Relatório Mensal Portugal – Abril 2020

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Volume de fusões e aquisições mantém-se a cair até abril

Até o fim de abril  observa-se uma redução no volume de transações  no mercado português, em relação ao mesmo período de 2019.

Valor e número de transações 

Segundo o mais recente relatório do  TTR – Transactional Track Record, até o fim de abril de 2020, a plataforma mapeou 109 transações envolvendo empresas portuguesas, o que representa uma diminuição de 14% em relação ao mesmo período de 2019. Já no tocante ao valor total transacionado, houve uma movimentação de EUR 6,5bi, ou seja, um aumento de 87% em relação ao valor transacionado até o fim de abril de 2019. Os dados de abril reforçam a tendência de queda iniciada em fevereiro.

Setores 

Com referência aos setores mais ativos, neste período podemos observar que a ordem do primeiro trimestre se mantém. Assim, o setor imobiliário continua na liderança com 37 transações, o que representa um aumento de 54% na comparação interanual. No segundo lugar, figura o setor tecnológico com 17 transações e em terceiro, encontra-se o setor de hotelaria, turismo e restaurantes com sete transações. 

Transações Cross-border 

O volume de aquisições realizadas por empresas norteamericanas em Portugal sofreu uma redução de 40%, porém os Estados Unidos figuram na segunda posição dos países que mais adquiriram empresas portuguesas no período. Da mesma forma, fundos de Private Equity e Venture Capital estrangeiros reduziram seus investimentos em empresas portuguesas em 67%, se comparado ao período homólogo do ano anterior. 

No sentido contrário, foram mapeadas até o fim de abril, 15 transações onde empresas portuguesas realizaram aquisições no exterior. A Espanha continua sendo o destino preferido, com seis transações e EUR 751,8m movimentados. Da mesma forma, Espanha é o pais que mais adquire em Portugal com 12 operações e EUR 1,2bi transacionados no período. 

Private Equity 

Entre janeiro e abril foram registradas sete transações envolvendo fundos de Private Equity, o que representa uma redução de 53% no volume, em relação ao mesmo período de 2019. Já o valor movimentado teve uma aumento de 17% com EUR 806m. 

Venture Capital

Já os resultados mapeados pelo TTR envolvendo fundos de Venture Capital mostram uma redução tanto en volume quanto em valor total investido. Foram 18 transações, queda de 25%, e valor total de EUR 55m, que representa redução de 47%. 

O setor que mais atraiu investimento dos fundos de Venture Capital foi o de Tecnologia com 11 transações, seguido pelo setor de internet e imobiliário com duas transações cada. O fundo que mais se destacou foi o EDP  Ventures que esteve envolvido em três transações. 

Transação destacada do mês

A transação destacada pelo TTR  foi a conclusão da aquisição realizada pela espanhola Siemens Gamesa  das empresas  Senvion Deutschland e Rio Blades, por EUR 200m.  

A transação contou com a assessoria jurídica dos escritórios Cuatrecasas Portugal, Freshfields Bruckhaus Deringer e Deloitte Legal.  A assessoria financeira foi realizada por Rothschild e Deloitte. A firma Llorente & Cuenca foi responsável pela assessoria de comunicação.  

Informe Mensual España – Abril 2020

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El mercado transaccional español registra una disminución del 27% en el número de operaciones hasta abril de 2020 

En 2020 se han registrado 595 operaciones y un importe de EUR 12.163m 

En abril se han registrado 59 operaciones y un capital movilizado de EUR 2.785,56m 

El sector Inmobiliario es el más activo del año, con 142 transacciones 

En el año se registran 35 operaciones de Private Equity y 114 de Venture Capital 

El mercado transaccional español ha registrado hasta el mes de abril un total de 595 operaciones con un importe agregado de EUR 12.163m, según el informe mensual de TTR. Estas cifras suponen un descenso del 59,55% en el capital movilizado y una disminución del 26,72% en el número de operaciones, con respecto al mismo periodo de 2019. 

Por su parte, en el mes de abril se han contabilizado 59 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 2.785,56m. 

En términos sectoriales, el sector Inmobiliario ha sido el más activo del año, con un total de 142 transacciones, seguido por el de Tecnología, con 102. 

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, hasta abril de 2020 las empresas españolas han elegido como principales destinos de inversión a Portugal y Francia, con 12 y 6 operaciones, respectivamente. En términos de importe, Portugal es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un valor aproximado de EUR 1.191m.  

Por otro lado, Reino Unido y Estados Unidos, con 38 y 33 operaciones respectivamente, son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe destaca Alemania, con un importe de EUR 1.759,60m. 

Private Equity y Venture Capital

En lo que va de año se han contabilizado un total de 35 operaciones de Private Equity por EUR 1.718m, lo cual supone un descenso del 59,30% en el número de operaciones y del 90,12% en el importe de las mismas, respecto al mismo periodo del año anterior.  

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 114 transacciones con un importe agregado de EUR 216m, lo que implica una reducción del 19,15% en el número de operaciones y del 68,73% en el importe de las mismas, en términos interanuales. 

Asset Acquisitions

En el segmento de Asset Acquisitions, hasta abril se han registrado 190 operaciones por un valor de EUR 3.089m, lo cual representa una disminución del 26,36% en el número de operaciones, y un descenso del 29,51% en el importe de éstas, en términos interanuales. 

Transacción del mes 

En abril de 2020, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición de Tallgrass Energy por parte de Blackstone, Enagás y GIC. 

La operación, que ha registrado un importe de EUR 2.755,83m, ha estado asesorada por la parte legal por Vinson & Elkins; Latham & Watkins; Sidley Austin US; Bracewell Law; y por Baker Botts. Por la parte financiera, la operación ha sido asesorada por Citigroup Global Markets; Credit Suisse Group; y por Evercore Partners.  

Ranking de asesores financieros y jurídicos 

Transactional Impact Monitor: Mexico

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Transactional Impact Monitor: Mexico

30 April 2020

TTR’s Transactional Impact Monitor (TIM) is a Special Report combining local knowledge and market visibility from top dealmakers developed to address extraordinary situations affecting the macroeconomic stability and M&A outlook in core markets

INDEX

– M&A Outlook
– Private Equity
– Equity Capital Markets
– Handling the Crisis
– Dealmaker Profiles

Mexico has taken a somewhat unique approach to combatting the “invisible enemy” of SARS-CoV-2. President Andrés Manuel López Obrador, popularly known as AMLO, actively downplayed the threat posed by the virus , before reluctantly declaring a public health emergency on Tuesday, 31 March. He then advised non-essential workers to stay home, two weeks after much of the world was already locked down. 

“The government was trying to prevent an economic impact, especially on the informal economy, to avoid a social problem,” explained Galicia Abogados Founding Partner Manuel Galicia. 

More recently, AMLO has used his updates to the nation to rail against government bailouts and predatory neoliberal lending practices that only benefit the rich. Mexico’s private sector, he has maintained, shouldn’t hold its breath for a rescue package. 

“We will face the health crisis and the crisis of neoliberalism with a unique approach, one that will protect the majority, especially those in need, the poorest, that will serve everyone,” the president said in his address to the nation on 28 April.

Mexico’s private sector didn’t wait for a bailout. Those able to telecommute did so beginning in mid-March, though schools and restaurants remained open and many went about their daily business as usual until the beginning of April. “There was a situation in which the private sector was behaving one way, and the government another,” said Galicia. Testing was initially only offered in select government labs, before it was extended to private labs, a similar bottleneck faced in the US, noted Serficor IMAP Partner Gabriel Millán.

The Mexican authorities have since issued several decrees granting emergency powers and extended the 31 March quarantine through the end of May. On 23 April health officials announced plans to manufacture ventilators in Mexico in partnership with private entities acting in solidarity in anticipation of a peak in confirmed cases projected for mid-May. 

“The government has been sending strange signals, leaving many perplexed,” said Millán. The slow and dismissive reaction of the president reduced compliance when the stay-at-home orders were finally issued, Millán said, and images of people filling the streets immediately thereafter demonstrated the poor compliance with to “social distancing”, or “sana distancia” as it’s been promoted in Mexico. 

The launch of a super hero character, “Susana Distancia”, by Mexico’s Secretariat of Health didn’t reverse the relaxed attitude held by many, thanks in large part to AMLO’s insistence on greeting supporters with handshakes and hugs as the rest of the world “sheltered in place”, Millán said. “If that’s how people are behaving in Mexico City, the epicenter of contagion in the country, I can assure you that other parts of the country are heeding official health advisories even less.”

M&A Outlook
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Relatório Mensal Brasil – Abril 2020

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Fusões e Aquisições mantêm tendência de queda em abril

Fusões e Aquisições mantêm tendêcia de queda em abril 

Volume de aquisições realizadas por empresas dos Estados Unidos no Brasil sofreu redução de 43%. 

Até o fim do quarto mês do ano observa-se uma desaceleração nos diversos tipos de transação de Fusões e Aquisições, em relação ao mesmo período de 2019. 

Valor e número de transações 

Segundo o mais recente relatório do  TTR – Transactional Track Record, até o fim de abril de 2020, a plataforma mapeou 316 transações envolvendo empresas brasileiras, o que representa uma diminuição de 29% em relação ao mesmo período de 2019. Já no tocante ao valor total transacionado, até o fim do mês de abril houve uma movimentação de BRL 41,8bi, ou seja, uma diminuição de 52% em relação ao valor transacionado até o fim de abril de 2019. Os dados do mês de abril, com 60 negócios registrados, reforça a tendêcia de queda inciada em março.  

Setores mais ativos  

Com referência aos setores mais ativos, até o fim de abril podemos observar que a ordem do primeiro trimestre se mantém. Assim, o setor tecnológico continua na liderança com 76 transações, seguido pelo setor financeiro com 38 e no terceiro lugar, figura o setor imobiliário com 35. 

Transações Cross-border 

As operações transnacionais mapeadas pela TTR do começo de 2020 até o fim de abril, refletem uma diminuição considerável em relação ao mesmo período de 2019. O volume de aquisições realizadas por empresas dos Estados Unidos no Brasil sofreu uma redução de 43%, porém mantiveram a posição como as que mais adquiriram empresas brasileiras, com 21 negócios e um total de BRL 1,9bi transacionados, seguido pelo Canadá e pela França, com seis e quatro transações respectivamente. 

As aquisições de empresas brasileiras por estrangeiras no setor de Tecnologia e Internet, tiveram uma redução de 50%. Além disso, fundos de Private Equity e Venture Capital estrangeiros reduziram seus investimentos em empresas brasileiras em 43%, em relação ao começo de janeiro até o fim de abril de 2019. 

No sentido contrário, foram mapeadas até o fim de abril, 14 transações onde empresas brasileiras realizaram aquisições no exterior, sendo os Estados Unidos o destino preferido com 7 transações e BRL 1,3bi movimentados. 

Private Equity 

As transações envolvendo fundos de Private Equity realizadas do começo de janeiro até o fim de abril de 2020 tiveram uma diminuição considerável de 80% do valor transacionado com BRL 1,2bi, em relação ao mesmo período de 2019. Já o volume de transações diminuíram em 3% com 29 transações.  

Os dois setores mais ativos foram o Rodovias e o de Transporte, aviação e logística, com cinco operações cada. O fundo que mais se destacou foi o Monte Equity Partners que esteve envolvido em seis transações. 

Venture Capital 

Já as transações envolvendo fundos de Venture Capital realizadas do começo de janeiro até o fim de abril de 2020 representaram uma diminuição de 4% no total do valor transacionado com BRL 2,4bi, em relação ao mesmo período de 2019. Já o volume de transações aumentou em 3% com 72 operações.  

O setor mais ativo do período foi o de Tecnologia com 40 transações, seguido pelo setor Financeiro e seguros com 13 transações. O fundo que mais se destacou foi o e.Bricks Ventures que esteve envolvido em seis transações. 

Transação destacada 

A transação destacada pelo TTR foi a conclusão da aquisição da Adtalem, grupo de ensino superior privado brasileiro, pela YDUQS. O valor da transação foi de BRL 2,20bi. 
 
A Adtalem é um grupo de ensino superior privado brasileiro com 102 mil alunos matriculados, e detentor das marcas Ibmec, Wyden (FMF, Unimetrocamp, Facid, UniFBV, Facimp, UniRuy, Área 1, Unifavip, Unifanor e Faci), Damásio Educacional, SJT Med e Clio. 

Rankings de assessoria financeira e jurídica 

Informe Mensual México – Abril 2020

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Mercado transaccional en México cae un 22% hasta abril de 2020

En abril se han registrado 9 transacciones en el país por USD 1.267,98m 

A lo largo de 2020 se han registrado 81 transacciones  

Adquisiciones extranjeras en Tecnología e Internet han disminuido un 44% en 2020 

Sector Financiero y de Seguros, el más destacado del año con 14 operaciones

El mercado de M&A en México ha contabilizado en abril de 2020 un total de 9 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 1.267,98m, de acuerdo con el informe mensual de Transactional Track Record.

Por su parte, en los cuatro primeros meses del año se han producido un total de 81 transacciones, de las cuales 40 registran un importe conjunto de USD 2.631m, lo que implica un descenso del 22,12% en el número de operaciones y una disminución del 57,75% en el importe de estas, con respecto al mismo período de 2019.  

En términos sectoriales, el Financiero y de Seguros ha sido el más activo del año, con un total de 14 transacciones, seguido por el de Internet, con 10.  

Ámbito Cross-Border  

Por lo que respecta al mercado cross-border, a lo largo de 2020 las empresas mexicanas han apostado principalmente por invertir en Estados Unidos, con 7 operaciones, seguido de España, con 5 transacciones. Por importe destaca Estados Unidos, con USD 910,30m.  

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Por otro lado, Estados Unidos, es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en México, con 14 operaciones, seguido de Chile y Canadá, con 5 transacciones en cada país. Por importe, se destacan las Islas Vírgenes Británicas, con USD 136m. 

Private Equity y Venture Capital

Hasta abril de 2020 se han contabilizado un total de 3 operaciones de Private Equity por USD 73m, lo cual supone un descenso del 62,50% en el número de operaciones y un aumento del 7,98% en el importe de éstas, con respecto al mismo periodo del año anterior.  

Por su parte, en el segmento de Venture Capital se han contabilizado hasta abril un total de 25 operaciones con un importe agregado de USD 300m, lo que implica un aumento del 4,17% en el número de operaciones y un alza del 130,83% en el importe de las mismas en términos interanuales. 

Asset Acquisitions

En el segmento de Asset Acquisitions, hasta el mes de abril se han registrado 23 operaciones, por un valor de USD 866m, lo cual representa una disminución del 11,54% en el número de operaciones, y un descenso del 43,31% en el importe de estas, con respecto a abril de 2019. 

Transacción Destacada  

Para abril de 2020, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la relacionada con CPPIB y OTTP, las cuales ha completado la OPA sobre el 40% de Ideal. 

La operación, valorada en USD 2.230,09m, ha estado asesorada por Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez, Torys US, Ideal y por PBP Abogados. Por la parte financiera, la operación ha sido asesorada por Morgan Stanley. 

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