Relatório mensal sobre o mercado transacional português – Abril 2025

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Fusões e Aquisições movimentam EUR 1,4bi até abril de 2025

  • Número de transações regista queda de 30% em comparação a 2024
  • Setor de Real Estate foi o mais ativo no período, com 27 transações
  • Espanha foi o país que mais investiu no mercado português com 21 operações 

Entre janeiro e abril de 2025, o mercado transacional português viu a concretização de 155 operações, totalizando EUR 1,4bi. Destas, 41% revelaram seus valores, conforme aponta o mais recente relatório do TTR Data.

Estes números representam uma queda de 30% no número de transações em comparação com o mesmo período de 2024, assim como uma diminuição de 62% no capital mobilizado.

Em abril, foram registadas 31 fusões e aquisições, entre anunciadas e encerradas, e um valor total de EUR 461,90m.

Em termos setoriais, o setor de Real Estate foi o mais ativo em 2025, com 27 transações, seguido pelo setor de Internet, Software & IT Services com 21 operações.

O setor de Internet, Software & IT Services é o mais ativo com 106 transações, apresentando o mesmo número em relação a 2024, seguido pelo setor de Real Estate, com 51 transações.

Operações do mercado transacional de abril de 2024 a abril de 2025
Fonte: TTR Data.

Âmbito Cross-Border

No âmbito Cross-Border, quanto à número de transações, a Espanha e os Estados Unidos, foram os países que mais investiram em Portugal no período, contabilizando 21 e oito transações, respectivamente. 

As empresas portuguesas escolheram a Espanha e Estados Unidos como principal destino de investimento, com oito e cinco transações, respectivamente.

As aquisições estrangeiras no setor de Tecnologia e Internet caíram em 61% em comparação ao mesmo período de 2024. 

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

Até abril de 2025, foram contabilizadas 17 transações de Private Equity, representando uma queda de 29% no número de operações em comparação ao mesmo período de 2024.

Em Venture Capital, foram realizadas 32 rodadas de investimentos e um total de EUR 176m, representando uma diminuição de 38% no número de transações.

No segmento de Asset Acquisitions, foram registadas 38 transações com um valor de EUR 371m, representando uma queda de 32% no número de operações.

Transação do mês

A transação destacada pelo TTR Data em abril de 2025, foi a conclusão pela CTT da Cacesa. O valor da transação é de EUR 106.80m.

A operação contou com a assessoria jurídica em lei portuguesa do escritório Cuatrecasas Portugal. Do lado financeiro, Lazard e Deloitte 

Ranking de consultores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica até abril de 2025 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total. 

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações lidera ao longo de 2025 o escritório Cuatrecasas Portugal com 13 operações. Em valor lidera o escritório Morais Leitão, Galvão Teles, Soares da Silva & Associados contabilizando um total de EUR 166,29m.

No que se refere ao ranking de assessores financeiros, por número de transações e valor lidera o Banco Bradesco BBI com uma operação e contabilizando EUR 369,68m.

Informe mensual sobre el mercado transaccional español – Abril 2025

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Capital movilizado en el mercado de Venture Capital español aumenta un 30% hasta abril de 2025

  • En abril de 2025 se han registrado 212 transacciones de M&A por un importe de EUR 2.025m
  • El mercado de M&A cae un 20% por número de transacciones y un 18% en el capital movilizado
  • El sector Inmobiliario ha registrado el mayor número de transacciones en 2025, con 204 deals
  • Empresas estadounidenses adquiriendo empresas españolas ha caído un 42%

El mercado transaccional español registra hasta el mes de abril de 2025 un total de 931 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 22.850m, según el informe del mes de abril de TTR Data.

Estas cifras suponen un descenso del 20% en el número de transacciones y una disminución del 18% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2024.

