Informe Trimestral México – 4T 2018

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Mercado M&A de México aumenta un 9,5% hasta diciembre de 2018

De enero a diciembre se han contabilizado 343 operaciones en México

142 operaciones registradas en el año alcanzan un importe de USD 14.379m

En el cuarto trimestre se han registrado 73 transacciones en el país

El sector Financiero y de Seguros es el más destacado del año, con 58 operaciones

El mercado de M&A en México ha contabilizado de enero a diciembre de 2018 un total de 343 operaciones, de las cuales 142 suman un importe no confidencial de USD 14.379m, de acuerdo con el informe trimestral de Transactional Track Record. Estos datos reflejan un aumento del 9,58% en el número de operaciones y una disminución del 49,64% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2017. 

De las operaciones contabilizadas de enero a diciembre, 110 son de mercado bajo (importes inferiores a USD 100m), 25 de mercado medio (entre USD 100m y USD 500m) y 7 de mercado alto (superior a USD 500m).  

En términos sectoriales, el sector Financiero y de Seguros es el que más transacciones ha contabilizado a lo largo de 2018, con un total de 58 operaciones, seguido por el Inmobiliario, con 54, además del de Distribución y Retail, con 36 operaciones.  

Ámbito Cross-Border  

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en lo que va de año las empresas mexicanas han apostado principalmente por invertir en Estados Unidos, con 19 transacciones. Por importe destaca España con USD 1.690,76m.  

Por otro lado, Estados Unidos y España son también los países que más han apostado por realizar adquisiciones en México, con 61 y 17 operaciones, respectivamente. Por importe vuelve a destacar Estados Unidos, con USD 2.653,52m.

Private Equity y Venture Capital 

A lo largo de 2018 se han producido un total de 35 transacciones de Private Equity valoradas en USD 2.388,38m, las cuales representan una disminución del 20% en el número de operaciones y un descenso del 56% en el capital movilizado con respecto al mismo periodo de 2017.  

Por su parte, México ha registrado en el transcurso del año 72 operaciones de Venture Capital valoradas en USD 607,50m, lo que representa un aumento del 50% en el número de operaciones y un aumento del 38% en el capital movilizado con respecto al mismo periodo del año pasado. 

Transacción Destacada  

Para el cuarto trimestre de 2018, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la relacionada con Traxión, la cual ha cerrado la adquisición de Potencia Logística Potosina.  

La operación, valorada en USD 66,39m, ha estado asesorada en la parte legal por Greenberg Traurig México y Robles Miaja Abogados. La parte financiera ha estado asesorada por Dynamic M&A.

Ranking de Asesores Financieros y Jurídicos

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico year to date de 2018 en M&A, Private Equity, Venture Capital y Mercado de Capitales, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por importe de las mismas.

En el ranking de asesores jurídicos, por importe, lidera la firma Mijares, Angoitia, Cortés y Fuentes, con USD 2.664,78m; seguido por Garrigues México, con USD 1.748,92m; y Nader Hayaux & Goebel Abogados, con USD 1.580,00m. Por número de operaciones, el ranking es liderado por Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez; Mijares, Angoitia, Cortés y Fuentes; y Galicia Abogados, con 43, 15 y 13 transacciones, respectivamente.

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Informe Mensual España – Noviembre 2018

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El importe de operaciones de M&A en España se incrementa un 12% en 2018

A lo largo del año se han contabilizado 2.019 transacciones valoradas en EUR 103.289m en España

Noviembre registra 136 operaciones valoradas en EUR 8.541m 

El sector Inmobiliario ha sido el más activo del año, con 606 transacciones

El mercado transaccional español ha registrado hasta noviembre de 2018 un total de 2.019 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 103.289m, según el informe mensual de TTR en colaboración con Intralinks. Estas cifras suponen un aumento del 12,26% en el capital movilizado y una disminución del 2,84% en el número de operaciones con respecto al mismo periodo de 2017.  

Por su parte, en el mes de noviembre se han contabilizado un total de 136 transacciones, de las cuales 58 registran un importe conjunto de EUR 8.541m, lo que implica una disminución del 35,24% en el número de operaciones y un descenso del 21,46% en el importe de éstas, con respecto al mismo periodo del año pasado.  

En términos sectoriales, el Inmobiliario ha sido el más activo del año, con un total de 606 transacciones, seguido por el de Tecnología, con 239, y el de Internet, con 135. 

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en el transcurso del año las empresas españolas han elegido como principales destinos de inversión a Estados Unidos, con 42 operaciones, a Portugal, con 41 transacciones, y a Reino Unido, con 26.  

Por otro lado, Estados Unidos (140), Reino Unido (101), Francia (81), y Alemania (49) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe destacan Italia y Alemania, como consecuencia del acuerdo entre Atlantia, Hochtief y ACS para tomar el control de Abertis, y Estados Unidos. 

Private Equity y Venture Capital 

Hasta noviembre de 2018 se han contabilizado un total de 198 operaciones de Private Equity por EUR 27.779,71m, lo cual supone un descenso del 17% en el número de operaciones y una disminución del 39% en el importe de éstas, con respecto al mismo periodo del año anterior.  

Por su parte, en el segmento de Venture Capital se ha contabilizado en los diez primeros meses del año un total de 338 operaciones con un importe agregado de EUR 2.069,06m, lo que implica un aumento del 1% en el número de operaciones y un crecimiento del 57% en el importe de las mismas en términos interanuales. 

Mercado de capitales 

En el mercado de capitales español se han cerrado a lo largo del año 20 salidas a Bolsa y 39 ampliaciones de capital. 

 
Transacción del mes 

En noviembre de 2018, TTR ha seleccionado como transacción destacada la relacionada con Repsol, el cual ha cerrado la adquisición del negocio de bajas emisiones y la comercializadora de gas y electricidad de Viesgo. La operación, que ha registrado un importe aproximado de EUR 750m, ha estado asesorada por la parte legal por Linklaters Spain, Uría Menéndez España y por Deloitte Legal. Por la parte financiera, la operación ha sido asesorada por Alantra y por Deloitte España. 

 
Ranking de Asesores Legales y Financieros 

En el ranking TTR de asesores financieros del mercado M&A por número de operaciones, lidera en el transcurso de 2018 Banco Santander, con 11 operaciones. Por importe, se destaca hasta el mes de octubre Citigroup, con EUR 26.399,80m. 

En cuanto al ranking de asesores jurídicos del mercado M&A, por importe, lidera la firma Uría Menéndez España con EUR 39.814,18m; seguido por Garrigues España, con EUR 34.239,19m. Por número de transacciones, el ranking es liderado por Garrigues España con 106 operaciones asesoradas, y le sigue en el listado Cuatrecasas España, con 94 transacciones. 

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Relatório Mensal Portugal – Novembro 2018

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Mercado de fusões e aquisições movimenta 1,4 mil milhões de euros em Portugal em novembro

Investimentos de Private Equity e Venture Capital estrangeiros em empresas portuguesas cresce 28,6%

Setor Imobiliário chega a 76 operações no ano em Portugal

De acordo com o Relatório Mensal de Fusões e Aquisições da Transactional Track Record, os anúncios de compra e venda de empresas em Portugal movimentou 1,4 mil milhões de euros em novembro, crescimento de 209% face ao mesmo mês de 2017. Nesse período, foram catalogadas 23 operações, número 7,41% inferior ao reportado em igual período do ano passado.

Desde o início do ano, Portugal soma 300 negócios realizados, redução de 4.5% no total de operações em comparação ao mesmo período de 2017. Destas, 132 tiveram suas informações financeiras divulgadas, revelando um valor total aportado superior a 18,6 mil milhões de euros, importância que reflete um crescimento de 65,2% face ao intervalo homólogo do ano passado.

Como já acontece desde 2015, o setor Imobiliário foi novamente o mais ativo do mercado português. Em novembro, foram oito operações no segmento que, somadas às realizadas no restante do ano, contabilizam 76 transações, crescimento de 19% sobre os resultados de 2017. Porém, o ano também têm sido de alta nos números dos setores de Financeiro e Seguros e Turismo, Hotelaria, Restaurantes, com crescimento de 22% e 93%, respetivamente.

As 38 operações no setor de Tecnologia não foram suficientes para assegurar crescimento no segmento, que fecha em queda de 5% no ano. Porém, o setor esteve, juntamente com Internet, na mira dos investimentos internacionais.  O número de aquisições estrangeiras nos dois segmentos, 23 no ano, assinalou crescimento de 27,8%.

No total, os investimentos estrangeiros no mercado português somam 136 transações no ano. Destas, 41 foram investimentos realizados por empresas com sede em Espanha. Os aportes dos vizinhos ibéricos nas companhias nacionais superaram a marca de 2,2 mil milhões de euros em investimentos em solo português. Destas operações, 13 tiveram como alvo o mercado imobiliário, que permanece como o mais visado por empresas estrangeiras.

Destaque também para o apetite das das empresas dos Estados Unidos, Reino Unido e França por empresas portuguesas. Os norte-americanos protagonizaram 40% mais operações em 2018 do que no ano anterior, foram 21 negócios que somaram 1,5 mil milhões no ano. Os franceses, por sua vez, trouxeram 848 milhões de euros para Portugal. E mesmo a sombra do Brexit não impediu que empresas com sede no Reino Unido realizassem 24 deals no país no ano, com total investido de 820 milhões de euros.

No sentido inverso foram 37 aquisições realizadas por empresas portuguesas no mercado externo. Tecnologia foi a atração principal dos investimentos de empresas portuguesas no exterior, particularmente nos Estados Unidos e em Espanha, este último o principal destino dos investimentos portugueses, totalizando 13 operações que somaram 585 milhões ao longo do ano.

Os investimentos no Brasil, que totalizaram 461 milhões de euros, também voltaram a ser destaque, mas dessa vez com foco no segmento de Petróleo e Gás. Das seis operações realizadas no mercado brasileiro, três foram aquisições de participações em bloco de exploração petrolífera pela Galp.

Private Equity e Venture Capital

Desde janeiro, o TTR contabiliza 27 transações de fundos de investimentos de Private Equity e Venture Capital estrangeiros adquirindo participações em empresas portuguesas, crescimento de 28,6% em termos homólogos.

Crescimento de 28,6% dos investimentos de Private Equity e Venture Capital em empresas portuguesas

O valor referido foi fortemente influenciado pelo volume de operações de Venture Capital registadas no acumulado do ano. Nessa modalidade de investimentos, foram anunciadas 39 operações em 2018, o que representa um crescimento de 34% face ao ano anterior. Em volume financeiro esses números são ainda mais expressivos, alta de 408% para 457 milhões em investimentos.

Os alvos favorecidos pelos fundos de Venture Capital foram empresas dos segmentos de Tecnologia, 20 negócios no ano, Internet, 10, e Turismo, Hotéis e Restaurantes, seis.

No cenário de Private Equity, apesar de 2018 permanecer com números negativos, novembro apresentou bons resultados. No acumulado do ano foram 32 operações, resultado 32% inferior a 2017, e destas, 18 revelaram valores que ascendem a 2,4 mil milhões de euros, queda de 65%. Em novembro, crescimento de 50%, em número de transações, e também em volume financeiro, que saltou para um total de 194 milhões de euros investidos.

Transação do Mês

A transação eleita pela Transactional Track Record com a de destaque do mês foi a conclusão da aquisição de 70% do capital da portuguesa Frutorra pela espanhola Grefusa. Sediada em Degracias, na região de Coimbra, a Frutorra opera na produção, distribuição e importação de aperitivos, frutos e legumes secos.

A operação também inclui acordo de compra dos 30% remanescentes da companhia. Os compradores contaram com a assessoria  da sociedade Garrigues em Portugal e em Espanha.

Rankings – Assessoria Financeira e Jurídica

O Ranking TTR de assessores jurídicos de outubro de 2018 é liderado pela PLMJ, com 10,7 mil milhões de euros, seguido de Morais Leitão, Galvão Teles, Soares da Silva & Associados, com 10,2 mil milhões de euros, e com a SRS Advogados na terceira colocação, com 9,2 mil milhões de euros.

Na liderança do Ranking de assessores financeiros, Millennium BCP, com 9,6 mil milhões, seguido por Bank of America e Citigroup, empatados com 9,1 mil milhões de euros.

Os Rankings completos estão disponíveis para download aqui.

Relatório Mensal Brasil – Novembro 2018

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Fusões e aquisições caem 11% no Brasil em novembro

 

Novembro tem o menor número de transações em 2 anos, 55

26 operações revelaram valores que chegaram a 8 bilhões de reais, baixa de 11%.

 

De acordo com o Relatório Mensal da Transactional Track Record, em parceria com a LexisNexis e TozziniFreire Advogados, o mercado brasileiro fechou o mês de novembro com 55 transações, uma queda de 39,5% em relação ao mesmo período de 2017, quando foram anunciadas 91 operações. Os 26 negócios que tiveram seus valores revelados movimentaram um volume financeiro de mais de 8 bilhões de reais, 11% abaixo dos 9 bilhões somados no mês do ano anterior.

Os anúncios de compra e venda de participação envolvendo empresas brasileiras movimentaram, ao longo do ano, 173 bilhões de reais, um leve crescimento de 3% em comparação ao reportado em igual período do ano passado. Em número de operações, foram registrados 1016 negócios de janeiro a novembro, queda de 1,2% ante o total de transações nos mesmos meses de 2017.

O segmento Tecnologia segue como o mais movimentado do ano, em tendência que se mantém desde 2014. No mês, foram oito transações, que somadas às registradas no decorrer de 2018, acumulam o total de 206 operações, um crescimento de 21% sobre os resultados do ano anterior. O crescimento dos investimentos no setor acompanha a alta de 19% das aquisições estrangeiras nos segmentos de Tecnologia e Internet.

No apanhado do ano, Financeiro e Seguros aparece na segunda colocação, com 139 operações, alta de 38%,  seguido por Saúde, Higiene e Estética, com crescimento de 24% para 107 transações. O segmento Distribuição e Varejo segue o caminho oposto, e as 98 operações de 2018 representam uma queda de 8%.

 

Private Equity e Venture Capital

Se 2018 têm trazido resultados abaixo do esperado em operações de M&A no país, o mesmo não pode ser dito sobre os investimentos de Venture Capital.

Investimentos de Venture Capital e Private Equity em alta no mês

Foram registradas 188 operações desde janeiro, crescimento de 7%  sobre o reportado no mesmo intervalo do ano anterior. As 123 transações que tiveram seus valores revelados totalizam 6,3 bilhões de reais em investimentos, crescimento de 140% sobre o período homólogo de 2017. Os fundos tiveram como alvos preferidos os segmentos Tecnologia, 99 operações no ano, Financeiro e Seguros, 41, Internet, 33, e Distribuição e Varejo, com 17.

Esses números refletem também o crescimento de 11% dos aportes de fundos de Venture Capital e Private Equity estrangeiros investindo em empresas brasileiras.

No panorama dos investimentos de Private Equity também há boas notícias. De janeiro a novembro, crescimento de 12% no total investido, alcançando 18,7 bilhões de reais, apesar da queda de 11% no número de negócios realizados, 81.

Em novembro, o balanço também foi positivo. As quatro operações registradas no mês revelaram valores que somados ultrapassaram a marca de 1,6 bilhão de reais.

 

Operações cross-border

Apesar da queda de 24% no interesse das empresas dos Estados Unidos por investimentos no Brasil, os norte-americanos seguem como os principais nvestidores estrangeiros no mercado nacional. Desde o início de 2018, as empresas norte-americanas já realizaram 98 aquisições, acumulando o total de 28 bilhões de reais investidos no país.  Destas, 21 foram no setor de Tecnologia e 17 no segmento Financeiro e Seguros.

Em termos de valores aportados, detaque para os investimentos realizados por Reino Unido, 19, Canadá, 17, e Japão, 10, que no total por país ultrapassaram a casa dos cinco bilhões cada.

O setor de Tecnologia foi aquele que mais recebeu aportes de empresas estrangeiras em 2018. Destaque também para os segmentos Financeiro e Seguros, Distribuição e Varejo e Saúde, Higiene e Estética.

No caminho inverso, as empresas brasileiras realizaram 38 aquisições no mercado externo, tendo como alvo prioritário os Estados Unidos, onde foram realizadas 10 dessas operações, que somadas chegaram aos 3,7 bilhões de reais investidos. Entretanto, o valor aportado nas operações com empresas norte-americanas não foi suficiente para ultrapassar o investimento realizado na vizinha Argentina, onde foram transacionados mais de 4,7 bilhões de reais em oito operações ao longo do ano.

 

Mercado de capitais

O mercado de capitais brasileiro chega a novembro com números ainda inferiores ao ano passado. Porém, se em 2017 os 11 IPOs registrados somaram 20,7 bilhões de reais, 2018 ganhou um fôlego em termos de valores. No ano, as seis ofertas iniciais de ações lançadas no país levantaram 19,4 bilhões de reais.

 

Transação TTR do mês

A transação escolhida pelo TTR como a de destaque do mês foi a aquisição pelo grupo grupo chinês Fosun de uma participação de 69,14% da Guide Investimentos, numa operação avaliada em 287,9 milhões de reais. A Guide é uma empresa brasileira dedicada a oferecer serviços de corretagem de títulos e valores mobiliários. O Banco Indusval manterá uma participação minoritária representativa de 20% do capital social da Guide.

A Fosun foi assessorada na operação pelo escritório brasileiro Costa e Tavares Paes Advogados, e também pela firma norte-americana Paul Hastings. Por sua vez, o Banco Indusval foi assessorado pelo escritório Pinheiro Neto.

 

Ranking Assessores Financeiros e Jurídicos

O Ranking TTR de assessores financeiros por valores de transações é liderado pelo Banco Bradesco BBI, com acumulado de 60,5 bilhões de reais, resultantes da participação em 20 operações, seguido por Banco Itaú BBA, com 54,7 bilhões de reais, e Bank of America, com 48,1 bilhões de reais.

Já o Ranking de assessores jurídicos por valores é liderado pelo escritório Cescon, Barrieu Flesch & Barreto Advogados, com 56,9 bilhões de reais, seguido por Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados, com 53,8 bilhões de reais, fechando com TozziniFreire Advogados na terceira colocação, que acumulou 41,2 bilhões de reais.

Os Rankings completos estão disponíveis para download aqui.

Informe Mensual España – Octubre 2018

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El importe de operaciones de M&A en España se incrementa un 16% en 2018 

 

En el mes se han contabilizado 177 transacciones valoradas en EUR 23.071m 

Octubre registra 14 operaciones de Private Equity y 31 de Venture Capital 

El sector Inmobiliario ha sido el más activo del año, con 563 transacciones 

 

El mercado transaccional español ha registrado en octubre un total de 177 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 23.071m, según el informe mensual de TTR, en colaboración con Intralinks. Estas cifras suponen un aumento del 2,65% en el capital movilizado y una disminución del 9,69% en el número de operaciones con respecto al mismo periodo de 2017.  

Por su parte, en términos anuales se han contabilizado un total de 1.850 transacciones, de las cuales 761 registran un importe conjunto de EUR 94.120m, lo que implica una disminución del 0,91% en el número de operaciones y un aumento del 16,01% en el importe de éstas, con respecto al mismo periodo del año pasado. Sin duda, el cierre de las operaciones corporativas que dan lugar a la toma de control de Abertis por parte de Atlantia, ACS, y Hochtief, como último paso de un camino que inició con la OPA de Hochtief sobre la compañía española, ha sido determinante en la obtención de estos resultados.  

En términos sectoriales, el Inmobiliario ha sido el más activo del año, con un total de 563 transacciones, seguido por el de Tecnología, con 219, y el de Internet, con 123. 

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en el transcurso del año las empresas españolas han elegido como principales destinos de inversión a Estados Unidos, con 32 operaciones, a Portugal, con 29 transacciones, y a Reino Unido, con 22.  

Por otro lado, Estados Unidos (78), Reino Unido (68), Francia (56), y Alemania (36) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe destaca Estados Unidos, con EUR 12.363,52m. 

 

Private Equity y Venture Capital 

Hasta octubre de 2018 se han contabilizado un total de 180 operaciones de Private Equity por EUR 26.266,15m, lo cual supone un descenso del 13% en el número de operaciones y una disminución del 34% en el importe de éstas, con respecto al mismo periodo del año anterior.  

Por su parte, en el segmento de Venture Capital se ha contabilizado en los diez primeros meses del año un total de 309 operaciones con un importe agregado de 1.573,88m, lo que implica un aumento del 2% en el número de operaciones y un crecimiento del 29% en el importe de las mismas en términos interanuales. 

 

Mercado de capitales 

En el mercado de capitales español se han cerrado a lo largo del año 19 salidas a Bolsa y 34 ampliaciones de capital. 

 

Transacción del mes 

En octubre de 2018, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición de un 47,76% adicional en NH Hotel Group por parte de Minor International. 

La operación, que ha registrado un importe aproximado de EUR 1.198,65m, ha estado asesorada por la parte legal por Uría Menéndez España y Baker McKenzie España.  

 

Ranking de Asesores Legales y Financieros 

En el ranking TTR de asesores financieros del mercado M&A por número de operaciones, lidera en el transcurso de 2018 Banco Santander, con 10 operaciones. Por importe, se destaca hasta el mes de octubre Citigroup, con EUR 26.399,80m.

 

En cuanto al ranking de asesores jurídicos del mercado M&A, por importe, lidera la firma Uría Menéndez España con EUR 39.361,80m; seguido por Garrigues España, con EUR 34.167,31m. Por número de transacciones, el ranking es liderado por Garrigues España con 98 operaciones asesoradas, y le sigue en el listado Cuatrecasas España, con 88 transacciones. 

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