Relatório Mensal Portugal – 3T 2018

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Fusões e Aquisições caem 10% no terceiro trimestre em Portugal

 

Portugal regista 230 transações desde o início de 2018

Operações de Venture Capital chegam a 450 milhões de euros no ano

Investimentos de Private Equity e Venture Capital estrangeiros cresce 43%

Ponte de Lima, Portugal. By Travelholic Pat

O mercado de fusões e aquisições de Portugal movimentou 1,9 mil milhões de euros de julho a setembro, total 10% inferior ao registado no mesmo período de 2017. Esse mapeamento está disponível no Relatório do Transactional Track Record (TTR), que registou 66 operações em Portugal nesse intervalo, uma quebra de 19,5% face ao trimestre homólogo do ano anterior. Os números demarcam o pior resultado desde o fechamento do terceiro trimestre de 2016.

Desde o início do ano, foram 230 negócios registados no país, redução de 9% no total de operações realizadas no país. Destas, 101 tiveram suas informações financeiras divulgadas, revelando um valor total aportado superior a 16,2 mil milhões de euros, importância que reflete um crescimento de 83% face ao ano passado.

Enquanto o setor Imobiliário permanece estável como o mais ativo do mercado português, 58 operações desde janeiro e 21 no terceiro trimestre, outros segmentos tem se destacado pelo crescimento no total de transações no decorrer do ano. Tecnologia, com crescimento de 18%, Financeiro e Seguros, 20%, e Turismo, Hotelaria, Restaurantes, 46%, despontam como os preferidos dos investidores em Portugal.

 

Cross-Border

 

No que compete às operações transfronteiriças, o mercado português soma no ano 90 negócios em que empresas nacionais foram adquiridas por companhias estrangeiras.   Destas, 26 foram investimentos de empresas espanholas, somando 2,1 mil milhões de euros aportados pelos vizinhos ibéricos em território português, com 12 destas operações tendo como alvo o mercado imobiliário. Em número de operações, seguiram-se aos espanhóis, França, responsável por 13 transações, e o Reino Unido, com 12.

Já os estadunidenses, que aportaram 834 milhões de euros em empresas portuguesas, determinaram como focos preferenciais as tecnológicas portuguesas, totalizando 11 negócios.

As empresas portuguesas foram às compras no mercado externo em 17 oportunidades em 2018. A maior parte desses negócios foi fechado em Espanha, onde foram realizadas oito aquisições, que corresponderam a um montante de 540 milhões investidos. Tecnologia também foi a atração principal dos investimentos de empresas portuguesas no exterior, particularmente em Espanha e nos Estados Unidos.

 

Private Equity e Venture Capital

Desde janeiro, o TTR contabiliza 20 operações envolvendo fundos de investimentos de Private Equity e Venture Capital estrangeiros adquirindo participações em empresas nacionais, crescimento de 43% em comparação ao mesmo período de 2017.

Investimentos de fundos de Private Equity e Venture Capital estrangeiros cresce 43%

Esses aportes estrangeiros contribuíram no volume de operações de venture capital registadas pelo TTR no acumulado do ano. Nessa modalidade de investimentos, foram 29 anúncios de operações em 2018, alta de 26%. As 21 rondas de investimentos que revelaram seus dados financeiros somaram expressivos 450 milhões de euros. Os alvos preferidos dos fundos de venture capital foram empresas dos segmentos de Tecnologia, 16 negócios no ano, e Internet, oito.

No trimestre, o total aportado seguiu a tendência positiva do ano e fechou com alta de 332% ao assegurar 20 milhões em investimentos em oito operações.

No cenário de private equity, o crescimento de 20% no número de negócios realizados no terceiro trimestre, 12, não foi o suficiente para deixar o ano no azul. De janeiro a setembro, menos 29% de operações realizadas, 27 contra as 38 do mesmo intervalo de 2017. Em termos de valores, o trimestre fechou com 573 milhões de euros investidos, representando uma quebra de 62% face ao ano anterior.

 

Transação do Trimestre

A transação eleita pelo TTR como a de maior destaque no trimestre foi a conclusão da operação de venda de 75% da empresa Torres de Portugal pela PT Portugal, detida pela Altice, ao consórcio do qual faz parte a Morgan Stanley Infrastructure Partners e a Horizon Equity Partner. O valor da operação foi de 495 milhões de euros.

O consórcio comprador foi assessorado por PLMJ, Linklaters UK, Banco Santander, Perella Weinberg Partners e Ernst & Young Audit. Por sua vez, a Altice recebeu assessoria na transação das sociedades Vieira de Almeida, Mayer Brown, Ropes & Gray, Franklin Associés, J.P. Morgan, Lazard, KPMG International e Roland Berger Portugal.

