Las operaciones de M&A en Chile disminuyen un 37% en el segundo trimestre de 2020
En los seis primeros meses de 2020 se han registrado 79 transacciones por USD 1.483m
El sector Internet es el más destacado del semestre, con 13 operaciones
Operaciones de Venture Capital aumentan un 64% en el semestre
Transacción destacada: Sempra Energy vende el 100% de Chilquinta Energía y TecnoRed
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El mercado transaccional chileno ha registrado en los seis primeros meses del año un total de 79 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 1.483m, según el informe trimestral de TTR – Transactional Track Record en colaboración con Intralinks. Estas cifras suponen una disminución del 36,80% en el número de operaciones y un descenso del 65,14% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2019.
Por su parte, en el segundo trimestre de 2020 se han contabilizado un total de 30 operaciones con un importe agregado de USD 207,23m.
En términos sectoriales, el de Internet es el más activo del año, con un total de 13 transacciones, seguido por el sector Inmobiliario y el de Tecnología, con 11 operaciones en cada uno. Sin embargo, en términos interanuales el sector Internet ha registrado un aumento del 160% mientras que el sector de Inmobiliario ha disminuido su actividad en un 59%, y el sector de Tecnología ha aumentado en un 57%.
Ámbito Cross-Border
Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en lo que va de año las empresas chilenas han apostado principalmente por invertir en México, con 6 transacciones. Por importe, destaca Alemania, con USD 330m.
Por otro lado, Estados Unidos es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en Chile, con 12 operaciones. Por importe, destaca de nuevo Estados Unidos, con USD 360,44m.
Venture Capital
Hasta el segundo trimestre de 2020 Chile ha registrado 23 operaciones de Venture Capital valoradas en USD 36m, lo que representa un alza del 64,29% en el número de operaciones y un descenso del 84,43% en el capital movilizado con respecto al mismo periodo del año pasado.
Asset Acquisitions
En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el primer semestre del año 16 transacciones con un importe de USD 520m, lo cual implica un descenso del 38,46% en el número de operaciones y un descenso del 47,69% en su importe con respecto al mismo periodo de 2019.
Transacción Destacada
Para el segundo trimestre de 2020, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la venta del 100% de Chilquinta Energía y TecnoRed a SGID por parte de Sempra Energy, valorada en USD 2.230,00m.
La operación ha estado asesorada por la parte legal por Claro y Cía. Abogados; White & Case US; Carey y Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison.
Ranking de Asesores Legales y Financieros
En el ranking TTR de asesores financieros, por importe, lideran hasta el segundo trimestre de 2020 RBC Capital Markets, con USD 283,00m. Por número de operaciones lidera Banco BTG Pactual, con 2 transacciones.
En cuanto al ranking de asesores jurídicos, por número de operaciones y por importe, lidera Carey, con 7 operaciones y un importe de USD 433,09m.
Informe Trimestral Colombia – 2T 2020
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Las operaciones de M&A en Colombia disminuyen un 51% en el segundo trimestre de 2020
En los seis primeros meses de 2020 se han registrado 57 transacciones por USD 2.367m
El sector Financiero y de Seguros es el más destacado del semestre, con 15 operaciones
Operaciones de Venture Capital aumentan un 6% en el semestre
Transacción destacada: MD Cloud Practice Solutions adquiere el 65% de Wiedii
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El mercado transaccional colombiano ha registrado en los seis primeros meses del año un total de 57 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 2.367m, según el informe trimestral de TTR –Transactional Track Record en colaboración con Intralinks. Estas cifras suponen una disminución del 50,86% en el número de operaciones y un descenso del 37,57% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2019.
Por su parte, en el segundo trimestre de 2020 se han contabilizado un total de 23 operaciones con un importe agregado de USD 477,94m.
En términos sectoriales, el Financiero y de Seguros es el más activo del año, con un total de 15 transacciones, seguido por el sector de Internet, con 14 y el de Tecnología, con 11 operaciones. Sin embargo, en términos interanuales el sector Financiero y de Seguros ha registrado una disminución del 25% mientras que el sector de Internet ha aumentado su actividad en un 17%, y el sector de Tecnología ha disminuido un 15%.
