Relatório mensal sobre o mercado transacional brasileiro – Julho 2025

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Fusões e Aquisições movimentam BRL 173,3bi em 2025

  • Setor de Internet, Software & IT Services é o mais ativo do ano, com 187 transações
  • Estados Unidos é o país que mais investiu no Brasil, com 89 aquisiçõeso país que mais investiu no Brasil, com 56 aquisições
  • Volume de transações registra crescimento de 3% no período
  • Em Asset Acquisitions, houve um aumento de 14% volume de operações

O cenário transacional brasileiro foi objeto de análise no relatório mensal do TTR Data, que revelou 982 transações movimentando um total de BRL 173,3bi até julhode 2025.

Esses números representam um crescimento de 3% no número de transações em relação ao mesmo período de 2024, tal como um aumento no capital mobilizado em 33%. Do total das transações, 37% possuem os valores revelados e 82% das operações já estão concluídas.

Em julho, 109 fusões e aquisições foram registradas, entre anunciadas e concluídas, e um valor total de BRL 14,0bi.

O setor de Internet, Software & IT Services é o mais ativo com 187 transações, apresentando uma queda de 2% em relação a 2024, seguido pelo setor de Real Estate, com 92 transações.



Operações do mercado transacional de julho de 2024 a julho de 2025
Fonte: TTR Data. 


Âmbito Cross-Border

Empresas brasileiras voltaram-se principalmente para os Estados Unidos, realizando 34 transações no valor de BRL 8,0bi até julho de 2025, seguido por Portugal com oito operações.

Por outro lado, os Estados Unidos e o Reino Unido lideraram os investimentos no Brasil, com 89 e 19 transações, respectivamente.

Empresas norte-americanas que adquirem negócios brasileiros registraram uma queda de 6%, as aquisições estrangeiras nos setores de Tecnologia e Internet diminuiram em 12%.

Em relação aos fundos estrangeiros de Private Equity e Venture Capital que investem em empresas brasileiras, houve uma queda de 12% em 2025.

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

No segmento de Private Equity, houve 56 transações totalizando BRL 16,9bi, com um crescimento de 49% no capital mobilizado.

Em Venture Capital, 205 rodadas de investimento movimentaram BRL 7,2bi, representando um aumento de 16% no total investido.

O segmento de Asset Acquisitions registrou 179 transações e BRL 44,0bi até julho, refletindo um crescimento de 14% no volume em comparação ao mesmo período do ano passado.

Transação do mês

A transação destacada pelo TTR Data em julho de 2025, foi a conclusão da venda de 20% pela EDP Brasil do Porto de Pecém para a Diamante Geração de Energia. O valor da transação é de BRL 200m.
A operação contou com a assessoria jurídica em lei brasileira dos escritórios Miguel Neto Advogados; Faveret | Lampert Advogados; Pinheiro Guimarães; Cescon, Barrieu Flesch & Barreto Advogados. O Banco Bradesco BBI realizou a assessoria financeira.


Entrevista com Candido Martins Kukier

Henrique de Faria Martins, sócio fundador do Candido Martins Kukier, conversou com o TTR para esta edição e analisou o desempenho do mercado brasileiro de fusões e aquisições e as dinâmicas do ritmo das operações em 2025: “O mercado brasileiro de fusões e aquisições tem sofrido bastante desde 2023 e 2025 não está diferente. No entanto, depois de alguns anos ruins, estamos vendo alguns sinais de recuperação e adaptação após um período de incertezas macroeconômicas e políticas. Observamos que os investidores estratégicos estão olhando mais para o país. No entanto os motivos podem ser desde a desvalorização da nossa moeda, falta de oportunidades em outros países ou estabilidade. Estamos presenciando uma busca por consolidação em setores fragmentados e oportunidades de aquisição de ativos em situação especial (special situations). Os fundos de private equity estão mais focados nos add-ons (investidas comprando outras empresas) do que em teses novas. Estão mais seletivos. Notamos o crescimento de investidores estrangeiros olhando para o Brasil com foco em estruturas societárias mais robustas, compliance e planejamento sucessório. Apesar de todas as questões políticas e fiscais, o Brasil segue como uma alternativa muito boa e com estabilidade. O Brasil continua oferecendo ativos de alta qualidade a valuations atrativos.”

Para entrevista completa, clique aqui

Ranking de assessores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica até julho de 2025 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total.

