Informe anual sobre el mercado transaccional español – 2023

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El importe de transacciones de M&A en España disminuye un 7% en 2023

  • En 2023, se han registrado 3.032 transacciones de M&A por un importe de EUR 91.121m
  • El sector Inmobiliario ha registrado el mayor número de transacciones en 2023, con 653 deals
  • Las inversiones de fondos extranjeros de Private Equity y Venture Capital en empresas españolas han disminuido un 30% en el transcurso del año

El mercado transaccional español registra en 2023 un total de 3.032 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 91.121m, según el informe anual de TTR Data
en colaboración con Allen & Overy. Estas cifras suponen un descenso del 7% en el número de transacciones y una disminución del 1% en su importe, con respecto a 2022.

En términos sectoriales, el Inmobiliario es el más activo del año, con un total de 663 transacciones, y ha registrado un descenso del 1% con respecto a 2022; seguido por el sector de Internet, Software y Servicios IT, con 379 transacciones y un aumento interanual del 1%.

Ámbito Cross-Border

En lo que respecta al mercado Cross-Border, en el transcurso del año, las empresas españolas han elegido como principales destinos de sus inversiones a Portugal, Estados Unidos y Reino Unido, con 83, 63 y 42 transacciones, respectivamente. En términos de importe, Estados Unidos es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un importe agregado de EUR 4.635m.

Por otro lado, Estados Unidos (219), Reino Unido (153) y Francia (148) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España en el transcurso del año. Por importe, destaca Reino Unido, con un importe agregado de EUR 13.087m.

Private Equity y Venture Capital

En 2023, se han contabilizado un total de 389 transacciones de Private Equity, de las cuales 85 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 22.411m. Esto supone un descenso del 10% en el número de transacciones y una disminución del 10% en su importe, con respecto al año anterior.

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 652 transacciones, de las cuales 536 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 3.282m. En este caso, ha existido una disminución con respecto a 2022 del 11% en el número de transacciones y del 41% en el capital movilizado.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el año 851 transacciones con un importe de EUR 9.830m, lo cual implica un descenso del 3% en el número de transacciones y del 47% en su importe, con respecto a 2022.

Transacción del Año

Para 2023, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la adquisición por parte de GIC de una participación minoritaria en Hotel Investment Partners a Blackstone.

La transacción, valorada en EUR 1.400m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Cuatrecasas; Deloitte Legal; PwC Tax & Legal España; y Uría Menéndez España.  

Ranking de Asesores Jurídicos y Financieros 

El ranking TTR Data de asesores financieros en el mercado de M&A de 2023 por importe y por número de transacciones lo lidera Banco Santander, con EUR 15.917m y 24 deals, respectivamente. 

En cuanto al ranking de asesores jurídicos del mercado M&A de 2023 por importe, lo lidera Allen & Overy, con EUR 17.759m, seguido por Pérez-Llorca, con EUR 17.076m.  Por número de transacciones, Garrigues España se sitúa en el primer puesto, con 188 deals asesorados, seguido por Cuatrecasas, con 166 transacciones.

Perspectivas de 2024 con Allen & Overy

Bosco de Checa, Socio de Allen & Overy España, ha conversado con TTR Data para esta edición anual, ha promocionado su trayectoria en Estados Unidos a través de la fusión entre Allen & Overy con Shearman Sterling y ha analizado las perspectivas del mercado transaccional de España en medio de la coyuntura económica actual: “2023 ha sido un año complejo. Si bien la actividad transaccional ha bajado en comparación con los últimos años, ha habido operaciones relevantes en tamaño y complejidad, lo que demuestra el buen hacer de las empresas españolas, tanto en España como en el extranjero. Asimismo, los fondos de inversión han sido más prudentes, pero no han dejado de analizar operaciones e invertir / desinvertir cuando las condiciones de mercado eran adecuadas. Quizás la principal tendencia es que las operaciones se analizan y ejecutan con más cariño, necesitándose más tiempo para la firma de éstas. Nosotros siempre somos optimistas y confiamos en un repunte de la actividad transaccional en 2024”.

