Informe Trimestral Argentina – 4T 2018

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Fusiones y Adquisiciones en Argentina registran 198 operaciones en 2018 

En el cuarto trimestre se han registrado 41 transacciones en el país por USD 618m 

82 operaciones registradas en el año alcanzan un importe de USD 5.013m 

Sector Financiero y de Seguros es el más destacado del año, con 36 operaciones

El mercado de M&A en Argentina ha registrado hasta diciembre de 2018 un total de 198 operaciones, de las cuales 82 tienen un importe no confidencial que suman aproximadamente USD 5.013m, según el más reciente informe de Transactional Track Record. Estas cifras suponen una disminución del 9,17% en el número de operaciones y del 37,93% en el importe de las mismas, con respecto a las cifras de 2017. 

Por su parte, en el cuarto trimestre del año se han producido un total de 41 transacciones, de las cuales 16 registran un importe conjunto de USD 618m, lo que implica un descenso del 19,61% en el número de operaciones y del 85,53% en el importe de las mismas, con respecto al cuarto trimestre del año pasado. 

De las operaciones contabilizadas de enero a diciembre, 69 son de mercado bajo (importes inferiores a USD 100m), 11 de mercado medio (entre USD 100m y USD 500m) y 2 de mercado alto (mayores de USD 500m). 

En términos sectoriales, el Financiero y de Seguros es el que más transacciones ha contabilizado a lo largo de 2018, con un total de 36 operaciones, seguido por el sector de Distribución y Retail, con 24 operaciones, junto con el Inmobiliario, con 23 transacciones. 

Ámbito Cross-Border  

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en lo que va de año las empresas argentinas han apostado principalmente por invertir en Brasil y Chile, con 7 y 5 operaciones en cada país, respectivamente. Por importe, destaca Arabia Saudí, con USD 144m.  

Por otro lado, Estados Unidos (19 operaciones), Brasil (10), México (8) y Reino Unido (6), son también los países que más han apostado por realizar adquisiciones en Argentina. Por importe destaca Brasil, con USD 1.248,79 m.

Venture Capital  

En transcurso de 2018 se han producido 31 operaciones de Venture Capital, con un importe revelado de USD 250,79m, las cuales representan un aumento del 41% en el número de operaciones y un crecimiento del 31% en el importe, con respecto a diciembre de 2017

Transacción Destacada 

Para el cuarto trimestre de 2018, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la realizada por Pérez Companc Family Group, la cual ha adquirido Bolland y Cía por ARS 4.500m. 

La operación, valorada en USD 126,30m, ha estado asesorada por la parte legal por Pérez Alati Grondona Benites & Arntsen, Bazán, Cambré & Orts, y Eppens & Coppola – Abogados Consultores.  

Ranking de asesores financieros y jurídicos 

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico del mercado M&A argentino durante 2018, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por importe de las mismas. 

En el ranking argentino de asesores jurídicos en el segmento de Fusiones y Adquisiciones,  Marval O’Farrell & Mairal ha ocupado el primer lugar por capital movilizado y por número de transacciones asesoradas, con 14 transacciones y con USD 1.794,50m.   

Informe Trimestral España – 4T 2018

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El importe de operaciones de M&A en España se incrementa un 19% en 2018

En el año se han contabilizado 2.454 fusiones y adquisiciones por EUR 115.912m 

En el cuarto trimestre de 2018 se registraron 622 operaciones por EUR 38.322m 

El sector inmobiliario es el más activo del año, con 702 transacciones

El mercado transaccional español cierra 2018 con un total de 2.454 operaciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 115.912m, según el más reciente informe trimestral de TTR,en colaboración con Intralinks y Allen & Overy. Estas cifras suponen incrementos del 6% en el número de operaciones y del 19,04% en el importe de las mismas, con respecto a 2017. 

Por su parte, en el cuarto trimestre del año se han producido un total de 622 transacciones, de las cuales 260 registran un importe conjunto de EUR 38.322m, lo que implica un descenso del 3,27% en el número de operaciones y una disminución del 1% en el importe de las mismas, con relación al cuarto trimestre de 2017. 

En términos sectoriales, el sector inmobiliario es el más activo a lo largo del año, con un total de 702 transacciones, seguido por el tecnológico, con 312, y el de Salud, Higiene y Estética, con 183. 

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado cross-border a lo largo de 2018, las empresas españolas han escogido como principales destinos de sus inversiones a Portugal, con 49 operaciones, y a Estados Unidos y Reino Unido, con 46 y 28 operaciones, respectivamente. En términos de importe, Estados Unidos es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un importe valorado en EUR 3.646,66m. 

Por otro lado, Estados Unidos (159), Reino Unido (111) y Francia (90) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe destaca Estados Unidos, con un importe agregado de EUR 21.660,57m. 

Private Equity y Venture Capital  

En el transcurso de 2018 se han contabilizado un total de 267 operaciones de private equity, de las cuales 85 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 31.892,06m. Esto supone incrementos del 6% en el número de operaciones y un descenso del 30% en el importe de las mismas con respecto a 2017. 

Por su parte, en el mercado de venture capital se han llevado a cabo 434 transacciones, de las cuales 348 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 2.093,63m. En este caso, el incremento con respecto a 2017 es del 19% en el número de operaciones, así como un crecimiento del 43% en el importe de las mismas.  

Mercado de capitales 

En el mercado de capitales español se han cerrado durante los 12 meses del año 24 salidas a Bolsa y 46 ampliaciones de capital.  

Transacción del Trimestre 

En el cuarto trimestre de 2018, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición por parte de Repsol del negocio de bajas emisiones y la comercializadora de gas y electricidad de Viesgo. 

La operación, valorada en EUR 750m ha estado asesorada en la parte legal por Linklaters, Uría Menéndez, Deloitte Legal, y PwC Tax & Legal. Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por Alantra, Deloitte, y PwC. 

Ranking de Asesores Legales y Financieros 

En el ranking TTR de asesores financieros del mercado M&A por número de operaciones, lidera en el transcurso de 2018 Norgestión, con 13 operaciones. Por importe, se destaca hasta el mes de diciembre Citigroup, con EUR 26.399,80m. 

En cuanto al ranking de asesores jurídicos del mercado M&A, por importe, lidera la firma Uría Menéndez España con EUR 39.739,52m; seguido por Linklaters Spain, con EUR 37.543,16m. Por número de transacciones, el ranking es liderado por Garrigues España con 126 operaciones asesoradas, y le sigue en el listado Cuatrecasas España, con 113 transacciones. 

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Informe Mensual México – Octubre 2018

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Fusiones y adquisiciones en México aumentan 6,30% hasta octubre de 2018 

En el mes se han registrado 20 transacciones en el país por USD 762m 

A lo largo de 2018 se han registrado 270 transacciones y un importe de USD 11.448m 

Empresas de EE.UU. adquiriendo empresas mexicanas han aumentado 21,88% en 2018 

 

En el transcurso del año el mercado de M&A en México ha contabilizado un total de 270 operaciones, de las cuales 112 suman un importe no confidencial de USD 11.448m, de acuerdo con el informe mensual de Transactional Track Record. Estos datos reflejan un aumento del 6,30% en el número de operaciones y una disminución del 50,54% en el importe de estas,  en comparación con el mismo periodo de 2017. 

Por su parte, en octubre se han producido un total de 20 transacciones, de las cuales 10 registran un importe conjunto de USD 762m, lo que implica un descenso del 35,48% en el número de operaciones y del 79,26% en el importe de estas, con respecto al mismo mes del año pasado. 

Sector Financiero y de Seguros e Inmobiliario, los más destacados del año

De las 112 operaciones contabilizadas en 2018 con importe revelado, 89 son de mercado bajo (importes inferiores a USD 100m), 17 de mercado medio (entre USD 100m y USD 500m) y 6 de mercado alto (mayores a USD 500m).  

En términos sectoriales, el sector Financiero y de Seguros e Inmobiliario son los que más transacciones han contabilizado a lo largo del año, con un total de 46 operaciones cada uno; seguidos por el sector de Distribución y Retail e Internet, con 31 y 26 registros, respectivamente.  

 

 

Ámbito Cross-Border  

Por lo que respecta al mercado cross-border, en el transcurso de 2018 las empresas mexicanas han apostado principalmente por invertir en Estados Unidos, con 11 operaciones, seguido de Argentina, con 7 transacciones, además de Brasil, con el mismo número de negocios registrados. Por importe destaca España, con USD 905,29m.  

Por otro lado, Estados Unidos, es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en México, con 39 operaciones, seguido de España, con 12 transacciones, y Chile, con 5 registros. Por importe, se destaca en este periodo Estados Unidos, con USD 3.443,52m. 

 

Private Equity y Venture Capital  

En lo que va de año se han producido un total de 25 transacciones de Private Equity valoradas en USD 2.364,73m, con una tendencia bajista del 31% en el número de operaciones y del 41% capital movilizado con respecto a octubre de 2017. 

Por su parte, en 2018 se han contabilizado 55 operaciones de Venture Capital valoradas en USD 568,68m, con un aumento del 25% en el número de operaciones, y un alza del 56% en el importe de las mismas con respecto a octubre de 2017.  

 

Transacción Destacada  

Para octubre de 2018, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la adquisición de Potencia Logística Potosina por parte de Traxión. 

La operación, que ha registrado un importe de USD 66,39m, ha estado asesorada por la parte legal por Greenberg Traurig México y Robles Miaja Abogados. Por la parte financiera, la operación ha sido asesorada por Dynamic M&A. 

 

Ranking de Asesores Legales y Financieros 

En el ranking TTR 2018 de asesores financieros, por número de operaciones, lidera en el transcurso de 2018 Grupo Platino, con 4 operaciones. Por importe, se destaca hasta el mes de octubre Lazard, con USD 1.742,42m. 

En cuanto al ranking de asesores jurídicos, por importe, lidera la firma Mijares, Angoitia, Cortés y Fuentes con USD 2.315,78m; seguido por Garrigues México, con USD 1.742,42m. Por número de transacciones, el ranking es liderado por Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez con 24 operaciones asesoradas, y le sigue en el listado Mijares, Angoitia, Cortés y Fuentes, con 14 transacciones. 

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Informe Mensual España – Octubre 2018

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El importe de operaciones de M&A en España se incrementa un 16% en 2018 

 

En el mes se han contabilizado 177 transacciones valoradas en EUR 23.071m 

Octubre registra 14 operaciones de Private Equity y 31 de Venture Capital 

El sector Inmobiliario ha sido el más activo del año, con 563 transacciones 

 

El mercado transaccional español ha registrado en octubre un total de 177 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 23.071m, según el informe mensual de TTR, en colaboración con Intralinks. Estas cifras suponen un aumento del 2,65% en el capital movilizado y una disminución del 9,69% en el número de operaciones con respecto al mismo periodo de 2017.  

Por su parte, en términos anuales se han contabilizado un total de 1.850 transacciones, de las cuales 761 registran un importe conjunto de EUR 94.120m, lo que implica una disminución del 0,91% en el número de operaciones y un aumento del 16,01% en el importe de éstas, con respecto al mismo periodo del año pasado. Sin duda, el cierre de las operaciones corporativas que dan lugar a la toma de control de Abertis por parte de Atlantia, ACS, y Hochtief, como último paso de un camino que inició con la OPA de Hochtief sobre la compañía española, ha sido determinante en la obtención de estos resultados.  

En términos sectoriales, el Inmobiliario ha sido el más activo del año, con un total de 563 transacciones, seguido por el de Tecnología, con 219, y el de Internet, con 123. 

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en el transcurso del año las empresas españolas han elegido como principales destinos de inversión a Estados Unidos, con 32 operaciones, a Portugal, con 29 transacciones, y a Reino Unido, con 22.  

Por otro lado, Estados Unidos (78), Reino Unido (68), Francia (56), y Alemania (36) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe destaca Estados Unidos, con EUR 12.363,52m. 

 

Private Equity y Venture Capital 

Hasta octubre de 2018 se han contabilizado un total de 180 operaciones de Private Equity por EUR 26.266,15m, lo cual supone un descenso del 13% en el número de operaciones y una disminución del 34% en el importe de éstas, con respecto al mismo periodo del año anterior.  

Por su parte, en el segmento de Venture Capital se ha contabilizado en los diez primeros meses del año un total de 309 operaciones con un importe agregado de 1.573,88m, lo que implica un aumento del 2% en el número de operaciones y un crecimiento del 29% en el importe de las mismas en términos interanuales. 

 

Mercado de capitales 

En el mercado de capitales español se han cerrado a lo largo del año 19 salidas a Bolsa y 34 ampliaciones de capital. 

 

Transacción del mes 

En octubre de 2018, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición de un 47,76% adicional en NH Hotel Group por parte de Minor International. 

La operación, que ha registrado un importe aproximado de EUR 1.198,65m, ha estado asesorada por la parte legal por Uría Menéndez España y Baker McKenzie España.  

 

Ranking de Asesores Legales y Financieros 

En el ranking TTR de asesores financieros del mercado M&A por número de operaciones, lidera en el transcurso de 2018 Banco Santander, con 10 operaciones. Por importe, se destaca hasta el mes de octubre Citigroup, con EUR 26.399,80m.

 

En cuanto al ranking de asesores jurídicos del mercado M&A, por importe, lidera la firma Uría Menéndez España con EUR 39.361,80m; seguido por Garrigues España, con EUR 34.167,31m. Por número de transacciones, el ranking es liderado por Garrigues España con 98 operaciones asesoradas, y le sigue en el listado Cuatrecasas España, con 88 transacciones. 

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Relatório Mensal Brasil – Outubro 2018

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Fusões e Aquisições em queda de 38% no Brasil em outubro

– Mês fecha com 74 transações

– Outubro tem o menor número de operações dos últimos 16 meses

– Investimentos de Venture Capital e Private Equity em alta no mês

O mercado de fusões e aquisições registrou 74 operações no Brasil em outubro, o que equivale a uma queda de 21,28% em relação ao mesmo mês do ano anterior, quando foram anunciadas 94 transações. De acordo com os dados publicados no Relatório Mensal do Transactional Track Record, em parceria com a LexisNexis e TozziniFreire Advogados, os 32 negócios que tiveram seus valores revelados movimentaram em volume financeiro 9,8 bilhões de reais, 38% abaixo do montante somado em outubro de 2017, 15,8 bilhões de reais.

No ano, o TTR já anotou 927 anúncios de operações de compra e venda de participação envolvendo empresas nacionais, número 0,7% inferior às registradas no mesmo intervalo de 2017. Das operações de 2018, 404 revelaram valores que somados chegam a 159,9 bilhões de reais, leve crescimento de 0,4% sobre o mesmo período do ano anterior.

O segmento Tecnologia segue como o mais movimentado do ano, em tendência que se mantem desde de 2014. No mês, foram 21 transações, que somadas às registradas no decorrer de 2018, acumulam o total de 194 operações, um crescimento de 30% sobre os resultados do ano anterior. O crescimento dos investimentos no setor acompanha a alta de 25,6% das aquisições estrangeiras nos segmentos de Tecnologia e Internet.

No apanhado do ano, Financeiro e Seguros aparece na segunda colocação, com 128 operações, alta de 38%,  seguido por Saúde, Higiene e Estética, com crescimento de 19% para 95 transações, e Distribuição e Varejo, 87, em baixa de 6%.

 

Operações cross-border

Apesar da queda de 17% no número de operações, os Estados Unidos seguem como o principal investidor estrangeiro no mercado nacional. Desde o início de 2018, as empresas norte-americanas já realizaram 63 aquisições, acumulando o total de 6 bilhões de reais investidos no país.  Destas, 16 foram no setor de Tecnologia e 15 no segmento Financeiro e Seguros.

Em termos de valores aportados, o Japão aparece na sequência, totalizando mais de 5,1 bilhões de reais, seguido pela Suíça, com total investido de 3,4 bilhões de reais, e Canadá, com 2,8 bilhões de reais.

Já as empresas brasileiras realizaram 34 aquisições no mercado externo, tendo como alvo prioritário a América Latina, onde foram realizadas 18 dessas operações, sendo 8 na Argentina, onde foi investido um total de 4,7 bilhões de reais.

 

Private Equity e Venture Capital

Em 2018, foram contabilizadas 70 operações envolvendo investimentos de fundos de investimentos de Private Equity e Venture Capital estrangeiros em empresas nacionais, crescimento de 40% em comparação ao mesmo período de 2017.

Esses aportes estrangeiros tiveram forte influência no volume financeiro das operações de venture capital registradas pelo TTR desde janeiro. Nessa modalidade de investimentos, foram registradas 177 operações desde o início do ano, 16% acima do reportado no mesmo intervalo do ano anterior. As 115 transações que tiveram seus valores revelados somaram 4 bilhões de reais, crescimento de 67% sobre o período homólogo de 2017. Os fundos de venture capital tiveram como alvos preferidos os segmentos Tecnologia, 97 operações no ano, Financeiro e Seguros, 38, Internet, 29, e Distribuição e Varejo, com 14.

Em outubro, o total aportado teve crescimento de 61%, alcançando 225 milhões de reais, enquanto o mês fechou com 12 transações, queda de 14%.

No panorama dos investimentos de private equity, boas notícias. No decorrer do ano, crescimento de 9% no total aportado, alcançando 19,9 bilhões de reais, e de 6% no número de investimentos anunciados, 89 operações.

Em outubro, os resultados também  foram positivos, apesar da queda de 29% no número de operações, apenas cinco registradas. Destas, três revelaram valores que somados ultrapassaram a casa dos 2 bilhões de reais, fechando o mês com alta de 391% sobre os valores de outubro de 2017, quando foram investidos 420 milhões de reais.

 

Transação TTR do Mês

A conclusão da aquisição da Somos Educação por 4,1 bilhões de reais foi eleita pelo TTR como a operação de destaque do mês de outubro. A fatia de 73,35% que pertencia à Tarpon Investimentos foi vendida para a Kroton, em operação realizada por meio de sua holding de educação básica, a Saber.

Com a transação, a Saber atenderá a mais de 85 mil professores em escolas próprias e escolas parceiras, mais de 1,7 milhão de professores em escolas públicas, 1,2 milhão de alunos em sistemas de aprendizagem e 33 milhões de alunos com livros didáticos.

A Kroton recebeu assessoria legal na operação do escritório  Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados, e financeira do Banco BTG Pactual. Enquanto a Tarpon recebeu assessoria financeira do Riza Capital e do Banco Itaú BBA, e jurídica do Barbosa, Müssnich, Aragão.

A transação completa está disponível aqui.

 

Rankings Financeiros e Jurídicos

O pódio do Ranking TTR de assessores financeiros por número e valores das transações é liderado em outubro pelo Banco Bradesco BBI, com acumulado de 60,5 bilhões de reais, resultantes da participação em 20 operações. Seguido por Banco Itaú BBA, com 53,7 bilhões de reais, e Bank of America, com 44 bilhões de reais.

O ranking de assessores jurídicos por valores é liderado pelo escritório Cescon, Barrieu Flesch & Barreto Advogados, com 52,6 bilhões de reais, seguido por Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados, com 51,2 bilhões de reais, fechando com TozziniFreire Advogados na terceira colocação, que acumulou 41,2 bilhões.

Os Rankings completos estão disponíveis para download aqui.