Informe anual sobre el mercado transaccional colombiano – 2024

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Las adquisiciones de empresas estadounidenses en empresas colombianas aumentaron su actividad en un 3% en 2024

  • El mercado M&A colombiano ha registrado 281 transacciones por USD 6.738m
  • El sector de Industria Específica de Software es el más destacado de 2024, con 38 deals
  • Estados Unidos es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en Colombia, con 62 transacciones y USD 775m de capital movilizado 

El mercado transaccional colombiano ha registrado en 2024 un total de 281 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 6.738m, según el informe anual de TTR Data. Estas cifras suponen un descenso del 5% en el número de transacciones y un aumento del 35% en su importe, con respecto a 2023.

En términos sectoriales, el de Industria Específica de Software es el más activo del año, con un total de 38 transacciones, seguido por el de Banca e Inversión, con 31 deals.

Ámbito Cross-Border 

En lo que respecta al mercado cross-border, en 2024, las empresas colombianas han apostado principalmente por invertir en España, con 9 transacciones, seguido de México, con 5 deals. 

Por otro lado, Estados Unidos es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en Colombia, con 62 transacciones, seguido de España, con 24 deals. Por importe, destaca Reino Unido, con un capital movilizado de USD 1.249m, seguido de Estados Unidos, con 775m.

Private Equity

En 2024, se han contabilizado un total de 31 transacciones de Private Equity, de las cuales 6 tienen un importe no confidencial agregado de USD 236m. Esto supone un aumento del 55% en el número de transacciones y un alza del 154% en su importe, con respecto al mismo periodo del año anterior.

Venture Capital

En 2024, se contabilizó un total de 60 transacciones de Venture Capital, de las cuales 47 tiene un importe no confidencial agregado de USD 436m. Esto supone un descenso del 29% en el número de deals y una disminución del 12% en su importe, en términos interanuales.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el transcurso de 2024 un total de 30 transacciones, de las cuales 5 tienen un importe no confidencial de USD 139m, lo cual implica un descenso del 21% en el número de transacciones y un aumento del 68% en su valor, con respecto a 2023. 

Transacción Destacada 

Para 2024, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la relacionada con Grupo Argos, Grupo SURA y Graystone Holdings, filial de IHC – International Holding Company, que han completado la OPA lanzada por hasta un 23,1% de Grupo Nutresa, con la que han adquirido un 22,6% adicional en la empresa por USD 1.241m. La OPA fue una de las últimas instancias en el Acuerdo Marco entre Grupo Financiero Gilinksi, Grupo Argos y Grupo SURA, por el cual Gilinski ha tomado el control del 99,38% de Grupo Nutresa, a cambio de su participación en Grupo Argos y Grupo SURA.

La transacción ha contado con el asesoramiento jurídico de Brigard Urrutia; Sullivan & Cromwell; Londoño & Arango Abogados; Philippi Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría Colombia; Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom; y Mendoza Abogados.

Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por Bank of America; J.P. Morgan y Rothschild; mientras que el asesoramiento jurídico de Acquisition Finance ha sido otorgado por Cuatrecasas Colombia.  

Adicionalmente, también han participado como asesores jurídicos en el Acuerdo Marco DLA Piper Martínez Beltrán, Gómez-Pinzó, Proskauer Rose, UH Abogados; además de Landmark Alantra como asesor financiero.

Ranking de Asesores Jurídicos y Financieros

En cuanto al ranking de asesores financieros, por importe, lidera Evercore Partners, con USD 2.875m. Por número de transacciones asesoradas, lidera Landmark Alantra, con 5 deals reportados. 

En el ranking TTR de asesores jurídicos, por importe y por número de transacciones, lidera Brigard Urrutia, con un importe de USD 2.032m y 47 deals. 

Informe anual sobre el mercado transaccional peruano – 2024

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El mercado M&A peruano registra aumento del 17% en 2024

  • En 2024, se han registrado 176 transacciones por USD 4.071m
  • Transacciones de Private Equity aumentan un 109% en 2024
  • Adquisiciones de activos aumentan un 81% en el transcurso del año

El mercado transaccional peruano ha registrado en 2024 un total de 176 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 4.071m, según el informe anual de TTR Data. Estas cifras suponen un aumento del 17% en el número de transacciones y un descenso del 44% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2023.   

En términos sectoriales, el sector de Recursos Metálicos y Minerales es el más activo del año, con un total de 19 transacciones, con un crecimiento del 46% con respecto al mismo periodo del año pasado, seguido del sector de Industria Específica de Software, con 15 deals y un crecimiento del 25% con respecto a 2023. 

Ámbito Cross-Border 

En lo que respecta al mercado cross-border, en 2024, las empresas peruanas han apostado principalmente por invertir en Chile y Colombia, con 11 y  5 transacciones, respectivamente. Por otro lado, Estados Unidos y Chile son los países que más adquisiciones han realizado en Perú, con 19 y 14 deals, respectivamente.

Private Equity 

Luego de varios periodos, la actividad en Private Equity se reactiva en Perú, con 23 transacciones, de las cuales 9 tienen un valor no confidencial de USD 569m. Esto representa un crecimiento del 109% en el número de deals y un descenso del 58% en su valor, con respecto a 2023. 

Venture Capital

En 2024, se han contabilizado un total de 19 transacciones de Venture Capital, de las cuales 13 tienen un importe no confidencial agregado de USD 107m. Esto supone un descenso del 10% en el número de transacciones y un aumento del 102% en su importe, con respecto al mismo periodo del año anterior.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el año un total de 29 transacciones por USD 116m, lo cual implica un aumento del 81% en el número de transacciones y un descenso del 66% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2023. 

Transacción Destacada 

Para 2024, TTR Data ha seleccionado como transacción del año la relacionada con China Southern Power Grid International Hong Kong, entidad dedicada a invertir, construir y administrar redes de energía eléctrica con sede en Hong Kong, y filial de China Southern Power Grid, que ha completado la adquisición del 100% de Enel X Perú a Enel Perú, filial de Enel Américas. Al mismo tiempo, CSGI (HK) también ha adquirido Enel Distribución Perú.

La transacción, con un valor de USD 3.100m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Rebaza, Alcázar & De Las Casas; Hogan Lovells Italy; Enel; A&O Shearman China; y Miranda & Amado Abogados. Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por Morgan Stanley y J.P. Morgan.

El asesoramiento jurídico de Acquisition Finance ha sido otorgado por Philippi Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría Perú y King & Wood Mallesons China.

Ranking de Asesores Jurídicos y Financieros

En el ranking TTR de asesores financieros, por número de transacciones, lidera CAPIA, con 3 transacciones y, por capital movilizado, lidera J.P. Morgan, con USD 454m.

En cuanto al ranking de asesores jurídicos, por número de transacciones, lidera en 2024 Estudio Muñiz, con 21 transacciones asesoradas y, por importe, lidera Miranda & Amado Abogados, con USD 1.281m. 

Informe anual sobre el mercado transaccional mexicano – 2024

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El capital movilizado del mercado M&A en México aumenta un 22% en 2024

  • En 2024, se han registrado en el país 359 transacciones por USD 17.060m
  • El número de transacciones en 2024 registra un descenso del 7% con respecto a 2023
  • Sectores de Industria Específica de Software e Inmobiliario, los dos más destacados del año, registran 58 y 45 transacciones, respectivamente
  • Mercado de Private Equity aumenta un 18% en 2024

El mercado de M&A en México ha contabilizado en 2024 un total de 359 transacciones, de las cuales 158 suman un importe no confidencial de USD 17.060m, de acuerdo con el informe anual de TTR Data. Estos datos reflejan un descenso del 7% en el número de transacciones y un aumento del 22% en su valor, con respecto a 2023.

En términos sectoriales, el de Industria Específica de Software y el Inmobiliario son los más activos del año, con un total de 58 y 45 transacciones, respectivamente.

