Relatório mensal sobre o mercado transacional português – Novembro 2023

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Fusões e Aquisições movimentam EUR 11,1bi de Janeiro a Novembro de 2023

  • Volume de transações regista aumento de 6% em comparação a 2022
  • Setor de Real Estate foi o mais ativo no período, com 102 transações
  • Houve um crescimento de 9% no volume de transações em Venture Capital
  • Investimentos feitos por Private Equity regista aumento de 10% em volume de operações

Entre janeiro e novembro de 2023, o mercado transacional português viu a concretização de 563 operações, totalizando EUR 11,1bi. Destas, 40% revelaram seus valores, conforme aponta o mais recente relatório do TTR Data.

Estes números representam um crescimento de 6% no número de transações em comparação com o mesmo período de 2022, embora se observe uma diminuição de 11% no capital mobilizado.

Em novembro, foram registadas 41 fusões e aquisições, entre anunciadas e encerradas, e um valor total de EUR 98,77m.


Operações do mercado transacional de novembro de 2022 a novembro de 2023
Fonte: TTR Data

Em termos setoriais, o setor de Real Estate foi o mais ativo até novembro, com 102 transações, seguido pelo setor de Internet, Software & IT Services com 86 operações, o qual registou uma queda de 1% comparado a 2022.

Âmbito Cross-Border

No âmbito Cross-Border, quanto à número de transações, a Espanha e França, foram os países que mais investiram em Portugal no período, contabilizando 70 e 34 transações, respectivamente. 

As empresas portuguesas escolheram a Espanha e o Brasil como principal destino de investimento, com 36 e 12 transações, respectivamente.

As empresas norte-americanas diminuiram em 21% suas aquisições no mercado português, até novembro de 2023. As aquisições estrangeiras no setor de Tecnologia e Internet diminuiram em 32% em comparação ao mesmo período de 2022. 

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

Até novembro de 2023, foram contabilizadas 64 transações de Private Equity, representando um crescimento de 10% no número de operações em comparação ao mesmo período de 2022.

Em Venture Capital, foram realizadas 128 rodadas de investimentos e um total de EUR 495m, representando um crescimento de 9% no número de transações.

No segmento de Asset Acquisitions, foram registadas 117 transações com um valor de EUR 1,7bi, representando um aumento de 1% no número de operações.

Transação do mês

A transação destacada pelo TTR Data em novembro de 2023, é a conclusão da aquisição da Efacec Power Solution pela Mutares. O valor da transação não foi divulgado.

A operação contou com a assessoria jurídica em lei portuguesa dos escritórios Cuatrecasas Portugal e VdA – Vieira de Almeida . Do lado financeiro, foi assessorado pela Deloitte Portugal e Banco Invest.

Ranking de consultores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica até novembro de 2023 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total. 

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações lidera ao longo de 2023, o escritório Cuatrecasas Portugal,com 37 transações. Em valor, lidera o escritório VdA – Vieira de Almeida contabilizando um total de EUR 3,0bi.

No que se refere ao ranking de assessores financeiros, por número de transações lidera o Oaklins Portugal com seis operações. Em valor, lidera o BTG Pactual contabilizando EUR 852,23m.

Relatório mensal sobre o mercado transacional brasileiro – Novembro 2023

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Fusões e Aquisições movimentam BRL 191,8bi de Janeiro a Novembro de 2023

  • Setor de Internet, Software & IT Services é o mais ativo do ano, com 343 transações
  • Estados Unidos é o país que mais investiu no Brasil, com 148 aquisições
  • Volume de transações registra diminuição de 22% no período

O cenário transacional brasileiro foi objeto de análise no relatório mensal do TTR Data, que revelou 1790 transações movimentando um total de BRL 191,8bi de janeiro a novembro de 2023.

Esses números representam uma diminuição de 22% no número de transações em relação ao mesmo período de 2022. Do total das transações, 42% possuem os valores revelados e 82% das operações já estão concluídas.

Em novembro, 128 fusões e aquisições foram registradas, entre anunciadas e concluídas, e um valor total de BRL 9,7bi.


Operações do mercado transacional de Novembro de 2022 a Novembro de 2023
Fonte: TTR Data

O setor de Internet, Software & IT Services é o mais ativo com 343 transações, apesar de uma diminuição de 23% em relação a 2022, seguido pelo setor de Business & Professional Support Services, com 294 transações.

Âmbito Cross-Border

Empresas brasileiras voltaram-se principalmente para os Estados Unidos, realizando 31 transações no valor de BRL 5,2 bi até novembro de 2023, seguidas pelo Chile com nove operações. 

Por outro lado, os Estados Unidos e o Reino Unido lideraram os investimentos no Brasil, com 148 e 46 transações, respectivamente. 

Empresas norte-americanas que adquirem negócios brasileiros registraram uma queda de 32%, enquanto as aquisições estrangeiras nos setores de Tecnologia e Internet diminuíram em 20%.

Em relação aos fundos estrangeiros de Private Equity e Venture Capital que investem em empresas brasileiras, houve um crescimento de 5% até novembro.

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

No segmento de Private Equity, houve 88 transações totalizando BRL 30,8bi, com uma queda de 11% no número de operações, porém registrou um aumento de 48% no capital mobilizado. 

Em Venture Capital, 512 rodadas de investimento movimentaram BRL 16,4bi, representando uma redução de 40% no número de transações.

O segmento de Asset Acquisitions registrou 247 transações e BRL 28,3bi até novembro, refletindo um crescimento de 24% nas operações em comparação ao mesmo período do ano passado.

Transação do mês

A transação destacada pelo TTR Data em novembro de 2023, foi a conclusão da venda pela Jarm Participações de 8,05% na Yamaha Motor da Amazônia para a Yamaha Motor do Brasil. O valor da transação é de BRL 180m.

A operação contou com a assessoria jurídica em lei brasileira dos escritórios Demarest Advogados e Lefosse.

Entrevista com Lefosse

Laura Affonso, sócia da prática de Societário e M&A do Lefosse, conversou com o TTR Data para esta edição, e analisou as expectativas, riscos e oportunidades relacionadas ao mercado brasileiro de M&A em 2024: “A expectativa é de que uma continuidade na queda da taxa de juros, mesmo que de forma modesta, e mais clareza sobre as posições do governo atual, reduzirão a percepção de risco e possibilitarão o retorno de M&As com caráter mais estratégico no próximo ano. Dessa forma, os valores envolvidos serão maiores e teremos a ampliação da participação de investidores estrangeiros.
Devemos continuar vendo operações relevantes de saídas de fundos de private equity, as quais, até a abertura de uma nova janela de ofertas públicas, ainda ocorrerão por meio de transações privadas.
O mercado de M&A é bastante correlacionado a fatores macroeconômicos, então, o desenrolar das guerras em curso e indicadores econômicos negativos nas maiores economias do mundo podem influenciar negativamente, mas, ao mesmo tempo, oportunidades de consolidação ou de expansão em novos setores surgirão no mercado brasileiro. A expectativa é de que 2024 seja significativamente melhor em termos de volume e tipos de transações.”

Para ler a entrevista completa, clique aqui.

Ranking de assessores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica até novembro de 2023 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total. 

Quanto ao ranking de assessores financeiros, por número de transações e em valor lidera em 2023 o BTG Pactual, com 57 operações e contabilizando um total de BRL 34,7bi.

No que se refere ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações e em valor, em 2023 lidera o escritório Mattos Filho, com 72 operações e contabilizando um total de BRL 40,8bi.

Informe mensual sobre el mercado transaccional español – Noviembre 2023

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El mercado de M&A registra un descenso del 12% hasta noviembre de 2023

  • En noviembre se ha registrado un capital movilizado de EUR 9.356m
  • El sector Inmobiliario es el más activo del año, con 569 transacciones 
  • Hasta noviembre se registran 328 transacciones de Private Equity y 538 de Venture Capital 

El mercado transaccional español ha registrado hasta el mes de noviembre un total de 2.579 deals con un importe agregado de EUR 79.303 millones, según el informe mensual de TTR Data.

Estas cifras suponen una disminución del 11,53% en el número de transacciones, así como un descenso del 9,32% en el capital movilizado, con respecto al mismo periodo de 2022.

Por su parte, en el mes de noviembre se han registrado 201 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 9.356m. 

En términos sectoriales, el sector Inmobiliario ha sido el más activo del año, con un total de 569 transacciones, seguido por el sector de Internet, Software y Servicios IT, con 328.

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, hasta noviembre de 2023 las empresas españolas han elegido como principales destinos de inversión a Portugal y Estados Unidos, con 70 y 55 transacciones, respectivamente.

Por otro lado, Estados Unidos y Reino Unido, con 196 y 131 transacciones, respectivamente, son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe destaca Reino Unido, con EUR 11.580m.

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions 

Hasta noviembre se han contabilizado un total de 328 transacciones de Private Equity por EUR 21.474m, lo cual supone un descenso de aproximadamente el 13% en el número de transacciones, y en el importe de las mismas, respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 538 transacciones con un importe agregado de EUR 2.967m, lo que implica un descenso del 19% en el número de transacciones y una disminución del 45% en el importe de las mismas, en términos interanuales. 

En el segmento de Asset Acquisitions se han registrado 740 transacciones por un importe de
EUR 7.744m, lo cual representa un descenso del 7% en el número de transacciones, y una disminución del 54% en el importe de éstas, en términos interanuales.

