Informe mensual sobre el mercado transaccional latinoamericano – April 2022

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Mercado M&A de América Latina registra un aumento del 8% en abril de 2022

  • En abril se han registrado 224 operaciones y un importe de USD 9.706m
  • En el año se han registrado 46 operaciones de Private Equity y 343 de Venture Capital
  • Operaciones de Venture Capital muestran tendencia creciente en el transcurso de 2022
  • Argentina, Brasil, México y Colombia, países que registran aumento transaccional en LatAm

El mercado de M&A en América Latina ha contabilizado en abril de 2022 un total de 224 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 9.706m, de acuerdo con el informe mensual de Transactional Track Record, en colaboración con Datasite.

Por su parte, en primer cuatrimestre del año se han producido un total de 1.078 transacciones, de las cuales 485 registran un importe conjunto de USD 31.094m, lo que implica un aumento del 8% en el número de operaciones y una disminución del 50% en el importe de estas, con respecto al mismo período de 2021.

Ranking de Operaciones por Países

Según datos registrados en el mes de abril, por número de operaciones, Brasil lidera el ranking de países más activos de la región con 761 operaciones (con un aumento interanual del 16%), y con un descenso del 47% en el capital movilizado (USD 20.714m). Le sigue en el listado México, con 117 operaciones (con un aumento del 2%), y un descenso del 40% de su importe con respecto a abril de 2021 (USD 3.985m).

Por su parte, Colombia sube su posición en el ranking, con 82 operaciones (un aumento del 15%), y con un descenso del 20% en el capital movilizado (USD 2.371m). Chile, a pesar de tener el mismo número de operaciones de Colombia, baja una posición en el ranking y refleja 82 transacciones en los cuatro primeros meses de 2022 (descenso del 20%) y un capital movilizado que ha alcanzado los USD 4.059m (con un descenso del 27% respecto al año anterior). Argentina, por su parte, continúa en el ranking y registra 67 transacciones (un aumento de 22%), y un descenso del 86% en el capital movilizado (USD 1.000m).

En último lugar, Perú presenta 43 operaciones (aumento del 2%) y un descenso del 45% en el capital movilizado (USD 1.329m).

Ámbito Cross-Border

En el ámbito cross-border se destaca en abril el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior, especialmente en Europa y Norteamérica, donde se han llevado a cabo 32 y 26 transacciones en cada región, respectivamente. Por su parte, las compañías que más han realizado operaciones estratégicas en América Latina proceden de Norteamérica y Europa, con 202 y 137 operaciones, respectivamente.

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions

Hasta abril de 2022 se han contabilizado un total de 46 operaciones de Private Equity por USD 1.308m, lo cual supone una disminución del 29% el número de operaciones y un descenso del 80% en el importe de éstas, con respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, el segmento de Venture Capital ha contabilizado hasta el cuarto mes del año un total de 343 operaciones con un importe agregado de USD 3.776m, lo que implica una variación positiva del 12% en el número de operaciones y un descenso del 17% en el importe de las mismas en términos interanuales.

En el segmento de Asset Acquisitions, hasta finales de abril se han registrado 114 operaciones, por un valor de USD 6.017, lo cual representa un descenso del 5% en el número de operaciones, y un descenso del 57% en el importe de estas, con respecto al mismo periodo de 2021.

Transacción Destacada

Para abril de 2022, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la relacionada con Xignux, holding mexicano, el cual ha completado la venta del 100% de la empresa colombiana Centelsa, y sus filiales, a Nexans.

La operación, valorada en USD 225m, ha estado asesorada por la parte legal por Pérez-Llorca; Gómez-Pinzón; Miranda & Amado Abogados y Brigard Urrutia.

Relatório mensal sobre o mercado transacional português – Fevereiro 2022

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Volume de Fusões e Aquisições regista diminuição de 18% no primeiro bimestre de 2022

  • No primeiro bimestre foram registadas 65 transações e um valor total de  EUR 705m
  • Em Asset Acquisitions, foram registadas 20 operações no período
  • Estados Unidos foi o país que mais investiu em Portugal, com sete transações

O mercado transacional português registou um total de 65 transações e movimentou EUR 706m nos dois primeiros meses  de 2022, no qual 45% do total das transações possuem os valores revelados, de acordo com o relatório mensal do TTR em colaboração com o Intralinks.

Estes números representam uma diminuição de 18% no número de transações em comparação ao mesmo período de 2021, bem como uma queda de 79% do capital mobilizado.

Em fevereiro, foram registadas 24 fusões e aquisições, entre anunciadas e encerradas, por um total de EUR 215,44m.

Operações do mercado transacional de fevereiro de 2021 a fevereiro de 2022
Fonte: Transactional Track Record.

Em termos setoriais, o setor de Real Estate foi o mais ativo até fevereiro, com 18 transações, seguido pelo setor de Internet, Software & IT Services, com cinco operações.

Âmbito Cross-Border

No âmbito Cross-Border, quanto à número de transações, os Estados Unidos foi o país que mais investiu em Portugal no período, contabilizando sete transações. Em segundo lugar está a Alemanha com cinco operações.

As empresas portuguesas escolheram a Itália e os Estados Unidos como principal destino de investimento, com três e duas transações, respectivamente.

As aquisições estrangeiras no setor de Tecnologia e Internet diminuíram 20% em comparação ao mesmo período de 2021. Em relação aos fundos estrangeiros de Private Equity e Venture Capital que investem em empresas portuguesas, houve uma diminuição de 66% no período.

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

No primeiro bimestre  de 2022 foram contabilizadas três transaçõesde Private Equity com um total de EUR 26m. Houve uma diminuição de 40% no número de operações em comparação ao mesmo período de 2021.

Em Venture Capital, foram realizadas nove rodadas de investimentos com um total de EUR 38m, representando uma diminuição de 43% no número de transações.

No segmento de Asset Acquisitions, foram registadas 20 transações com um valor de EUR 362m, representando uma queda de 20% no número de operações.

Transação do mês

A transação destacada pelo TTR em fevereiro de 2022 foi a conclusão da venda pela Atlantia, de participação de 17,21% na Lusoponte, para a VINCI Highways e Lineas – Concessões de Transportes, subsidiária da Mota-Engil. O valor da transação é de EUR 55,70m.

A operação contou com a assessoria jurídica dos escritórios Morais Leitão, Galvão Teles, Soares da Silva & Associados; Sérvulo & Associados e CS’Associados.

Ranking de consultores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica até fevereiro de 2022 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade das empresas líderes é reportada pelo número de transações e pelo valor total.

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações e em valor, lidera ao longo de 2022 o escritório Garrigues Portugal, com oito transações e contabilizando um total de EUR 286,25m.

No que se refere ao ranking de assessores financeiros, por número de transações e em valor, lidera em 2022 a Caixa BI e o Millennium BCP, com uma transação e um total de EUR 46,80m, cada.

Informe anual sobre el mercado transaccional argentino – 2021

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El mercado M&A en Argentina aumenta su actividad un 36% en 2021

  • En el transcurso del año se han registrado 200 deals por USD 14.658m
  • El sector Tecnología y Financiero y de Seguros, los más activos de 2021
  • Empresas estadounidenses adquiriendo empresas argentinas han aumentado un 68% en el año
  • Adquisiciones extranjeras en tecnología e Internet han aumentado un 67% en 2021
  • Deal destacado: Pampa Energía vende el 51% de Edenor

El mercado transaccional argentino ha registrado en 2021 un total de 200 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 14.658m, según el informe anual de Transactional Track Record.

Estas cifran suponen un aumento del 36% en el número de operaciones y un crecimiento del 516% en el importe de estas, con respecto a diciembre de 2020. Por su parte, en el cuarto trimestre de 2021 se han contabilizado un total de 61 operaciones con un importe agregado de USD 3.037m.

En términos sectoriales, el Tecnológico es el más activo del año, con un total de 77 transacciones, seguido por el sector Financiero y de Seguros, con 61, y el de Internet con 28 operaciones. En términos interanuales, el sector Tecnología ha registrado un aumento del 108%, el sector Financiero y de Seguros ha registrado un alza del 97%, mientras que el sector de Internet ha tenido aumento del 65% en su actividad con respecto a 2020.

Ámbito Cross-Border

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, a lo largo de 2021 las empresas argentinas han apostado principalmente por invertir en Brasil y México, con 39 y 14 transacciones, respectivamente. Por importe destaca España, con USD 2.290m.

Por otro lado, Estados Unidos, es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en Argentina, con 32 operaciones, seguido de Brasil con 17 transacciones. Por importe, se destaca Estados Unidos, con USD 2.032m.

Por su parte, las empresas estadounidenses que adquieren empresas argentinas han aumentado en un 68% hasta el mes de diciembre, con respecto al mismo periodo de 2020, mientras que las adquisiciones extranjeras en los sectores de tecnología y Internet han registrado un aumento del 67% con respecto a diciembre de 2020.

En cuanto los fondos extranjeros de Private Equity y Venture Capital invirtiendo en empresas argentinas, se han registrado 2 transacciones, lo que representa un aumento interanual del 100% en el transcurso de 2021.

Private Equity y Venture Capital

En 2021 se han producido un total de 2 transacciones de Private Equity valoradas en USD 225m, las cuales representan una tendencia estable en el número de operaciones y un aumento del 70% en el importe de las mismas con respecto al mismo periodo de 2020.

Por su parte, en 2021, Argentina ha registrado 103 operaciones de Venture Capital valoradas en USD 4.788m, lo que representa un aumento del 81% en el número de operaciones y un aumento del 359% en el capital movilizado con respecto al mismo periodo del año pasado.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado hasta diciembre 14 transacciones con un importe de USD 855m, lo cual implica un descenso del 12% en el número de operaciones y un aumento del 56% en su importe con respecto al mismo periodo de 2020.

Transacción Destacada del Año

Para 2021, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la relacionada con Pampa Energía, la cual ha vendido el 51% de Edenor.

La operación, valorada en USD 95m, ha estado asesorada en la parte legal por Alfaro Abogados.

Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por Santander Corporate Investment Banking (SCIB).

Ranking de Asesores Legales

En el ranking TTR de asesores jurídicos, por número de operaciones e importe, lidera en el año Marval O’Farrell Mairal con 9 operaciones y USD 530m.

M&A na base do crescimento

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M&A na base do crescimento

 

A história da Linx passa por uma série de aquisições, sendo a mais recente delas a compra da ITEC Brazil, anunciada em março de 2018.  Em dezembro de 2017, a empresa divulgou a aquisição da empresa Percycle, que conecta lojistas e marcas, e, em julho, a compra do Grupo Synthesis, que atua no desenvolvimento e comercialização de softwares de automação de ponto de venda (POS), soluções para meios de pagamento eletrônico (TEF) e motor de promoções para grandes cadeias varejistas.

 

A estratégia de crescimento por aquisições da empresa teve início em 2008 e já somam 27 transações. A Linx revela que desenvolveu um modelo de integração que a permite integrar de maneira eficiente e tempestiva os negócios adquiridos. A estratégia de aquisição está focada em adicionar novas verticais do varejo, expandir a atuação para novas regiões dentro do Brasil e agregar novas tecnologias que acelerem o ritmo de inovações.

 

Com isto em mente, a Linx cita a aquisição da Quadrant, em 2008, como exemplo para reforçar sua presença no Estado do Rio de Janeiro, e a aquisição da Custom, em 2011, responsável por expandir a presença na região Sul do Brasil. Já a aquisição da Compacta, em 2012, e dos ativos da Seller, em 2013, permitiu a ela ingressar em novas verticais do varejo, de serviços, de alimentação e postos de combustíveis e lojas de conveniência.

 

Nesta mesma linha, a compra da Direção reforçou a oferta de TEF e as aquisições da Big Sistemas e da Softpharma, em dezembro de 2014, permitiu a Linx ingressar em na vertical de farmácia. Em 2015, a Linx comprou a Neemu e Chaordic, empresas líderes em personalização da experiência de compra online, com foco em ferramentas de busca e recomendação para e-commerce.

 

A empresa, tal como é atualmente conhecida, foi constituída em 2004, mas as atividades por ela desenvolvidas iniciaram-se há mais de três décadas, quando se chamava Microserv Comércio e Consultoria, fundada, em 1985, por iniciativa de Nércio Fernandes, atual presidente do conselho de administração da Linx, e outros fundadores.

Com de 30 anos de atuação, a empresa é especialista em software de gestão (ERP e POS) para as mais diversas verticais do setor varejista no Brasil.

 

A Linx registrou receita recorrente de R$ 545 milhões em 2017, 13,6% acima da obtida em 2016, e contava com 45.935 clientes em dezembro do ano passado. São cerca de 3 mil colaboradores, distribuídos na matriz em São Paulo, 13 filiais em 8 Estados, além de unidades de relacionamento espalhadas pelo Brasil, atendendo uma base ampla e diversificada de mais de 44 mil varejistas.

 

 

Monthly report of M&A market: Latin America- Nov, 2017

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Total number of transactions fell by 23% in Latin America

  • LatAm Deal volume fell 23% in November 2017
  • Aggregate deal value fell 51% to USD 7.4bn
  • Deal of the Month: IEnova acquires a 50% stake in Ductos y Energéticos del Norte from Pemex Transformación Industrial

Scope of the Latin American market

  • The total number of announced and closed transactions in Latin America fell by 23% in November over the same month in 2016, according to TTR data.
  • Aggregate transaction value fell 51% relative to November 2016 to USD 7.4bn, considering 65 deals of disclosed consideration region wide.
  • Total transaction volume YTD is up nearly 4%, meanwhile to 1,887 deals, though aggregate value has slipped 23% to 88.3bn in the first 11 months of the year, taking into account 810 announced and closed transactions of disclosed consideration across Latin America.

TOP SIX M&A MARKETS IN LATIN AMERICA

  • Brazil leads deal flow regionally with 974 transactions together worth USD 53.2bn to the close of November, up 6% by volume and 6% by aggregate value compared to the first 11 months of 2016. There were 426 announced and closed transactions with a disclosed consideration in Brazil contributing to aggregate value in the first 11 months of the year.
  • Mexico follows with 265 deals worth a combined USD 17bn, down 2% by volume and down 40% by aggregate value relative to the same 11-month period in 2016, taking into account 125 deals of disclosed consideration.
  • Chile ranks third regionally, its 217 deals YTD together worth USD 8.6bn to the close of November, up 17% by volume and down 36% by aggregate value over the first 11 months of 2016, taking into account 91 transactions of disclosed consideration.
  • Argentina ranks fourth in Latin America with 199 announced and closed deals worth a combined USD 5.3bn, up 10% by volume and down 68% by aggregate value, considering 87 transactions for which a deal value was disclosed to the end of November.
  • Colombia follows in fifth place regionally with 149 deals in the first 11 months of the year, up 3% over the same period last year. Aggregate deal value fell 81% to USD 3.6bn, taking into account 56 transactions of disclosed consideration.
  • Peru rounds out the top six M&A markets in the region, its transaction volume down 14% to 114 deals, its aggregate deal value up 9% to USD 5.8bn relative to the first 11 months of 2016, taking into account 54 transactions of disclosed consideration.

CROSS-BORDER DEALS

Bidders based in Latin America made four extra-regional cross-border acquisitions in November, one targeting a company in North America, and three with targets in the EU.

North American buyers led inbound acquisitions in the region during the month of November, with 21 deals originating from the US and Canada. EU-based acquirers made 10 inbound deals in the region, while a sole Australian buyers made an acquisitions in Latin in November.

DEAL OF THE MONTH

TTR selected the IEnova’s USD 231m acquisition of a 50% stake in Ductos y Energéticos del Norte from Pemex Transformación Industrial as Deal of the Month in November. The Mexico City-based pipeline operator was advised by Mijares, Angoitia, Cortés y Fuentes, while the state-held oil company subsidiary used DLA Piper Gallástegui y Lozano Mexico as legal advisor and BBVA Bancomer as financial advisor.

INTERVIEW WITH ROBERTO MACLEAN

Roberto MacLean, partner at the law firm Miranda & Amado Abogados

“I consider that in Peru the restrictions for financial assistance could be deleted under some conditions, protecting minorities against conflicts of interests that may appear between the interests of the purchased shareholder and minorities. This situation It’s better than restrict it completely.”

Read the full interview.