número de las operaciones, así como un descenso del 12% en el importe de deals registrados.

 

Mercado de Capitales

En el mercado de capitales español se han cerrado en el primer semestre de 2018 nueve salidas a Bolsa y 17 ampliaciones de capital.

Transacción del Trimestre

En el segundo trimestre de 2018, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición por parte de Orient Hontai Capital de una participación mayoritaria de Grupo Imagina.

La operación, valorada en EUR 1.015m, ha estado asesorada por la parte legal por Garrigues España, RRP Advogados, RRP Advogados, Freshfields Bruckhaus Deringer España, Allen & Overy Spain, Uría Menéndez España y Torreal. Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por EY España (Ernst & Young), Lazard España, Citibank España, Deutsche Bank, GBS Finanzas, y KPMG China.

Ranking de asesores financieros y jurídicos

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico del segundo trimestre de 2018 de M&A, Private Equity, Venture Capital y Mercado de Capitales, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por importe de las mismas.

En cuanto al ranking de asesores jurídicos, por importe, lidera la firma Garrigues España, con EUR 15.075,08m; seguido por Uría Menéndez España, con EUR 13.543,34m; y Linklaters Spain, con EUR 10.890,48m. Por número de operaciones, el ranking es liderado por Garrigues España, Cuatrecasas España y Uría Menéndez España, con 57, 46 y 33 transacciones, respectivamente.

Relatório Trimestral – Portugal 2T18

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Fusões e aquisições fecham o semestre em alta em Portugal

  • Foram registadas 150 transações em Portugal desde o início do ano
  • Operações de private equity somam 944 milhões de euros no segundo trimestre
  • Venture Capital tem o melhor primeiro semestre dos últimos três anos

By zoutedrop

O mercado de fusões e aquisições de Portugal movimentou 13,9 mil milhões de euros de janeiro a junho, quase duplicando os resultados obtidos no mesmo período do ano anterior. O resultado positivo pode ser atribuído praticamente em sua totalidade à oferta pública de aquisição (OPA) lançada pela China Three Gorges sobre a EDP – Energias de Portugal, avaliada em 9,1 mil milhões de euros.

Segundo o Relatório Trimestral de M&A da Transactional Track Record (TTR), apesar dos resultados positivos dos valores financeiros, em números de transações o mercado português fechou o semestre em baixa. Desde o início de 2018 foram registadas 150 operações, queda de 12,79% comparado ao mesmo período do ano anterior.

No segundo trimestre do ano, 72 deals foram mapeados pelo TTR, menos 13,25% em comparação com os 83 negócios realizados no mesmo intervalo de 2017. Destes, 28 tiveram seus valores revelados, contabilizando um total de 10,8 mil milhões investidos.

Dois subsetores têm liderado os movimentos transacionais no país no ano. O segmento Imobiliário mantém a tendência iniciada em 2015 e aparece como o mais ativo do período. Foram 33 operações registadas pelo TTR envolvendo empresas do setor desde o início de 2018, total que fica abaixo das movimentações do ano precedente em 18%. Em alta, entretanto, aparece o segmento de Tecnologia, que obteve um crescimento de 47%, chegando a 25 operações nos seis primeiros meses do ano.

Com 17 e 11 transações respetivamente, destaque também para o crescimento dos setores Financeiro e Seguros, 47%, e Turismo, Hotel e Restaurantes, 38%, mostrando uma maior diversificação dos investimentos portugueses.

 

 CROSS-BORDER

O segmento Tecnologia, juntamente com Internet, esteve entre as grandes apostas dos investidores estrangeiros no mercado português. O número de aquisições estrangeiras nos dois subsetores assinalou crescimento de mais de 87% no semestre, totalizando 15 operações.

Em número de operações cross-border, desde janeiro, o mercado português somou 62 operações de aquisições de empresas nacionais por companhias estrangeiras.  A Espanha se mantém como o país que mais realiza operações no território nacional, 16 aquisições, com investimentos que ultrapassaram a marca de 1,5 mil milhões de euros.

Em seguida, destacam-se os investimentos de empresas oriundas dos Estados Unidos, que já realizaram onze negócios no ano, com investimentos que agregaram 834 milhões de euros, e da França que, com dez operações, marcou 345 milhões de euros.

No cenário outbound, as compras portuguesas no exterior tiveram como alvo quatro transações em Espanha, num total de 8,6 milhões investidos, além de investimentos realziados na Polónia, Suécia, Israel e Peru.