Quanto ao ranking de assessores financeiros, por número de transações e em valor lidera em 2025 o Banco Bradesco BBI com 19 operações e um total de BRL 46,2bi.

No que se refere ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações e em valor lidera o escritório Mattos Filho, com 53 operações e contabilizando um total de BRL 47,5bi.

Informe mensual sobre el mercado transaccional latinoamericano – Julio 2025

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Capital movilizado en el mercado M&A de América Latina registra un aumento del 24% hasta julio de 2025, según informe de TTR Data

  • Hasta julio, se han registrado 1.591 transacciones y un valor de USD 58.804m
  • Valor de transacciones de Private Equity aumenta un 32% en 2025
  • Transacciones de Venture Capital disminuyen un 26% en el transcurso de 2025
  • Deal del mes: MSC adquiere IPM
  • Argentina y Brasil, únicos países con resultados positivos en el número de deals en el mercado M&A de LatAm

El mercado transaccional de América Latina ha registrado hasta julio un total de 1.591 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 58.804m, según el más reciente informe de TTR Data y Datasite. 

Estas cifras implican un descenso del 6% en el número de transacciones y un aumento del 24% en su valor, con respecto a julio de 2024.   

En cuanto a julio, se ha registrado en el mes un total de 181 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 10.551m.

Ranking de Transacciones por Países

Según datos registrados hasta el mes de julio, por número de transacciones, Brasil lidera el ranking de países más activos de la región con 982 transacciones (un aumento del 3%) y con un aumento del 21% en el capital movilizado (USD 30.532m). Le sigue Chile en segunda posición del ranking, con 186 transacciones (un descenso del 11%) y un descenso del 67% de su valor (USD 3.248m), con respecto a julio de 2024.

Por su parte, México baja un puesto en el ranking en términos interanuales, con 149 transacciones (un descenso del 36%) y con un aumento del 46% en el capital movilizado (USD 14.583m). Argentina, por su parte, desciende una posición en el ranking, con 139 deals (un aumento del 12%), y una disminución del 30% en el capital movilizado (USD 3.633m), en términos interanuales. Argentina y Brasil son los dos únicos países con resultados positivos en la región por número de transacciones.  

Entretanto, Colombia se ubica en el penúltimo lugar del ranking, con 130 transacciones (descenso del 30%), pero registra un aumento del 75% en el capital movilizado (USD 5.419m). 

En último lugar, Perú registra 73 transacciones (un descenso del 30%), así como un descenso del 48% en su capital movilizado (USD 1.014m). 

Ámbito Cross-Border

En el ámbito cross-border, se destaca en julio el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior, especialmente en Europa y Norteamérica, donde se han llevado a cabo 52 y 49 transacciones, respectivamente. Por su parte, las compañías que más han realizado transacciones estratégicas en América Latina también proceden de Norteamérica y Europa, con 231 y 221 deals, respectivamente.

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions

En julio de 2025, se han contabilizado un total de 84 transacciones de Private Equity por
USD 4.901m, lo cual supone una tendencia a la baja en el número de transacciones (-34%) y un aumento del 32% en su capital movilizado, con respecto al mismo periodo del año anterior. 

Por su parte, el segmento de Venture Capital ha contabilizado hasta julio un total de 292 transacciones con un importe agregado de USD 2.228m, lo que implica una variación negativa del 26% en el número de transacciones y del 24% en su valor, en términos interanuales.

En el segmento de Asset Acquisitions, hasta julio se han registrado 290 transacciones, por un valor de USD 11.814m, lo cual representa un aumento del 1% en el número de transacciones y un alza del 85% en su valor, con respecto al mismo periodo de 2024.

Transacción Destacada

Para julio de 2025, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la relacionada con
Mediterranean Shipping Company (MSC), entidad dedicada al transporte marítimo de mercancías con sede en Ginebra, Suiza, que, a través de Terminal Investment Limited (TIL), ha completado la adquisición de Infraestructura Portuaria Mexicana (IPM) a PINFRA.

La transacción, valorada en más de USD 800m, ha contado con el asesoramiento jurídico de FGB Law y Ritch Mueller.