Ámbito Cross-Border 

En lo que respecta al mercado cross-border, en el transcurso del año, las empresas mexicanas han apostado principalmente por invertir en España y Estados Unidos, con 18 y 17 transacciones, respectivamente. Por importe, destaca Estados Unidos, con USD 2.272m. 

Por otro lado, Estados Unidos es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en México, con 85 transacciones, seguido de España, con 20. En términos de importe, destaca Estados Unidos, con USD 1.851m.

Private Equity y Venture Capital 

En el transcurso de 2024, se han producido un total de 52 transacciones de Private Equity, de las cuales 8 tienen un importe no confidencial de USD 1.038m, lo cual representa un aumento del 18% en el número de transacciones y un alza del 144% en su importe, con respecto a 2024.

Por su parte, en el transcurso del año, México ha registrado 85 transacciones de Venture Capital, valoradas en USD 1.674m, lo que representa un descenso del 25% en el número de transacciones y un aumento del 59% en el capital movilizado, en términos interanuales. 

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el año 79 transacciones con un importe de USD 1.872m, lo cual implica un aumento del 27% en el número de transacciones y un descenso del 12% en su valor, con respecto a 2023. 

Transacción Destacada 

Para 2024, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la relacionada con
Mexico Infrastructure Partners, entidad dedicada a invertir en infraestructura y energía con sede en Ciudad de México, que ha cerrado la adquisición de 8,5 GW de plantas de ciclo combinados de gas a Iberdrola México, filial de Iberdrola. 

La transacción, valorada en USD 6.200m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Baker McKenzie España y México; Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez; y Ritch Mueller. 

Adicionalmente, el asesoramiento jurídico de Acquisition Finance ha sido otorgado por Galicia Abogados; Milbank; Ritch Mueller; Cleary Gottlieb Steen & Hamilton; White & Case; y Holland & Knight. 

Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por J.P. Morgan, BBVA, Citigroup, Santander Corporate & Investment Banking (SCIB) y Barclays Bank. 

Ranking de Asesores Financieros y Jurídicos

En el ranking TTR de asesores financieros, por capital movilizado, lidera en 2024 J.P. Morgan, con un importe de USD 2.662m. Por número de transacciones, lidera Banco Santander, con 8 transacciones. 

En el ranking de asesores jurídicos, por importe, lidera Galicia Abogados, con
USD 4.105m. Por número de transacciones, lidera en 2024 Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez, con 52 transacciones. 

Dealmaker Q&A con Aon

TTR Data ha entrevistado en exclusiva a Pedro Gonçalves da Costa, M&A and Transaction Solutions Leader de Aon en Brasil, para conocer las perspectivas del mercado transaccional en 2025: “Las operaciones ligadas a la tecnología, como los Data Centers, cobraron fuerza en 2024 y serán el principal foco de los inversores en los próximos años. La Transición Energética también sigue siendo un tema sumamente relevante, que atrae inversiones internacionales a América Latina. Brasil, México y Chile deberían permanecer en el liderazgo de la inversión en 2025. Colombia debería continuar su trayectoria de crecimiento, como se ha observado en los últimos meses.”.

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí.

Informe anual sobre el mercado transaccional latinoamericano – 2024

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Capital movilizado en el mercado M&A en América Latina registra un aumento del 16% en 2024

  • Transacciones de Private Equity aumentan un 2% en el año 
  • Argentina, Brasil, Colombia y México, únicos países con aumento en capital movilizado en 2024

El mercado transaccional de América Latina ha registrado en 2024 un total de 2.904 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 87.679m, según el más reciente informe anual de TTR Data, en colaboración con Datasite y AON. Estas cifras suponen un aumento del 16% en el capital movilizado y un descenso del 16% en el número de transacciones, con respecto a las cifras registradas en 2023.

Ranking de transacciones por países

En 2024, por número de transacciones, Brasil lideró el ranking de países más activos de la región con 1.674 deals (disminución del 21%) y un aumento del 10% en el capital movilizado (USD 47.911m), en términos interanuales. Chile se ubica en segundo lugar desplazando a México, con 367 transacciones (disminución del 10%) y con un descenso del 9% en su importe (USD 13.272m). 

