Informe Trimestral México – 4T 2019

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Capital movilizado en el mercado transaccional mexicano registra aumento del 25,64% hasta diciembre de 2019

De enero a diciembre se han contabilizado 312 operaciones en México 

En el cuarto trimestre se han registrado 85 transacciones en el país 

El sector Financiero y de Seguros es el más destacado del año, con 48 operaciones

El mercado de M&A en México ha contabilizado de enero a diciembre un total de 312 operaciones, de las cuales 123 suman un importe no confidencial de USD 18.922m, de acuerdo con el informe trimestral de Transactional Track Record. Estos datos reflejan un aumento del 25,64%% en el capital movilizado y una disminución del 11,61% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2018.  

Por su parte, en el cuarto trimestre de 2019 se han contabilizado un total de 85 operaciones con un importe agregado de USD 8.188,04m. 

En términos sectoriales, el sector Financiero y de Seguros es el que más transacciones ha contabilizado a lo largo de 2019, con un total de 48 operaciones, seguido por el de Internet con 44, además del de Tecnología, con 42 operaciones. 

Ámbito Cross-Border  

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en lo que va de año las empresas mexicanas han apostado principalmente por invertir en Estados Unidos y España con 19 y 18 transacciones, respectivamente. Por importe, destaca Brasil, con USD 1.410,36m.  

Por otro lado, Estados Unidos y España son también los países que más han apostado por realizar adquisiciones en México, con 69 y 17 operaciones, respectivamente. Por importe vuelve a destacar Estados Unidos, con USD 3.847,80m. 

Private Equity, Venture Capital y Compra de activos

Hasta diciembre de 2019 se han producido un total de 24 transacciones de Private Equity valoradas en USD 2.658m, las cuales representan una disminución del 29,41% en el número de operaciones y un aumento del 12,40% en el capital movilizado con respecto a diciembre de 2018.  

Por su parte, México ha registrado hasta diciembre 85 operaciones de Venture Capital valoradas en USD 1.914m, lo que representa un aumento del 21,43% en el número de operaciones y un alza del 261,44% en el capital movilizado con respecto al mismo periodo del año pasado. 

En el segmento de Asset Acquisitions se han contabilizado a lo largo del año un total de 80 operaciones, de las cuales 34 tienen un importe no confidencial agregado de USD 5.047m. Esto supone una disminución del 9,09% en el número de operaciones y un descenso del 16,72% en el importe de las mismas con respecto al mismo periodo del año anterior. 

Transacción Destacada  

Para el cuarto trimestre de 2019, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la adquisición de Portafolio Titán por parte de Fibra Uno. 

La operación, valorada en USD 822m, ha estado asesorada por la parte legal por Holland & Knight México, Sarur y Ritch Mueller.

Ranking de Asesores Legales y Financieros 

Relatório Trimestral Portugal – 4T 2019

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Portugal regista número record de fusões e aquisições em 2019 

Mercado português regista 427 Fusões e Aquisições em 2019, alta de 15%  

Aquisições no sector Imobiliário apresentam retração de 5% 

Investimentos realizados por fundos de Venture Capital registou alta de 81,8% 

Valor e número de transações 

Em 2019 o mercado transacional português registou o  número record de 427 transações, alta de 15,09% em relação ao ano anterior, de acordo com o mais recente Relatório de M&A do TTR -Transactional Track Record.

 No período, 175 transações tiveram seus valores divulgados que somaram 13,4 bilhões de euros, o que representa um aumento de 17,85%. O Volume de negócios vem crescendo a cada ano a uma taxa média de 10%. Em 2012 foram 166 transações mapeadas pelo TTR-Transactional Track Record.  

Tipo de transação 

Do valor total de 13,4 bilhões de euros, 3,9 bilhões estão relacionados com investimentos realizados por fundos de Private Equity e 363 milhões com os investimentos de fundos de Venture Capital. 

Setor com mais atividade 

O sector Imobiliário apesar de apresentar ligeira retração, 5%, manteve a posição de mais ativo do ano, com 91 transações registadas. Tecnologia em segundo com 62 operações, alta de 42%. A maior transação do ano no segmento imobiliário foi a aquisição pela Invesco dos edifícios onde operam os hotéis Tivoli Avenida Liberdade, Tivoli Oriente and Avani Avenida Liberdade, por 313 milhões de euros. 

Âmbito Geográfico

No âmbito das operações cross-border inbound, em que empresas estrangeiras investiram em companhias baseadas em Portugal, foram registadas 184 transações. As empresas espanholas seguem como as mais ativas, com 49 aquisições em 2019, e especial preferência pelo sector Imobiliário. A maior aquisição realizada por uma empresa espanhola no segmento imobiliário em Portugal foi protagonizada pela Merlin Properties que pagou 113,35 milhões de euros pelo edificíos Edifício 160Arts e Edificio048Magellexpo. 

Venture Capital  

Os investimentos realizados por fundos de Venture Capital registou alta de 81,8% no número de operações, 80, além de registar alta de 50,7% no valor total investido que alcançou 363 milhões de euros.  

As empresas que atuam no segmento de Tecnologia foram as que mais receberam  investimentos com um total de 41 operações, o que representa uma alta de 86%. A Portugal Ventures é a mais ativa com 26 investimentos.  

Private Equity 

Os investimentos realizados por fundos de Private Equity somaram 38 negócios em 2019, o que representa redução de 13,64%. Em relação aos valores investidos apenas 11 destes negócios tiveram valores divulgados que somaram 3,9 bilhões de euros. 

Transação TTR do Trimestre 

A conclusão da venda pelo Novo Banco  da GNB Vida para a Bankers Insurance Holdings, foi eleita pelo TTR como a transação destacada do quarto trimestre.

Em lei portuguesa os compradores contaram com a assessoria do PLMJ e da Garriges Portugal. O Novo Banco contou com a assessoria jurídica da Cuatrecasas Portugal.

Dealmakers 

Do ponto de vista dos Dealmakers, termo utilizado pelo TTR para demoninar os profissionais de assessoria, que são atores importantes na dinâminca do mercado de fusões e aquisições português, o relatório traz um completo ranking de assessoria jurídica em transações de Fusões e Aquisições em lei portuguesa, tendo em conta transações que se iniciaram em 2019.  

A firma de advogados Morais Leitão, Galvão Teles, Soares da Silva & Associados lidera o ranking por valor com 3,7 bilhões de euros, enquanto a firma PLMJ lidera o ranking pos número de transações com 35 deals. 

Informe Trimestral España – 4T 2019

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El mercado transaccional español registra EUR 89.764m de capital movilizado en 2019 

En el cuarto trimestre se han contabilizado 699 fusiones y adquisiciones  

El sector inmobiliario ha sido el más activo del año, con 639 transacciones 

En 2019 se han registrado 266 operaciones de Private Equity y 479 de Venture Capital

El mercado transaccional español ha registrado en 2019 un total de 2.532 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 89.764m, según el informe trimestral de TTR en colaboración con Allen & Overy e Intralinks. Estas cifran suponen una disminución del 2,73% en el número de operaciones y un descenso del 16,42% en el importe de las mismas, con respecto a 2018. 

Por su parte, durante el cuarto trimestre de 2019 se han contabilizado un total de 699 operaciones con un importe agregado de EUR 31.919,23m. 

En términos sectoriales, el Inmobiliario es el más activo del año, con un total de 639 transacciones, seguido por el Tecnológico, con 360, y el Financiero y de Seguros con 187. 

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, las empresas españolas han elegido como principales destinos de sus inversiones en 2019 a Portugal y Estados Unidos, con 49 y 44 operaciones, respectivamente. En términos de importe, Estados Unidos es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un importe de EUR 8.068.04m. 

Por otro lado, Estados Unidos (178), Reino Unido (128) y Francia (105) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España a lo largo del año. Por importe, destaca también Estados Unidos, con un importe agregado de EUR 11.139,29m.

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions 

En 2019 se han contabilizado un total de 266 operaciones de Private Equity, de las cuales 109 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 30.364m. Esto supone una disminución del 5% en el número de operaciones y del 3,64% en el importe de las mismas con respecto a 2018. 

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 479 transacciones en el año, de las cuales 382 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 2.057m, lo cual representa un aumento del 7,40% en el número de operaciones, y un descenso del 3,36% en el importe de éstas, en términos interanuales. 

En el segmento de Asset Acquisitions, se han registrado 808 operaciones por un valor de EUR 17.101m. En este caso, ha existido una disminución del 5,72% en el número de operaciones con respecto a 2018, así como un aumento del 4,67% en el importe de deals registrados.  

Transacción del trimestre 

En el cuarto trimestre de 2019, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición del 49% de Celeo por parte de APG. 

La operación, valorada en EUR 601,72m, ha estado asesorada por la parte legal por Cuatrecasas España, y Uría Menéndez España.  

Por la parte financiera, la operación ha sido asesorada por Santander Corporate Investment Banking (SCIB) y por Deloitte España.  

Ranking de Asesores Legales y Financieros 

Relatório Trimestral Brasil – 4T 2019

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Brasil registra 1448 Fusões e Aquisições em 2019

R$ 307 bilhões foram transacionados no Brasil em 2019 

Aquisições de empresas de Tecnologia crescem 39% em 2019 

O ano de 2019 terminou consolidando uma tendência de aquecimento na dinâmica das Fusões e Aquisições. O Brasil continua liderando o mercado da América Latina em fluxo de transações em diversos aspectos, segundo o mais recente Relatório Mensal do TTR – Transactional Track Record.

Valor e número de transações 

Durante o ano de 2019 o TTR – Transactional Track Record mapeou 1.448 transações envolvendo empresas brasileiras, o que representa um aumento de 17,5%. O valor total transacionado foi de R$ 307 bilhões, uma alta de 58,6%. São números muito positivos e que vem crescendo a cada ano, foram mapeadas 1.054 transações em 2016; 1.197 em 2017; e 1.236 em 2018. 

Tipo de transação 

As transações realizadas pelos investidores financeiros (Fundos de Private Equity e Venture Capital) representam cerca de 40% do total de transações e somam aproximadamente R$ 35 bilhões, tendo em conta apenas as que possuem valor não confidencial. 

Setor com mais atividade 

Mais uma vez o setor de tecnologia se afirma como o grande líder em número de transações com 351 negócios registrados, o que representa um crescimento de 39% em relação ao mesmo período do ano passado. Mais da metade das transações neste setor foram realizadas por investidores financeiros (Fundos de Private Equity e Venture Capital). 

Âmbito Geográfico 

O TTR mapeou um total de 328 transações onde empresas brasileiras foram adquiridas por estrangeiras (cross-border inbound) e um valor total de R$ 174 bilhões. 

Este ano as empresas dos Estados Unidos foram as que mais compraram empresas brasileiras,  com 112 negócios registrados, o que representa um aumento de 10,2% em relação a 2018. No sentido inverso os Estados Unidos foi o destino favorito das empresas brasileiras que realizaram aquisições no exterior. 

Private Equity

Os fundos de Private Equity transacionaram um total de R$ 25,2 bilhões em 2019, o que representa um aumento de 27,3% em relação ao ano de 2018. Este valor é uma referência tendo em conta que apenas 51% das transações tiveram seus valores divulgados. 

A maior parte dos negócios envolveram fundos estrangeiros, um total de 54 transações que movimentaram R$ 15,9 bilhões. 

O setor que mais atraiu o interesse dos fundos de Private Equity foi o Financeiro e Seguros com 18 transações que representaram um aumento de 125% em relação ao ano anterior, seguido do setor tecnológico, que cresceu 33%. 

Venture Capital  

Em 2019, os fundos de Venture Capital transacionaram mais de R$ 10 bilhões, o que retrata um crescimento de 20,7% em relação ao ano de 2018. Podemos ressaltar que de 274 transações, 190 foram realizadas por fundos brasileiros e o restante por fundos estrangeiros. 

O setor que mais atraiu o interesse dos fundos de Venture Capital foi o tecnológico com 160 transações, o que representa um aumento de 40%. O fundo brasileiro Redpoint e.Ventures terminou o ano como o mais ativo com 18 transações, seguido pelo também brasileiro Canary com 16 investimentos. 

Mercado de capitais 

Em relação a IPOs, o ano terminou com oito aberturas de capital concluídas e mais quatro em andamento. No total as completadas somaram cerca de R$20 bilhões movimentados.  

A partir de 2017, vemos um grande crescimento na busca de financiamento por meio da abertura de capital, com um salto de apenas um IPO em 2016, para 11 em 2017, com R$ 20,6 bilhões captados. A partir disso houve um fluxo sem muitas variações radicais, desta forma, em 2018 houve uma diminuição de 45% no número de IPOs, porém apenas 6% na redução do montante total. 

Transação TTR do Trimestre

A conclusão da aquisição pela América Móvil de de 100% da Nextel Brasil e suas subsidiárias foi eleita pelo TTR como a transação destacada do quarto trimestre. O valor da operação foi de USD 905m.

Em lei brasileira a América Móvil contou com a assessoria do BMA – Barbosa Müssnich Aragão. No valod vendedor o escritório Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados foi assessor da NII Holdings.

Rankings de assessoria financeira e jurídica 

Com referência aos assessores financeiros, o Banco Itaú BBA lidera o ranking em volume com 44  transações, enquanto o ranking por valor total é liderado pelo BR Partners com R$ 52,6 bilhões. 

Já na assessoria jurídica, no tocante ao volume de transações o escritório Pinheiro Neto Advogados lidera o ranking com 108 transações assessoradas. Já o ranking por valor total é liderado pelo escritório Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados com um total de R$ 63,1 bilhões.

Informe América Latina – Noviembre 2019

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Capital movilizado en el mercado M&A de América Latina aumenta un 39,55% hasta noviembre de 2019 

137 operaciones registradas en noviembre alcanzan un importe de USD 28.286,68m 

Brasil y Colombia registran incrementos positivos por volumen e importe en 2019   

El mercado transaccional de América Latina ha registrado en noviembre un total de 137 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 28.286,68m, según el más reciente informe de Transactional Track Record.

Por su parte, en los once primeros meses del año se han contabilizado un total de 2.070 transacciones, de las cuales 870 registran un importe conjunto de USD 115.606m, lo que implica una aumento del 1,57% en el número de operaciones y un alza del 39,55% en el importe de éstas, con respecto al mismo periodo del año pasado

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions

Hasta noviembre de 2019 se han contabilizado un total de 109 operaciones de Private Equity por USD 10.319m, lo cual supone un descenso del 10,34% en el número de operaciones y un aumento del 13,67% en el importe de éstas, con respecto al mismo periodo del año anterior.  

Por su parte, el segmento de Venture Capital ha contabilizado hasta noviembre un total de 377 operaciones con un importe agregado de USD 4,324m, lo que implica una variación positiva del 21,61% en el número de operaciones y un aumento del 35,86% en el importe de las mismas en términos interanuales. 

En el segmento de Asset Acquisitions, hasta el mes de noviembre se han registrado 376 operaciones, por un valor de USD 36.285m, lo cual representa un aumento del 10,26% en el número de operaciones, y un aumento del 113,11% en el importe de estas, con respecto a 2018.

Ranking de Operaciones por Países

Según datos registrados hasta el mes de noviembre, por número de operaciones, Brasil lidera el ranking de países más activos de la región con 1.217 operaciones (con un aumento interanual del 10%), y con un alza de 48% en el capital movilizado (USD 69.099m). Le sigue en el listado México, con 267 operaciones (con un descenso del 17%), y un aumento del 25% de su importe con respecto al mismo periodo de 2018 (USD 18.313m). 

Por su parte, Chile mantiene su posición en el ranking, con 217 operaciones (una disminución del 2%), y con un alza del 50% en el capital movilizado (USD 12,585m). Colombia, por su parte, sube una posición en el ranking, desplaza a Argentina y registra 185 operaciones (un aumento del 19%), y un alza del 228% en el capital movilizado (USD  10.473m), con lo cual se convierte, junto con Brasil, en los dos únicos países con resultados positivos en la región, tanto en número de operaciones como en importe.  

Entretanto, Argentina ha registrado 136 operaciones (una baja del 29%), con una disminución del 16% en su importe respecto al mismo periodo del año pasado (USD  5,056m). Y en último lugar, Perú presenta 118 operaciones (caída del 20%) y con un aumento del 1% en su capital movilizado (USD 7.369m).

Ámbito Cross-Border

En el ámbito cross-border se destaca en noviembre el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior, especialmente en Europa, donde se han llevado a cabo 48 operaciones. Por su parte, las compañías que más han realizado operaciones estratégicas en América Latina proceden de Norteamérica y Europa, con 309 y 267 operaciones, respectivamente. 

Transacción Destacada

Para noviembre de 2019, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la relacionada con Grupo Pão de Açúcar, el cual ha concluido la OPA sobre el 100% de Grupo Éxito. 

La operación, que ha registrado un importe de USD  2.218,89m, ha estado asesorada por la parte legal por Brigard Urrutia; Cabinet Bompoint; Souza, Mello e Torres; Zancan, Almeida e Silva Advogados; DLA Piper Martinez Beltrán; Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados; y Posse Herrera Ruiz. Por la parte financiera, la operación ha sido asesorada por BR Partners Assessoria Financeira; Banco Bradesco BBI y Banco Itaú BBA.  

Ranking de Asesores Financieros y Jurídicos