Informe Trimestral América Latina – 3T 2020

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Operaciones M&A de América Latina disminuyen un 19% en el tercer trimestre de 2020

Brasil, México y Chile lideran el mercado transaccional en el año por número de operaciones 

Operaciones de Venture Capital aumentan un 18% hasta septiembre de 2020 

El mercado transaccional de América Latina ha registrado en los nueve primeros meses del año un total de 1.517 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 46.843m, según el más reciente informe de Transactional Track Record.

Estas cifran suponen una disminución del 18,88% en el número de operaciones y un descenso del 38,76% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2019. 

Por su parte, en el tercer trimestre de 2020 se han contabilizado un total de 571 operaciones con un importe agregado de USD 24.800,25m.

Private Equity y Venture Capital 

Hasta el tercer trimestre de 2020 se han contabilizado un total de 86 operaciones de Private Equity, de las cuales 34 transacciones tienen un importe no confidencial agregado de USD 1.513m. Esto supone una disminución del 27,12% en el número de operaciones y un descenso del 77,57% en el importe de estas con respecto al mismo periodo de 2019. 

En cuanto al segmento de Venture Capital, a lo largo del año se han llevado a cabo 401 transacciones, de las cuales 278 operaciones tienen un importe no confidencial que suman alrededor de USD 3.798m, lo que supone un aumento del 18,29% en el número de transacciones y un aumento del 10,23% en el capital movilizado con respecto al septiembre de 2019.

Ranking de Operaciones por Países

Hasta septiembre de 2020, por número de operaciones, Brasil lidera el ranking de países más activos de la región con 948 operaciones (disminución del 15%), y una baja del 41% en el capital movilizado en términos interanuales (USD 26.813m). Le sigue en el listado México, con 205 operaciones (baja del 10%), y con un aumento del 7% de su importe con respecto al mismo periodo del año pasado (USD 10.702m). 

Por su parte, Chile continúa en el ranking, con 143 operaciones (un descenso del 28%), y con una disminución del 67% en el capital movilizado (USD 3.051m). Colombia, por su parte, registra 103 operaciones (descenso del 39%), con un descenso del 64% en capital movilizado (USD 3.306m). 

Entre tanto, las 99 operaciones ocurridas en Argentina representan una disminución del 20%, así como un descenso del 67% en su importe respecto al mismo periodo del año pasado (USD 1.616m). Perú, por su parte, ha registrado 63 operaciones (baja del 43%) y un descenso del 89% en su capital movilizado respecto al mismo periodo del año anterior (USD 859m).

Ámbito Cross-Border

En el ámbito Cross-Border se destaca el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior en el primer semestre de 2020, especialmente en Norteamérica y Europa, donde se han llevado a cabo 32 y 27 operaciones en cada región, respectivamente. Por su parte, las compañías que más han realizado transacciones estratégicas en América Latina proceden de Norteamérica, con 262 operaciones, Europa (167), y Asia (35).

Transacción Destacada

En el tercer trimestre de 2020, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición de Santander Bancorp, por parte de FirstBank Puerto Rico. 

La transacción, valorada en USD 1.100m, ha estado asesorada por la parte legal por Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom US; y por Simpson Thacher & Bartlett US. Por su parte, Goldman Sachs y Moelis & Company han sido los asesores financieros de esta operación.

Ranking de Asesores Financieros y Legales

Informe Trimestral Portugal – 3T 2020

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Volume de Fusões e Aquisições volta a crescer no terceiro trimestre 

Estados Unidos reduziram suas aquisições em Portugal em 62% 

Fundos de Venture Capital movimentaram EUR 271m até setembro 

Setor Imobiliário continua sendo o mais ativo do ano, com 64 transações 

O mercado transacional português registou até o fim de setembro, 248 operações, das quais 113 tiveram valor divulgado que somam EUR 20,4bi, segundo dados do TTR.  Isto representa uma diminuição de 26% no volume transações e aumento de 90% do valor movimentado em relação ao mesmo período de 2019.  

Por sua vez, só no terceiro trimestre do ano se registaram 82 transações de fusões e aquisições entre anunciadas e concluídas, por um valor total de EUR 13,5bi. Em relação à comparação trimestral, é possível observar uma reversão na tendência de queda no volume de transações experimentada nos dois primeiros trimestres do ano.  

No terceiro trimestre foram anunciadas várias transações com valores superiores a EUR 500m, dentre elas a aquisição do Grupo Rovensa pelo Partners Group por aproximadamente EUR 1,17bi.

Âmbito Cross-Border 

Até o fim do 3T20, os Estados Unidos reduziram suas aquisições em Portugal em 62%. Da mesma forma, Fundos de Private Equity e Venture Capital estrangeiros também reduziram seus investimentos em 39%. 

Os empresas espanholas continuam sendo os principais investidores em Portugal, estiveram envolvidos em 27 operações até o fim de setembro. A França é o segundo país que mais investiu em Portugal ao longo do ano, seguido pelo Reino Unido, com 12 investimentos.  

Em relação à atuação portuguesa no exterior, Espanha também é o destino favorito na hora de investir, com 10 transações registadas até o fim de setembro, seguido pelo Brasil com cinco transações. 

