Informe Trimestral América Latina – 3T 2020

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Operaciones M&A de América Latina disminuyen un 19% en el tercer trimestre de 2020

Brasil, México y Chile lideran el mercado transaccional en el año por número de operaciones 

Operaciones de Venture Capital aumentan un 18% hasta septiembre de 2020 

El mercado transaccional de América Latina ha registrado en los nueve primeros meses del año un total de 1.517 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 46.843m, según el más reciente informe de Transactional Track Record.

Estas cifran suponen una disminución del 18,88% en el número de operaciones y un descenso del 38,76% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2019. 

Por su parte, en el tercer trimestre de 2020 se han contabilizado un total de 571 operaciones con un importe agregado de USD 24.800,25m.

Private Equity y Venture Capital 

Hasta el tercer trimestre de 2020 se han contabilizado un total de 86 operaciones de Private Equity, de las cuales 34 transacciones tienen un importe no confidencial agregado de USD 1.513m. Esto supone una disminución del 27,12% en el número de operaciones y un descenso del 77,57% en el importe de estas con respecto al mismo periodo de 2019. 

En cuanto al segmento de Venture Capital, a lo largo del año se han llevado a cabo 401 transacciones, de las cuales 278 operaciones tienen un importe no confidencial que suman alrededor de USD 3.798m, lo que supone un aumento del 18,29% en el número de transacciones y un aumento del 10,23% en el capital movilizado con respecto al septiembre de 2019.

Ranking de Operaciones por Países

Hasta septiembre de 2020, por número de operaciones, Brasil lidera el ranking de países más activos de la región con 948 operaciones (disminución del 15%), y una baja del 41% en el capital movilizado en términos interanuales (USD 26.813m). Le sigue en el listado México, con 205 operaciones (baja del 10%), y con un aumento del 7% de su importe con respecto al mismo periodo del año pasado (USD 10.702m). 

Por su parte, Chile continúa en el ranking, con 143 operaciones (un descenso del 28%), y con una disminución del 67% en el capital movilizado (USD 3.051m). Colombia, por su parte, registra 103 operaciones (descenso del 39%), con un descenso del 64% en capital movilizado (USD 3.306m). 

Entre tanto, las 99 operaciones ocurridas en Argentina representan una disminución del 20%, así como un descenso del 67% en su importe respecto al mismo periodo del año pasado (USD 1.616m). Perú, por su parte, ha registrado 63 operaciones (baja del 43%) y un descenso del 89% en su capital movilizado respecto al mismo periodo del año anterior (USD 859m).

Ámbito Cross-Border

En el ámbito Cross-Border se destaca el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior en el primer semestre de 2020, especialmente en Norteamérica y Europa, donde se han llevado a cabo 32 y 27 operaciones en cada región, respectivamente. Por su parte, las compañías que más han realizado transacciones estratégicas en América Latina proceden de Norteamérica, con 262 operaciones, Europa (167), y Asia (35).

Transacción Destacada

En el tercer trimestre de 2020, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición de Santander Bancorp, por parte de FirstBank Puerto Rico. 

La transacción, valorada en USD 1.100m, ha estado asesorada por la parte legal por Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom US; y por Simpson Thacher & Bartlett US. Por su parte, Goldman Sachs y Moelis & Company han sido los asesores financieros de esta operación.

Ranking de Asesores Financieros y Legales

Informe Trimestral Portugal – 3T 2020

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Volume de Fusões e Aquisições volta a crescer no terceiro trimestre 

Estados Unidos reduziram suas aquisições em Portugal em 62% 

Fundos de Venture Capital movimentaram EUR 271m até setembro 

Setor Imobiliário continua sendo o mais ativo do ano, com 64 transações 

O mercado transacional português registou até o fim de setembro, 248 operações, das quais 113 tiveram valor divulgado que somam EUR 20,4bi, segundo dados do TTR.  Isto representa uma diminuição de 26% no volume transações e aumento de 90% do valor movimentado em relação ao mesmo período de 2019.  

Por sua vez, só no terceiro trimestre do ano se registaram 82 transações de fusões e aquisições entre anunciadas e concluídas, por um valor total de EUR 13,5bi. Em relação à comparação trimestral, é possível observar uma reversão na tendência de queda no volume de transações experimentada nos dois primeiros trimestres do ano.  

No terceiro trimestre foram anunciadas várias transações com valores superiores a EUR 500m, dentre elas a aquisição do Grupo Rovensa pelo Partners Group por aproximadamente EUR 1,17bi.

Âmbito Cross-Border 

Até o fim do 3T20, os Estados Unidos reduziram suas aquisições em Portugal em 62%. Da mesma forma, Fundos de Private Equity e Venture Capital estrangeiros também reduziram seus investimentos em 39%. 

Os empresas espanholas continuam sendo os principais investidores em Portugal, estiveram envolvidos em 27 operações até o fim de setembro. A França é o segundo país que mais investiu em Portugal ao longo do ano, seguido pelo Reino Unido, com 12 investimentos.  

Em relação à atuação portuguesa no exterior, Espanha também é o destino favorito na hora de investir, com 10 transações registadas até o fim de setembro, seguido pelo Brasil com cinco transações. 

Private Equity 

Até setembro, os fundos de Private Equity registaram EUR 3,4bi no valor transacionado, o que representa um aumento de 115% na comparação anual. Foram 20 transações, o que representa uma queda de 47%.  Os setores mais ativos foram o de Químicos e o de Tecnologia. 

Venture Capital 

Os fundos de Venture Capital movimentaram um total de EUR 271m até o fim de setembro, aumento de 1% em relação ao mesmo período de 2019. Foram 37 transações, representando uma redução 29%. As empresas de Tecnologia continuam sendo as mais atrativas, tendo sido alvo em  16 transações. 

Transação do trimestre 

A transação destacada pelo TTR no 3T20 foi a aquisição do Lagoas Park em Lisboa por parte da firma de Private Equity Henderson Park. 

A operação do setor imobiliário movimentou EUR 421m.  A transação contou com a assessoria legal dos escritórios Garrigues Portugal e do Uría Menéndez – Proença de Carvalho. 

Informe Trimestral Brasil – 3T 2020

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Volume de Fusões e Aquisições volta a crescer no terceiro trimestre

Estados Unidos continuam sendo o principal investidor no Brasil

Fundos de Venture Capital movimentam BRL 12,8bi até setembro

O setor Tecnológico continua sendo o mais ativo do ano

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O mercado transacional brasileiro registrou até o fim de setembro, 948 operações com um valor total de BRL 137,9bi, segundo dados do TTR. Isto representa uma redução de 25% do valor movimentado e uma diminuição de 15% no número de transações em relação ao mesmo período de 2019.

Por sua vez, só no terceiro trimestre do ano se registraram 375 transações de fusões e aquisições entre anunciadas e concluídas, por um valor total de BRL 81,6bi. O valor movimentado aumentou em 57% na comparação anual, já a redução do número de transações em relação ao 3T19 foi de 14%. Em relação à comparação trimestral, é possível observar uma reversão na tendência de queda no volume de transações experimentada nos dois primeiros trimestres do ano.

O setor Tecnológico continua sendo o mais ativo do ano, com um aumento de 3% na comparação anual, com 285 transações. No segundo lugar, o setor Financeiro e Seguros diminuiu em 11% o número de transações, com 141 operações registradas. Já o setor Imobiliário teve uma redução de 18%, com 96 transações no período.

Âmbito Cross-Border 

Os Estados Unidos continuam sendo o principal investidor no Brasil, apesar da redução de 10% no volume de aquisições até o final de setembro. Foram 85 operações em diversos setores, sendo 38 no segmento de tecnologia e internet. O segundo país que mais adquiriu empresas brasileiras foi Alemanha com 16 transações registradas até o final do 3T20.

Da mesma forma, Fundos de Private Equity e Venture Capital estrangeiros também reduziram pela metade seus investimentos no Brasil, se comparado com o mesmo período de 2019.

Em relação à atuação brasileira no exterior, Estados Unidos é o destino favorito na hora de realizar investimentos, com 14 transações registadas até o fim de setembro. Os empresas colombianas aparecem em segundo lugar, com cinco transações.

Private Equity 

Até setembro, fundos de Private Equity estiveram envolvidos em 67 transações, sendo 25 com valor divulgado que somaram BRL 4,4bi. O volume de negócios ficou 8% abaixo do registrado no mesmo período do ano anterior. Neste período é possível observar um aumento dos investimentos no setor de Distribuição e Varejo, um aumento de 150%.

Venture Capital 

Os fundos de Venture Capital movimentaram um total de BRL 12,8bi até o fim de setembro, aumento de 56% em relação a 2019. Foram 248 investimentos, representando um crescimento anual de 17%. O setor mais ativo foi o de Tecnologia com 154 transações, aumento de 22% na comparação anual. O setor de Financeiro e Seguros apresentou 46 transações, crescimento de 10% e o terceiro setor mais ativo foi o de Higiene e Saúde com um salto de 127% em relação a 2019, com 25 investimentos.

Transação do trimestre 

A transação destacada pelo TTR no 3T20 foi a aquisição da operação de automóveis e ramos elementares da SulAmérica por parte da Allianz Seguros. A operação do setor de seguros movimentou BRL 3bi.

A transação contou com a assessoria legal dos escritórios Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados e BMA – Barbosa Müssnich Aragão. A assessoria financeira ficou por conta da Olimpia Partners e Goldman Sachs do Brasil.

Ranking de assessores Jurídicos e Financeiros

O relatório publica os rankings de assessores financeiros e jurídicos até setembro de 2020 en M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercado de Capitais, onde se informa a atividade das firmas destacadas pelo número de transações e pelo valor total das mesmas.

Informe Trimestral México – 3T 2020

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El importe de las operaciones de M&A en México aumenta un 7% en el tercer trimestre de 2020

En los nueve primeros meses del año se han registrado 205 deals por USD 10.702m 

El sector Internet es el más destacado del semestre, con 38 operaciones 

Operaciones de Venture Capital aumentan un 16% hasta septiembre

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El mercado transaccional mexicano ha registrado en los nueve primeros meses del año un total de 205 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 10.702m, según el informe trimestral de Transactional Track Record. Estas cifran suponen una disminución del 10,09% en el número de operaciones y un aumento del 6,94% en el importe de las mismas, con respecto a septiembre de 2019. 

Por su parte, en el tercer trimestre de 2020 se han contabilizado un total de 68 operaciones con un importe agregado de USD 6.725,82m. 

En términos sectoriales, Internet es el más activo del año, con un total de 38 transacciones, seguido por el sector Financiero y de Seguros, con 36, y el de Tecnología, con 25 operaciones. En términos interanuales, el sector Internet ha registrado un aumento del 6%, el sector Financiero y de Seguros ha aumentado un 13%, mientras que el sector de Tecnología ha reducido su actividad en un 17%.

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en lo que va de año las empresas mexicanas han apostado principalmente por invertir en Estados Unidos, con 13 transacciones, seguido por España, con 9 operaciones. Por importe, destaca España, con USD 1.038,73m. 

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Por otro lado, Estados Unidos y Canadá son los países que más han apostado por realizar adquisiciones en México, con 51 y 11 operaciones, respectivamente. Por importe, destaca Estados Unidos, con USD 612,10m

Private Equity and Venture Capital

Hasta el tercer trimestre de 2020 se han producido un total de 9 transacciones de Private Equity valoradas en USD 183m, las cuales representan una disminución del 30% en el número de operaciones y un aumento del 172,74% en el capital movilizado con respecto al tercer trimestre de 2019.

Por su parte, en los nueve primeros meses de 2020, México ha registrado 72 operaciones de Venture Capital valoradas en USD 541m, lo que representa un aumento del 16,13% en el número de operaciones y una disminución del 34,55% en el capital movilizado con respecto al mismo periodo del año pasado.

Asset Acquisitions  

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado hasta septiembre 42 transacciones con un importe de USD 1.027m, lo cual implica un descenso del 28,81% en el número de operaciones y un descenso del 62,27% en su importe con respecto al mismo periodo de 2019.

Transacción del mes 

Para el tercer trimestre de 2020, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la venta de un portfolio de activos cementeros de CEMEX a Breedon Group, valorada en USD 230m. 

La operación ha estado asesorada por la parte legal por Slaughter And May UK.

Ranking de asesores financieros y jurídicos 

Informe Trimestral España – 3T 2020

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El número de operaciones de M&A en España disminuye un 26% en 2020 

En 2020 se han registrado 1.387 operaciones de M&A por un importe de EUR 66.043m

El sector inmobiliario ha registrado el mayor número de operaciones, con 312, pese a experimentar una caída del 34% con respecto al tercer trimestre de 2019

En el año se han registrado 113 operaciones de Private Equity y 315 de Venture Capital

En el tercer trimestre se han contabilizado 461 fusiones y adquisiciones por EUR 21.308,46m

El mercado transaccional español ha registrado en los nueve primeros meses del año un total de 1.387 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 66.043m, según el informe trimestral de TTR en colaboración con Intralinks. Estas cifran suponen una disminución del 25,83% en el número de operaciones y un aumento del 14,62% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2019. 

Por su parte, en el tercer trimestre de 2020 se han contabilizado un total de 461 operaciones con un importe agregado de EUR 21.308,46m. 

En términos sectoriales, el Inmobiliario es el más activo del año, con un total de 312 transacciones, seguido por el sector Tecnológico, con 238, y el Financiero y de Seguros, con 98 operaciones. Sin embargo, en términos interanuales el sector Inmobiliario ha registrado una disminución del 34%, mientras que el sector de Tecnología ha reducido su actividad en un 13%, y el sector Financiero y de Seguros en un 26%. 

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en el tercer semestre del año, las empresas españolas han elegido como principal destino de sus inversiones a Portugal con 27 operaciones.  

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Por otro lado, Estados Unidos (86), Reino Unido (78) y Francia (65) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe destaca Estados Unidos, con un importe agregado de EUR 4.631,95m.  

Private Equity and Venture Capital

En los nueve primeros meses de 2020 se han contabilizado un total de 113 operaciones de Private Equity, de las cuales 34 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 10.029m. Esto supone una disminución del 42,64% en el número de operaciones y un descenso del 58.82% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo del año anterior. 

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 315 transacciones, de las cuales 262 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 3.596m. En este caso, ha existido un descenso con respecto al mismo periodo de 2019 del 14,86% en el número de las operaciones, y un aumento del 126,45% en el capital movilizado. 

Asset Acquisitions  

En el mercado de adquisición de activos, se han contabilizado 414 transacciones con un importe de EUR 10.523m, lo cual implica un descenso del 28% en el número de operaciones y una disminución del 19,82% en su importe con respecto al mismo periodo de 2019.

Transacción del trimestre

En el tercer trimestre de 2020, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición por parte de Oaktree Capital Management de la empresa española SDIN Residencial a Banco Sabadell. 

La operación, valorada en EUR 882m, ha estado asesorada por la parte legal por Allen & Overy Spain, PwC Tax & Legal España, y Dentons España. Por la parte financiera han participado Mediobanca, Colliers International Spain, Deloitte España y PwC España. La operación ha sido asesorada en la parte de Due Dilligence por PwC Tax & Legal España y por PwC España.

Ranking de asesores financieros y jurídicos