Informe trimestral sobre el mercado transaccional mexicano – 2T 2024

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Las transacciones de M&A en México disminuyen un 14% en el primer semestre de 2024

  • En el primer semestre de 2024, se han registrado 162 transacciones por USD 5.849m
  • Sectores de Industria Específica de Software e Inmobiliario, los dos más destacados del año, con 31 y 22 transacciones, respectivamente
  • Volumen de Venture Capital disminuye un 24% en el primer semestre de 2024

El mercado de M&A en México ha contabilizado en el primer semestre del año un total de 162 transacciones, de las cuales 77 suman un importe no confidencial de USD 5.849m, de acuerdo con el informe trimestral de TTR Data.

Estos datos reflejan un descenso del 14% en el número de transacciones y una disminución del 42% en su importe, con respecto al segundo trimestre de 2023.

En términos sectoriales, el de Industria Específica de Software, además del Inmobiliario, son los más activos del año, con un total de 31 y 22 transacciones, con un aumento del 11% y del 10%, respectivamente, en términos interanuales.

Ámbito Cross-Border 

En lo que respecta al mercado cross-border, en lo que va de año, las empresas mexicanas han apostado principalmente por invertir en España y Colombia, con 11 y 9 transacciones, respectivamente. Por importe, destaca España, con USD 1.375m. 

Por otro lado, Estados Unidos es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en México, con 35 transacciones, seguido de Brasil y España, con 6 cada uno. En términos de importe, destaca Estados Unidos, con USD 634m.

Private Equity y Venture Capital 

En el primer semestre de 2024, se han producido un total de 21 transacciones de Private Equity, de las cuales 6 tienen un importe no confidencial de USD 608m, lo cual representa una tendencia estable en el número de transacciones y un aumento del 1.259% en su importe, con respecto al primer semestre de 2023.

Por su parte, en los seis primeros meses de 2024, México ha registrado 41 transacciones de Venture Capital valoradas en USD 446m, lo que representa una disminución del 24% en el número de transacciones y un descenso del 9% en el capital movilizado, con respecto al mismo periodo del año pasado. 

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el primer semestre del año 35 transacciones, con un importe de USD 1.717m, lo cual implica un aumento del 6% en el número de transacciones y un alza del 71% en su importe, en términos interanuales. 

Transacción Destacada 

Para el segundo trimestre de 2024, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la relacionada con Fonadin – Fondo Nacional de Infraestructura, fondo estatal dedicado a invertir en infraestructuras con sede en Ciudad de México, que ha adquirido el 49% de Copexa, a través de un aumento de capital.

La transacción, valorada en MXN 15.000m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Santamarina + Steta.

Ranking de Asesores Jurídicos

En el ranking TTR Data de asesores jurídicos, por importe, lideran Santamarina + Steta, con
USD 1.371m. Por número de transacciones, lidera en el segundo trimestre de 2024, Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez, con 15 transacciones. 

En cuanto al ranking de asesores financieros, por importe, lideran Caria Capital, con USD 505m. Por número de transacciones, lidera en el segundo trimestre de 2024 414 Capital – RIóN, con 4 transacciones. 

Dealmakers Q&A con Aon

TTR Data ha entrevistado en exclusiva a Pedro Costa, líder de M&A and Private Equity de AON en Brasil, para conocer las perspectivas del mercado de Fusiones y Adquisiciones en 2024: “Aunque se ha conseguido un poco de flexibilidad en términos de recuperación financiera, los cambios políticos y las incertidumbres siempre influyen en las decisiones de los inversionistas. Por lo general, los riesgos se perciben como oportunidades, pero al considerar la situación actual de Latinoamérica, ser precavido será clave para obtener mejores retornos. En función de la recuperación económica, dichas tasas de interés y la inflación, se puede concluir que se alcanzará una estabilidad; sin embargo, debido a los conflictos políticos y las incertidumbres que han tenido lugar recientemente, se debe tener cautela con respecto a la expectativa de recuperación de M&A”.

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí.

Informe trimestral sobre el mercado transaccional latinoamericano – 2T 2024

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Mercado M&A en América Latina registra una disminución del 26% en el primer semestre de 2024

  • Adquisiciones de activos aumentan un 80% en el primer semestre del año 
  • Argentina, único país con aumento en el capital movilizado en 2024

El mercado transaccional de América Latina ha registrado en el primer semestre de 2024 un total de 1.242 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 33.572m, según el más reciente informe de TTR Data, en colaboración con Datasite y AON. 

Estas cifras suponen una disminución del 26% en el número de transacciones y una disminución del 16% en su valor, con respecto a las cifras registradas en el primer semestre de 2023.

Private Equity y Venture Capital

En el primer semestre de 2024, se han contabilizado un total de 85 transacciones de Private Equity, de las cuales 31 tienen un importe no confidencial agregado de USD 2.530m. Esto supone una disminución del 8% en el número de transacciones y un descenso del 1% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2023.
En cuanto al segmento de Venture Capital, en el primer semestre del año se han llevado a cabo 314 transacciones, de las cuales 253 tienen un importe no confidencial agregado de USD 2.318m, lo que supone una disminución del 37% en el número de transacciones y un descenso del 24% en el capital movilizado, en términos interanuales.

Asset Acquisition

En el primer semestre de 2024, se han contabilizado un total de 210 transacciones de adquisición de activos, de las cuales 96 tienen un importe no confidencial agregado de USD 6.708m. Esto supone una disminución del 11% en el número de transacciones y un aumento del 80% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2023.

Ranking de transacciones por países

En 2024, por número de transacciones, Brasil lideró el ranking de países más activos de la región con 747 deals (disminución del 27%) y una disminución del 3% en el capital movilizado (USD 19.957m), en términos interanuales. Le sigue en el listado México, con 162 transacciones (descenso del 14%) y con una disminución del 42% de su importe
(USD 5.849m), con respecto al mismo periodo del año pasado. 

Por su parte, Chile sube en el ranking, con 138 transacciones (un descenso del 37%) y con una disminución del 61% en el capital movilizado (USD 3.784m). Colombia, por su parte, desciende en el ranking, con 124 transacciones (descenso del 8%), y con una disminución del 10% en capital movilizado (USD 2.263m).

Entre tanto, las 84 transacciones ocurridas en Argentina representan un descenso del 23% en el número de transacciones y un aumento del 213% en su importe (USD 3.097m), respecto del mismo periodo del año pasado, lo que lo hace el único país con resultados positivos en su capital movilizado en la región. Perú, por su parte, ha registrado 63 transacciones (descenso del 11%) y una disminución del 65% en su capital movilizado (USD 1.463m), en términos interanuales.

Ámbito Cross-Border

En el ámbito cross-border, se destaca el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior hasta el primer semestre de 2024, especialmente en Europa y Norteamérica, donde se han llevado a cabo 34 y 30 transacciones, respectivamente. 

Por su parte, las compañías que más han realizado transacciones estratégicas en América Latina proceden de Norteamérica, con 206, Europa (134), y Asia (47).

Transacción Destacada

Para el primer semestre de 2024, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la relacionada con China Southern Power Grid International Hong Kong, entidad dedicada a invertir, construir y administrar redes de energía eléctrica con sede en Hong Kong, que ha completado la adquisición del 100% de Enel X Perú y el 83,15% de Enel Distribución Perú a Enel Perú, filial de Enel Américas. 

La transacción, valorada en USD 3.100m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Rebaza, Alcázar & De Las Casas, Hogan Lovells Italy, A&O Shearman China y Miranda & Amado Abogados. Por la parte de Acquisition Finance, el deal ha contado con el asesoramiento jurídico de Philippi Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría Perú y King & Wood Mallesons China. 

Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por J.P. Morgan y por Morgan Stanley.

Ranking de Asesores Financieros y Jurídicos

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico de 2024 de transacciones de M&A, Private Equity, Venture Capital y Mercado de Capitales en América Latina, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por su importe.

Dealmakers Q&A con Aon

TTR Data ha entrevistado en exclusiva a Pedro Costa, líder de M&A and Private Equity de AON en Brasil, para conocer las perspectivas del mercado de Fusiones y Adquisiciones en 2024: “Aunque se ha conseguido un poco de flexibilidad en términos de recuperación financiera, los cambios políticos y las incertidumbres siempre influyen en las decisiones de los inversionistas. Por lo general, los riesgos se perciben como oportunidades, pero al considerar la situación actual de Latinoamérica, ser precavido será clave para obtener mejores retornos. En función de la recuperación económica, dichas tasas de interés y la inflación, se puede concluir que se alcanzará una estabilidad; sin embargo, debido a los conflictos políticos y las incertidumbres que han tenido lugar recientemente, se debe tener cautela con respecto a la expectativa de recuperación de M&A”.

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí.

Informe trimestral sobre el mercado transaccional español – 2T 2024

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El capital movilizado en el mercado M&A en España aumenta un 48% en el primer semestre de 2024

  • En 2024, se han registrado 1.532 transacciones de M&A por un importe de EUR 54.632m
  • El sector inmobiliario es el más destacado por número de transacciones, con 278 deals, pero ha experimentado un descenso del 18% con respecto al primer semestre de 2023
  • Las inversiones de fondos extranjeros de Private Equity y Venture Capital en empresas españolas han aumentado un 39% en el transcurso del año

El mercado transaccional español registra en el primer semestre de 2024 un total de 1.532 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 54.632m, según el informe trimestral de TTR Data. Estas cifras suponen un descenso del 3% en el número de transacciones y un aumento del 48% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2023.

En términos sectoriales, el Inmobiliario es el más destacado del año, con un total de 278 transacciones, aunque ha registrado un descenso del 18% con respecto al primer semestre de 2023; seguido por el sector de Internet, Software y Servicios IT, con 156 transacciones y un descenso interanual del 11%; y el sector de Turismo, Hotelería y Ocio, que registra 47 transacciones y un aumento del 68% con respecto al primer semestre de 2023. 

Ámbito Cross-Border

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en el primer semestre del año, las empresas españolas han elegido como principales destinos de sus inversiones a Estados Unidos y Portugal, con 32 y 29 transacciones en cada país, respectivamente. En términos de importe, Estados Unidos es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un importe agregado de EUR 4.276m.

Por otro lado, Estados Unidos (88), Francia (80) y Reino Unido (69), son los países que mayor número de inversiones han realizado en España en el transcurso del año. Por importe, destaca Estados Unidos, con un importe agregado de EUR 7.895m.

Private Equity y Venture Capital

En los seis primeros meses de 2024, se han contabilizado un total de 189 transacciones de Private Equity, de las cuales 45 tienen un importe no confidencial agregado de
EUR 19.162m. Esto supone un aumento del 6% en el número de transacciones y un aumento del 143% en su importe, con respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 331 transacciones, de las cuales 248 tienen un importe no confidencial agregado de
EUR 1.650m. En este caso, ha existido una disminución con respecto al mismo periodo de 2023 del 5% en el número de transacciones y un descenso del 0,15% en el capital movilizado.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el primer semestre del año 404 transacciones con un importe de EUR 7.664m, lo cual implica un descenso del 12% en el número de transacciones y un aumento del 97% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2023.

Transacción del Trimestre

Para el primer semestre de 2024, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la Oferta Pública de Adquisición (OPA) de Squared Capital y TDR Capital sobre Applus+, a través de la cual han adquirido el 70.65% de la empresa por aproximadamente EUR 1.165 millones.

La transacción ha contado con el asesoramiento jurídico de A&O Shearman; Lefosse; Linklaters y Uría Menéndez. Por la parte financiera, el deal ha sido asesorado por Evercore Partners; J.P. Morgan y PJT Partners.

Por último, por la parte de Relaciones Públicas, la transacción ha sido asesorada por LLYC. 

Ranking de Asesores Legales y Financieros 

El ranking TTR de asesores financieros por importe en el mercado de M&A durante el primer semestre de 2024 lo lidera J.P. Morgan Chase International Holdings, con EUR 15.451m. Mientras que el ranking por número de transacciones lo lidera Norgestión, con 10 transacciones.

En cuanto al ranking de asesores jurídicos, por importe lidera Garrigues España, con
EUR 23.504 m, mientras que, por número de transacciones, Cuatrecasas España se sitúa en el primer puesto, con 89 deals asesorados.

Dealmakers Q&A con Gómez-Acebo & Pombo

TTR Data ha entrevistado en exclusiva a Mónica Weimann y David Riopérez, socios de Gómez-Acebo & Pombo, para conocer las perspectivas del mercado ibérico de Fusiones y Adquisiciones en 2024: “En efecto, el private M&A ha mostrado un primer semestre irregular o menos dinámico en cuanto al ritmo de las operaciones que, sin embargo, parece haberse revertido en las últimas semanas en las que ya parece haber más ejecución. Pensamos que se trata de un cambio de tendencia que ya apuntaban los bancos de inversión a principios de año y no un fenómeno estacional fruto de las habituales prisas previas al verano. En este mismo sentido, la anunciada bajada de tipos ya ha sido descontada por el mercado y esto, junto con otros factores como la estabilización de la inflación o de los precios energéticos, debería favorecer un mayor dinamismo y actividad en el ámbito transaccional. Nosotros ya lo estamos percibiendo con la reactivación de operaciones que estaban en punto muerto y la aceleración de las existentes, a diferencia de los ritmos más lentos que hemos visto a principios de año. A pesar de las distintas tensiones geopolíticas, que hacen que la incertidumbre siga estando presente, este cambio de tendencia nos permite augurar un importante repunte de la actividad para el segundo semestre.”

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí

Relatório trimestral sobre o mercado transacional brasileiro – 2T 2024

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Fusões e Aquisições movimenta BRL 101,5bi no primeiro semestre de 2024

  • No primeiro semestre foram registradas 747 transações 
  • Aquisições estrangeiras nos setores de tecnologia e internet aumentam em 9%
  • Setor de Internet, Software & IT Services é o mais ativo do ano, com 159 transações
  • Empresas norte-americanas diminuem em 6% em aquisições no Brasil

O mercado transacional brasileiro registrou um total de 747 transações e movimentou BRL 101,5bi no primeiro semstre de 2024, de acordo com o relatório mensal do TTR Data.

Esses números representam uma diminuição de 26% no número de transações em relação ao mesmo período de 2023. Do total das transações, 49% possuem os valores revelados e 76% das operações já estão concluídas.

Operações do mercado transacional de 2Q2022 até 2Q2024
Fonte: TTR Data.

O setor de Internet, Software & IT Services foi o mais ativo no período, com um total de 159 transações, representando uma diminuição de 12% em relação ao mesmo período de 2023. Em seguida está o setor de Real Estate e Industry-Specific Software, com 73 e 65 transações, respectivamente.  

Âmbito Cross-Border

No primeiro semestre de 2024, as empresas brasileiras escolheram os Estados Unidos como seu principal destino de investimento, com 11 transações e um total de BRL 5,6bi, seguido pelo México e Colômbia, com seis operações cada.

Os Estados Unidos e Reino Unido, com 77 e 18 transações, respectivamente, são os países que mais investiram no Brasil.  

As empresas norte-americanas que adquirem empresas brasileiras registraram uma queda de 6% em comparação com o mesmo período do ano passado. Já as aquisições estrangeiras nos setores de Tecnologia e Internet cresceram em 9%.

Em relação aos fundos estrangeiros de Private Equity e Venture Capital que investem em empresas brasileiras, houve uma diminuição de 19% no primeiro semestre.

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

Em Private Equity, foram contabilizadas 49 transações e um total de BRL 5,7bi no período, registrando uma queda de 10% no número de operações, em comparação com o mesmo período de 2023.

No âmbito do Venture Capital, foram realizadas 211 rodadas de investimento, movimentando um capital de BRL 5,7bi, o que resulta uma queda de 33% no número de transações.

No segmento de Asset Acquisitions, foram registradas 115 transações e um total de BRL 18,9bi no primeiro semestre, representando um aumento de 76% no capital mobilizado, em relação ao mesmo período do ano passado.

Transação do trimestre

A transação destacada pelo TTR Data no segundo trimeste de 2024, foi a conclusão da aquisição pela EIG Global Energy Partners da Ocyan. O valor da transação é de USD 390m.

A operação contou com a assessoria jurídica em lei brasileira dos escritórios Mattos Filho; Lacaz Martins, Pereira Neto, Gurevich & Schoueri Advogados; e VMB Jurídica. Do lado financeiro, contou com a asessoria da Lakeshore Partners e da EY Brasil.

Entrevista com Lobo de Rizzo

Rodrigo Teixeira, sócio do Lobo de Rizzo e especializa em Direito Societário, Imobiliário e Mercado de Capitais, conversou com o TTR para esta edição e analisou os drivers mais relevantes para continuar a consolidar o mercado brasileiro na América Latina no curto e médio prazo: “O Brasil tem diversos fatores de atração para investidores, tais como mercado consumidor grande, dimensão continental, matriz energética mais limpa e moderno sistema bancário. Para consolidar sua posição de liderança, entendo que os principais drivers são a criação de um sistema tributário mais claro e eficiente, a adoção de políticas fiscais mais responsáveis e o reforço da segurança jurídica das decisões.”

Para entrevista completa, clique aqui

Ranking de assessores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica do primeiro semestre de 2024 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total. 

Quanto ao ranking de assessores financeiros, por número de transações lidera em 2024 o BTG Pactual com 24 operações. Em valor lidera Banco Itaú BBA, contabilizando um total de BRL 28,8bi.

No que se refere ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações em 2024 lidera o escritório Bronstein Zilberberg Chueiri & Potenza Advogados, com 32 operações. Em valor, lidera o Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados contabilizando um total de BRL 28,8bi.

Informe mensual sobre el mercado transaccional español – Mayo 2024

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El capital movilizado en el mercado de M&A en España crece un 51% en 2024

  • La actividad en el mercado de M&A ha disminuido un 4% interanual
  • Hasta mayo se ha registrado un alza del 3% en las transacciones de Private Equity  
  • Las transacciones de Venture Capital han registrado un descenso del 6%
  • El sector Inmobiliario es el más activo del mercado transaccional, con 205 deals en 2024

El mercado transaccional español ha registrado hasta el mes de mayo un total de 1.225 deals con un importe agregado de EUR 44.615 millones, según el informe mensual de TTR Data.

Estas cifras suponen un descenso del 4% en el número de transacciones, así como un aumento de aproximadamente el 51% en el capital movilizado, con respecto al mismo periodo de 2023.

En cuanto a mayo, se ha registrado en el mes un total de 211 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 16.984m

En términos sectoriales, el sector Inmobiliario ha sido el más activo del año, con un total de 205 transacciones, seguido por el sector de Internet, Software y Servicios IT, con 132.

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, hasta mayo de 2024 las empresas españolas han elegido como principales destinos de inversión a Portugal y Estados Unidos, con 28 y 23 transacciones, respectivamente.

Por otro lado, Estados Unidos y Francia, con 73 y 56 transacciones, respectivamente, son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe destaca Estados Unidos, con EUR 7.460m.

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions 

Hasta el mes de mayo se han contabilizado un total de 147 transacciones de Private Equity por
EUR 12.981m, lo cual supone un aumento de aproximadamente el 3% en el número de transacciones, y un alza de aproximadamente el 101% en el importe de las mismas, respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 267 transacciones con un importe agregado de EUR 1.464m, lo que implica un descenso de aproximadamente un 6% en el número de transacciones y un alza de aproximadamente un 13% en el importe de las mismas, en términos interanuales. 

En el segmento de Asset Acquisitions se han registrado 309 transacciones por un importe de
EUR 5.661m, lo cual representa un descenso de aproximadamente un 18% en el número de transacciones, y un aumento de aproximadamente un 70% en el importe de éstas, en términos interanuales.

Transacción del mes 

En mayo de 2024, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la adquisición
del 100% de la española Vodafone Spain a Vodafone Europe por parte de Zegona, empresa de telecomunicaciones británica. 

La transacción, valorada en aproximadamente EUR 5.000m, ha estado asesorada por la parte financiera por Deutsche Bank, Evercore Partners, ING Bank, Morgan Stanley, Numis Securities, PwC España, Robey Warshaw, UBS Global, Unicredit Bank Germany.

Por la parte legal, la transacción ha sido asesorada por Garrigues España, Gómez-Acebo & Pombo España, PwC Tax & Legal España, Slaughter And May UK y Travers Smith. Por la parte de Due Diligence, el deal ha sido asesorado por PwC España. Y por la parte de Relaciones Públicas, la transacción ha sido asesorada por LLYC.

Ranking de asesores financieros y jurídicos 

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico de 2024 en M&A, Private Equity, Venture Capital y Mercado de Capitales, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por importe. 

El ranking TTR Data de asesores legales, por número de transacciones, lo lidera en el transcurso de 2024 Cuatrecasas España, con 77 deals, seguido de Garrigues España, con 46 transacciones. Por importe, lideran en el transcurso del año Garrigues y Uría Menéndez España, con EUR 20.429m y EUR 19.266m, respectivamente. 

En cuanto al ranking de asesores financieros, lidera por número de transacciones Norgestión, con 8 deals, mientras que por importe lidera Mediobanca, con EUR 12.280m.