Captação de Recursos no Brasil: Mercado de crédito privado movimenta R$ 212 bi no primeiro semestre de 2025.

•  Valor total de captação referente ao primeiro semestre de 2025 registra queda de 32% em comparação ao mesmo período do ano anterior.
  
• Em debêntures, Setor de Power Transmission & Distribution lidera com 20% das emissões.
  
• Notas Comerciais apresentam captação de BRL 28 bi no semestre, valor mais alto registrado para o período nos últimos 3 anos.

O cenário de captação de recursos utilizando a emissão de debêntures, notas comerciais e operações de securitização (CRI, CRA, CR) foi objeto de análise do mais recente relatório anual do mercado de crédito privado brasileiro no TTR Data, que revelou emissão de 700 séries com uma captação total de BRL 212 Bi no primeiro semestre de 2025.

Esses dados representam uma diminuição do valor total captado de 32% quando comparado ao mesmo período do ano anterior. 

Valor total emitido no mercado de crédito privado (Debêntures, Notas comerciais CRI, CRA, CR) no primeiro semestre de 2025.

Valor total emitido no mercado de crédito privado (Debêntures, Notas comerciais CRI, CRA, CR) no primeiro trimestre de 2025.

Fonte: TTR Data.

Em relação ao mercado de debêntures, foi registrada a emissão de 391 séries com uma captação total de BRL 155 Bi no período de janeiro a junho de 2025, queda percentual de 56% quando comparado ao mesmo período do ano anterior, enquanto isso, a emissão de notas comerciais registra aumento de 47% em relação ao primeiro semestre do ano anterior, com R$ 28 bi emitidos em 73 séries. No mercado de securitização, foi registada a emissão de 236 séries de CRI/CRA/CR com uma captação total de BRL 28 bi, apresentando uma diminuição de 50% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Valor total emitido no mercado de crédito privado (Debêntures, Notas Comerciais, CRI, CRA, CR) por trimestre.

Fonte: TTR Data.
Maiores Emissões do trimestre

No mercado de debêntures, a maior emissão do segundo trimestre de 2025 foi a 11ª emissão, em três séries, realizada em maio pela Vale, no valor de BRL 6,0 bi, com remunerações indexadas ao IPCA. Segundo a empresa, os recursos captados com a oferta serão destinados aos projetos de investimento, considerados prioritários nos termos do artigo 2º da Lei 12.431, do Decreto 11.964 e da Portaria MT 689. A operação contou com a assessoria jurídica do escritório Pinheiro Guimarães. A Pentágono DTVM atuou como agente fiduciário e o Itaú BBA Assessoria Financeira como coordenador líder da operação.

A respeito do mercado de Notas Comerciais, maior emissão do segundo trimestre de 2025 foi a 1ª emissão, em duas séries, realizada em junho pela Eldorado Brasil, no valor de BRL 13,0 bi, com remunerações indexadas ao DI. Segundo a empresa, os recursos captados com a oferta serão utilizados para usos corporativos gerais. A operação contou com a assessoria jurídica do escritório Tozzini Freire Advogados. A Trustee DTVM atuou como agente fiduciário e o Banco Bradesco BBI atuou como coordenador líder da operação.

No mercado de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI), a maior operação do segundo trimestre de 2025 foi a 3 ª emissão, em cinco séries, realizada em maio pela Kanastra Securitizadora, no valor de BRL 727,5 mi. A operação é pulverizada em vários devedores, tendo como lastro direitos creditórios imobiliários cedidos pela Solfácil e possui remunerações indexadas ao DI. A operação contou com a assessoria jurídica dos escritórios Lobo de Rizzo Advogados e Vidigal Neto Advogados. A operação contou Oliveira Trust DTVM como agente fiduciário e a Itaú BBA Assessoria Financeira como coordenador líder.

Já no mercado de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA), a maior operação do segundo trimestre de 2025 foi a 390 ª emissão, em quatro séries, realizada em maio pela Eco Securitizadora, no valor de BRL 1,25 bi. A operação é concentrada e tem como lastro Direitos Creditórios do Agronegócio devidos pela BRF, possuindo remuneração indexada ao dólar e IPCA. A operação contou assessoria jurídica dos escritórios BMA Advogados e Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados, com a Oliveira Trust DTVM atuando como agente fiduciário e a XP Investimentos como coordenador líder da operação.

Ranking de assessores jurídicos, agentes fiduciários e coordenadores líderes

Disponibilizamos em nossa plataforma os rankings de assessoria jurídica, agentes fiduciários e coordenadores líderes referentes ao primeiro semestre de 2025 em emissões públicas de Debêntures, Notas Comerciais, CRI e CRA, onde a atividade dos assessores é refletida pelo valor total e número de emissões / séries.

Ranking Consolidado (Debentures, Notas Comerciais, CRI, CRA, CR)

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, lidera o Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados, contabilizando um total de BRL 47,7 bi. 

No ranking de Agentes Fiduciários, a Pentágono DTVM lidera contabilizando o valor de BRL 84,8 bi. Já a respeito do ranking de coordenadores líderes, o Banco Itaú BBA lidera contabilizando o valor de BRL 49,2 bi.

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, por valor e em número de emissões, lidera o Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados, contabilizando um total de BRL 39,3 bi em 49 emissões. 

No ranking de Agentes Fiduciários, a Pentágono DTVM lidera em volume e número de emissões, contabilizando o valor de BRL 81,2 bi atuando em 87 emissões. Já a respeito do ranking de coordenadores líderes, o Banco Itaú BBA lidera em volume e também em número de emissões, contabilizando o valor de BRL 41,7 bi atuando em 63 emissões.

Notas Comerciais

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, lidera por valor agregado o escritório Tozzini Freire Advogados, contabilizando um total de BRL 13 bi. Já em número de emissões, lidera o Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados, contabilizando um total de 12 emissões assessoradas.

No ranking de Agentes Fiduciários, a Trustee DTVM lidera em volume de emissões, contabilizando o valor de BRL 15,9 bi. Já em número de emissões, lidera a Vórtx com 33 emissões. A respeito do ranking de coordenadores líderes, o Banco Bradesco BBI lidera em número de emissões e volume, atuando em 22 emissões e contabilizando o valor de BRL 19,5 bi.

CRI

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, lidera por valor número de séries o escritório Lobo de Rizzo Advogados, contabilizando um total de BRL 3,9 bi em 24 séries assessoradas. 

No ranking de Agentes Fiduciários, a Vórtx lidera em volume e número de séries, contabilizando o valor de BRL 8,6 bi em 112 séries. Já a respeito do ranking de coordenadores líderes, o Banco Itaú BBA lidera em volume e em número de séries, contabilizando o valor de BRL 4,3 bi em 26 series. 

CRA

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, o escritório Lefosse lidera em volume e em número de séries, contabilizando um total de BRL 3,7 bi em 15 séries.

No ranking de Agentes Fiduciários, a Vórtx lidera em número de séries e volume, atuando em 46 series e contabilizando R$ 6,8 bi emitidos. Já a respeito do ranking de coordenadores líderes, a Banco BTG Pactual lidera em número de séries e volume, atuando em 16 series e contabilizando R$ 3,3 bi emitidos.