Relatório Mensal Portugal- Maio 2019

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Operações de M&A em alta de 36.3% no ano em Portugal

Portugal movimentou 3,7 mil milhões de euros desde janeiro em fusões e aquisições

Investimentos de venture capital em alta de 171% no ano

Desde o início do ano de 2019, o mercado transacional português movimentou cerca de 3,7 mil milhões de euros em operações de fusões e aquisições, mais 36% do que em período homólodo do ano anterior, de acordo com o mapeamento disponível no mais recente Relatório do Transactional Track Record (TTR). Porém, o total de negócios anunciados nos cinco primeiros meses do ano caiu 2,2%, para 136.

O setor Imobiliário segue como o mais ativo no mercado nacional, apesar de demonstrar tendência de queda. Em abril, foram sete operações, que, somadas às realizadas em   meses anteriores do ano, totalizam 29 deals, queda de 12% em comparação ao mesmo intervalo de 2018. Dentre os destaques positivos, o crescimento de 63% nas aquisições do setor de Tecnologia, com 26 operações durante o mesmo período.

Cross-Border

Em número de operações cross-border, o mercado português soma, no ano, 62 aquisições de empresas portuguesas por capital estrangeiro, em um total de 2,47 mil milhões de euros em aportes.  Os investidores espanhóis responderam por 21 dessas operações, sendo nove no mercado imobiliário.

Por sua vez, o capital norte americano, que chegou a mais de 305 milhões de euros, teve como alvos principais empresas dos segmentos de Transporte, Aviação e Logística e Turismo, incluindo a aquisição da companhia de cruzeiros Mystic Invest Holding pelo fundo de Private Equity norte-americano Certares, por um valor estimado de 250 milhões de euros. O número de operações envolvendo empresas dos Estados Unidos em território nacional cresceu 66,7% em comparação com o ano anterior.

Entretanto, em volume financeiro tanto a França, que ultrapassou a marca dos mil  milhões de euros aportados, como o Reino Unido, com 710 milhões de euros, superaram os investimentos espanhóis e norte-americanos no país.

No âmbito outbound, 19 empresas portuguesas realizaram aquisições no mercado externo. Estas operações concentraram-se em Espanha, Brasil e França.

Private Equity e Venture Capital

No cenário de venture capital, 2019 segue em alta. Nos cinco meses em análise, foram 29 rondas de financiamento anunciadas, cujos aportes cresceram 171% face ao ano anterior, para 114 milhões investidos. Os fundos tiveram como alvos preferidos os segmentos de Tecnologia, 18 negócios, Internet, seis, e Saúde, quatro.

Os investimentos de private equity, entretanto, terminam o período em nova queda, com redução de 7% no número de operações, 13, e de 33% no total investido, 718 milhões de euros.

Transação do Mês

A concretização da aquisição da 321 Crédito, empresa de concessão de crédito de automóveis usados por particulares, por 100 milhões de euros pelo Banco CTT foi eleita pelo TTR como a operação de destaque do mês de maio.

O Banco CTT recebeu assessoria jurídica na transação da sociedade Morais Leitão, Galvão Teles, Soares da Silva & Associados. Enquanto as partes vendedoras foram assessoradas por SRS Advogados, Arcano Partners e EY Portugal. 

Rankings – Assessoria Financeira e Jurídica

O Ranking TTR de assessores jurídicos por valor é liderado até maio pela sociedade RRP Advogados, com mil milhões transacionados, seguida por Uría Menéndez – Proença de Carvalho, com 350 milhões de euros, e CMS Rui Pena & Arnaut, na terceira colocação, com 231 milhões de euros.

Entre os assessores financeiros, a liderança do Ranking TTR ficou com a J.P. Morgan Chase International Holdings, com total acumulado de 800 milhões de euros. Na sequência, Citigroup, com 350 milhões de euros, e Haitong Securities, com 118 milhões de euros.

Informe Mensual España – Abril 2019

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El importe de operaciones de M&A en España se incrementa en un 10,59% interanual hasta abril de 2019

En lo que va de año se han contabilizado 654 transacciones valoradas en EUR 29.123m 

El sector Inmobiliario es el más activo, con 186 transacciones  

En 2019 se han registrado 67 operaciones de Private Equity y 113 de Venture Capital 

El mercado transaccional español ha registrado en los cuatro primeros meses del año un total de 654 operaciones con un importe agregado de EUR 29.123m, según el informe mensual de TTR. Estas cifras suponen un aumento del 10,59% en el capital movilizado y una disminución del 16,69% en el número de operaciones, con respecto al mismo periodo de 2018. 

Por su parte, en el mes de abril se han contabilizado 160 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 13.620,51m, lo que implica un aumento del 39,56% en el capital movilizado y una disminución del 23,81% en el número de operaciones con respecto a abril de 2018.  

En términos sectoriales, el sector Inmobiliario ha sido el más activo del año, con un total de 186 transacciones, seguido por el de Tecnología, con 85, y el Financiero y de Seguros, con 44. 

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en los cuatro primeros meses del año las empresas españolas han elegido como principales destinos de inversión a Portugal, con 19 operaciones, y a Estados Unidos, con 12 transacciones.  

Por otro lado, Estados Unidos (42), Reino Unido (33), Francia (29), y Luxemburgo (22) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe destaca Estados Unidos, con EUR 5.379,54m. 

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions 

En el transcurso de 2019 se han contabilizado un total de 67 operaciones de Private Equity por EUR 13.679m, lo cual supone un aumento del 43,78% en el capital movilizado y una disminución del 20,24% en el número de operaciones respecto al mismo periodo del año anterior.  

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo hasta el mes de abril un total de 113 operaciones con un importe agregado de EUR 630m, lo que implica una disminución del 17,52% en el número de operaciones y del 6,42% en el importe de las mismas en términos interanuales. 

En el segmento de Asset Acquisitions, hasta el mes de abril se han registrado 218 operaciones, por un valor de EUR 5.201m, lo cual representa una disminución del 16,79% en el número de operaciones, y un aumento del 63,79% en el importe de estas, con respecto a abril de 2018. 
 

Mercado de capitales 

En el mercado de capitales español se han registrado a lo largo del año cinco salidas a Bolsa y 27 ampliaciones de capital. 

 
Transacción del mes 

En abril de 2019, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición de Altamira Asset Management por parte de doBank. 

La operación, que ha registrado un importe de aproximadamente EUR 350,20m, ha estado asesorada por la parte legal por Ashurst y Linklaters, y en la parte financiera por Goldman Sachs, Mediobanca, y UBS Investment Bank. Por su parte, PwC España ha prestado servicios de due diligence, y Oliver Wyman Spain ha actuado como asesor estratégico.  

Ranking de Asesores Legales y Financieros 

En el ranking TTR de asesores financieros del mercado M&A, por número de operaciones y por capital movilizado, lidera en 2019 Banco Santander, con 8 transacciones y con EUR 4.845m, registrados. 

En cuanto al ranking de asesores jurídicos del mercado M&A, por importe, lidera la firma Linklaters Spain con EUR 7.233,01m. Y por número de operaciones, lidera Garrigues España (Global) con 25 operaciones registradas. 

Relatório Mensal Portugal – Abril 2019

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Portugal em alta de 31,2% nas operações de fusões e aquisições em 2019

Mercado português movimenta 2,9 mil milhões no ano

Venture Capital cresce 189% para 95 milhões de janeiro a abril

De acordo com o Relatório Mensal de M&A da Transactional Track Record, os anúncios de fusões e aquisições que envolveram empresas portuguesas movimentaram 985,8 milhões de euros em abril, em um total de 15 operações. No ano, o mercado português soma 2,9 mil milhões de euros transacionados, um crescimento de 31,2% comparado ao mesmo período de 2018. Nesse mesmo intervalo foram contabilizados 99 negócios anunciados no país, queda de 12.4% na comparação anual.

O sector Imobiliário mantém a posição de o mais ativo no mercado português, porém em tendência de queda. As 21 operações anotadas desde o início do ano no segmento ficaram 13% abaixo do percentual registado nos mesmos meses do ano anterior. O destaque positivo é o crescimento de 29% do setor de Tecnologia, com 18 operações desde janeiro.

Já o segmento Agricultura, Agribusiness, Pecuária e Pesca chega a abril com sete deals, dentre eles a compra pelo fundo de investimento espanhol Strator, em sua primeira  aquisição fora de Espanha, do Grupo Nutre – Indústrias Alimentares, que se dedica ao agronegócio, à extração de óleos e farelos, ao biocombustível e ao segmento de produtos alimentares.

Cross-Border

Em número de operações cross-border, o mercado português soma, desde o início de 2019, 46 operações inbound, em que empresas portuguesas foram adquiridas por companhias estrangeiras, com um volume financeiro registado de 1,77 mil milhões de euros.  Destas, 19 foram investimentos de empresas com sede em Espanha, em um total de 226,4 milhões de euros aportados pelos vizinhos ibéricos em território português.

Oito destas operações tiveram como alvo o mercado imobiliário, que continua como o alvo principal das empresas estrangeiras, incluindo também cinco aquisições realizadas por empresas britânicas. Em volume financeiro, tanto Reino Unido, com 360 milhões de euros em investimentos, como França, que ultrapassou a marca dos mil milhões em aportes, superaram os investimentos dos vizinhos espanhóis no país. No âmbito outbound, 13 empresas portuguesas realizaram aquisições no mercado externo.

Venture Capital e Private Equity

No cenário de venture capital, 2019 segue em alta em Portugal. O número de rondas de investimentos registadas pelo TTR desde janeiro cresceu 71,4%, para 24 operações. Destas, 20 transações tiveram seus valores revelados, totalizando 95 milhões de euros em aportes, alta de aproximandamente 189% em comparação com o mesmo período do ano anterior. Os fundos de venture capital tiveram como alvos preferidos no ano os segmentos de Tecnologia, 15 operações, e Internet, cinco.

Destaque para a ronda de financiamento de série A no valor de oito milhões de euros fechada pela startup portuguesa da área da saúde Sword Health, liderada pela Khosla Ventures. Com o investimento, a Sword Health pretende reforçar a expansão nos Estados Unidos da América e desenvolver as capacidades de engenharia do seu produto.

Os investimentos de Private Equity, entretanto, tiveram redução de 83% no número de operações e de 25% no total investido, 118 milhões de euros, de janeiro a abril.

Transação do Mês

A transação destacada pelo TTR no mês de abril foi a concretização da venda da Novenergia Holding Company, a dona da empresa de energias renováveis Generg, pela Total Eren, sociedade controlada pelos grupos franceses Eren e Total, por aproximadamente mil milhões de euros.  

A Total Eren tem um portefólio de activos renováveis (eólica e solar) em operação, ou em construção, num total de 650 MW, em diversos mercados: França, Itália, Grécia, Israel, Índia, Argentina, Uganda, Burkina Faso e Brasil. 

A Novenergia foi assessorada na operação pela sociedade RPR Advogados. A King & Wood Mallesons, de Espanha, também atuou na transação. 

Rankings – Assessoria Financeira e Jurídica

O pódio do ranking TTR de assessores jurídicos de Portugal é liderado pela RPR Advogados, com mil milhões de euros, seguido de CMS Rui Pena & Arnaut, com 231 milhões de euros, e com Cuatrecasas Portugal na terceira colocação, com 118 milhões de euros.

Na liderança do Ranking de assessores financeiros, Haitong Securities, com 118 milhões, seguido por Millennium BCP, com 32 milhões de euros, e CaixaBank Corporate Finance, com 23 milhões de euros.  

Relatório Portugal – 1Q19

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By Thomas Istvan Seibel

Fusões e Aquisições em Portugal movimentam 1,9 mil milhões de euros no primeiro trimestre

Portugal registou 82 transações desde o início de 2019

32 operações revelaram valores que somam 1,9 mil milhões de euros

Investimentos de venture capital em alta de 203% no ano

O mercado de fusões e aquisições de Portugal movimentou 1,9 mil milhões de euros de janeiro a março de 2019, um número 8,4% inferior ao reportado no mesmo intervalo de 2018. Segundo o Relatório Mensal de M&A da Transactional Track Record, já foram registadas 82 transações no país desde o início do ano, total 9,8% abaixo das 91 operações anotadas em período homólogo de 2018.

Dois subsetores têm liderado os movimentos transacionais no país em 2019. Com 16 transações, o segmento Imobiliário, que desde de 2015 se mantinha como o mais activo, perdeu a liderença para o segmento de Tecnologia, que totalizou 18 negócios nos três primeiros meses do ano, um crescimento de 64%.

Em número de negócios cross-border, o mercado português somou 35 acordos inbound, em que empresas portuguesas foram adquiridas por companhias estrangeiras.  No trimestre, a Espanha se manteve como o país que mais investiu no território nacional, tendo participado de 14 negociações, com investimentos que totalizaram 212 milhões de euros. Destas, sete foram transações no setor Imobiliário, incluindo o investimento de 112 milhões de euros pela Merlin Properties em dois edificios de escritórios, e a aquisição pela Kromos Homes de um terreno no Parque das Nações por 100 milhões, ambos em Lisboa.

Destaque também para o crescimento de 200% das aquisições de empresas com sede nos Estados Unidos no mercado nacional. Os seis deals envolvendo empresas norte-americanas somaram 48,5 milhões de euros.

As empresas portuguesas foram às compras no mercado externo em 12 oportunidades no primeiro trimestre do ano. Holanda e Estados Unidos foram foco da maior parte desses negócios, foram duas operações em cada país.  Tecnologia também foi a atração principal para os investimentos de empresas portuguesas no exterior.

Private Equity & Venture Capital

O cenário de venture capital português segue em alta. De janeiro a março foram registadas 21 operações, que revelaram valores que somados superam a marca de 85 milhões de euros, crescimento expressivo de 203% em comparação ao mesmo período de 2018. Os fundos de venture capital tiveram como alvos preferidos no ano os segmentos de Tecnologia, 15 rodadas anunciadas, e Internet, com três.  

Já os investimentos de private equity continuam a ter uma atuação discreta no mercado português. No primeiro trimestre do ano, foram anunciadas nove transações, crescimento de 12,5% em relação ao período homólogo de 2017.

Apenas uma dessas operações teve suas informações financeiras divulgadas, a venda da Energyco II pelo private equity espanhol Artá Capital à UBS Asset Management Funds, por 118 milhões de euros, operação eleita pelo TTR como a de destaque do trimestre.  A sociedade Cuatrecasas prestou assessoria jurídica ao fundo espanhol, que também recebeu consultoria da Haitong Bank Portugal. Por sua vez, a UBS Asset Management Funds contou com a assessoria das sociedades CMS Rui Pena & Arnaut e CMS Albiñana & Suárez de Lezo. Os dados completos da transação estão disponíveis para download aqui.

Rankings

O pódio do primeiro trimestre do Ranking TTR de assessores jurídicos por valor é liderado pelo CMS Rui Pena & Arnaut, que contabilizou 231 milhões de euros  em transacionados, seguido pela Cuatrecasas Portugal, com 118 milhões de euros, e PLMJ, com 48,5 milhões de euros.

O Ranking de assessores financeiros por valores é liderado pela Haitong Securities, com 118 milhões de euros. Na segunda colocação aparece o CaixaBank Corporate Finance, 23 milhões de euros, seguido por Crowe Horwath Portugal e Optimal Investments, empatados na terceira posição com dois milhões de euros.



O relatório completo está disponível para download gratuito aqui.

Informe España – 1Q19

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El importe de operaciones de Private Equity en España crece un 14% en el primer trimestre

En el primer trimestre se han contabilizado 471 fusiones y adquisiciones por EUR 15.046m 

En el periodo se ha registrado 50 operaciones de Private Equity y 78 de Venture Capital 

El sector inmobiliario ha sido el más activo del año, con 144 transacciones

El mercado transaccional español cierra los tres primeros meses del año con un total de 471 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 15.046m, según el informe trimestral de TTR  en colaboración con Intralinks. Estas cifran suponen una disminución del 18,09% en el número de operaciones y del 9,22% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2018. 

En términos sectoriales, el Inmobiliario es el más activo del año, con un total de 144 transacciones, seguido por el sector Tecnológico, con 55, y el de Internet, con 29 operaciones.  

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en el primer trimestre del año, las empresas españolas han elegido como principales destinos de sus inversiones a Portugal y Estados Unidos, con 14 y 10 operaciones, respectivamente. En términos de importe, Estados Unidos es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un importe agregado de EUR 1.210,82m. 

Por otro lado, Estados Unidos (34), Reino Unido (24) y Francia (17) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe destaca Reino Unido, con un importe agregado de EUR 4.708,13m.  

Private Equity y Venture Capital 

En los tres primeros meses de 2019 se han contabilizado un total de 50 operaciones de Private Equity, de las cuales 23 operaciones tienen un importe no confidencial agregado de EUR 6.712m. Esto supone una disminución del 16,67% en el número de operaciones y un aumento del 14,24% en el importe de las mismas con respecto al mismo periodo del año anterior. 

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 78 transacciones, de las cuales 68 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 327m. En este caso, ha existido un descenso respecto al primer trimestre de 2018 del 48,05% en el importe de las operaciones, y una reducción del 25% en el número de deals registrados. 

Asset Acquisitions 

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el primer trimestre 169 transacciones con un importe de EUR 3.397m, lo cual implica un descenso del 10,11% en el número de operaciones y un alza del 26,49% en su importe con respecto al mismo periodo de 2018.  

Mercado de Capitales 

En el mercado de capitales español se han cerrado en los tres primeros meses de 2019 cuatro salidas a Bolsa y 14 ampliaciones de capital.  

Transacción del Mes 

En el primer trimestre de 2019, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición de Eolia Renovables por parte de AIMCo.  

La operación, valorada en EUR 1.400m, ha estado asesorada por la parte legal por Pérez-Llorca, Linklaters, Cuatrecasas, KPMG Abogados, y PwC Tax & Legal España. Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por Cantor Fitzgerald, EY España y RBC Capital Markets. 

Ranking de Asesores Legales y Financieros 

El ranking TTR de asesores financieros en el mercado de M&A por número de operaciones lo lidera Banco Santander, con 7 deals, mientras que el ranking por importe de las operaciones lo lidera Citigroup, con EUR 3.370m registrados. 

En cuanto al ranking de asesores jurídicos del mercado M&A, por número de operaciones lo lidera Pérez-Llorca con 17 operaciones, mientras que por capital movilizado Garrigues España se sitúa en primer puesto, con EUR 4.404,75m registrados. 

Accede a el informe completo aquí.