 

Rankings – Assessoria Financeira e Jurídica

O pódio do ranking TTR de assessores financeiros por valores das transações é liderado pelo Millennium BCP, que acumula em 2018 o valor de 9,5 mil milhões de euros transacionados, seguido por Bank of America e Citigroup, ambos empatados na segunda colocação com 9,1 mil milhões de euros.

Na categoria de assessores jurídicos, o Ranking do TTR é liderado pela PLMJ, com 10,7 mil milhões de euros, também líder por quantidade de transações assessoradas, 20 desde o início do ano. Morais Leitão, Galvão Teles, Soares da Silva & Associados aparece na sequência, com 10 mil milhões de euros, seguido por SRS Advogados, com 9,2 mil milhões de euros.

Os Rankings completos estão disponíveis aqui.

Informe Trimestral España – 3T2018

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El importe de operaciones de M&A en España aumenta un 52% en el tercer trimestre 

 

En el trimestre se han contabilizado 494 fusiones y adquisiciones por EUR 17.550m 

Se contabilizan 47 operaciones de Private Equity y 76 de Venture Capital 

El sector inmobiliario ha sido el más activo de los tres meses, con 154 transacciones 

El mercado transaccional español cierra el tercer trimestre del año con un total de 494 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 17.550m, según el informe trimestral de TTR  en colaboración con Intralinks. Estas cifran suponen una disminución del 2,56% en el número de operaciones y un aumento del 51,87% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2017. 

Por su parte, en términos anuales, durante 2018 se han contabilizado un total de 1.635 operaciones con un importe agregado de EUR 70.022m. 

En términos sectoriales, el Inmobiliario es el más activo del año, con un total de 490 transacciones, seguido por el Tecnológico, con 192, y el de Internet, con 113. 

 

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, hasta el tercer trimestre del año, las empresas españolas han elegido como principales destinos de sus inversiones a Estados Unidos y Portugal, con 27 y 26 operaciones, respectivamente. En términos de importe, Portugal es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un importe de EUR 2.140,35m. 

Por otro lado, Estados Unidos (71), Reino Unido (56) y Francia (52) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España a lo largo del año. Por importe, destaca Estados Unidos, con un importe agregado de EUR 10.765,54m.  

 

Private Equity y Venture Capital 

En los nueve primeros meses de 2018 se han contabilizado un total de 159 operaciones de Private Equity, de las cuales 52 operaciones tienen un importe no confidencial agregado de EUR 21.671,31m. Esto supone una disminución del 16% en el número de operaciones y del 5% en el importe de las mismas con respecto al mismo periodo del año anterior. 

 Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 272 transacciones en el año, de las cuales 213 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 1.361,66m. En este caso, ha existido una disminución del 2% con respecto al mismo periodo de 2017 en el número de las operaciones, así como un aumento del 18% en el importe de deals registrados. 

 

Mercado de Capitales 

En el mercado de capitales español se han cerrado en el transcurso del año 19 salidas a Bolsa y 30 ampliaciones de capital.  

 

Transacción del Trimestre 

En el tercer trimestre de 2018, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición del 29,9% de Cellnex Telecom por parte de Edizione. 

La operación, valorada en EUR 1.489,38m, ha estado asesorada por la parte legal por DLA Piper España, Pérez-Llorca, Clifford Chance España, y Freshfields Bruckhaus Deringer.  

 

Ranking de asesores financieros y jurídicos 

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico del tercer trimestre de 2018 de M&A, Private Equity, Venture Capital y Mercado de Capitales, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por importe de las mismas. 

En cuanto al ranking de asesores jurídicos en el mercado M&A, por importe, lidera la firma Uría Menéndez España, con EUR 20.611,64m; seguido por Garrigues España, con EUR 15.720,47m; y Linklaters Spain, con EUR 12.557,53m. Por número de operaciones, el ranking es liderado por Garrigues España, Cuatrecasas España y RCD, con 85, 80 y 64 transacciones, respectivamente.  

Relatório Mensal Brasil – 3T 2018

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Fusões e Aquisições movimentam 28,6 bilhões de reais no Brasil no terceiro trimestre de 2018

 

  • O trimestre fecha com 263 transações, em queda, comparado ao mesmo intervalo de 2017
  • Subsetores Saúde, Higiene e Estética e Distribuição e Varejo foram os que mais atraíram investimento de Private Equity
  • Venture Capital tem alta de 9% no volume de operações

 

 

O volume financeiro de fusões e aquisições no mercado brasileiro somou 28,6 bilhões de reais no terceiro trimestre de 2018, queda de 52,68% no valor total investido em comparação ao mesmo intervalo do ano anterior. Segundo o Relatório Mensal do Transactional Track Record, em parceria com a LexisNexis e TozziniFreire Advogados, foram registrados 263 negócios, representativos de uma baixa de 18% no período. As 12 transações de grande porte – maiores ou igual a 500 milhões de reais – anotadas de julho a setembro somaram 20 bilhões de reais.

Desde o início de 2018 foram realizados 773 anúncios de operações de compra e venda de participação envolvendo empresas nacionais, número 7% inferior às 840 registradas no mesmo intervalo de 2017. Das transações de 2018, 322 tiveram seus valores revelados, somando 129,9 bilhões de reais, queda de 11,29% face ao mesmo período do ano anterior.

Tecnologia segue como o subsetor mais ativo. Desde o início de 2018, já foram contabilizadas 156 operações no segmento, crescimento de 18% na comparação com o mesmo período do ano anterior. O aumento dos aportes no setor acompanha a alta de 17,6% das aquisições estrangeiras no segmento de Tecnologia e Internet.

Os setores Financeiro e Seguros e Saúde, Higiene e Estética também mantem tendência de alta, crescimento de 20% e 11%, respectivamente.

 

Operações cross-border

No âmbito das transações cross-border, foram contabilizadas 149 operações de compra de empresas brasileiras por companhias estrangeiras no ano. As empresas norte-americanas foram as que mais adquiriram participação no mercado brasileiro, 53 operações, que movimentaram 4,7 bilhões de reais. Em termos de valores aportados, o Japão aparece na sequência, totalizando mais de 3,7 bilhões de reais, seguido pela Suíça, com total investido de 3,3 bilhões de reais, e Canadá, com 2,5 bilhões de reais.

O segmento Financeiro e Seguros ultrapassou o setor de  Tecnologia como aquele que mais atraiu o investimento de empresas estrangeiras em 2018, muito em função do crescimento dos aportes realizados em fintechs.  Tecnologia, Distribuição e Varejo e Internet foram os outros alvos preferidos pelo capital estrangeiro.

No cenário outbound, as compras brasileiras no exterior tiveram como alvo prioritário as empresas norte-americanas, totalizando sete aquisições. A América Latina também foi cenário para o investimento de origem brasileira, com aquisições realizadas na Argentina, Colômbia, Uruguai, Paraguai, México e Chile.

 

 

Private Equity e Venture Capital

20 deals envolvendo fundos de Private Equity e Venture Capital estrangeiros investindo em empresas nacionais, crescimento de 32,6%

Em 2018, o TTR contabiliza 20 operações envolvendo fundos de investimentos de Private Equity e Venture Capital estrangeiros adquirindo participações em empresas nacionais, crescimento de 32,6% em comparação ao mesmo período de 2017.

Esses aportes estrangeiros contribuíram no volume de operações de venture capital registradas pelo TTR desde janeiro. Nessa modalidade de investimentos, foram registradas 151 operações no ano, alta de 9% em comparação com as 139 reportadas no mesmo intervalo do ano anterior. As 96 transações que tiveram seus dados financeiros revelados somaram 2,4 bilhões de reais, 8% a mais do que valor aportado em 2017.

Os alvos preferidos dos fundos de venture capital foram empresas dos segmentos de Tecnologia, 84 operações no ano, Financeiro e Seguros, 31, Internet, 23, e Distribuição e Varejo, com 12.

No trimestre, o total aportado fechou em leve queda de 1%, ao totalizar 699 milhões de reais investidos em 47 operações.

Já no cenário de private equity os números do trimestre reforçaram a tendência negativa do ano. De julho a setembro, queda de 22% no número de operações, 28, e também no total aportado, 5,5 bilhões de reais, 37% a menos do que havia sido investido no mesmo período de 2017.

No decorrer do ano, queda de 14% no total de transações registradas, 65, e de 42% na soma dos investimentos, 10,3 bilhões de reais. O setor de maior crescimento no acumulado do ano foi Financeiro e Seguros, 82%, enquanto Tecnologia foi o que apresentou o maior número de transações, 84.

 

Transação TTR do Trimestre

A transação eleita pelo TTR como a de destaque do trimestre foi a aquisição pela AES Tietê do Projeto Solar Guaimbê, que pertencia a Cobra Brasil, concessionária de transmissão de energia elétrica detida pelo grupo espanhol Cobra.

O Complexo Solar Guaimbê conta com cinco parques de produção de energia fotovoltaica de 180 MW no estado de São Paulo. O projeto, que está em fase avançada de construção, deve entrar em operação até maio do ano que vem e foi vendido por 607 milhões de reais.

A AES recebeu assessoria financeira do Banco Itaú BBA e legal do escritório Lefosse Advogados na transação. Já o Grupo Cobra foi assessorado pelo Demarest Advogados e pelo BNP Paribas Brasil.

 

Rankings Financeiros e Jurídicos

O ranking TTR de assessores financeiros por valores das transações é liderado pelo Banco Bradesco BBI, que acumula em 2018 o valor de 59,4 bilhões de reais transacionados. Em segundo lugar, Banco Itaú BBA, alcançando 54 bilhões de reais, e, na sequência, o Riza Capital, com 41,8 bilhões de reais.

Na categoria de assessores jurídicos, o Ranking do TTR é liderado por Cescon, Barrieu Flesch & Barreto Advogados, com 51,4 bilhões, e que também lidera por número de operações, 40. Na segunda colocação está o escritório Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados, 49,3 bilhões de reais, seguido por TozziniFreire Advogados na terceira colocação, com 41,1 bilhões.

Os Rankings completos estão disponíveis aqui.

Informe Mensual LatAm – Agosto 2018

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Mercado de M&A en América Latina registra
130 transacciones en agosto de 2018 

 

46 operaciones registradas en el mes alcanzan un importe de USD 5.293m

Perú y México, los países con resultados positivos por número de operaciones en 2018 

Capital movilizado en el segmento de Venture Capital aumenta un 24% en el año  

Deal del mes: AquaChile cierra la adquisición de Pesquera Edén y Salmones Magallanes

 

El mercado transaccional de América Latina ha registrado en el mes de agosto un total de 130 operaciones, de las cuales 46 tienen un importe no confidencial que suman aproximadamente USD 5.293m, según el más reciente informe de Transactional Track Record, en colaboración con Ontier.  

Estas cifras implican un descenso del 35% en el número de operaciones, así como una baja del 81,06% en el importe de estas con respecto a agosto de 2017.  

Por su parte, en los ocho primeros meses del año se han contabilizado un total de 1.273 transacciones, de las cuales 515 registran un importe agregado de USD 61.340m, lo que implica decrementos del 10,23% en el número de operaciones y una disminución del 20,69% en el importe de estas con respecto al mismo periodo del año pasado.

 

Ranking de Operaciones por Países 

Según los datos registrados hasta el mes de agosto, por número de operaciones, Brasil lidera el ranking de países más activos en la región con 656 operaciones (pese al descenso del 7%), y con una baja del 5% en el capital movilizado en términos interanuales (USD 34.968m). Le sigue en el listado México, uno de los dos únicos países con resultados positivos en la región en número de operaciones, con 219 operaciones (un aumento del 9%), pese a la baja del 55% de su importe con respecto al mismo periodo de 2017 (USD 8.078m).

Por su parte, Chile sube una posición en el ranking, con 148 operaciones (un descenso del 11%), y con una disminución del 44% en el capital movilizado (USD 9.462m). Argentina, por su parte, registra 142 operaciones (una disminución del 8%), y una baja del 27% en el capital movilizado (USD 2.735m). 

Entre tanto, Perú supera a Colombia en el ranking luego de dos años, con un registro de 97 operaciones (una tendencia estable) y con un aumento del 78% en su importe respecto al mismo periodo del año pasado (USD 5.834m), siendo así uno de los países con tendencia positiva en la región. En último lugar se ubica Colombia, con un comportamiento a la baja, con 83 operaciones (caída del 14%) y con una disminución del 43% en su capital movilizado (USD 1.670m).

 

Ámbito Cross-Border 

En el ámbito cross-border destaca en agosto el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior, especialmente en Norteamérica y Europa, donde se han llevado a cabo 3 y 2 operaciones, respectivamente. Por su parte, las compañías que más han realizado operaciones estratégicas en América Latina proceden de Europa, Norteamérica y Asia, con 12, 6 y 3 operaciones, respectivamente.

 

 

 

Private Equity y Venture Capital 

Hasta agosto se han contabilizado un total de 87 operaciones de Private Equity, de las cuales 30 han registrado un importe de USD 4.556,86m, lo cual supone una disminución del 27% en el número de operaciones y un descenso del 40% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2017.  

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 205 transacciones en el año, de las cuales 121 registran un importe agregado de USD 1.326,18m, lo que corresponde a un aumento del 5% en el número de operaciones y un alza del 24% en el importe de las mismas con respecto a agosto del año pasado.

 

Transacción Destacada 

Para agosto de 2018, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada en América Latina la relacionada con AquaChile, sociedad que ha concluido la adquisición de Pesquera Edén y Salmones Magallanes.

La transacción, que ha registrado un importe de USD 259m, ha estado asesorada en la parte legal por las firmas Barros & Errázuriz Abogados y CMS Carey & Allende.

Relatório Mensal Portugal – Agosto 2018

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Operações de Fusões e Aquisições em queda de 23% em Portugal

 

  • Sector Imobiliário chega a 48 operações no ano
  • Investimentos de venture capital em alta de 18% no ano

O volume de fusões e aquisições no mercado transacional português somou 595 milhões de euros em agosto, crescimento de 350,5% comparado ao mesmo período de 2017. Porém, o resultado positivo do mês foi fortemente influenciado pela aquisição realizada pela portuguesa Sonae Sierra, em aliança ao grupo eslovaco J&T Real Estate, de três centros comerciais em Espanha, em um negócio que mobilizou 525 milhões de euros. Esse mapeamento está disponível no Relatório Transacional Mensal do Transactional Track Record (TTR), que registou 13 operações em Portugal no mês, queda de 23,5% face ao mesmo intervalo do ano anterior.

Desde o início do ano, foram 197 negócios registados no país, redução de 12,4% no total de operações realizadas no país em comparação ao mesmo período de 2017. Destas, 84 tiveram suas informações financeiras divulgadas, revelando um valor total aportado superior a 15,6 mil milhões de euros, importância que reflete um crescimento de 83,6% face ao período homólogo do ano passado.

O setor Imobiliário permanece como o mais ativo do mercado português. Em agosto, foram quatro operações, que, somadas às realizadas nos primeiros sete meses do ano, contabilizam 48 transações, leve queda de 2% sobre os números de 2017. Destaque, porém, para o crescimento no decorrer do ano dos setores de Tecnologia, 21%, Financeiro e Seguros, 24%, e Turismo, Hotelaria, Restaurantes, 60%.

 

Cross-Border

Em número de operações cross-border, o mercado português soma no ano 75 operações inbound, em que empresas portuguesas foram adquiridas por companhias estrangeiras.  Destas, 19 foram investimentos de empresas com sede em Espanha, somando 1,9 mil milhões de euros aportados pelos vizinhos ibéricos em território português. Nove destas operações tiveram como alvo o mercado imobiliário, que continua como o alvo principal das empresas estrangeiras.

Em seguida, destacam-se os investimentos de empresas sediadas nos Estados Unidos, que já realizaram 11 operações em território português no ano, crescimentos de 30,7% em comparação ao ano anterior, e que acumularam um total de 834 milhões de euros. Porém, o foco das empresas norte-americanas foram as tecnológicas, sete transações no total.

O subsector Tecnologia e Internet também esteve na mira do investimento internacional. O número de aquisições estrangeiras no segmento, 16 no ano, assinalou crescimento de 70%.

No âmbito outbound, foram 15 aquisições realizadas por empresas portuguesas no mercado externo. Tecnologia também foi a atração principal dos investimentos de empresas portuguesas no mercado externo, particularmente nos Estados Unidos e em Espanha.

 

Private Equity e Venture Capital

No cenário de venture capital, 2018 segue em alta, apesar dos resultados negativos de agosto. Desde janeiro, foram 26 operações registadas pelo TTR, crescimento de 18% sobre 2017, cujos valores somaram 449 milhões de euros, com os fundos tendo como alvos preferidos os segmentos de Tecnologia, 15 operações, e Internet, sete.

No decorrer do ano, os investimentos de private equity permanecem no negativo, tanto em número de operações, queda de 37% para 22 transações, quanto em valores, redução de 66% no total aportado, 1,9 mil milhões de euros.

 

Rankings – Assessoria Financeira e Jurídica

O Ranking TTR de assessores jurídicos de julho de 2018 é liderado pelo PLMJ, com 10,5 mil milhões de euros, seguido de Morais Leitão, Galvão Teles, Soares da Silva & Associados, com 10 mil milhões de euros, e com SRS Advogados na terceira colocação, com 9,2 mil milhões de euros.

 

Na liderança do Ranking de assessores financeiros, Millennium BCP, com 9,5 mil milhões, seguido por Bank of America e Citigroup, empatados com 9,1 mil milhões de euros.