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí. 

Dealmaker Q&A

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Content available in English and Spanish

TTR Data Dealmaker Q&A with Allen & Overy
Partner Bosco de Checa

Allen & Overy

Bosco de Checa

Bosco is Corporate and M&A partner at Allen & Overy Spain. He advises global corporates, financial institutions and financial investors on cross-border and domestic transactions. He has a broad experience covering all aspects of corporate transactions including M&A, disposals, takeover bids, joint ventures, corporate reorganizations and commercial contractsHe has experience in the oil and gas industry, logistics, infrastructure and retail, among other sectors. 

TTR Data: What are your main conclusions for the M&A market in 2023? What are the most relevant drivers to consolidate the M&A market in Spain for 2024? 

A&O: 2023 has been a complex year. Although transactional activity has decreased compared to recent years, there have been relevant deals in terms of size and complexity, which demonstrates the great track record of Spanish companies, both in Spain and abroad. Likewise, private equity funds have been more cautious, but they have not stopped analysing transactions and investing/divesting when market conditions have been appropriate. Perhaps the main trend is that transactions are analyzed with more caution, requiring more time to sing them. We are always optimistic and confident in a rebound in transactional activity in 2024. 

TTR Data: As one of the leading M&A legal advisors in the Spanish market, how has Allen & Overy handled the political and economic landscape in terms of advisory and what opportunities has the firm identified in the last months in the country? 

A&O: Geopolitical tensions, wars and their impact on the economy and society concern us all. We have tried to focus on being close to our clients and helping them where they need it, in Spain but also helping them trough our global practice. For example, Spain is a pioneer county in the energy sector and we trust that it will continue to be in the future – this year we have had the opportunity to help large corporations in their strategic alliances or investors specialised in the development of new energy sources in Spain. 

TTR Data: What is the analysis of the impact of the elections in Spain and the prospects for the transactional market?, what would be the forecast in the short and medium term in this scenario? 

A&O: We always ask for stability and legal certainty. International investors seek to countries that they can trust for their stable regulatory framework. Let’s hope that this continues to be Spain’s path, since this will help to generate confidence within the M&A market and will consolidate the country as one of the most attractive destinations in Europe.

TTR Data:  In which sectors might international investors find the biggest opportunities in Spain in 2024? Why? 

A&O: Without a doubt, the energy sector. Spain is at the forefront of it, and decarbonization is one of the main objectives. We hope to be able to help the big players in developing their projects, such as green hydrogen projects where A&O has great experience. Infrastructure also tends to be a particularly active sector in Spain, specifically in the field of telecommunications and transport. Moreover, we have a solid financial sector that continues evolving and specialising, giving the opportunity to create alliances to develop new business through digitalization and the use of artificial intelligence. Finally, the technology sector and the use of data, which transversally affects all industries, will continue to be part of the focus of the M&A activity. 

TTR Data: Continuing with the Venture Capital segment, we see that, after the boom of 2021, the emergence of unicorns is slowing down and some are disappearing. What is your evaluation for this industry in Spain in 2023? What can we foresee for 2024

A&O: As in the private capital sector, the high valuations of many startups has caused investors to be somewhat more cautions when it comes to committing their funds. Our experience is that the VC sector remains highly motivated and through a greater balance between valuations, investor vesting and growth opportunities, the market will emerge stronger. 

TTR Data: What will Allen & Overy’s main challenges be in terms of M&A deals in Spain during 2024?

A&O: We face 2024 with great enthusiasm. After several months of work, we will complete the merger between Allen & Overy and Shearman Sterling, strengthening our positioning in the US and consolidating ourselves as one of the largest global firms. In Spain, we want to continue being the trusted advisor of our clients, to whom they entrust their most complex and sophisticated deals. We are cautions, although since the end of the year we have seen an increase in investment appetite, which encourages us to be optimistic. 

Spanish version

Allen & Overy

Bosco de Checa

Bosco de Checa es socio de Corporate y M&A de Allen & Overy España. Ha asesorado a un gran número de sociedades cotizadas y no cotizadas en operaciones domésticas e internacionales. Cuenta con amplia experiencia en el área mercantil y ha participado en numerosos procesos de adquisición, fusión y compraventa de sociedades, así como operaciones de reestructuración, joint-ventures, acuerdos comerciales y ofertas públicas de adquisición, asesorando en numerosos sectores, como financiero, capital riesgo, infraestructuras, energía y medios. 

TTR Data: ¿Cuáles son sus principales conclusiones para el mercado de M&A en 2023? ¿Cuáles son los drivers más relevantes para consolidar el mercado de M&A en España en 2024?

A&O: 2023 ha sido un año complejo. Si bien la actividad transaccional ha bajado en comparación con los últimos años, ha habido operaciones relevantes en tamaño y complejidad, lo que demuestra el buen hacer de las empresas españolas, tanto en España como en el extranjero. Asimismo, los fondos de inversión han sido más prudentes, pero no han dejado de analizar operaciones e invertir / desinvertir cuando las condiciones de mercado eran adecuadas. Quizás la principal tendencia es que las operaciones se analizan y ejecutan con más cariño, necesitándose más tiempo para la firma de éstas. Nosotros siempre somos optimistas y confiamos en un repunte de la actividad transaccional en 2024.

TTR Data: Allen & Overy, al ser uno de los líderes en asesoría legal en el mercado M&A: ¿Cómo ha manejado la coyuntura actual en términos de asesoramiento y qué oportunidades ha encontrado en España en los últimos meses?

A&O: Las tensiones geopolíticas, las guerras y su impacto en la economía y la sociedad nos preocupan a todos. Nosotros hemos intentado centrarnos en estar cerca de nuestros clientes y ayudarles allí donde lo han necesitado. Muchas veces es en España, pero también poniendo a su disposición nuestra práctica global. Por ejemplo, España es un país pionero en el sector energético y confiamos en que los siga siendo en el futuro – este año hemos tenido la oportunidad de ayudar a grandes corporaciones en sus alianzas estratégicas o a inversores especializados en el desarrollo de nuevas fuentes de energía en España. 

TTR Data: ¿Cuál es el análisis del impacto de las elecciones en España y las perspectivas para el mercado transaccional?  Cuáles serían las previsiones en el corto y mediano plazo ante este panorama?

A&O: Nosotros siempre pedimos estabilidad y seguridad jurídica. Los inversores internacionales buscan invertir en países en los que puedan confiar por su marco regulatorio estable. Esperemos que ese siga siendo el camino de España, ya que eso ayudará a generar confianza dentro del mercado de M&A y consolidará al país como uno de los destinos más atractivos de Europa en los que invertir. 

TTR Data: ¿Cuáles serían los sectores que podrían ofrecer las mayores oportunidades en España a los inversores internacionales en 2024 y por qué?

Sin duda, el sector energético. España está a la vanguardia de éste, y la descarbonización es uno de los principales objetivos. Esperamos poder ayudar a los grandes jugadores de esta industria a desarrollar sus proyectos, como pueden ser los de hidrógeno verde donde A&O tiene una gran experiencia. Infraestructuras también suele ser un sector especialmente activo en España, en particular, en el ámbito de las telecomunicaciones y el transporte. Asimismo, contamos con un sector financiero sólido que sigue evolucionando y especializándose, dando la oportunidad de crear alianzas para desarrollar nuevos negocios a través de la digitalización y el uso de la inteligencia artificial. Finalmente, el sector tecnológico y el uso de datos, el cual afecta de forma transversal a todas las industrias, continuará centrando parte de la actividad de M&A.

TTR Data: Continuando con el segmento de Venture Capital vemos que, después del ‘boom’ de 2021, el surgimiento de unicornios está disminuyendo y algunos están desapareciendo. ¿Qué podemos esperar en 2024? 

A&O: Como en el sector de M&A más tradicional, las altas valoraciones de muchas start-ups ha generado que los inversores sean algo más prudentes a la hora de comprometer sus fondos. Nuestra experiencia es que el sector del VC sigue muy motivado y a través de un mayor equilibrio entre las valoraciones, el otorgamiento de derechos a los inversores y las oportunidades de crecimiento, el mercado saldrá reforzado.

TTR Data: En términos de fusiones y adquisiciones, ¿cuáles serán los principales objetivos de Allen & Overy en España durante 2024?

A&O: Afrontamos el 2024 con mucha ilusión. Tras varios meses de trabajo, completaremos la fusión entre Allen & Overy con Shearman Sterling, reforzando nuestro posicionamiento en EEUU y consolidándonos como una de las mayores firmas globales. En España, queremos seguir siendo el asesor de confianza de nuestros clientes, al que confíen sus operaciones más complejas y sofisticadas. Somos prudentes, aunque desde finales de año estamos viendo un aumento de apetito inversor, lo que nos anima a ser optimistas. 

Dealmaker Q&A

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TTR Dealmaker Q&A con Rafael Durán, Legal Director de Pinsent Masons

Pinsent Masons España

Rafael Durán

Rafael Durán es Legal Director del departamento de Mercantil en Pinsent Masons Madrid. Cuenta con dilatada experiencia en fusiones y adquisiciones, operaciones de private equity y reestructuraciones societarias. Igualmente, Rafael asesora en otros aspectos del ámbito mercantil, incluyendo contratación y derecho societario en general. Su asesoramiento está dirigido a una gran variedad de clientes nacionales e internacionales, incluyendo tanto a empresas del sector privado como del sector público.
Cuenta con experiencia en diversos sectores como Inmobiliario, Energía, Infraestructuras, Industria Avanzada y Tecnología y Servicios Financieros.

TTR: ¿Cuáles son sus principales conclusiones para el mercado de fusiones y adquisiciones en 2023?

Durante el ejercicio 2023 el mercado de fusiones y adquisiciones en España ha experimentado un descenso significativo, especialmente en términos de valor. Aspectos como la guerra en Ucrania, que ha generado incertidumbre y volatilidad en los mercados financieros; la subida de tipos, que ha encarecido el coste del capital; y la inflación, que ha reducido la capacidad de gasto de las empresas, han contribuido a este descenso. Se trata en todo caso de un fenómeno global del que España no ha podido sustraerse.

Además, aunque sigue habiendo buenos activos y oportunidades, aún no se han equilibrado las expectativas de los vendedores con el ajuste en los precios que viene produciéndose en los últimos años. Los procesos están ahí, pero no terminan de concluir satisfactoriamente.

Pese a este descenso en el ejercicio 2023, el mercado de M&A en España sigue siendo atractivo, con una serie de factores que lo favorecen, como la solidez de la economía española, que se mantiene en crecimiento; la diversificación del tejido empresarial español, que ofrece buenas oportunidades en un amplio abanico de sectores; y el atractivo de España como destino de inversión extranjera.

TTR: ¿Cuáles son las expectativas, riesgos y oportunidades relacionadas con el mercado ibérico de fusiones y adquisiciones en 2024?

Las expectativas para el mercado ibérico de M&A en 2024 son positivas. Esperamos un aumento del importe total de transacciones, que ya empezamos a notar en este final de ejercicio 2023. A pesar del encarecimiento de la financiación y de las dificultades de los fondos para levantar capital (probablemente lo sucedido en años anteriores haya sido excepcional), sigue habiendo un buen nivel de liquidez en el mercado y buenos activos y oportunidades en nuestra economía.

En términos generales, esperamos que los fondos continúen con una estrategia centrada en la gestión de su portfolio, tal y como han venido haciendo durante el ejercicio 2023, por lo que seguiremos viendo procesos de build-up y de inversión en compañías participadas.

Es probable que la difícil situación macroeconómica, unida a las dificultades para acceder a financiación a un coste razonable, pueda afectar a compañías que no se hayan preparado para estas circunstancias, lo cual podría dar lugar a operaciones oportunistas o a procesos de consolidación en determinados sectores.

Por otro lado, no podemos obviar una serie de riesgos que podrían limitar el crecimiento del mercado de M&A, como la incertidumbre económica global, que podría seguir generando volatilidad en los mercados financieros; o una posible recesión económica, que podría afectar a la capacidad de gasto de las empresas.

TTR: ¿En qué sectores los inversores internacionales pueden encontrar las mayores oportunidades en España para el próximo año? ¿Por qué?

Existen diferentes sectores que ofrecerán a los inversores internacionales interesantes oportunidades de crecimiento, rentabilidad y diversificación.

Las principales oportunidades para el mercado ibérico de M&A en 2024 se encontrarán en sectores como el tecnológico, que sigue siendo uno de los más dinámicos y atractivos para las inversiones; el sector energético, que continúa en plena transformación, con un aumento de las inversiones en energías renovables y eficiencia energética; y el sector de la salud, que está experimentando un crecimiento sostenido, impulsado por el envejecimiento de la población y la aparición de nuevas tecnologías.

Además, el sector industrial español sigue siendo atractivo para los inversores internacionales. España tiene una industria sólida y diversificada, con un gran potencial de crecimiento y buenas oportunidades de inversión.

Por otro lado, habrá que estar atentos a los procesos de desinversión en activos no estratégicos que compañías de infraestructuras y servicios están llevando a cabo y que pueden continuar durante el ejercicio 2024.

TTR: Siguiendo el segmento de Venture Capital, vemos que la aparición de unicornios está disminuyendo y algunos están desapareciendo. ¿Cómo evolucionará esta industria en España en 2023 y cuáles son las perspectivas para 2024?

La aparición de unicornios, no sólo en España sino también a nivel global, ha disminuido en 2023 y, especialmente, en el último trimestre, con la cifra más baja de los últimos 6 años. Viendo datos históricos, se aprecia cómo en 2021 y 2022 se produjo una situación post-COVID algo distorsionada, donde llegaron a surgir hasta 150 unicornios al trimestre. No obstante, si atendemos a las cifras de ejercicios anteriores, como 2019 y 2020, y aunque las cifras actuales sean inferiores, no hay una diferencia tan acentuada. 

Las condiciones del mercado actual han cambiado. La subida de los tipos de interés ha encarecido el coste del capital para las startups, lo que ha dificultado la captación de financiación. Además, la incertidumbre económica global ha generado cautela entre los inversores.

Pese a este descenso, la industria del Venture Capital en España sigue siendo atractiva, con un gran número de startups innovadoras con potencial de crecimiento. Dada la situación macroeconómica, probablemente los inversores pongan el foco en startups con modelos de negocio sólidos y perspectivas de crecimiento real.

Además, la explosión de la inteligencia artificial y el surgimiento de un gran número de empresas en este sector está generando un gran apetito inversor que dará lugar a un buen numero de operaciones en esta industria.

Por todo lo anterior, y considerando que es probable que las condiciones del mercado mejoren, las perspectivas para 2024 en el segmento de Venture Capital son positivas.

TTR: ¿Cuáles serán los principales desafíos para Pinsent Masons en España en los próximos meses?

Los principales desafíos para Pinsent Masons en España en los próximos meses serán (i) continuar creciendo y consolidándose como uno de los principales despachos de abogados de M&A en España, con especial foco en los sectores en los que estamos especializados; (ii) adaptarse a los cambios del mercado, como la digitalización y la irrupción de la inteligencia artificial, así como ámbitos de creciente relevancia en las transacciones (los criterios ESG); y (iii) atraer y retener el mejor talento, lo cual es un desafío cada vez más complicado.

Para afrontar estos desafíos, Pinsent Masons seguirá apostando por la innovación, la especialización sectorial y la captación del mejor talento. El despacho seguirá desarrollando nuevas herramientas y servicios para apoyar a sus clientes en sus operaciones de M&A. Además, seguirá ampliando su equipo con profesionales altamente cualificados y especializados.

Informe mensual sobre el mercado transaccional español – Octubre 2023

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El mercado de M&A en España registra un descenso del 15% hasta octubre de 2023

  • En octubre, se ha registrado un capital movilizado de EUR 9.693m 
  • El sector Inmobiliario es el más activo del año, con 513 transacciones 
  • Hasta octubre, se registran 281 transacciones de Private Equity y 462 de Venture Capital

El mercado transaccional español ha registrado hasta el mes de octubre un total de 2.262 deals, con un importe agregado de EUR 69.125m, según el informe mensual de TTR Data.

Estas cifras suponen una disminución del 15% en el número de transacciones, así como un descenso del 16% en el capital movilizado, con respecto al mismo periodo de 2022. 

Por su parte, en el mes de octubre se han registrado 202 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 9.693m. 

En términos sectoriales, el sector Inmobiliario ha sido el más activo del año, con un total de 513 transacciones, seguido por el sector de Internet, Software y Servicios IT, con 292. 

Ámbito Cross-Border 

En lo que respecta al mercado cross-border, hasta octubre de 2023, las empresas españolas han elegido como principales destinos de inversión a Estados Unidos y Portugal, con 51 transacciones en cada país. 

Por otro lado, Estados Unidos y Francia, con 171 y 118 transacciones, respectivamente, son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe, destaca Reino Unido, con EUR 11.094m. 

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions 

Hasta octubre, se han contabilizado un total de 281 transacciones de Private Equity por EUR 17.599m, lo cual supone un descenso del 20% en el número de transacciones, así como un descenso del 25% en su importe, respecto al mismo periodo del año anterior. 

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 462 transacciones con un importe agregado de EUR 2.440m, lo que implica un descenso del 25% en el número de transacciones y una disminución del 53% en su importe, en términos interanuales. 

En el segmento de Asset Acquisitions se han registrado 664 transacciones, por un importe de EUR 7.453m, lo cual representa un descenso del 9% en el número de transacciones y una disminución del 55% en su importe, en términos interanuales. 

Transacción del mes 

En octubre de 2023, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la adquisición de un 24,99% de FCC Servicios Medio Ambiente Holding por parte de CPP Investments. 

La transacción, valorada en EUR 965m, ha contado con el asesoramiento financiero de Santander Corporate Investment Banking (SCIB). Por la parte jurídica, la transacción ha sido asesorada por Allen & Overy Spain; Freshfields Bruckhaus Deringer y KPMG Abogados. 

Ranking de asesores financieros y jurídicos 

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico de 2023 en M&A, Private Equity, Venture Capital y Mercado de Capitales, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por su importe. 

El ranking TTR Data de asesores financieros por importe lo lidera Banco Santander, con 18 transacciones y con EUR 10.285,28m. En cuanto al ranking de asesores jurídicos, por número de transacciones lidera en el transcurso de 2023 Garrigues España, con 121 deals; por importe, lidera Gómez-Acebo & Pombo España, con EUR 13.808m.

Informe trimestral sobre el mercado transaccional español – 3T 2023

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El número de transacciones de M&A en España disminuye un 18% en el tercer trimestre de 2023

  • En 2023, se han registrado 1.967 transacciones de M&A por un importe de EUR 58.717m
  • El sector inmobiliario es el más destacado por número de transacciones, con 452 deals, pero ha experimentado un descenso del 13% con respecto al mismo periodo de 2022
  • Las inversiones de fondos extranjeros de Private Equity y Venture Capital en empresas españolas han disminuido un 42% en el transcurso del año

El mercado transaccional español registra hasta el tercer trimestre de 2023 un total de 1.967 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 58.717m, según el informe trimestral de TTR Data. Estas cifras suponen un descenso del 18,25% en el número de transacciones y un descenso del 25.65% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2022.

En términos sectoriales, el Inmobiliario es el más destacado del año, con un total de 452 transacciones, aunque ha registrado un descenso del 13% con respecto al mismo periodo de 2022; seguido por el sector de Internet, Software y Servicios IT, con 252 transacciones y un descenso interanual del 12%; y el sector de Servicios de Soporte Comercial y Profesional, que registra 167 transacciones y un aumento del 10% respecto a 2022. 

Ámbito Cross-Border

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, hasta el tercer trimestre del año las empresas españolas han elegido como principales destinos de sus inversiones a Portugal y Estados Unidos, con 46 y 42 transacciones en cada país, respectivamente. En términos de importe, Estados Unidos es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un importe agregado de EUR 3.042m.

Por otro lado, Estados Unidos (147), Francia (109) y Reino Unido (105) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España en el transcurso del año. Por importe, destaca nuevamente Estados Unidos, con un importe agregado de EUR 9.319m.

Private Equity y Venture Capital

En el transcurso de 2023, se han contabilizado un total de 218 transacciones de Private Equity, de las cuales 58 tienen un importe no confidencial agregado de
EUR 15.074m. Esto supone un descenso del 32% en el número de transacciones y un descenso del 33% en su importe, con respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 416 transacciones, de las cuales 350 tienen un importe no confidencial agregado de
EUR 2.131m. En este caso, ha existido una disminución con respecto al mismo periodo de 2022 del 22% en el número de transacciones y un descenso del 53% en el capital movilizado.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado hasta el tercer trimestre del año 585 transacciones con un importe de EUR 6.236m, lo cual implica un descenso del 11% en el número de transacciones y una disminución del 59% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2022.

Transacción del Trimestre

Para el tercer trimestre de 2023, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la adquisición del 9,9% de Telefónica por parte de Saudi Telecom (STC).

La transacción, valorada en EUR 2.100m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Allen & Overy y Linklaters. Por la parte financiera, el deal ha sido asesorado por Morgan Stanley.

Ranking de Asesores Legales y Financieros 

El ranking TTR de asesores financieros por importe en el mercado de M&A hasta el tercer trimestre de 2023 lo lidera Banco Santander, con 18 transacciones y EUR 10.290m.

En cuanto al ranking de asesores jurídicos, por importe lidera Pérez-Llorca EUR 9.862m, mientras que por número de transacciones Garrigues España se sitúa en el primer puesto, con 109 deals asesorados.

Perspectivas de 2023 con Watson Farley & Williams

María Pilar García Guijarro, socia de Watson Farley & Williams, ha conversado con TTR Data para esta edición trimestral y ha analizado las perspectivas del mercado transaccional ibérico en medio de la coyuntura económica actual: “En WFW hemos tenido un nivel de transacciones muy similar al de años anteriores a la pandemia. Esperamos que la consolidación definitiva de dicho apetito se de en el segundo semestre del año. Es indudable el creciente interés global en materia de transición energética hacia una economía más verde y sostenible, y España se encuentra en una posición privilegiada para atraer inversores y capitalizar el potencial de la energía solar, eólica y las nuevas tecnologías (hidrógeno verde, baterías, cargadores para vehículos eléctricos, etc).

Dicho lo anterior, somos conscientes de que este panorama no es igual si analizamos de manera macro el mercado transaccional español en otros sectores. Las operaciones han descendido de manera general, pero presentan ya el repunte que desde WFW notamos sobre todo en el sector energético. Como adelantabais en vuestro informe semestral, las empresas españolas han elegido como principales destinos de sus inversiones a Portugal y Estados Unidos. Mientras que Italia es el país que ha realizado mayor desembolso inversor en España, junto con Estados Unidos”.

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí