Informe trimestral sobre el mercado transaccional argentino – 2T 2024

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Capital movilizado en el mercado M&A argentino aumenta un 213% en el primer semestre de 2024

  • En 2024, se han registrado en el país 84 transacciones por USD 3.097m
  • El sector de Industria Específica de Software es el más destacado de 2024, con 18 deals
  • Capital movilizado en Venture Capital aumenta un 41% en el transcurso del año

El mercado transaccional argentino ha registrado en el primer semestre de 2024 un total de 84 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 3.097m, según el informe trimestral de TTR Data. Estas cifras suponen un descenso del 23% en el número de transacciones y un aumento del 213% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2023.

En términos sectoriales, el de Industria Específica de Software es el más activo del año, con un total de 18 transacciones y un crecimiento interanual del 13%. 

Ámbito Cross-Border 

En cuanto al mercado cross-border, en lo que va de año, las empresas argentinas han apostado principalmente por invertir en Brasil, con 5 transacciones, seguido de Colombia, con 3 deals.  

Por otro lado, Estados Unidos es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en Argentina, con 11 transacciones. 

Venture Capital

En el primer semestre de 2024, se han contabilizado un total de 21 transacciones de Venture Capital, de las cuales 18 tienen un importe no confidencial agregado de USD 235m. Esto supone un descenso del 28% en el número de deals y un alza del 41% en su importe, con respecto al mismo periodo del año anterior.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el primer semestre de 2024 un total de 11 transacciones por USD 316m, lo cual implica un descenso del 50% en el número de transacciones y un aumento del 173% en su importe, en términos interanuales. 

Transacción Destacada 

Para el segundo trimestre de 2024, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la relacionada con Kilimo, que ha cerrado una ronda de financiación Serie A de USD 7,5m, liderada por Emerald Technology Ventures, y en la que también han participado The Yield Lab LATAM, Salkantay Ventures, Kamay Ventures y iThink VC.

La transacción, valorada en USD 7,50m, ha contado con el asesoramiento jurídico de DLA Piper Argentina, DLA Piper Chile y DLA Piper US. 

Dealmakers Q&A con AON

TTR Data ha entrevistado en exclusiva a Pedro Costa, líder de M&A and Private Equity de AON en Brasil, para conocer las perspectivas del mercado de Fusiones y Adquisiciones en 2024: “Aunque se ha conseguido un poco de flexibilidad en términos de recuperación financiera, los cambios políticos y las incertidumbres siempre influyen en las decisiones de los inversionistas. Por lo general, los riesgos se perciben como oportunidades, pero al considerar la situación actual de Latinoamérica, ser precavido será clave para obtener mejores retornos. En función de la recuperación económica, dichas tasas de interés y la inflación, se puede concluir que se alcanzará una estabilidad; sin embargo, debido a los conflictos políticos y las incertidumbres que han tenido lugar recientemente, se debe tener cautela con respecto a la expectativa de recuperación de M&A”.

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí.

Ranking de Asesores Jurídicos 

En el ranking TTR de asesores jurídicos, por importe, lidera Beccar Varela, con USD 1.023m. Y, por número de deals, lidera DLA Piper Argentina, con 6 transacciones.

Informe trimestral sobre el mercado transaccional chileno – 2T 2024

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Mercado M&A chileno registra descenso del 37% en el primer semestre de 2024

  • En 2024, se han registrado en el país 138 transacciones por USD 3.784m
  • El sector de Industria Específica de Software, el más destacado de 2024, con 20 deals
  • Transacciones de Asset Acquisitions aumentan un 13% en el transcurso del año

El mercado transaccional chileno ha registrado en el primer semestre de 2024 un total de 138 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 3.784m, según el informe trimestral de TTR Data. Estas cifras suponen un descenso del 37% en el número de transacciones y una disminución del 61% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2023.

En términos sectoriales, el de Industria Específica de Software es el más activo del año, con un total 20 transacciones, aunque con un descenso del 17% en su actividad, con respecto al mismo periodo del año pasado. 

Ámbito Cross-Border 

En lo que respecta al mercado cross-border, en lo que va de año, las empresas chilenas han apostado principalmente por invertir en Colombia, con 9 transacciones, seguido de Perú y Estados Unidos, con 6 deals en cada país.  

Por otro lado, Estados Unidos es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en Chile, con 16 transacciones. 

Private Equity

En el primer semestre de 2024, se han contabilizado un total de 8 transacciones de Private Equity, con valor confidencial, lo cual supone un descenso del 20% en el número de transacciones, con respecto al mismo periodo del año anterior.

Venture Capital

En el primer semestre de 2024, se han contabilizado un total de 47 transacciones de Venture Capital, de las cuales 38 tiene un importe no confidencial agregado de USD 787m. Esto supone un descenso del 45% en el número de deals y una disminución del 40% en su importe, en términos interanuales.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el primer semestre de 2024 un total de 17 transacciones, de las cuales 9 tienen un importe no confidencial agregado de USD 1.062m, lo cual implica un aumento del 13% en el número de transacciones y un crecimiento del 276% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2023. 

Transacción Destacada 

Para el segundo trimestre de 2024, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada del trimestre la relacionada con Eduardo Elberg y las hermanas Luksic que, mediante Inversiones SMLP Chile, Petra e Inversiones Antares, han adquirido un 35% adicional en Grupo Patio a los hermanos Jalaff por aproximadamente USD 132m.

La transacción ha contado con el asesoramiento jurídico de Bofill Mir Abogados; Mackenna, Irarrázaval, Cuchacovich & Paz; Philippi Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría Chile; JDF Abogados; Claro & Cía.; Carey; y MBC Abogados. Por la parte de Due Dilligence, la transacción ha sido asesorada por Bofill Mir Abogados.  

Dealmakers Q&A con AON

TTR Data ha entrevistado en exclusiva a Pedro Costa, líder de M&A and Private Equity de AON en Brasil, para conocer las perspectivas del mercado de Fusiones y Adquisiciones en 2024: “Aunque se ha conseguido un poco de flexibilidad en términos de recuperación financiera, los cambios políticos y las incertidumbres siempre influyen en las decisiones de los inversionistas. Por lo general, los riesgos se perciben como oportunidades, pero al considerar la situación actual de Latinoamérica, ser precavido será clave para obtener mejores retornos. En función de la recuperación económica, dichas tasas de interés y la inflación, se puede concluir que se alcanzará una estabilidad; sin embargo, debido a los conflictos políticos y las incertidumbres que han tenido lugar recientemente, se debe tener cautela con respecto a la expectativa de recuperación de M&A”.

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí.

Ranking de Asesores Jurídicos y Financieros

En el primer semestre de 2024, lidera el ranking TTR Data de asesores jurídicos, por importe y número de transacciones, Carey, con 12 deals y con un importe de USD 938m.

Informe trimestral sobre el mercado transaccional colombiano – 2T 2024

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Mercado M&A colombiano registra disminución del 8% en el primer semestre de 2024

  • En 2024, se han registrado en el país 124 transacciones por USD 2.263m
  • El sector de Industria Específica de Software es el más destacado de 2024, con 21 deals
  • Transacciones de Private Equity aumentan un 219% en el transcurso del año

El mercado transaccional colombiano ha registrado en el primer semestre de 2024 un total de 124 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 2.263m, según el informe trimestral de TTR Data. Estas cifras suponen un descenso del 8% en el número de transacciones y del 10% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2023.

En términos sectoriales, el de Industria Específica de Softwarees el más activo del año, con un total de 21 transacciones, seguido por el sector de Alimentación, con 8 deals.

Ámbito Cross-Border 

En lo que respecta al mercado cross-border, en lo que va de año las empresas colombianas han apostado principalmente por invertir en España, con 4 transacciones.  

Por otro lado, Estados Unidos es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en Colombia, con 23 transacciones y Reino Unidos es el país que ha registrado mayor capital movilizado en el país, con USD 1.243m. 

Private Equity

En el primer semestre de 2024, se han contabilizado un total de 7 transacciones de Private Equity, con un importe no confidencial agregado de USD 185m. Esto supone un descenso del 12% en el número de transacciones y un aumento del 219%, con respecto al mismo periodo del año anterior.

Venture Capital

En el primer semestre de 2024, se han contabilizado un total de 30 transacciones de Venture Capital, de las cuales 27 tiene un importe no confidencial agregado de USD 226m. Esto supone un descenso del 30% en el número de deals y del 18% en su importe, en términos interanuales.

Asset Aquisition

En el primer semestre de 2024, se han contabilizado un total de 17 transacciones de adquisición de activos, con un importe no confidencial agregado de USD 8m. Esto supone un aumento del 21% en el número de transacciones y un descenso del 63% en su importe, con respecto al mismo periodo del año anterior.

Transacción Destacada 

Para el primer semestre de 2024, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la relacionada con Graystone Holdings, filial de IHC – International Holding Company, Grupo Argos y Grupo SURA, que han completado la OPA lanzada por hasta un 23,1% de Grupo Nutresa, con la que han adquirido un 22,6% por USD 1.241m. La OPA fue una de las últimas instancias en el Acuerdo Marco entre Grupo Financiero Gilinksi, Grupo Argos y Grupo SURA, por el cual Gilinski ha tomado el control del 99,38% de Grupo Nutresa, a cambio de su participación en Grupo Argos y Grupo SURA.

La OPA ha contado con el asesoramiento financiero de Bank of America, J.P. Morgan y Rothschild. Por la parte jurídica, han asesorado Brigard Urrutia, Sullivan & Cromwell US, Grupo SURA, Londoño & Arango Abogados, Philippi Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría Colombia, Grupo Argos, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom US, Simpson Thacher & Bartlett US, Posse Herrera Ruiz, Mendoza Abogados e IHC – International Holding Company.

Adicionalmente, también han participado como asesores jurídicos en el Acuerdo Marco DLA Piper Martínez Beltrán, Gómez-Pinzón, Proskauer Rose y UH Abogados; además de Landmark Alantra como asesor financiero.

Dealmakers Q&A con Aon

TTR Data ha entrevistado en exclusiva a Pedro Costa, líder de M&A and Private Equity de AON en Brasil, para conocer las perspectivas del mercado de Fusiones y Adquisiciones en 2024: “Aunque se ha conseguido un poco de flexibilidad en términos de recuperación financiera, los cambios políticos y las incertidumbres siempre influyen en las decisiones de los inversionistas. Por lo general, los riesgos se perciben como oportunidades, pero al considerar la situación actual de Latinoamérica, ser precavido será clave para obtener mejores retornos. En función de la recuperación económica, dichas tasas de interés y la inflación, se puede concluir que se alcanzará una estabilidad; sin embargo, debido a los conflictos políticos y las incertidumbres que han tenido lugar recientemente, se debe tener cautela con respecto a la expectativa de recuperación de M&A”.

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí.

Ranking de Asesores Jurídicos y Financieros

En el ranking de asesores financieros, por importe, lidera en el primer semestre de 2024 Bank of America, J.P. Morgan Chase International Holdings, y Rothschild, con USD 1.241m. Por número de transacciones, lidera Landmark Alantra, con 5 deals. 

En el ranking TTR de asesores jurídicos, por importe, lidera Philippi Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría Colombia, con USD 1.568m. Y, por número de deals, lidera Brigard Urrutia, con 23 transacciones. 

Informe trimestral sobre el mercado transaccional peruano – 2T 2024

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Mercado M&A peruano registra disminución del 11% en el primer semestre de 2024

  • En 2024, se han registrado 63 transacciones por USD 1.463m

El mercado transaccional peruano ha registrado en el primer semestre de 2024 un total de 63 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 1.463m, según el informe trimestral de TTR Data. Estas cifras suponen un descenso del 11% en el número de transacciones y un descenso del 65% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2023.

En términos sectoriales, el de Industria Específica de Software es el más activo del año, con un total de 9 transacciones, con un aumento del 50% con respecto al mismo periodo del año pasado.

Ámbito Cross-Border 

En lo que respecta al mercado Cross-Border, en 2024 las empresas peruanas han apostado principalmente por invertir en Chile, con 6 transacciones. Por otro lado, Estados Unidos se destaca por ser el país que más ha realizado adquisiciones en Perú, con 9 deals registrados. 

Venture Capital

En el primer semestre de 2024, se han contabilizado un total de 12 transacciones de Venture Capital, de las cuales 9 tienen un importe no confidencial agregado de USD 59m. Esto supone un aumento del 20% en el número de transacciones y del 91% en su importe, en términos interanuales.

Transacción Destacada 

Para el primer semestre de 2024, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la relacionada con China Southern Power Grid International Hong Kong, entidad dedicada a invertir, construir y administrar redes de energía eléctrica con sede en Hong Kong, que ha completado la adquisición del 100% de Enel X Perú y del 83,15% de Enel Distribución Perú a Enel Perú, filial de Enel Américas. 

La transacción, valorada en USD 3.100m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Rebaza, Alcázar & De Las Casas, Hogan Lovells Italy, A&O Shearman China y Miranda & Amado Abogados. Por la parte de Acquisition Finance, el deal ha contado con el asesoramiento jurídico de Philippi Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría Perú y King & Wood Mallesons China. 

Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por J.P. Morgan y por Morgan Stanley.

Ranking de Asesores Jurídicos y Financieros

En el ranking TTR Data de asesores jurídicos, por importe, lideran Hernández & Cía, con
USD 915m. Por número de transacciones, lidera en el segundo trimestre de 2024, Rodrigo, Elías & Medrano Abogados, con 6 transacciones. 

En cuanto al ranking de asesores financieros, por importe, lidera J.P. Morgan Chase International Holdings, con USD 589m. Por número de transacciones, lidera en el segundo trimestre de 2024 Tyndall Group, con 2 transacciones. 

Dealmakers Q&A con Aon

TTR Data ha entrevistado en exclusiva a Pedro Costa,  líder de M&A and Private Equity de AON en Brasil, para conocer las perspectivas del mercado de Fusiones y Adquisiciones en 2024: “Aunque se ha conseguido un poco de flexibilidad en términos de recuperación financiera, los cambios políticos y las incertidumbres siempre influyen en las decisiones de los inversionistas. Por lo general, los riesgos se perciben como oportunidades, pero al considerar la situación actual de Latinoamérica, ser precavido será clave para obtener mejores retornos. En función de la recuperación económica, dichas tasas de interés y la inflación, se puede concluir que se alcanzará una estabilidad; sin embargo, debido a los conflictos políticos y las incertidumbres que han tenido lugar recientemente, se debe tener cautela con respecto a la expectativa de recuperación de M&A”.

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí.

Fixed Income: Relatório trimestral – 2T 2024

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Captação de Recursos no Brasil
Debêntures e Certificados de Recebíveis movimentam R$ 212 bi no primeiro semestre de 2024

  • Valor total de captação registra aumento de 77% em comparação ao semestre do ano anterior.
  • Em Debêntures, Setor de Power Transmission & Distribution lidera com BRL 15,1 bi em captação no último trimestre.
  • Destaque para os certificados de recebíveis imobiliários, com captação de BRL 20,0 bi até junho de 2024.

O cenário de captação de recursos utilizando a emissão de debêntures e operações de securitização (CRI, CRA, CR) foi objeto de análise do mais recente relatório do mercado de crédito privado brasileiro no TTR Data, que revelou emissão de 596 séries com uma captação total de BRL 212 bi no primeiro semestre de 2024.

Esses dados representam um aumento do valor total captado de 77% quando comparado ao mesmo período do ano anterior. 

Número de séries e valor total emitido no mercado de crédito privado (Debêntures, CRI,CRA,CR) por trimestre. Fonte: TTR Data.


Em relação ao mercado de debêntures, foi registrada a emissão de 267 séries com uma captação total de BRL 176 bi no primeiro semestre do ano de 2024, aumento percentual de 103% quando comparado ao mesmo período do ano anterior. Já para o mercado de securitização, foi registado a emissão de 309 séries de CRI/CRA/CR com uma captação total de BRL 36 bi, apresentando aumento de 3,6% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Valor total emitido no mercado de crédito privado (Debêntures, CRI, CRA, CR) por trimestre.
Fonte: TTR Data.

Maior Captação do trimestre

No mercado de debêntures, a maior emissão do segundo trimestre do ano de 2024 foi a 3ª emissão, em série única, realizada em junho pela Companhia Hidrelétrica do São Francisco – CHESF (Controlada pela Eletrobrás), no valor de BRL 4,9 bi, com remuneração indexada ao IPCA. Segundo a empresa, os recursos captados com a oferta serão utilizados exclusivamente para reembolso de gastos, despesas ou dívidas relacionados à implantação do Projeto de investimento referente ao pagamento de bonificação pelas outorgas de usinas hidrelétricas sob titularidade da Emissora.

A operação contou com a assessoria jurídica dos escritórios Stocche Forbes Advogados e Lefosse. A Vórtx DTVM atuou como agente fiduciário e o Banco Itaú BBA como coordenador líder da operação.

No mercado de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI), a maior emissão do segundo trimestre de 2024, foi a 262ª emissão, em três séries, realizada em abril pela Opea Securitizadora, no valor de BRL 1,20 bi. A operação é concentrada em um único devedor, tendo como lastro créditos imobiliários devidos pela Allos S.A e possui remunerações indexadas ao DI.

A operação contou com a assessoria jurídica do escritório Lefosse e contou com a Oliveira Trust DTVM como agente fiduciário e a XP Investimentos como coordenador líder.

Já no mercado de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA), a maior emissão do segundo trimestre foi a 204ª emissão, em quatro séries, realizada em maio pela Virgo Securitizadora, no valor de BRL 1,87 bi. A operação é concentrada e tem como lastro emissões de Direitos Creditórios do Agronegócio devidos pela JBS S.A, possuindo remunerações indexadas ao Dólar e IPCA.

A operação contou assessoria jurídica dos escritórios Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados e Lefosse com a Vórtx DTVM atuando como agente fiduciário e a XP Investimentos como coordenador líder.

Ranking de assessores jurídicos, agentes fiduciários e coordenadores líderes

Disponibilizamos em nossa plataforma os rankings de assessoria jurídica, agentes fiduciários e coordenadores líderes referentes ao primeiro semestre do ano de 2024 em emissões públicas de Debêntures, CRI, CRA, onde a atividade dos assessores é refletida pelo pelo valor total e número de emissões.

Debêntures

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, por valor lidera o Stocche Forbes Advogados, contabilizando um total de BRL 48,6 bi. Já por número de emissões, o escritório Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados lidera com 59 emissões.

No ranking de Agentes Fiduciários, a Pentágono DTVM lidera em volume e número de emissões, atuando em 117 emissões, contabilizando o valor de BRL 96,5 bi. Já a respeito do ranking de coordenadores líderes, o Banco Itaú BBA lidera em volume e também em número de emissões, atuando em 49 emissões e contabilizando o valor de BRL 75,4 bi.

CRI

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, por valor lidera oescritório Pinheiro Guimarães, contabilizando um total de BRL 4,3 bi. Já por número de series, lidera o Lobo de Rizzo Advogados, atuando em 17 series. 

No ranking de Agentes Fiduciários, a Oliveira Trust DTVM lidera em volume e número de séries, atuando em 120 séries, contabilizando o valor de BRL 9,4 bi. Já a respeito do ranking de coordenadores líderes, a XP Investimentos lidera em volume e contabilizando o valor de BRL 5,1 bi, enquanto o BTG Pactual Investment Banking lidera em número de transações, atuando em 19 séries. 

CRA

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, o escritório Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados lidera em volume e número de séries, contabilizando um total de BRL 3,7 bi e 19 séries assessoradas.

No ranking de Agentes Fiduciários, a Oliveira Trust DTVM lidera em número de séries e volume, atuando em 53 series e contabilizando R$ 4,4 bi emitidos. Já a respeito do ranking de coordenadores líderes, a XP Investimentos lidera em volume, contabilizando R$ 5,1 bi enquanto o BTG Pactual Investment Banking lidera em número de séries, com participação em 19 séries.