Informe trimestral sobre el mercado transaccional latinoamericano – 2T

Mercado M&A en América Latina se mantiene estable en el primer semestre de 2022

  • Operaciones de Venture Capital aumentan un 9% en el primer semestre del año
  • Colombia, único país con aumento en importe y en el número de operaciones en 2022
  • Deal del trimestre: Innergex compra AELA
  • Antonio Arias, socio de DLA Piper Argentina, participa en esta edición para América Latina y describe las perspectivas del mercado M&A en la región

El mercado transaccional de América Latina ha registrado en el primer semestre de 2022 un total de 1.621 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 50.094m, según el más reciente informe de Transactional Track Record, en colaboración con Datasite y AON. Estas cifran suponen una tendencia estable en el número de operaciones y una disminución del 40% en el importe de las mismas, con respecto a las cifras registradas en el primer semestre de 2021.

Private Equity y Venture Capital

En el primer semestre de 2022 se han contabilizado un total de 83 operaciones de Private Equity, de las cuales 33 transacciones tienen un importe no confidencial agregado de USD 4.711m. Esto supone una disminución del 14% en el número de operaciones y un descenso del 47% en el importe de estas con respecto al mismo periodo de 2021.


En cuanto al segmento de Venture Capital, en el primer semestre del año se han llevado a cabo 528 transacciones, de las cuales 425 operaciones tienen un importe no confidencial que suman alrededor de USD 5.619m, lo que supone un aumento del 9% en el número de transacciones y un descenso del 34% en el capital movilizado con respecto a 2021.

Ranking de transacciones por países

En 2022, por número de transacciones, Brasil lideró el ranking de países más activos de la región con 1.130 deals (aumento del 3%), y una disminución del 40% en el capital movilizado en términos interanuales (USD 31.294m). Le sigue en el listado México, con 191 operaciones (alza del 5%), y con un descenso del 32% de su importe con respecto al mismo periodo del año pasado (USD 7.438m).

Por su parte, Chile sube un puesto en el ranking, con 137 transacciones (un descenso del 21%), y con un descenso del 23% en el capital movilizado (USD 6.853m). Colombia, por su parte, desciende en el ranking pero es el único país de la región que registra un aumento en el importe y en el número de operaciones. Así, registra 129 operaciones (aumento del 16%), con un alza del 53% en capital movilizado (USD 6.219m).

Entre tanto, las 96 operaciones ocurridas en Argentina representan un aumento del 5%, y una disminución del 83% en su importe respecto al mismo periodo del año pasado (USD 1.367m). Perú, por su parte, ha registrado 62 operaciones (crecimiento del 3%) y una disminución del 32% en su capital movilizado respecto al mismo periodo del año anterior (USD 1.686m).

Ámbito Cross-Border

En el ámbito Cross-Border se destaca el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior en el primer semestre de 2022, especialmente en Europa y Norteamérica, donde se han llevado a cabo 42 transacciones en cada región. Por su parte, las compañías que más han realizado transacciones estratégicas en América Latina proceden de Norteamérica, con 308 operaciones, Europa (207), y Asia (46).

Transacción Destacada

En el primer semestre de 2022, TTR ha seleccionado como transacción destacada la relacionada con Innergex, la cual ha concluido la adquisición del 100% del AELA Group de manos de Actis y de Mainstream Renewable Power, que eran propietarias en una 60% y un 40% de la empresa, respectivamente

La transacción, valorada en USD 685,60m, ha estado asesorada por la parte legal por Carey; AELA Group; DLA Piper Chile y Clifford Chance UK.

Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por Credit Suisse Canada.

Entrevista con DLA Piper Argentina

Antonio Arias, Socios de DLA Piper Argentina, ha conversado con TTR para esta edición, y han analizado las perspectivas del mercado transaccional de América Latina y Argentina y el panorama económico en el segundo semestre de 2022: En 2021, vimos cómo el mercado de fusiones y adquisiciones se recuperaba de un crecimiento más lento, en comparación con ciertos meses del año 2020; y también vimos un buen comienzo en este 2022. Sin embargo, somos cautelosos sobre cómo terminará el año ya que hay mucha incertidumbre. En Argentina, durante estos últimos meses se han realizado muchas adquisiciones estratégicas, especialmente explicadas por el valor de los targets y las expectativas a largo plazo. Sí hemos vivido cierta consolidación en Argentina y en la región, y además una expansión por parte de empresas extranjeras que adquieren targets con operaciones en más de una jurisdicción de LATAM”.

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí.

Ranking de Asesores Financieros y Jurídicos

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico de 2022 de operaciones de M&A, Private Equity, Venture Capital y Mercado de Capitales en América Latina, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por importe de las mismas.

Informe semestral sobre el mercado transaccional colombiano – 2T

Mercado M&A colombiano registra aumento del 16% en el primer semestre de 2022

  • En 2022 se han registrado en el país 129 transacciones por USD 6.219m
  • El sector de Banca e Inversión es el más destacado de 2022, con 19 operaciones
  • Operaciones de Venture Capital aumentan un 63% en el transcurso del año
  • Transacción destacada: Emergent Cold Latin America compra Frigorífico Metropolitano
  • Antonio Arias, socio de DLA Piper Argentina, participa en esta edición para América Latina y describe las perspectivas del mercado M&A en la región

El mercado transaccional colombiano ha registrado en el primer semestre de 2022 un total de 129 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 6.219m, según el informe trimestral de Transactional Track Record. Estas cifras suponen un aumento del 16% en el número de operaciones y un aumento del 53% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2021.

En términos sectoriales, el de Banca e Inversiones es el más activo del año, con un total de 19 transacciones, con un remarcable crecimiento, seguido por el sector Internet, con 18 deals y una tendencia estable con respecto al mismo periodo del año pasado.

Ámbito Cross-Border

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en lo que va de año las empresas colombianas han apostado principalmente por invertir en México y Brasil, con 6 y 3 transacciones, respectivamente.  

Por otro lado, Estados Unidos es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en Colombia, con 32 operaciones. Por importe, destaca Panamá, con USD 2.951m.

Venture Capital

En el primer semestre de 2022 se han contabilizado un total de 57 operaciones de Venture Capital, de las cuales 49 tienen un importe no confidencial agregado de
USD 1.030m. Esto supone un aumento del 63% en el número de operaciones y un aumento del 29% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo del año anterior.


Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el primer semestre de 2022 un total de 9 transacciones por USD 11m, lo cual implica un descenso del 50% en el número de operaciones y una caída del 97% en el importe con respecto al mismo periodo de 2021.

Transacción Destacada

Para el segundo trimestre de 2022, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la relacionada con Emergent Cold Latin America, la cual ha adquirido el 100% de Frigorífico Metropolitano a Friocol y accionistas particulares.

La transacción, valorada en USD 75,17m, ha estado asesorada por la parte legal por
Brigard Urrutia y por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por 44 Capital Finanças Corporativas.

Entrevista con DLA Piper Argentina

Antonio Arias, Socios de DLA Piper Argentina, ha conversado con TTR para esta edición, y han analizado las perspectivas del mercado transaccional de América Latina y Argentina y el panorama económico en el segundo semestre de 2022: “En 2021, vimos cómo el mercado de fusiones y adquisiciones se recuperaba de un crecimiento más lento, en comparación con ciertos meses del año 2020; y también vimos un buen comienzo en este 2022. Sin embargo, somos cautelosos sobre cómo terminará el año ya que hay mucha incertidumbre. (..) Sí hemos vivido cierta consolidación en la región, y además una expansión por parte de empresas extranjeras que adquieren targets con operaciones en más de una jurisdicción de LatAm”.

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Ranking de Asesores Legales y Financieros

En el ranking TTR de asesores jurídicos, por importe, lidera DLA Piper Martinez Beltrán, con un importe de USD 3.162,49m. Y, por número de operaciones, lidera Brigard Urrutia con 14 operaciones.

Informe semestral sobre el mercado transaccional peruano – 2T

Mercado M&A peruano registra aumento del 3% en el primer semestre de 2022

  • En el primer semestre de 2022 se han registrado 62 transacciones por USD 1.686m
  • Deal destacado: Enfoca completa desinversión en Talma
  • Antonio Arias, socio de DLA Piper Argentina, participa en esta edición para América Latina y describe las perspectivas del mercado M&A en la región

El mercado transaccional peruano ha registrado en el primer semestre de 2022 un total de 62 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 1.686m, según el informe trimestral de Transactional Track Record. Estas cifras suponen un aumento del 3% en el número de operaciones y un descenso del 32% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2021.

En términos sectoriales, el sector de Servicios Profesionales más activo del año, con un total de 9 transacciones, junto con el sector de Banca e Inversión, con 8 transacciones y un crecimiento del 80% y el 167% con respecto al mismo periodo del año pasado.

Ámbito Cross-Border

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en el primer semestre de 2022 las empresas peruanas han apostado principalmente por invertir en Colombia, con 4 transacciones en cada país. Por otro lado, Estados Unidos es el país que más ha realizado adquisiciones en Perú, con 13 operaciones y un importe de USD 1.111m.

Private Equity

En el primer semestre de 2022 se han producido un total de 5 transacciones de Private Equity, valoradas en USD 168m, lo cual representa un aumento del 66% en el número de operaciones y un descenso del 82% con respecto al primer semestre de 2021.

Venture Capital

En el primer semestre de 2022 se han contabilizado un total de 11 operaciones de Venture Capital, de las cuales 9 tienen un importe no confidencial agregado de USD 33m. Esto supone un aumento del 57% en el número de operaciones y un aumento del 32,74% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo del año anterior.


Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el primer semestre de 2022 un total de 8 transacciones por USD 1.028m, lo cual implica un descenso del 20% en el número de operaciones y un alza en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2021.

Transacción Destacada

Para el segundo trimestre de 2022, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la relacionada con Enfoca Servicios Logísticos, controlada por Grupo Enfoca, la cual ha completado la venta de su participación del 49% en Talma a Grupo Sandoval.

La operación, valorada en USD 163.5m, ha estado asesorada por la parte legal por Rodrigo, Elías & Medrano Abogados; Estudio Echecopar y Miranda & Amado Abogados.

Entrevista con DLA Piper Argentina

Antonio Arias, Socios de DLA Piper Argentina, ha conversado con TTR para esta edición, y han analizado las perspectivas del mercado transaccional de América Latina y Argentina y el panorama económico en el segundo semestre de 2022: “En 2021, vimos cómo el mercado de fusiones y adquisiciones se recuperaba de un crecimiento más lento, en comparación con ciertos meses del año 2020; y también vimos un buen comienzo en este 2022. Sin embargo, somos cautelosos sobre cómo terminará el año ya que hay mucha incertidumbre. (..) Sí hemos vivido cierta consolidación en la región, y además una expansión por parte de empresas extranjeras que adquieren targets con operaciones en más de una jurisdicción de LatAm”.

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Ranking de Asesores Legales y Financieros

En el ranking TTR de asesores financieros, por importe, lideran en el primer semestre de 2022 Bank of America y Citigroup, con USD 736m. Por número de operaciones, lideran Scotiabank y APOYO Finanzas Corporativas, con 2 operaciones cada uno.

En cuanto al ranking de asesores jurídicos, por importe y número de operaciones, lidera en 2022 Rodrigo, Elías & Medrano Abogados, con 11 transacciones y con USD 899,50m de importe.

Informe semestral sobre el mercado transaccional argentino – 2T

Mercado M&A argentino registra aumento del 5% en el primer semestre de 2022

  • En el primer semestre se han registrado 96 transacciones en Argentina por USD 1.367m
  • El sector Internet, Software y Servicios IT, es el más destacado del año, con 22 operaciones
  • Transacción destacada: CCU Argentina adquiere un 49% de Aguas Danone Argentina
  • Antonio Arias, socio de DLA Piper Argentina, participa en esta edición para América Latina y describe las perspectivas del mercado M&A en la región

El mercado transaccional argentino ha registrado en el primer semestre de 2022 un total de 96 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 1.367m, según el informe trimestral de Transactional Track Record. Estas cifras suponen un aumento del 5% en el número de operaciones y un descenso del 83% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2021.

En términos sectoriales, el Internet, Software y Servicios IT es el más activo del año, con un total de 22 transacciones y un aumento del 22%, con respecto al mismo periodo de 2021.

Ámbito Cross-Border

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en el primer semestre de 2022 las empresas argentinas han apostado principalmente por invertir en Brasil, con 16 transacciones y con USD 544m.

Por otro lado, Estados Unidos es el país que más ha realizado adquisiciones en Argentina, con 18 deals y USD 256m.

Venture Capital

En el primer semestre de 2022 Argentina ha registrado 47 operaciones de Venture Capital valoradas en USD 1.160m, lo que representa un aumento del 7% en el número de operaciones y un descenso del 23% en el capital movilizado con respecto al mismo periodo del año pasado.

Transacción Destacada

Para el segundo trimestre de 2022, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la relacionada con CCU Argentina, empresa dedicada a producir y distribuir cerveza con sede en San Isidro, Buenos Aires, y filial de la chilena Compañía Cervecerías Unidas (CCU), ha adquirido un 49% de Aguas Danone Argentina a Groupe Danone.

La operación, valorada en USD 28,8m, ha estado asesorada por la parte legal por Marval O’Farrell Mairal; Bruchou, Fernández Madero & Lombardi y Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom US.

Y, por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por Lazard.

Entrevista con DLA Piper Argentina

Antonio Arias, Socios de DLA Piper Argentina, ha conversado con TTR para esta edición, y han analizado las perspectivas del mercado transaccional de América Latina y Argentina y el panorama económico en el segundo semestre de 2022: En 2021, vimos cómo el mercado de fusiones y adquisiciones se recuperaba de un crecimiento más lento, en comparación con ciertos meses del año 2020; y también vimos un buen comienzo en este 2022. Sin embargo, somos cautelosos sobre cómo terminará el año ya que hay mucha incertidumbre. En Argentina, durante estos últimos meses se han realizado muchas adquisiciones estratégicas, especialmente explicadas por el valor de los targets y las expectativas a largo plazo. Sí hemos vivido cierta consolidación en Argentina y en la región, y además una expansión por parte de empresas extranjeras que adquieren targets con operaciones en más de una jurisdicción de LatAm”.

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Informe trimestral sobre el mercado transaccional ibérico – 2T

El número de transacciones de M&A en España disminuye un 8% en el primer semestre de 2022

  • En 2022 se han registrado 1.326 operaciones de M&A por un importe de EUR 45.182m
  • El sector inmobiliario ha registrado el mayor número de transacciones, con 325, y ha experimentado un aumento del 52% con respecto al mismo periodo de 2021
  • Adquisiciones extranjeras en el sector de Tecnología e Internet aumentan un 8% en 2022
  • Entrevista especial de TTR con José Luis Ortín Romero, socio de Garrigues España

El mercado transaccional español cierra el primer semestre del año con un total de 1.326 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 45.182m, según el informe trimestral de TTR en colaboración con Intralinks. Estas cifras suponen una disminución del 8% en el número de operaciones y un descenso del 32% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2021.

En términos sectoriales, el Inmobiliario es el más activo del año, con un total de 325 transacciones, y ha registrado un aumento del 52% con respecto al primer semestre de 2021; seguido por el sector de Internet, Software y Servicios IT, con 155 operaciones y un descenso interanual del 15%, y el sector de Servicios de Soporte Comercial y Profesional, que registra 91 operaciones y una disminución del 35% con respecto al primer semestre de 2021.

Ámbito Cross-Border

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en el primer semestre del año, las empresas españolas han elegido como principales destinos de sus inversiones a Estados Unidos, Reino Unido y Portugal, con 28, 25 y 21 transacciones, respectivamente. En términos de importe, Estados Unidos es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un importe agregado de EUR 3.380m.

Por otro lado, Estados Unidos (102), Reino Unido (78) y Francia (72) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España en el transcurso del año. Por importe destaca Francia, con un importe agregado de EUR 4.811m.

Private Equity y Venture Capital

En los seis primeros meses de 2022 se han contabilizado un total de 163 operaciones de Private Equity, de las cuales 57 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 13.574m. Esto supone un aumento del 19% en el número de operaciones y una disminución del 9% en el importe de las mismas con respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 307 transacciones, de las cuales 264 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 3.428m. En este caso, ha existido una disminución con respecto al primer semestre de 2021 del 9% en el número de las operaciones, y un descenso del 12% en el capital movilizado.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el primer semestre del año 392 transacciones con un importe de EUR 9.277m, lo cual implica un aumento del 4% en el número de operaciones y un aumento del 62% en su importe con respecto al mismo periodo de 2021.

Transacción del Trimestre

Para el segundo trimestre de 2022, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición por parte de BBVA del 100% de Tree Inversiones a Merlin Properties.

La operación, valorada en EUR 1.987m, ha estado asesorada por la parte legal por Freshfields Bruckhaus Deringer; Garrigues; Uría Menéndez y por Cuatrecasas.

Ranking de Asesores Legales y Financieros

El ranking TTR de asesores financieros en el mercado de M&A del primer semestre de 2022 por número de importe lo lideran hasta el primer semestre de 2022 Banco Santander, Rothschild y UBS con EUR 2.755m cada uno, mientras que el ranking por número de transacciones lo lidera Arcano Partners con 9 transacciones.

En cuanto al ranking de asesores jurídicos del mercado M&A, por número de transacciones lo lidera Garrigues España, con 65, mientras que por capital movilizado Allen & Overy se sitúa en el primer puesto, con EUR 9.483m registrados.

Perspectivas de 2022 con Garrigues España

José Luis Ortín Romero, socio de Garrigues España, ha conversado con TTR para esta edición trimestral, y ha analizado las perspectivas del mercado transaccional de España en medio de la coyuntura económica actual: “Indudablemente, la incertidumbre ante la coyuntura económica que resulta de la tensión inflacionaria y el incremento galopante en los costes de financiación está afectando al mercado de M&A. No obstante, en nuestra opinión, el ajuste no es comparable a lo que vimos en la primera mitad de la década pasada, donde la actividad se frenó bruscamente, sino que estamos ante un proceso de reconsideración de los términos de las operaciones que, en nuestra opinión, van a seguir produciéndose, con los ajustes que requieren las nuevas circunstancias del entorno”.

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí.