Informe Trimestral América Latina – 4T 2020

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Mercado M&A en América Latina registra descenso del 10% en 2020

Brasil, México y Chile lideran el mercado transaccional en el año por número de operaciones 

Operaciones de Venture Capital aumentan un 32% en 2020

El mercado transaccional de América Latina ha registrado en 2020 un total de 2.405 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 71.948m, según el más reciente informe de Transactional Track Record. Estas cifran suponen una disminución del 10,26% en el número de operaciones y un descenso del 45,11% en el importe de las mismas, con respecto a la cifras registradas en 2019. 

Por su parte, en el cuarto trimestre de 2020 se han contabilizado un total de 712 operaciones con un importe agregado de USD 22.692,39m.

Private Equity y Venture Capital 

Hasta el cuarto trimestre de 2020 se han contabilizado un total de 158 operaciones de Private Equity, de las cuales 55 transacciones tienen un importe no confidencial agregado de USD 3.716m. Esto supone una disminución del 8,67% en el número de operaciones y un descenso del 67,23% en el importe de estas con respecto al mismo periodo de 2019. 

 
En cuanto al segmento de Venture Capital, a lo largo del año se han llevado a cabo 644 transacciones, de las cuales 446 operaciones tienen un importe no confidencial que suman alrededor de USD 5.658m, lo que supone un aumento del 31,97% en el número de transacciones y un aumento del 2,63% en el capital movilizado con respecto a 2019. 

Ranking de Operaciones por Países

En 2020, por número de operaciones, Brasil lideró el ranking de países más activos de la región con 1.549 operaciones (disminución del 5%), y una baja del 46% en el capital movilizado en términos interanuales (USD 43.953m). Le sigue en el listado México, con 302 operaciones (baja del 6%), y con un descenso del 26% de su importe con respecto al mismo periodo del año pasado (USD 13.387m). 

Por su parte, Chile continúa en el ranking, con 227 operaciones (un descenso del 14%), y con una disminución del 53% en el capital movilizado (USD 6.595m). Colombia, por su parte, registra 152 operaciones (descenso del 34%), con un descenso del 61% en capital movilizado (USD 4.751m). 

Entre tanto, las 143 operaciones ocurridas en Argentina representan una disminución del 16%, así como un descenso del 62% en su importe respecto al mismo periodo del año pasado (USD 2.363m). Perú, por su parte, ha registrado 95 operaciones (baja del 36%) y un descenso del 83% en su capital movilizado respecto al mismo periodo del año anterior (USD 1.396m). 

Ámbito Cross-Border

En el ámbito Cross-Border se destaca el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior en 2020, especialmente en Norteamérica y Europa, donde se han llevado a cabo 56 y 37 operaciones en cada región, respectivamente. Por su parte, las compañías que más han realizado transacciones estratégicas en América Latina proceden de Norteamérica, con 365 operaciones, Europa (257), y Asia (55). 

Transacción Destacada

En el cuarto trimestre de 2020, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición de Makro Supermayorista Perú, por parte de InRetail Perú. 

La transacción, valorada en USD 360m, ha estado asesorada por la parte legal por Rodrigo, Elías & Medrano Abogados. Por su parte, Corporate & Investment Banking Perú (Banco Santander) han sido los asesores financieros de esta operación. 

Ranking de Asesores Financieros y Legales

Informe Trimestral Chile – 4T 2020

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Mercado M&A chileno registra descenso del 14% en 2020

En 2020 se han registrado en el país 227 transacciones por USD 6.595m 

El sector Financiero y de Seguros es el más destacado del año, con 45 operaciones 

Operaciones de Venture Capital aumentan un 118% en 2020

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El mercado transaccional chileno ha registrado en 2020 un total de 227 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 6.595m, según el informe trimestral de Transactional Track Record en colaboración con Intralinks. Estas cifras suponen una disminución del 14,02% en el número de operaciones y un descenso del 53,21% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2019. 

Por su parte, en el cuarto trimestre de 2020 se han contabilizado un total de 58 operaciones con un importe agregado de USD 3.526,50m. 

En términos sectoriales, el Financiero y de Seguros es el más activo del año, con un total de 45 transacciones, seguido por el sector de Tecnología, con 43 operaciones. Sin embargo, en términos interanuales el sector Financiero y de Seguros ha registrado un descenso del 18% mientras que el sector de Tecnología ha aumentado su actividad en un 169%. 

Ámbito Cross-Border

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en 2020 las empresas chilenas han apostado principalmente por invertir en Perú y México, con 9 transacciones cada país. Por importe, destaca Alemania, con USD 330m.  

Por otro lado, Estados Unidos es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en Chile, con 33 operaciones. Por importe, destaca China, con USD 3.047,74m.  