 

PRIVATE EQUITY E VENTURE CAPITAL

Os anúncios de investimentos realizados por fundos de venture capital contabilizaram no acumulado do ano 20 operações, um aumento de 25% em relação ao mesmo período de 2017. Destas, 16 revelaram valores que somaram 429 milhões de euros.

Investimentos realizados por fundos de venture capital contabilizaram no acumulado do ano 20 operações, aumento de 25%

Já no cenário de private equity os números melhoraram nos últimos três meses, com incremento de 270% no total investido em comparação ao mesmo período do ano anterior, chegando a um aporte de 944 milhões de euros, apesar da queda de 50% no número de transações registadas, oito. Porém o crescimento do segundo trimestre não foi suficiente para evitar que o semestre terminasse no negativo. De janeiro a junho, queda de 46% no número de transações, quinze, das quais seis tiveram suas informações financeiras divulgadas, com investimentos em torno de 1,4 mil milhões de euros, menos 67% do que o total revelado no primeiro semestre de 2017.

Juntos os fundos estrangeiros de private equity e venture capital aumentaram suas apostas nas empresas portuguesas e as 17 operações mapeadas pelo TTR demonstram um crescimento de 70% nos investimentos.

 

TRANSAÇÃO DO TRIMESTRE

A transação do trimestre eleita pela Transactional Track Record como destaque do período foi a ronda de investimentos de 309 milhões de euros da OutSystems, empresa de desenvolvimento de aplicações de software. A ronda contou com aportes dos fundos da KKR e da Goldman Sachs, que receberam assessoria jurídica do PLMJ na transação.

A empresa pretende utilizar o capital levantado para expansão e desenvolvimentos da área de automação de software da companhia.

 

RANKINGS – ASSESSORIA FINANCEIRA E JURÍDICA

O Ranking TTR de assessores jurídicos por valor é liderado pelo PLMJ, que contabiliza 10,5 mil milhões de euros no primeiro semestre e também lidera por número de operações, 14, seguido por Morais Leitão, Galvão Teles, Soares da Silva & Associados, com 9,9 mil milhões de euros.  Serra Lopes, Cortes Martins Advogados, com 9,1 mil milhões de euros, aparece na terceira colocação, enquanto Linlaters Portugal, com o mesmo valor mas com menor número de operações, ficou em quarto.

O Ranking de assessores financeiros por valores das transações é liderado pelo Millennium BCP, que acumulou 9,5 mil milhões nos seis primeiros meses de 2018, seguido por Bank of America, 9,1 mil milhões, com Lazard na terceira colocação, com 495 milhões.

Os Rankings completos estão disponíveis aqui.

Relatório Trimestral – Brasil 2T18

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Relatório Trimestral mostra M&A em alta de 18% no Brasil no primeiro semestre de 2018

 

  • Primeiro semestre fecha com 471 transações, queda de 9,07%, comparado ao mesmo intervalo de 2017
  • Total investido no 2T18 chega a 35 bilhões de reais, alta de 2,54% em comparação com o ano anterior
  • Venture Capital tem o melhor primeiro semestre dos últimos três anos
Igreja e Convento de São Francisco (Salvador)

 

De acordo com os dados disponíveis no Relatório Trimestral do Transactional Track Record (TTR), publicado em parceria com a LexisNexis e TozziniFreire Advogados,  o volume financeiro de fusões e aquisições no mercado brasileiro somou 101 bilhões de reais no primeiro semestre de 2018, marcando um crescimento no valor total aportado de 18% em comparação ao mesmo intervalo do ano anterior, e o melhor resultado dos últimos três anos. De janeiro a junho foram registradas 471 operações, queda de 9% em relação às 518 anotadas no primeiro semestre de 2017.

No segundo trimestre do ano foram registrados 217 novos negócios, uma queda de 14,23%. As 14 transações de grande porte – maiores ou igual a 500 milhões de reais – assinaladas de abril a junho somaram 32,4 bilhões de reais.

O subsetor mais ativo foi o de Tecnologia.

O subsetor mais ativo, mantendo tendência iniciada em 2014, foi o de Tecnologia. No ano, foram 102 operações, alta de 23% comparada ao mesmo período de 2017. Destas, 48 ocorreram no segundo trimestre. O crescimento dos investimentos no setor acompanha o aumento de 25% nas aquisições estrangeiras nos segmentos de Tecnologia e Internet.   Já o setor Financeiro e Seguros, com 61 transações, teve crescimento de 9% no ano.   