Private Equity 

Até setembro, os fundos de Private Equity registaram EUR 3,4bi no valor transacionado, o que representa um aumento de 115% na comparação anual. Foram 20 transações, o que representa uma queda de 47%.  Os setores mais ativos foram o de Químicos e o de Tecnologia. 

Venture Capital 

Os fundos de Venture Capital movimentaram um total de EUR 271m até o fim de setembro, aumento de 1% em relação ao mesmo período de 2019. Foram 37 transações, representando uma redução 29%. As empresas de Tecnologia continuam sendo as mais atrativas, tendo sido alvo em  16 transações. 

Transação do trimestre 

A transação destacada pelo TTR no 3T20 foi a aquisição do Lagoas Park em Lisboa por parte da firma de Private Equity Henderson Park. 

A operação do setor imobiliário movimentou EUR 421m.  A transação contou com a assessoria legal dos escritórios Garrigues Portugal e do Uría Menéndez – Proença de Carvalho. 

Informe Mensual América Latina – Agosto 2020

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El mercado M&A de América Latina registra una disminución del 21% hasta agosto de 2020

Hasta agosto se han registrado 1.284 operaciones y un importe de USD 34.199m 

En el año se han registrado 70 operaciones de Private Equity y 334 de Venture Capital 

Operaciones de Venture Capital aumentan un 20% en el transcurso de 2020 

Brasil, México y Chile, países que registran mayor número de operaciones en LatAm

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El mercado transaccional de América Latina ha registrado en agosto un total de 159 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 4.069,20m, según el más reciente informe de Transactional Track Record y Ontier. 

Por su parte, en los ocho primeros meses del año se han contabilizado 1.284 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 34.199m. 

Estas cifras implican un descenso del 21,03% en el número de operaciones y una disminución del 47,33% en el importe de estas, con respecto a agosto de 2019.

Ranking de Operaciones por Países

Según datos registrados en el transcurso hasta el mes de agosto, por número de operaciones, Brasil lidera el ranking de países más activos de la región con 792 operaciones (con un descenso interanual del 16%), y con una disminución del 51% en el capital movilizado (USD 21.375m). Le sigue en el listado México, con 183 operaciones (con un descenso del 12%), y una disminución del 41% de su importe con respecto a agosto de 2019 (USD 5.203m). 

Por su parte, Chile mantiene su posición en el ranking, con 117 operaciones (una disminución del 33%), y con un descenso del 57% en el capital movilizado (USD 2.676m). Colombia, por su parte, sube una posición en el ranking, desplaza a Argentina y registra 89 operaciones (un descenso del 41%), y una disminución del 53% en el capital movilizado (USD 3.529m). 

Entretanto, Argentina disminuye su actividad y registra 85 operaciones (una baja del 26%), con una disminución del 51% en su importe respecto al mismo periodo del año pasado (USD 1.380m). Y en último lugar, Perú presenta 49 operaciones (caída del 47%) y con una disminución del 72% en su capital movilizado (USD 736m).

Ámbito Cross-Border

En el ámbito cross-border se destaca hasta agosto el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior, especialmente en Norteamérica, donde se han llevado a cabo 30 operaciones. Por su parte, las compañías que más han realizado operaciones estratégicas en América Latina proceden de Norteamérica y Europa, con 214 y 147 operaciones, respectivamente.

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions 

Hasta agosto de 2020 se han contabilizado un total de 70 operaciones de Private Equity por USD 999m, lo cual supone un descenso del 29,29% en el número de operaciones y una disminución del 81,70% en el importe de éstas, con respecto al mismo periodo del año anterior. 

Por su parte, el segmento de Venture Capital ha contabilizado en los ocho primeros meses del año un total de 334 operaciones con un importe agregado de USD 2.532m, lo que implica una variación positiva del 19,71% en el número de operaciones y un descenso del 4,59% en el importe de las mismas en términos interanuales. 

En el segmento de Asset Acquisitions, hasta agosto se han registrado 232 operaciones, por un valor de USD 11.820, lo cual representa un descenso del 22,92% en el número de operaciones, y un aumento del 1,26% en el importe de estas, con respecto al mismo periodo de 2019.

Transacción Destacada

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Para agosto de 2020, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la adquisición de Orazul Energy Peru, por parte de ISA. 

La operación, valorada en USD 158,50m, ha estado asesorada por la parte legal por Estudio Echecopar y por Baker McKenzie US. Por la parte financiera, ha sido asesorada por Scotiabank Perú. Y por la parte de Legal Advisory Acquisition Finance, la operación ha sido asesorada por Garrigues España.

Ranking de Asesores Financieros y Legales

Informe Mensual México – Agosto 2020

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Mercado transaccional mexicano registra descenso del 12% en 2020

En agosto se han registrado 22 transacciones en el país por USD 265m 

A lo largo de 2020 se han registrado 183 transacciones por USD 5.203m 

Operaciones de capital riesgo aumentan casi un 19% hasta agosto de 2020 

Sector Financiero y de Seguros e Internet, los sectores más destacados del año 

Empresas estadounidenses invirtiendo en México han aumentado un 16% en 2020

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El mercado de M&A en México ha contabilizado en agosto de 2020 un total de 22 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 264,69m, de acuerdo con el informe mensual de Transactional Track Record en colaboración con Intralinks.  

Por su parte, en los ocho primeros meses del año se han producido un total de 183 transacciones, de las cuales 87 registran un importe conjunto de USD 5.203m, lo que implica un descenso del 12,44% en el número de operaciones y una disminución del 41,34% en el importe de estas, con respecto al mismo período de 2019.  

En términos sectoriales, el Financiero y de Seguros ha sido el más activo del año, así como el de Internet, con un total de 28 transacciones en cada sector, seguido por el de Tecnología, con 11

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado cross-border, a lo largo de 2020 las empresas mexicanas han apostado principalmente por invertir en Estados Unidos, con 13 operaciones, seguido de España, con 9 transacciones. Por importe destaca España, con USD 1.038,73m.  

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Por otro lado, Estados Unidos, es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en México, con 43 operaciones (Un aumento del 7,50%), seguido de Canadá y Chile con 10 y 7 transacciones, respectivamente. Por importe, se destaca Estados Unidos, con USD 1.109,97m. 

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions  

Hasta agosto de 2020 se han contabilizado un total de 8 operaciones de Private Equity por USD 183m, lo cual supone un descenso del 27,27% en el número de operaciones y un aumento del 172,74% en el importe de éstas, con respecto al mismo periodo del año anterior. 

Por su parte, en el segmento de Venture Capital se han contabilizado hasta agosto un total de 63 operaciones con un importe agregado de USD 460m, lo que implica un aumento del 18,87% en el número de operaciones y un crecimiento del 9,41% en el importe de las mismas en términos interanuales. 

En el segmento de Asset Acquisitions, hasta el mes de agosto se han registrado 40 operaciones, por un valor de USD 1.679m, lo cual representa una disminución del 28,57% en el número de operaciones, y un descenso del 40,15% en el importe de estas, con respecto a agosto de 2019. 

Transacción del mes 

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Para agosto de 2020, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la relacionada con CEMEX, la cual ha vendido activos cementeros a Breedon Group. 

La operación, valorada en USD 230m ha estado asesorada por Slaughter And May UK. 

Ranking de asesores financieros y jurídicos 

Informe Mensal Portugal – Agosto 2020

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Foram registadas 207 fusões e aquisições até agosto, redução de 28% 

Investimentos em startups movimentam 57% a mais em 2020

Investimentos em startups de internet crescem 29% em 2020 

O mercado transacional português registou até o mês de agosto 207 operações com um valor total de EUR 11,3bi, segundo o informe mensal do TTR – Transactional Track Record, o que representa um aumento de 40% do valor movimentado e uma redução de 28% no número de transações, em relação ao mesmo período de 2019

Por sua vez, no mês de agosto se registaram 24 transações de fusões e aquisições entre anunciadas e concluídas, por um valor total de EUR 1,2bi. Na comparação anual, observa-se uma redução de 15% no número de transações de 2020 em relação ao número de operações do ano passado. Já no valor movimentado, a diminuição anual é de 12%. 

Os setor mais ativo do ano é o Imobiliário com 56 transações até o fim de agosto, o que representa uma redução anual de 10%, seguido pelo setor Tecnológico com 28 operações, o que representa uma diminuição de 38% em relação ao mesmo período de 2019.

Âmbito Cross-Border 

Os empresas dos Estados Unidos reduziram o volume de aquisições em Portugal em 63% entre janeiro e agosto. Da mesma forma, Fundos de Private Equity e Venture Capital estrangeiros também reduziram seus investimentos em Portugal em 59%.  

As empresas espanholas seguem como as que mais realizam aquisições de empresas portuguesas, com 22 operações registadas até agosto. 

Em relação à atuação portuguesa no exterior, Espanha é o destino favorito na hora de realizar investimentos, com 10 transações registadas até o fim de agosto. O segundo lugar onde Portugal investiu mais esse ano é Brasil com cinco transações. 

Private Equity 

Até agosto, os fundos de Private Equity registraram EUR 1,9bi no valor transacionado, o que representa um aumento de 20% na comparação anual. Foram 12 transações, o que representa uma diminuição de 65%. 

Venture Capital 

Os fundos de Venture Capital movimentaram um total de EUR 271m até agosto, aumento de 57% em relação ao mesmo período de 2019. Em relação ao volume, foram 37 investimentos, representando uma redução anual de 20%. O setor que mais atraiu investientos  foi o de Tecnologia com 16 transações, redução de 45% na comparação anual. 

Transação do mês 

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A transação destacada pelo TTR no mês de agosto foi a aquisição de participação majoritária detida pela Engie e EDP na Windplus por parte da OW OffShore. A operação do setor de energia movimentou EUR 61m. 

A transação contou com a assessoria legal dos escritórios VdA – Vieira de Almeida, Herbert Smith Freehills  e Morais Leitão, Galvão Teles, Soares da Silva & Associados.