Informe Mensual México- Febrero 2019

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Capital movilizado de fusiones y adquisiciones en México aumenta 8,63% hasta febrero de 2019

En el mes se han registrado 18 transacciones en el país 

Operaciones registradas en febrero con importe no confidencial suman USD 185,12m 

A lo largo de 2019 se han registrado 44 transacciones y un importe de USD 1.914m 

Subsector de Internet, el más destacado del año, con 9 operaciones

  

El mercado transaccional mexicano ha registrado en febrero un total de 18 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 185,12m, según el informe mensual de Transactional Track Record.

Por su parte, en los dos primeros meses del año se han contabilizado un total de 44 transacciones, de las cuales el 64% se encuentran completadas, con un importe agregado de USD 1.914m. Estas cifras suponen decrementos del 31,25% en el número de operaciones y un aumento del 8,63% en el importe de estas, con respecto a febrero del año pasado.   

En términos sectoriales, el subsector de Internet y el Financiero y de Seguros son los que más transacciones han contabilizado a lo largo del año, con un total de 9 y 7 operaciones respectivamente; seguidos por el subsector Inmobiliario y el de Tecnología, con 6 registros cada uno. 

Panorama General 

Aunque desde 2010 las empresas estadounidenses han sido las que más han realizado adquisiciones de empresas mexicanas, a lo largo de 2019 solo se han registrado 5 operaciones de esta actividad, lo cual representa una caída del 50% con respecto al mismo periodo de 2018.  

No obstante, las empresas dedicadas al sector de Tecnología e Internet han sido las que más han atraído inversiones extranjeras en los últimos años, y el registro de 5 operaciones de este segmento representa un aumento del 150% con respecto a las cifras reportadas en febrero de 2018.  

Ámbito Cross-Border  

Por lo que respecta al mercado cross-border, en el bimestre las empresas mexicanas han apostado principalmente por invertir en Estados Unidos, con 8 transacciones, así como en Perú y España, con 2 transacciones en cada país. Y por importe destaca Guatemala, con USD 332,99m.  

Por otro lado, Estados Unidos, es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en México, con 5 operaciones, seguido de Reino Unido y Luxemburgo, con 2 transacciones cada uno. Por importe, se destaca a lo largo del año Reino Unido, con USD 808,40m. 

Venture Capital  

En lo que va de año se han producido un total de 11 transacciones de Venture Capital, con un descenso del 31,25% y un capital movilizado de USD 90m, lo cual representa una disminución del 48,49%. 

Transacción destacada  

Para febrero de 2019, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la relacionada con Celulosa Arauco, la cual ha cerrado la adquisición de las filiales de Masisa en México.  

La operación, que ha registrado un importe de USD 160m, ha estado asesorada por la parte legal por Mijares, Angoitia, Cortés y Fuentes; Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez; y Ramírez, Gutiérrez-Azpe, Rodríguez-Rivero y Hurtado. Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por Inverlink, y UBS Bank México.  

Ranking de Asesores Legales y Financieros 

En el ranking TTR de asesores financieros del mercado de M&A, por número de operaciones y por capital movilizado, lidera en 2019 Citigroup, con 2 transacciones y con USD 647,81m registrados. 

En cuanto al ranking de asesores jurídicos del mercado M&A, por importe y por número de transacciones, lidera la firma Mijares, Angoitia, Cortés y Fuentes con USD 801m y 2 operaciones registradas. 

Relatório Mensal Portugal – Fevereiro 2019

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Mercado de M&A movimenta 330 milhões de euros em fevereiro

Foram registadas 48 transações desde o inicio do ano

Espanha e Reino Unido são os maiores investidores no mercado nacional em 2019

De acordo com o Relatório Mensal de M&A da Transactional Track Record, os anúncios de compra e venda de participação que envolveram empresas portuguesas movimentaram 683 milhões de euros nos dois primeiros meses de 2019, queda de 53,36% ante o mesmo período do ano anterior. Nesse período foram registadas 48 operações, representativas de uma baixa de 12,7% em comparação ao reportado em igual intervalo de 2018.

O sector Imobiliário foi o de maior movimentação no primeiro bimestre, com 12 transações registadas. Tecnologia, com nove operações, e Financeiro e Seguros e Internet, com quatro deals cada, aparecem empatados na sequência.

No âmbito das operações cross-border inbound, em que empresas estrangeiras investiram em companhias baseadas em Portugal, os Espanhóis seguem como os mais ativos no mercado nacional. Entre janeiro e fevereiro foram contabilizadas dez investidas espanholas no país. Destas, dez foram aquisições no segmento Imobiliário, que somam 212 milhões de euros. Destaque também para os investimentos provenientes do Reino Unido, que em três operações injetou 171 milhões em empresas portuguesas.

No caminho inverso, as empresas portuguesas realizaram cinco aquisições no mercado externo, incluindo a entrada da Sonae IM no capital da ViSenze, empresa de Singapura que opera na área da inteligência artificial, que anunciou em fevereiro que angariou 17,69 milhões de euros numa ronda de financiamento série C.  

Private Equity e Venture Capital

Na modalidade de investimentos de Venture Capital, alta de 67% no número de operações, dez, porém com baixa de 6.9% no valor agregado, 24 milhões de euros. Sete dessas operações foram anunciadas em fevereiro, com um total de 21,3 milhões de euros aportados. A Portugal Ventures esteve presente em três dessas rondas de financiamento, tendo adquirido participações nas startups Shiptmize, Logical Safety e Advertio, que irão receber 500 mil euros cada.

No segmento de Private Equity, as operações caíram 84% para 100 milhões de euros no decorrer dos dois primeiros meses em comparação com o período homólogo do ano anterior.

Transação do Mês

A transação eleita pela TTR como a de destaque do mês foi a venda da Energyco II pelo private equity espanhol Artá Capital à UBS Asset Management Funds, por 118 milhões de euros. A Energyco II é uma empresa ibérica que se dedica ao fornecimento de água quente ou de vapor a clientes empresariais.

A sociedade Cuatrecasas prestou assessoria jurídica ao fundo espanhol, que também recebeu consultoria da Haitong Bank Portugal. Por sua vez, a UBS Asset Management Funds contou com a assessoria do escritório CMS Rui Pena & Arnaut.

Ranking TTR

O Ranking TTR de Assessores Jurídicos de 2019 tem em fevereiro um empate na liderança entre CMS Rui Pena & Arnaut e Cuatrecasas Portugal, enquanto a Haitong Securities lidera o Ranking TTR de Assessores Financeiros, seguido por Crowe Horwath Portugal e Optimal nvestments, empatados na segunda colocação.

O relatório completo está disponível para download gratuito aqui.

Relatório Mensal Brasil – Fevereiro 2019

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Queda de 72,4% nas operações de Fusões e Aquisições em fevereiro

Mês fecha com 66 transações

Investimentos de Venture Capital e Private Equity em queda

O mês de fevereiro registrou 66 transações de fusões e aquisições de empresas no mercado brasileiro, o que equivale a uma queda de 26,7% em relação ao mesmo mês no ano anterior, quando foram anunciadas 90 operações. De acordo com os dados publicados no Relatório Mensal da Transactional Track Record, em parceria com a LexisNexis e TozziniFreire Advogados, em volume financeiro, essas transações movimentaram 2,4 bilhões de reais, baixa de 72,4% em relação ao montante de 8,7 bilhões somados em fevereiro de 2018.

No primeiro bimestre do ano, foram realizados 149 anúncios de operações de compra e venda de participação envolvendo empresas brasileiras, queda de 12,9% em comparação ao mesmo período do ano anterior. Nesses dois primeiros meses os aportes financeiros contabilizam 14,9 bilhões de reais, baixa de 18,7% ante o mesmo intervalo de 2018.

O segmento Tecnologia foi o que mais atraiu investimentos no mês, com 19 transações. No bimestre, crescimento de 13% nos movimentos em relação ao mesmo intervalo do ano anterior. No apanhado do ano, Financeiro e Seguros aparece na segunda colocação, com 19 operações, declínio de 10%, seguido por Distribuição e Varejo, 13 operações e que também fechou o período em queda de 24%.

Operações cross-border

No âmbito inbound, foram contabilizadas 37 operações de compra de empresas brasileiras no bimestre, totalizando 7.3 bilhões de reais em investimentos. Apesar de seguir como o país com o maior número de aquisições no mercado brasileiro, as 14 operações dos Estados Unidos, que juntas somaram 2,7 bilhões de reais, não foram suficientes para ultrapassar os valores investidos pelas empresas chinesas. Os dois investimentos provenientes da China no país em 2019 totalizaram 2,9 bilhões de reais.  

O segmento Tecnologia também fecha os dois primeiros meses do ano como o mais alvejado pelos investidores internacionais. Destaque também para os setores de Transportes, Aviação e Logística e Distribuição e Varejo.

As compras brasileiras no exterior, que já somam 1,7 bilhões em aportes em 2019, tiveram como alvo prioritário os Estados Unidos, onde foram investidos 1,5 bilhão em seis operações. Portugal surge na segunda colocação, com duas transações que movimentaram 151 milhões de reais.

Private Equity e Venture Capital

As operações de private equity registradas no Brasil nos dois primeiros meses do ano sofreram uma queda de 38,5% no número de deals – oito, enquanto o volume financeiro registrado, 2,8 bilhões de reais, também ficou abaixo do registrado no período homólogo do ano anterior, representando uma queda de 16%.

Os investimentos de venture capital também estão em queda. As vinte operações registradas no TTR em janeiro e fevereiro ficaram 44,4% abaixo do registrado no mesmo período de 2018, e revelaram valores que somam 243 milhões de reais, total 78% inferior ao reportado no mesmo intervalo do ano passado.

Transação TTR do Mês

A conclusão da aquisição da Getnet pelo Banco Santander  por 1,4 bilhão de reais foi escolhida pelo TTR como a operação de destaque do mês. O banco adquiriu a totalidade das ações de emissão da Getnet detidas por acionistas minoritários, correspondentes a 11,5% do capital social da empresa, passando a deter 100% da credenciadora de cartões.

A Getnet é uma empresa especializada no desenvolvimento e gestão de soluções em tecnologia e serviços para negócios com transações eletrônicas, e foi assessora na operação pelo Banco BTG Pactual.

Já o Santander recebeu assessoria jurídica do TozziniFreire Advogados, enquanto o BMA – Barbosa Müssnich Aragão assessorou as partes vendedoras.

Rankings Financeiros e Jurídicos

O pódio do ranking TTR de assessores financeiros por valor das transações é liderado em fevereiro por BNP Paribas e Rothschild, ambos com acumulado de 2,9 bilhões de reais transacionados. Na sequência aparece o Banco Itaú BBA, com 1,9 bilhão de reais.

O ranking de assessores jurídicos por valor é liderado por Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados, com 3,2 bilhões de reais, seguido por Pinheiro Neto Advogados, com 3 bilhões de reais. Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados fecha o pódio na terceira colocação, com 2,3 bilhões de reais.

O relatório completo está disponível para download gratuito aqui.

Relatório Mensal Portugal – Janeiro 2019

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Mercado de M&A em Portugal entra 2019 em queda

Portugal registou 21 transações em janeiro

Cinco operações apresentaram valores que somam 240 milhões de euros

De acordo com o Relatório Mensal de M&A da Transactional Track Record, os anúncios de compra e venda de participação que envolveram empresas portuguesas movimentaram 240 milhões de euros no primeiro mês de 2019, queda de 73,5% ante o mesmo período do ano anterior. Foram 21 operações, representativas de uma baixa de 34,4% em comparação ao reportado em igual período de 2018. Foi o pior mês de janeiro desde 2017 para o mercado nacional de fusões e aquisições.

Mantendo a tendência iniciada em 2015, o sector Imobiliário foi o de maior movimentação do período, com cinco transações registadas, apesar de ter apresentado queda de 38% em comparação ao mesmo intervalo do ano precedente. Tecnologia, com quatro operações, e Saúde, Higiene, Estética e Cosméticos, com três, aparecem na sequência.

No âmbito das operações cross-border inbound, em que empresas estrangeiras investiram em companhias baseadas em Portugal, os espanhóis iniciaram o ano com o mesmo apetite que demonstraram em 2018 por ativos nacionais. Só no primeiro mês de 2018, foram contabilizadas sete transações. Destas, três foram aquisições no segmento Imobiliário, que somaram 212 milhões de euros em investimentos no país, e incluem a aquisição de dois prédios de escritórios em Lisboa pela Merlin Properties, e de um terreno no Parque das Nações pela Kronos Homes.

No caminho inverso, as empresas portuguesas realizaram três aquisições no mercado externo, tendo como alvos companhias nos Reino Unido, na França e em Luxemburgo.

Private Equity e Venture Capital

O ano não começou bem para os investimentos de Private Equity e Venture Capital em Portugal.

As operações de Capital de Risco registadas em Portugal em janeiro sofreram queda de 88% no volume financeiro movimentado, 2,4 milhões de euros, e de 33% no número de deals – foram apenas dois, uma ronda de financiamento pre-seed no valor de 400 mil euros liderada pelo primeiro fundo da Indico Capital Partners na startup de software de audio 3D Sound Particles, e a conclusão de uma ronda de financiamento de dois milhões de euros da Omniflow, que desenvolve e fabrica uma plataforma inteligente de energia para o IoT, com a HCapital Partners.

Já o segmento Private Equity teve apenas duas operações registadas no mês, ambas sem valores revelados.

Transação do Mês

A transação eleita pela TTR como a de destaque do mês foi a conclusão da aquisição da totalidade do capital das operações em Portugal e Cabo Verde da Cimpor, que era detida pela brasileira InterCement Brasil, pelo fundo turco OYAK.  A operação, que não teve seus valores revelados, inclui três fábricas e as duas moagens de cimento, 20 pedreiras e 46 centrais de betão localizadas em Portugal e em Cabo Verde.

O OYAK foi assessorado na transação pelas sociedades Linklaters Portugal e KPMG Advisory Services, enquanto a Uría Menéndez – Proença de Carvalho prestou serviços para a Cimpor. A equipa da ERM Portugal participou do negócio como consultoria ambiental.

Ranking TTR

O Ranking TTR de 2019 é inaugurado com a liderança da SRS Advogados entre os assessores jurídicos, e com um empate entre Crowe Horwath Portugal e Optimal Investments no segmento de assessoria financeira.


Informe Mensual España – Enero 2019

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El mercado transaccional español registra EUR 2.215m de capital movilizado en enero de 2019 

En el mes se han contabilizado 161 transacciones de M&A  

El sector Inmobiliario es el más activo del periodo, con 56 transacciones 

Enero registra 12 operaciones de Private Equity y 28 de Venture Capital 

El mercado transaccional español ha registrado en el mes de enero 161 fusiones y adquisiciones, de las cuales 63 contabilizan un importe agregado de EUR 2.215m, según el informe mensual de TTR . Estas cifras suponen una disminución del 20,30% en el número de transacciones y un descenso del 15,23% en el importe de las mismas, con respecto al mes de enero de 2018.  

En términos sectoriales, el sector Inmobiliario ha sido el más activo de enero, con un total de 56 transacciones, seguido por el de Tecnología, con 20. 

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado Cross-Border en enero de 2019 las empresas españolas han elegido como principales destinos inversión a Portugal, con 7 operaciones, y a Brasil, con 5 transacciones. En términos de importe, Portugal es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un valor aproximado de EUR 212,20m.  

Por otro lado, Estados Unidos y Reino Unido, con 12 operaciones cada uno, son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe destaca Suiza, con un importe de EUR 297,33m. 

Private Equity y Venture Capital 

En el primer mes de 2019 se han contabilizado un total de 12 operaciones de Private Equity por EUR 280,44m, lo cual supone un descenso del 43% en el número de operaciones y del 22% en el importe de las mismas, respecto al mismo periodo del año anterior.  

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 28 transacciones con un importe agregado de EUR 103,31m, lo que implica una reducción del 32% en el número de operaciones y del 72% en el importe de las mismas, en términos interanuales. 

 
 
Mercado de capitales 

En el mercado de capitales español se ha cerrado en el mes de enero cuatro ampliaciones de capital, por importe de EUR 285,43m. 

 
Transacción del mes 

En enero de 2019, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición del 98,83% de Europac por parte de DS Smith, a través de una Oferta Pública de Adquisición.  

La operación, que ha registrado un importe de EUR 1.647,66m, ha estado asesorada por la parte legal por DLA Piper España, Uría Menéndez España, Pérez-Llorca, Slaughter And May UK, Y Linklaters Spain. Por la parte financiera, han participado Goldman Sachs International, J.P. Morgan Securities, y Bank of America Merrill Lynch. 

Por su parte, PwC España ha prestado servicio de fairness opinion; mientras que Linklaters Spain ha actuado en el proceso de Asesoría Jurídica en Financiación de Adquisiciones. 
 
Ranking de Asesores Legales y Financieros 

En el ranking TTR de asesores financieros del mercado M&A, por número de operaciones y por capital movilizado, lidera en 2019 Citigroup, con 2 transacciones y con EUR 570m registrados. 

En cuanto al ranking de asesores jurídicos del mercado M&A, por importe y por número de transacciones, lidera la firma Latham & Watkins España con EUR 572,81m y 3 operaciones registradas.  


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