Informe anual sobre el mercado transaccional latinoamericano – 2024

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Capital movilizado en el mercado M&A en América Latina registra un aumento del 16% en 2024

  • Transacciones de Private Equity aumentan un 2% en el año 
  • Argentina, Brasil, Colombia y México, únicos países con aumento en capital movilizado en 2024

El mercado transaccional de América Latina ha registrado en 2024 un total de 2.904 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 87.679m, según el más reciente informe anual de TTR Data, en colaboración con Datasite y AON. Estas cifras suponen un aumento del 16% en el capital movilizado y un descenso del 16% en el número de transacciones, con respecto a las cifras registradas en 2023.

Ranking de transacciones por países

En 2024, por número de transacciones, Brasil lideró el ranking de países más activos de la región con 1.674 deals (disminución del 21%) y un aumento del 10% en el capital movilizado (USD 47.911m), en términos interanuales. Chile se ubica en segundo lugar desplazando a México, con 367 transacciones (disminución del 10%) y con un descenso del 9% en su importe (USD 13.272m). 

Le sigue en el listado México, con 359 transacciones (descenso del 7%) y con un aumento del 22% de su importe (USD 17.060m), en términos interanuales. 

Por su parte, Colombia continua el ranking, con 281 transacciones (disminución del 5%) y con un aumento del 35% en el capital movilizado (USD 6.738m). Argentina, por su parte, desciende en el ranking con respecto al año pasado, con 238 transacciones (sin embargo, registró un aumento del 7%) y con un aumento del 246% en capital movilizado (USD 8.833m), lo que lo hace, junto con Brasil, Colombia y México, los únicos países con resultados positivos en capital movilizado en 2024.

Entre tanto, las 176 transacciones ocurridas en Perú representan un aumento del 17% en el número de transacciones pero un descenso del 44% en su importe (USD 4.071m), con respecto al año anterior. 

Private Equity y Venture Capital

En 2024, se han contabilizado un total de 204 transacciones de Private Equity, de las cuales 67 tienen un importe no confidencial agregado de USD 7.056m. Esto supone un aumento del 2% en el número de transacciones y un descenso del 24% en su importe, con respecto a 2023.

En cuanto al segmento de Venture Capital, en2024, se han llevado a cabo 617 transacciones, de las cuales 501 tienen un importe no confidencial agregado de USD 5.336m, lo que supone una disminución del 36% en el número de transacciones y un descenso del 2% en el capital movilizado, con respecto a 2023.

Ámbito Cross-Border

En el ámbito cross-border, se destaca el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior en 2024, especialmente en Europa y Norteamérica, donde se han llevado a cabo 87 y 72 transacciones, respectivamente. 

Por su parte, las compañías que más han realizado transacciones estratégicas en América Latina proceden de Norteamérica, con 442 transacciones, Europa (353), y Asia (91).

Transacción Destacada

Para 2024, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la relacionada con
Mexico Infrastructure Partners, entidad dedicada a invertir en infraestructura y energía con sede en Ciudad de México, la cual ha cerrado la adquisición de 8,5 GW de plantas de ciclo combinados de gas a Iberdrola México, filial de Iberdrola. 

La transacción, valorada en USD 6.200m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Baker McKenzie España y México, Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez, y Ritch Mueller. 

Adicionalmente, el asesoramiento jurídico de Acquisition Finance ha sido otorgado por Galicia Abogados; Milbank; Ritch Mueller; Cleary Gottlieb Steen & Hamilton; y Holland & Knight. 

Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por J.P. Morgan, BBVA, Citigroup, Santander Corporate & Investment Banking (SCIB) y Barclays Bank. 

Ranking de Asesores Financieros y Jurídicos

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico en 2024 de transacciones de M&A, Private Equity, Venture Capital y Mercado de Capitales en América Latina, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por su importe.