No último trimestre, foram 48 operações no segmento Tecnologia, 33 em Financeiro & Seguros, 22 em Distribuição & Retail, e 19 em Saúde, Higiene e Estética.

 

Operações cross-border

No âmbito cross-border inbound, em que empresas estrangeiras investiram em empresas baseadas no Brasil, foram contabilizadas 102 operações de aquisição de empresas brasileiras no semestre. Os Estados Unidos seguem como o país que mais investe no  mercado brasileiro. As 40 operações envolvendo empresas norte-americanas comprando no mercado nacional, somaram, desde o início do ano, 4,4 bilhões de reais. Na segunda colocação, em termos de valores, ficou o Japão, com 3,78 bilhões de reais, com a China logo a seguir, com 2,14 bilhões de reais investidos no país. Destaque também para Canadá, com seis transações e 1,5 bilhão de reais em investimentos. O setor de Tecnologia foi aquele em que foram registradas mais operações de empresas estrangeiras em 2018.

No cenário outbound, as compras brasileiras no exterior tiveram como alvo prioritário operações nos Estados Unidos, foram quatro transações, todas sem valores revelados. Outro mercado alvo foi a Argentina, onde aquisições brasileiras totalizaram 788 milhões de reais.

 

Private Equity e Venture Capital

No cenário de private equity e venture capital foi anotado um crescimento de 50% dos investimentos de fundos estrangeiros em empresas brasileiras, alacançando um total de 40 deals realizados.

Crescimento de 50% dos investimentos de fundos estrangeiros em empresas brasileiras

Esses aportes estrangeiros tiveram forte influência no volume financeiro das operações de venture capital registradas pelo TTR no país no primeiro semestre. Nessa modalidade de investimentos, foram registradas 101 operações desde o início do ano, um leve crescimento de 5% em comparação ao mesmo intervalo de 2017. Porém, em termos de valores, o crescimento é mais significativo, tendo atingido a marca de 23% ao ser contabilizado o total referente a 63 transações que tiveram seus valores revelados, e somaram 1,97 bilhão de reais investidos. Os fundos de venture capital tiveram como alvos preferidos os segmentos Tecnologia, 53 operações no ano, Financeiro e Seguros, 20, Internet, 16, e Saúde, Higiene e Estética, com 11.

No segundo trimestre, entretando, os números ficaram abaixo daqueles resgistrados no ano anterior, queda de 11% no total de transações e de 36% no valor aportado, 717 milhões de reais.

Já no panorama dos investimentos de Private Equity, 2018 continua a ser de queda. No apanhado do ano, baixa de 27% no total de transações registradas, 30, encerrando o período com 45% menos de investimentos do que o mesmo intervalo do ano anterior, 4,9 bilhões de reais.

 

Transação TTR do Trimestre

A transação eleita pelo TTR como a de destaque do trimestre foi a aquisição do controle societário Eletropaulo pela Enel, após a conclusão da Oferta Pública de Aquisição (OPA) sobre a totalidade das ações da distribuidora de energia paulista por 5,55 bilhões de reais. A Enel superou as ofertas concorrentes lançadas pela Neoenergia e Energisa pelo controle da empresa paulista.

A Eletropaulo recebeu assessoria financeira na transação dos bancos Itaú BBA e Bradesco BBI, e legal dos escritórios Barbosa, Müssnich, Aragão e Lefosse Advogados. Por sua vez, a Enel foi assessorada pelo Banco BTG Pactual. A Enel Brasil Investimentos Sudeste recebeu a assistência jurídica do Cescon, Barrieu Flesch & Barreto Advogados.  

Quer ter acesso a todos os detalhes da transação? Clique aqui.

 

Rankings Financeiros e Jurídicos

O pódio do ranking TTR de assessores financeiros por valores das transações fecha o primeiro semestre de 2018 com a liderança do Banco Itaú BBA, que também lidera por quantidade de transações, 10, e acumulou o valor de 49,7 bilhões de reais, seguido por Riza Capital, 41,8 bilhões de reais, seguido por Morgan Stanley, com 40,4 bilhões de reais.

O ranking de assessores jurídicos por valor é liderado por Cescon, Barrieu Flesch & Barreto Advogados, com total acumulado de 47,4 bilhões de reais, seguido de Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados, com 45,1 bilhões de reais e líder por número de transações, 25, com TozziniFreire Advogados na terceira colocação com 39,3 bilhões de reais.

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