LATAM: AGGREGATE DEAL VALUE GROWS 85% IN 1H17

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  • Deal volume in LATAM increased 3% in 2Q17 over 2Q16
  • Aggregate deal value is up 86%
  • Deal of the Month: Grupo México Transporte acquires Florida East Coast Railway for USD 2bn
TTR Insight

Deal volume in Colombia’s Oil &Gas sector increased 100% in 1H17 over the same six-month period in 2016, according to Transactional Track Record data. There were eight announced and closed transactions in the sector in the first six months of 2017 compared to four in 1H16.

 

 

Deal volume regionwide rose 3% in 1Q17 over 1Q16, with 509 announced and closed transactions in Latin America to the close of June. M&A activity is up 5% YTD, meanwhile, with 1,026 announced and closed deals in the region in 1H17.

Aggregate transaction value increased by 86% in 2Q17 over 2Q16 to USD 33bn regionwide, taking into account 218 deals of disclosed consideration. YTD, aggregate deal value is up 85% to USD 73.4bn, including 417 announced and closed transactions of disclosed consideration regionally in 1H17.

Top Six M&A Markets in LATAM

Brazil led deal flow regionally with 512 transactions together worth USD 44.5bn in 1H17, up 8% by volume and 220% by aggregate value compared to 1H16. There were 209 announced and closed deals of disclosed consideration in Brazil to the close of June contributing to 1H17 aggregate value.

Mexico follows with 148 deals worth a combined USD 10.7bn, up 1% by volume, down 13% by aggregate value, taking into account 57 deals of disclosed consideration, relative to the same half-year period in 2016.

Chile ranks third regionally with 120 deals together worth USD 5.1bn to the close of 1H17, up 13% by volume and down 49% by aggregate value over the first six months of 2016, taking into account 54 transactions of disclosed consideration.

Argentina continues to garner growing deal flow, with 117 announced and closed deals in 1H17 worth a combined USD 3.6bn, up 13% by volume and 3% by aggregate value, considering 41 transactions for which a consideration was disclosed.

Colombia registered 78 deals in 1H17, the same volume as in 1H16, while aggregate value grew 155% to USD 13.1bn, taking into account 30 transactions of disclosed consideration.

Peru rounds out the top six M&A markets in the region, notwithstanding a sizeable dip in both transaction volume and aggregate deal value. Transaction volume fell 27% to 58 deals while aggregate deal value declined 26% to USD 1.7bn, taking into account 32 transactions of disclosed consideration.

Cross-Border Deals

LATAM firms made 15 extra regional cross-border acquisitions in 2Q17, eight with targets based in North America, four in the EU, one in Asia and one in Australia. EU-based buyers led inbound acquisitions in Latin America in 2Q17, with 67 deals originating from the old world, US and Canada following with 59 transactions. Asian buyers led 19 transactions in Latin America, Australian firms seven and a sole Africa-based acquirer invested in the region.

Deal of the Quarter

TTR selected Grupo México Transporte’s USD 2bn acquisition of Florida East Coast Railway from Fortress Investment Group (NYSE:FIG) as Deal of the Quarter in LATAM. The buyer was advised by Galicia Abogados, Dechert and BBVA Bancomer, while the target was advised by Cravath, Swaine & Moore, Sidley Austin, Barclays Bank and Morgan Stanley.

Interview with Posadas, Posadas & Vecino

Tomás Gurméndez, partner at Posadas, Posadas & Vecino, discusses the M&A market in Uruguay and across Latin America
(Interview in English and Spanish)

TTR in the Press

BN AMERICAS – “Regional M&A activity shows heavy surge in valuation in H1”

AMÉRICA ECONOMÍA – “Fusiones y adquisiciones de América Latina aumentan 86,38% en el 2Q17”

EL FINANCIERO – “Las mexicanas duplican el valor de compras en EU”

 

Complete Report

BRASIL: FUSÕES E AQUISIÇÕES MOVIMENTAM R$ 140 BILHÕES NO 1º SEMESTRE DE 2017

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  • TTR registra 513 transações no primeiro semestre de 2017 e valor de R$ 140 bilhões
  • Brasil tem maior número de transações domésticas na LatAm no 1S17, total de 349
  • Aquisição da NTS pela Brookfield Asset Management é a transação do trimestre
Insight TTR

No período de janeiro a junho de 2017, o número de transações envolvendo a aquisição de participação em empresas que atuam na produção de eletrônicos aumentou 75%, comparado ao mesmo período de 2016. Uma das oprações de destaque do semestre foi o aporte de capital de R$2 milhões na Chip Inside. A startup de tecnologia desenvolveu um colar adaptado ao pescoço dos bovinos com capacidade de monitorar o comportamento dos animais a partir da ruminação, do ócio e da reprodução, contribuindo para a saúde e prevenção de doenças.

 

 

De acordo com o Relatório da Transactional Track Record e LexisNexis sobre o mercado de fusões e aquisições brasileiro, de abril a junho de 2017 foram registradas 245 transações, um pequeno crescimento de 4,7% comparado ao ano passado. Deste total, 104 operações tiveram valores divulgados que somam R$63,3 bilhões, aumento de 121% em relação ao 2T16. Entre os subsetores mais ativos do trimestre, estão Tecnologia (47 transações), Financeiro e Seguros (36) e Distribuição e Retail (25).

O balanço final do primeiro semestre foi de 513 transações e R$ 140 bilhões, um valor 175% maior que o período homônimo. Destaque para o setor Financeiro e Seguros, que cresceu 53%.

Fusões e aquisições brasileiras na América Latina

No panorama latinoamericano, o Brasil se destaca com o maior número de transações domésticas no primeiro semestre de 2017, um total de 349. O país continua na mira dos mercados estrangeiros e foi protagonista de 109 aquisições inbound, mais que o dobro do mercado mexicano, que registrou 48 operações cross-border inbound.

O poder de compra do país no exterior é inferior ao de Chile e México. Ambos os países realizaram mais aquisições no exterior (20 e 33 respectivamente) do que o Brasil, que somou 19 transações outbound no semestre. O número de desinvestimentos estrangeiro em participadas brasileiras chegou a 39, o dobro dos demais países latinoamericanos.

A maior transação do trimestre na América Latina ocorreu em território brasileiro: a aquisição da Nova Transportadora do Sudeste (NTS) pela Brookfield Asset Management por R$13,2 bilhões.

Cross-border

O país que mais adquiriu negócios no Brasil foi os Estados Unidos, com o saldo de 35 transações e investimento de R$12,3 bilhões no primeiro semestre de 2017. Na sequência por número de operações estão França e Alemanha.

O país norte-americano foi também o alvo dos investimentos brasileiros, que adquiriu 11 empresas e aplicou R$511 milhões nos Estados Unidos de janeiro a junho de 2017. O maior valor investido no exterior foi realizado no Reino Unido, onde o Brasil injetou R$3,7 bilhões em uma única transação ainda em andamento. A Natura, empresa de cosméticos, fragrâncias e higiene pessoal, assinou contrato para adquirir 100% das ações de emissão da The Body Shop, empresa que se dedica à fabricação e comercialização de cosméticos e produtos de beleza detida pela L’Oréal.

Private Equity e Venture Capital

No segundo trimestre de 2017, o TTR registrou 27 operações de private equity, um aumento de 23% em relação ao mesmo período de 2016. Deste total, 12 revelaram valores que somam R$7,6 bilhões, crescimento de 62%. Entretanto, o acumulado do semestre é inferior ao ano passado: 44 transações – uma redução de 19% – e R$9,9 bilhões. O setor mais ativo foi o de Saúde, Higiene e Estética, com sete operações e um crescimento de 40%. A gestora destaque do semestre é a Pátria Investimentos, que participou de cinco transações contabilizadas no TTR.

Já no cenário de venture capital, foram registradas 44 operações, que revelaram valores de aproximadamente R$ 1 bilhão, um aumento de 188% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. O acumulado do semestre totaliza em 87 transações e o valor de R$1,5 bilhão. O subsetor mais ativo foi Tecnologia, com 43 transações. O fundo destaque foi o Bossa Nova Investimentos, com 17 operações computadas no database.

Transação do Trimestre

A maior operação do período foi escolhida também pela TTR como transação do trimestre: a conclusão da venda de uma participação no capital social da Nova Transportadora do Sudeste (NTS) para a Brookfield Asset Management. O valor total recebido pela vendedora Petrobras é composto de US$2,59 bilhões, referentes à venda das ações, e US$1,64 bilhões de debêntures conversíveis em ações emitidas pela NTS. O restante, US$850 milhões, será pago em cinco anos e atualizado no período.

A NTS opera uma rede de gasodutos na região sudeste. A operação faz parte do programa de parcerias e desinvestimentos que totalizou USD 13,6bi no biênio 2015-2016.

A Petrobras contou com a assessoria financeira do Banco Bradesco BBI e jurídica do escritório Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados, bem como do Hogan Lovells Brasil. Já a Brookfield foi assessorada pelos escritórios Pinheiro Neto Advogados, Torys e Norton Rose Fulbright.

Rankings – Assessoria Financeira & Jurídica

Confira o ranking TTR de assessores Financeiros e Jurídicos (year to date) no relatório trimestral.

 

TTR in the Press

FOLHA DE SP –  “De papel passado”

CONSULTOR JURÍDICO – “Mattos Filho lidera assessoria em fusões e aquisições no 2º trimestre”

MONITOR DIGITAL – “Mercado de fusões e aquisições movimenta R$140,5 bi no semestre”

Relatório Completo

 

ESPAÑA: IMPORTE DE OPERACIONES DE M&A AUMENTA UN 20% A LO LARGO DE 2017

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  • En el mes se han contabilizado 138 transacciones por EUR 20.356m
  • El sector Inmobiliario es el más activo del mes, con 36 transacciones
  • Mayo registra 18 operaciones de private equity y 31 de venture capital
Insight TTR

Los datos reflejan que Estados Unidos, que históricamente se coloca como el primer país extranjero por número de inversiones en España, ha incrementado su interés por el mercado transaccional español en los cinco primeros meses de 2017, respecto al mismo periodo del año 2016. Este mayor interés queda patente tanto en el número de operaciones llevadas a cabo, que se ha incrementado en un 57,14%, como en el importe de las mismas, que ha crecido un 171,78%.

 

 

El mercado transaccional español ha registrado hasta el mes de mayo 850 fusiones y adquisiciones, de las cuales 376 contabilizan un importe agregado de EUR 56.588m, según el informe mensual de Transactional Track Record. Estas cifras suponen un aumento del 19,66% en el importe de operaciones y un crecimiento del 9,11% en el número de las mismas, respecto al mismo periodo del año pasado.

Por su parte, en el mes de mayo se han contabilizado 138 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 20.356m, lo que corresponde a una disminución del 10,97% en el número de operaciones y del 19,13% en el importe de las mismas respecto a mayo de 2016.

En términos sectoriales, el sector inmobiliario ha sido el más activo del año, con un total de 200 transacciones, seguido por el tecnológico, con 114, y el de Internet, con 75.

Ámbito Cross-border

Por lo que respecta al mercado cross-border en 2017, las empresas españolas han elegido como principales destinos inversión a Portugal, con 17 operaciones, y a Estados Unidos, con 14 transacciones. En términos de importe, Francia es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un valor aproximado de EUR 2.201m.

Por otro lado, Estados Unidos (44), Reino Unido (37), y Francia (22) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe destaca Italia, con un valor de EUR 17.111,56m, como consecuencia principalmente de la OPA de Atlantia sobre Abertis, valorada en aproximadamente EUR 16.341m.

Private Equity y Venture Capital

En mayo de 2017 se han contabilizado un total de 18 operaciones de private equity por EUR 684,39m, lo cual supone un aumento del 125% en el número de operaciones y un crecimiento del 238% en el importe de las mismas respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el mercado de venture capital se han llevado a cabo 31 transacciones con un importe agregado de EUR 203,34m, lo que corresponde a un descenso del 3% en el número de operaciones y a un aumento del 141% en el importe de las mismas.

Mercado de Capitales

En el mercado de capitales español se han cerrado a lo largo del año siete salidas a Bolsa y 19 ampliaciones de capital, con importes agregados de EUR 2.329,50m y EUR 636m, respectivamente.

Transacción del Mes

Para mayo de 2017, Transactional Track Record ha seleccionado como transacción destacada la adquisición de la Autovía del Camino, por parte de UBS.
La operación, que ha registrado un importe de EUR 150m, ha estado asesorada por la parte legal por Cuatrecasas España, Herbert Smith Freehills Spain y KPMG Abogados. Por la parte financiera, han sido asesores Deloitte España.

