Relatório mensal sobre o mercado transacional português – Fevereiro 2024

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Fusões e Aquisições movimentam EUR 1,1bi no primeiro bimestre de 2024

  • O número de transações se mantém estável em comparação com 2023
  • Setor de Real Estate foi o mais ativo no período, com 20 transações
  • Houve um crescimento de 52% no volume de transações em Venture Capital

No primeiro bimestre o mercado transacional português viu a concretização de 107 operações, totalizando EUR 1,1bi. Destas, 35% revelaram seus valores, conforme aponta o mais recente relatório do TTR Data.

Estes números representam um crescimento de 1% no número de transações em comparação com o mesmo período de 2023, assim como um aumento de 6% no capital mobilizado.

Em fevereiro, foram registadas 39 fusões e aquisições, entre anunciadas e encerradas, e um valor total de EUR 881,49m.


Operações do mercado transacional de fevreiro de 2023 a fevereiro de 2024
Fonte: TTR Data.

Em termos setoriais, o setor de Real Estate foi o mais ativo em 2024, com 20 transações, seguido pelo setor de Internet, Software & IT Services com 15 operações, o qual registou um crescimento de 36% comparado a 2023.

Âmbito Cross-Border

No âmbito Cross-Border, quanto à número de transações, a Espanha e Singapura, foram os países que mais investiram em Portugal no período, contabilizando 14 e 10 transações, respectivamente. 

As empresas portuguesas escolheram a Espanha e Estados Unidos como principal destino de investimento, com oito e três transações, respectivamente.

As aquisições estrangeiras no setor de Tecnologia e Internet aumentaram em 137% em comparação ao mesmo período de 2023. 

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

Até fevereiro de 2024, foram contabilizadas oito transações de Private Equity, representando um crescimento de 100% no número de operações em comparação ao mesmo período de 2022.

Em Venture Capital, foram realizadas 29 rodadas de investimentos e um total de EUR 85m, representando um crescimento de 52% no número de transações.

No segmento de Asset Acquisitions, foram registadas 29 transações com um valor de EUR 842m, representando uma queda de 14% no número de operações.

Transação do mês

A transação destacada pelo TTR Data em fevereiro de 2024, é a aquisição pela Rainergy de quatro mini-hídricas no norte de Portugal, detidas pela Mirova. O valor da transação é de EUR 39,45m.

A operação contou com a assessoria jurídica em lei portuguesa dos escritórios Costa Pinto & Associados – Sociedade de Advogados; e Linklaters Portugal.

Ranking de consultores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica até fevereiro de 2024 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total. 

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações lidera ao longo de 2024, o escritório CCA Law Firm,com seis transações. Em valor, lidera o escritório Linklaters Portugal contabilizando um total de EUR 359,45m.

No que se refere ao ranking de assessores financeiros, por número de transações e valor lidera o Houlihan Lokey com uma operação e contabilizando EUR 320m.

Informe mensual sobre el mercado transaccional español – Enero 2024

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El mercado de M&A en España crece un 3% en enero de 2024

  • En enero se ha registrado un capital movilizado de EUR 2.366m
  • El sector Inmobiliario es el más activo del año, con 37 transacciones 
  • En el mes se han registrado un aumento del 56% entransacciones de Private Equity

El mercado transaccional español ha registrado en el mes de enero un total de 204 deals con un importe agregado de EUR 2.366 millones, según el informe mensual de TTR Data.

Estas cifras suponen un aumento del 3% en el número de transacciones, así como un descenso del 36% en el capital movilizado, con respecto al mismo periodo de 2023.

En términos sectoriales, el sector Inmobiliario ha sido el más activo del año, con un total de 37 transacciones, seguido por el sector de Internet, Software y Servicios IT, con 33.

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en enero de 2024 las empresas españolas han elegido como principales destinos de inversión a Italia y Portugal, con 10 y 7 transacciones, respectivamente.

Por otro lado, Estados Unidos y Reino Unido, con 13 y 12 transacciones, respectivamente, son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe destaca Estados Unidos, con EUR 841m.

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions 

En el mes de enero se han contabilizado un total de 28 transacciones de Private Equity por EUR 1.121m, lo cual supone un aumento de aproximadamente el 56% en el número de transacciones, y un alza del 206% en el importe de las mismas, respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 57 transacciones con un importe agregado de EUR 187m, lo que implica un aumento del 29% en el número de transacciones y una disminución del 39% en el importe de las mismas, en términos interanuales. 

En el segmento de Asset Acquisitions se han registrado 55 transacciones por un importe de EUR 707m, lo cual representa un descenso del 10% en el número de transacciones, y un aumento del 8% en el importe de éstas, en términos interanuales.

Transacción del mes 

En enero de 2024, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la adquisición de Liberty Seguros España a Liberty Mutual por parte de Generali.

La transacción, valorada en EUR 2.300m ha estado asesorada por la parte financiera por Arcano Partners; BofA Securities Europe; Citigroup; Credit Suisse Group; Deloitte España y PwC España. 

Por la parte legal, la transacción ha sido asesorada por Clifford Chance; Matheson; Morais Leitão, Galvão Teles, Soares da Silva & Associados; Pérez-Llorca y Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom. Por la parte de Due Dilligence, el deal ha sido asesorado por PwC España y, por la parte de Relaciones Púbicas, la transacción ha sido asesorada por LLYC. 

Perspectivas de 2024 con Deloitte Legal España

Luis Collado Moreno, Socio de Deloitte Legal España, ha conversado con TTR Data para esta edición y ha analizado las perspectivas del mercado transaccional ibérico en medio de la coyuntura económica actual: “Observamos un gran número de operaciones corporativas y un mayor protagonismo del middle market en contraposición a las grandes transacciones. Muestra de ello son las conclusiones del nuevo estudio de Deloitte, ‘Situación y perspectivas del M&A en España 2024’ elaborado a partir de las cifras de TTR Data, que pone de relieve que el número de transacciones en España se situó un 16% por encima de la media entre 2015 y 2023, hasta un total de 2.421 operaciones. Por contraposición, el valor conjunto de las transacciones en 2023 ascendió a sólo 42.358 millones, cifra inferior a la de los últimos 9 años. 
Uno de los drivers más relevante para consolidar el mercado de M&A en España en 2024 consideramos que será el rol del Private Equity. Con 308 operaciones en 2023 fue el segundo mejor registro histórico, y la tendencia debería continuar en 2024”.

Para conocer la entrevista completa, clic aquí. 

Ranking de asesores financieros y jurídicos 

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico de 2024 en M&A, Private Equity, Venture Capital y Mercado de Capitales, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por importe de las mismas. 

El ranking TTR Data de asesores legales, por número de transacciones, lidera en el transcurso de 2024 Baker McKenzie España, con 5 deals, seguido de Zurbarán Abogados, con 4 transacciones. Por importe, lidera en el transcurso del año Linklaters Spain y Cuatrecasas España con EUR 375m cada uno.

Relatório mensal sobre o mercado transacional português – Janeiro 2024

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Fusões e Aquisições movimentam EUR 956m em Janeiro de 2024

  • Volume de transações regista aumento de 10% em comparação a 2023
  • Setor de Real Estate foi o mais ativo no período, com 12 transações
  • Registou-se 18 rodadas de investimento em Venture Capital

Em janeiro de 2024, o mercado transacional português viu a concretização de 61 operações, totalizando EUR 956m. Destas, 30% revelaram seus valores, conforme aponta o mais recente relatório do TTR Data.

Estes números representam um crescimento de 10% no número de transações em comparação com o mesmo período de 2023.




Operações do mercado transacional de janeiro de 2023 a janeiro de 2024
Fonte: TTR Data

Em termos setoriais, o setor de Real Estate foi o mais ativo em janeiro, com 12 transações, seguido pelo setor de Business & Professional Support Services com 11 operações, o qual registou uma queda de 83% comparado a 2023.

Âmbito Cross-Border

No âmbito Cross-Border, quanto à número de transações, a Singapura e Espanha, foram os países que mais investiram em Portugal no período, contabilizando 10 e sete transações, respectivamente. 

As empresas portuguesas escolheram a Espanha e os Estados Unidos como principal destino de investimento, com quatro e duas transações, respectivamente.

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

Em janeiro de 2024, foram contabilizadas quatro transações de Private Equity, contabilizando um total de EUR 320m. 

Em Venture Capital, foram realizadas 18 rodadas de investimentos e um total de EUR 63m, representando um crescimento de 125% no capital mobilizado. 

No segmento de Asset Acquisitions, foram registadas 15 transações com um valor de EUR 231m, representando uma queda de 28% no número de operações.

Transação do mês

A transação destacada pelo TTR Data em janeiro de 2024, é a conclusão da venda de 30,10% da CTT IMO Yield pela CTT para a Sierra Investments e investidores privados. O valor da transação é de EUR 36,10m.

A operação contou com a assessoria jurídica em lei portuguesa dos escritórios Morais Leitão, Galvão Teles, Soares da Silva & Associados; e Linklaters Portugal. Do lado financeiro, foi assessorado pela Deloitte Portugal. A Due Diligence foi realizada pela EY Portugal e Deloitte Portugal.

Ranking de consultores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica em janeiro de 2024 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total. 

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações e em valor lidera ao longo de 2023, o escritório Morais Leitão, Galvão Teles, Soares da Silva & Associados,com uma transação e contabilizando um total de EUR 19,75m.

No que se refere ao ranking de assessores financeiros, por número de transações e valor lidera o Greenhill & Co. com uma operação e contabilizando EUR 307m.

Relatório anual sobre o mercado transacional português – 2023

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Fusões e Aquisições movimentam EUR 13,9bi em 2023

  • Em 2023, foram registadas 695 transações
  • Volume de transações regista aumento de 16% em comparação a 2022
  • Setor de Real Estate foi o mais ativo no período, com 144 transações
  • Houve um crescimento de 19% no volume de transações em Venture Capital
  • Investimentos feitos por Private Equity regista aumento de 27% em volume de operações

Em 2023, o mercado transacional português viu a concretização de 695 operações e um valor total de EUR 13,9bi. Destas, 45% revelaram seus valores, conforme aponta o mais recente relatório do TTR Data.

Estes números representam um crescimento de 16% no número de transações em comparação com o ano anterior, tal como um aumento de 6% no capital mobilizado.

No quarto trimetres de 2023, foram registadas 192 fusões e aquisições, entre anunciadas e encerradas, e um valor total de EUR 3,4bi.



Operações do mercado transacional de 4Q2021 a 4Q2023
Fonte: TTR Data

Em termos setoriais, o setor de Real Estate foi o mais ativo em 2023, com 144 transações, seguido pelo setor de Internet, Software & IT Services com 98 operações, o qual registou um crescimento de 8% comparado a 2022.

Âmbito Cross-Border

No âmbito Cross-Border, quanto à número de transações, a Espanha e o Reino Unido, foram os países que mais investiram em Portugal no período, contabilizando 83 e 42 transações, respectivamente. 

As empresas portuguesas escolheram a Espanha e o Brasil como principal destino de investimento, com 42 e 13 transações, respectivamente.

As empresas norte-americanas diminuiram em 5% suas aquisições no mercado português, em 2023. As aquisições estrangeiras no setor de Tecnologia e Internet diminuiram em 27% em comparação ao mesmo período de 2022. 

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

Em 2023, foram contabilizadas 84 transações de Private Equity contabilizando EUR 1,4bi, representando um crescimento de 27% no número de operações em comparação ao mesmo período de 2022.

Em Venture Capital, foram realizadas 150 rodadas de investimentos e um total de EUR 560m, representando um crescimento de 19% no número de transações.

No segmento de Asset Acquisitions, foram registadas 147 transações com um valor de EUR 1,9bi, representando um aumento de 7% no número de operações.

Transação do ano

A transação destacada pelo TTR Data em 2023, é a conclusão da aquisição da Eólica da Linha, Eólica do Sincelo e Corner dnd Border pela Finerge Alfama, subsidiária da Finerge. O valor da transação é de aproximadamente EUR 551m.

A operação contou com a assessoria jurídica em lei portuguesa dos escritórios Cuatrecasas Portugal e VdA – Vieira de Almeida. Do lado financeiro, foi assessorado pela CaixaBank Corporate Finance; KPMG; e Santander Corporate & Investment Banking Portugal. O VdA – Vieira de Almeida e Deloitte realizaram a Due Diligence. A assessoria técnica e de seguros, foi feita pela G-Advisory e Willis Towers Watson Services, respectivamente.

Ranking de consultores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica em 2023 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total. 

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações lidera ao longo de 2023, o escritório Cuatrecasas Portugal,com 43 transações. Em valor, lidera o escritório VdA – Vieira de Almeida contabilizando um total de EUR 3,2bi.

No que se refere ao ranking de assessores financeiros, por número de transações lidera o Oaklins Portugal com oito operações. Em valor, lidera o BTG Pactual contabilizando EUR 852,23m.

Informe anual sobre el mercado transaccional español – 2023

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El importe de transacciones de M&A en España disminuye un 7% en 2023

  • En 2023, se han registrado 3.032 transacciones de M&A por un importe de EUR 91.121m
  • El sector Inmobiliario ha registrado el mayor número de transacciones en 2023, con 653 deals
  • Las inversiones de fondos extranjeros de Private Equity y Venture Capital en empresas españolas han disminuido un 30% en el transcurso del año

El mercado transaccional español registra en 2023 un total de 3.032 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 91.121m, según el informe anual de TTR Data
en colaboración con Allen & Overy. Estas cifras suponen un descenso del 7% en el número de transacciones y una disminución del 1% en su importe, con respecto a 2022.

En términos sectoriales, el Inmobiliario es el más activo del año, con un total de 663 transacciones, y ha registrado un descenso del 1% con respecto a 2022; seguido por el sector de Internet, Software y Servicios IT, con 379 transacciones y un aumento interanual del 1%.

Ámbito Cross-Border

En lo que respecta al mercado Cross-Border, en el transcurso del año, las empresas españolas han elegido como principales destinos de sus inversiones a Portugal, Estados Unidos y Reino Unido, con 83, 63 y 42 transacciones, respectivamente. En términos de importe, Estados Unidos es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un importe agregado de EUR 4.635m.

Por otro lado, Estados Unidos (219), Reino Unido (153) y Francia (148) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España en el transcurso del año. Por importe, destaca Reino Unido, con un importe agregado de EUR 13.087m.

Private Equity y Venture Capital

En 2023, se han contabilizado un total de 389 transacciones de Private Equity, de las cuales 85 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 22.411m. Esto supone un descenso del 10% en el número de transacciones y una disminución del 10% en su importe, con respecto al año anterior.

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 652 transacciones, de las cuales 536 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 3.282m. En este caso, ha existido una disminución con respecto a 2022 del 11% en el número de transacciones y del 41% en el capital movilizado.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el año 851 transacciones con un importe de EUR 9.830m, lo cual implica un descenso del 3% en el número de transacciones y del 47% en su importe, con respecto a 2022.

Transacción del Año

Para 2023, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la adquisición por parte de GIC de una participación minoritaria en Hotel Investment Partners a Blackstone.

La transacción, valorada en EUR 1.400m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Cuatrecasas; Deloitte Legal; PwC Tax & Legal España; y Uría Menéndez España.  

Ranking de Asesores Jurídicos y Financieros 

El ranking TTR Data de asesores financieros en el mercado de M&A de 2023 por importe y por número de transacciones lo lidera Banco Santander, con EUR 15.917m y 24 deals, respectivamente. 

En cuanto al ranking de asesores jurídicos del mercado M&A de 2023 por importe, lo lidera Allen & Overy, con EUR 17.759m, seguido por Pérez-Llorca, con EUR 17.076m.  Por número de transacciones, Garrigues España se sitúa en el primer puesto, con 188 deals asesorados, seguido por Cuatrecasas, con 166 transacciones.

Perspectivas de 2024 con Allen & Overy

Bosco de Checa, Socio de Allen & Overy España, ha conversado con TTR Data para esta edición anual, ha promocionado su trayectoria en Estados Unidos a través de la fusión entre Allen & Overy con Shearman Sterling y ha analizado las perspectivas del mercado transaccional de España en medio de la coyuntura económica actual: “2023 ha sido un año complejo. Si bien la actividad transaccional ha bajado en comparación con los últimos años, ha habido operaciones relevantes en tamaño y complejidad, lo que demuestra el buen hacer de las empresas españolas, tanto en España como en el extranjero. Asimismo, los fondos de inversión han sido más prudentes, pero no han dejado de analizar operaciones e invertir / desinvertir cuando las condiciones de mercado eran adecuadas. Quizás la principal tendencia es que las operaciones se analizan y ejecutan con más cariño, necesitándose más tiempo para la firma de éstas. Nosotros siempre somos optimistas y confiamos en un repunte de la actividad transaccional en 2024”.

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí.