Informe trimestral sobre el mercado transaccional colombiano – 2T 2024

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Mercado M&A colombiano registra disminución del 8% en el primer semestre de 2024

  • En 2024, se han registrado en el país 124 transacciones por USD 2.263m
  • El sector de Industria Específica de Software es el más destacado de 2024, con 21 deals
  • Transacciones de Private Equity aumentan un 219% en el transcurso del año

El mercado transaccional colombiano ha registrado en el primer semestre de 2024 un total de 124 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 2.263m, según el informe trimestral de TTR Data. Estas cifras suponen un descenso del 8% en el número de transacciones y del 10% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2023.

En términos sectoriales, el de Industria Específica de Softwarees el más activo del año, con un total de 21 transacciones, seguido por el sector de Alimentación, con 8 deals.

Ámbito Cross-Border 

En lo que respecta al mercado cross-border, en lo que va de año las empresas colombianas han apostado principalmente por invertir en España, con 4 transacciones.  

Por otro lado, Estados Unidos es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en Colombia, con 23 transacciones y Reino Unidos es el país que ha registrado mayor capital movilizado en el país, con USD 1.243m. 

Private Equity

En el primer semestre de 2024, se han contabilizado un total de 7 transacciones de Private Equity, con un importe no confidencial agregado de USD 185m. Esto supone un descenso del 12% en el número de transacciones y un aumento del 219%, con respecto al mismo periodo del año anterior.

Venture Capital

En el primer semestre de 2024, se han contabilizado un total de 30 transacciones de Venture Capital, de las cuales 27 tiene un importe no confidencial agregado de USD 226m. Esto supone un descenso del 30% en el número de deals y del 18% en su importe, en términos interanuales.

Asset Aquisition

En el primer semestre de 2024, se han contabilizado un total de 17 transacciones de adquisición de activos, con un importe no confidencial agregado de USD 8m. Esto supone un aumento del 21% en el número de transacciones y un descenso del 63% en su importe, con respecto al mismo periodo del año anterior.

Transacción Destacada 

Para el primer semestre de 2024, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la relacionada con Graystone Holdings, filial de IHC – International Holding Company, Grupo Argos y Grupo SURA, que han completado la OPA lanzada por hasta un 23,1% de Grupo Nutresa, con la que han adquirido un 22,6% por USD 1.241m. La OPA fue una de las últimas instancias en el Acuerdo Marco entre Grupo Financiero Gilinksi, Grupo Argos y Grupo SURA, por el cual Gilinski ha tomado el control del 99,38% de Grupo Nutresa, a cambio de su participación en Grupo Argos y Grupo SURA.

La OPA ha contado con el asesoramiento financiero de Bank of America, J.P. Morgan y Rothschild. Por la parte jurídica, han asesorado Brigard Urrutia, Sullivan & Cromwell US, Grupo SURA, Londoño & Arango Abogados, Philippi Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría Colombia, Grupo Argos, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom US, Simpson Thacher & Bartlett US, Posse Herrera Ruiz, Mendoza Abogados e IHC – International Holding Company.

Adicionalmente, también han participado como asesores jurídicos en el Acuerdo Marco DLA Piper Martínez Beltrán, Gómez-Pinzón, Proskauer Rose y UH Abogados; además de Landmark Alantra como asesor financiero.

Dealmakers Q&A con Aon

TTR Data ha entrevistado en exclusiva a Pedro Costa, líder de M&A and Private Equity de AON en Brasil, para conocer las perspectivas del mercado de Fusiones y Adquisiciones en 2024: “Aunque se ha conseguido un poco de flexibilidad en términos de recuperación financiera, los cambios políticos y las incertidumbres siempre influyen en las decisiones de los inversionistas. Por lo general, los riesgos se perciben como oportunidades, pero al considerar la situación actual de Latinoamérica, ser precavido será clave para obtener mejores retornos. En función de la recuperación económica, dichas tasas de interés y la inflación, se puede concluir que se alcanzará una estabilidad; sin embargo, debido a los conflictos políticos y las incertidumbres que han tenido lugar recientemente, se debe tener cautela con respecto a la expectativa de recuperación de M&A”.

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí.

Ranking de Asesores Jurídicos y Financieros

En el ranking de asesores financieros, por importe, lidera en el primer semestre de 2024 Bank of America, J.P. Morgan Chase International Holdings, y Rothschild, con USD 1.241m. Por número de transacciones, lidera Landmark Alantra, con 5 deals. 

En el ranking TTR de asesores jurídicos, por importe, lidera Philippi Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría Colombia, con USD 1.568m. Y, por número de deals, lidera Brigard Urrutia, con 23 transacciones. 

Informe trimestral sobre el mercado transaccional peruano – 2T 2024

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Mercado M&A peruano registra disminución del 11% en el primer semestre de 2024

  • En 2024, se han registrado 63 transacciones por USD 1.463m

El mercado transaccional peruano ha registrado en el primer semestre de 2024 un total de 63 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 1.463m, según el informe trimestral de TTR Data. Estas cifras suponen un descenso del 11% en el número de transacciones y un descenso del 65% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2023.

En términos sectoriales, el de Industria Específica de Software es el más activo del año, con un total de 9 transacciones, con un aumento del 50% con respecto al mismo periodo del año pasado.

Ámbito Cross-Border 

En lo que respecta al mercado Cross-Border, en 2024 las empresas peruanas han apostado principalmente por invertir en Chile, con 6 transacciones. Por otro lado, Estados Unidos se destaca por ser el país que más ha realizado adquisiciones en Perú, con 9 deals registrados. 

Venture Capital

En el primer semestre de 2024, se han contabilizado un total de 12 transacciones de Venture Capital, de las cuales 9 tienen un importe no confidencial agregado de USD 59m. Esto supone un aumento del 20% en el número de transacciones y del 91% en su importe, en términos interanuales.

Transacción Destacada 

Para el primer semestre de 2024, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la relacionada con China Southern Power Grid International Hong Kong, entidad dedicada a invertir, construir y administrar redes de energía eléctrica con sede en Hong Kong, que ha completado la adquisición del 100% de Enel X Perú y del 83,15% de Enel Distribución Perú a Enel Perú, filial de Enel Américas. 

La transacción, valorada en USD 3.100m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Rebaza, Alcázar & De Las Casas, Hogan Lovells Italy, A&O Shearman China y Miranda & Amado Abogados. Por la parte de Acquisition Finance, el deal ha contado con el asesoramiento jurídico de Philippi Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría Perú y King & Wood Mallesons China. 

Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por J.P. Morgan y por Morgan Stanley.

Ranking de Asesores Jurídicos y Financieros

En el ranking TTR Data de asesores jurídicos, por importe, lideran Hernández & Cía, con
USD 915m. Por número de transacciones, lidera en el segundo trimestre de 2024, Rodrigo, Elías & Medrano Abogados, con 6 transacciones. 

En cuanto al ranking de asesores financieros, por importe, lidera J.P. Morgan Chase International Holdings, con USD 589m. Por número de transacciones, lidera en el segundo trimestre de 2024 Tyndall Group, con 2 transacciones. 

Dealmakers Q&A con Aon

TTR Data ha entrevistado en exclusiva a Pedro Costa,  líder de M&A and Private Equity de AON en Brasil, para conocer las perspectivas del mercado de Fusiones y Adquisiciones en 2024: “Aunque se ha conseguido un poco de flexibilidad en términos de recuperación financiera, los cambios políticos y las incertidumbres siempre influyen en las decisiones de los inversionistas. Por lo general, los riesgos se perciben como oportunidades, pero al considerar la situación actual de Latinoamérica, ser precavido será clave para obtener mejores retornos. En función de la recuperación económica, dichas tasas de interés y la inflación, se puede concluir que se alcanzará una estabilidad; sin embargo, debido a los conflictos políticos y las incertidumbres que han tenido lugar recientemente, se debe tener cautela con respecto a la expectativa de recuperación de M&A”.

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí.