Transacción del mes 

En noviembre de 2023, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la adquisición del 49% de Cellnex Sweden y Cellnex Denmark por parte de Stonepeak.

La transacción, valorada en EUR 730m ha estado asesorada por la parte financiera por parte de AZ Capital; Guggenheim Securities; PwC España y Nomura International. Por la parte legal, la transacción ha sido asesorada por Baker McKenzie España; Herbert Smith Freehills Spain y PwC Tax & Legal España. Por la parte de Due Dilligence, el deal ha sido asesorado por PwC España. 

Ranking de asesores financieros y jurídicos 

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico de 2023 en M&A, Private Equity, Venture Capital y Mercado de Capitales, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por importe de las mismas. 

El ranking TTR Data de asesores financieros lo lidera Banco Santander, tanto por número de transacciones como por importe, con 18 transacciones y con EUR 10.299m. En cuanto al ranking de asesores jurídicos, por número de transacciones lidera en el transcurso de 2023 Garrigues España, con 169 deals, mientras que por importe, lidera
Pérez-Llorca, con EUR 14.750m.

Perspectivas de 2024 con Pinsent Masons Madrid

Rafael Durán, Legal Director del departamento de Mercantil en Pinsent Masons Madrid, ha conversado con TTR Data para esta edición y ha analizado las perspectivas del mercado transaccional ibérico en medio de la coyuntura económica actual: “Las expectativas para el mercado ibérico de M&A en 2024 son positivas. Esperamos un aumento del importe total de transacciones, que ya empezamos a notar en este final de ejercicio 2023. A pesar del encarecimiento de la financiación y de las dificultades de los fondos para levantar capital (probablemente lo sucedido en años anteriores haya sido excepcional), sigue habiendo un buen nivel de liquidez en el mercado y buenos activos y oportunidades en nuestra economía. En términos generales, esperamos que los fondos continúen con una estrategia centrada en la gestión de su portfolio, tal y como han venido haciendo durante el ejercicio 2023, por lo que seguiremos viendo procesos de build-up y de inversión en compañías participadas”.

Para conocer la entrevista completa, clic aquí. 

Informe mensual sobre el mercado transaccional mexicano – Octubre 2023

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Actividad en el mercado M&A mexicano registra descenso del 24% hasta octubre de 2023

  • En octubre, se han registrado 16 transacciones en el país por USD 157m
  • Transacciones de Venture Capital disminuyen un 41% hasta octubre de 2023
  • Transacciones de adquisiciones de activos aumentan un 2% hasta octubre de 2023

El mercado de M&A en México ha contabilizado hasta el mes de octubre un total de 280 deals con un importe agregado de USD 11.894m, según el informe mensual de TTR Data.

Estas cifras suponen una disminución del 24% en el número de transacciones, así como un descenso del 19% en el capital movilizado, con respecto al mismo periodo de 2022.

Por su parte, en el mes de octubre, se han registrado 16 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 157m. 

En términos sectoriales, el Inmobiliario, así como el de Internet, Software y Servicios IT, han sido los más activos del año, con 37 y 36 transacciones, respectivamente. 

Ámbito Cross-Border 

En lo que respecta al mercado cross-border, hasta octubre de 2023, las empresas mexicanas han apostado principalmente por invertir en España y Estados Unidos, con 15 transacciones en cada país. Por importe, destaca España, con USD 613m. 

Por otro lado, Estados Unidos es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en México, con 70 transacciones, por un importe agregado de USD 886m. 

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions

Hasta octubre de 2023, se han contabilizado un total de 27 transacciones de Private Equity por
USD 220m, lo que representa un descenso del 25% en el número de transacciones, así como un descenso del 88% en el capital movilizado, con respecto a octubre del año anterior. 

Por su parte, se han registrado hasta el mes de octubre, un totalde 81 deals de Venture Capital por
USD 668m, lo que implica un descenso interanual del 41% en el número de transacciones y del 70% en su valor.

En el segmento de Asset Acquisitions, hasta el mes de octubre, se han registrado 50 transacciones, lo cual representa un aumento del 2% en el número de deals y del 134% en su valor, con respecto a octubre de 2022.

Transacción Destacada

Para octubre de 2023, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la relacionada con
IFM Global Infrastructure Fund, fondo de inversión en infraestructura de IFM Investors, que, a través de Aleatica, ha cerrado la Oferta Pública de Adquisición (OPA) sobre el 14,03% de Aleatica México que aún no controlaba, con el objetivo de cancelar la cotización de las acciones de la empresa en la Bolsa Mexicana de Valores.

La transacción, valorada en USD 442m, ha contado con el asesoramiento jurídico de González Calvillo; Latham & Watkins; y Mijares, Angoitia, Cortés y Fuentes. Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por Santander Corporate Investment Banking.

Ranking de asesores financieros y jurídicos 

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico de 2023 en M&A, Private Equity, Venture Capital y Mercado de Capitales, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por importe de las mismas. 

El ranking TTR de asesores financieros, por importe y por número de transacciones, lo lidera Banco Santander, con USD 6.286m y 5 transacciones asesoradas.

En cuanto al ranking de asesores jurídicos, por número de transacciones, lidera en el transcurso de 2023 Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez, con 24 deals y, por importe, lidera Baker McKenzie México con USD 6.006m. 

Informe mensual sobre el mercado transaccional latinoamericano – Octubre 2023

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Mercado M&A de América Latina registra una disminución del 16% hasta octubre de 2023

  • En octubre, se han registrado 211 transacciones y un importe de USD 5.515m
  • En el año, se han registrado 135 transacciones de Private Equity y 388 de Venture Capital
  • Transacciones de Asset Acquisitions aumentan un 30% en el transcurso de 2023
  • Argentina y Chile, únicos países con aumento en el importe de transacciones en el año 

El mercado transaccional de América Latina ha registrado hasta el mes de octubre un total de 2.580 deals con un importe agregado de USD 60.940m, según el informe mensual de TTR Data y Datasite.

Estas cifras suponen una disminución del 16% en el número de transacciones, así como un descenso del 29% en el capital movilizado, con respecto al mismo periodo de 2022.

Por su parte, en el mes de octubre se han registrado 211 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 5.515m. 

Ranking de transacciones por países

Según datos registrados hasta el mes de octubre, por número de transacciones, Brasil lidera el ranking de países más activos de la región con 1.617 transacciones (un descenso del 24%) y con un descenso del 30% en el capital movilizado (USD 35.796m). Le sigue en el listado Chile, con 303 transacciones (con un aumento del 11%) y un descenso del 12% de su importe (USD 11.626m) con respecto a octubre de 2022.

Por su parte, México permanece en la misma posición del ranking con 280 transacciones (una disminución del 24%) y con un descenso del 19% en el capital movilizado (USD 11.894m). Colombia, por su parte, registra 203 transacciones (un descenso del 15%) y una disminución del 41% en el capital movilizado (USD 4.220m).

Entretanto, Argentina registra 168 transacciones (un aumento del 1%), con una disminución del 41% en su importe (USD 2.390m), respecto del mismo periodo del año pasado. Y en último lugar, Perú presenta 100 transacciones (disminución del 2%) y un aumento del 129% en su capital movilizado
(USD 4.454m).

Ámbito cross-border

En el ámbito cross-border, se destaca hasta el mes de octubre el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior, especialmente en Norteamérica y Europa, donde se han llevado a cabo 78 y 70 transacciones, respectivamente. Por su parte, las compañías que más han realizado transacciones estratégicas en América Latina proceden de Norteamérica y Europa, con 369 y 284 deals, respectivamente.

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions

Hasta octubre de 2023, se han contabilizado un total de 135 transacciones de Private Equity por
USD 4.908m, lo cual supone una tendencia a la baja tanto en el número de transacciones (-19%) como en su importe (-38%), con respecto al mismo periodo del año anterior. 

Por su parte, el segmento de Venture Capital ha contabilizado hasta el mes de octubre un total de 719 transacciones con un importe agregado de USD 4.568m, lo que implica una variación negativa del 33% en el número de transacciones y un descenso del 41% en su importe, en términos interanuales.

En el segmento de Asset Acquisitions, hasta octubre, se han registrado 388 transacciones, por un valor de USD 8.195m, lo cual representa un aumento del 30% en el número de transacciones y un descenso del 38% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2022.

Transacción Destacada

Para octubre de 2023, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la adquisición de Blu Logistics Latam por parte de Rhenus Group.

La transacción ha contado con el asesoramiento jurídico de Brigard Urrutia, Paul Hastings, CorralRosales, Gómez-Pinzón, Hogan Lovells y Morgan & Morgan. Por la parte de Data Room, la transacción ha sido asesorada por Intralinks.

Dealmaker Q&A con Seale & Associates

TTR Data ha entrevistado en exclusiva a Carlos Hernández, Managing Director de Seale & Associates, para conocer las perspectivas del mercado transaccional mexicano y latinoamericano en 2023: “Aunque a nivel global estamos pasando por una desaceleración en fusiones y adquisiciones, en América Latina observamos un interés renovado por parte de empresas extranjeras. Por ejemplo, empresas de Estados Unidos, Europa y Asia enfocándose en nearshoring. Estas empresas están buscando trasladar sus operaciones a países con costos laborales más competitivos y cadenas de suministro más cortas. Este cambio está generando oportunidades para que las empresas latinoamericanas se asocien con estas compañías o sean adquiridas por ellas”.

Para leer le entrevista completa, haz clic aquí.