Informe Trimestral México – 1T 2020

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Las operaciones de M&A en México disminuyen un 22% en el primer trimestre de 2020

En los tres primeros meses de 2020 se han registrado 58 transacciones por USD 1.112m

El sector Financiero y de Seguros es el más destacado del periodo, con 10 operaciones

Operaciones de Venture Capital aumentan un 11,76% en el primer trimestre de 2020

El mercado de M&A en México ha contabilizado en los tres primeros meses del año un total de 58 operaciones, de las cuales 24 suman un importe no confidencial de USD 1.112m, de acuerdo con el informe trimestral de Transactional Track Record. Estos datos reflejan un descenso del 21,62% en el número de operaciones y del 77,41% en el importe de las mismas con respecto al primer trimestre de 2019. 

De las operaciones contabilizadas de enero a marzo, el 3,82% pertenece a operaciones entre USD 1m y USD 10m; el 14,44% pertenece a operaciones entre USD 10m a USD 50m; el 22,79% pertenece a operaciones entre USD 50m y USD 100m; y el 58,79% pertenece a operaciones entre USD 100m y USD 500m.  

En términos sectoriales, el sector de Financiero y de Seguros es el que más transacciones ha contabilizado a lo largo de 2020, con un total de 10 operaciones, seguido por el de Internet con 8.

Ámbito Cross-Border  

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en lo que va de año las empresas mexicanas han apostado principalmente por invertir en España, con 4 transacciones, seguido por Colombia, Argentina y Estados Unidos, con 3 operaciones en cada país. Por importe, destaca Panamá, con USD 152,60m. 

Por otro lado, Estados Unidos es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en México, con 11 operaciones y con un importe de USD 167,92m.

Private Equity y Venture Capital

En el primer trimestre de 2020 se han producido un total de 2 transacciones de Private Equity valoradas en USD 66m, las cuales representan una disminución del 66,67% en el número de operaciones y un descenso del 1,32% en el capital movilizado con respecto al primer trimestre de 2019. 

Por su parte, en los tres primeros meses de 2020, México ha registrado 19 operaciones de Venture Capital valoradas en USD 187m, lo que representa un aumento del 11,76% en el número de operaciones y un alza del 48,62% en el capital movilizado con respecto al mismo periodo del año pasado.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el primer trimestre 13 transacciones con un importe de USD 386m, lo cual implica un descenso del 27,78% en el número de operaciones y un descenso del 13,61% en su importe con respecto al mismo periodo de 2019.

Transacción Destacada  

Para el primer trimestre de 2020, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la adquisición del 37,98% de Valores Integrales Inmobiliarios por parte de Promecap Acquisition Co, valorada en USD 200m. 

La operación ha estado asesorada por la parte legal por Galicia Abogados; Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez; Ritch Mueller y Mayer Brown.

Ranking de Asesores Financieros y Legales

Informe Trimestral España – 1T 2020

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El número de operaciones de M&A en España disminuye un 17% en el primer trimestre de 2020

En el primer trimestre se han contabilizado 484 fusiones y adquisiciones por EUR 8.387m

En el periodo se ha registrado 32 operaciones de Private Equity y 78 de Venture Capital

El sector inmobiliario ha registrado el mayor número de operaciones, con 122, pese a una caída del 26% con respecto al primer trimestre del año pasado

El sector Tecnológico aumentó un 13% su actividad con respecto al mismo periodo de 2019

El mercado transaccional español cierra los tres primeros meses del año con un total de 484 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 8.387,22m, según el informe trimestral de TTR en colaboración con Intralinks. Estas cifran suponen una disminución del 16,70% en el número de operaciones y del 57,14% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2019.

En términos sectoriales, el Inmobiliario es el más activo del año, con un total de 122 transacciones, seguido por el sector Tecnológico, con 80, y el Financiero y de Seguros, con 37 operaciones. No obstante, el sector Inmobiliario registra una disminución del 26% con respecto al primer trimestre de 2019, mientras que el sector de Tecnología aumenta su actividad en un 13%, y el sector Financiero y de Seguros mantiene una tendencia estable con respecto al mismo periodo del año pasado. 

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en el primer trimestre del año, las empresas españolas han elegido como principales destinos de sus inversiones a Portugal y Francia, con 7 y 6 operaciones, respectivamente. En términos de importe, Portugal es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un importe agregado de EUR 800m.

Por otro lado, Reino Unido (33), Estados Unidos (21) y Alemania (15) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe destaca Alemania, con un importe agregado de EUR 1.466,10m. 

Private Equity y Venture Capital

En los tres primeros meses de 2020 se han contabilizado un total de 32 operaciones de Private Equity, de las cuales 8 de esas transacciones tienen un importe no confidencial agregado de EUR 1.273m. Esto supone una disminución del 48,39% en el número de operaciones y un descenso del 87,32% en el importe de las mismas con respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 78 transacciones, de las cuales 67 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 145m. En este caso, ha existido un descenso con respecto al primer trimestre de 2019 del 23,53% en el número de las operaciones, y una reducción del 59,23% en el capital movilizado.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el primer trimestre del año 162 transacciones con un importe de EUR 2.824m, lo cual implica un descenso del 17,17% en el número de operaciones y una disminución del 25,38% en su importe con respecto al mismo periodo de 2019. 

Mercado de Capitales

En el mercado de capitales español se han cerrado en los tres primeros meses de 2020 dos salidas a Bolsa y siete ampliaciones de capital. 

Transacción del trimestre 

En el primer trimestre de 2020, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición de un 26,2% de Shangai RAAS Blood Products por parte de Grifols, valorada en EUR 1.744,32m.

Los asesores legales implicados en la operación han sido Osborne Clarke Spain, Proskauer Rose, y JunHe, como asesores de Grifols; y Uría Menéndez España y Freshfields Bruckhaus Deringer España, como asesores de Shanghai RAAS Blood Products. Por otro lado, Nomura, CICC – China International Capital Corporation, y BBVA Corporate & Investment Banking han sido los asesores financieros de la operación, prestando servicio a Grifols.

Ranking de asesores financieros y jurídicos 

Relatório Trimestral Portugal – 1T 2020

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Primeiro trimestre fecha com redução de 19% no volume de  Fusões e Aquisições 

Os dados do primeiro trimestre do ano demostram uma desaceleração no mercado transacional português.

Valor e número de transações 

Até o fim de março de 2020, o TTR – Transactional Track Record mapeou 79 transações envolvendo empresas portuguesas, o que representa uma diminuição de 19% no volume de operações em relação ao mesmo período de 2019. Houve uma interrupção de uma tendência de alta que se repetia trimestre a trimestre desde o começo de 2019.

Segundo o relatório mais recente do TTR – Transactional Track Record, já no tocante ao valor total transacionado, foram movimentados EUR 3,2bi, o que representa um aumento considerável de 36% em relação ao mesmo período do ano passado.

Setores 

Com referência aos setores com mais atividade transacional, o setor imobiliário continua na liderança com 28 transações, o que representa um aumento de 40% em relação ao mesmo período de 2019. O segundo setor mais ativo é o de tecnologia com 13 transações e em terceiro lugar, temos o setor de higiene e cuidados da saúde, que não apresentou variação e se manteve com seis transações. 

Transações Cross-border 

As operações transnacionais mapeadas pelo TTR no primeiro trimestre refletem resultados diversos em relação ao mesmo período de 2019.  

O volume de aquisições realizadas por empresas dos Estados Unidos em Portugal sofreu uma redução de 29%, em relação ao primeiro trimestre de 2019. Além disso, fundos de Private Equity e Venture Capital estrangeiros reduziram seus investimentos em empresas portuguesas em 63%, totalizando apenas três transações nesse trimestre. 

Já as aquisições de empresas portuguesas por estrangeiras no setor de Tecnologia e Internet, tiveram um grande salto e aumentaram em 150% em relação a 2019, com cinco transações no total. 

No sentido contrário, foram mapeadas no primeiro trimestre doze transações onde empresas portuguesas realizam aquisições no exterior, sendo a Espanha o destino preferido, com cinco transações realizadas e EUR 750m movimentados. Da mesma forma, Portugal é o principal destino onde as empresas espanholas investem, totalizando sete transações e EUR 800m movimentados nesse trimestre. 

 Private Equity 

As transações envolvendo fundos de Private Equity tiveram uma diminuição de 62% no volume, totalizando apenas cinco transações no primeiro trimestre desse ano. Já o valor transacionado,  apresentou um aumento de 17% em relação ao mesmo período de 2019, sendo EUR 806m. 

Venture Capital

As transações envolvendo fundos de Venture Capital apresentaram uma diminuição considerável no primeiro trimestre, com uma redução de 73% no total do valor transacionado, totalizando apenas EUR 26m. Da mesma forma, o volume de transações diminuiu 48% totalizando onze operações. O setor mais procurado pelos fundos foi o de Tecnologia onde foram registradas nove transações. 

Transação destacada do trimestre

A transação destacada pelo TTR no primeiro trimestre, foi a conclusão da aquisição de 100% da OMTEL,  proprietária de torres de telecomunicações, pela Cellnex Telecom por EUR 800m. Em lei portuguesa a parte compradora foi assessorada pelos escritórios VdA – Vieira de Almeida, SRS Advogados e Gómez-Acebo & Pombo Portugal. Do lado vendedor, também em lei portuguesa, atuou o escritório Uría Menéndez – Proença de Carvalho.

Relatório Trimestral Brasil – 1T 2020

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Primeiro trimestre fecha com redução de 26% no volume de Fusões e Aquisições 

Número de investimentos de Venture Capital aumentam 6% no primeiro trimestre

No 1T20 foram movimentados BRL 44bi no Brasil em Fusões e Aquisições

Os dados do primeiro trimestre do ano demostram uma desaceleração no mercado transacional brasileiro.

Valor e número de transações 

Até o fim de março de 2020, o TTR – Transactional Track Record mapeou 239 transações envolvendo empresas brasileiras, o que representa uma diminuição de 26% no volume de operações em relação ao mesmo período de 2019.

Segundo o mais recente relatório do TTR – Transactional Track Record, houve uma brusca interrupção de uma tendência de alta que se repetia trimestre a trimestre desde 2018.  Já no tocante ao valor total transacionado, foram movimentados aproximadamente BRL 44,1bi, o que representa um aumento de 18% em relação ao mesmo período do ano anterior. 

Setores mais ativos  

Com referência aos setores com mais atividade transacional, o setor tecnológico continua na liderança com 55 transações, seguido pelo setor imobiliário e o setor financeiro com 33 transações cada. Em terceiro lugar, temos o setor de higiene cuidados da saúde, que não apresentou variação e se manteve com 24 transações. 

Transações Cross-border 

As operações transnacionais mapeadas pelo TTR no primeiro trimestre refletem uma diminuição considerável em relação ao mesmo período de 2019. O volume de aquisições realizadas por empresas dos Estados Unidos no Brasil sofreu uma redução de 35%, porém mantiveram a posição como as que mais adquiriram empresas brasileiras, com quinze negócios e um total de BRL  1,4bi transacionados, seguido por Singapura, França e Canadá, todos com três transações cada.  

As aquisições de empresas brasileiras por estrangeiras no setor de Tecnologia e Internet, tiveram uma redução de 47%. Além disso, fundos de Private Equity e Venture Capital estrangeiros reduziram seus investimentos em empresas brasileiras em 30%, em relação ao primeiro trimestre de 2019. 

No sentido contrário, foram mapeadas no primeiro trimestre onze transações onde empresas brasileiras realizam aquisições no exterior, sendo os Estados Unidos o destino preferido, com cinco transações realizadas. 

Venture Capital 

As transações envolvendo fundos de Venture Capital tiveram uma performance bastante positiva no primeiro trimestre, com um aumento de 129% no total do valor transacionado, sendo BRL 1,84bi, em relação ao mesmo período de 2019. O volume de transações aumentou 6% totalizando 52 operações. O setor mais procurado pelos fundos foi o de Tecnologia onde foram registradas 30 transações. 

Transação destacada 

A transação destacada pelo TTR no primeiro trimestre, foi a conclusão da aquisição pela IHS Towers, da CSS – Cell Site Solutions, fornecedora de soluções de infraestrutura, por BRL 2bi.

Em lei brasileira o comprador contou com a assessoria do escritório Souza, Mello e Torres, enquanto no lado vendedor esteve o Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados. O Banco Itaú BBA e o Citigroup foram os assessores financeiros da transação. 

Rankings de assessoria financeira e jurídica 

Com referência aos assessores financeiros, o Banco Itaú BBA lidera o ranking em volume com 11  transações, enquanto o ranking por valor total é liderado pelo Banco BTG Pactual com BRL 6,8bi. 

Já na assessoria jurídica, no tocante ao valor total, o ranking é liderado pelo Cescon, Barrieu Flesch & Barreto Advogados com BRL 8,3bi.  Já o ranking por volume é liderado pelo escritório Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados com um total de 13 transações. 

Informe América Latina – Febrero 2020

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El mercado M&A de América Latina registra USD 7.698m de capital movilizado hasta febrero de 2020

262 operaciones contabilizadas hasta febrero registran una disminución del 34,66% con respecto a febrero de 2019 

Brasil, México y Chile, países que registran mayor número de operaciones en LatAm

El mercado transaccional de América Latina ha registrado en febrero un total de 131 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 3.773,73m, según el informe mensual de Transactional Track Record.

Por su parte, en los dos primeros meses del año se han contabilizado un total de 262 transacciones, de las cuales el 72% se encuentran completadas, con un importe agregado de USD 7.698m. Estas cifras suponen decrementos del 34,66% en el número de operaciones y un descenso del 46,23% en el importe de estas, con respecto a febrero del año pasado.  

Ranking de Operaciones por Países

Según datos registrados en el bimestre, por número de operaciones, Brasil lidera el ranking de países más activos de la región con 156 operaciones (pese al descenso del 32%), y una baja del 4% en el capital movilizado en términos interanuales (USD 4.928m). Le sigue en el listado México, con 42 operaciones (un descenso del 18%), y con una contracción del 66% de su importe con respecto al mismo periodo de 2019 (USD 1.056m). 

Por su parte, Chile continúa con 26 operaciones (un descenso del 38%), y con una disminución del 47% en el capital movilizado (USD 862m). Argentina le sigue en el ranking y ha registrado 17 operaciones (una baja del 39%), con un descenso del 63% en su importe respecto al mismo periodo del año pasado (USD 463m).  

En la tendencia, Perú queda en el penúltimo lugar del listado, con 16 operaciones (baja del 43%) y con un descenso del 60% en su capital movilizado (USD 511m). Entre tanto, Colombia se ubica en el último lugar del ranking y registra 14 operaciones (un descenso del 66%), con una disminución del 91% en el capital movilizado (USD 71m).  

Ámbito Cross-Border

En el ámbito cross-border se destaca en febrero el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior, especialmente en Norteamérica, donde se han llevado a cabo 9 operaciones, mientras que en Europa se han registrado 8 transacciones. Por su parte, las compañías que más han realizado operaciones estratégicas en América Latina proceden de Norteamérica y Europa, con 30 y 29 operaciones, respectivamente. 

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions

Hasta febrero de 2020 se han contabilizado un total de 17 operaciones de Private Equity por USD 492m, lo cual supone un descenso del 37,04% en el número de operaciones y una disminución del 79,42% en el importe de éstas, con respecto al mismo periodo del año anterior.  

Por su parte, el segmento de Venture Capital ha contabilizado hasta el segundo mes del año un total de 54 operaciones con un importe agregado de USD 603m, lo que implica una variación positiva del 3,85% en el número de operaciones y un aumento del 257,21% en el importe de las mismas en términos interanuales. 

En el segmento de Asset Acquisitions, hasta febrero se han registrado 54 operaciones, por un valor de USD 2.282m, lo cual representa un descenso del 19,40% en el número de operaciones, y un aumento del 271,53% en el importe de estas, con respecto al mismo periodo de 2019. 

Transacción Destacada

Para febrero de 2020, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada en América Latina la relacionada con DT Rigel, la cual ha completado la adquisición de BTG Pactual Chile Seguros de Vida. 

La operación, que ha registrado un importe de USD 68,50m, ha estado asesorada por la parte legal por Philippi, Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría Chile y por Barros & Errázuriz Abogados. Por su parte, Banco BTG Pactual ha hecho parte de la asesoría financiera de la transacción. 

Ranking de Asesores Financieros y Legales