Relatório mensal sobre o mercado transacional português – Maio 2025

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Fusões e Aquisições movimentam EUR 2,7bi até maio de 2025

  •  Número de transações regista queda de 25% em comparação a 2024
  • Setor de Real Estate foi o mais ativo no período, com 34 transações
  • Espanha foi o país que mais investiu no mercado português com 23 operações 

Entre janeiro e maio de 2025, o mercado transacional português viu a concretização de 198 operações, totalizando EUR 2,7bi. Destas, 42% revelaram seus valores, conforme aponta o mais recente relatório do TTR Data.

Estes números representam uma queda de 25% no número de transações em comparação com o mesmo período de 2024, assim como uma diminuição de 51% no capital mobilizado.

Em maio, foram registadas 36 fusões e aquisições, entre anunciadas e encerradas, e um valor total de EUR 1,1bi.

Em termos setoriais, o setor de Real Estate foi o mais ativo em 2025, com 34 transações, seguido pelo setor de Internet, Software & IT Services com 23 operações.


Operações do mercado transacional de maio de 2024 a maio de 2025
Fonte: TTR Data.
 


Âmbito Cross-Border

No âmbito Cross-Border, quanto à número de transações, a Espanha e os Estados Unidos, foram os países que mais investiram em Portugal no período, contabilizando 23 e 12 transações, respectivamente. 

As empresas portuguesas escolheram a Espanha e Estados Unidos como principal destino de investimento, com 10 e oito transações, respectivamente.

As aquisições estrangeiras no setor de Tecnologia e Internet caíram em 68% em comparação ao mesmo período de 2024. 

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

Até maio de 2025, foram contabilizadas 26 transações de Private Equity, representando uma queda de 10% no número de operações em comparação ao mesmo período de 2024.

Em Venture Capital, foram realizadas 39 rodadas de investimentos e um total de EUR 261m, representando uma diminuição de 40% no número de transações.

No segmento de Asset Acquisitions, foram registadas 49 transações com um valor de EUR 896m, representando uma queda de 19% no número de operações.

Transação do mês

A transação destacada pelo TTR Data em maio de 2025, foi a acquisição pela Draycott e Movendo Capital da Verescence. O valor da transação é de EUR 490m.

A operação contou com a assessoria jurídica em lei portuguesa dos escritórios VdA – Vieira de Almeida; e PLEN Advogados.

Ranking de assessores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica até maio de 2025 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total. 

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações lidera ao longo de 2025 o escritório Cuatrecasas Portugal com 17 operações. Em valor lidera o escritório VdA – Vieira de Almeida contabilizando um total de EUR 490m.

No que se refere ao ranking de assessores financeiros, por número de transações e valor lidera o Banco Bradesco BBI com duas operações e contabilizando EUR 400,66m.

Relatório mensal sobre o mercado transacional brasileiro – Maio 2025

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Fusões e Aquisições movimentam BRL 120,0bi até maio de 2025

  • Setor de Internet, Software & IT Services é o mais ativo do ano, com 126 transações
  • Estados Unidos é o país que mais investiu no Brasil, com 56 aquisições
  • Capital mobilizado registra crescimento de 45% no período
  • Em Asset Acquisitions, houve um aumento de 18% volume de operações

O cenário transacional brasileiro foi objeto de análise no relatório mensal do TTR Data, que revelou 671 transações movimentando um total de BRL 120,0bi até maio de 2025.

Esses números representam uma diminuição de 1% no número de transações em relação ao mesmo período de 2024, no entanto, o capital mobilizado cresce em 45%. Do total das transações, 36% possuem os valores revelados e 82% das operações já estão concluídas.

Em maio, 114 fusões e aquisições foram registradas, entre anunciadas e concluídas, e um valor total de BRL 61,2bi.

O setor de Internet, Software & IT Services é o mais ativo com 126 transações, apresentando uma queda de 2% em relação a 2024, seguido pelo setor de Real Estate, com 63 transações.


Operações do mercado transacional de maio de 2024 a maio de 2025
Fonte: TTR Data.
 


Âmbito Cross-Border

Empresas brasileiras voltaram-se principalmente para os Estados Unidos, realizando 27 transações no valor de BRL 1,4bi até maio de 2025, seguido por Portugal com sete operações. 

Por outro lado, os Estados Unidos e o Reino Unido lideraram os investimentos no Brasil, com 56 e 11 transações, respectivamente.     

Empresas norte-americanas que adquirem negócios brasileiros registraram uma queda de 20%, as aquisições estrangeiras nos setores de Tecnologia e Internet diminuiram em 21%.

Em relação aos fundos estrangeiros de Private Equity e Venture Capital que investem em empresas brasileiras, houve uma queda de 6% em 2025.

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

No segmento de Private Equity, houve 39 transações totalizando BRL 14,8bi, com um crescimento de 114% no capital mobilizado.

Em Venture Capital, 145 rodadas de investimento movimentaram BRL 5,4bi, representando um aumento de 21% no total investido.

O segmento de Asset Acquisitions registrou 130 transações e BRL 33,9bi até maio, refletindo um crescimento de 18% no volume em comparação ao mesmo período do ano passado.

Transação do mês

A transação destacada pelo TTR Data em maio de 2025, foi a conclusão pela Flutter de 56% da NSX Group. O valor da transação é de USD 350m.

A operação contou com a assessoria jurídica em lei brasileira dos escritórios Demarest Advogados; Coelho & Dalle Advogados; e Pinheiro Neto Advogados. A KPMG Portugal realizou a assessoria financeira.

Ranking de assessores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica até maio de 2025 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total. 

Quanto ao ranking de assessores financeiros, por número de transações e em valor lidera em 2025 o Banco Itaú BBA com 11 operações e contabilizando um total de BRL 7,5bi.

Quanto ao ranking de assessores financeiros, por número de transações lidera em 2025 o Banco Itaú BBA com 13 operações. Em valor, lidera o BTG Pactual contabilizando um total de BRL 28,1bi.

No que se refere ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações em 2025 lidera o escritório Mattos Filho, com 33 operações. Em valor, lidera o Lefosse contabilizando um total de BRL 35,1bi. 

Informe mensual sobre el mercado transaccional mexicano – Mayo 2025

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Mercado de Venture Capital registra aumento del 13% en su capital movilizado hasta mayo de 2025, según informe de TTR Data

  • En el transcurso del año se han registrado 88 deals de M&A por USD 4.800m
  • Hasta mayo, se ha registrado una caída del 44% en el volumen de transacciones de M&A
  • Estados Unidos es el país con mayor interés inversor en el mercado M&A en México
  • Transacciones de Private Equity disminuyen un 89% hasta mayo de 2025
  • Deal del mes: Liverpool adquiere un 40% adicional en Nordstrom


El mercado de M&A en México ha contabilizado hasta mayo de 2025 un total de 88 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 4.800m, de acuerdo con el informe mensual de TTR Data.

Estos valores implican un descenso del 44% en el número de transacciones y una disminución del 16% su importe, con respecto al mismo período de 2024. 

En cuanto al mes de mayo, se han registrado 16 transacciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 2.264m.

En términos sectoriales, el de Industria Específica de Software ha sido el más activo del mes, con 12 transacciones.

Ámbito Cross-Border 

En lo que respecta al mercado cross-border, hasta mayo de 2025, las empresas mexicanas han apostado principalmente por invertir en Argentina, con 5 deals, seguido de Colombia, con 4 transacciones. Por importe, destaca Argentina con USD 1.237m.  

Por otro lado, Estados Unidos y España son los países que han apostado por realizar adquisiciones en México, con 22 y 5 deals, respectivamente. 

Venture Capital y Asset Acquisitions

En mayo de 2025, se han contabilizado un total de 3 transacciones de Private Equity por
USD 55m, lo que implica un descenso del 89% en el número de transacciones y una disminución del 89% en su valor, en términos interanuales.

En el segmento de Venture Capital, se han contabilizado un total de 28 transacciones por USD 500m, lo que implica un descenso del 24% en el número de transacciones, pero un aumento del 13% en su valor, con respecto a mayo de 2024.

En el segmento de Asset Acquisitions, hasta el mes de mayo se han registrado 14 transacciones por un valor de USD 145m, lo cual representa un descenso del 60% en el número de transacciones y una disminución del 81% en el capital movilizado, con respecto a mayo de 2024.

Transacción Destacada

Para mayo de 2025, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la adquisición por parte de Liverpool, cadena de tiendas departamentales con sede en Ciudad de México, de un 40,35% adicional en Nordstrom para llegar a una participación del 49,9% en la empresa por USD 1.230m. La adquisición es parte de un acuerdo con la familia Nordstrom para tomar el control de la empresa de manera conjunta. 

La transacción ha contado con el asesoramiento jurídico de Galicia Abogados; Simpson Thacher & Bartlett; Sidley Austin US; y Perkins Coie.

Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por J.P. Morgan Securities; Morgan Stanley; y Centerview Partners. 

Ranking de Asesores Jurídicos y Financieros 

El ranking TTR Data de asesores financieros en el mercado M&A de 2025, por valor, lo lideran BMO Capital Markets, GenCap Mining Advisory, y National Bank Financial, con USD 2.100m; y, por número de transacciones, lo lidera BBVA con 2 deals. 

En cuanto al ranking de asesores jurídicos del mercado M&A de 2025 por valor, lidera FGB Law, con USD 1.207m; y, por número de transacciones, lidera Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez, con 9 transacciones.

Informe mensual sobre el mercado transaccional español – Mayo 2025

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Capital movilizado en el mercado de Venture Capital español aumenta un 16% hasta mayo de 2025, según TTR Data

  • En 2025, el mercado de M&A cae un 20% por número de transacciones y un 25% en el capital
  • En mayo se han registrado 194 transacciones de M&A por un importe de EUR 11.051m
  • El sector Inmobiliario ha registrado el mayor número de transacciones en 2025, con 247 deals
  • Actividad de empresas estadounidenses adquiriendo empresas españolas ha disminuido un 43%
  • TTR Data Dealmaker Q&A con Luis Alonso, Socio de Clifford Chance Spain, con perspectivas 2025

El mercado transaccional español registra hasta el mes de mayo de 2025 un total de 1.158 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 34.045m, según el informe mensual de TTR Data. Estas cifras suponen un descenso del 20% en el número de transacciones y una disminución del 25% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2024.

En términos sectoriales, el Inmobiliario es el más destacado de 2025, con un total de 247 transacciones, y un descenso del 4% con respecto al mismo periodo de 2024; seguido por el sector de Internet, Software y Servicios IT, con 96 transacciones y un descenso interanual del 38%; y el sector de Turismo, Hostelería y Ocio, que registra 72 transacciones y una disminución del 35% Interanual.

Ámbito Cross-Border

En lo que respecta al mercado Cross-Border, en el transcurso del año, las empresas españolas han elegido como principales destinos de sus inversiones a Portugal, Estados Unidos y Reino Unido, con 23, 20 y 19 transacciones respectivamente. En términos de importe, Francia es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un importe agregado de aproximadamente EUR 1.121m.

Por otro lado, Reino Unido (65), Francia (59) y Estados Unidos (52) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España en el transcurso del año. Por importe, destaca Luxemburgo, con un importe agregado de aproximadamente EUR 1.777m.

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions

En 2025, se han contabilizado un total de 124 transacciones de Private Equity, de las cuales 22 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 8.724m. Esto supone un descenso del 25% en el número de transacciones y un descenso del 30% en su importe, con respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 237 transacciones, de las cuales 194 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 1.891m. En este caso, ha existido una disminución interanual del 27% en el número de transacciones y un aumento del 16% en el capital movilizado.

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el año 314 transacciones con un importe de EUR 3.165m, lo cual implica un descenso del 13% en el número de transacciones y del 44% en su importe, con respecto a abril de 2024.

Transacción del mes

Para mayo de 2025, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la adquisición por parte de Real I.S. del hotel Barceló Raval, ubicado en Barcelona, a Union Investment.  

La transacción, valorada en aproximadamente EUR 67,5m, ha contado con el asesoramiento jurídico de BDO Abogados; Linklaters Spain; Noerr y Pérez-Llorca. En cuanto a la Asesoría Jurídica en Acquisition Finance, la transacción ha sido asesorada por Linklaters Spain.

En cuanto al asesoramiento técnico, la transacción ha contado con Arcadis España. En Due Dilligence, la transacción ha contado con Savills España. En Inmobiliario ha participado Colliers Spain . 

Ranking de Asesores Jurídicos y Financieros 

El ranking TTR Data de asesores financieros en el mercado de M&A de 2025 por importe lo lidera J.P. Morgan, con EUR 9.325m y, por número de transacciones, lo lidera Banco Santander con 9 deals. 

En cuanto al ranking de asesores jurídicos del mercado de M&A de 2025 por importe, lideran Uría Menéndez España y Pérez-Llorca, con EUR 11.629m y EUR 6.127m, respectivamente.

Por número de transacciones, lideran Cuatrecasas España y Garrigues España, con 50 y 47 deals asesorados, respectivamente.

Perspectivas de 2025 con Clifford Chance Spain

Luis Alonso, socio de Clifford Chance Spain, ha conversado con TTR Data para esta edición, en la cual ha analizado las perspectivas del mercado transaccional de España en medio de la coyuntura económica actual: “Sin duda, la estabilidad y la seguridad jurídica impulsarían la actividad de M&A, y no me sorprendería que, tras el verano, repunte el volumen de operaciones. Ayudaría mucho que la Unión Europea y USA alcancen un acuerdo completo y estable, es muy complicado realizar operaciones si los planes de negocios tienen que ser revisados cada semana en función de potenciales aranceles y trabas regulatorias”.

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí. 

Informe mensual sobre el mercado transaccional latinoamericano – Mayo 2025

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Capital movilizado en el mercado M&A de América Latina registra un aumento del 17% hasta mayo de 2025, según TTR Data

  • Hasta mayo, se han registrado 1.072 transacciones y un importe de USD 35.715m
  • En mayo, se han registrado 174 deals por USD 15.375m
  • Argentina, Brasil y Colombia únicos países con resultados positivos en el mercado M&A
  • Adquisiciones de activos aumentan un 1,5% en el transcurso de 2025 
  • Deal del mes: Prosus adquiere Despegar por USD 1.700m

El mercado transaccional de América Latina ha registrado hasta mayo un total de 1.072 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 35.715m, según el más reciente informe de TTR Data y Datasite. 

Estas cifras implican un descenso del 10% en el número de transacciones y un aumento del 17% en su valor, con respecto a mayo de 2024.

En cuanto al mes de mayo, se han registrado un total de 174 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 15.375m   

Ranking de Transacciones por Países

Según datos registrados hasta el mes de mayo, por número de transacciones, Brasil lidera el ranking de países más activos de la región con 671 transacciones (un descenso del 1%) y con un aumento del 28% en el capital movilizado (USD 21.015m). Le sigue en el listado Chile que, por tercera vez en el año, llega al segundo lugar del ranking, con 121 transacciones (un descenso del 21%) y una disminución del 33% en su valor (USD 2.846m), con respecto a mayo de 2024.

Por su parte, Argentina sube en el ranking, con 88 transacciones (un aumento del 5%) y con un aumento del 55% en el capital movilizado (USD 3.225m), lo cual convierte al país en el único con resultados positivos tanto en valor como en número de deals. México, por su parte, asciende una posición en el ranking después de varios meses en descenso y registra 88 transacciones (un descenso del 44%) y un descenso del 16% en el capital movilizado (USD 4.800m), en términos interanuales.

Entretanto, Colombia desciende un lugar en el ranking y presenta 87 transacciones (disminución de un 34%) y registra un aumento del 2% en su capital movilizado (USD 3.040m). En último lugar, Perú disminuye su actividad y registra 51 transacciones (un descenso del 28%), con un descenso del 62% en su valor (USD 615m).

Ámbito Cross-Border


En el ámbito cross-border, se destaca en mayo el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior, especialmente en Europa y Norteamérica, donde se han llevado a cabo 37 y 34 transacciones, respectivamente. Por su parte, las compañías que más han realizado transacciones estratégicas en América Latina proceden de Europa y Norteamérica, con 150 y 149 deals, respectivamente.

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions

En mayo de 2025, se han contabilizado un total de 53 transacciones de Private Equity por USD 4.196m, lo cual supone una tendencia a la baja en el número de transacciones (-42%) y un aumento del 76% en su capital movilizado, con respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, el segmento de Venture Capital ha contabilizado en los cinco primeros meses del año un total de 207 transacciones con un importe agregado de USD 1.492m, lo que implica una variación negativa del 30% en el número de transacciones y un descenso del 30% en su valor, en términos interanuales.

En el segmento de Asset Acquisitions, hasta mayo se han registrado 202 transacciones, por un valor de USD 7.090m, lo cual representa un aumento del 1,5% en el número de transacciones y un aumento del 85% en su valor, con respecto al mismo periodo de 2024.

Transacción Destacada

Para mayo de 2025, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la adquisición por parte de Prosus, entidad del sector de internet con sede en Ámsterdam, Países Bajos, del 100% de Despegar.com por aproximadamente USD 1.700m, mediante la fusión de la empresa con una filial de Prosus.

La transacción ha contado con el asesoramiento jurídico de A&O Shearman US, Davis Polk y Bruchou & Funes de Rioja. Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por Goldman Sachs y Morgan Stanley.