Informe trimestral sobre el mercado transaccional latinoamericano – 1T

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Mercado M&A en América Latina aumenta 10% en el capital movilizado en el primer trimestre de 2022

  • Argentina, Brasil, Colombia y México, países con aumento en el mercado M&A en 2022
  • Operaciones de Venture Capital aumentan un 6% en el primer trimestre del año  
  • Felipe Junqueira, líder regional de M&A y Private Equity de AON, participa en esta edición para América Latina y describe las perspectivas del mercado M&A en la región 

El mercado transaccional de América Latina ha registrado en el primer trimestre de 2022 un total de 804 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 20.476m, según el más reciente informe de Transactional Track Record, en colaboración con Datasite y AON. Estas cifran suponen un aumento del del 10% en el número de operaciones y una disminución del 54% en el importe de las mismas, con respecto a las cifras registradas en el primer trimestre de 2021.

Private Equity y Venture Capital 

En el primer trimestre de 2022 se han contabilizado un total de 40 operaciones de Private Equity, de las cuales 16 transacciones tienen un importe no confidencial agregado de USD 930m. Esto supone una disminución del 17% en el número de operaciones y un descenso del 85% en el importe de estas con respecto al mismo periodo de 2021. 

En cuanto al segmento de Venture Capital, en el primer trimestre del año se han llevado a cabo 253 transacciones, de las cuales 208 operaciones tienen un importe no confidencial que suman alrededor de USD 3.064m, lo que supone un aumento del 6% en el número de transacciones y un aumento del 9% en el capital movilizado con respecto a 2021. 

Ranking de transacciones por países 

En 2022, por número de transacciones, Brasil lideró el ranking de países más activos de la región con 569 deals (aumento del 19%), y una disminución del 57% en el capital movilizado en términos interanuales (USD 12.293m). Le sigue en el listado México, con 85 operaciones (alza del 5%), y con un aumento del 132% de su importe con respecto al mismo periodo del año pasado (USD 2.261m). 

Por su parte, Colombia sube un puesto en el ranking, con 61 transacciones (un aumento del 17%), y con un descenso del 2% en el capital movilizado (USD 2.095m). Chile, por su parte, desciende en el ranking y registra 60 operaciones (disminución del 20%), con un descenso del 34% en capital movilizado (USD 3.850m). 

Entre tanto, las 50 operaciones ocurridas en Argentina representan un aumento del 28%, y una disminución del 89% en su importe respecto al mismo periodo del año pasado (USD 890m). Perú, por su parte, ha registrado 31 operaciones (baja del 3%) y un una disminución del 61% en su capital movilizado respecto al mismo periodo del año anterior (USD 1.253m). 

Ámbito Cross-Border 

En el ámbito Cross-Border se destaca el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior en el primer trimestre de 2022, especialmente en Europa y Norteamérica, donde se han llevado a cabo 21 y 23 operaciones en cada región, respectivamente. Por su parte, las compañías que más han realizado transacciones estratégicas en América Latina proceden de Norteamérica, con 158 operaciones, Europa (108), y Asia (20).

Transacción Destacada 

En el primer trimestre de 2022, TTR ha seleccionado como transacción destacada la relacionada con Emgesa, la cual ha completado la absorción de tres filiales de Enel Américas para crear Enel Colombia. 

La transacción, valorada en USD 8.915m, ha estado asesorada por la parte legal por Posse Herrera Ruiz; BLP Legal; Claro y Cía. Abogados; Arias, Fábrega & Fábrega y Garrigues Colombia.  

Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por Inverlink y UBS Colombia. 
 

Entrevista con AON 

Felipe Junqueira, líder regional de M&A y Private Equity de AON, ha conversado con TTR para esta edición, y han analizado las perspectivas del mercado transaccional de América Latina y Chile en 2022: “Entendemos que el sector financiero en general y el tecnológico seguirán presentando grandes oportunidades en la región. El sector financiero por su lado, continúa en proceso de transformación y el sector tecnológico, que permea todas las demás industrias, tiende a reforzarse con el aumento de la demanda de servicios y productos por parte de las empresas, con el objetivo de generar cada vez más eficiencias operativas y abarcar más mercados. Desde el punto de vista de M&A, esperamos un movimiento en empresas que buscan eficiencias de diferentes formas con miras a mejorar el acceso a insumos, además de un movimiento de verticalización en algunos sectores específicos.  

Destacamos también que los sectores de Infraestructura, Ingeniería y Energía también se suman a esta tendencia, debido a la demanda contenida y la baja inversión histórica en la mayoría de los países, sumado al cambio paulatino de la matriz energética”. 

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí.  

Ranking de Asesores Financieros y Jurídicos 

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico de 2021 de operaciones de M&A, Private Equity, Venture Capital y Mercado de Capitales en América Latina, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por importe de las mismas. 

Informe trimestral sobre el mercado transaccional ibérico – 1T

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El número de transacciones de M&A en España disminuye un 6% en el primer trimestre de 2022

  • En 2022 se han registrado 635 operaciones de M&A por un importe de EUR 16.898m
  • El sector inmobiliario ha registrado el mayor número de transacciones, con 159, y ha experimentado un aumento del 47% con respecto al mismo periodo de 2021
  • Adquisiciones extranjeras en el sector de Tecnología e Internet aumentan un 8% en 2022
  • Entrevista especial de TTR con Jaime Velázquez, Managing Partner de Clifford Chance Spain

El mercado transaccional español cierra los tres primeros meses del año con un total de 635 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 16.898m, según el informe trimestral de TTR en colaboración con Intralinks. Estas cifras suponen una disminución del 6% en el número de operaciones y un descenso del 48% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2021.

En términos sectoriales, el Inmobiliario es el más activo del año, con un total de 159 transacciones, y ha registrado un aumento del 47% con respecto al primer trimestre de 2021; seguido por el sector de Internet , Software y Servicios IT, con 64 operaciones y un descenso interanual del 19%, y el sector de Servicios de Soporte Comercial y Profesional, que registra una 40 operaciones y una disminución del 45% con respecto al primer trimestre de 2021.

Ámbito Cross-Border

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en el primer trimestre del año, las empresas españolas han elegido como principales destinos de sus inversiones a Estados Unidos, Reino Unido y Francia, con 13 operaciones en cada país. En términos de importe, Estados Unidos es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un importe agregado de EUR 1.886m.

Por otro lado, Estados Unidos (55), Francia (32) y Reino Unido (30) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe destaca Estados Unidos, con un importe agregado de EUR 3.260m.

Private Equity y Venture Capital

En los tres primeros meses de 2022 se han contabilizado un total de 80 operaciones de Private Equity, de las cuales 26 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 4.390m. Esto supone un aumento del 38% en el número de operaciones y una disminución del 1% en el importe de las mismas con respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 135 transacciones, de las cuales 116 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 2.039. En este caso, ha existido una disminución con respecto al primer trimestre de 2021 del 18% en el número de las operaciones, y un aumento del 56% en el capital movilizado.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el primer trimestre del año 196 transacciones con un importe de EUR 4.419m, lo cual implica un aumento del 7% en el número de operaciones y un aumento del 78% en su importe con respecto al mismo periodo de 2021.

Transacción del Trimestre

En el primer trimestre de 2022, TTR ha seleccionado como transacción destacada la relacionada con Ardian, firma francesa de private equity, la cual ha cerrado la adquisición de la española Adamo Telecom Iberia al fondo de private equity sueco EQT (Global).

La operación, valorada en EUR 1.000m, ha estado asesorada por la parte legal por Allen & Overy; Clifford Chance; PwC Tax & Legal DLA Piper.

Por la parte financiera han participado UBS y ING Bank. Y por la parte de Due Dilligence, la transacción ha sido asesorada por PwC España.

Ranking de Asesores Legales y Financieros

El ranking TTR de asesores financieros en el mercado de M&A del primer trimestre de 2022 por número de transacciones lo lidera hasta el tercer trimestre de 2022 Arcano Partners, con 5 deals, mientras que el ranking por importe lo lideran Bank of America y Credit Suisse Group, con EUR 10600m cada uno.

En cuanto al ranking de asesores jurídicos del mercado M&A, por número de transacciones lo lideran Garrigues España y Pérez-Llorca, con 33 operaciones cada uno, mientras que por capital movilizado Linklaters Spain se sitúa en el primer puesto, con EUR 3.479,03m registrados.

Perspectivas de 2022 con Clifford Chance

Jaime Velázquez, managing partner de M&A de Clifford Chance, ha conversado con TTR para esta edición trimestral, y ha analizado las perspectivas del mercado transaccional de España en medio de la coyuntura económica actual: “El año ha empezado con bastante movimiento, si bien el mercado está experimentando una pequeña ralentización por la guerra en Ucrania. Dicho esto, hay apetito inversor, con gran impulso e interés por parte de los inversores financieros nacionales e internacionales que tienen liquidez y siguen buscando oportunidades”.

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí

Informe trimestral sobre el mercado transaccional mexicano – 1T

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Las transacciones de M&A en México aumentan un 5% en el primer trimestre de 2022

  • En los tres primeros meses de 2022 se han registrado 85 transacciones por USD 2.261m
  • Sectores Inmobiliario e Internet Software y Servicios IT, los dos más destacados del periodo, con 13 operaciones cada uno
  • Operaciones de Venture Capital aumentan un 5% en el primer trimestre de 2022
  • Transacción destacada: Televisa completa fusión de su negocio de medios y contenido con Univision

El mercado de M&A en México ha contabilizado en los tres primeros meses del año un total de 85 operaciones, de las cuales 51 suman un importe no confidencial de USD 2.261m, de acuerdo con el informe trimestral de Transactional Track Record, en colaboración con Intralinks. Estos datos reflejan un aumento del 5% en el número de operaciones y del 132% en el importe de las mismas con respecto al primer trimestre de 2021.

En términos sectoriales, el Inmobiliario, además del sector Internet Software y Servicios IT son los más activos del año, con un total de 13 transacciones cada uno, con un aumento del 160% y del 30% con respecto al primer trimestre de 2021, respectivamente.

Ámbito Cross-Border

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en lo que va de año las empresas mexicanas han apostado principalmente por invertir en Colombia, con 6 transacciones, seguido por Estados Unidos con 5 operaciones. Por importe, destaca Omán, con USD 620m.

Por otro lado, Estados Unidos es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en México, con 27 operaciones, seguido de Chile con 4 operaciones. En términos de importe, destaca Estados Unidos con un importe de USD 508m.

Private Equity y Venture Capital

En el primer trimestre de 2022 se han producido un total de 4 transacciones de Private Equity, las cuales representan una tendencia estable en el número de operaciones con respecto al primer trimestre de 2021.

Por su parte, en los tres primeros meses de 2022, México ha registrado 44 operaciones de Venture Capital valoradas en USD 784m, lo que representa un aumento del 4,76% en el número de operaciones y un aumento del 179% en el capital movilizado con respecto al mismo periodo del año pasado.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el primer trimestre 14 transacciones con un importe de USD 173m, lo cual implica un aumento del 17% en el número de operaciones y un aumento del 448% en su importe con respecto al mismo periodo de 2021.

Transacción Destacada

Para el primer trimestre de 2022, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la relacionada con Televisa, la cual ha completado la fusión de su negocio de medios y contenido con Univision.

La operación, valorada en USD 4.800m, ha estado asesorada por la parte legal por Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison; Sidley Austin US; Covington & Burling; Galicia Abogados; Wachtell, Lipton, Rosen & Katz; Mijares, Angoitia, Cortés y Fuentes; Pillsbury Winthrop Shaw Pittman y Chevez Ruiz Zamarripa.

Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por Guggenheim Securities;
JPMorgan Chase & Co. y por Allen & Company.

Ranking de Asesores Legales

En el ranking TTR de asesores legales, por importe, lideran en el primer trimestre de 2022 DLA Piper Gallástegui y Lozano Mexico y Greenberg Traurig México Greenberg Traurig México con USD 225m cada uno. Y por número de deals, lidera Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez, y Galicia Abogados con 3 transacciones cada uno.

Relatório do primeiro trimestre sobre o mercado transacional brasileiro – 1T

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Volume de Fusões e Aquisições registra crescimento de 19% no primeiro trimestre de 2022

  • No primeiro trimestre  foram registradas 569 transações e um total de BRL 63,9bi
  • Empresas norte-americanas aumentaram em 34% suas aquisições no mercado brasileiro
  • Fundos de Venture Capital investem BRL 12,7bi no período
  • Aquisições estrangeiras nos setores de Tecnologia e Internet aumentaram em 48%

O mercado transacional brasileiro registrou no primeiro trimestre de 2022, 569 operações com valor total de BRL 63,9bi, de acordo com o mais recente relatório  do Transactional Track Record em colaboração com o Intralinks.

Operações do mercado transacional do 1Q de 2020 até 1Q de 2022
Fonte: Transactional Track Record.

Esses números representam um aumento de 19% no número de transações em relação ao mesmo período de 2021. Do total das transações, 46% possuem os valores revelados e 74% das operações já estão concluídas.

O setor de Internet, Software & IT Services foi o mais ativo no período, com um total de 102 transações, representando uma diminuição de 37% em relação ao mesmo período de 2021. Em segundo lugar está o setor de Industry-Specific Software, com 91 transações. 

Âmbito Cross-Border

No primeiro trimestre de  2022, as empresas brasileiras escolheram os Estados Unidos como seu principal destino de investimento, com 10 transações e um total de BRL 1,1bi, seguido pela Colômbia com cinco operações e pelo Uruguai, com quatro transações.

Os Estados Unidos e a Alemanha, com 70 e 14 transações, respectivamente, são os países que mais investiram no Brasil. 

O volume de  empresas norte-americanas que adquirem empresas brasileiras registrouum aumento de 34% em comparação com o mesmo período do ano passado. Já as aquisições estrangeiras nos setores de Tecnologia e Internet aumentaram em 48%.

Em relação aos fundos estrangeiros de Private Equity e Venture Capital que investem em empresas brasileiras, houve uma dimibuição de 27% no primeiro trimestre.


Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

Em Private Equity, foram contabilizadas 24 transações e um total de BRL 3,9bi no período, registrando uma queda de 29% no número de operações, em comparação com o mesmo período de 2021.

No âmbito do  Venture Capital, foram realizadas 173 rodadas de investimento, movimentando um capital de BRL 8,9bi, o que resulta um aumento de 16% no número de transações.

No segmento de Asset Acquisitions, foram registradas 50 transações e um total de BRL 12,7bi no primeiro trimestre, representando um crescimento de 28% no número de operações, em relação ao mesmo período do ano passado.


Transação do trimestre

A transação destacada pelo TTR no primeiro trimestre de 2022, foi a conclusão da venda do projeto de mineração de fosfato Salitre no Brasilda Yara Brasil Fertilizantes para a EuroChem Brasil. O valor da transação é de USD 452,00m.

A operação contou com a assessoria jurídica dos escritórios Veirano Advogados; Norton Rose Fulbright UK; Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados; e Dentons UK. A Intralinks foi resposável pelo Virtual Data Room.


Entrevista com Cescon, Barrieu Flesch & Barreto Advogados

Eduardo Lanna, sócio na área de Fusões e Aquisições, Societário, Private Equity e Governança Corporativa, conversou com o TTR para esta edição, e analisou quais setores os investidores internacionais podem encontrar as maiores oportunidades no Brasil: “O setor de tecnologia, com destaque para as fintechs e healthtechs, continuará em alta com boas oportunidades de investimento e consolidação, seja por grandes players do setor, fundos e venture capital. O mercado de energia também se mostra forte e com tendência de alta considerando as oportunidades de investimento, busca por uma matriz renovável, desenvolvimento de tecnologias de geração (eólica, solar, biomassa e hidrogênio verde), transição energética e seu importante papel no compromisso ESG das companhias de uma forma geral.

O setor de saúde também continua com boas oportunidades e com tendência de alta. Acompanhamos grandes transações no setor e é provável que essa consolidação continue.

Por fim, o setor de agronegócios e infraestrutura (privatizações de iluminação pública, saneamento, novas concessões de aeroportos e rodovias) devem continuar atraindo grandes investidores com um mercado movimentado.”

Para entrevista completa, clique aqui


Ranking de assessores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica do primeiro trimestre de 2022 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total.

Quanto ao ranking de assessores financeiros, por número de transações e em valor, lidera o Banco BTG Pactual, com 16 operações e um total de BRL 22,1bi.

No que se refere ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações em 2022 lidera o escritório Bronstein Zilberberg Chueiri & Potenza Advogados, com 36 operações. Em valor, lidera o BMA – Barbosa Müssnich Aragão contabilizando um total de BRL 17,0bi.

Relatório do primeiro trimestre sobre o mercado transacional português – 1T

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Volume de Fusões e Aquisições regista diminuição de 20% no primeiro trimestre de 2022

  • No primeiro trimestre foram registadas 98 transações e um valor total de EUR 977m
  • Em Asset Acquisitions, foi movimentado um capital de EUR 400m
  • Setor de Real Estate foi o mais ativo no período, com 25 transações
  • Fundos de Venture Capital realizaram 15 rodadas de investimentos

O mercado transacional português registou no primeiro trimestre de 2022, 98 operações com valor total de EUR 977m, no qual 43% do total das transações possuem os valores revelados, de acordo com o mais recente relatório  do Transactional Track Record em colaboração com o Intralinks.

Operações do mercado transacional do 1Q de 2020 até 1Q de 2022
Fonte: Transactional Track Record.

Estes números representam uma diminuição de 20% no número de transações em comparação ao mesmo período de 2021, bem como uma queda de 74% do capital mobilizado.

Em termos setoriais, o setor de Real Estate foi o mais ativo no primeiro trimestre, com 25 transações, seguido pelo setor de Business & Professional Support Services, com 10 operações.

Âmbito Cross-Border

No âmbito Cross-Border, quanto à número de transações, a Espanha foi o país que mais investiu em Portugal no período, contabilizando 10 transações. Em segundo lugar está os Estados Undios com oito operações.

As empresas portuguesas escolheram a Itália e a França como principal destino de investimento, com três e duas transações, respectivamente.

As empresas norte-americanas diminuiram em 11% suas aquisições no mercado português, no primeiro trimestre de 2022. As aquisições estrangeiras no setor de Tecnologia e Internet diminuíram 25% em comparação ao mesmo período de 2021.

Em relação aos fundos estrangeiros de Private Equity e Venture Capital que investem em empresas portuguesas, houve uma diminuição de 60% no período.

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

No primeiro trimestre foram contabilizadas quatro transaçõesde Private Equity com um total de EUR 26m. Houve uma diminuição de 42% no número de operações em comparação ao mesmo período de 2021.

Em Venture Capital, foram realizadas 15 rodadas de investimentos com um total de EUR 70m, representando uma diminuição de 42% no número de transações.

No segmento de Asset Acquisitions, foram registadas 29 transações com um valor de EUR 400m, representando uma queda de 17% no número de operações.

Transação do trimestre

A transação destacada pelo TTR no primeiro trimestre de 2022 foi a conclusão da venda pela Atlantia, de participação de 17,21% na Lusoponte, para a VINCI Highways e Lineas – Concessões de Transportes, subsidiária da Mota-Engil. O valor da transação é de EUR 55,70m.

A operação contou com a assessoria jurídica dos escritórios Morais Leitão, Galvão Teles, Soares da Silva & Associados; Sérvulo & Associados e CS’Associados; e VdA – Vieira de Almeida.

Ranking de consultores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica no primeiro trimestre de 2022 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total.

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações e em valor, lidera ao longo de 2022 o escritório Garrigues Portugal, com nove transações e contabilizando um total de EUR 286,25m.

No que se refere ao ranking de assessores financeiros, por número de transações e em valor, lidera em 2022 o Haitong Securities, com uma transação e um total de EUR 81m.