Informe Trimestral Brasil – 3T 2021

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Volume de fusões e aquisições cresce 54% até setembro

  • Até setembro de 2021, foram mapeadas 1.716 transações
  • Setor de Tecnologia é o mais ativo do ano, com 640 transações e crescimento de 83%
  • A empresas norte-americanas aumentaram em 75% suas aquisições no Brasil
  • Houve um aumento de 63% no número de transações em Venture Capital 

O mercado transacional brasileiro registrou um total de 1.716 transações e movimentou BRL 376,2bi até o terceiro trimestre de 2021, de acordo com o relatório trimestral do Transactional Track Record.

Esses números representam um aumento de 54% no número de transações em relação ao mesmo período de 2020. Do total das transações, 50% possuem os valores revelados e 78% das operações já estão concluídas.

No terceiro trimestre, 699 fusões e aquisições foram registradas, entre anunciadas e concluídas, por um valor total de BRL 104,8bi, sendo o trimestre mais ativo desde os últimos oito trimestres, em relação ao número de transações.

O setor de Tecnologia permanece o mais ativo do ano, com um total de 640 transações, representando um aumento de 83% em relação ao mesmo período de 2020. Em segundo lugar está setor de Financeiro e Seguros, com 318 transações.

Âmbito Cross-Border 

Até o terceiro trimestre de 2021, as empresas brasileiras escolheram os Estados Unidos como seu principal destino de investimento, com 38 transações com um total de BRL 1,6bi, seguido pela Colômbia com 12 operações e pela Argentina com 11 transações.

Os Estados Unidos e o Reino Unido, com 154 e 28 transações, respectivamente, são os países que mais investiram no Brasil. Os Estados Unidos se destacam pelo total movimentado de BRL 70,6bi.

As empresas norte-americanas que adquirem empresas brasileiras registraram um aumento de 75% em comparação com o mesmo período do ano passado. Já as aquisições estrangeiras nos setores de Tecnologia e Internet aumentaram em 69%.

Em relação aos fundos estrangeiros de Private Equity e Venture Capital que investem em empresas brasileiras, houve um aumento de 30% até setembro de 2021.

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

Em Private Equity, foram contabilizadas 93 transações por um total de BRL 45,8bi até agosto, registrando um aumento de 5% no número de operações, em comparação com o mesmo período de 2020.

No mercado de Venture Capital, foram realizadas 510 transações, movimentando um capital de BRL 45,3bi, o que resulta um aumento de 63% no número de transações.

No segmento de Asset Acquisitions, foram registradas 168 transações por um total de BRL 78,1bi até o terceiro trimestre de 2021, representando um aumento de 0,6% no número de transações, em relação ao mesmo período do ano passado.

Transação do trimestre 

A transação destacada pelo TTR no 3T21, foi a conclusão da aquisição da Cia. Hering pela Animale, controlada do Grupo de Moda Soma. O valor da transação foi de BRL 5,1bi.

A operação contou com a assessoria jurídica dos escritórios Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados; e Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados. Do lado financeiro, a transação foi assessorada pelo BR Partners; G5 Partners; e pelo Banco Santander.

Ranking de assessores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica até o terceiro trimestre de 2021 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade das empresas líderes é reportada pelo número de transações e pelo valor total.

Relatório Trimestral Portugal – 3T 2021

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Fusões e Aquisições em Portugal movimentam EUR 9,5bi até o terceiro trimestre de 2021

  • Até setembro de 2021, 361 transações foram registadas
  • As empresas norte-americanas aumentaram em 141% suas aquisições no mercado português
  • Aquisições estrangeiras no setor de Tecnologia aumentaram 176% 
  • Houve um aumento de 90% no número de transações em Venture Capital e de 45% em Asset Acquisitions 

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O mercado transacional português registou, até setembro de 2021, um total de 361 transações e movimentou EUR 9,5bi, no qual 47% do total das transações possuem os valores revelados, de acordo com o relatório trimestral do TTR.

Estes números representam um aumento de 25% no número de transações em comparação ao mesmo período de 2020, no entando ocorreu uma diminuição de 38% do capital mobilizado.

No terceiro trimestre, foram registadas 141 fusões e aquisições, entre anunciadas e encerradas, por um total de EUR 4,1bi.

No terceiro trimestre, foram registadas 141 fusões e aquisições, entre anunciadas e encerradas, por um total de EUR 4,1bi.

Âmbito Cross-Border 

As empresas norte-americanas aumentaram em 141% suas aquisições no mercado português, mobilizando um capital de EUR 1,1bi, até o terceiro trimestre de 2021.

Quanto à número de transações, a Espanha foi o país que mais investiu em Portugal, contabilizando 47 operações. Os Estados Unidos em segundo lugar, com 29 operações e o Reino Unido em terceiro, com 20 transações.

As empresas portuguesas escolheram a Espanha como principal destino de investimento, com 19 transações. Seguido pelo Brasil e Reino Unido, com cinco operações cada.

As aquisições estrangeiras no setor de Tecnologia e Internet aumentaram 176% em comparação ao mesmo período de 2020. Já em relação aos fundos estrangeiros de Private Equity e Venture Capital que investem em empresas portuguesas, houve uma queda de 21% até setembro de 2021.

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

Até o terceiro trimestre de 2021, foram contabilizadas 22 transações de Private Equity com um total de EUR 1,9bi. Houve uma diminuição de 15% no número de transações, em comparação com o mesmo período de 2020.

Em Venture Capital, foram realizadas 76 operações com um total de EUR 1,2bi, representando um aumento de 90% no número de transações.

No segmento de Asset Acquisitions, foram registadas 83 transações com um valor de EUR 3,3bi, representando um aumento de 45% no número de transações.

Transação do trimestre

A transação destacada pelo TTR no terceiro trimestre de 2021 foi o IPO da Greenvolt cjua oferta de ações alcançou o valor de EUR 177,59m.

A Greenvolt contou com a assessoria legal do escritório VdA – Vieira de Almeida, enquanto o CaixBank e o BNP Paribas foram assessorados pelo PLMJ.

League Tables 

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica até o terceiro trimestre de 2021 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade das empresas líderes é reportada pelo número de transações e pelo valor total.

Informe Trimestral América Latina – 3T 2021

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Mercado M&A en América Latina registra aumento del 40% en 2021

  • Brasil, México y Chile, países con mayor actividad en el mercado transaccional en 2021
  • Transacciones de Venture Capital aumentan un 53% hasta el tercer trimestre del año 

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El mercado transaccional de América Latina ha registrado en 2021 un total de 2.449 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 113.218m, según el más reciente informe trimestral de Transactional Track Record en colaboración con Datasite.

Estas cifran suponen un aumento del 40,34% en el número de operaciones y un aumento del 123,16% en el importe de estas, con respecto a las cifras registradas en el tercer trimestre de 2020.

Por su parte, tan solo en el tercer trimestre de 2021 se han contabilizado un total de 932 operaciones con un importe agregado de USD 32.717,86m.

Private Equity y Venture Capital

Hasta el tercer trimestre de 2021 se han contabilizado un total de 124 operaciones de Private Equity, de las cuales 50 transacciones tienen un importe no confidencial agregado de USD 11.130m. Esto supone un aumento del 10,71% en el número de operaciones y un aumento del 507,51% en el importe de estas con respecto al mismo periodo de 2020.


En cuanto al segmento de Venture Capital, hasta el tercer trimestre del año se han llevado a cabo 734 transacciones, de las cuales 593 operaciones tienen un importe no confidencial que suman alrededor de USD 14.294m, lo que supone un aumento del 52,60% en el número de transacciones y un aumento del 231,88% en el capital movilizado con respecto al mismo periodo 2020.

Ranking de Operaciones por Países 

En 2021, por número de transacciones, Brasil lidera el ranking de países más activos de la región con 1.716 deals (aumento del 55%), y un alza del 136% en el capital movilizado en términos interanuales (USD 70.273m). Le sigue en el listado México, con 261 operaciones (alza del 21%), y con un aumento del 36% de su importe con respecto al mismo periodo del año pasado (USD 15.161m).