En términos sectoriales, el Inmobiliario es el más destacado de 2025 -por cuarto año consecutivo-, con un total de 204 transacciones, aunque ha registrado una tendencia estable con respecto a abril de 2024; seguido por el sector de Internet, Software y Servicios IT, con 73 transacciones y un descenso interanual del 45%; y el sector de Soporte Empresarial y Profesional, que registra 63 transacciones y una disminución del 6% con respecto a abril de 2024.

Ámbito Cross-Border

En lo que respecta al mercado Cross-Border, en el transcurso del año, las empresas españolas han elegido como principales destinos de sus inversiones a Portugal, Reino Unido y Estados Unidos, con 21, 18 y 16 transacciones respectivamente. En términos de importe, Francia es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un importe agregado de aproximadamente EUR 1.120m.

Por otro lado, Reino Unido (54), Francia (47) y Estados Unidos (45) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España en el transcurso del año. Por importe, destaca Francia, con un importe agregado de aproximadamente EUR 2.355m.

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions

En 2025, se han contabilizado un total de 104 transacciones de Private Equity, de las cuales 18 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 7.594m. Esto supone un descenso del 23% en el número de transacciones y un descenso del 38% en su importe, con respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 179 transacciones, de las cuales 147 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 1.629m. En este caso, ha existido una disminución interanual del 29% en el número de transacciones y un aumento del 30% en el capital movilizado.

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el año 262 transacciones con un importe de EUR 2.311m, lo cual implica un descenso del 8% en el número de transacciones y del 54% en su importe, con respecto a abril de 2024.

Transacción del Año

Para abril de 2025, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la adquisición de la británica Celsa Steel UK y la noruega Celsa Nordic a Celsa Group por parte de Sev.en Global Investments.

La transacción, valorada en aproximadamente EUR 625m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Clifford Chance; Gómez-Acebo & Pombo y Linklaters Spain.

En cuanto al asesoramiento financiero, la transacción ha contado con Citigroup y con Deloitte España. En Due Dilligence, la transacción ha contado con Clifford Chance. En comunicación, Kreab Iberia.

Perspectivas de 2025 con Watson Farley & Williams

Maria Pilar García Guijarro, socia de Watson Farley & Williams, ha conversado con TTR Data para esta edición cuatrimestral, en la cual ha analizado las perspectivas del mercado transaccional de España en medio de la coyuntura económica actual: “Desde una perspectiva de M&A, el sector defensa está entrando en una fase especialmente dinámica. Estamos viendo un aumento de la consolidación impulsado por la necesidad de innovación, capacidades en ciberseguridad y tecnologías de nueva generación como la inteligencia artificial, los sistemas autónomos y los sensores avanzados. Los compradores estratégicos están buscando activamente empresas nicho con propiedad intelectual especializada o tecnologías de uso dual, mientras que el capital privado continúa explorando oportunidades en servicios de apoyo e industrias adyacentes a la defensa.

El escrutinio regulatorio sigue siendo un factor clave, especialmente en operaciones transfronterizas, pero en general el sector presenta fundamentos resilientes y perspectivas de crecimiento a largo plazo, lo que lo convierte en un espacio atractivo para la inversión estratégica”. Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí.

Ranking de Asesores Jurídicos y Financieros

El ranking TTR Data de asesores financieros en el mercado de M&A de 2025 por importe y por número de transacciones, lo lidera BBVA con EUR 1.780m y con 7 deals.

En cuanto al ranking de asesores jurídicos del mercado de M&A de 2025 por importe, lideran Pérez-Llorca, A&O Shearman Spain y Uría Menéndez España, con EUR 5.411m, EUR 4.324m, y EUR 3.929m, respectivamente.

Por número de transacciones, lideran Garrigues España, Cuatrecasas España y Uría Menéndez España, con 36, 35 y 24 deals asesorados, respectivamente.

Informe trimestral sobre el mercado transaccional chileno – 1Q25

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Mercado M&A chileno registra descenso del 34% en el primer trimestre de 2025

  • En 2025, se han registrado en el país 60 transacciones por USD 1.048m
  • El sector de Industria Específica de Software es el más destacado de 2025, con 9 deals
  • Transacciones de Venture Capital disminuyen 61% en el transcurso del año
  • Transacción destacada: Bicecorp y Forestal O’Higgins toman el control del 98,43% de Grupo Security
  • TTR Data entrevista a Aon para conocer perspectivas del mercado en 2025

El mercado transaccional chileno ha registrado en el primer trimestre de 2025 un total de 60 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 1.048m, según el informe trimestral de TTR Data (ttrdata.com). Estas cifras suponen un descenso del 34% en el número de transacciones y una disminución del 67% en su valor, con respecto al mismo periodo de 2024.

En términos sectoriales, el de Industria Específica de Software es el más activo del año, con un total de 9 transacciones, seguido del sector de Asistencia Empresarial y Profesional, con 6 deals.

Ámbito Cross-Border

En lo que respecta al mercado cross-border, en lo que va de año las empresas chilenas han apostado principalmente por invertir en Perú, con 3 transacciones.  

Por otro lado, España y Estados Unidos son los países que más han apostado por realizar adquisiciones en Chile, con 4 transacciones de cada país.

Private Equity

En el primer trimestre de 2025 se han contabilizado un total de 3 transacciones de Private Equity, con un valor de USD 26m. Esto supone un descenso del 40% en número de transacciones, con respecto al mismo periodo del año anterior.

Venture Capital

En el primer trimestre de 2025, se han contabilizado un total de 13 transacciones de Venture Capital, de las cuales 12 tiene un importe no confidencial agregado de USD 74m. Esto supone un descenso del 61% en el número de deals y del 90% en su valor, en términos interanuales.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el primer trimestre de 2025 un total de 6 transacciones, de las cuales 3 tienen un importe no confidencial agregado de USD 144m, lo cual implica un descenso del 45% en el número de transacciones y del 12% en su valor, con respecto al mismo periodo de 2024.

Transacción Destacada

Para el primer trimestre de 2025, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la adquisición por Bicecorp, holding financiero con sede en Santiago de Chile, y Forestal O’Higgins de un 90,33% adicional en Grupo Securitymediante una Oferta Pública de Adquisición (OPA).

La transacción, con un valor de USD 1.100m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Barros & Errázuriz, Alcaíno Abogados y Pellegrini & Rencoret.

Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por J.P. Morgan y Goldman Sachs. Por la parte de Due Dilligence, la transacción ha sido asesorada por KPMG Chile y Deloitte Chile.

Dealmaker Q&A con Aon TTR Data ha entrevistado en exclusiva a Pedro Costa, líder de M&A y soluciones transaccionales de Aon, para conocer las perspectivas del mercado de Fusiones y Adquisiciones en 2025:

“Hay dos escenarios que influyen en la toma de decisiones de los inversores: por un lado, los constantes cambios en las políticas fiscales y regulatorias que aumentan las incertidumbres legales en la región. Por otro, los efectos del cambio climático imponen desafíos operacionales y reputacionales cada vez más complejos. Estos factores son fundamentales para la correcta estructuración de los negocios, impactando directamente en la valoración de los riesgos asumidos durante una transacción de fusiones y adquisiciones (M&A). Aon ha estado ayudando a sus clientes de diversos sectores con un conjunto de soluciones integradas que apoyan la mitigación de riesgos y brindan mayor previsibilidad a los acuerdos de fusiones y adquisiciones. Para reducir el impacto de los eventos climáticos adversos, contamos con la aplicación de modelos predictivos avanzados que ayudan en la evaluación de la exposición de los activos y operaciones al cambio climático, además de soluciones en Seguros Paramétricos que ofrecen cobertura para eventos generados por las inclemencias del clima”.

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí.

Ranking de Asesores Jurídicos y Financieros

En el primer trimestre de 2025, lidera el ranking TTR Data de asesores jurídicos, por valor y número de transacciones, Guerrero Olivos, con 3 deals y USD 181m.

El ranking de asesores financieros, por su parte, lo lidera Banco Itaú BBA, con dos transacciones y USD 150m.21

Informe trimestral sobre el mercado transaccional argentino – 1Q25

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Mercado M&A argentino registra aumento del 27% en el primer trimestre de 2025

  • En 2025, se han registrado en el país 61 transacciones por USD 1.750m
  • El sector de Petróleo, Gas y Combustibles Consumibles es el más destacado, con 8 deals
  • Valor de transacciones de Venture Capital aumenta 35% en el transcurso del año
  • Entrevista de TTR Data a Pedro Costa, líder de M&A y soluciones transaccionales de Aon
  • Argentina es el único país de América Latina con resultados positivos en valor y número de transacciones

El mercado transaccional argentino ha registrado en el primer trimestre de 2025 un total de 61 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 1.750m, según el informe trimestral de TTR Data (ttrdata.com). Estas cifras suponen un aumento del 27% en el número de transacciones y del 125% en su valor, con respecto al mismo periodo de 2024.

En términos sectoriales, el de Petróleo, Gas y Combustibles Consumibles es el más activo del año, con un total de 8 transacciones.

Ámbito Cross-Border

En lo que respecta al mercado cross-border, en lo que va de año las empresas argentinas han apostado principalmente por invertir en Brasil, con 6 transacciones.  

Por otro lado, Estados Unidos es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en Argentina, con 13 transacciones.

Venture Capital

En el primer trimestre de 2025, se han contabilizado un total de 14 transacciones de Venture Capital, de las cuales 9 tienen un valor no confidencial agregado de USD 184m. Esto supone un descenso del 7% en el número de deals y un alza del 35% en su valor, con respecto al mismo periodo del año anterior.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el primer trimestre de 2025 un total de 11 transacciones por USD 117m, lo cual implica un aumento del 57% en el número de transacciones y del 613% en su valor, en términos interanuales.

Transacción Destacada

Para el primer trimestre de 2025, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la adquisición del 54,45% de Sierra Chata por parte de YPF.

La transacción, valorada en USD 327m, ha contado con la asesoría jurídica de Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen, MHR Abogados, y Nicholson y Cano Abogados.

Dealmaker Q&A con Aon

TTR Data ha entrevistado en exclusiva a Pedro Costa, líder de M&A y soluciones transaccionales de Aon, para conocer las perspectivas del mercado de Fusiones y Adquisiciones en 2025: “Hay dos escenarios que influyen en la toma de decisiones de los inversores: por un lado, los constantes cambios en las políticas fiscales y regulatorias que aumentan las incertidumbres legales en la región. Por otro, los efectos del cambio climático imponen desafíos operacionales y reputacionales cada vez más complejos. Estos factores son fundamentales para la correcta estructuración de los negocios, impactando directamente en la valoración de los riesgos asumidos durante una transacción de fusiones y adquisiciones (M&A). Aon ha estado ayudando a sus clientes de diversos sectores con un conjunto de soluciones integradas que apoyan la mitigación de riesgos y brindan mayor previsibilidad a los acuerdos de fusiones y adquisiciones. Para reducir el impacto de los eventos climáticos adversos, contamos con la aplicación de modelos predictivos avanzados que ayudan en la evaluación de la exposición de los activos y operaciones al cambio climático, además de soluciones en Seguros Paramétricos que ofrecen cobertura para eventos generados por las inclemencias del clima”.

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí.

Ranking de Asesores Jurídicos y Financieros

En el ranking de asesores financieros, por valor y por transacciones, lidera en el primer trimestre de 2025 BBVA, con 1 transacción y USD 1.245m de importe.

En el ranking TTR de asesores jurídicos, por valor, lidera Errecondo González & Funes, con USD 1.245m. Y, por número de deals, lidera Tavarone, Rovelli, Salim & Miani, con 4 transacciones.

Informe trimestral sobre el mercado transaccional colombiano – 1Q25

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Mercado M&A colombiano registra disminución del 33% en el primer trimestre de 2025 – 1Q25

  • En 2025, se han registrado en el país 50 transacciones por USD 823m
  • El sector de Banca e Inversión es el más destacado de 2025, con 6 deals
  • Transacciones de Venture Capital disminuyen un 55% en el transcurso del año
  • Transacción destacada: Cementos Argos completa venta del 31% de Summit Materials
  • Entrevista de TTR Data a Pedro Costa, líder de M&A y soluciones transaccionales de Aon
  • Martínez Quintero Mendoza González Laguado & De La Rosa y Philippi Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría Colombia, líderes en asesoría jurídica en el mercado M&A en 2025

El mercado transaccional colombiano ha registrado en el primer trimestre de 2025 un total de 50 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 823m, según el informe trimestral de TTR Data (ttrdata.com). Estas cifras suponen un descenso del 33% en el número de transacciones y una disminución del 71% en su valor, con respecto al mismo periodo de 2024.

En términos sectoriales, el de Banca e Inversiónes el más activo del año, con un total de 6 transacciones, seguido por el sector de Industria Específica del Software, con 5 deals.

Ámbito Cross-Border

En lo que respecta al mercado cross-border, en lo que va de año las empresas colombianas han apostado principalmente por invertir en México, con 4 transacciones.  Por valor, Alemania es el país con mayor capital movilizado desde Colombia, con USD 7,06m.

Por otro lado, Estados Unidos es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en Colombia, con 10 transacciones, y España es el país que ha registrado mayor capital movilizado en Colombia, con USD 403m.

Venture Capital

En el primer trimestre de 2025, se han contabilizado un total de 9 transacciones de Venture Capital, de las cuales 6 tienen un importe no confidencial agregado de USD 20m. Esto supone un descenso del 55% en el número de deals y del 90% en su valor, en términos interanuales.

Transacción Destacada

Para el primer trimestre de 2025, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la relacionada con Cementos Argos, filial de Grupo Argos dedicada a producir y comercializar cemento y concreto, que ha completado la venta de su 31% en Summit Materials a Quikrete por USD 2.875m.

La transacción ha contado con el asesoramiento jurídico de Davis Polk. Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por Morgan Stanley, Evercore Partners y Wells Fargo.

Dealmaker Q&A con Aon

TTR Data ha entrevistado en exclusiva a Pedro Costa, líder de M&A y soluciones transaccionales de Aon, para conocer las perspectivas del mercado de Fusiones y Adquisiciones en 2025: “Hay dos escenarios que influyen en la toma de decisiones de los inversores: por un lado, los constantes cambios en las políticas fiscales y regulatorias que aumentan las incertidumbres legales en la región. Por otro, los efectos del cambio climático imponen desafíos operacionales y reputacionales cada vez más complejos. Estos factores son fundamentales para la correcta estructuración de los negocios, impactando directamente en la valoración de los riesgos asumidos durante una transacción de fusiones y adquisiciones (M&A). Aon ha estado ayudando a sus clientes de diversos sectores con un conjunto de soluciones integradas que apoyan la mitigación de riesgos y brindan mayor previsibilidad a los acuerdos de fusiones y adquisiciones. Para reducir el impacto de los eventos climáticos adversos, contamos con la aplicación de modelos predictivos avanzados que ayudan en la evaluación de la exposición de los activos y operaciones al cambio climático, además de soluciones en Seguros Paramétricos que ofrecen cobertura para eventos generados por las inclemencias del clima”.

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí.

Ranking de Asesores Jurídicos y Financieros

En el ranking de asesores financieros, por importe y por transacciones, lidera en el primer trimestre de 2025 BTG Pactual, con 2 transacciones y USD 101,33m.

En el ranking TTR de asesores jurídicos, por valor, lidera Martínez Quintero Mendoza González Laguado & De La Rosa, con USD 550m. Y, por número de deals, lidera Philippi Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría Colombia, con 6 transacciones.