Le sigue en el listado México, con 359 transacciones (descenso del 7%) y con un aumento del 22% de su importe (USD 17.060m), en términos interanuales. 

Por su parte, Colombia continua el ranking, con 281 transacciones (disminución del 5%) y con un aumento del 35% en el capital movilizado (USD 6.738m). Argentina, por su parte, desciende en el ranking con respecto al año pasado, con 238 transacciones (sin embargo, registró un aumento del 7%) y con un aumento del 246% en capital movilizado (USD 8.833m), lo que lo hace, junto con Brasil, Colombia y México, los únicos países con resultados positivos en capital movilizado en 2024.

Entre tanto, las 176 transacciones ocurridas en Perú representan un aumento del 17% en el número de transacciones pero un descenso del 44% en su importe (USD 4.071m), con respecto al año anterior. 

Private Equity y Venture Capital

En 2024, se han contabilizado un total de 204 transacciones de Private Equity, de las cuales 67 tienen un importe no confidencial agregado de USD 7.056m. Esto supone un aumento del 2% en el número de transacciones y un descenso del 24% en su importe, con respecto a 2023.

En cuanto al segmento de Venture Capital, en2024, se han llevado a cabo 617 transacciones, de las cuales 501 tienen un importe no confidencial agregado de USD 5.336m, lo que supone una disminución del 36% en el número de transacciones y un descenso del 2% en el capital movilizado, con respecto a 2023.

Ámbito Cross-Border

En el ámbito cross-border, se destaca el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior en 2024, especialmente en Europa y Norteamérica, donde se han llevado a cabo 87 y 72 transacciones, respectivamente. 

Por su parte, las compañías que más han realizado transacciones estratégicas en América Latina proceden de Norteamérica, con 442 transacciones, Europa (353), y Asia (91).

Transacción Destacada

Para 2024, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la relacionada con
Mexico Infrastructure Partners, entidad dedicada a invertir en infraestructura y energía con sede en Ciudad de México, la cual ha cerrado la adquisición de 8,5 GW de plantas de ciclo combinados de gas a Iberdrola México, filial de Iberdrola. 

La transacción, valorada en USD 6.200m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Baker McKenzie España y México, Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez, y Ritch Mueller. 

Adicionalmente, el asesoramiento jurídico de Acquisition Finance ha sido otorgado por Galicia Abogados; Milbank; Ritch Mueller; Cleary Gottlieb Steen & Hamilton; y Holland & Knight. 

Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por J.P. Morgan, BBVA, Citigroup, Santander Corporate & Investment Banking (SCIB) y Barclays Bank. 

Ranking de Asesores Financieros y Jurídicos

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico en 2024 de transacciones de M&A, Private Equity, Venture Capital y Mercado de Capitales en América Latina, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por su importe.

Dealmaker Q&A con AON

TTR Data ha entrevistado en exclusiva a Pedro Gonçalves da Costa, M&A and Transaction Solutions Leader de Aon en Brasil, para conocer las perspectivas del mercado transaccional en 2025: “Las operaciones ligadas a la tecnología, como los Data Centers, cobraron fuerza en 2024 y serán el principal foco de los inversores en los próximos años. La Transición Energética también sigue siendo un tema sumamente relevante, que atrae inversiones internacionales a América Latina. Brasil, México y Chile deberían permanecer en el liderazgo de la inversión en 2025. Colombia debería continuar su trayectoria de crecimiento, como se ha observado en los últimos meses”. 

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí.

Dealmaker Q&A

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TTR Data Dealmaker Q&A con Pedro Gonçalves da Costa, socio de AON Brasil

Aon Brasil

Pedro Gonçalves da Costa

Con formación en Ingeniería Civil, Pedro  desempeña
el cargo de M&A and Transaction Solutions Leader de Aon en Brasil. Con nueve años de experiencia en el mercado de Fusiones y Adquisiciones, está especializado en la debida diligencia de riesgos y seguros, con profundo conocimiento en la transferencia de riesgos de M&A a través de soluciones de Reps y Warranties, Warranties & Indemnities, Tax y Contigent.
Su experiencia se extiende a través de diversas industrias y sectores, incluyendo Infraestructura, Petróleo y Gas, Tecnología, Manufactura, Energía Renovable, entre otros.

TTR Data: En medio de un cauto panorama inversionista en 2024: ¿Cuál es el balance que hace Aon en los segmentos de M&A, Capital Privado y Venture Capital en América Latina?

América Latina ha sido impactada por el mantenimiento de políticas globales de aumento de tasas de interés y, aunque en algunos momentos hemos experimentado escenarios locales positivos, todavía existen desafíos latentes en relación con el inversor extranjero y su temor a los mercados emergentes.

Brasil, en particular, ha enfrentado un escenario de inversión volátil debido al impacto de las tasas de cambio y las incertidumbres sobre las políticas fiscales. A pesar de esto, el final de 2024 atrajo a inversores interesados en activos relacionados con la transición energética, bienes raíces e infraestructura.

Países como Chile y México lograron destacar debido a políticas macroeconómicas más estables, reduciendo la incertidumbre del inversor.

TTR Data: Aon ha logrado un trabajo significativo en análisis de riesgos que ha logrado optimizar las coberturas aseguradoras en las inversiones financieras del mercado M&A en América Latina. ¿Cuáles han sido esos riesgos más latentes para el mercado de M&A, Capital Privado y Venture Capital en el transcurso de 2024 y cuáles son las oportunidades para el próximo año?

Aon desarrolla un papel crucial de consultoría y apoyo en la gestión de los riesgos derivados de transacciones, reduciendo amenazas y potenciando los retornos en procesos de M&A. Sin duda, las cuestiones tributarias siguen siendo la principal preocupación de los inversores, además del riesgo de fraude.

Obviamente algunos sectores tienen riesgos más específicos que surgen de forma individual, como la condición de activos para operaciones vinculadas a la Energía. Un sector que puede sufrir con el deterioro de la maquinaria e, incluso, la fabricación inadecuada. Además, las comercializadoras de energía tienen más riesgos ligados a las reclamaciones de consumidores, que pueden generar una gran cantidad de contingencias.

Es importante destacar que Aon actúa de forma personalizada ante las amenazas intrínsecas a cada operación, buscando una transferencia de riesgo a medida. Además, presta apoyo a aseguradoras globales en relación con el entorno jurídico y político en América Latina, lo que contribuye a que las transacciones ocurran de forma cada vez más tranquila.

TTR Data: ¿Cuáles productos del mercado de M&A requirieron de mayor asesoría por parte de Aon en 2024 y cuál es el motivo? 

Sin duda, el seguro de Reps & Warranties demandó una atención especial en 2024 y, por ello, los equipos de Aon en todo el mundo buscaron profundizar en las particularidades de cada operación. Además, equilibrar los intereses de compradores y vendedores requirió un enfoque en temas tributarios, especialmente en Brasil.

TTR Data: ¿Cuáles serían los países y los sectores  que podrían ofrecer las mayores oportunidades en América Latina a los inversores internacionales en los próximos meses y por qué?

Las operaciones ligadas a la tecnología, como los Data Centers, cobraron fuerza en 2024 y serán el principal foco de los inversores en los próximos años. La Transición Energética también sigue siendo un tema sumamente relevante, que atrae inversiones internacionales a América Latina. Brasil, México y Chile deberían permanecer en el liderazgo de la inversión en 2025. Colombia debería continuar su trayectoria de crecimiento, como se ha observado en los últimos meses.

TTR Data: ¿Cuáles serán las metas y desafíos de Aon como compañía para los próximos en materia de gestión de riesgo en América Latina?

Nuestro enfoque siempre estará en traer soluciones efectivas frente a las necesidades de cada operación y los riesgos asociados. Nuestro objetivo es contribuir de manera activa para que cada transacción sea viable, independientemente del riesgo a ser transferido. Como desafíos, puedo mencionar las amenazas laborales, ambientales y tributarias recurrentes en nuestra región.