Venture Capital

Hasta el cuarto trimestre de 2020 Chile ha registrado 72 operaciones de Venture Capital valoradas en USD 187m, lo que representa un alza del 118,18% en el número de operaciones y un descenso del 78,85% en el capital movilizado con respecto al mismo periodo del año pasado.  

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en 2020 un total de 32 transacciones con un importe de USD 753m, lo cual implica un descenso del 33,33% en el número de operaciones y un descenso del 65,33% en su importe con respecto al mismo periodo de 2019.  

Transacción Destacada

Para el cuarto trimestre de 2020, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la adquisición de un 50% en Sun Dreams por parte de Nueva Inversiones Pacífico Sur, valorada en USD 123m.  

La operación ha estado asesorada por la parte legal por Carey, Sun International y por CMS Carey & Allende. 

Ranking de Asesores Legales y Financieros

Informe Trimestral Colombia – 4T 2020

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Mercado M&A colombiano registra descenso del 34% en 2020

En 2020 se han registrado en el país 152 transacciones por USD 4.751m 

El sector de Tecnología es el más destacado de 2020, con 34 operaciones 

Operaciones de Venture Capital aumentan un 20% en el transcurso del año 

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l mercado transaccional colombiano ha registrado en 2020 un total de 152 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 4.751m, según el informe trimestral de Transactional Track Record con la colaboración de Intralinks. Estas cifras suponen una disminución del 34,20% en el número de operaciones y un descenso del 61,13% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2019. 

Por su parte, en el cuarto trimestre de 2020 se han contabilizado un total de 39 operaciones con un importe agregado de USD 1.301,66m. 

En términos sectoriales, el de Tecnología es el más activo del año, con un total de 34 transacciones, seguido por el sector Internet, con 25 y el Financiero y de Seguros, con 23 operaciones. En ese sentido, en términos interanuales el sector Tecnología ha registrado un aumento del 13%, el de Internet ha registrado un aumento del 56%, mientras que el sector Financiero y de Seguros ha disminuido su actividad en un 47%. 

Ámbito Cross-Border

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en lo que va de año las empresas colombianas han apostado principalmente por invertir en Perú, Uruguay y México, con 4, 3 y 3 transacciones cada uno. Por importe, destaca Guatemala, con USD 289,14m.  

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Por otro lado, Estados Unidos y España son los países que más han apostado por realizar adquisiciones en Colombia, con 38 y 15 operaciones, respectivamente. Por importe, destaca Estados Unidos, con USD 1.463,30m.  

Private Equity y Venture Capital 

En 2020 se han contabilizado un total de 10 operaciones de Private Equity, de las cuales 2 tienen un importe no confidencial agregado de USD 194m. Esto supone una disminución del 44,44% en el número de operaciones y un descenso del 89,98% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo del año anterior. 

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 42 transacciones, de las cuales 34 tienen un importe no confidencial agregado de USD 603m. En este caso, ha existido un aumento con respecto al mismo periodo de 2019 del 20% en el número de las operaciones, y un aumento del 15,57% en el capital movilizado. 

Asset Acquisitions 

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en 2020 un total de 22 transacciones con un importe de USD 1.349m, lo cual implica un descenso del 33,33% en el número de operaciones y un aumento del 58,62% en su importe con respecto al mismo periodo de 2019.  

Transacción Destacada

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Para el cuarto trimestre de 2020, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la adquisición del 100% de la Concesión Costera Cartagena- Barranquilla por parte de Interconexión Eléctrica -ISA, valorada en USD 170m.  

La operación ha estado asesorada por la parte legal por Gómez-Pinzón; Castro Leiva Rendón Criales Abogados y Brigard Urrutia. 

Ranking de Asesores Legales y Financieros

Informe Trimestral México – 4T 2020

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El mercado M&A en México  
disminuye su actividad un 6% en 2020

En el año se han registrado 302 deals por USD 13.387m 

El sector Financiero y de Seguros, además de Tecnología, los más destacados de 2020 

El sector Internet ha aumentado su actividad en el año en un 18% 

El mercado transaccional mexicano ha registrado en 2020 un total de 302 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 13.387m, según el informe anual de Transactional Track Record. Estas cifran suponen una disminución del 6,21% en el número de operaciones y una disminución del 26,32% en el importe de las mismas, con respecto a diciembre de 2019. 

Por su parte, en el cuarto trimestre de 2020 se han contabilizado un total de 86 operaciones con un importe agregado de USD 2.309,47m. 

En términos sectoriales, el Financiero y de Seguros es el más activo del año, con un total de 59 transacciones, seguido por el sector de Tecnología, con 56, y el de Internet, con 40 operaciones. En términos interanuales, el sector Financiero y de Seguros ha registrado un aumento del 2%, el sector de Tecnología ha disminuido un 11%, mientras que el sector de Internet ha aumentado su actividad en un 18%.  