Ámbito Cross-Border
Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en lo que va de año las empresas colombianas han apostado principalmente por invertir en Uruguay y Chile, con 2 transacciones cada uno. Por importe, destaca Uruguay, con USD 77,26m.
Por otro lado, Estados Unidos y España son los países que más han apostado por realizar adquisiciones en Colombia, con 11 y 6 operaciones, respectivamente. Por importe, destaca Australia, con USD 214,70m.
Venture Capital
Hasta el segundo trimestre de 2020 Colombia ha registrado 18 operaciones de Venture Capital valoradas en USD 151m, lo que representa un alza del 5,88% en el número de operaciones y un aumento del 107,71% en el capital movilizado con respecto al mismo periodo del año pasado.
Asset Acquisitions
En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el primer semestre del año 7 transacciones con un importe de USD 302m, lo cual implica un descenso del 50% en el número de operaciones y un descenso del 41,52% en su importe con respecto al mismo periodo de 2019.
Transacción Destacada
Para el segundo trimestre de 2020, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la adquisición del 65% de Wiedii por parte de MD Cloud Practice Solutions, valorada en USD 140m.
La operación ha estado asesorada por la parte legal por Brigard Urrutia y por Greenberg Traurig.
En el ranking TTR de asesores financieros, por importe, lideran hasta el segundo trimestre de 2020 Lazard, con USD 1.493,47m. Por número de operaciones lidera Lazard y Banco Itaú BBA, con 2 transacciones cada uno.
En cuanto al ranking de asesores jurídicos, por importe y por número de operaciones, lidera Brigard & Urrutia, con 11 operaciones y un importe de USD 1.909,38m.
Informe Trimestral Perú – 2T 2020
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Las operaciones de M&A en Perú disminuyen un 63% en el segundo trimestre de 2020
En los seis primeros meses de 2020 se han registrado 29 transacciones por USD 571m
El sector de Internet es el más destacado del semestre, con 5 operaciones
Operaciones de Venture Capital disminuyen un 43% en el semestre
Deal destacado: Telefónica Latinoamérica Holding vende 50,22% de Telefónica del Perú
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El mercado transaccional peruano ha registrado en los seis primeros meses del año un total de 29 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 571m, según el informe trimestral de TTR –Transactional Track Record en colaboración con Intralinks. Estas cifras suponen una disminución del 63,29% en el número de operaciones y un descenso del 76,40% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2019.
Por su parte, en el segundo trimestre de 2020 se han contabilizado un total de 9 operaciones con un importe agregado de USD 51,50m.
En términos sectoriales, el Internet es el más activo del año, con un total de 5 transacciones, seguido por el sector de Financiero y de Seguros, con 4 deals. Sin embargo, en términos interanuales el sector Internet ha registrado un alza del 67% mientras que el sector Financiero y de Seguros ha disminuido su actividad en un 56%.
Ámbito Cross-Border
Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en lo que va de año las empresas peruanas han apostado principalmente por invertir en Chile, con 2 transacciones y USD 1,50m.
Por otro lado, Estados Unidos y Chile son los países que más han apostado por realizar adquisiciones en Perú, con 5 y 3 operaciones, respectivamente. Por importe, destaca Reino Unido, con USD 277,15m.
Private Equity y Venture Capital
Hasta el segundo trimestre de 2020 se han producido un total de 4 transacciones de Private Equity, lo cual representa una disminución del 20% en el número de operaciones con respecto al segundo trimestre de 2019.
Por su parte, en los seis primeros meses de 2020, Perú ha registrado 4 operaciones de Venture Capital lo que representa una disminución del 42,86% en el número de operaciones con respecto al mismo periodo del año pasado.
Asset Acquisitions
En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el primer semestre del año 6 transacciones con un importe de USD 74m, lo cual implica un descenso del 57,14% en el número de operaciones y un descenso del 89,52% en su importe con respecto al mismo periodo de 2019.
Transacción Destacada
Para el segundo trimestre de 2020, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la venta del 50,22% de Telefónica del Perú por parte de Telefónica Latinoamérica Holding.
La operación, valorada en USD 1.023,01m, ha estado asesorada por la parte legal por Estudio Echecopar.
Ranking de Asesores Legales y Financieros
En el ranking TTR de asesores financieros, por importe, lidera hasta el segundo trimestre de 2020 CAPIA, con USD 277,15m y 3 operaciones.
En cuanto al ranking de asesores jurídicos, por número de operaciones en estos primeros seis meses de 2020 lidera Estudio Muñiz con 6 operaciones, y por importe lidera Rodrigo, Elías & Medrano Abogados con USD 478,70m.
Mauricio Borrero – Dentos Cardenas & Cardenas: Co-head of M&A and Corporate groups, and is the head of the Latin American and Caribbean region Corporate practice group.
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The M&A activity in 2020 is severely affected by the COVID-19 health crisis. How would you describe the situation of the M&A players in Colombia and LatAm at this time?
After coming nearly to a halt as a result of the Coronavirus, the M&A market is starting to recuperate.In general terms, traditional M&A players such as strategic buyers and private equity funds, are currently focusing on protecting the value of their own companies and assets rather than entering into new transactions. Nonetheless, those strategic buyers and funds that have available cash, are now starting to actively look for potential targets to acquire. This stems from the fact that the crisis has created a buyer’s market for M&A, with bargain prices and multiple investment opportunities.This is particularly evident for strong LatAm companies investing in other countries of the region, as well as acquisitions of companies with a strong reputation and global presence.With an increase in the negative financial effects of the crisis in local companies, especially in the leisure, transport, hospitality, and real estate sectors, it is likely that we will have a surge in distressed M&A transactions during the second semester of 2020 and Q1 and Q2 of 2021.
Which sectors would you say are more affected by this situation? Which ones do you think are most likely to recover more quickly?
Although this crisis has affected the entire economy, the most affected sectors are leisure, transportation, hospitality, and real estate. The oil and gas sector has also been affected by both COVID-19 and a reduction of the international prices of crude oil. We consider that the sectors that are more likely to recover quickly will be pharmaceutical, manufacturing, and technology.
What regulatory measures do you think could be deployed to unblock the current situation?
The most critical point is to re-open the economy, with a controlled opening of air travel. The Colombian government needs to increase the available funds for the different financial stimulus packages (i.e. Colombia Responde, Colombia Responde para Todos, etc.), to provide liquidity to local companies. The payment ecosystem needs to be enhanced by enabling new players and different options for the circulation of money and payment mechanisms different than traditional means such as cash. This will also serve to give access to credit and some level of formalization to more individuals and businesses. Defining what economic sectors are key in the “new dynamic” and promote them with subsidized funding and/or tax incentives.
What is the situation of the M&A market in Colombia compared to other nearby countries? Is this stagnation being lived in the same way in other countries in LatAm?
The current situation of the Colombian M&A Market is fairly similar to our peers in LatAm. We have been monitoring the situation with our M&A partners of the region and we have seen that they have all experienced a slowdown in the number and size of M&A deals. We have also evidenced that through the LatAm region there is an increased interest from strategic buyers and private equity sponsors to acquire companies and/or assets at a bargain price. Currently, Dentons Latin America and the Caribbean is participating in several intra-region transactions and international M&A deals involving more than three countries of the region.
What should we expect in the following months? Do you believe it is still possible to get back to normal in 2020?
We consider that the M&A market in Colombia will continue to grow during the following months, but it will not reach the number and size of deals of the previous years. These transactions will be more difficult and the entire process may take longer. All participants of the M&A market will face difficult times ahead when determining the fair market value of the asset/company being acquired, and securing financing at reasonable rates. Moreover, the social distancing rules will affect the negotiation process, as “all hands on deck” negotiations will be difficult to achieve. The time for performing a due diligence process will also be affected, as the collection of documents will become more difficult for the target company, given the limitations for their personnel to be physically present at their offices. We also consider that governmental approvals when required will take longer to be issued. An increase in distressed M&A deals is evident, and will probably be one of the drivers of the M&A market during the following 18 to 24 months. I believe we will only get back to normal during 2023.
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Versión en español
La actividad transaccional en 2020 está sin duda muy marcada por la crisis sanitaria del COVID-19, ¿cómo describiría la situación de los players del mercado transaccional en Colombia y de la región en estos momentos?
Después de casi detenerse como resultado del Coronavirus, el mercado de fusiones y adquisiciones está comenzando a recuperarse. En términos generales, los actores tradicionales de fusiones y adquisiciones, tales como compradores estratégicos y fondos de capital privado, se están centrando actualmente en proteger el valor de sus propias compañías y activos, en lugar de llevar a cabo nuevas transacciones. Sin embargo, los compradores estratégicos y fondos que tienen efectivo disponible, ahora están comenzando a buscar activamente posibles objetivos para adquirir. Esto se debe al hecho que la crisis ha creado un mercado de compradores para fusiones y adquisiciones, con precios reducidos y múltiples oportunidades de inversión. Esto es particularmente evidente para las compañías latinoamericanas que invierten en otros países de la región, así como para las adquisiciones de compañías con una sólida reputación y presencia global. Con un aumento en los efectos negativos financieros de la crisis en las empresas locales, especialmente en los sectores de entretenimiento, transporte, hotelería e inmobiliario, es probable que tengamos un aumento en las transacciones de “distressed M&A” durante el segundo semestre de 2020 y los dos primeros trimestres de 2021.
¿Qué sectores diría usted que se han visto más afectados por esta situación? ¿Cuáles experimentarán una recuperación más rápida?
Aunque esta crisis ha afectado a toda la economía, los sectores más afectados son el de entretenimiento, transporte, hotelero e inmobiliario. El sector del petróleo y el gas también se ha visto afectado tanto por COVID-19 como por la reducción de los precios internacionales del petróleo crudo.
¿Qué medidas cree que podrían tomarse a nivel regulatorio para desatascar esta paralización?
El punto más crítico es reabrir la economía, con una apertura controlada de los viajes aéreos. El gobierno colombiano necesita aumentar los fondos disponibles para los diferentes paquetes de estímulo financiero (es decir, Colombia Responde, Colombia Responde para Todos, etc.), para proporcionar liquidez a las empresas locales. El ecosistema de pagos debe mejorarse permitiendo nuevos jugadores y diferentes opciones para la circulación de dinero y mecanismos de pago diferentes a los medios tradicionales como el efectivo. Esto también servirá para dar acceso al crédito y cierto nivel de formalización a más individuos y empresas. Definir qué sectores económicos son clave en la “nueva dinámica” y promoverlos con financiamiento subsidiado y/o incentivos tributarios.
¿En qué situación se encuentra Colombia respecto a la actividad transaccional de otros países de su entorno? ¿Esta paralización que vivimos se traslada de igual manera a otros países de América Latina?
La situación actual del mercado colombiano de fusiones y adquisiciones es bastante similar a la de nuestros pares en LatAm. Hemos estado monitoreando la situación con nuestros socios de M&A de la región y hemos visto que todos han experimentado una desaceleración en el número y tamaño de las transacciones de M&A.También hemos evidenciado que en la región de LatAm hay un mayor interés de compradores estratégicos y sponsors de capital privado para adquirir empresas y/o activos a un precio reducido. Actualmente, Dentons Latinoamérica y el Caribe está participando en varias transacciones intrarregionales y acuerdos internacionales de fusiones y adquisiciones que involucran a más de tres países de la región.
¿Qué cabe esperar que suceda en los próximos meses? ¿cree usted que se podrá recuperar la normalidad en 2020?
Consideramos que el mercado de fusiones y adquisiciones en Colombia continuará creciendo durante los próximos meses, pero no alcanzará la cantidad y el tamaño de las transacciones de los años anteriores. Estas transacciones serán más difíciles y puede que todo el proceso dure más tiempo. Todos los participantes en el mercado de fusiones y adquisiciones enfrentarán tiempos difíciles al determinar el valor justo de mercado del activo/empresa que se adquiere y asegurar el financiamiento a tasas razonables. Además, las reglas de distanciamiento social afectarán el proceso de negociación, ya que las negociaciones de “todas las partes sentadas en la misma mesa” serán difíciles de lograr. El tiempo para realizar un proceso de debida diligencia también se verá afectado, ya que la recopilación de documentos será más difícil para el target, dadas las limitaciones para que su personal esté físicamente presente en sus oficinas. También consideramos que las aprobaciones gubernamentales demorarán más en emitirse cuando sean necesarias. Se evidencia un aumento en las transacciones de “distressed M&A”, y probablemente este será uno de los motores del mercado de M&A durante los próximos 18 a 24 meses. Creo que sólo volveremos a la normalidad durante 2023.
Informe América Latina – 2T 2019
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América Latina registra 986 operaciones hasta junio de 2019
400 operaciones registradas en el semestre alcanzan un importe de USD 48.956m
En el segundo trimestre del año se han registrado 462 transacciones en la región
Colombia, país que registra aumento en capital y en transacciones
Madrid, 17 de julio de 2019– El mercado de M&A en América Latina ha contabilizado en los seis primeros meses del año un total de 986 operaciones, de las cuales 400 suman un importe no confidencial de USD 48.956m, de acuerdo con el informe trimestral de Transactional Track Record (www.TTRecord.com). Estos datos reflejan un descenso del 10,61% en el capital movilizado y una disminución del 7,32% en el número de operaciones, con respecto al mismo periodo de 2018.
Por su parte, en el segundo trimestre de 2019 se han contabilizado un total de 462 operaciones con un importe agregado de USD 28.513,18m.
PrivateEquity y Venture Capital
Hasta el segundo trimestre de 2019 se han contabilizado un total de 54 operaciones de PrivateEquity, de las cuales 27 transacciones tienen un importe no confidencial agregado de USD 4.434m. Esto supone una disminución del 30,77% en el número de operaciones y una baja del 16,31% en el importe de las mismas con respecto al mismo periodo de 2018.
En cuanto al segmento de Venture Capital, en el semestre se han llevado a cabo 164 transacciones, de las cuales 97 operaciones tienen un importe no confidencial que suman alrededor de USD 1.514m, lo que supone un descenso del 7,34% en el número de transacciones y un aumento del 6,05% en el capital movilizado con respecto al mismo periodo del año pasado.
Ranking de Operaciones por Países
Hasta junio de 2019, por número de operaciones, Brasil lidera el ranking de países más activos de la región con 551 operaciones (disminución del 7%), y una baja del 1% en el capital movilizado en términos interanuales (USD 29.829m). Le sigue en el listado México, con 134 operaciones (un descenso del 30%), y con un aumento del 1% de su importe con respecto al mismo periodo del año pasado (USD 10.209m).
Por su parte, Chile continúa en el ranking, con 105 operaciones (un descenso del 3%), y con un aumento del 39% en el capital movilizado (USD 4.134m). Colombia, por su parte, desplaza a Argentina en el ranking y registra 99 operaciones (aumento del 16%), con un alza del 69% en capital movilizado (USD 2.368m), lo cual se convierte en el único país con resultados positivos, tanto en el número de operaciones, como en importe.
Entre tanto, Argentina ha descendido un puesto en el ranking, con un registro de 65 operaciones, lo cual representa un 45% menos, así como un descenso del 56% en su importe con respecto al mismo periodo del año pasado (USD 2.342m). Perú, por su parte, ha registrado 65 operaciones (una baja del 19%), con un descenso del 59% en su importe con respecto al mismo periodo del año anterior (USD 2.062m).
Ámbito Cross-Border
En el ámbito Cross-Border se destaca el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior en el segundo trimestre de 2019, especialmente en Norteamérica y Europa, donde se han llevado a cabo 25 operaciones en cada región. Por su parte, las compañías que más transacciones estratégicas han realizado en América Latina proceden de Norteamérica, con 145 operaciones, Europa (124), y Asia (35).
Transacción Destacada
En el segundo trimestre de 2019, TTR ha seleccionado como transacción destacada la realizada por Sumitomo Corporation y Sumitomo Metal Mining, los cuales han cerrado la adquisición del 30% en Minera Teck Quebrada Blanca. La transacción, valorada en USD 1.200m, ha estado asesorada por la parte legal por Carey, Teck Resources, Philippi, Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría, Torys, y Mayer Brown. Por la parte financiera, la operación ha estado asesorada por KPMG Chile y Rothschild. Para hacer download de los datos completo de la transacción clicar aquí >>
Ranking de Asesores Financieros y Jurídicos
El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico del segundo trimestre de 2019 de operaciones de M&A, Private Equity, Venture Capital y Mercado de Capitales, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por importe de las mismas.
