Relatório mensal sobre o mercado transacional português – Janeiro 2026

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Fusões e Aquisições movimentam EUR 409m em 2026

  • Número de transações regista queda de 44% em comparação a 2025
  • Setor de Internet, Software & IT Services foi o mais ativo no período, com cinco transações

Em janeiro de 2026, o mercado transacional português viu a concretização de 33 operações, totalizando EUR 409m. Destas, 27% revelaram seus valores, conforme aponta o mais recente relatório do TTR Data.

Estes números representam uma queda de 44% no número de transações em comparação com o mesmo período de 2025, tal como uma diminuição de 8%  no capital mobilizado.

Em termos setoriais, o setor de Internet, Software & IT Services foi o mais ativo em 2026, com cinco transações.




Operações do mercado transacional de janeiro de 2025 a janeiro de 2026
Fonte: TTR Data.
 


Âmbito Cross-Border

No âmbito Cross-Border, quanto à número de transações, a Espanha e a Itália, foram os países que mais investiram em Portugal no período, contabilizando duas transações, cada. 

As empresas portuguesas escolheram a Espanha e a Alemanha como principal destino de investimento, com duas transações, cada.

As aquisições estrangeiras no setor de Tecnologia e Internet caíram em 50% em comparação ao mesmo período de 2025. 

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

Em janeiro de 2026, foram contabilizadas sete transações de Private Equity, representando uma queda de 22% no número de operações em comparação ao mesmo período de 2025.

Em Venture Capital, foram realizadas cinco rodadas de investimentos e um total de EUR 47m, representando uma diminuição de 44% no número de transações.

No segmento de Asset Acquisitions, foram registadas sete transações com um valor de EUR 50m, representando um crescimento de 105% no capital mobilizado.

Transação do trimestre

A transação destacada pelo TTR Data em janeiro de 2026, foi a conclusão da venda da Banco Comercial do Atlântico pela Caixa Geral de Depósitos. O valor da transação é de EUR 82m.

A operação contou com a assessoria jurídica em lei portuguesa do escritório Abreu Advogados. A Caixa BI realizou a assessoria financeira.

Ranking de assessores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica em janeiro de 2026 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total. 

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações e em valor lideram ao longo de 2026 os escritórios Abreu Advogados e SRS Legal com uma operação e EUR 15m. 

No que se refere ao ranking de assessores financeiros, por número de transações lidera o Forvis Mazars Grou com uma operação. 

Relatório mensal sobre o mercado transacional brasileiro – Janeiro 2026

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Fusões e Aquisições movimentam BRL 8,3bi em janeiro de 2026

  • Estados Unidos é o país que mais investiu no Brasil, com quatro aquisições
  • Capital mobilizado registra crescimento de 40% no período

O cenário transacional brasileiro foi objeto de análise no relatório mensal do TTR Data, que revelou 69 transações movimentando um total de BRL 8,3bi em janeiro de 2026.

Esses números representam uma queda de 53% no número de transações em relação ao mesmo período de 2025, no entanto o houve um aumento no capital mobilizado em 40%. Do total das transações, 41% possuem os valores revelados e 70% das operações já estão concluídas.

O setor de Real Estatew é o mais ativo com 15 transações, seguido pelo setor de Internet, Sofware & IT Services, com 12 transações.



Operações do mercado transacional de janeiro de 2025 a janeiro de 2026
Fonte: TTR Data.


Âmbito Cross-Border

Empresas brasileiras voltaram-se principalmente para o Chile, realizando três transações.

Por outro lado, os Estados Unidos lideram os investimentos no Brasil, com quatro operações.

Empresas norte-americanas que adquirem negócios brasileiros registraram uma diminuição de 66%, as aquisições estrangeiras nos setores de Tecnologia e Internet diminuíram em 58%.

Em relação aos fundos estrangeiros de Private Equity e Venture Capital que investem em empresas brasileiras, houve uma queda de 25% em 2026.

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

No segmento de Private Equity, houve três transações.
Em Venture Capital, sete rodadas de investimento movimentaram BRL 361m.
O segmento de Asset Acquisitions registrou 22 transações e BRL 7,5bi em janeiro.

Transação do mês

A transação destacada pelo TTR Data em janeiro de 2026 foi a conclusão da fusão da Petz e da Cobasi. O valor da transação é de aproximadamente BRL 3,2bi.

A operação contou com a assessoria jurídica em lei brasileira dos escritórios Lefosse; e Pinheiro Neto Advogados. O Banco Itaú BBA e Morgan Stanley realizaram a assessoria financeira.

Entrevista com Lefosse

Marcelo Tourinho, sócio da prática de Mercado de Capitais e Societário do Lefosse, conversou com o TTR para esta edição e analisou quais setores foram mais ativos em 2025: “Do ponto de vista jurídico e estratégico, os setores mais ativos em 2025 foram infraestrutura e energia, tecnologia e serviços digitais, serviços financeiros, mineração e segmentos específicos da indústria. O dinamismo nesses setores esteve associado, sobretudo, à combinação entre oportunidades de consolidação e movimentos de desalavancagem.

Em energia e infraestrutura, destacaram-se operações envolvendo ativos operacionais com contratos de longo prazo, segmento que também tem atraído fundos soberanos e conglomerados estratégicos com foco em segurança energética, logística e transição energética. Nos setores de tecnologia e serviços financeiros prevaleceram teses ligadas a eficiência operacional e ganho de escala.”

Para entrevista completa, clique aqui

Ranking de assessores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica em janeiro de 2026 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total.

Quanto ao ranking de assessores financeiros, por número de transações e por valor lideram em 2026 o DD3 Capital Partners e Ankura totalizando BRL 1,3bi.

No que se refere ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações e em valor lidera o escritório Demarest, com uma operação e contabilizando um total de BRL 1,3bi.

Fixed Income: Relatório anual – 2025

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Captação de Recursos no Brasil: Mercado de crédito privado movimenta R$ 605 bi em 2025.

  • Valor total de captação referente ao ano de 2025 registra queda de 6% em comparação ao ano anterior.
  • Em debêntures, setor de Energy & Utilities lidera com 36,7% de captação do mercado no último ano.
  • Os certificados de recebíveis do agronegócio apresentam captação de BRL 43 bi no ano, apresentando crescimento de 4% em relação ao ano anterior

O cenário de captação de recursos utilizando a emissão de debêntures, notas comerciais e operações de securitização (CRI, CRA, CR) foi objeto de análise do mais recente relatório anual do mercado de crédito privado brasileiro no TTR Data, que revelou emissão de 2141 séries com uma captação total de BRL 605 bi no ano de 2025.

Esses dados representam um aumento do valor total captado de 6% quando comparado ao mesmo período do ano anterior.



Valor total emitido no mercado de crédito privado (Debêntures, Notas comerciais CRI, CRA, CR) em 2025.
Fonte: TTR Data.



Em relação ao mercado de debêntures, foi registrada a emissão de 1085 séries com uma captação total de BRL 468 Bi no período de janeiro a dezembro de 2025, apresentando uma queda percentual de 5% quando comparado ao mesmo período do ano anterior, enquanto isso, a emissão de notas comerciais registra aumento de 8% em relação ao ano anterior, com R$ 51 bi emitidos em 241 séries. No mercado de securitização, foi registada a emissão de 815 séries de CRI/CRA/CR com uma captação total de BRL 86 bi, apresentando uma diminuição de 17% em relação ao mesmo período do ano anterior.



Valor total emitido no mercado de crédito privado (Debêntures, Notas Comerciais, CRI, CRA, CR) por trimestre.
Fonte: TTR Data.
 

Maiores Emissões do ano

No mercado de debêntures, a maior emissão do ano de 2025 foi a 2ª emissão, em oito séries, realizada em dezembro pela Epr Iguaçu, no valor de BRL 8,59 bi, com remuneração indexada ao IPCA. Segundo a empresa, os recursos captados com a oferta serão utilizados para financiamento do CAPEX e/ou reforço de capital de giro da Emissora. A Oliveira Trust DTVM atuou como agente fiduciário e o BNDES como coordenador líder da operação.


A respeito do mercado de Notas Comerciais, maior emissão do ano de 2025 foi a 1ª emissão, em duas séries, realizada em junho pela Eldorado Brasil, no valor de BRL 13,0 bi, com remunerações indexadas ao DI. Segundo a empresa, os recursos captados com a oferta serão utilizados pela Emitente para usos corporativos gerais. A operação contou assessoria jurídica do escritório Tozzini Freire. A Trustee DTVM atuou como agente fiduciário e o Banco Bradesco BBI atuou como coordenador líder da operação

No mercado de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI), a maior operação do ano de 2025, foi a 538ª emissão, em nove séries, realizada em novembro pela Opea, no valor de BRL 1,73 bi. A operação é concentrada em alguns devedores, tendo como lastro créditos imobiliários devidos pela Beton e possui remunerações indexadas ao DI, IPCA e Pré-fixadas. A operação contou assessoria jurídica dos escritórios Mattos Filho e Pinheiro Guimarães. A Oliveira Trust DTVM atuou como agente fiduciário e o BTG Pactual Investment Banking como coordenador líder.

Já no mercado de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA), a maior operação do ano de 2025 foi a 419 ª emissão, em cinco séries, realizada em outubro pela Eco Securitizadora, no valor de BRL 3,0 Bi. A operação é concentrada e tem como lastro Direitos Creditórios do Agronegócio devidos pela Seara Alimentos LTDA., possuindo remuneração indexada ao dólar e IPCA. A operação contou com a Vórtx atuando como agente fiduciário e a XP Investimentos como coordenador líder.

Ranking de assessores jurídicos, agentes fiduciários e coordenadores líderes

Disponibilizamos em nossa plataforma os rankings de assessoria jurídica, agentes fiduciários e coordenadores líderes referentes ao ano de 2025 em emissões públicas de Debêntures, Notas Comerciais, CRI e CRA, onde a atividade dos assessores é refletida pelo valor total e número de emissões / séries.

Ranking Consolidado

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, lidera o Machado Meyer Advogados, contabilizando um total de BRL 117,9 bi.

No ranking de Agentes Fiduciários, a Pentágono DTVM lidera contabilizando o valor de BRL 221,5 bi. Já a respeito do ranking de coordenadores líderes, o Itaú BBA Assessoria Financeira lidera contabilizando o valor de BRL 150,7 bi.

Informe anual sobre el mercado transaccional colombiano – 2025

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Mercado M&A colombiano registra descenso del 7% en el 2025, según informe de TTR Data

  • En el 2025, se han registrado en el país 288 transacciones por USD 10.039m
  • El sector de Software Especializado por Industria es el más destacado de 2025, con 35 deals
  • Transacción destacada: Banco Davivienda completa adquisición de operaciones de Scotiabank en Colombia, Costa Rica y Panamá
  • Entrevista de TTR Data a Pedro da Costa, líder de M&A de Aon Latinoamérica

El mercado transaccional colombiano ha registrado en el 2025 un total de 288 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 10.039m, según el informe anual de TTR Data. Estas cifras suponen un descenso del 7% en el número de transacciones y del 18% en su valor, con respecto al 2024.

En términos sectoriales, el de Software Especializado por Industria es el más activo del año, con un total de 35 transacciones y un descenso del 10%, seguido por el sector de Banca e Inversión, con 26 deals y un descenso del 43%.

Ámbito Cross-Border

En lo que respecta al mercado cross-border, las empresas colombianas han apostado principalmente por invertir en México, con 12 transacciones. 

Por otro lado, Estados Unidos es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en Colombia, con 61 transacciones, y Canadá es el país que ha registrado mayor capital movilizado en Colombia, con USD 1.858m. 

Private Equity y Venture Capital

En el 2025, se han contabilizado un total de 19 transacciones de Private Equity, de las cuales 4 tienen un importe no confidencial agregado de USD 613m. Esto supone un descenso del 42% en el número de deals y un aumento del 159% en su valor, en términos interanuales.

Por su parte, el mercado de Venture Capital ha registrado un total de 44 transacciones, de las cuales 34 tienen un importe no confidencial agregado de USD 452m, lo cual supone un descenso del 29% en el número de deals y del 4% en su valor, con respecto al 2024.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado un total de 62 transacciones, de las cuales 18 tienen un valor no confidencial de USD 563m, lo cual implica un aumento del 72% en el número de transacciones y un descenso del 5% en su valor, en términos interanuales.

Transacción Destacada

Para el 2025, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada del año la adquisición por Banco Davivienda, entidad financiera del Grupo Bolívar, de las operaciones de Scotiabank en Colombia, Costa Rica y Panamá.

La transacción, valorada en aproximadamente USD 1.000m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Posse Herrera Ruiz; Morgan & Morgan; BLP Legal; Latham & Watkins; Philippi Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría Colombia; Alemán, Cordero, Galindo & Lee – Alcogal; Osler, Hoskin and Harcourt; y Torys.

Ranking de Asesores Jurídicos y Financieros

En el ranking TTR Data de asesores jurídicos, por valor, lidera Martínez Quintero Mendoza González Laguado & De La Rosa, con USD 3.952m y, por número de transacciones, Brigard Urrutia, con 37 deals.

En el ranking de asesores financieros, por valor, lidera en el 2025 Bank of America, con USD 1.535m; y, por número de transacciones, Banco Santander, con 4. 

Dealmaker Q&A con Aon

TTR Data ha entrevistado en exclusiva a Pedro da Costa, M&A and Transaction Solutions – LatAm Director de Aon, para conocer las perspectivas del mercado de Fusiones y Adquisiciones en el mercado colombiano y Latinoamericano en 2026: “Colombia tuvo un 2025 con actividad constante, con una presencia relevante en acuerdos transfronterizos, pero con un inversor más sensible a los riesgos regulatorios y al ruido político. El mercado funcionó, pero con mayor exigencia de estructura y claridad sobre fundamentos. Para 2026, el punto central es que el país entra en un entorno donde el riesgo político y la agenda pueden afectar la confianza y los plazos de decisión, lo que significa más selectividad y enfoque en la ejecución. Los sectores con demanda estructural y caja resiliente tienden a mantenerse, pero el inversor insistirá en la gobernanza, el cumplimiento y la mitigación de riesgos fiscales y contingentes”.

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí.

Informe anual sobre el mercado transaccional chileno – 2025

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Mercado M&A chileno registra descenso del 12% en el 2025, según informe de TTR Data

  • En el 2025, se han registrado en el país 338 transacciones por USD 6.691m
  • El sector de Software Especializado es el más destacado del 2025, con 39 deals
  • Transacciones de Private Equity aumentan un 11% en el transcurso del año
  • Transacción destacada: Bicecorp y Forestal O’Higgins toman el control del 98,43% de Grupo Security
  • Entrevista de TTR Data a Pedro da Costa, líder de M&A de Aon Latinoamérica

El mercado transaccional chileno ha registrado en el 2025 un total de 338 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 6.691m, según el informe anual de TTR Data. Estas cifras suponen un descenso del 12% en el número de transacciones y del 53% en su valor, con respecto al 2024.

En términos sectoriales, el de Software Especializado por Industria es el más activo del año, con un total de 39 transacciones, seguido del sector de Internet, Software y Servicios IT, con 38 deals.

Ámbito Cross-Border

En lo que respecta al mercado cross-border, las empresas chilenas han apostado principalmente por invertir en Perú, México y Brasil, con 9 y 8 transacciones, respectivamente.  

Por otro lado, Estados Unidos, Reino Unido, España y Brasil son los países que más han apostado por realizar adquisiciones en Chile, con 42 y 15 transacciones en cada país, respectivamente. 

Private Equity y Venture Capital

En el 2025, se han contabilizado un total de 21 transacciones de Private Equity, con un valor de USD 814m. Esto supone un aumento del 11% en el número de transacciones, pero un descenso del 0,05% en el capital movilizado, con respecto al año anterior.

En el segmento de Venture Capital, se han contabilizado un total de 79 transacciones, de las cuales 68 tienen un importe no confidencial agregado de USD 430m, lo cual supone un descenso del 32% en el número de deals y del 62% en su valor, en términos interanuales.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el 2025 un total de 49 transacciones, de las cuales 24 tienen un valor no confidencial de USD 1.322m, lo cual implica un descenso del 11% en el número de transacciones y del 25% en su valor, con respecto al 2024. 

Transacción Destacada

Para el 2025, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada del año la Oferta Pública de Adquisición (OPA) lanzada por Bicecorp y Forestal O’Higgins sobre Grupo Security, con la que han tomado el control del 98,43% de la empresa.

La transacción, con un valor de USD 1.100m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Barros & Errázuriz; Alcaíno Abogados; y Pellegrini & Rencoret. Los asesores financieros han sido J.P. Morgan y Goldman Sachs; y KPMG Chile y Deloitte Chile han otorgado asesoramiento de Due Diligence.

Ranking de Asesores Jurídicos y Financieros

En el 2025, lidera el ranking TTR Data de asesores jurídicos, por valor y por número de transacciones, Carey, con USD 1.726m y 35 deals. 

El ranking de asesores financieros, por valor, lo lidera Rothschild, con USD 900m, mientras que LarrainVial lidera por número de transacciones, con 8.

Dealmaker Q&A con Aon

TTR Data ha entrevistado en exclusiva a Pedro da Costa, M&A and Transaction Solutions – LatAm Director de Aon, para conocer las perspectivas del mercado de Fusiones y Adquisiciones en el mercado chileno y Latinoamericano en 2026: “En Chile, 2025 mostró un mercado activo, pero aún con una prima de riesgo elevada. El apetito crece para tesis fuertes y consolidadas, siendo energía uno de los principales vectores, pero el inversor sigue exigiendo visibilidad sobre estabilidad regulatoria, tipo de cambio y capacidad de ejecución. Para 2026, el mercado puede ganar tracción si el proceso de normalización pro-mercado continúa, pero con la misma lógica de riesgos bien valorados”.

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí.