Relatório Mensal Portugal – Fevereiro 2019

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Mercado de M&A movimenta 330 milhões de euros em fevereiro

Foram registadas 48 transações desde o inicio do ano

Espanha e Reino Unido são os maiores investidores no mercado nacional em 2019

De acordo com o Relatório Mensal de M&A da Transactional Track Record, os anúncios de compra e venda de participação que envolveram empresas portuguesas movimentaram 683 milhões de euros nos dois primeiros meses de 2019, queda de 53,36% ante o mesmo período do ano anterior. Nesse período foram registadas 48 operações, representativas de uma baixa de 12,7% em comparação ao reportado em igual intervalo de 2018.

O sector Imobiliário foi o de maior movimentação no primeiro bimestre, com 12 transações registadas. Tecnologia, com nove operações, e Financeiro e Seguros e Internet, com quatro deals cada, aparecem empatados na sequência.

No âmbito das operações cross-border inbound, em que empresas estrangeiras investiram em companhias baseadas em Portugal, os Espanhóis seguem como os mais ativos no mercado nacional. Entre janeiro e fevereiro foram contabilizadas dez investidas espanholas no país. Destas, dez foram aquisições no segmento Imobiliário, que somam 212 milhões de euros. Destaque também para os investimentos provenientes do Reino Unido, que em três operações injetou 171 milhões em empresas portuguesas.

No caminho inverso, as empresas portuguesas realizaram cinco aquisições no mercado externo, incluindo a entrada da Sonae IM no capital da ViSenze, empresa de Singapura que opera na área da inteligência artificial, que anunciou em fevereiro que angariou 17,69 milhões de euros numa ronda de financiamento série C.  

Private Equity e Venture Capital

Na modalidade de investimentos de Venture Capital, alta de 67% no número de operações, dez, porém com baixa de 6.9% no valor agregado, 24 milhões de euros. Sete dessas operações foram anunciadas em fevereiro, com um total de 21,3 milhões de euros aportados. A Portugal Ventures esteve presente em três dessas rondas de financiamento, tendo adquirido participações nas startups Shiptmize, Logical Safety e Advertio, que irão receber 500 mil euros cada.

No segmento de Private Equity, as operações caíram 84% para 100 milhões de euros no decorrer dos dois primeiros meses em comparação com o período homólogo do ano anterior.

Transação do Mês

A transação eleita pela TTR como a de destaque do mês foi a venda da Energyco II pelo private equity espanhol Artá Capital à UBS Asset Management Funds, por 118 milhões de euros. A Energyco II é uma empresa ibérica que se dedica ao fornecimento de água quente ou de vapor a clientes empresariais.

A sociedade Cuatrecasas prestou assessoria jurídica ao fundo espanhol, que também recebeu consultoria da Haitong Bank Portugal. Por sua vez, a UBS Asset Management Funds contou com a assessoria do escritório CMS Rui Pena & Arnaut.

Ranking TTR

O Ranking TTR de Assessores Jurídicos de 2019 tem em fevereiro um empate na liderança entre CMS Rui Pena & Arnaut e Cuatrecasas Portugal, enquanto a Haitong Securities lidera o Ranking TTR de Assessores Financeiros, seguido por Crowe Horwath Portugal e Optimal nvestments, empatados na segunda colocação.

O relatório completo está disponível para download gratuito aqui.

Informe Mensual España – Febrero 2019

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El mercado transaccional español registra EUR 4.539m de capital movilizado en febrero de 2019

El sector Inmobiliario es el más activo de febrero, con 41 transacciones  

En 2019 se han contabilizado 318 transacciones valoradas en EUR 7.171m 

En 2019 se han registrado 36 operaciones de Private Equity y 50 de Venture Capital 

El mercado transaccional español ha registrado en febrero un total de 131 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 4.539m, según el informe mensual de TTR.

Por su parte, en los dos primeros meses del año se han contabilizado un total de 318 transacciones, de las cuales el 88% se encuentran completadas, con un importe agregado de EUR 7.171m. Estas cifras suponen decrementos del 13,35% en el número de operaciones y una caída del 42,90% en el importe de estas, con respecto a febrero del año pasado.   

En términos sectoriales, el Inmobiliario ha sido el más activo del año, con un total de 104 transacciones, seguido por el de Tecnología, con 36, y el de Internet, con 19. 

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en los dos primeros meses del año las empresas españolas han elegido como principales destinos de inversión a Portugal, con 10 operaciones, y a Reino Unido y Brasil, con 6 transacciones en cada país. En términos de importe, Portugal es la zona en la que España ha realizado un mayor desembolso, con un valor aproximado de EUR 212m.  

Por otro lado, Estados Unidos (25), Reino Unido (15), Francia (13), y Luxemburgo (10) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe destaca Reino Unido, con EUR 707,05m. 

Private Equity y Venture Capital 

En los dos primeros meses de 2019 se han contabilizado un total de 36 operaciones de Private Equity, de las cuales un 81% se encuentran completadas, por un importe agregado de EUR 1.633m. Estas cifras suponen un descenso del 67,59% en el capital movilizado y una disminución del 12,20% en el número de operaciones respecto al mismo periodo del año anterior.  

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo en febrero un total de 50 operaciones, de las cuales el 94% se encuentran completadas, por un importe agregado de EUR 217m. Estas cifras implican una reducción del 25,37% en el número de operaciones y una disminución del 50,60% en el importe de estas en términos interanuales.  

Asset Acquisition 

 
En el segmento de Asset Acquisition, se han registrado en 2019 un total de 118 transacciones, de las cuales el 92% se encuentran completadas, y un 38% tienen un valor conjunto no confidencial de EUR 1.587m. 

Mercado de capitales 

En el mercado de capitales español se han completado a lo largo del año tres salidas a Bolsa y nueve ampliaciones de capital. 

 
Transacción del mes 

En febrero de 2019, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición de Antares a Telefónica por parte del Grupo Catalana Occidente. 

La operación, que ha registrado un importe de EUR 161m, ha estado asesorada por la parte legal por Cuatrecasas España. Por su parte, BNP Paribas Corporate & Investment Banking y Deloitte España han participado como asesores financieros.  

Ranking de Asesores Legales y Financieros 

En el ranking TTR de asesores financieros del mercado M&A, por número de operaciones y por capital movilizado, lidera en 2019 Banco Santander, con 7 transacciones y con EUR 2.115m registrados. 

En cuanto al ranking de asesores jurídicos del mercado M&A, por importe y por número de transacciones, lidera la firma Uría Menéndez España con EUR 960,18m y 9 operaciones registradas. 


Relatório Mensal Portugal – Janeiro 2019

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Mercado de M&A em Portugal entra 2019 em queda

Portugal registou 21 transações em janeiro

Cinco operações apresentaram valores que somam 240 milhões de euros

De acordo com o Relatório Mensal de M&A da Transactional Track Record, os anúncios de compra e venda de participação que envolveram empresas portuguesas movimentaram 240 milhões de euros no primeiro mês de 2019, queda de 73,5% ante o mesmo período do ano anterior. Foram 21 operações, representativas de uma baixa de 34,4% em comparação ao reportado em igual período de 2018. Foi o pior mês de janeiro desde 2017 para o mercado nacional de fusões e aquisições.

Mantendo a tendência iniciada em 2015, o sector Imobiliário foi o de maior movimentação do período, com cinco transações registadas, apesar de ter apresentado queda de 38% em comparação ao mesmo intervalo do ano precedente. Tecnologia, com quatro operações, e Saúde, Higiene, Estética e Cosméticos, com três, aparecem na sequência.

No âmbito das operações cross-border inbound, em que empresas estrangeiras investiram em companhias baseadas em Portugal, os espanhóis iniciaram o ano com o mesmo apetite que demonstraram em 2018 por ativos nacionais. Só no primeiro mês de 2018, foram contabilizadas sete transações. Destas, três foram aquisições no segmento Imobiliário, que somaram 212 milhões de euros em investimentos no país, e incluem a aquisição de dois prédios de escritórios em Lisboa pela Merlin Properties, e de um terreno no Parque das Nações pela Kronos Homes.

No caminho inverso, as empresas portuguesas realizaram três aquisições no mercado externo, tendo como alvos companhias nos Reino Unido, na França e em Luxemburgo.

Private Equity e Venture Capital

O ano não começou bem para os investimentos de Private Equity e Venture Capital em Portugal.

As operações de Capital de Risco registadas em Portugal em janeiro sofreram queda de 88% no volume financeiro movimentado, 2,4 milhões de euros, e de 33% no número de deals – foram apenas dois, uma ronda de financiamento pre-seed no valor de 400 mil euros liderada pelo primeiro fundo da Indico Capital Partners na startup de software de audio 3D Sound Particles, e a conclusão de uma ronda de financiamento de dois milhões de euros da Omniflow, que desenvolve e fabrica uma plataforma inteligente de energia para o IoT, com a HCapital Partners.

Já o segmento Private Equity teve apenas duas operações registadas no mês, ambas sem valores revelados.

Transação do Mês

A transação eleita pela TTR como a de destaque do mês foi a conclusão da aquisição da totalidade do capital das operações em Portugal e Cabo Verde da Cimpor, que era detida pela brasileira InterCement Brasil, pelo fundo turco OYAK.  A operação, que não teve seus valores revelados, inclui três fábricas e as duas moagens de cimento, 20 pedreiras e 46 centrais de betão localizadas em Portugal e em Cabo Verde.

O OYAK foi assessorado na transação pelas sociedades Linklaters Portugal e KPMG Advisory Services, enquanto a Uría Menéndez – Proença de Carvalho prestou serviços para a Cimpor. A equipa da ERM Portugal participou do negócio como consultoria ambiental.

Ranking TTR

O Ranking TTR de 2019 é inaugurado com a liderança da SRS Advogados entre os assessores jurídicos, e com um empate entre Crowe Horwath Portugal e Optimal Investments no segmento de assessoria financeira.


Informe Mensual España – Enero 2019

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El mercado transaccional español registra EUR 2.215m de capital movilizado en enero de 2019 

En el mes se han contabilizado 161 transacciones de M&A  

El sector Inmobiliario es el más activo del periodo, con 56 transacciones 

Enero registra 12 operaciones de Private Equity y 28 de Venture Capital 

El mercado transaccional español ha registrado en el mes de enero 161 fusiones y adquisiciones, de las cuales 63 contabilizan un importe agregado de EUR 2.215m, según el informe mensual de TTR . Estas cifras suponen una disminución del 20,30% en el número de transacciones y un descenso del 15,23% en el importe de las mismas, con respecto al mes de enero de 2018.  

En términos sectoriales, el sector Inmobiliario ha sido el más activo de enero, con un total de 56 transacciones, seguido por el de Tecnología, con 20. 

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado Cross-Border en enero de 2019 las empresas españolas han elegido como principales destinos inversión a Portugal, con 7 operaciones, y a Brasil, con 5 transacciones. En términos de importe, Portugal es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un valor aproximado de EUR 212,20m.  

Por otro lado, Estados Unidos y Reino Unido, con 12 operaciones cada uno, son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe destaca Suiza, con un importe de EUR 297,33m. 

Private Equity y Venture Capital 

En el primer mes de 2019 se han contabilizado un total de 12 operaciones de Private Equity por EUR 280,44m, lo cual supone un descenso del 43% en el número de operaciones y del 22% en el importe de las mismas, respecto al mismo periodo del año anterior.  

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 28 transacciones con un importe agregado de EUR 103,31m, lo que implica una reducción del 32% en el número de operaciones y del 72% en el importe de las mismas, en términos interanuales. 

 
 
Mercado de capitales 

En el mercado de capitales español se ha cerrado en el mes de enero cuatro ampliaciones de capital, por importe de EUR 285,43m. 

 
Transacción del mes 

En enero de 2019, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición del 98,83% de Europac por parte de DS Smith, a través de una Oferta Pública de Adquisición.  

La operación, que ha registrado un importe de EUR 1.647,66m, ha estado asesorada por la parte legal por DLA Piper España, Uría Menéndez España, Pérez-Llorca, Slaughter And May UK, Y Linklaters Spain. Por la parte financiera, han participado Goldman Sachs International, J.P. Morgan Securities, y Bank of America Merrill Lynch. 

Por su parte, PwC España ha prestado servicio de fairness opinion; mientras que Linklaters Spain ha actuado en el proceso de Asesoría Jurídica en Financiación de Adquisiciones. 
 
Ranking de Asesores Legales y Financieros 

En el ranking TTR de asesores financieros del mercado M&A, por número de operaciones y por capital movilizado, lidera en 2019 Citigroup, con 2 transacciones y con EUR 570m registrados. 

En cuanto al ranking de asesores jurídicos del mercado M&A, por importe y por número de transacciones, lidera la firma Latham & Watkins España con EUR 572,81m y 3 operaciones registradas.  


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Informe Trimestral España – 4T 2018

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El importe de operaciones de M&A en España se incrementa un 19% en 2018

En el año se han contabilizado 2.454 fusiones y adquisiciones por EUR 115.912m 

En el cuarto trimestre de 2018 se registraron 622 operaciones por EUR 38.322m 

El sector inmobiliario es el más activo del año, con 702 transacciones

El mercado transaccional español cierra 2018 con un total de 2.454 operaciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 115.912m, según el más reciente informe trimestral de TTR,en colaboración con Intralinks y Allen & Overy. Estas cifras suponen incrementos del 6% en el número de operaciones y del 19,04% en el importe de las mismas, con respecto a 2017. 

Por su parte, en el cuarto trimestre del año se han producido un total de 622 transacciones, de las cuales 260 registran un importe conjunto de EUR 38.322m, lo que implica un descenso del 3,27% en el número de operaciones y una disminución del 1% en el importe de las mismas, con relación al cuarto trimestre de 2017. 

En términos sectoriales, el sector inmobiliario es el más activo a lo largo del año, con un total de 702 transacciones, seguido por el tecnológico, con 312, y el de Salud, Higiene y Estética, con 183. 

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado cross-border a lo largo de 2018, las empresas españolas han escogido como principales destinos de sus inversiones a Portugal, con 49 operaciones, y a Estados Unidos y Reino Unido, con 46 y 28 operaciones, respectivamente. En términos de importe, Estados Unidos es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un importe valorado en EUR 3.646,66m. 

Por otro lado, Estados Unidos (159), Reino Unido (111) y Francia (90) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe destaca Estados Unidos, con un importe agregado de EUR 21.660,57m. 

Private Equity y Venture Capital  

En el transcurso de 2018 se han contabilizado un total de 267 operaciones de private equity, de las cuales 85 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 31.892,06m. Esto supone incrementos del 6% en el número de operaciones y un descenso del 30% en el importe de las mismas con respecto a 2017. 

Por su parte, en el mercado de venture capital se han llevado a cabo 434 transacciones, de las cuales 348 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 2.093,63m. En este caso, el incremento con respecto a 2017 es del 19% en el número de operaciones, así como un crecimiento del 43% en el importe de las mismas.  

Mercado de capitales 

En el mercado de capitales español se han cerrado durante los 12 meses del año 24 salidas a Bolsa y 46 ampliaciones de capital.  

Transacción del Trimestre 

En el cuarto trimestre de 2018, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición por parte de Repsol del negocio de bajas emisiones y la comercializadora de gas y electricidad de Viesgo. 

La operación, valorada en EUR 750m ha estado asesorada en la parte legal por Linklaters, Uría Menéndez, Deloitte Legal, y PwC Tax & Legal. Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por Alantra, Deloitte, y PwC. 

Ranking de Asesores Legales y Financieros 

En el ranking TTR de asesores financieros del mercado M&A por número de operaciones, lidera en el transcurso de 2018 Norgestión, con 13 operaciones. Por importe, se destaca hasta el mes de diciembre Citigroup, con EUR 26.399,80m. 

En cuanto al ranking de asesores jurídicos del mercado M&A, por importe, lidera la firma Uría Menéndez España con EUR 39.739,52m; seguido por Linklaters Spain, con EUR 37.543,16m. Por número de transacciones, el ranking es liderado por Garrigues España con 126 operaciones asesoradas, y le sigue en el listado Cuatrecasas España, con 113 transacciones. 

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