Por su parte, Chile continúa en el ranking, con 246 transacciones (un aumento del 46%), y con un aumento del 334% en el capital movilizado (USD 13.326m). Colombia, por su parte, continúa en el ranking y registra 155 operaciones (aumento del 36%), con un alza del 136% en capital movilizado (USD 8.153m).

Entre tanto, las 134 operaciones ocurridas en Argentina representan un aumento del 28%, así como un alza del 592% en su importe respecto al mismo periodo del año pasado (USD 11.571m). Perú, por su parte, ha registrado 77 operaciones (aumento del 13%) y un aumento del 290% en su capital movilizado respecto al mismo periodo del año anterior (USD 3.584m).

Ámbito Cross-Border

En el ámbito Cross-Border se destaca el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior en el tercer trimestre de 2021, especialmente en Norteamérica y Europa, donde se han llevado a cabo 72 y 47 operaciones en cada región, respectivamente. Por su parte, las compañías que más han realizado transacciones estratégicas en América Latina proceden de Norteamérica, con 438 operaciones, Europa (254), y Asia (70).

Transacción Destacada

En el tercer trimestre de 2021, TTR ha seleccionado como transacción destacada la relacionada con Colbún, la cual ha completado la venta del 100% de Colbún Transmisión. La transacción, valorada en USD 1,.295m, ha estado asesorada por la parte legal por Barros & Errázuriz Abogados; Carey y Elecnor. 

Por la parte financiera, el deal ha sido asesorado por JPMorgan Chase & Co; Banco BTG Pactual y Astris Finance.

Ranking de Asesores Financieros y Legales

Informe Trimestral España – 3T 2021

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El número de transacciones de M&A en España
aumenta un 22% en 2021

  • En 2021 se han registrado 1.951 transacciones de M&A por un importe de EUR 89.236m
  • El sector inmobiliario ha registrado el mayor número de transacciones, con 382, y experimenta un aumento del 12% con respecto al mismo periodo de 2020
  • El número de adquisiciones de empresas estadounidenses en España aumentó un 55% en 2021
  • El número de inversiones de fondos extranjeros de Private Equity y Venture Capital en España se incrementa un 29% en 2021

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El mercado transaccional español registra hasta el mes de septiembre un total de 1.951 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 89.236m, según el informe trimestral de TTR en colaboración con Intralinks y Gómez Acebo & Pombo.

Estas cifran suponen un aumento del 22,01% en el número de transacciones y un aumento del 20,82% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2020.

En cuanto a las cifras del tercer trimestre de 2021, se han contabilizado un total de 610 transacciones con un importe agregado de EUR 28.708,38m.

En términos sectoriales, el Inmobiliario es el más activo del año, con un total de 382 transacciones, lo que supone un aumento del 12% con respecto al tercer trimestre de 2020; seguido por el sector Tecnológico, con 379 operaciones y un aumento interanual del 31%, y el Financiero y de Seguros, que registra un aumento del 36% al registrar 148 operaciones.

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en lo que va de año, las empresas españolas han elegido como principales destinos de sus inversiones a Portugal y Estados Unidos, con 47 y 44 transacciones, respectivamente. En términos de importe, Francia es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un importe agregado de EUR 6.402,14m.

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Por otro lado, Estados Unidos (144), Reino Unido (113) y Francia (76) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe destaca Estados Unidos, con un importe agregado de EUR 19.780,80m.

Private Equity y Venture Capital

En los nueve primeros meses de 2021 se han contabilizado un total de 195 transacciones de Private Equity, de las cuales 60 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 22.628m. Esto supone un aumento del 41,30% en el número de transacciones y un aumento del 56,16% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 463 transacciones, de las cuales 371 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 5.520m. En este caso, ha existido un aumento con respecto al mismo periodo de 2020 del 18,11% en el número de transacciones, y del 31,57% en el capital movilizado.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado hasta el mes de septiembre 532 transacciones con un importe agregado de EUR 10.879m, lo cual implica un aumento del 20,36% en el número de transacciones y una disminución del 2,23% en su importe con respecto al mismo periodo de 2020.

Transacción del trimestre

En el tercer trimestre de 2021, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición del 80% de Elawan Energy por parte de ORIX Corporation.

La operación, valorada en EUR 788,49m ha sido asesorada por la parte legal por Linklaters Spainy porMattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados. Por la parte de Due Dilligence, la transacción ha sido asesorada por Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados.

Ranking de asesores financieros y jurídicos 

Dealmaker Q&A

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Content available in English and Spanish (scroll down)

TTR DealMaker Q&A with Gómez-Acebo & Pombo Partner Mónica Weimann Gómez

Gómez-Acebo & Pombo – Mónica Weimann Gómez

Mónica is a Corporate M&A partner, head of the German Desk, head of the International Board, co-head of Food and Consumer Products and member of the Board of Directors at Gómez-Acebo & Pombo.

She has broad experience on cross-border transactions, corporate, commercial, international and M&A. She holds a degree in Law from the Complutense University of Madrid and a diploma in Business Administration from the San Pablo CEU University in Madrid, Spain.

She obtained a diploma in Microeconomics from the London School of Economics & Political Science. She followed PhD studies in the Commercial Law department at the Complutense University of Madrid and at the Max-Planck Institut in Munich.

Monica has been the first woman to be elected President of the German-Spanish Association of Lawyers and was listed by Iberian Lawyer in its InspiraLaw Top 50 Women list 2018. She has been consistently acknowledged as Highly Regarded in recent years by IFLR 1000 for her work and expertise in the M&A area.

TTR: Until September 2021, the M&A market in Spain has registered an increase of more than 20%. How do you interpret this trend compared to 1Q21 and 2Q21? What can we expect in terms of transaction volume in 2022? What can we expect in terms of transaction volume in 2022?

M. W.: The market has been picking up speed throughout the year, as the pandemic situation improved and greater safety and optimism were perceived in the context of investing. Institutional investors are looking for targets in sectors that have shown to be resistant to the pandemic, and strategists have for some time been reviewing their organisations to focus on their core business and divest from areas they don’t consider central to their business. In my view, the trend will continue with an active and bullish market.

TTR: Gómez-Acebo & Pombo is one of the leading advisors on tech deals in Spain in 2021. What are the most significant drivers for consolidation of this sector in the mid- and long-term?

M. W.: The consolidation of remote work with the resulting need for technological solutions is without a doubt a driver of this market. The digital transformation in all sectors, which was already considered important before the pandemic, is now the no. 1 priority of any company and will give rise to a lot of activity in the technological sector.

TTR: What would be another two sectors that could offer the greatest opportunities in Spain for international investors in 2022 and why?

M. W.: Real Estate, owed to the lack of attractive investment alternatives and pottential distressed opportunities in the Hospitality sector as well as the Life Science sector, as the pandemic has placed even more value than was there pre-pandemic.

TTR: What are the prospects for the Renewable Energy sector in Spain?

M. W.: The outlook is very positive. The current situation of the electricity market prices comes from the dependency on gas, which without a doubt favours investment in renewable facilities to counteract said dependency on gas.

TTR: Considering your experience in Private Equity & Venture Capital, how do you expect this type of investment to evolve in 2022?

M. W.: We hope that the size of the funds doubles with almost exponential growth, an appareance of new unicorns and that Spain continues to consolidate in areas such as education, tech, medtech and agriculture. 

TTR: Regarding corporate restructuring, What are the prospects in Spain?

M. W.: It’s to be expected that restructurings are taking place overall in sectors that have been most affected by Covid such as the entertainment industry. We are also seeing restructurings taking place at industrial groups.

TTR: What will be the greatest challenges for Gómez-Acebo & Pombo in its M&A advisory work in Spain in the long-term?

M. W.: Continue to strengthen our position in the TOP TEN M&A ADVISORS, both in terms of deal volume as well as in deal value.   

Spanish version

Gómez-Acebo & Pombo – Mónica Weimann Gómez

Mónica es socia de Mercantil, responsable del German Desk, miembro del Consejo de Administración, coordinadora de la Comisión de Estrategia Internacional y co-coordinadora del grupo Alimentario y de Productos de Consumo en Gómez-Acebo & Pombo.

Tiene una amplia experiencia en operaciones cross-border, derecho societario, mercantil, internacional y M&A.

Es licenciada en Derecho por la Universidad Complutense y diplomada en Administración de Empresas por la Universidad San Pablo CEU de Madrid. Obtuvo el diploma en Microeconomics por la London School of Economics & Political Science. Realizó estudios de doctorado en el departamento de Derecho Mercantil de la Universidad Complutense de Madrid y en el Max-Planck Institut de Munich.

Mónica ha sido la primera mujer que ocupa el cargo de Presidenta de la Asociación Hispano-Alemana de Juristas y fue incluida por Iberian Lawyer en su InspiraLaw Top 50 Women List 2018. Ha sido destacada como Highly regarded en M&A por el directorio IFLR 1000.

TTR: Hasta septiembre de 2021, el mercado M&A en España ha registrado un crecimiento superior al 20%. ¿Cómo interpreta esta tendencia con respecto al primer y segundo trimestre del año?, ¿qué perspectiva podríamos tener para 2022?

M. W.: El mercado ha ido ganando ritmo a lo largo del año, a medida que mejoraba la situación de la pandemia y se percibía mayor seguridad y optimismo en el entorno inversor. Los inversores institucionales buscan targets en sectores que se han mostrado resistentes a la pandemia y los estratégicos ya llevaban tiempo revisando sus organizaciones para centrarse en su core business y desinvertir en ámbitos que no consideraban centrales a su negocio. En mi opinión la tendencia se mantendrá con un mercado activo y al alza.

TTR: Gómez-Acebo & Pombo es uno de los principales asesores líderes en operaciones de tecnología en España en 2021, ¿Cuáles serán los drivers más relevantes para la consolidación de este sector en el mediano y largo plazo?

M. W.: La consolidación del trabajo remoto con la consiguiente necesidad de soluciones tecnológicas es sin duda un driver de este mercado. La transformación digital en todos los sectores, que ya se consideraba relevante antes de la pandemia, ahora está en el top 1 de las agendas de cualquier empresa y dará lugar a mucha actividad en el sector tecnológico.

TTR: ¿Cuáles serían otros dos sectores que podrían ofrecer las mayores oportunidades en España a los inversores internacionales en 2022 y por qué?

M. W.: Real Estate, debido a la falta de alternativas atractivas de inversión y las potenciales oportunidades distressed en el sector Hospitality y el sector de Life Science, que la pandemia ha puesto aún más en valor de lo que ya de por sí estaba pre-pandemia.

TTR: En cuanto al sector de Energías Renovables ¿cuáles son las perspectivas para España?

M. W.: Las perspectivas son muy positivas. La actual situación de los precios del mercado eléctrico deriva de la dependencia del gas, lo que favorece sin duda la inversión en instalaciones renovables para contrarrestar dicha dependencia del gas.

TTR: Teniendo en cuenta su experiencia en Private Equity y Venture Capital, ¿cómo espera que evolucionen este tipo de inversiones en 2022?

M. W.: Esperamos que se duplique el tamaño de los fondos con un desarrollo casi exponencial, aparición de nuevos unicornios y que España siga consolidándose en ámbitos como educación, tech, medtech o agricultura.

 TTR: En cuanto a reestructuraciones societarias,  ¿cuáles son las perspectivas en España?

M. W.: Es de esperar que las reestructuraciones se produzcan sobre todo en sectores que se han visto más afectados por el Covid como podrían ser el sector ocio. También podemos ver reestructuraciones en grupos industriales.

TTR: ¿Cuáles serán los principales desafíos en términos de transacciones de M&A en España en el largo plazo para Gómez-Acebo & Pombo?

M. W.: Seguir reforzando nuestra posición en el TOP TEN M&A ADVISORS, tanto en deal volume como en particular en deal value.