Entrevista Con Watson, Farley & Williams

María Pilar García Guijarro, Managing Partner en Watson, Farley & Williams, en entrevista con Transactional Track Record con declaraciones acerca de las perspectivas del mercado transaccional ibérico.

Rankings – Asesoría Financiera y Jurídica

Conozca el ranking TTR de asesores financieros y legales de nuestro informe mensual.

TTR in the Press

EUROPA PRESS – “El volumen de fusiones y adquisiciones en España crece un 20% hasta mayo, con 56.588 millones de euros”

EL ECONOMISTA – “Las fusiones y adquisiciones empresariales aumentan un 9% hasta mayo, según TTR”

FINANZAS.COM – “Las fusiones y adquisiciones en España crecen un 9,11 % hasta mayo”

Informe Completo

LATAM: DEAL VOLUME AND AGGREGATE VALUE DOWN MODERATELY IN MAY

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  • Deal volume was down 1.7% in May 2017 over May 2016
  • Aggregate deal value fell 10% for the month
  • Deal of the Month: Saeta Yield acquires the Uruguay-based companies and Fingano for USD 65m
TTR Insight

Deal volume in Latin America’s Pharmaceutical, Parapharmaceutical and Cosmetics sector increased 67% between January and May 2017 compared to the same five-month period in 2016, according to TTR data (www.TTRecord.com), in collaboration with Ontier. There were five announced and closed deals in the sector in the first five months of 2017 compared to three over the same period last year.

Deal volume fell 1.7% in May across Latin America with 172 announced and closed transactions region wide. YTD, volume is up 5.5%, meanwhile, with a total of 857 deals in the first five months of the year.

Aggregate transaction value fell 10% regionally in May to USD 6.7bn, taking into account the 70 deals with a disclosed consideration. YTD, the aggregate value of the 334 transactions with a disclosed consideration increased 89% compared to the same January-May period in 2016, meanwhile.

Top Six M&A Markets in Latin America

Brazil dominated regional M&A activity YTD with 425 deals together worth USD 37.8bn, up 8% by volume and 227% by aggregate value compared to the same five-month period in 2016. There were 168 announced and closed deals of disclosed consideration in Brazil to the close of May contributing to YTD aggregate value.

Mexico followed with 118 deals worth a combined USD 9.3bn, up 1% by volume, down 14% by aggregate value, including the 45 deals of disclosed consideration, relative to the same January-May period last year.

Chile ranked third regionally with 104 deals together worth USD 3.3bn to the close of May, up 14% by volume and down 55% by aggregate value over the first five months of 2016, taking into account 44 transactions of disclosed consideration.

Argentina followed close behind, with 102 announced and closed deals YTD, up 15% by volume and 23% by combined value, considering the 41 transactions for which a sum was disclosed.

Colombia was down 1% by deal volume and up 188% by aggregate value to the close of May, with a total of 67 transactions, 24 with disclosed consideration together worth USD 12.7bn.

Peru rounds out the top six M&A markets in the region, despite a 29% decline in deal volume to 47 and a 26% fall in aggregate value to USD 1.4bn, taking into account 23 transactions of disclosed consideration.

Cross-Border Deals

Latin American firms made four outbound acquisitions in May 2017, two with targets based in North America, one in the EU and one in Asia. North American and EU-based buyers led inbound acquisitions in Latin America during May, with 24 deals originating from the US and Canada and 23 from across the pond. Asian buyers targeted three companies in Latin America and Australian buyers made two acquisitions in the region.

Deal of the Month

TTR selected the Saeta Yield’s USD 65m acquisition of Uruguay-based Vengano and Fingano, owners and operators of the Carapé I and Carapé II wind farms, from Argentina’s Corporación América and Spain’s Grupo San José as Deal of the Month. The buyer was advised by Jimenez de Arecha, Viana & Brause alongside Clifford Chance España. The sellers were advised by Guyer & Regules, M&M Bomchil Abogados and Lazard.

Interview with Brigard & Urrutia

Darío Laguado, legal partner from Brigard & Urrutia, discuss with TTR about his perspectives about the M&A market in Colombia and Latin America (Interview in english and spanish).

Rankings – Financial and Legal Advisory

Find the TTR ranking of financial and legal advisors (year to date) in our monthly report.

TTR in the Press

FORBES – “Chile gana atractivo entre empresas mexicanas”

LA REPUBLICA – “Prestasalud y Continental, dos de los negocios que se cerraron este mes”

GESTIÓN – “M&A en América Latina: Monto transado crece 89.4% hasta mayo del 2017”

Complete Report

PORTUGAL: VALOR ACUMULADO EM TRANSAÇÕES CRESCE 254% EM 2017

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  • TTR registou 25 transações no mês de maio, um crescimento de 92%
  • 2017 já acumula 147 operações e EUR 9,5 mil milhões, um crescimento de 254%
  • No mês de maio, destacam-se transações nos subsetores Imobiliário e Turismo, Hotelaria e Restauração

 

INSIGHT

O número de transações que envolveram empresas do setor Serviços e Distribuição cresceu 57% entre janeiro e maio de 2017 quando comparado com o período homólogo do ano anterior. O subsetor Transportes, Aviação e Logística destaca-se dentro dos Serviços com nove transações anunciadas este ano, o que representa um crescimento de cerca de 200% relativamente a 2016. A operação proeminente deste período é a que diz respeito à aquisição de 33% da Scutvias – Autoestradas Da Beira Interior pela Globalvia Inversiones por EUR 15,85m.

 

 

No mês de maio de 2017, a Transactional Track Record registou 25 transações no mercado de fusões e aquisições português, um expressivo crescimento de 92%, comparado ao período homólogo de 2016. De acordo com o Relatório Mensal TTR, nove operações tiveram valores divulgados e somam EUR 352 milhões, uma redução de 3%. Portugal acumula, nestes cinco primeiros meses, um total de 147 operações e EUR 9,5 mil milhões, um crescimento de 254%.

O subsetor mais ativo até o momento é o Imobiliário, com 23 operações e um crescimento de 28%. Na sequência está Financeiro de Seguros, com 14 operações e um crescimento de 56%, e Tecnologia com o mesmo número de transações, entretanto redução de 18%. Já no panorama mensal, destacam-se os subsetores Imobiliário e Turismo, Hotelaria e Restauração, ambos com quatro operações contabilizadas no mês de maio.

CROSS-BORDER

As empresas portuguesas seguem alvos de investimentos estrangeiros. Só nos primeiros cinco meses do ano, foram registadas no TTR mais transações cross-border inbound que durante todo o ano de 2013 e metade do total de 2016. A Espanha é o país que mais se destaca em número de operações (17) e os Estados Unidos em valor, que ultrapassa EUR 1 mil milhão. O Reino Unido ocupa a terceira colocação no ranking de empresas que mais adquiriram negócios em Portugal, com seis transações e o investimento de EUR 522 milhões. O subsetor que mais se destaca é o Imobiliário (7).

Já no cenário de aquisições outbound, Portugal parece caminhar a passos mais lentos que os anos anteriores. As seis operações registradas no TTR estão distantes das 22 realizadas no ano de 2016 e 27 acumuladas em 2015. Foram feitas quatro aquisições espanholas, uma na Grécia e outra no Reino Unido. Destaque para o setor de Consultoria, Auditoria e Engenharia.

PRIVATE EQUITY E VENTURE CAPITAL

As três operações de private equity em Portugal no mês de maio resultam-se em um acumulado de 18 transações e valor revelado de aproximadamente EUR 2 mil milhões.  Os subsetores mais ativos foram Saúde, Higiene e Estética e Elétrica. A empresa que mais se destacou foi o Grupo Sonae.

No cenário de venture capital, não houve nenhuma transação registada no TTR e o acumulado do ano permanece com 16 operações e valor revelado de EUR 21,8 milhões. A empresa que mais se destaca é a Portugal Ventures.

TRANSAÇÃO DO MÊS

A ORES Socimi (MAB:YORE), empresa espanhola do setor imobiliário, concluiu a aquisição da totalidade do capital social da Portitail, empresa portuguesa do mesmo setor. O valor da transação foi de BRL 20m.

A Portitail detém um espaço comercial com o formato de retail park situado em Portimão, o Portimão Retail Center. Com a operação, a Olimpo, que atua no mercado de arrendamento e comercialização de imóveis no mercado espanhol, inicia suas atividades também em Portugal. As assessorias jurídicas das partes envolvidas foram feitas pelos escritórios Gómez-Acebo Pombo Portugal e Espanha (assessoraram Redevco e Ares Management) e Uría Menéndez – Proença de Carvalho (ORES Socimi).