Dealmaker Q&A con Pérez-Llorca

TTR Data ha conversado en exclusiva con Iván Delgado y Mauricio Piñeros, socios de Pérez-Llorca, para conocer en detalle su reciente operación en Colombia y analizar las perspectivas del mercado transaccional en 2025: “Definitivamente hemos visto un incremento, casi que inmediato después de anunciada nuestra integración, en el flujo de trabajo entre nuestras oficinas en Madrid y Bogotá y entre nuestras oficinas de Bogotá y México. Eso nos permite concluir preliminarmente que la decisión que tomamos fue la correcta. Vemos, entonces, interés de inversionistas españoles en sectores clave como infraestructura, energía, telecomunicaciones y consumo masivo. Las empresas españolas ven a Colombia como un mercado dinámico con oportunidades para expansión regional, mientras que las compañías colombianas aprovechan el acceso a Europa y la experiencia española en sectores estratégicos. Esta relación se traduce en transacciones de fusiones y adquisiciones, alianzas y joint ventures que requieren asesoría legal especializada para responder tanto a la regulación local en cada país con estándares internacionales”.

Para leer toda la entrevista, ingrese aquí.

Relatório mensal sobre o mercado transacional português – 2T2025

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Fusões e Aquisições movimentam EUR 4,0bi em 2025

  • Número de transações diminui em 23% em comparação a 2024
  • Setor de Real Estate foi o mais ativo no período, com 44 transações
  • Setor de Travel, Hospitality & Leisure regista aumento de 32%
  • Empresas norte-americanas aumentaram em 13% as aquisições em Portugal

No primeiro semestre de 2025, o mercado transacional português viu a concretização de 244 operações, totalizando EUR 4,0bi. Destas, 43% revelaram seus valores, conforme aponta o mais recente relatório do TTR Data.

Estes números representam uma queda de 23% no número de transações em comparação com o mesmo período de 2024, bem como uma diminuição de 38% no capital mobilizado.

No segundo trimestre do ano, foram registadas 116 fusões e aquisições, entre anunciadas e encerradas, e um valor total de EUR 3,0bi.

Em termos setoriais, o setor de Real Estate foi o mais ativo em 2025, com 44 transações, seguido pelo setor de Internet, Software & IT Services com 29 operações. O setor de Travel, Hospitality & Leisure regitou um aumento de 32%.

Operações do mercado transacional de 2Q2023 a 2Q2025
Fonte: TTR Data.

Âmbito Cross-Border

No âmbito Cross-Border, quanto à número de transações, a Espanha e os Estados Unidos, foram os países que mais investiram em Portugal no período, contabilizando 32 e 17 transações, respectivamente. 

As empresas portuguesas escolheram a Espanha e os Estados Unidos como principal destino de investimento, com 14 e 10 transações, respectivamente.

As aquisições de empresas norte-americanas em Portugal aumentaram em 13% em comparação ao mesmo período de 2024. 

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

No segundo semestre de 2025, foram contabilizadas 32 transações de Private Equity e um total de EUR 868m. 

Em Venture Capital, foram realizadas 52 rodadas de investimentos e um total de EUR 329m, representando uma queda de 39% no número de transações.

No segmento de Asset Acquisitions, foram registadas 61 transações com um valor de EUR 1,8bi, representando uma queda de 10% no volume de operações.

Transação do trimestre

A transação destacada pelo TTR Data no segundo trimestre de 2025, foi a conclusão da aquisição da Somincor pela Lundin Mining. O valor da transação é de USD 1,3bi.

A operação contou com a assessoria jurídica em lei portuguesa dos escritórios Uría Menéndez Portugal; e Morais Leitão, Galvão Teles, Soares da Silva & Associados. Do lado financeiro, foi assessorada pela EY Portugal.

Ranking de consultores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica no primeiro semestre de 2025 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total. 

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações lidera ao longo de 2025 o escritório Cuatrecasas Portugal com 20 operações. Em valor lidera o escritório VdA – Vieira de Almeida contabilizando um total de EUR 490m.

No que se refere ao ranking de assessores financeiros, por número de transações e valor lidera o Banco Bradesco BBI com duas operações e contabilizando EUR 400,66m.

Informe trimestral sobre el mercado transaccional latinoamericano – 2Q25

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Capital movilizado en el mercado M&A en América Latina aumenta un 7% en el primer semestre de 2025, según TTR Data 

  • Se han registrado 1.338 transacciones de M&A por un importe de EUR 43.811m 
  • Capital movilizado en Private Equity aumenta un 56% en el primer semestre del año
  • Argentina, Brasil y Colombia, únicos países con cifras positivas en 2025 
  • Deal del trimestre: Prosus adquiere Despegar por USD 1.700m  
  • Entrevista de TTR Data a Pedro Da Costa, líder de M&A de Aon Latinoamérica 


El mercado transaccional de América Latina ha registrado en el primer semestre de 2025 un total de 1.338 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 43.811m, según el más reciente informe de TTR Data, en colaboración con Datasite y Aon.  

Estas cifras suponen una disminución del 6% en el número de transacciones y un aumento del 7% en su valor, con respecto a las cifras registradas en el primer semestre de 2024. 


Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisition

En el primer semestre de 2025, se han contabilizado un total de 69 transacciones de Private Equity, de las cuales 22 tienen un valor no confidencial agregado de USD 4.648m, lo cual supone una disminución del 36% en el número de transacciones y un descenso del 56% en su valor, con respecto al mismo periodo de 2024. 

En cuanto al segmento de Venture Capital, en el primer semestre del año se han llevado a cabo 258 transacciones, de las cuales 178 tienen un valor no confidencial agregado de USD 1.948m, lo que supone una disminución del 25% en el número de transacciones y un descenso del 27% en el capital movilizado, en términos interanuales.

En el primer semestre de 2025, se han contabilizado un total de 240 transacciones de adquisición de activos, de las cuales 101 tienen un valor no confidencial agregado de USD 7.786m. Esto supone una tendencia estable en el número de transacciones y un aumento del 31% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2024. 

Ranking de transacciones por países

En 2025, por número de transacciones, Brasil lideró el ranking de países más activos de la región con 827 deals (aumento del 1%) y un aumento del 12% en el capital movilizado  
(USD 25.647m), en términos interanuales, lo cual convierte al país , junto con Argentina y Colombia, en los únicos con resultados positivos en la región.  

Por su parte, Chile sube en el ranking, con 155 transacciones (un descenso del 15%) y con una disminución del 56% en el capital movilizado (USD 2.982m). Le sigue en el ranking México, con 121 transacciones (descenso del 36%) y con una disminución del 23% en su valor (USD 6.823m), con respecto al mismo periodo del año pasado.  

Entre tanto, en Argentina se han registrado 114 transacciones, que representan un aumento del 14% en el número de transacciones, además de un aumento del 62% en su valor (USD 3.489m), en términos interanuales. Colombia, por su parte, desciende en el ranking, con 107 transacciones (descenso del 31%), pero con un aumento del 14% en capital movilizado (USD 3.502m).

Perú, por su parte, ha registrado 62 transacciones (descenso del 27%) y una disminución del 41% en su capital movilizado (USD 1.035m), con respecto al primer semestre de 2024. 

Ámbito Cross-Border

En el ámbito cross-border, se destaca el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior hasta el primer semestre de 2025, especialmente en Europa y Norteamérica, donde se han llevado a cabo 44 y 41 transacciones, respectivamente.  

Por su parte, las compañías que más han realizado transacciones estratégicas en América Latina proceden de Norteamérica, con 191, Europa (190), y Asia (44). 

Transacción Destacada

Para el primer semestre de 2025, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la adquisición por Prosus, entidad dedicada a operar en el sector de internet con sede en Ámsterdam, Países Bajos, del 100% de Despegar.com por aproximadamente USD 1.700m, mediante la fusión de la empresa con una filial de Prosus. 

La transacción ha contado con el asesoramiento jurídico de A&O Shearman, Bruchou & Funes de Rioja y Davis Polk. Por la parte financiera, ha contado con el asesoramiento de Goldman Sachs y Morgan Stanley.  

Ranking de Asesores Financieros y Jurídicos 

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico de 2025 de transacciones de M&A, Private Equity, Venture Capital y Mercado de Capitales en América Latina, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por su valor. 

Dealmakers Q&A con Aon

TTR Data ha entrevistado en exclusiva a Pedro da Costa, líder de M&A y soluciones transaccionales de Aon, para conocer las perspectivas del mercado de Fusiones y Adquisiciones en 2025: “Este escenario refleja el momento global de incertidumbre vinculado a tensiones geopolíticas, aranceles comerciales más estrictos y elecciones en países de América Latina, que terminan influyendo en los inversores a optar por decisiones más conservadoras. A pesar de ello, los fondos de  Private Equity  siguen activos en la región, con estrategias cada vez más adaptadas a la realidad latinoamericana, ajustando el modelo de inversión a las prácticas locales y buscando controlar los escenarios de riesgo de forma cada vez más anticipada”. 

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí.

Informe trimestral sobre el mercado transaccional español – 2Q25

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Capital movilizado en Venture Capital en España aumenta un 50% en el primer semestre de 2025, según TTR Data

  • El mercado de M&A en España disminuye un 17% en el primer semestre de 2025
  • En 2025, se han registrado 1.488 transacciones de M&A por un importe de EUR 47.541m
  • El sector inmobiliario es el más destacado por número de transacciones, con 303 deals
  • El número de inversiones de fondos extranjeros en empresas españolas han disminuido un 13%
  • Entrevista especial de TTR Data a Gómez-Acebo & Pombo con perspectivas para el 2T25

El mercado transaccional español registra en el primer semestre de 2025 un total de 1.488 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 47.541m, según el informe trimestral de TTR Data. Estas cifras suponen un descenso del 17% en el número de transacciones y un descenso del 19% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2024.

En términos sectoriales, el Inmobiliario es el más destacado del año, con un total de 303 transacciones, aunque ha registrado un descenso del 3% con respecto al primer semestre de 2023; seguido por el sector de Internet, Software y Servicios IT, con 127 transacciones y un descenso interanual del 31%; y el sector de Turismo, Hotelería y Ocio, que registra 91 transacciones y un descenso también del 31% con respecto al primer semestre de 2024.

Ámbito Cross-Border

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en el primer semestre del año, las empresas españolas han elegido como principales destinos de sus inversiones a Portugal, Estados Unidos e Italia, con 32, 27 y 22 transacciones en cada país, respectivamente. En términos de importe, Reino Unido es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un importe agregado de EUR 4.031m.

Por otro lado, Reino Unido (85), Francia (80) y Estados Unidos (62), son los países que mayor número de inversiones han realizado en España en el transcurso del año. Por importe, destaca Francia, con un importe agregado de EUR 3.526m.

Private Equity y Venture Capital

En los seis primeros meses de 2025, se han contabilizado un total de 172 transacciones de Private Equity, de las cuales 42 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 14.139m. Esto supone un descenso del 20% en el número de transacciones y una disminución del 30% en su importe, con respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 315 transacciones, de las cuales 254 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 2.705m. En este caso, ha existido una disminución con respecto al mismo periodo de 2024 del 18% en el número de transacciones y un aumento del 50% en el capital movilizado.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el primer semestre del año 384 transacciones con un importe de EUR 5.276m, lo cual implica un descenso del 14% en el número de transacciones y una disminución del 26% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2024.

Transacción del Trimestre

Para el primer semestre de 2025, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la adquisición por parte de Naturgy, empresa española dedicada a la distribución y comercialización de energía, de un 9,08% de su propio accionariado a través de una Oferta Pública de Adquisición (OPA).

La transacción, valorada en EUR 2.332m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Freshfields España; Linklaters y Pérez-Llorca.

Ranking de Asesores Jurídicos y Financieros

El ranking TTR de asesores financieros por importe en el mercado de M&A durante el primer semestre de 2024 lo lidera J.P. Morgan, con EUR 11.846m. Mientras que el ranking por número de transacciones lo lidera Banco Santander, con 12 transacciones.

En cuanto al ranking de asesores jurídicos, por importe lidera Uría Menéndez España, con EUR 12.155m, mientras que, por número de transacciones, Cuatrecasas España se sitúa en el primer puesto, con 71 deals asesorados.

Dealmakers Q&A con Gómez-Acebo & Pombo

TTR Data ha entrevistado en exclusiva a Mónica Weimann, partner de Gómez-Acebo & Pombo, para conocer las perspectivas del mercado ibérico de Fusiones y Adquisiciones en el segundo semestre del ao: “Especialmente desde la crisis arancelaria, el mercado de M&A en España ha experimentado una caída significativa, tanto en deal volume como en deal value.

El contexto geopolítico, la volatilidad de los mercados financieros y la crisis de los aranceles han determinado en general una actitud más cautelosa de los inversores, con operaciones en stand-by y un pipeline más contenido.

Sin embargo, se empieza a observar una reactivación de las operaciones, lo que permite augurar un cierto optimismo para el segundo semestre de 2025, si la tendencia se consolida.

Dicho esto, los constantes cambios en el contexto geopolítico, financiero y comercial no favorecen la confianza de los inversores y complican predecir el comportamiento del mercado en lo que resta de año”. Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí.