El número de transacciones de M&A en España disminuye un 8% en el primer semestre de 2022

• En 2022 se han registrado 1.326 operaciones de M&A por un importe de EUR 45.182m
• El sector inmobiliario ha registrado el mayor número de transacciones, con 325, y ha experimentado un aumento del 52% con respecto al mismo periodo de 2021
• Adquisiciones extranjeras en el sector de Tecnología e Internet aumentan un 8% en 2022
• Entrevista especial de TTR con José Luis Ortín Romero, socio de Garrigues España

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El mercado transaccional español cierra el primer semestre del año con un total de 1.326 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 45.182m, según el informe trimestral de TTR en colaboración con Intralinks. Estas cifras suponen una disminución del 8% en el número de operaciones y un descenso del 32% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2021.

En términos sectoriales, el Inmobiliario es el más activo del año, con un total de 325 transacciones, y ha registrado un aumento del 52% con respecto al primer semestre de 2021; seguido por el sector de Internet, Software y Servicios IT, con 155 operaciones y un descenso interanual del 15%, y el sector de Servicios de Soporte Comercial y Profesional, que registra 91 operaciones y una disminución del 35% con respecto al primer semestre de 2021.

Ámbito Cross-Border

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en el primer semestre del año, las empresas españolas han elegido como principales destinos de sus inversiones a Estados Unidos, Reino Unido y Portugal, con 28, 25 y 21 transacciones, respectivamente. En términos de importe, Estados Unidos es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un importe agregado de EUR 3.380m.

Por otro lado, Estados Unidos (102), Reino Unido (78) y Francia (72) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España en el transcurso del año. Por importe destaca Francia, con un importe agregado de EUR 4.811m.

Private Equity y Venture Capital

En los seis primeros meses de 2022 se han contabilizado un total de 163 operaciones de Private Equity, de las cuales 57 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 13.574m. Esto supone un aumento del 19% en el número de operaciones y una disminución del 9% en el importe de las mismas con respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 307 transacciones, de las cuales 264 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 3.428m. En este caso, ha existido una disminución con respecto al primer semestre de 2021 del 9% en el número de las operaciones, y un descenso del 12% en el capital movilizado.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el primer semestre del año 392 transacciones con un importe de EUR 9.277m, lo cual implica un aumento del 4% en el número de operaciones y un aumento del 62% en su importe con respecto al mismo periodo de 2021.

Transacción del Trimestre

Para el segundo trimestre de 2022, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición por parte de BBVA del 100% de Tree Inversiones a Merlin Properties.

La operación, valorada en EUR 1.987m, ha estado asesorada por la parte legal por Freshfields Bruckhaus Deringer; Garrigues; Uría Menéndez y por Cuatrecasas.

Ranking de Asesores Legales y Financieros

El ranking TTR de asesores financieros en el mercado de M&A del primer semestre de 2022 por número de importe lo lideran hasta el primer semestre de 2022 Banco Santander, Rothschild y UBS con EUR 2.755m cada uno, mientras que el ranking por número de transacciones lo lidera Arcano Partners con 9 transacciones.

En cuanto al ranking de asesores jurídicos del mercado M&A, por número de transacciones lo lidera Garrigues España, con 65, mientras que por capital movilizado Allen & Overy se sitúa en el primer puesto, con EUR 9.483m registrados.

Perspectivas de 2022 con Garrigues España

José Luis Ortín Romero, socio de Garrigues España, ha conversado con TTR para esta edición trimestral, y ha analizado las perspectivas del mercado transaccional de España en medio de la coyuntura económica actual: “Indudablemente, la incertidumbre ante la coyuntura económica que resulta de la tensión inflacionaria y el incremento galopante en los costes de financiación está afectando al mercado de M&A. No obstante, en nuestra opinión, el ajuste no es comparable a lo que vimos en la primera mitad de la década pasada, donde la actividad se frenó bruscamente, sino que estamos ante un proceso de reconsideración de los términos de las operaciones que, en nuestra opinión, van a seguir produciéndose, con los ajustes que requieren las nuevas circunstancias del entorno”.

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