Dealmaker Q&A con AON

TTR Data ha entrevistado en exclusiva a Pedro Gonçalves da Costa, M&A and Transaction Solutions Leader de Aon en Brasil, para conocer las perspectivas del mercado transaccional en 2025: “Las operaciones ligadas a la tecnología, como los Data Centers, cobraron fuerza en 2024 y serán el principal foco de los inversores en los próximos años. La Transición Energética también sigue siendo un tema sumamente relevante, que atrae inversiones internacionales a América Latina. Brasil, México y Chile deberían permanecer en el liderazgo de la inversión en 2025. Colombia debería continuar su trayectoria de crecimiento, como se ha observado en los últimos meses”. 

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí.

Informe anual sobre el mercado transaccional español – 2024

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El mercado de M&A en España aumenta un 8% en 2024

  • En 2024 se han registrado 3.473 transacciones de M&A por un importe de EUR 95.971m
  • El sector Inmobiliario ha registrado el mayor número de transacciones en 2024, con 646 deals
  • Las inversiones de fondos extranjeros de private equity y venture capital en empresas españolas han aumentado un 39% respecto a 2023

El mercado transaccional español registra en 2024 un total de 3.473 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 95.791m, según el informe anual de TTR Data (www.ttrdata.com)
en colaboración con A&O Shearman España. Estas cifras suponen un aumento de aproximadamente un 8% en el número de transacciones y de aproximadamente un  11% en su importe, con respecto a 2023.

En términos sectoriales, el Inmobiliario es el más activo del año, con un total de 646 transacciones, y ha registrado un descenso del 2% con respecto a 2023; seguido por el sector de Internet, Software y Servicios IT, con 330 transacciones y un descenso interanual del 4%.

Ámbito Cross-Border

En lo que respecta al mercado Cross-Border, en el transcurso del año, las empresas españolas han elegido como principales destinos de sus inversiones a Portugal, Estados Unidos, e Italia, con 70, 60, y 53 transacciones respectivamente. En términos de importe, Estados Unidos es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un importe agregado de aproximadamente EUR 4.945m.

Por otro lado, Estados Unidos (241), Francia (200) y Reino Unido (163) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España en el transcurso del año. Por importe, destaca Estados Unidos, con un importe agregado de aproximadamente EUR 13.383m.

Private Equity y Venture Capital

En 2024, se han contabilizado un total de 430 transacciones de Private Equity, de las cuales 105 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 27.620m. Esto supone un aumento del 4% en el número de transacciones y un alza del 48% en su importe, con respecto al año anterior.

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 658 transacciones, de las cuales 508 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 3.407m. En este caso, ha existido una disminución con respecto a 2023 del 4% en el número de transacciones y del 2% en el capital movilizado.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el año 915 transacciones con un importe de EUR 15.772m, lo cual implica un aumento del 2% en el número de transacciones y del 61% en su importe, con respecto a 2023.

Transacción del Año

Para 2024, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la adquisición de Idealista por parte de Cinven. 

La transacción, valorada en EUR 2.925m, ha contado con el asesoramiento jurídico de A&O Shearman Spain; Clifford Chance; Deloitte Legal; Dentons España; Freshfields España; Garrigues España; Simpson Thacher & Bartlett, y Uría Menéndez España. 

En cuanto a la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por Deloitte España; J.P. Morgan y Morgan Stanley. Por su parte, en cuanto a Due Dilligence, el deal ha sido asesorado por KPMG España. 

Ranking de Asesores Jurídicos y Financieros 

El ranking TTR Data de asesores financieros en el mercado de M&A de 2024 por importe lo lidera J.P. Morgan con EUR 17.669m y, por número de transacciones, lo lidera Banco Santander, con 23 deals, respectivamente. 

En cuanto al ranking de asesores jurídicos del mercado de M&A de 2024 por importe, lideran Garrigues España, Uría Menéndez España, y A&O Shearman Spain conEUR 30.857m, EUR 30.698m, y EUR 18.408m, respectivamente.

Por número de transacciones, Garrigues España se sitúa en el primer puesto, con 207 deals asesorados, seguido por Cuatrecasas, con 198 transacciones, y Uría Menéndez, con 139 transacciones.

Perspectivas de 2025 con A&O Shearman España

Ignacio Hornedo, Socio de A&O Shearman España, ha conversado con TTR Data para esta edición anual, en la cual ha promocionado la fusión entre Allen & Overy con Shearman Sterling y ha analizado las perspectivas del mercado transaccional de España en medio de la coyuntura económica actual: “Tenemos muy buenas expectativas para 2025. Hay un volumen importante de participadas a las que distintos fondos deben dar salida. Y la deuda parece tender a estabilizarse, lo cual genera previsibilidad que es un elemento clave. Desde hace tiempo el mercado es muy sensible a los cambios geo-políticos y cualquier movimiento global impacta en la financiación de las operaciones, pero somos optimistas respecto al año que comienza.”.

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Relatório anual sobre o mercado transacional brasileiro – 2024

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Capital mobilizado no mercado de M&A aumenta 20% em 2024

  • TTR lança novo material de apoio para jornalistas, com análise do relatório anual de M&A e perspectivas de mercado por Wagner Rodrigues, Diretor de RBI
  • Em 2024, foram registradas 1674 transações, representando uma diminuição em 21% 
  • Setor de Internet, Software & IT Services é o mais ativo do ano, com 294 transações
  • Estados Unidos é o país que mais investiu no Brasil, com 150 aquisições
  • Aquisições estrangeiras nos setores de Tecnologia e Internet aumentaram em 11%

O cenário transacional brasileiro foi objeto de análise no relatório anual do TTR Data, que revelou 1674 transações e um valor total de BRL 260,02bi em 2024.

Esses números representam um crescimento de 20% no capital mobilizado, no entanto em número de transações houve uma diminuição de 21% em relação ao ano anterior. Do total das transações, 46% possuem os valores revelados e 83% das operações já estão concluídas.

No quarto trimestre de 2024, 451 fusões e aquisições foram registradas, entre anunciadas e concluídas, e um valor total de BRL 81,5bi.

Operações do mercado transacional de 4Q2022 a 4Q2024
Fonte: TTR Data.

O setor de Internet, Software & IT Services é o mais ativo com 294 transações, apesar de representar uma diminuição de 6% em relação a 2023, em segundo está o setor de Real Estate, com 194 transações.

Âmbito Cross-Border

Empresas brasileiras voltaram-se principalmente para os Estados Unidos, realizando 24 transações no valor de BRL 7,4bi em 2024, seguidas pela Colombia com 13 operações. 

Por outro lado, os Estados Unidos e o Reino Unido lideraram os investimentos no Brasil, com 150 e 32 transações, respectivamente. 

Empresas norte-americanas que adquirem negócios brasileiros registraram uma queda de 9%, enquanto as aquisições estrangeiras nos setores de Tecnologia e Internet aumetaram em 11%.

Em relação aos fundos estrangeiros de Private Equity e Venture Capital que investem em empresas brasileiras, houve uma queda de 26% em 2024.

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

No segmento de Private Equity, houve 105 transações totalizando BRL 26,9bi, com uma queda de 3% no número de operações.

Em Venture Capital, 289 rodadas de investimento movimentaram BRL 17,5bi, representando uma redução de 36% no número de transações.

O segmento de Asset Acquisitions registrou 288 transações e BRL 62,7bi em 2024, refletindo uma queda de 12% nas operações em comparação ao mesmo período do ano passado.

Transação do ano

A transação destacada pelo TTR Data em 2024, foi a aquisição de 15% da SABESP pela Equatorial Energia. O valor da transação é de BRL 6,8bi.

A operação contou com a assessoria jurídica em lei brasileira dos escritórios Mattos Filho; Lobo de Rizzo Advogados; Lefosse; Cescon, Barrieu Flesch & Barreto Advogados. Do lado financeiro, a transação foi assessorada pelo Bradesco BBI; BTG Pactual; e Laplace Finanças.

TTR Data anuncia novo material para jornalistas: Executive Briefing Brasil 2024

Nesta edição, o TTR Data anuncia um material especial para jornalistas, uma análise do mercado de M&A no Brasil e as perspectivas para 2025, com comentários de Wagner Rodrigues, Diretor de Research e Business Intelligence do TTR Data: “Apesar de uma queda de 21% no número de transações, o mercado de M&A no Brasil se recuperou fortemente, com o valor agregado das transações crescendo 20,42%, alcançando BRL 260 bilhões. Isso sinaliza confiança renovada dos investidores, foco em transações de alto valor e um mercado em maturação.”

Para conhecer e baixar o novo material do Executive Briefing Brasil 2024, clique aqui

Ranking de assessores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica em 2024 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total. 

Quanto ao ranking de assessores financeiros, por número de transações e em valor lidera em 2024 o BTG Pactual, com 55 operações e contabilizando um total de BRL 57,1bi.

No que se refere ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações em 2024 lidera o escritório Mattos Filho,com 80 operações. Em valor, lidera o Lefosse contabilizando um total de BRL 52,5bi.

Informe anual sobre el mercado transaccional argentino – 2023

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Mercado M&A argentino registra aumento del 10% en 2023

  • En 2023, se han registrado en el país 214 transacciones por USD 2.759m
  • El sector de Industria Específica de Software, el más destacado de 2023, con 32 deals
  • Argentina, Chile y Perú, únicos países de América Latina con aumento en M&A en 2023

El mercado transaccional argentino ha registrado en 2023 un total de 214 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 2.759m, según el informe anual de TTR Data. Estas cifras suponen un aumento del 10% en el número de transacciones y una disminución del 36% en su importe, con respecto a 2022.

En términos sectoriales, el de Industria Específica de Software es el más activo del año, con un total de 32 transacciones.

Ámbito Cross-Border 

En lo que respecta al mercado cross-border, en 2023 las empresas argentinas han apostado principalmente por invertir en Brasil, con 13 transacciones.  

Por otro lado, Estados Unidos es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en Argentina, con 26 transacciones. 

Venture Capital

En 2023, se han contabilizado un total de 64 transacciones de Venture Capital, de las cuales 52 tienen un importe no confidencial agregado de USD 388m. Esto supone un descenso del 25% en el número de deals y una disminución del 74% en su importe, con respecto al año anterior.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en 2023 un total de 39 transacciones por
USD 651m, lo cual implica un aumento del 160% en el número de transacciones y una disminución del 7% en su importe, con respecto al 2022. 

Transacción Destacada 

Para 2023, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada del año la relacionada con Stellantis, entidad dedicada a fabricar y comercializar automóviles con sede en Lijnden, Países Bajos, que, a través de su filial Stellantis Argentina, ha completado la adquisición del 19,9% de Argentina Litio y Energía a Argentina Lithium & Energy.

La transacción, con un valor de USD 90m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Alfaro Abogados y Marval O’Farrell Mairal.

Dealmaker Q&A con AON

TTR Data ha entrevistado en exclusiva a Felipe Junqueira, director de fusiones y adquisiciones y líder de soluciones transaccionales de AON para América Latina, para conocer las perspectivas del mercado transaccional en 2024: “Durante los últimos meses del año, hemos visto una relativa recuperación en el ritmo de negociaciones. Naturalmente, muchas de las incertidumbres continúan y muchas otras han aparecido y aparecerán, lo que realmente nos da una señal sobre la relevancia de los esfuerzos de debida diligencia y transferencia de riesgos (cuando corresponda), especialmente en relación con la empresa target, ya que los esfuerzos relacionados con otros riesgos fuera de la transacción/target están más restringidos. Contar aquí con un grupo de asesores de renombre y un alcance muy completo de diligencia debida es esencial ya que apoya en la alineación y negociación de valoración, aportando argumentos más fundamentados para la negociación, incluyendo valoración y condiciones generales a acordar por las partes. Para 2024, confiamos en que la mayoría de las negociaciones iniciadas a finales de 2023 se cerrarán y que muchas otras comenzarán y finalizarán durante el próximo año”.

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí.

Ranking de Asesores Jurídicos y Financieros

En el ranking TTR de asesores jurídicos, por importe y por número de transacciones, lidera Marval O’Farrell Mairal, con 15 transacciones y con USD 909m.

En cuanto al ranking de asesores financieros, por importe, lidera Banco Itaú BBA, con USD 80m. Por número de transacciones, el ranking lo lidera Finanzas y Gestión, con 5 deals asesorados.

Informe anual sobre el mercado transaccional chileno – 2023

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Mercado M&A chileno registra aumento del 15% en el 2023

  • En 2023, se han registrado en el país 384 transacciones por USD 15.031m
  • El sector de Industria Específica de Software es el más destacado de 2023, con 50 deals
  • Transacciones de Venture Capital aumentan un 23% en el transcurso del año

El mercado transaccional chileno ha registrado en 2023 un total de 384 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 15.031m, según el informe anual de TTR Data. Estas cifras suponen un aumento del 15% en el número de transacciones y un crecimiento del 2% en su importe, con respecto a 2022.

En términos sectoriales, el de Industria Específica de Software es el más activo del año, seguido del de Internet, Software y Servicios IT, con un total de 50 y 48 transacciones, respectivamente. 

Ámbito Cross-Border 

En lo que respecta al mercado cross-border, en 2023, las empresas chilenas han apostado principalmente por invertir en Estados Unidos, con 19 transacciones.  Por importe, destaca Colombia, con una inversión de USD 1.599m.

Por otro lado, Estados Unidos es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en Chile, con 49 transacciones y, por importe, destaca Alemania con USD 1.496m.

Private Equity

En 2023, se han contabilizado un total de 21 transacciones de Private Equity, de las cuales 2 tienen un importe no confidencial agregado de USD 1.412m. Esto supone una tendencia estable en el número de transacciones y un descenso del 32% en su importe, con respecto al año anterior.

Venture Capital

En 2023, se han contabilizado un total de 159 transacciones de Venture Capital, de las cuales 134 tienen un importe no confidencial agregado de USD 1.625m. Esto supone un aumento del 23% en el número de deals y un alza del 98% en su importe, en términos interanuales.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en 2023 un total de 38 transacciones, de las cuales 19 registran un valor no confidencial de USD 759m, lo cual implica un aumento del 12% en el número de transacciones y una caída del 74% en el importe, con respecto a 2022. 

Transacción Destacada 

Para 2023, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada del año la relacionada con Hapag-Lloyd, empresa dedicada a proveer servicios de transporte marítimo de carga y logística con sede en Frankfurt, Alemania, que ha completado la adquisición del 100% de las empresas chilenas SAAM Logistics y SAAM Ports a SM SAAM.  

La transacción, con valor de USD 995m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Claro & Cía.; Simpson Thacher & Bartlett US; Brigard Urrutia; Basham Ringe y Correa; Carey; Freshfields Bruckhaus Deringer; Posse Herrera Ruiz; Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez; Aguilar Castillo Love; Greenberg Traurig; Hapag-Lloyd; Bustamante Fabara; y Guyer & Regules.

Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por J.P. Morgan y Compass Lexeco.

Dealmaker Q&A con AON

TTR Data ha entrevistado en exclusiva a Felipe Junqueira, director de fusiones y adquisiciones y líder de soluciones transaccionales de AON para América Latina, para conocer las perspectivas del mercado transaccional en 2024: “Durante los últimos meses del año, hemos visto una relativa recuperación en el ritmo de negociaciones. Naturalmente, muchas de las incertidumbres continúan y muchas otras han aparecido y aparecerán, lo que realmente nos da una señal sobre la relevancia de los esfuerzos de debida diligencia y transferencia de riesgos (cuando corresponda), especialmente en relación con la empresa target, ya que los esfuerzos relacionados con otros riesgos fuera de la transacción/target están más restringidos. Contar aquí con un grupo de asesores de renombre y un alcance muy completo de diligencia debida es esencial ya que apoya en la alineación y negociación de valoración, aportando argumentos más fundamentados para la negociación, incluyendo valoración y condiciones generales a acordar por las partes. Para 2024, confiamos en que la mayoría de las negociaciones iniciadas a finales de 2023 se cerrarán y que muchas otras comenzarán y finalizarán durante el próximo año“.

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí.

Ranking de Asesores Financieros y Jurídicos 

En el ranking TTR Data de asesores financieros, por número de transacciones, lidera
LarraínVial, con 4 deals y, por importe, lideran J.P. Morgan Chase International Holdings y Morgan Stanley, con USD 2.900m cada uno. 

En el ranking TTR Data de asesores jurídicos, por número de transacciones y por importe, lidera Carey con 34 deals y USD 2.415m.