Informe Mensual México – Enero 2020

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El mercado transaccional mexicano registra USD 640m de capital movilizado en enero de 2020

En el mes se han registrado 20 transacciones en el país, un 33% menos con respecto a enero de 2019 

Los subsectores Financiero y de Seguros e Internet son los más destacados de enero 

El mercado de M&A en México ha registrado en el mes de enero 20 fusiones y adquisiciones, de las cuales 11 contabilizan un importe agregado de USD 640m, de acuerdo con el informe mensual de Transactional Track Record. Estas cifras suponen una disminución del 33,33% en el número de transacciones y un descenso del 76,51% en el importe de las mismas, con respecto al mes de enero de 2019.  

En términos sectoriales, el Financiero y de Seguros, con el de Internet han sido los más activos del año, con un total de 5 y 3 transacciones, respectivamente.

Ámbito Cross-Border  

Por lo que respecta al mercado cross-border, en enero de 2020 las empresas mexicanas han apostado principalmente por invertir en España y Estados Unidos, con 2 operaciones en cada caso. Por importe destaca España con USD 9,88m.  

Por otro lado, Estados Unidos Y España son los países que más han apostado por realizar adquisiciones en México, con 2 operaciones cada uno. Por importe, se destaca Argentina, con USD 136m, seguido de Japón con USD 125m. 

Venture Capital y Asset Acquisitions 

En el mes de enero se han contabilizado un total de 9 operaciones de Venture Capital por USD 159m, lo cual supone un aumento del 28.57% en el número de operaciones y un aumento del 220,62% en el importe de éstas, con respecto al mismo periodo del año anterior.  

En el segmento de Asset Acquisitions, en el mes se han registrado 6 operaciones, por un valor de USD 285m, lo cual representa una disminución del 14,29% en el número de operaciones, y un aumento del 241,73% en el importe de estas, con respecto a enero de 2019. 

Transacción Destacada  

Para enero de 2020, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la adquisición de operaciones y activos de centros de datos de Axtel por parte de Equinix.  

La operación, valorada en USD 175m, ha estado asesorada por la parte legal por Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez y por Valencia Consulting.  

Por la parte financiera, la operación ha sido asesorada por Citigroup Global Markets.  

Ranking de Asesores Financieros y Legales

Informe Mensual España – Enero 2020

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El mercado transaccional español registra EUR 3.777m de capital movilizado en enero de 2020 

En el mes se han contabilizado 134 transacciones de M&A  

El sector Inmobiliario es el más activo del periodo, con 34 transacciones 

Enero registra 10 operaciones de Private Equity y 21 de Venture Capital 

El mercado transaccional español ha registrado en el mes de enero 134 fusiones y adquisiciones, de las cuales 53 contabilizan un importe agregado de EUR 3.777m, según el informe mensual de TTR. Estas cifras suponen una disminución del 39,91% en el número de transacciones y un descenso del 40,55% en el importe de las mismas, con respecto al mes de enero de 2019.  

En términos sectoriales, el sector Inmobiliario ha sido el más activo de enero, con un total de 34 transacciones, seguido por el de Tecnología, con 15. 

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado Cross-Border en enero de 2020 las empresas españolas han elegido como principales destinos inversión a Bélgica, México, y Arabia Saudí, con 2 operaciones en cada caso. En términos de importe, Portugal es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un valor aproximado de EUR 800m.  

Por otro lado, Reino Unido y Estados Unidos, con 10 y 6 operaciones respectivamente, son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe destaca Suiza, con un importe de EUR 781,50m. 

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions 

En el primer mes de 2020 se han contabilizado un total de 10 operaciones de Private Equity por EUR 1.213m, lo cual supone un descenso del 56,52% en el número de operaciones y del 67,58% en el importe de las mismas, respecto al mismo periodo del año anterior.  

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 21 transacciones con un importe agregado de EUR 39m, lo que implica una reducción del 44,74% en el número de operaciones y del 66,71% en el importe de las mismas, en términos interanuales. 

En el segmento de Asset Acquisitions, en el mes de enero se han registrado 43 operaciones por un valor de EUR 1.241m, lo cual representa una disminución del 45,57% en el número de operaciones, y un descenso del 21,58% en el importe de éstas, en términos interanuales. 

Transacción del mes 

En enero de 2020, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición del 74% de seis concesiones de peaje en sombra en España de ACS por parte de Hermes Infrastructure. 

La operación, que ha registrado un importe de EUR 703m, ha estado asesorada por la parte legal por CMS Albiñana & Suárez de Lezo; PwC Tax & Legal y Ashurst. Por la parte financiera, la operación ha sido asesorada por BBVA Corporate & Investment Banking. 

Por su parte, PwC Tax & Legal España y PwC España han prestado los servicios de Due Diligence en esta transacción.  

Ranking de asesores financieros y jurídicos 

Relatório Mensal Brasil – Janeiro 2020

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Fusões e Aquisições – Panorama setorial 

Após o excelente dinamismo do mercado de fusões e aquisições registrado em 2019, existe uma expectativa positiva para 2020 tanto em número de transações quanto em valor total das mesmas, em grande parte impulsionada pelo plano de privatizações do governo.  

Valor e número de transações 

O TTR – Transactional Track Record monitora constantemente o mercado e continua atualizando os dados de 2019, já que muitas transações ainda estava sob duras cláusulas de confidencialidade. Os números do ano passado estão cada vez melhores, já são 1.487 deals mapeados.  

Em uma análise mensal, a mais conveniente para um relatório com apenas um mês em 2020, janeiro acaba por decepcionar os mais optimistas, foram 62 deals registrados frente aos 112 registrados em janeiro de 2019. Do total de transações, 24 tiveram seu valor divulgado que somaram aproximadamente R$ 8,7 bilhões.  

Análise setorial  

Energia e Energia Renováveis 

Em 2019 foram mapeadas 130 transações neste setor, o que representa uma alta de 4% em relação ao ano de 2018. O valor total movimentado foi de aproximadamente R$ 154 bilhões, 164% maior do que o ano anterior.  A maior parte das transações foram no segmento de Óleo e gás, 61 negócios, especialmente a aquisição de blocos de exploração de petróleo.  

Educação 

Este setor terminou 2019 com 69 transações registradas, o que representa uma alta de 17% em relação ao ano de 2018.  É um setor no qual crescem os movimentos de fusões e aquisições a cada ano, desde 41 transações registradas em 2015, 40 em 2016, 45 em 2017 e 59 em 2018.  

Do total de transações em 2019 apenas seis envolveram empresas estrangeiras do lado comprador, sendo os Estados Unidos o mais ativo, tendo estado presente em quatro negócios. 

Transporte, Aviação e Logística 

Em 2019, se registraram 89 operações neste setor, o que corresponde a um aumento de 31% em relação a 2018, que registrou 68 transações. O valor total movimentado em 2019 foi de R$ 12,28 bilhões, representando un aumento de mais de  100% em relação a 2018. Este resultado foi bastante impulsionado pela aquisição de 88,67% de participação na Supervia, por parte do grupo chinês Guarana Urban Mobility, transação que movimentou R$ 3,4 bilhões. 

Indústria Alimentícia 

Em 2019 foram mapeadas 64 transações da indústria alimentícia, que reflete uma alta de 51% em relação ao ano de 2018. O valor total que foi movimentado em 2019 foi de R$ 9,5 bilhões, representando uma diminuição de 25% em relação a 2018. A maior transação no setor da indústria alimentícia foi a aquisição de 31,17% na National Beef Packing Company por parte da Marfrig, operação que movimentou R$ 3,6 bilhões.  

Tecnologia e Telecom 

O setor de tecnologia e telecomunicações foi o grande impulsionador da economia brasileira no ano de 2019, por isso, o TTR – Transactional Track Record conseguiu mapear 459 transações que representaram a movimentação de exuberantes R$ 25,5 bilhões. Em relação ao ano de 2018, o valor transacionado aumentou em 13% e o número de transações em 25%. 

A maior transação no setor de tecnologia e telecomunicações foi a aquisição de 100% da Nextel Brasil por parte da América Móvil, que representou um movimento de R$ 3,6 bilhões.   

Relatório Mensal Portugal – Janeiro 2020

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Portugal regista 17  fusões e aquisições em janeiro  

Após o excelente dinamismo do mercado de fusões e aquisições registrado em 2019 existe uma expectativa positiva para 2020, tanto em número de transações quanto em valor total das mesmas. O TTR – Transactional Track Record monitora constantemente o mercado e continua atualizando os dados de 2019, já que muitas transações ainda estavam sob cláusulas de confidencialidade. Os números do ano passado estão cada vez melhores, já são 449 deals mapeados, uma alta de 21% em relação à 2018.  

Pelo menos em relação ao valor das transações, o primeiro mês de 2020 não decepcionou. De um total de 17 transações registadas, sete tiveram seus valores divulgados que somaram EUR 2,62 bilhões, uma alta de 273% em relação ao mesmo mês de 2019, segundo os dados do relatório mais recente do TTR.

Do valor total em janeiro, EUR 800 milhões estão relacionados com investimentos realizados por fundos de Private Equity e EUR 13 milhões com os investimentos de fundos de Venture Capital. 

O sector Imobiliário terminou 2019 com uma pequena retração, 5%, porém manteve a posição de mais ativo do ano. No primeiro mês de 2020 ele já aparece como o mais atívo com quatro transações registadas. 

No âmbito das operações cross-border inbound, em que empresas estrangeiras investiram em companhias baseadas em Portugal, as empresas espanholas foram as protagonistas em 2019, porém o 2020 começou com as empresas francesas liderando, com duas transações tendo como targets as empresas Coverflex  e a Frulact.  

Transação destacada 

O TTR escolheu como transação destacada no mês de janeiro, a aquisição da OMTEL pela espanhola Cellnex Telecom, por EUR 800 milhões. O lado comprador contou com a assessoria dos escritórios  VdA – Vieira de Almeida, SRS Advogados e Gómez-Acebo & Pombo. Do lado vendedor atuaram os escritórios Uría Menéndez – Proença de Carvalho e Linklaters. Atuaram como assessores financeiros na transação PwC Portugal, Santander Corporate Investment Banking e Lazard. 

DealMaker Q&A

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TTR DealMaker Q&A with Kreab corporate and financial communications Partner Pablo Zamorano

Pablo Zamorano is a partner within the corporate and financial communications departments of Kreab in Spain. He specialises in corporate and financial communication with experience in media and communication strategies (external and internal), as well as in steering committees training. Pablo has 15 years of experience in communication consulting, advising national and international companies from different activity sectors.

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TTR – How would you describe Spain’s transactional activity at the beginning of 2020? Do you find any differences with regards to 2019?

P. Z. – At Kreab we believe that the mid-market will continue to perform well in Spain in the coming years. This good behaviour will be encouraged both by the attractiveness of the Spanish companies -which have to increase their size to bridge the gap with the European average-, and also because there is a lot of liquidity in the market and financing facilities, both for private capital funds and industrial buyers.

On the other hand, the future of megadeals is always uncertain, as they depend on several factors in order to be closed. In any case, it is well known that there are large international funds with their sights set on Spain that are looking for large companies in which to invest their capital.

TTR – Within the Spanish M&A transaction market, who is the target of a communications consulting firm? What type of corporate transactions usually require the presence of a communications advisor?

P. Z. – As a communications and public affairs consultancy firm, Kreab’s targets are both companies that want to carry out any kind of financial transaction as well as private capital funds. Additionally, many law firms and investment banks are increasingly relying on us to offer an integrated advisory service to their clients. This is because communication has become a strategic factor when closing transactions, both from an external communication point of view -with shareholders, investors, journalists and the market in general- and from an internal communication point of view.

In general, the more complex an operation is and the greater the number of actors involved, the more important it is to use communication as a tool for all stakeholders to know, understand and value the rationale of the deal. Without a doubt, communication is a key element to improving a company’s reputation and perception, helping to send a signal to the market that the asset is for sale or that the sector is booming, thus attracting a greater number of buyers and creating an environment that should have a positive impact on the final price paid for the company. In today’s world, communication adds value to financial transactions.

TTR – Which elements of the communications advisory process do your clients in the M&A sphere value the most? Why?

P. Z. – One of the aspects that Kreab’s M&A clients value the most is our 360° view of how financial transactions are structured. On the one hand, we integrate communication in a global way and we adapt it to all stakeholders, developing not only external but also internal communication techniques (the internal audience is increasingly a key factor in the success of transactions), as well as managing institutional and regulatory issues. In addition, we coordinate with legal and financial advisors as an additional element of the team that contributes to the success of the transaction.

Another aspect that our clients highlight is our experience and knowledge, not only of communication issues but also of financial aspects, which enables us to offer unique, comprehensive and specialized advisory services, which are difficult to find in other communication consultancy firms in the market.

Finally, I would like to emphasize that we have an extensive network of contacts based on trust and professionalism with the key journalists who cover the sector, both nationally and internationally.

TTR – Would you say there is a growing demand for communications consulting services in M&A transactions? Why?

P. Z. – Every year, Kreab advises on an increasingly greater number of M&A transactions, making it the communications consultancy firm that has advised on the highest number of transactions in Spain in recent years. This is because we have clients who have trusted us for more than 15 years and, when they see the positive results of our work, they recommend us in the market. This has enabled us to build a steady portfolio of more than 60 financial communication clients, as well as other clients who hire us for specific projects.

Our vision is that the demand for specialized communication services will continue to grow steadily in a world that is increasingly interconnected and in need of conveying transparency and a sound business practice in a coordinated manner between the different actors and regions involved. In this sense, it is also important to highlight that Kreab has a network of 25 offices worldwide, with a strong presence in Latin America (Colombia, Chile, Ecuador, Peru, Bolivia, among others) and with specialized teams that offer this service on a global basis.

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Versión en español

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Pablo Zamorano es partner de comunicación corporativa y financiera de Kreab en España. Está especializado en comunicación corporativa y financiera con experiencia en relación con medios y establecimiento de estrategias proactivas de comunicación para clientes. Cuenta con casi 15 años de experiencia en consultoría de comunicación, asesorando a clientes nacionales y multinacionales de diversos sectores, también del Ibex35 (Telefónica, BBVA, etc.).

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TTR – ¿Cómo describiría la actividad del mercado transaccional español en el inicio de 2020? ¿Percibe diferencias con 2019?

P. Z. – Lo que creemos desde Kreab es que el mid-market continuará registrando un buen comportamiento en España en los próximos años animado tanto por el atractivo de las empresas, que tienen como tarea pendiente ganar tamaño para acercarse a la media europea, y también porque hay mucha liquidez en el mercado y facilidades de financiación, tanto para los fondos de private equity como para los compradores industriales.

Por otro lado, los megadeals siempre son una incógnita, ya que dependen de varios factores para poder cerrarse. En cualquier caso, es conocido públicamente que existen grandes fondos internacionales con la vista puesta en España que están buscando activos de gran tamaño para invertir su capital.

TTR – Dentro del mercado transaccional español, ¿cuál es el público objetivo de una consultoría de comunicación? ¿Qué tipo de operaciones corporativas suelen requerir la presencia de un asesor de comunicación?

P. Z. – El público objetivo de Kreab como consultora de comunicación y asuntos públicos son tanto compañías que quieran realizar cualquier tipo de operación financiera como los propios fondos de capital privado. Asimismo y cada vez más, muchas firmas de abogados y de banca de inversión confían en nosotros para poder ofrecer un servicio integrado de asesoramiento a sus clientes. Esto se debe a que la comunicación se ha convertido en un factor estratégico a la hora de cerrar operaciones, tanto desde un punto de vista de comunicación externa, con accionistas, inversores, periodistas y el mercado en general, como de comunicación interna.

Por lo general, mientras más compleja es una operación y a medida que existe un mayor número de actores involucrados, más importante es utilizar la comunicación como una herramienta para que todos los stakeholders conozcan, entiendan y valoren el sentido de la operación. Sin duda la comunicación es clave en la mejora de la reputación y la percepción de una empresa, ayudando a lanzar al mercado la señal de que el activo está en venta o que el sector está en auge, atrayendo de esta manera a un mayor número de compradores y generando un entorno que debería repercutir positivamente en el precio final pagado por la compañía. Hoy la comunicación aporta valor a las operaciones financieras.

TTR – ¿Qué elementos del asesoramiento en materia de comunicación valoran más vuestros clientes del mundo M&A? ¿Por qué?

P. Z. – Uno de los aspectos que más valoran los clientes de Kreab de M&A es nuestra visión 360º de cómo se estructuran las operaciones financieras. Por un lado, integramos la comunicación de una manera global y adaptada a todos los stakeholders, tocando no solo la comunicación externa sino también la interna (el público interno cada vez más es un factor clave en el éxito de las transacciones), así como la gestión de las cuestiones más institucionales y regulatorias. Además, nos coordinamos junto a asesores legales y financieros como una pieza más del equipo que contribuye al éxito de la transacción.

Otro aspecto que también destacan nuestros clientes es nuestra experiencia y conocimiento, no solo de temas de comunicación sino también de aspectos financieros, lo que nos permite ofrecer un asesoramiento global y especializado único, difícil de encontrar en otras consultoras de comunicación del mercado.

Por último, destacaría que gozamos de una amplia red de contactos basada en la confianza y la profesionalidad con los periodistas clave que cubren el sector, tanto a nivel nacional como internacional.

TTR – ¿Diría usted que existe una demanda creciente de consultorías de comunicación en operaciones de M&A? ¿Por qué?

P. Z. – En Kreab cada año asesoramos un mayor número de operaciones de M&A, lo que nos posiciona como la consultora de comunicación que más transacciones asesora en España durante los últimos años. Esto se debe a que tenemos clientes en nuestra casa que confían en nosotros desde hace más de 15 años y ellos, a su vez, al ver los resultados positivos de nuestro trabajo nos recomiendan en el mercado, lo que nos ha permitido construir una cartera fija de más de 60 clientes de comunicación financiera, así como otros clientes que nos contratan para proyectos puntuales.

Nuestra visión es que la demanda por servicios de comunicación especializados seguirá creciendo de forma sostenida en un mundo que se encuentra cada vez más interconectado y necesitado de transmitir transparencia y solidez de una manera coordinada entre los diferentes actores e incluso regiones que intervienen. En este sentido, también es importante destacar que Kreab cuenta con una red de 25 oficinas en todo el mundo, con una fuerte presencia en Latinoamérica (Colombia, Chile, Ecuador, Perú, Bolivia, entre otros) y con equipos especializados que ofrecen este servicio de manera global.