Fixed Income: Relatório trimestral – 2T 2024

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Captação de Recursos no Brasil
Debêntures e Certificados de Recebíveis movimentam R$ 212 bi no primeiro semestre de 2024

  • Valor total de captação registra aumento de 77% em comparação ao semestre do ano anterior.
  • Em Debêntures, Setor de Power Transmission & Distribution lidera com BRL 15,1 bi em captação no último trimestre.
  • Destaque para os certificados de recebíveis imobiliários, com captação de BRL 20,0 bi até junho de 2024.

O cenário de captação de recursos utilizando a emissão de debêntures e operações de securitização (CRI, CRA, CR) foi objeto de análise do mais recente relatório do mercado de crédito privado brasileiro no TTR Data, que revelou emissão de 596 séries com uma captação total de BRL 212 bi no primeiro semestre de 2024.

Esses dados representam um aumento do valor total captado de 77% quando comparado ao mesmo período do ano anterior. 

Número de séries e valor total emitido no mercado de crédito privado (Debêntures, CRI,CRA,CR) por trimestre. Fonte: TTR Data.


Em relação ao mercado de debêntures, foi registrada a emissão de 267 séries com uma captação total de BRL 176 bi no primeiro semestre do ano de 2024, aumento percentual de 103% quando comparado ao mesmo período do ano anterior. Já para o mercado de securitização, foi registado a emissão de 309 séries de CRI/CRA/CR com uma captação total de BRL 36 bi, apresentando aumento de 3,6% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Valor total emitido no mercado de crédito privado (Debêntures, CRI, CRA, CR) por trimestre.
Fonte: TTR Data.

Maior Captação do trimestre

No mercado de debêntures, a maior emissão do segundo trimestre do ano de 2024 foi a 3ª emissão, em série única, realizada em junho pela Companhia Hidrelétrica do São Francisco – CHESF (Controlada pela Eletrobrás), no valor de BRL 4,9 bi, com remuneração indexada ao IPCA. Segundo a empresa, os recursos captados com a oferta serão utilizados exclusivamente para reembolso de gastos, despesas ou dívidas relacionados à implantação do Projeto de investimento referente ao pagamento de bonificação pelas outorgas de usinas hidrelétricas sob titularidade da Emissora.

A operação contou com a assessoria jurídica dos escritórios Stocche Forbes Advogados e Lefosse. A Vórtx DTVM atuou como agente fiduciário e o Banco Itaú BBA como coordenador líder da operação.

No mercado de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI), a maior emissão do segundo trimestre de 2024, foi a 262ª emissão, em três séries, realizada em abril pela Opea Securitizadora, no valor de BRL 1,20 bi. A operação é concentrada em um único devedor, tendo como lastro créditos imobiliários devidos pela Allos S.A e possui remunerações indexadas ao DI.

A operação contou com a assessoria jurídica do escritório Lefosse e contou com a Oliveira Trust DTVM como agente fiduciário e a XP Investimentos como coordenador líder.

Já no mercado de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA), a maior emissão do segundo trimestre foi a 204ª emissão, em quatro séries, realizada em maio pela Virgo Securitizadora, no valor de BRL 1,87 bi. A operação é concentrada e tem como lastro emissões de Direitos Creditórios do Agronegócio devidos pela JBS S.A, possuindo remunerações indexadas ao Dólar e IPCA.

A operação contou assessoria jurídica dos escritórios Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados e Lefosse com a Vórtx DTVM atuando como agente fiduciário e a XP Investimentos como coordenador líder.

Ranking de assessores jurídicos, agentes fiduciários e coordenadores líderes

Disponibilizamos em nossa plataforma os rankings de assessoria jurídica, agentes fiduciários e coordenadores líderes referentes ao primeiro semestre do ano de 2024 em emissões públicas de Debêntures, CRI, CRA, onde a atividade dos assessores é refletida pelo pelo valor total e número de emissões.

Debêntures

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, por valor lidera o Stocche Forbes Advogados, contabilizando um total de BRL 48,6 bi. Já por número de emissões, o escritório Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados lidera com 59 emissões.

No ranking de Agentes Fiduciários, a Pentágono DTVM lidera em volume e número de emissões, atuando em 117 emissões, contabilizando o valor de BRL 96,5 bi. Já a respeito do ranking de coordenadores líderes, o Banco Itaú BBA lidera em volume e também em número de emissões, atuando em 49 emissões e contabilizando o valor de BRL 75,4 bi.

CRI

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, por valor lidera oescritório Pinheiro Guimarães, contabilizando um total de BRL 4,3 bi. Já por número de series, lidera o Lobo de Rizzo Advogados, atuando em 17 series. 

No ranking de Agentes Fiduciários, a Oliveira Trust DTVM lidera em volume e número de séries, atuando em 120 séries, contabilizando o valor de BRL 9,4 bi. Já a respeito do ranking de coordenadores líderes, a XP Investimentos lidera em volume e contabilizando o valor de BRL 5,1 bi, enquanto o BTG Pactual Investment Banking lidera em número de transações, atuando em 19 séries. 

CRA

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, o escritório Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados lidera em volume e número de séries, contabilizando um total de BRL 3,7 bi e 19 séries assessoradas.

No ranking de Agentes Fiduciários, a Oliveira Trust DTVM lidera em número de séries e volume, atuando em 53 series e contabilizando R$ 4,4 bi emitidos. Já a respeito do ranking de coordenadores líderes, a XP Investimentos lidera em volume, contabilizando R$ 5,1 bi enquanto o BTG Pactual Investment Banking lidera em número de séries, com participação em 19 séries.

Informe trimestral sobre el mercado transaccional mexicano – 2T 2024

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Las transacciones de M&A en México disminuyen un 14% en el primer semestre de 2024

  • En el primer semestre de 2024, se han registrado 162 transacciones por USD 5.849m
  • Sectores de Industria Específica de Software e Inmobiliario, los dos más destacados del año, con 31 y 22 transacciones, respectivamente
  • Volumen de Venture Capital disminuye un 24% en el primer semestre de 2024

El mercado de M&A en México ha contabilizado en el primer semestre del año un total de 162 transacciones, de las cuales 77 suman un importe no confidencial de USD 5.849m, de acuerdo con el informe trimestral de TTR Data.

Estos datos reflejan un descenso del 14% en el número de transacciones y una disminución del 42% en su importe, con respecto al segundo trimestre de 2023.

En términos sectoriales, el de Industria Específica de Software, además del Inmobiliario, son los más activos del año, con un total de 31 y 22 transacciones, con un aumento del 11% y del 10%, respectivamente, en términos interanuales.

Ámbito Cross-Border 

En lo que respecta al mercado cross-border, en lo que va de año, las empresas mexicanas han apostado principalmente por invertir en España y Colombia, con 11 y 9 transacciones, respectivamente. Por importe, destaca España, con USD 1.375m. 

Por otro lado, Estados Unidos es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en México, con 35 transacciones, seguido de Brasil y España, con 6 cada uno. En términos de importe, destaca Estados Unidos, con USD 634m.

Private Equity y Venture Capital 

En el primer semestre de 2024, se han producido un total de 21 transacciones de Private Equity, de las cuales 6 tienen un importe no confidencial de USD 608m, lo cual representa una tendencia estable en el número de transacciones y un aumento del 1.259% en su importe, con respecto al primer semestre de 2023.

Por su parte, en los seis primeros meses de 2024, México ha registrado 41 transacciones de Venture Capital valoradas en USD 446m, lo que representa una disminución del 24% en el número de transacciones y un descenso del 9% en el capital movilizado, con respecto al mismo periodo del año pasado. 

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el primer semestre del año 35 transacciones, con un importe de USD 1.717m, lo cual implica un aumento del 6% en el número de transacciones y un alza del 71% en su importe, en términos interanuales. 

Transacción Destacada 

Para el segundo trimestre de 2024, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la relacionada con Fonadin – Fondo Nacional de Infraestructura, fondo estatal dedicado a invertir en infraestructuras con sede en Ciudad de México, que ha adquirido el 49% de Copexa, a través de un aumento de capital.

La transacción, valorada en MXN 15.000m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Santamarina + Steta.

Ranking de Asesores Jurídicos

En el ranking TTR Data de asesores jurídicos, por importe, lideran Santamarina + Steta, con
USD 1.371m. Por número de transacciones, lidera en el segundo trimestre de 2024, Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez, con 15 transacciones. 

En cuanto al ranking de asesores financieros, por importe, lideran Caria Capital, con USD 505m. Por número de transacciones, lidera en el segundo trimestre de 2024 414 Capital – RIóN, con 4 transacciones. 

Dealmakers Q&A con Aon

TTR Data ha entrevistado en exclusiva a Pedro Costa, líder de M&A and Private Equity de AON en Brasil, para conocer las perspectivas del mercado de Fusiones y Adquisiciones en 2024: “Aunque se ha conseguido un poco de flexibilidad en términos de recuperación financiera, los cambios políticos y las incertidumbres siempre influyen en las decisiones de los inversionistas. Por lo general, los riesgos se perciben como oportunidades, pero al considerar la situación actual de Latinoamérica, ser precavido será clave para obtener mejores retornos. En función de la recuperación económica, dichas tasas de interés y la inflación, se puede concluir que se alcanzará una estabilidad; sin embargo, debido a los conflictos políticos y las incertidumbres que han tenido lugar recientemente, se debe tener cautela con respecto a la expectativa de recuperación de M&A”.

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí.

Relatório trimestral sobre o mercado transacional portugues – 2T 2024

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Fusões e Aquisições movimentam EUR 4,6bi em 2024

  • Houve redução de 24% no número de deals no primeiro semestre
  • Setor de Real Estate foi o mais ativo no período
  • Cresce em 6% número de deals no Setor de Renewable Energy

No primeiro semestre de 2024, o mercado transacional português viu a concretização de 252 operações, totalizando EUR 4,6bi. Destas, 38% revelaram seus valores, conforme aponta o mais recente relatório do TTR Data.

Estes números representam uma queda de 24% no número de transações em comparação com o mesmo período de 2023, bem como uma diminuição de 16% no capital mobilizado.

No segundo trimestre do ano, foram registadas 99 fusões e aquisições, entre anunciadas e encerradas, e um valor total de EUR 1,5bi.

Operações do mercado transacional de 2Q2022 a 2Q2024
Fonte: TTR Data.

Em termos setoriais, o setor de Real Estate foi o mais ativo em 2024, com 53 transações, seguido pelo setor de Internet, Software & IT Services com 29 operações, o qual registou uma queda de 24% comparado a 2023. O setor de Renewable Energy regitou um aumento de 6%.

Âmbito Cross-Border

No âmbito Cross-Border, quanto à número de transações, a Espanha e França, foram os países que mais investiram em Portugal no período, contabilizando 29 e 17 transações, respectivamente. 

As empresas portuguesas escolheram a Espanha e o Reino Unido como principal destino de investimento, com 20 e nove transações, respectivamente.

As aquisições estrangeiras no setor de Tecnologia e Internet aumentaram em 52% em comparação ao mesmo período de 2023. 

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

No primeiro semestre de 2024, foram contabilizadas 24 transações de Private Equity e um total de EUR 587m. 

Em Venture Capital, foram realizadas 62 rodadas de investimentos e um total de EUR 445m, representando uma queda de 18% no número de transações.

No segmento de Asset Acquisitions, foram registadas 61 transações com um valor de EUR 1,7bi, representando uma queda de 14% no volume de operações.

Transação do trimestre

A transação destacada pelo TTR Data no segundo trimestre de 2024, foi a conclusão da aquisição da Vision-Box pela Amadeus. O valor da transação é de aproximadamente EUR 320m.

A operação contou com a assessoria jurídica em lei portuguesa dos escritórios Linklaters Portugal; DLA Piper ABBC. Do lado financeiro, foi assessorada pelo Houlihan Lokey e Deloitte España e em Due Diligence pela Deloitte Portugal.

Ranking de consultores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica no primeiro semestre de 2024 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total. 

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações lidera o CCA Law Firm com 15 transações. Em valor, lidera o Morais Leitão, Galvão Teles, Soares da Silva & Associados contabilizando um total de EUR 714,81m.

No que se refere ao ranking de assessores financeiros, por número de transações e em valor lidera em 2024 o Banco Santander com quatro operações e contabilizando EUR 329,17m.