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en el año las empresas mexicanas han apostado principalmente por invertir en Estados Unidos, con 18 transacciones, seguido por España, con 13 operaciones. Por importe, destaca España, con USD 1.152,95m.  

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Por otro lado, Estados Unidos y Reino Unido son los países que más han apostado por realizar adquisiciones en México, con 74 y 13 operaciones, respectivamente. Por importe, destaca Estados Unidos, con USD 2.034,69m.  

Private Equity y Venture Capital

Hasta el cuarto trimestre de 2020 se han producido un total de 18 transacciones de Private Equity valoradas en USD 1.004m, las cuales representan una disminución del 28% en el número de operaciones y una disminución del 60,63% en el capital movilizado con respecto al cuarto trimestre de 2019.  

Por su parte, en 2020, México ha registrado 97 operaciones de Venture Capital valoradas en USD 1.200m, lo que representa un aumento del 6,59% en el número de operaciones y una disminución del 37,53% en el capital movilizado con respecto al mismo periodo del año pasado.  

Asset Acquisitions 

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado hasta diciembre 60 transacciones con un importe de USD 1.948m, lo cual implica un descenso del 28,57% en el número de operaciones y un descenso del 61,40% en su importe con respecto al mismo periodo de 2019.  

Transacción del trimestre 

Para el cuarto trimestre de 2020, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la relacionada con Cemex España, la cual ha adquirido un 19,44% de Cemex Latam Holdings mediante una OPA. 

La operación, valorada en USD 102,82m ha estado asesorada por la parte legal por Baker McKenzie España y por Gómez-Pinzón. 

Ranking de asesores financieros y jurídicos 

Informe Trimestral España – 4T 2020

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Mercado M&A español registra descenso del 17% en 2020, según informe de TTR 

En 2020 se han registrado 2.210 operaciones de M&A por un importe de EUR 116.463m 

El sector inmobiliario ha registrado el mayor número de operaciones, con 471, pese a experimentar una caída del 30% con respecto a 2019 

Adquisiciones extranjeras en el sector de Tecnología e Internet aumentan un 10% en 2020 


Entrevista especial de TTR con Fernando Torrente, socio de Allen & Overy Spain –
Ver entrevista

El mercado transaccional español ha registrado en 2020 un total de 2.210 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 116.463m, según el informe trimestral de TTR en colaboración con Intralinks. Estas cifran suponen una disminución del 17,14% en el número de operaciones y un aumento del 27,70% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2019. 

Por su parte, en el cuarto trimestre de 2020 se han contabilizado un total de 639 operaciones con un importe agregado de EUR 44.639,18m. 

En términos sectoriales, el Inmobiliario es el más activo del año, con un total de 471 transacciones, seguido por el sector Tecnológico, con 404, y el Financiero y de Seguros, con 157 operaciones. Sin embargo, en términos interanuales el sector Inmobiliario ha registrado una disminución del 30%, mientras que el sector de Tecnología ha aumentado su actividad en un 3%, y el sector Financiero y de Seguros ha registrado un descenso del 19%. 

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en 2020 las empresas españolas han elegido como principal destino de sus inversiones a Portugal con 34 operaciones.  

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Por otro lado, Estados Unidos (151), Reino Unido (115) y Francia (107) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe destaca Reino Unido, con un importe agregado de EUR 8.023,50m

Private Equity y Venture Capital

En 2020 se han contabilizado un total de 205 operaciones de Private Equity, de las cuales 63 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 16.160m. Esto supone una disminución del 28,07% en el número de operaciones y un descenso del 49,49% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo del año anterior. 

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 535 transacciones, de las cuales 439 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 7.893m. En este caso, ha existido un aumento con respecto al mismo periodo de 2019 del 3,48% en el número de las operaciones, y un aumento del 256,76% en el capital movilizado. 

Asset Acquisitions 

En el mercado de adquisición de activos, se han contabilizado 606 transacciones con un importe de EUR 24.135m, lo cual implica un descenso del 28,03% en el número de operaciones y un aumento del 35,29% en su importe con respecto al mismo periodo de 2019. 

Transacción del trimestre

En el cuarto trimestre de 2020, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición por parte de Sanoma del negocio de Grupo Santillana en España a Prisa. 

La operación, valorada en EUR 465m, ha estado asesorada por la parte legal por Cuatrecasas España; PwC Tax & Legal España; y por Uría Menéndez España. Por la parte financiera han participado Greenhill & Co. Spain y PwC España.  

Además, PwC España también ha prestado servicios de Due Diligence y Fairness Opinion, y White & Case Finland ha asesorado en la financiación de la adquisición. 

Ranking de asesores financieros y jurídicos